货币银行学 第八章 货币供给(北大)
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货币银行学货币供给课件
货币供给的主体与客体
主体
货币供给的主体是中央银行和商业银行。中央银行负责发行货币， 并控制基础货币的供应；商业银行则通过创造信用来扩大货币供 应量。
客体
货币供给的客体是经济生活中流通的货币量，包括硬币、纸币和 存款货币等。
货币供给的层次划分
M0
流通中的现金，包括硬币和纸币。
M1
M0加上银行体系活期存款的货 币总和。
货币政策对货币供给的影响
影响途径
通过调节基础货币和货币乘数来影响 货币供给。
影响效果
货币政策的变化会导致货币供给的增 加或减少，从而影响经济活动。
货币政策的有效性分析
有效性分析
货币政策的有效性取决于政策工具的传导机制、经济周期和 预期等因素。
影响因素
政策透明度、市场预期、金融市场结构和外部经济环境等。
06
国际货币体系与货币供给
国际货币体系的发展历程
古典金本位制
以黄金作为国际储备货币， 各国货币的汇率与黄金挂钩。
布雷顿森林体系
以美元为中心，美元与黄 金挂钩，其他国家货币与 美元挂钩。
牙买加协议
美元依然是主要国际储备 货币，但汇率制度更加灵 活，多种货币参与国际储备。
国际货币体系对货币供给的影响
100%
外汇占款
外汇占款是中央银行因收购外汇 而投放的货币，是基础货币的重 要组成部分。
80%
财政存款
财政存款的变化也会影响基础货 币的供应，财政存款的增加会减 少基础货币，反之亦然。
货币乘数的决定因素
存款准备金率
存款准备金率是商业银行必须 存放于中央银行的存款与其吸 收的存款的比率，影响货币乘 数的大小。
02
市场竞争促使金融机构提高效率和服务质量，降低 融资成本，从而增加货币供给的有效性。
货币银行学 第八章 货币供给
货币供给新理论可用下面公式表达： M＝[B，rf(I)，Kf(Y、I、o)] 与传统的货币乘数理论相比，货币供给新理论的新颖
之处主要表现在两个方面：（1）极为重视利率和货币 需求对货币供给的影响。（2）强调非银行金融中介机 构对货币供给的影响。
返回
【案例分析】
设一个国家流通中现有货币是100亿元，在考察 期间内商品、服务增长率与货币增长率均为0， 但商品价格水平却提高了100%。显然，原有的 100亿元货币就只以能实现流通中商品、服务的 50%。当把市场出清看成是最佳状态时，这个 国家这一期间的货币存量显然严重不足，即整 整少了一半。原因是，面对实际不变的商品、 服务供给，实际的货币供给却由100亿元减到：
返回
三、货币供给新理论
与传统的货币乘数理论不同，货币供给新理论认为将存 款创造过程描述为一个拘泥为银行准备金的乘数过程， 并不能反映真正的存款创造过程，真正的存款创造过程 应是一个反映银行和其他经济主体的经济行为的内生过 程。在批判主流经济学货币乘数理论的同时，他们主张 以广义的货币定义(M3或M4)作为理解货币与经济之间 关系的基础，并以此来阐述货币供给决定机制。
第三节 货币供给的决定因素
货币供给量由基础货币与货币乘数决定，其关系式为： Ms = m·B 一、中央银行的资产负债表和基础货币 （一）中央银行的资产负债表 （二）基础货币的的定义及其决定 （三）控制基础货币 二、货币乘数 （一）货币乘数的概念 （二）货币乘数的决定因素 （三）货币乘数对货币供给量的影响
（1）定期存款利率 （2）其他金融资产的收益率 （3）收入或财富的变动 定期存款比率的变动对货币乘数从而对整个货币
供给量的影响是相当复杂的，既有直接影响，又 有间接影响。而在直接影响中，又将因货币定义 的不同而得出完全相反的结论。
之处主要表现在两个方面：（1）极为重视利率和货币 需求对货币供给的影响。（2）强调非银行金融中介机 构对货币供给的影响。
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【案例分析】
设一个国家流通中现有货币是100亿元，在考察 期间内商品、服务增长率与货币增长率均为0， 但商品价格水平却提高了100%。显然，原有的 100亿元货币就只以能实现流通中商品、服务的 50%。当把市场出清看成是最佳状态时，这个 国家这一期间的货币存量显然严重不足，即整 整少了一半。原因是，面对实际不变的商品、 服务供给，实际的货币供给却由100亿元减到：
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三、货币供给新理论
与传统的货币乘数理论不同，货币供给新理论认为将存 款创造过程描述为一个拘泥为银行准备金的乘数过程， 并不能反映真正的存款创造过程，真正的存款创造过程 应是一个反映银行和其他经济主体的经济行为的内生过 程。在批判主流经济学货币乘数理论的同时，他们主张 以广义的货币定义(M3或M4)作为理解货币与经济之间 关系的基础，并以此来阐述货币供给决定机制。
第三节 货币供给的决定因素
货币供给量由基础货币与货币乘数决定，其关系式为： Ms = m·B 一、中央银行的资产负债表和基础货币 （一）中央银行的资产负债表 （二）基础货币的的定义及其决定 （三）控制基础货币 二、货币乘数 （一）货币乘数的概念 （二）货币乘数的决定因素 （三）货币乘数对货币供给量的影响
（1）定期存款利率 （2）其他金融资产的收益率 （3）收入或财富的变动 定期存款比率的变动对货币乘数从而对整个货币
供给量的影响是相当复杂的，既有直接影响，又 有间接影响。而在直接影响中，又将因货币定义 的不同而得出完全相反的结论。
货币银行学第八章课件：货币供给
50 37.5 28.125
• • •
贷款增加 额
750 562.5 421.875
• • •
总 4000 计
1000
3000
2021/1/28
整理课件
20
假设中央银行向某银行购买了100万元的国库券，法定存 款准备金率为10％，如果这一行动导致存款扩张了800万元， 此银行系统是否存在现金及其他漏出因素？为什么？
(4)在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准 备金，存款货币和存款乘数会怎样变化？
(5)在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准 备金，中央银行向该银行出售2000元政府债券并长期持有，请 问存款货币和存款乘数会怎样变化？
2021/1/28
整理课件
26
(1) rd=10000/50000=20% 存款乘数K=1/r=1/20%=5 存款总量=50000 × 5=250000
△F
商业银行创造存款货币△Dd
按照
△C＝ △Dd×c 规律发行现金
货币增量△M(存款货币△Dd ＋现金增量△C)
2021/1/28
整理课件
31
3、 货币乘数m
基础货币扩张或收缩一个货币单位时，能使货币供应量
增加或减少的倍数。
4、狭义的货币供给模型
•Rd:活期存款准备金
•Re:超额存款准备金
M1=C+Dd =B.m1 (8.15) •rd:活期存款准备金率
成派生存款，增加货币供给量的行为。 头寸 Position
3、商业银行的可用资金：商业银行随时可以用于发放贷 款、兑现客户提取存款以及应付同业清算的资金。
库存现金
满足提现要求
2021/1/28 在中央银行的存款 整理课件 同业间清算支付
• • •
贷款增加 额
750 562.5 421.875
• • •
总 4000 计
1000
3000
2021/1/28
整理课件
20
假设中央银行向某银行购买了100万元的国库券，法定存 款准备金率为10％，如果这一行动导致存款扩张了800万元， 此银行系统是否存在现金及其他漏出因素？为什么？
(4)在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准 备金，存款货币和存款乘数会怎样变化？
(5)在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准 备金，中央银行向该银行出售2000元政府债券并长期持有，请 问存款货币和存款乘数会怎样变化？
2021/1/28
整理课件
26
(1) rd=10000/50000=20% 存款乘数K=1/r=1/20%=5 存款总量=50000 × 5=250000
△F
商业银行创造存款货币△Dd
按照
△C＝ △Dd×c 规律发行现金
货币增量△M(存款货币△Dd ＋现金增量△C)
2021/1/28
整理课件
31
3、 货币乘数m
基础货币扩张或收缩一个货币单位时，能使货币供应量
增加或减少的倍数。
4、狭义的货币供给模型
•Rd:活期存款准备金
•Re:超额存款准备金
M1=C+Dd =B.m1 (8.15) •rd:活期存款准备金率
成派生存款，增加货币供给量的行为。 头寸 Position
3、商业银行的可用资金：商业银行随时可以用于发放贷 款、兑现客户提取存款以及应付同业清算的资金。
库存现金
满足提现要求
2021/1/28 在中央银行的存款 整理课件 同业间清算支付
《货币银行学》课程习题
《货币银行学》课程习题第八章货币供给一、名词解释1、货币供给2、准货币3、通货比4、贴现政策5、存款货币二、填空题1．各国中央银行都以____________作为划分货币供给层次的标准。
2．人们日常使用的货币供给概念一般都是___________货币供给。
3．货币当局可以通过调控基础货币和乘数来间接调控____________。
4．再贴现率提高意味着商业银行的____________也随之提高。
5．法定存款准备率提高意味着商业银行的____________降低。
6．再贴现政策主要通过____________机制间接地发挥作用。
7．通货存款比例取决于____________的持币行为。
8．在发达的市场经济的条件下，货币供给的控制机制由两个环节构成：______和_______。
9．国际货币基金组织定义的准货币包括_________、_________和__________。
10．实际货币供给是指剔除____________影响因素的货币存量。
三、选择题(以下选项至少有一个符合题意)1．下列影响基础货币变化的因素中，错误的是（）A．国外净资产 B．对政府债权净额C．流通中的通货 D．对商业银行债权2．在基础货币公式H=C+R中：C是指（）A．公众标有的通货 B．准备金C．存款 D．债券3．下列不属于国外净资产的是（）A．外汇 B．黄金 C．央行的国际金融机构存款 D．外债4．乔顿的货币乘数模型中，定期存款比率与货币乘数的关系正确的是（）A．定期存款比例低，货币乘数小B．定期存款比较低，货币乘数大C．定期存款比较高，货币乘数高D．定期存款比较不变，货币乘数不变5．中央银行调节经济开放，操作货币政策，其首要任务是（）A．预测货币供给量 B．预测货币需求量C．预测经济发展状况 D．判断经济周期6．货币流通与货币供给量的关系是（）A．不同的 B．相同的 C．并不总是一致的 D．以上都不对7．经济政策的制定和实施存在着许多不确定性，这些不确定性因素主要来源于：（）A．知识上的不确定性 B．认识上的不确定性C．时滞上的不确定性 D．以上都对8．中央银行对货币供需由失衡到均衡的调整方式有（）A．供给型调整 B．需求型调整C．混合型调整 D．以上都正确9．我们认为，社会总供需是（）与货币市场的统一平衡A．商品市场 B．资本市场C．生产要素市场 D．劳动力市场10．下列哪些因素可能使货币乘数发生变化（）。
《货币银行学》第八章货币供求与均衡
通货膨胀预期
人们倾向于花更多的钱来购买商品，因为他们 预计物价会上涨。
利率
人们倾向于储蓄更多的钱，所以较高的利率会 增加货币需求。
经济增长预期
随着经济增长，公司和个人需要更多的货币来 支持他们的业务和消费。
货币供求的均衡分析
1
超额需求
2
当货币需求高于货币供给时，银行提高
利率以吸引更多的存款和投资。
影响程度 高
高 低
货币供给的 币以满足需求。
央行政策
央行必须决定利率和银行准备金 等政策以影响货币供给。
农业产量
通货膨胀允许更多的货币供应， 但如果农业产量下降，物价上涨， 会导致货币供给减少。
货币需求的决定因素
收入水平
随着工资的上涨，人们需要更多的货币来维持 他们的生活水平。
货币银行学
在经济学中，货币是一种政府批准的流通媒介，它可以被用来购买商品和服 务。
货币供求的基本概念
货币供求是货币市场所产生的现象。需求方包括需要货币的人和公司，供给方则为银行和政府。
1 需求方
个人需要货币来购买商品和服务，公司需要货币来支付工资和扩大业务。
2 供给方
银行和政府可以发行货币并将其提供给市场。
3
超额供给
当货币供给大于货币需求时，银行会降 低利率提高贷款需求。
均衡状态
当货币供给等于货币需求时，市场将处 于稳定状态。
货币供给增加的影响
通货膨胀
增加货币供给会导致通货膨胀， 物价上涨。
经济增长
增加货币供给会导致经济增长， 因为商业和消费者会有更多的资 金。
房地产泡沫
增加货币供给可能导致房地产价 格上涨，从而引发房地产泡沫。
货币需求增加的影响
人们倾向于花更多的钱来购买商品，因为他们 预计物价会上涨。
利率
人们倾向于储蓄更多的钱，所以较高的利率会 增加货币需求。
经济增长预期
随着经济增长，公司和个人需要更多的货币来 支持他们的业务和消费。
货币供求的均衡分析
1
超额需求
2
当货币需求高于货币供给时，银行提高
利率以吸引更多的存款和投资。
影响程度 高
高 低
货币供给的 币以满足需求。
央行政策
央行必须决定利率和银行准备金 等政策以影响货币供给。
农业产量
通货膨胀允许更多的货币供应， 但如果农业产量下降，物价上涨， 会导致货币供给减少。
货币需求的决定因素
收入水平
随着工资的上涨，人们需要更多的货币来维持 他们的生活水平。
货币银行学
在经济学中，货币是一种政府批准的流通媒介，它可以被用来购买商品和服 务。
货币供求的基本概念
货币供求是货币市场所产生的现象。需求方包括需要货币的人和公司，供给方则为银行和政府。
1 需求方
个人需要货币来购买商品和服务，公司需要货币来支付工资和扩大业务。
2 供给方
银行和政府可以发行货币并将其提供给市场。
3
超额供给
当货币供给大于货币需求时，银行会降 低利率提高贷款需求。
均衡状态
当货币供给等于货币需求时，市场将处 于稳定状态。
货币供给增加的影响
通货膨胀
增加货币供给会导致通货膨胀， 物价上涨。
经济增长
增加货币供给会导致经济增长， 因为商业和消费者会有更多的资 金。
房地产泡沫
增加货币供给可能导致房地产价 格上涨，从而引发房地产泡沫。
货币需求增加的影响
货币银行学第8章国际收支与外汇
6
1、经常账户(Current Account)
又称经常项目，往来帐户 对本国对外经4类交易：
货物 服务 收入 经常性转移
7
货物
以海关总署（海关）编制的贸易 统计数据为基础。 按离岸价（FOB)价计算 当期出口收入＞进口支出贸易收支 顺差 当期进口支出＞出口收入贸易收支 逆差
值 （3）各金融市场汇率间的差异--金融投机
猖獗 40
复习思考题
一、名词解释 国际收支、外汇、汇率、直接标价法、 间接标价法、基本汇率、铸币平价
41
二、简答题： 1、国际收支平衡表的构成 2、国际收支失衡的原因及调节 3、我国外汇管理条例规定的外汇资产 形式 4、影响汇率变动的因素及汇率变动的 影响
11
2、资本金融账户(Capital and Financial Account)
资本账户 资本转移 非生产、非金融资产的收买/放弃
金融账户 直接投资 证券投资 其他投资 储备资产
12
3、错误与漏损(Net Errors & Omissions)
用于轧平国际收支平衡表中最 终的余额。
（1）资料来源不一致 （2）资料不全 （3）资料本身错误
外汇的静态概念
以外币表示的用于进行国际结算额支付 手段和资产。
18
第二节 外汇与汇率
国际货币基金组织的外汇的定义： 外汇是货币行政当局以银行存款、
财政部库券、长短期政府证券等形式所 保有的在国际收支逆差时可以使用的债 权。
19
第二节 外汇与汇率
我国外汇管理条例规定外汇包括： 1、外国货币，包括铸币、纸币 2、外币支付凭证，包括汇票、支票、 本票、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等 3、外币有价证券，包括政府债券、公 司债券、股票等 4、其他外汇资产
1、经常账户(Current Account)
又称经常项目，往来帐户 对本国对外经4类交易：
货物 服务 收入 经常性转移
7
货物
以海关总署（海关）编制的贸易 统计数据为基础。 按离岸价（FOB)价计算 当期出口收入＞进口支出贸易收支 顺差 当期进口支出＞出口收入贸易收支 逆差
值 （3）各金融市场汇率间的差异--金融投机
猖獗 40
复习思考题
一、名词解释 国际收支、外汇、汇率、直接标价法、 间接标价法、基本汇率、铸币平价
41
二、简答题： 1、国际收支平衡表的构成 2、国际收支失衡的原因及调节 3、我国外汇管理条例规定的外汇资产 形式 4、影响汇率变动的因素及汇率变动的 影响
11
2、资本金融账户(Capital and Financial Account)
资本账户 资本转移 非生产、非金融资产的收买/放弃
金融账户 直接投资 证券投资 其他投资 储备资产
12
3、错误与漏损(Net Errors & Omissions)
用于轧平国际收支平衡表中最 终的余额。
（1）资料来源不一致 （2）资料不全 （3）资料本身错误
外汇的静态概念
以外币表示的用于进行国际结算额支付 手段和资产。
18
第二节 外汇与汇率
国际货币基金组织的外汇的定义： 外汇是货币行政当局以银行存款、
财政部库券、长短期政府证券等形式所 保有的在国际收支逆差时可以使用的债 权。
19
第二节 外汇与汇率
我国外汇管理条例规定外汇包括： 1、外国货币，包括铸币、纸币 2、外币支付凭证，包括汇票、支票、 本票、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等 3、外币有价证券，包括政府债券、公 司债券、股票等 4、其他外汇资产
货币银行学(第五版)第8章 货币供求与均衡 题库及答案
第八章货币供求与均衡一、填空题1．基础货币又称和。
它由商业银行的和流通中的所构成。
2．狭义货币乘数的决定因素共有五个，它们分别是、、及。
3．货币供给量是由及这三个经济主体的行为共同决定的。
4．根据现代货币供给理论，货币存量是与之乘积。
5．货币均衡是指和大体上相一致。
6．货币均衡是一个过程。
7．在完全的市场经济条件下，货币均衡的实现是通过机制实现的。
8．货币供给曲线与货币需求曲线的交点即为，此点决定的利率为利率。
9．物价水平上升一般来说是大于的典型表现。
10．在市场经济条件下，是实现社会总供求均衡的前提条件。
二、单项选择题1．根据凯恩斯流动性偏好理论，当预期利率上升时，人们就会（）。
A.抛售债券而持有货币B.抛出货币而持有债券C.只持有货币D.以上说法均不正确2．根据凯恩斯流动性偏好理论，当前市场利率比正常水平高时，人们就会（）。
A.抛售债券而持有货币B.抛出货币而持有债券C.只持有货币D.以上说法均不正确3．超额准备金率的变动主要取决于的行为。
（）A．中央银行 B．社会公众C．商业银行 D．监管当局4．在其它条件不变的情况下，存款准备率越高，则货币乘数（）A．越大 B．越小C．不变 D．不一定5．在基础货币一定的条件下，货币乘数越大，则货币供应量（）A．越多 B．越少C．不变 D．不确定6．在其它条件不变的情况下，商业银行的超额准备金率越高，则货币乘数（）。
A．越大 B．越小C．不变 D．不确定7．在其它条件不变的情况下，商业银行的超额准备金率低，则货币供应量（）。
A．越多 B．越少C．不变 D．不确定8．在货币供应量决定因素中，商业银行能控制的是〔〕。
A．基础货币 B ．法定准备率C．现金比率D．超额准备率9．在法定准备率为10%的条件下，当中央银行向某商业银行发放100万贷款后，整个商业银行系统最多能向社会公众发放贷款〔〕A．1000万B．900万C．99万D．1100万10．在法定准备率为10%的条件下，当某商业银行从中央银行借入100万用于发放贷款后，整个商业银行系统最多能向社会公众发放贷款〔〕A．1000亿B．900亿C．99亿D．1100亿三、多项选选择题1．基础货币包括：（）。
《货币银行学》课程中货币供给教学的难点和教学方法设计
型
学主 要 围绕存 款 派生 模 型 和乔 顿 模 型 展 开 中
央财 经大学的《 币银行 学》 货 精品课程 中第十 八章货 币供给安排 了这样几个部分 ： 现代信 用 货 币的 供 给 ， 央银 行 与基 础 货 币， 业 银 行 中 商
与 存 款 货 币的 创 造 ，货 币乘 数 与 货 币供 给 量 ，
回顾 仍 然 十 分 重 要 。 另一 方面 ， 果 在讲 授 存 如
此货 币供给的在《 币银行学》 货 教学 中有承 前 启后的重要意义。在教学实践 中， 货币供给 问 题 也是 一 个 难 点 ， 文 的 目的 是探 讨 在 《 币 本 货 银行学》 中货 币供 给 部 分 采取 怎样 的 教 学 方法
象没有学 习过 《 行会计》 银 课程 ， 它们对 于商业 银 行 和 中 央银 行 的 资 产 和 负债 可 能 缺乏 准 确 的理解 。虽然在 一般的《 币银行 学》 学安 货 教 排 中． “ 在 商业银行” 中央银行 ” 和“ 两章 已经讲 授 过商业银行和 中央银行的资产 、负债 业务 ， 然 而在 货 币供 给 部 分 中对这 方 面 的 知 识 进 行
以提 高教 学 效 果 。
《 币银行学》 学中， 货 教 第十一章货 币供给是按
这样 的 顺 序展 开 的 ： 币的 定义 ． 币 总 量 及 货 货 其构 成 ，存 款货 币的 多倍 扩 张 与 多倍 收 缩 ， 乔
款 派 生 时 才开 始 通 过 Ｔ 型 账 户 解 释 中央 银 行 和 商业 银 行 资 产 负债 表 的 变化 ， 课 对 象就 会 授 不 断地 转 移 精 力 去 理 解 Ｔ 型 账 户 的 变化 。 如 果在这一环 节另花时间先把这方 面问题提 前 解决 ， 则在后 面教 学中授课 对象就 可以集 中注
学主 要 围绕存 款 派生 模 型 和乔 顿 模 型 展 开 中
央财 经大学的《 币银行 学》 货 精品课程 中第十 八章货 币供给安排 了这样几个部分 ： 现代信 用 货 币的 供 给 ， 央银 行 与基 础 货 币， 业 银 行 中 商
与 存 款 货 币的 创 造 ，货 币乘 数 与 货 币供 给 量 ，
回顾 仍 然 十 分 重 要 。 另一 方面 ， 果 在讲 授 存 如
此货 币供给的在《 币银行学》 货 教学 中有承 前 启后的重要意义。在教学实践 中， 货币供给 问 题 也是 一 个 难 点 ， 文 的 目的 是探 讨 在 《 币 本 货 银行学》 中货 币供 给 部 分 采取 怎样 的 教 学 方法
象没有学 习过 《 行会计》 银 课程 ， 它们对 于商业 银 行 和 中 央银 行 的 资 产 和 负债 可 能 缺乏 准 确 的理解 。虽然在 一般的《 币银行 学》 学安 货 教 排 中． “ 在 商业银行” 中央银行 ” 和“ 两章 已经讲 授 过商业银行和 中央银行的资产 、负债 业务 ， 然 而在 货 币供 给 部 分 中对这 方 面 的 知 识 进 行
以提 高教 学 效 果 。
《 币银行学》 学中， 货 教 第十一章货 币供给是按
这样 的 顺 序展 开 的 ： 币的 定义 ． 币 总 量 及 货 货 其构 成 ，存 款货 币的 多倍 扩 张 与 多倍 收 缩 ， 乔
款 派 生 时 才开 始 通 过 Ｔ 型 账 户 解 释 中央 银 行 和 商业 银 行 资 产 负债 表 的 变化 ， 课 对 象就 会 授 不 断地 转 移 精 力 去 理 解 Ｔ 型 账 户 的 变化 。 如 果在这一环 节另花时间先把这方 面问题提 前 解决 ， 则在后 面教 学中授课 对象就 可以集 中注
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7.2 中央银行与基础货币
现代二阶银行体制下货币供给的实现机制：中央银行向以商业银行 为主体的金融体系注入基础货币，商业银行在此基础上进行信用创造 或存款创造，向整个社会提供最终货币。 7.2.1 二阶银行体制 7.2.2 现金发行与回笼 7.2.3 准备金存款 7.2.4 基础货币
7.2.1 二阶银行体制
2003年底货币供应量情况： M0为19746.23亿元， M1为84118.81亿元， M2为279226.81亿元。
居民活期储蓄存款是否应计入狭义货币M1？
随着我国经济市场化和货币化程度的进一步深化，在货币层次划分 方面又出现了一些新的问题，例如随着我国银行电子装备水平的提高， 针对居民活期储蓄的银行卡有了较大范围的使用，其中有相当大的部 分直接用于消费和转账结算（2000年用银行卡实现的交易量为4.53万 多亿元。其中，用于消费和转账的金额为1.22万亿元, 占全部交易量 的比重为26.9%。）；而且，还有部分城市开办了居民支票业务。基 于这一变化，不少人认为：应将居民活期储蓄划入狭义货币M1。
7.2.4 基础货币
由公众持有的现金和商业银行的准备金构成，是商业银行存款货币 扩张的基础，又称为高能货币、强力货币和中央银行货币。 具有派生能力的基础货币：超额准备金存款和库存现金
7.3 商业银行与存款创造
7.3.1 有关商业银行存款创造的基本理论 7.3.2 商业银行的存款创造与收缩 7.3.3 存款派生倍数的修正
第八章 货币供给
本章主要讲授了现代二阶银行体制下货币供给的实现机制，重点在 于对这一机制的理解，难点在于货币供给理论与模型。
第八章 货币供给
8.1 货币供给概述 8.2 中央银行与基础货币 8.3 商业银行与存款创造 8.4 货币供给理论与模型 8.5 货币供给的外生性和内生性
8.1 货币供给概述
7.3.1 有关商业银行存款创造的基本理论
1.商业银行存款创造的基本概念 原始存款：客户以现金形式存入银行的款项和能 同时增加准备金存款的存款 派生存款：商业银行通过贷款、贴现、投资等业 务转化而来的存款，也称衍生存款。 原始存款是商业银行进行信用扩张和创造派生存 款的基础。 2.商业银行存款创造的前提条件 实行部分准备金制度 采用转账结算的方式
处于不同层次的货币，货币性不同。不同的货币 对经济的影响是不同的。 由于不同层次的货币供给形成机制不同，特性不 同，调控方式也不同，因此划分货币供给层次有利 于有效地管理和调控货币供应量。
各个国家及国际金融组织对货币层次的划分标准 和方法是不尽相同的。但各国划分货币层次的共同 依据是金融资产的流动性。流动性是指一种资产具 有即时可以变为现款，而对持有人又不发生损失的 性质，在具体划分货币层次时，按照流动性标准可 考虑如下因素：一是货币周转速度的快慢；二是存 款变现率的高低；三是货币作为购买力的活跃程度。 此外，根据中央银行宏观调控的需要，确定调控重 点，划分货币层次。各国具体货币层次的划分均根 据本国的具体情况进行。 各国划分货币层次的共同依据是金融资产的流动 性。 各国具体货币层次的划分均根据本国的具体情况 进行。
直接影响到货币供给和货币层次划分的金融工具： 自动转账账户、可转让提款通知书、大额定期存单、 回购协议、货币市场互助基金、货币市场存款账户、 超级可转让提款通知书、信贷协会股金提款账户。 Q项条例：活期存款不允许付息，定期存款支付 的利率有一定的限制。 ATS账户：储蓄存款账户、支票账户 大额定期存单：花旗银行
8.1.1 货币供给与货币供给量 8.1.2 金融创新对货币供给与货币层次划分的影响
8.1.1 货币供给与货币供给量
1.货币供给 货币供给主体向社会公众供给货币的经济行为。 由中央银行和商业银行共同完成，以中央银行供给基础货币为起点， 以商业银行运用基础货币为中间环节，以非银行部门转移、结算货币 为重点，形成一个复杂的货币供给系统。 2.货币供给量 在企业、个人以及各金融机构中的货币总存量。时点数、一定时期 的货币存量。
8.1.2 金融创新对货币供给 与货币层次划分的影响
1.货币层次的划分与经济运行的联系 2.金融创新对货币供给与货币层次划分的影响 3.金融创新对货币定义的影响 4.金融创新影响宏观调控
1.货币层次的划分与经济运行的联系
为什么要划分货币供给层次? 现实经济中存在着形形色色的货币，需要将它们 划分为不同的层次，使货币供给的计量有科学的口 径。
7.4.3 货币乘数与货币供应量
1.不同货币层次的货币乘数 2.影响货币乘数的因素 法定存款准备金率：中央银行规定 影响超额准备金比率的因素：保有超额准备金的 机会成本（市场利率）、借入资金的难以程度及资 金成本的高低、社会公众的资产偏好及资产组合的 调整、商业银行经营的风险偏好程度 影响现金漏损的因素：公众的消费习惯与流动性 偏好、持有现金的机会成本、银行系统的服务质量 影响活期存款与定期存款转化的因素：定期存款 的利率、收入与财富、公众投资渠道的多少
我国货币层次3个口径的划分.
M0=流通中现金 M1=M0+活期存款 M2=M1+准货币(定期存款+储蓄存款+证券公司的客户保证金+其他存 款)
2001年6月货币供给层次的调整：将证券公司客户保证金计入M2：交 易保证金类似活期储蓄
1994-2002年中国各层次货币供给统计 单位:亿元
M2 M1 M0 200000 1994 46923.5 20540.7 7288.6 180000 1995 60750.5 23987.1 7885.3 160000 1996 76094.9 28514.8 8802 140000 1997 90995.3 34826.3 10177.6 120000 1998 104498.5 38953.7 11204.2 100000 1999 119897.9 45837.2 13455.5 80000 2000 134610.3 53147.2 14652.7 60000 2001 158301.9 59871.6 15688.8 40000 2002 185007 70882 17278
7.2.3 准备金存款
1.准备金存款的扩张与收缩 中央银行收购黄金与外汇 中央银行向政府提供资金支持 中央银行向商业银行提供资金 现金的存取 2.法定存款准备金 中央银行在法律所赋予的权力范围内，通过调整 商业银行缴存中央银行的存款准备金比例，以改变 货币乘数和商业银行信用创造和存款创造的能力， 间接控制货币供应量的一种措施。
因此，目前仍不宜将居民活期储蓄存款划入狭义 货币M1。当然，如果随着我国经济的发展，居民活 期储蓄存款直接用于商品和劳务的购买成为普遍的 行为，且数量上已达到不可忽视的程度，届时再将 其划入狭义货币M1，就具有更大的合理性。因为此 时，居民活期储蓄存款的性质已发生了根本的改变。
2.金融创新对货币供给与货币层次划分的影响
金融创新是指金融业突破传统的经营方式和范围，采用新的技术， 开办新的业务，创造新的金融工具，建立新的金融机构，开拓新的金 融市场，最终形成新的运行机制。 中央银行对金融机构的经营进行监管，目的就是为了控制住全社会 的货币供给，以达到宏观调控的目标。金融创新对监管和控制措施的 规避，必然影响到中央银行对货币供给的控制及货币政策操作的有效 性。
7.3.2 商业银行的存款创造与收缩
1.商业银行存款创造与收缩过程 2.对存款创造与收缩过程的几点说明
7.3.3 存款派生倍数的修正
影响或决定货币供应量的因素：基础货币与派生倍数 派生倍数：法定存款准备金率、超额存款准备金率、现金漏损率、 活期存款与定期存款的比率
7.4 货币供给理论与模型
7.4.1 货币供给模型 7.4.2 基础货币与货币供应量 7.4.3 货币乘数与货币供应量
理论模型的推导
假定：M1为狭义货币供应量，即商业银行活期存 款加流通中现金，M2为广义货币供应量，即商业银 行全部存款加流通中现金， B 为基础货币，即商业 银行存款准备金与流通中现金之和， R 为商业银行 存款准备金总额， r为法定准备金率，e为超额准备 金率， C 为流通中现金， D 为商业银行各种存款总 额， Dd 为商业银行活期存款， n 为活期存款与存款 总额的比率，h为现金与存款总额的比率。
但问题的关键在于，这其中只有1060亿用于直接 消费，仅占银行卡交易总量的2.34％。如果和整个活 期储蓄存款的交易总量（银行卡交易总量＋活期储蓄 存折交易总量）相比，这一比例将会更低。可见，我 国居民活期储蓄存款成为直接的购买力并不具有普遍 性，目前的量变尚不足以改变活期储蓄存款的准货币 性质。这如同我们并不因M1中肯定有一些不发挥现实 购买力的沉淀性货币而将其划入准货币具有同样的道 理。
7.4.1 货币供给模型
1.货币供给的基本模型 2.货币供给模型中的三个决定因素 基础货币：中央银行 现金比率：社会公众 准备金率：商业银行
7.4.2 基础货币与货币供应量
基础货币是存款创造或信用创造的基础 基础货币的来源：对金融机构的再贷款、再贴现、 黄金外汇占款、购买政府债券和负债项目的政府存 款 基础货币的可控性 基础货币的结构变动分析： 基础货币的变动能够引起货币供应量的变动关键 在于基础货币的结构。假设中央银行增加基础货币， 则关键在于增加的基础货币被以现金、超额准备金 还是以法定准备金的形式存在，即被以何种形式吸 收。
M0反映并影响我国消费市场的供求和价格，与居 民的生活联系密切。 M1即期需求，直接引起市场供求和价格的变化， 对短期经济运行反映比较敏感。 M2潜在的总需求，与中长期经济行为的联系较密 切。 判断货币供给适度与否的几个指标： M1与M2增 长率；货币流动性比率； M2 /GDP； M2 增长率与 GDP增长率与物价水平变动率之和的差额。
整个银行体系分为中央银行和商业银行两个层次 1.中央银行不直接与个人和企业发生业务往来 2.中央银行是一国货币的唯一、集中、垄断发行 者 3.存款准备金制度