深度解读创业板“两高六新”
创业板规范运作指引
投资策略选择
成长性投资
关注具有高成长潜力的企业， 尤其是新兴产业和科技创新型
企业。
价值投资
挖掘被低估的优质企业，注重 基本面分析和长期持有。
趋势跟踪
根据市场走势和热点变化，灵 活调整投资组合。
主题投资
围绕国家政策、产业升级等主 题进行投资布局。
价值投资理念
重视企业内在价值
通过深入分析企业的基本面，包括财 务状况、行业前景、管理层能力等， 评估企业的内在价值。
在长期投资的基础上，保持灵活性，根据市 场变化进行适时调整。
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行为规范
创业板公司的高管应遵守法律法规、公司章程和相关规定，不得利用职权谋取私利，维护公司和股东的利益。
内部控制体系
内部控制体系建立
创业板公司应建立健全内部控制体系，确保公司各项业务和管理活动的合规、合法和有 效。
内部控制体系实施
创业板公司应全面实施内部控制体系，对公司的风险进行有效的预防和控制，保障公司 的资产安全和财务真实。
04
创业板投资风险与防范
市场风险
总结词
市场风险是创业板投资中常见的风险之 一，主要受到宏观经济、政策、市场供 需等因素影响。
VS
详细描述
市场风险包括股票价格波动、市场流动性 不足、投资者情绪变化等，这些因素可能 导致投资者在购买、持有或卖出创业板股 票时面临损失。
经营风险
总结词
经营风险是指公司在经营过程中面临的各种 不确定性，可能导致公司盈利下滑或破产。
监管措施
监管机构有权采取必要的监管措施，包括责令改正、警告、罚款 等，以纠正市场违规行为。
监管合作
监管机构应加强与其他国家和地区的监管机构合作，共同打击跨 境市场违规行为。
创业板新定位
中挂牌企业 绝大 多数 远远 高于净利润两
年累计盈 利 １０ ０ ０万元的标准 ，甚 至个别
公 司 达 到 了净 利 润 ３ 累计 ３０ 年 部分股权激励被迫夭折。 ．元 ９
终被 迫放 弃 。 此 番卷 土 重 来 ，股 权 激励 的股 票期 权
创业板新定位
文 苏 江
其他 ６家公 司中包括传 统服装制 造业 的
探 路 者 （ ０ ０ ５ Ｚ） ３ ０ ０ ． 、传 播 文 化 业 的 华 Ｓ
谊兄弟 、物流行业 的新宁物 流 （ ０ ０ ３ ３ ０ １．
监 管部 门逐步 明确创 业板 公司行业定位 ： 明确鼓 励的 ９大领域和 审慎推荐 的 ８大行业 ， 得早前提 出的 “ 使 两高六新”行业挑 选标准得
主板标准 。 发行 规模 方面 ，首批 ２ 家公 司中华 ８ 谊 兄 弟 （ ０ ０ ７Ｓ ３０２． Ｚ）创 下 的新 发 ４ ０ ２０ 万股的最 高纪 录在此后屡 屡被打破 ，新
发股份 ５０ ０ ０万 股 （ 括 ５ ０ 包 ０ ０万 股 ）以 上 的 创 业 板 公 司 达 到 ６家 之 多 ，新 发 股 份最 多 的 国联 水 产 达 到 ８０ ０ ０万股 。
看 到 可 以遵 循 的路径 。皿
股权激励计划 。而此前 中国南车的股权激
励计划 ，是按照行权价与行权 日二级市场 股价 （ Ｈ股 ）之间差价计算 ，增值收益以
应 当说 ，在一 年前创 业板 在上市 之
初 监 管部 门并 没有 明确 的行 业 指 导 意 见 。
从首批挂牌 的 ２ ８家 公 司 的行 业 分 类 （ 按证监会行 业分类 ） 来看 ，其 中 ２ ２ 家公 司主要集 中在 ４大行 业 ，分别是 机 械设备 仪表 ９家 、信 息技术 业 ６家 、医 药生 物制 品 ４家和社 会服务 业 ３家 ，而
创业板新股交易规则解读
创业板新股交易规则解读《创业板新股交易规则解读》创业板是我国资本市场中的一个重要板块，对于创业型企业提供了有效的融资渠道，也为投资者提供了丰富多样的投资机会。
而创业板新股交易规则，则是创业板交易中的重要指导性文件。
本文将对《创业板新股交易规则》进行解读，以帮助读者更好地理解并应用这一规则。
首先，创业板新股交易规则明确了新股发行的承销方式和条件。
根据规则，创业板新股的发行采取“网上申购、网下申购、现场申购”的方式进行，并设置了相应的配售比例，以保障各类投资者的合理权益。
此外，规则还要求新股发行发行价优惠，以吸引更多资金投向创业型企业。
其次，规则对创业板新股的交易安排进行了详细规定。
根据规则，创业板新股交易分为两个阶段，即申购阶段和上市交易阶段。
申购阶段是投资者通过认购申请，参与新股配售的阶段；上市交易阶段是指新股正式在创业板上市交易的阶段。
这两个阶段的交易机制和操作规则在规则中都有明确的规定。
规则还对创业板新股的交易风险进行了一系列防范措施。
首先，规则中要求创业板新股交易实行限价交易，以控制价格的合理波动范围。
其次，规则还对内幕交易、操纵市场等行为进行了严格禁止，并设立了相应的监管机制和处罚规定，以保护投资者的合法权益。
此外，规则还对创业板新股交易的信息披露和投资者适当性进行了要求，以加强市场的透明度和投资者的保护。
最后，从整个规则的设计和内容来看，创业板新股交易规则旨在促进市场的健康发展，保护投资者的权益，减少市场中不确定因素的影响。
通过规定交易流程、交易方式、交易安排和交易约束等，规则使创业板新股交易变得更加规范和有序。
综上所述，创业板新股交易规则是创业板交易中的重要法规，对于投资者和创业型企业都具有重要意义。
只有遵循规则的要求，投资者才能更好地参与到创业板新股交易中，获取合理的回报，创业型企业才能更好地获得资金支持，实现自身的发展目标。
因此，我们有必要深入了解和正确应用《创业板新股交易规则》。
科创板和创业板分别是什么？有什么区别
科创板和创业板分别是什么？有什么区别科创板和创业板是中国证券市场上两种不同的板块，都是为了支持和促进创新企业发展而设立的。
下面我们来详细了解一下它们各自的特点和区别。
科创板是指上海证券交易所科创板，于2019年7月22日正式开市。
科创板着重支持高新技术、战略性新兴产业等创新型企业，旨在推动科技创新和资本市场深化改革。
科创板上市公司要求有较高的创新性和成长性，具备核心技术和自主知识产权。
同时，科创板对创业板形成较强的引领作用，为中国经济结构转型升级提供新动能。
而创业板则是指深圳证券交易所创业板，于2009年10月30日正式挂牌交易。
创业板是为了支持和培育创新型中小企业而设立，是我国最早设立的创业板块之一。
创业板上市公司相对规模较小，具有较高的成长性和风险性，主要从事高科技、高成长领域的创新业务。
创业板在中国资本市场中具有一定的示范和引领作用，为中小企业融资提供更多选择。
从发展历程和功能定位上看，科创板和创业板都是为了支持和促进创新型企业的发展，但两者在很多方面存在着明显的区别。
首先，科创板相较于创业板，更加注重企业的技术创新和核心竞争力。
科创板上市公司要求具备自主知识产权、专利技术等核心竞争优势，且在相关领域有明显的技术壁垒。
而创业板则更关注企业的市场表现和成长潜力，在创新性方面要求相对较低。
其次，科创板在监管机制和退市制度上更加严格。
科创板采用注册制改革，更加注重信息披露透明度和投资者保护机制，规范了上市公司的行为，提高了市场的透明度和稳定性。
同时，科创板的退市制度更加完善，对违规公司实行严格的退市标准，保障市场的健康发展。
最后，科创板和创业板在市场地位和规模上也存在明显区别。
科创板是中国资本市场的新生板块，定位于服务高新技术行业，吸引了大量国内外投资者的关注。
而创业板则是我国资本市场发展较早的板块之一，影响力和知名度也较为广泛。
综上所述，科股份创板和创业板都是为了支持和促进创新型企业的发展而设立的，两者在功能定位、监管机制、市场地位等方面存在一定的差异。
中国内地创业板风险与机遇分析
中国内地创业板风险与机遇分析摘要：创业板是地位次于主板市场的二板证券市场，在中国内地特指深圳创业板，以高科技企业、民营企业和中小型企业为其主要上市对象。
创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场，也是一个孵化科技型、成长型企业的摇篮。
本文主要分析中国内地创业板存在的风险与机遇--主要从微观层面，结合宏观层面剖析创业板的机遇；从制度、企业经营、道德风险、股价波动、退市风险等方面解析创业板的风险，从而提醒投资者清醒审视自身风险承受能力，进行理性投资。
关键词：成长性股价波动退市风险中国内地创业板企业的特点是”三高五新”--高技术、高成长、高增值、新经济、新农业、新能源、新材料、新型服务业。
公司成长性较强，经营机制更为灵活，经营模式和盈利模式多元化特征更为突出。
创业板在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。
一、创业板机遇分析（一）宏观层面上的机遇。
创业板有利于完善中国的资本市场，其与主板市场相辅相成，互相促进。
同时，中国目前的法律和政策对上市公司给予了最大程度的支持和倾斜，从而为其发展提供了最多元的扶持。
中小企业为我国提供80%的就业岗位，因此中小企业的发展对于提高就业率与促进社会稳定都具有重要作用。
（二）微观层面上的机遇。
创业板为中国高成长性的中小型企业提供了更好的发展平台，同时，也为众多投资者提供多元化的投资渠道，具体表现如下：①有利于解决中小企业融资问题，并且股东权益融资没有还本付息的压力。
上市后，公司不仅可以通过发行股票、公司债券等方式在直接资本市场上进行融资，还可以从间接融资市场上灵活调动资金，如以有利条款从银行批出信贷额度等。
②通过市场机制，有利于改善企业的治理结构，完善企业的经营机制，规范企业的运作流程，从而建立现代企业制度。
同时，在创业板上市有利于中小企业的整合与升级。
资本市场提供了规范、便捷和灵活的资产结构调整机制，随着新资本的引入，企业资本结构、经营结构和劳动力结构得到调整，并且通过资本市场实现企业间的购并、联合、分立、转让，企业可以扩张有前景的业务，调整经营不善的业务或分支机构，使企业焕发出新的活力。
证券行业的创新模式解析了解新兴业务和投资机会
证券行业的创新模式解析了解新兴业务和投资机会证券行业的创新模式解析：了解新兴业务和投资机会随着科技的快速发展和市场的开放，证券行业正经历着前所未有的变革。
新的创新模式逐渐涌现，为投资者提供了更多的选择和机会。
本文将深入解析证券行业的创新模式，重点关注新兴业务和投资机会。
一、互联网证券模式互联网证券模式是近年来最引人注目的创新模式之一。
互联网证券平台通过与传统证券公司合作或自建线上交易平台，为投资者提供便捷的开户和交易服务。
这种模式大幅降低了交易成本，提高了交易效率，让更多的投资者能够参与到证券市场中来。
与传统证券公司相比，互联网证券模式对于用户的门槛更低，投资者可以通过手机或者电脑随时随地进行交易，并且还可以享受到更低的佣金费用。
此外，互联网证券平台借助大数据和人工智能技术，可以为投资者提供个性化的投资建议和量化分析工具，帮助投资者更好地进行投资决策。
二、创业板模式创业板模式是针对高成长性企业而设立的创新模式。
创业板市场为创业型企业提供了一个融资和成长的平台，有助于推动新技术、新产业的发展。
与主板市场相比，创业板市场在准入门槛、信息披露等方面更为灵活，提高了企业的融资效率和成长潜力。
通过创业板模式，投资者可以更好地把握高成长性企业的投资机会。
同时，创业板市场的交易活跃度也较高，投资者可以通过短期交易获取较高的收益。
不过，由于高成长性企业的风险较大，投资者在进行投资时需谨慎评估，做好风险管理。
三、机构化产品模式机构化产品模式是近年来证券行业创新的另一大亮点。
机构化产品是指将不同类别的资产按照一定的比例组合而成的投资产品，包括证券化产品、基金产品等。
机构化产品模式旨在通过分散投资风险、优化投资组合，为投资者提供更为稳健的投资选择。
通过机构化产品模式，投资者可以通过购买证券化产品等方式间接投资不同产业、不同地区的资产。
这种模式有效降低了投资者的风险，提高了投资收益。
同时，机构化产品的运作模式也为大量机构投资者提供了更为便捷和高效的投资工具。
创业板股票是哪种类型的股票
创业板股票是哪种类型的股票
创业板股票是指在创业板上市交易的股票。
创业板是国内股票市场的一个板块，主要面向具有创新能力和成长潜力的企业。
创业板股票相对于主板股票具有一定的特点和优势。
首先，创业板股票主要面向科技创新和成长型企业。
这些企业通常具有创新的技术、产品或商业模式，有着高成长潜力和较高的投资回报率。
这类企业的股票具有较高的投资价值，可能有着较高的成长空间。
其次，创业板股票的风险较大。
由于创业板企业的成立时间较短、盈利能力和稳定性较差，投资创业板股票存在较大的风险。
企业可能面临产品技术的不可预见问题，市场变化的风险，资金问题等，投资者需要具备较高的风险承受能力和投资经验。
再次，创业板股票的流动性相对较差。
创业板市场相对较小，交易量相对较低，市场参与者较少，导致了创业板股票的流动性不如主板股票好。
投资者在买入或卖出创业板股票时可能面临较高的交易成本和较长的成交周期。
此外，创业板股票的价格波动较大。
由于创业板市场的风险较高，创业板股票价格常常会出现大幅波动。
市场参与者的情绪波动、市场资金流入流出等因素都可能导致创业板股票价格的剧烈变动，投资者需要具备较好的心理素质和良好的风险管理能力。
综上所述，创业板股票是面向具有创新能力和成长潜力的企业，
具有高风险、低流动性和较大价格波动的特点。
投资创业板股票需要投资者具备较高的风险承受能力和投资经验，并进行充分的研究和分析，以降低风险、获取较好的投资回报。
创业板市场的特点与分析
创业板市场的特点与分析随着中国经济的崛起，越来越多的人开始关注股市。
其中创业板市场成为了不少投资者的热门选择。
创业板市场是什么？有哪些特点？我们该如何进行分析和投资呢？本文将为大家解答这些问题。
一、创业板市场的概念和历史创业板市场是中国证券市场的一种新型交易市场，设立于2009年6月1日。
其主要面向高成长性企业，帮助它们获得融资并实现上市。
与主板市场相比，创业板市场有着更为灵活的上市条件、更高的风险投资门槛和更高的投资风险。
二、创业板市场的特点1. 上市门槛低相比主板市场，创业板市场的上市门槛更低。
一般而言，创业板市场上市需要的年净利润和净资产要求比主板市场低。
这使得一些成长性公司可以在这里实现快速上市并获得融资。
2. 投资风险高由于上市门槛低，创业板市场里的企业多以初创阶段为主，具有较高的科技含量和成长性。
但由于这些企业的业务尚未成熟，产生的风险较高。
因此，创业板市场的投资风险是较高的。
3. 波动性大由于上市公司处于成长阶段，市场面临的风险相对较大。
同时，创业板市场的交易量较小，资本流动性较差，导致价格波动性较大，容易受到市场情绪和产业变化的影响。
4. 科技含量高创业板市场主要聚焦在新兴产业，诸如信息技术、生物科技等领域的企业。
这些企业涵盖了未来发展的趋势和方向，具有较高的科技含量和创新性。
5. 长期投资价值较高尽管投资风险和波动性较高，创业板市场中的优秀企业一旦成长起来，其长期投资价值将非常高。
这也为投资者提供了一种机会，可以通过长期投资获得较高的回报。
三、如何进行创业板市场的投资分析1. 研究公司基本面对于投资创业板市场，最为关键的是研究公司的基本面。
我们应该评估公司财务状况、行业地位、市场前景、治理结构等各个方面。
只有这样，才能判断公司是否有成长性和潜力。
2. 关注政策变化创业板市场有着更为灵活的政策和制度安排。
政策变化可能会对市场产生影响，因为这些变化有助于创业板企业获得融资和上市。
关注政策的变化，了解市场的趋势是进行投资分析的重要指标。
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深度解读创业板“两高六新”
作者：陈鸿桥
来源：《创业邦》2009年第10期
结合现代产业发展规律，研究中国经济转型实情，我们当前需要更多地关注以信息化、软件、互联网、自动化为代表的新经济；以新能源、新材料、生物医药、环保节能、航天航空、海洋、现代装备等为代表的“中国创造”；以商业连锁、高技术服务、中介服务、专业服务为代表的“中国服务”；以及文化创意、现代农业和新商业模式等不同类别创新企业。
以上可以简括为“二高六新”，即高成长、高科技、新经济、新服务、新能源、新材料、新农业、新模式。
这些类型的企业，一方面我们在与发达国家竞争中有一定后发优势，能形成我国新兴产业的强项；另一方面在我国结构调整、产业升级中能够发挥骨干性作用。
当然这种关注也必然是开放式思维，这包含三层意思：一是要立足当前结构调整的现实需求；二是今天的创新者也有可能会被更新的模式、更朝阳的产业、更具创新能力的企业所替代；三是创新企业标杆的树立，还能带动、引领与其相关的新兴领域、新兴产业的出现。
关注之一：新经济
当前包括软件、互联网、通信、自动化在内的电子信息技术已渗透到各个领域、行业，催生出各类新兴业态。
随着技术瓶颈的解决，以互联网为核心，结合手机、电脑、电视等大众化消费品，衍生出无限的商业开发价值，将可能形成世界上最大的商业、消费与服务平台。
单就中国互联网、手机、电脑、电视的用户来说，全球最多，而且增长速度最快。
截至2009年6月底中国移动电话用户达到7亿户，达到中等国家普及率；互联网网民达到3.38亿，但普及率只有2596，远低于发达国家70％以上的普及率，潜力巨大。
手机网民达到1.55亿，半年增长率31％。
在手机互联网领域，中国最有可能成为世界的领跑者。
以电子信息技术为依托的新商业模式兴起，对传统产业结构、传统商业模式造成很大冲击，且力度愈发猛烈。
新经济领域的创新企业也有不同于传统经济领域的风险特性：一是技术更新换代速度快，以前的领先者可能很快变为落伍者，存在所谓“先行者的诅咒”；二是技术发展趋势难以准确判断；三是政策风险，企业不容易把握政策底线；四是收费模式，能否收到费用且可持续，取决于用户足够的黏性与忠诚度。
关注之二：中国创造
“中国制造”经过三十来年的发展，技术积累、人才积累已经达到面临突破的临界水平，转向指数式增长，从“量变”转向“质变”，进入技术创新起飞阶段。
制造业领先全球的份额本身会自然催生技术升级。
产品制造过程中又会衍生新的灵感、新的产品、新的技术。
这些都是“中国制造”转身为“中国创造”的基础性要件与独特优势。
“中国创造”绝不仅仅是重复“中国制造”在制造环节的成就，它应包括更广泛的内涵：
一是“中国创造”应具有五个特性：独特性、领先性、应用性、扩张性和持续性。
二是具有五个内涵。
不仅仅是技术创新，几项专利车或发明，也可能是工艺创新、服务创新、管理创新、模式创新，或者是多种创新元素的聚集。
三是关键领域、关键环节的关键创新，有较高的进入门槛。
高度专业化、细分化。
四是“三高两低”的智力密集型特征：研发投入的比例、研发人员的数量、无形资产占整个资产的比重要高于其它企业；相同产值比其他企业耗费低、污染低。
五是检验“中国创造”成效的几个标准：能有效降低生产要素消耗；能降低成本，提高全社会营运效率；具有较高附加值与战略性价值；有助于产业升级、经济转型。
关注之三：中国服务
中国已成为世界制造中心，而服务业在三大产业中比重还很低。
西方发达国家服务业占GDP比重达到2／3，发展中国家普遍达到1／2，印度达到60％，而中国也就1/3。
中国企业在海外上市的非制造业比重占到60％，而目前中小板非制造业企业比重不到20％。
“中国服务”应与“中国制造”并驾齐驱，要能成为世界上最大的服务业生产与消费大国之一，紧随“中国制造”之后走向世界。
服务业的行业集中度还十分低，每个细分领域都可产生伟大的企业。
当前特别需要关注商业连锁、高技术服务、生产性服务、消费服务、中介服务和专业服务等等。
商业连锁的发达程度，直接反映和决定一个国家、地区与企业群体的基础管理水平，它对精细化、标准化、流程化提出特别的要求。
随着高新技术的广泛应用，许多传统服务部门脱离了原来低端、粗放经营形式，演变成为新兴服务业。
关注之四：文化创意
国家的竞争最终体现为文化软实力的竞争。
文化创意产业作为知识密集型的综合性业态，具有较高的渗透性和辐射力，能为一个国家或地区的商业带来附加值。
科学家预言：信息技术产业和文化产业是21世纪最具潜力的两大产业。
我国文化创意产业还处于刚刚起步之时，与发达国家相比明显滞后。
据估计，目前世界文化产业规模约为1.4万亿美元，美国和日本占近2／3份额。
我国的文化产业约占GDP的3％，发达国家的文化产业一般可达到10％-12％。
到2008年底，中国年动漫节目需求量为180万分钟，约2.50亿美元的市场空间。
而目前国内自产播出的动漫作品每年只有2万分钟，不足实际播出量的1／10，须大量依赖进口。
作为文化创意产业的代表，教育培训、休闲娱乐、影视传播、动漫、设计等正在全国范围内兴起并开始形成规模。
关注之五：现代农业
现代农业的实质是通过应用现代科学技术与现代管理，把传统简单、粗放的农业生产方式，变成融合现代工业和现代服务业在内的产业链条，应用品牌战略，提高农产品附加值。
形成规模化、集约化、产业化生产。
培育、筛选现代农业企业特别需要从四个方面评判，区别于传统农业企业。
一是注重科学技术的应用；二是注重现代工业的流水线、标准化生产方法的应用；三是注重现代服务业的品牌管理、物流管理；四是注重区域特色、不易复制的资源价值的发现与重造。
关注之六：新商业模式
管理大师彼得·德鲁克认为，“当今企业之间的竞争，不是产品之间的竞争，而是商业模式的竞争”。
商业模式创新贯穿于各种业态和产业链中，它的本质就是盈利模式的创新。
不同产品形态，不同收益模式，能够延伸出多种形态的商业模式创新，例如虚拟经营、专利运营、特许经营、网络交易等。
互联网与各个行业的结合，似乎没有技术上的创新，但生产与服务的方式却发生了根本变革，也可以理解为“创新”；再如文化创意产业，其产品与服务是文化与科技的结合，内容有新
颖之处，也能够产生较大商业价值；再如IBM由电脑制造商向系统维护、升级、咨询、设计进行延伸、转换，就是先进制造业转型为生产性服务等。