行研-保险行业研究方法
保险行业的市场调研与分析方法
保险行业的市场调研与分析方法在当今竞争激烈的市场环境中，保险行业作为一项重要的金融服务，其市场调研与分析方法对于企业的发展至关重要。
本文将探讨保险行业市场调研与分析的常用方法和技巧。
一、市场调研方法市场调研是一种获取有关目标市场数据和信息的方法，有助于企业了解市场需求和竞争环境，从而制定相应的营销策略。
1. 目标市场分析目标市场分析是市场调研的基础，通过收集和分析所需要的数据，确定适合企业发展的目标市场。
在保险行业，企业可以通过分析不同类型的保险产品在不同地区和年龄群体的需求情况，确定目标市场。
2. 受众调查受众调查是一种获取客户需求和满意度的常用方法。
保险公司可以通过在线或离线问卷调查，了解客户对于保险产品的需求，优化产品设计和服务。
3. 竞争对手分析竞争对手分析是一种分析竞争对手市场表现和策略的方法。
保险公司可以通过调查竞争对手的产品定价、宣传方式和销售渠道等信息，了解竞争态势，并根据分析结果进行相应的调整。
4. 数据分析数据分析是将收集到的数据进行整理、分类和解释的过程。
保险公司可以通过利用统计学和数据挖掘等方法，分析市场趋势和受众喜好，制定相应的销售策略。
二、市场分析方法市场分析是对市场环境、竞争对手和消费者需求等要素进行深入剖析与研究，从而为企业制定合理的营销策略提供支持。
1. PEST分析PEST分析是分析市场宏观环境的方法，包括政治、经济、社会和技术等方面的因素。
保险公司可以通过PEST分析了解与行业相关的政策法规、经济形势、社会变化和技术发展等情况，为企业的市场战略制定提供依据。
2. SWOT分析SWOT分析是对企业内部和外部环境进行评估的方法，包括企业的优势、劣势、机会和威胁。
保险公司可以通过SWOT分析确定自身的核心竞争力，把握市场机会，并针对潜在威胁采取相应的应对措施。
3. 市场细分市场细分是将整个市场按照一定的特征进行分类，以便更精准地满足不同细分市场的需求。
保险公司可以根据年龄、职业、收入水平等因素将市场进行细分，并为不同细分市场设计符合其需求的产品和营销战略。
保险行业工作中的市场调研方法
保险行业工作中的市场调研方法市场调研在保险行业中起着举足轻重的作用，它可以帮助保险公司了解目标客户需求、分析市场竞争情况，并根据调研结果制定更加精准的营销策略。
本文将探讨保险行业中常用的市场调研方法。
一、问卷调查问卷调查是最常见和广泛使用的市场调研方法之一。
通过设计合适的问卷，保险公司可以迅速了解目标客户的需求、偏好、购买习惯等信息。
在问卷调查中，可以采用开放式问题、封闭式问题、量表等形式，以收集客户的意见和反馈。
在设计问卷时，需要注意问题的清晰明确，避免引导性问题和主观判断，以保证调研结果的准确性和客观性。
二、深度访谈深度访谈是一种质性研究方法，可通过面对面或电话等方式与目标客户进行一对一的访谈。
通过深入了解客户的观点、体验和需求，保险公司可以收集到更加详细和全面的市场信息。
在深度访谈中，需要选择具有代表性的受访者，提前制定好访谈提纲，注重倾听和引导，以获取高质量的调研数据。
三、焦点小组讨论焦点小组讨论是一种集体研究方法，通过组织一组目标客户代表参与讨论，以获取他们的观点和意见。
参与者可以自由交流和辩论，从而帮助保险公司深入了解市场动态和趋势。
在组织焦点小组讨论时，应选择具有代表性的受访者，合理安排讨论议程，注意引导和控制讨论的方向。
四、数据分析数据分析是定量研究中常用的市场调研方法。
保险公司通过收集和整理大量的市场数据，如销售数据、用户行为数据、市场份额数据等，运用统计学和数据挖掘技术，对数据进行分析和解读。
数据分析可以帮助保险公司揭示市场规律，发现潜在机会和挑战，并为决策提供科学依据。
五、竞争情报竞争情报是一种通过收集和分析竞争对手相关信息的调研方法。
保险公司可以从竞争对手的市场活动、产品特点、价格策略等方面获取有关信息，以了解竞争对手的优势和劣势，进而制定针对性的竞争策略。
竞争情报可以通过网络搜索、访谈、参观展会等方式来获取。
综上所述，保险行业中的市场调研方法多种多样，包括问卷调查、深度访谈、焦点小组讨论、数据分析和竞争情报等。
保险行业工作中的市场调研方法与技巧
保险行业工作中的市场调研方法与技巧市场调研在保险行业中具有重要的意义，它可以帮助保险公司了解市场需求、竞争对手以及消费者偏好，从而指导决策和改进产品。
本文将介绍几种市场调研方法和技巧，帮助保险行业从业人员更好地进行市场调研。
一、定性调研定性调研是通过访谈、焦点小组和观察来收集主观意见和深入数据的一种方法。
在保险行业中，可以通过定性调研了解消费者对于保险产品的态度和需求。
以下是一些常用的定性调研技巧：1.访谈：选择具有代表性的目标顾客，进行个别访谈，询问他们对于保险产品的认知和购买意愿。
通过深入交流，可以深入了解客户的需求和偏好。
2.焦点小组：组织一群目标顾客参与讨论，引导他们分享对于保险产品的看法、体验和建议。
通过群体讨论，可以获得不同意见和想法，帮助保险公司更全面地了解市场需求。
3.观察：通过观察消费者的行为和反应，了解他们在购买保险产品过程中的偏好和决策因素。
可以通过实地观察或者在线观察等方式进行。
二、定量调研定量调研是通过问卷调查和统计分析等方法，收集大量客观数据的一种方法。
在保险行业中，可以通过定量调研了解市场规模、消费者群体分布以及产品满意度等。
以下是一些常用的定量调研技巧：1.问卷调查：设计合适的问卷，针对大量目标客户进行调查。
可以通过线上问卷或者线下调查等方式进行，收集客观数据，进行统计分析。
2.统计分析：将收集到的数据进行整理和分析，利用统计方法得出结论。
可以利用统计软件进行数据处理和分析，获得更精确的结果。
三、竞争对手调研了解竞争对手的情况对于保险行业非常重要，可以借鉴竞争对手的经验，并通过不同的策略来提升自身竞争力。
以下是一些常用的竞争对手调研技巧：1.竞争对手分析：通过收集竞争对手的市场报告、官方数据和新闻报道等，了解他们的产品、定价策略、营销渠道等情况。
可以通过SWOT分析等工具进行竞争对手评估。
2.市场观察：关注竞争对手的动向，包括产品创新、营销活动等。
可以通过市场调研公司的报告、行业会议和市场观察等途径进行。
保险行业研究方法
保险行业研究方法保险行业研究方法价值守望者 2016-11-02 22:36:54 阅读(113) 评论(0)声明：本文由入驻搜狐公众平台的作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。
举报一、何为“好”的寿险公司?1、观察寿险公司的角度——行业特殊性2、何为“好”的寿险公司?•业务结构不断优化•战略清晰得当，市场定位合理•公司价值持续增长•财务、投资稳健•公司治理规范清晰•风险控制完善有力•资本实力雄厚3、清晰的战略定位是寿险公司成功的关键4、自上而下对“资产与负债”逐项分析通过剖析公司历史的业务发展进程，找到未来发展变化的方向，从而决定其对公司的投资策略5、稳健的投资能力是关键AIG保险集团曾位居保险业的霸主地位长达数十年之久，但最终因为缺乏稳健而不得不接受政府救助而渡过难关，投资人损失惨重。
ACE保险集团由于始终奉行稳健的投资策略，因而没有持有任何CDO次贷产品，所以在次贷危机爆发后财务稳健，现金充足，股价及市值稳定。
二、如何为寿险公司估值1、寿险公司的经营特点•保险公司尤其是寿险公司经营最大特点是盈利周期长和展业费尤其是首期展业费用高；•保险公司的收入和费用不配比，导致寿险新业务的初期总是处于亏损状态；•新业务佣金和费用及提取的准备金通常会超过首年保费收入，进而导致所谓的“新业务压力（new business strain)”。
由于保险公司的保险业务通常都是长期的，新业务压力对保险公司的影响是重大的。
2、寿险公司的“三差”与利润确认比较（1）“三差”是寿险公司的利润来源•死差：实际死亡率与预定死亡率•费差：实际费用率与预定费用率•利差：实际投资收益率与预定利率3、评价寿险公司的方法——三种不同的准则法定评估法（SAP）公认会计准则（GAAP)精算准则(内含价值法）目的保证公司偿付能力了解公司获利能力理解公司价值会计方法收付实现制权责发生制权责发生制有效业务未来价值不考虑考虑考虑区分业务区分不区分区分所用假设保守符合实际符合实际未来新业务不考虑不考虑不考虑结论注重投保人利益最适合投资者要求寿险价值的核心4、寿险公司的估值构成鉴于寿险行业的特殊性，通常使用评估价值(AV)来评估寿险公司的价值，其中包括现有业务形成的内含价值（EV）和未来新业务产生的新业务价值（NBV）（1）寿险公司评估价值模型概览（2）评估价值隐含未来寿险业务的可分配利润•内含价值(EV)：市场常用的保险估值指标，考虑有效保单持续的盈利能力，代表评估时点保险公司经营成果。
《保险行业研究方法》课件
探索保险行业的研究方法，从定量研究到定性研究，以及综合研究方法的应 用。
一、介绍
什么是保险行业研究
解释保险行业研究的定义和范围，为后续内容铺垫。
保险行业的发展状况
回顾保险行业的发展历程，探讨目前的现状和趋势。
研究保险行业的意义和价值
说明为什么研究保险行业对学术界和业界都具有重要意义。
3 4.3 未来发展的趋势
展望保险行业研究的未来发展方向，提出创新和改进的建议。
五、参考文献
列出相关研究和文献，供读者深入学习和了解保险行业研究方法。
六、致谢
向所有支持和帮助过研究项目的人表示感谢，包括同事和研究被调查者。
2
3.2 保险公司竞争力评估
运用研究方法，对保险公司的竞争力进行全面评估和对比分析。
3
3.3 保险消费者行为分析
通过对保险消费者行为进行研究，了解他们的需求和决策过程。
四、总结
1 4.1 研究方法的选择
根据实际情况选择适合的研究方法，以获得可靠的研究结果。
2 4.2 研究结果的应用
讨论如何将研究结果应用于实际业务决策和战略规划中。
二、研究方法
2.1 定量研究方法
1. 直接观察法 2. 问卷调查法 3. 统计分析法
2.2 定性研究方法
1. 访谈法 2. 焦点小组法 3. 案例研究法
2.3 综合研究方法
1. 调查研究法 2. 实证研究法 3. 理论分析法
三、案例学习
1
3.1 保险产品销量分析
通过案例分析，剖析保险产品销量影响因素，并提出改进建议。
保险行业的市场调研方法与技巧
保险行业的市场调研方法与技巧在保险行业，市场调研是一项至关重要的活动，它可以帮助保险公司或从业者了解潜在客户的需求和行为，从而制定合适的营销策略和产品创新。
本文将探讨保险行业的市场调研方法与技巧，帮助读者更好地实施市场调研。
一、目标群体的确定在进行市场调研之前，首先需要确定目标群体，即要研究的人群。
在保险行业中，目标群体可以是潜在客户、现有客户、竞争对手的客户等。
根据不同的目标群体，选择合适的调研方法和技巧。
二、定性和定量研究方法在市场调研中，常用的研究方法包括定性研究和定量研究。
定性研究侧重于深入了解目标群体的观念、态度和感受，常用的技巧包括访谈、焦点小组讨论和观察等。
定量研究则侧重于获取大量的数字化数据，从而进行更全面、客观的分析。
定量研究常用的技巧包括问卷调查、统计分析等。
三、问卷调查技巧问卷调查是一种常用的市场调研方法，可以帮助保险公司了解客户的需求、购买行为和满意度等。
在设计问卷时，需要注意以下几个技巧：1. 问题的清晰简洁：确保问题的意思明确，避免使用模糊和复杂的语言，以免引起回答者的困惑。
2. 避免主观偏见：问题应该中立客观，不应该包含任何引导回答的内容，以保证调查结果的准确性。
3. 选择合适的问卷形式：根据调研目的和需要，选择合适的问卷形式，可以是纸质问卷、在线调查、电话调查等。
4. 保证样本的代表性：样本的代表性是保证调研结果可靠性的关键。
在选择样本时，需要保证样本的大小足够，并且能够真实反映目标群体的特征。
四、市场观察技巧市场观察是指通过观察客户的行为、态度和环境等来获取市场信息的方法。
在保险行业的市场观察中，可以注意以下几个技巧：1. 了解竞争对手：通过观察竞争对手的产品、销售渠道、广告宣传等方面的行为，可以获取有关市场竞争的信息。
2. 分析客户需求：通过观察客户的购买行为、投诉反馈等，可以了解客户的需求和偏好，从而调整产品和服务策略。
3. 关注社交媒体：现如今，社交媒体已经成为获取大量市场信息的重要渠道。
保险行业中的保险市场调研与分析方法案例研究
保险行业中的保险市场调研与分析方法案例研究保险是一种金融服务，旨在为个人和组织提供风险保障和赔偿。
在保险行业中，保险公司需要进行市场调研和分析，以了解市场需求、竞争情况和消费者行为等重要信息。
本文将介绍保险行业中的保险市场调研与分析方法，并通过一个实际案例研究来说明这些方法的应用。
一、保险市场调研方法1. 问卷调查：问卷调查是收集大量数据的有效方法之一。
保险公司可以设计问卷，并通过在线调查、电话调查或面对面访谈的方式收集数据。
问卷可以涵盖多个方面，如消费者对险种的需求、保险公司的知名度和形象、保险市场的竞争情况等。
通过分析问卷数据，保险公司可以了解不同消费群体的需求和倾向，为产品设计和市场定位提供参考。
2. 竞争对手分析：保险市场竞争激烈，了解竞争对手的情况对于制定有效的营销策略至关重要。
通过研究竞争对手的产品特点、价位、销售渠道等方面，保险公司可以评估自己在市场中的竞争力，并调整自己的产品和策略。
3. 数据分析：保险公司拥有大量的客户数据和保险索赔数据，这些数据包含了许多有价值的信息。
通过对这些数据进行分析，保险公司可以发现潜在市场机会、预测风险和制定更精准的定价策略。
二、保险市场分析方法1. SWOT分析：SWOT分析是一种常用的战略分析工具，即对保险公司的内外环境进行评估，并识别出自身的优势、劣势、机会和威胁。
通过SWOT分析，保险公司可以更好地抓住市场机会，克服自身的劣势，并应对潜在的威胁。
2. PESTEL分析：PESTEL分析是对宏观环境进行评估的工具，包括政治、经济、社会、技术、环境和法律等因素。
保险公司可以通过对这些因素的分析，了解市场的整体情况，制定相应的营销策略和产品创新方案。
3. 市场细分分析：保险市场中的消费者需求各异，市场细分分析可以帮助保险公司更好地了解不同消费群体的需求和行为特征。
通过对市场细分的深入研究，保险公司可以为不同的消费群体开发定制化的产品和服务，提高市场份额。
保险行业工作中的市场调研方法与分析
保险行业工作中的市场调研方法与分析在保险行业中，市场调研是一个至关重要的环节。
通过市场调研，保险公司可以了解顾客需求，捕捉市场趋势，并根据这些信息进行产品设计和销售策略的制定。
本文将介绍保险行业工作中常用的市场调研方法与分析。
一、文献调研文献调研是市场调研的重要方法之一。
保险公司可以通过查阅相关学术期刊、报告、统计数据以及政府发布的行业文件来了解市场动态和趋势。
同时，通过梳理历史数据，可以帮助保险公司进行预测与分析，为决策提供参考依据。
二、竞争分析竞争分析是保险行业市场调研的关键内容之一。
保险公司需要了解自身产品在市场上的竞争对手，这有助于他们制定更有针对性的销售策略并提升产品竞争力。
通过收集和分析竞争对手的产品、定价、销售渠道、市场份额等信息，可以帮助保险公司更好地了解市场格局，做出合理的决策。
三、市场调查市场调查是保险行业常用的方法之一。
通过设计和分发问卷、组织实地访谈、开展焦点小组讨论等方式，保险公司可以了解潜在顾客的需求和偏好。
通过市场调查，保险公司可以及时获取市场反馈，发现客户潜在的需求和问题，并及时调整产品或服务策略，以满足市场的需求。
四、数据分析数据分析在保险行业的市场调研中也起着重要的作用。
通过收集、整理和分析行业数据，保险公司可以掌握市场趋势、顾客群体的特点、产品销售的状况等信息。
通过数据分析，保险公司可以发现潜在的商机和问题，制定相应的营销策略。
五、用户体验研究用户体验研究是通过观察用户在使用特定产品或服务过程中的感受、态度、行为等信息，从而评估产品或服务质量和用户满意度的一种研究方法。
在保险行业中，用户体验研究对于了解顾客的真实需求，改进和优化产品与服务质量至关重要。
通过用户体验研究，保险公司可以发现产品设计上的缺陷，从而提升用户满意度，增加市场竞争力。
六、社交媒体分析随着社交媒体的发展，保险行业越来越多地利用社交媒体平台进行市场调研。
通过监测社交媒体上有关保险产品、公司的讨论和评论，可以及时了解顾客对产品和服务的意见和反馈。
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2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
资料来源：Bloomberg
10
主要内容 目录
何为“好”寿险公司 如何为寿险公司估值
投资帐户的不同分类
财务分析与研究总结
11
寿险公司的经营特点
保险公司尤其是寿险公司经营最大特点是盈利 周期长和展业费尤其是首期展业费用高；
①内含价值(EV)：市场常用的保险估值指标，考虑有效保单持续的盈利能力，代表评估
时点保险公司经营成果。P/EV是比较认可的相对估值指标； ②评估价值(AV)：隐含了保险公司未来新业务价值。由于寿险保单期限长的特征形成利 润的叠加效应，通常采用新业务价值倍数(NBVM)进行绝对估值。
内含价值与评估价值的关系
6
自上而下对“资产与负债”逐项分析
投资者希望通过剖析公司历史的业务发展进程， 找到未来发展变化的方向，从而决定其对公司的投资策略 资产（投资）业务
负债（承保）业务
投资结构
新业务增长 业务价值增长
收益率
变化趋势 剔除偶然因素
产品结构及变化
渠道结构及变化 新单利润率 ......
……………………
13
评价寿险公司的方法——三种不同的准则
法定评估法 （SAP） 公认会计准则 （GAAP) 精算准则 (内含价值法）
目的
会计方法
保证公司偿付能力
收付实现制
了解公司获利能力
权责发生制
理解公司价值
权责发生制
有效业务未来价值
不考虑
考虑
考虑
区分业务
区分
不区分
区分
所用假设
未来新业务 结论
保守
2000-2007年美国联合保健公司净利润
百万美元
资料来源：Bloomberg
保费收入
净资产
总资产
5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0
4,654 4,159 3,083
净利润
1,825 1,352 736 913
2,587
2009年末，三家上市保险公司的 寿险业务中，有效业务价值占到内 含价值分别为44%、60%和52%， 与净资产基本相当。
17
一年新业务价值
首年保费 • • • 规模 业务结构 …
一年新业务价值
×
Profit Margin
• • • • 假设 产品特点 经验 …
NBV 对于寿险公司来讲是一个重要的经营指标。 对于寿险公司来讲，NBV是一个反映业务表现的综合指数。
新业务倍数
22.00
19
成长性差异决定P/EV或P/NBV的高低
2008年底中国人寿评估价值
十亿美元 44.31 十亿美元
2008年底北美M公司评估价值
-10.43
90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
不考虑 注重投保人利益
符合实际
不考虑 最适合投资者要求
符合实际
不考虑 寿险价值的核心
14
寿险公司的估值构成
鉴于寿险行业的特殊性，通常使用评估价值(AV)来评估寿险公司的价值，其中包括现有业务形 成的内含价值（EV）和未来新业务产生的新业务价值（NBV） 寿险公司评估价值模型概览
NBV
AV
EV
15
评估价值隐含未来寿险业务的可分配利润
有效业务价值
指在评估日现有的有效业务预期产生的未来可分配税后 利润贴现的计算价值； 截至评估日前一年的新业务预期产生的未来可分配税后 利润贴现的计算价值。
一年新业务价值
16
寿险业务内含价值构成
调整后的净资产价值 报告的所有者权益，但须经过以 下调整： —每月资产负债的调整 有效业务价值 按照精算方法计算得出的存量业务 的现金流现值
18
为什么要采用新单业务价值倍数估值？
① 由于寿险保单期限长的特征形成利润的叠加效应，利润增速明显快于保费增速，PE估值理论显然不 适用。 ② 新单业务价值倍数，用于评估保险公司未来所有新业务价值的总和。新单业务价值倍数与保费增速、 采用的风险贴现率相关。
新业务价值倍数计算案例，相关假设：保费增速10%、风险贴现率15%、利润率1%
５
寿险行业特殊性
准备金提取和计算方法特殊， 对会计利润的影响较大
不同准则视角可 能存在较大差异
４
3
何为“好”的寿险公司?
业务结构不断优化 战略清晰得当 市场定位合理 财务、投资稳健 资本实力雄厚
“好”
寿险公司
公司价值持续 增长
公司治理规范清晰 风险控制完善有力
4
清晰的战略定位是寿险公司成功的关键
2009年上半年，某寿险公司个人业务保费收入同比下滑1.06%，团体业务保费收入 同比大幅下降54.34%；与此同时，由于业务结构的优化，公司新业务利润率则达 到26.84%，较08年上半年的18.78%大幅提升
这种调整 受到了市 场分析师 和基金的 普遍认可
9
市值持续稳定增长是对公司发展优劣的最佳评判
2001年1月-2009年9月AIG总市
250 200 150 100 50 0
2001-01 2001-09
2001年1月-2009年9月ACE总市值走势
ACE
次贷危机爆发
2002-05
2003-01
2003-09
2004-05
2005-01
2005-09
2006-05
专注养老金、年金业务 在欧美以独立理财顾问、
始终坚持以寿险为核心业务 在不同区域实行各自独特的
代理人为主要销售渠道
实行有选择性的并购、重
战略
适时实现上市 实施有针对性战略并购
组
自市场地位及产品特征
5
国内三家上市保险公司各自的战略定位
中国寿险市场主导地位 最知名的人寿保险品牌 最庞大的全国性客户群 最广泛的全国性多渠道 分销网络 领先的资产管理者 强大的财务实力 积极的社会责任形象 经验丰富的管理团队
独特多元化金融服务平台 和强大交叉销售能力 国际化标准与本土化优势 的有机结合 强大的“一站式”销售网 络和优质的客户群 盈利能力强的产品结构 统一高效的业务运用平台 领先的信息系统
保险领域内的多元化集 团 稳健增长的业务规模和 不断优化的业务结构 覆盖全国的营销网络和 多元化服务平台 专业稳健的保险资产管 理 汇聚国内和国际丰富经 验的管理团队
保险行业研究方法
中信证券研究部
黄华民
2010.08
主要内容 目录
何为“好”寿险公司 如何为寿险公司估值
投资帐户的不同分类
财务分析与研究总结
2
观察寿险公司的角度——行业特殊性
2
盈利水平主要由三差决定， 需充分考虑其影响 现金流预测基于 多种假设，敏感 度较高
３ 1
经营特点：盈利确认和实现的 周期长，收入和费用在时间上 不匹配，传统方法有局限性
8
2009-09
结构优化是寿险价值增长的持续主题
渠道占比及变化趋势 销售效率及变化趋势
新业务利润率
产品结构及变化趋势 其他KPI及变化趋势
典型案例介绍
2008年四季度，某保险公司开始实施优化寿险业务结构、大力发展保障型和长期储 蓄型寿险产品，导致银保和趸缴保费收入大幅下降，使得整体寿险保费同比减少， 市场份额也略有下滑，但大大提高了新单业务利润率
资本市场不只欢迎大而强的保险公司，任何战略清晰、定位明确的公司都可在资本市场得到投资者认可
国家
日本 英国 加拿大
选定公司P/B
2.24 3.38 1.34
寿险业P/B均值
1.32 2.05 1.24
数据来源：Bloomberg 数据截至2009年10月23日
定位于具有高回报的本国新
兴细分市场
注重差异化战略规划实施 积极开发新产品、新技术 控股公司架构突显子公司各
100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
十亿美元
2000-2007年美国联合保健公司市值
新业务价值
美国联合保健公司在近10年的发展过 程中，利润始终维持高速稳定增长， 成为保险公司高速成长的典范，其股 价也总体反映了这一上升趋势，并一 度成为美国市值最大的公司
净利润
20 00 2 0 - 05 00 2 0 - 11 01 2 0 - 05 01 2 0 - 11 02 2 0 - 05 02 2 0 - 11 03 2 0 - 05 03 2 0 - 11 04 2 0 - 05 04 2 0 - 11 05 2 0 - 05 05 2 0 - 11 06 2 0 - 05 06 2 0 - 11 07 2 0 - 05 07 -1 1
2007-01
2007-09
2008-05
2009-01
数据来源：Bloomberg
数据来源：Bloomberg
AIG保险集团曾位居保险业的霸主地位长达数 十年之久，但最终因为缺乏稳健而不得不接受 政府救助而渡过难关，投资人损失惨重
ACE保险集团由于始终奉行稳健的投资策略， 因而没有持有任何CDO次贷产品，所以在次贷 危机爆发后财务稳健，现金充足，股价及市值 稳定
保费 0 1 2 3 承 保 时 间 4 5 6 7 8 9 10 …… 利润加总 利润增速 100 110.00 121.00 133.10 146.41 161.05 177.16 194.87 214.36 235.79 259.37 …… 1.00 2.10 110.0% 3.31 57.6% 4.64 40.2% 6.11 31.5% 7.72 26.4% 9.49 23.0% 11.44 20.5% 13.58 18.7% 15.94 17.4% 18.53 16.3% 保单年度 0 1 1 1 1.10 2 1 1.10 1.21 3 1 1.10 1.21 1.33 4 1 1.10 1.21 1.33 1.46 5 1 1.10 1.21 1.33 1.46 1.61 6 1 1.10 1.21 1.33 1.46 1.61 1.77 7 1 1.10 1.21 1.33 1.46 1.61 1.77 1.95 8 1 1.10 1.21 1.33 1.46 1.61 1.77 1.95 2.14 9 1 1.10 1.21 1.33 1.46 1.61 1.77 1.95 2.14 2.36 10 1 1.10 1.21 1.33 1.46 1.61 1.77 1.95 2.14 2.36 2.59 …… …… …… …… …… …… …… …… …… …… …… …… …… …… …… 所有保单利润贴 现值 7.67 7.33 7.01 6.71 6.42 6.14 5.87 5.62 5.37 5.14 4.92 …… 168.67