中联重科：2019年度商誉减值测试报告
中信重工2019年财务分析结论报告
中信重工2019年财务分析综合报告中信重工2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为17,044.63万元，与2018年的20,249.16万元相比有较大幅度下降，下降15.83%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
营业收入增长不大，营业利润却大幅度下降，企业成本费用支出增长过快，应注意加强企业内部管理特别是成本费用管理。
二、成本费用分析2019年营业成本为386,437.98万元，与2018年的392,874.36万元相比有所下降，下降1.64%。
2019年销售费用为23,117.35万元，与2018年的25,509.95万元相比有较大幅度下降，下降9.38%。
2019年在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长，表明企业采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。
2019年管理费用为47,814.8万元，与2018年的45,627.81万元相比有所增长，增长4.79%。
2019年管理费用占营业收入的比例为9.13%，与2018年的8.77%相比变化不大。
但企业经营业务的盈利水平有所下降，管理费用支出正常，但其他成本费用支出项目存在过快增长情况。
2019年财务费用为20,098.9万元，与2018年的17,771.97万元相比有较大增长，增长13.09%。
三、资产结构分析2019年企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理。
与2018年相比，2019年存货占营业收入的比例出现不合理增长。
应收账款出现过快增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。
因此与2018年相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，中信重工2019年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
从企业当期资本结构、借款利内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
中联重科2019年财务分析结论报告
中联重科2019年财务分析综合报告中联重科2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为503,390.03万元，与2018年的263,852.4万元相比有较大增长，增长90.78%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2019年营业成本为3,031,461.55万元，与2018年的2,092,308.33万元相比有较大增长，增长44.89%。
2019年销售费用为378,001.74万元，与2018年的237,941.22万元相比有较大增长，增长58.86%。
2019年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
2019年管理费用为161,960.11万元，与2018年的145,926.77万元相比有较大增长，增长10.99%。
2019年管理费用占营业收入的比例为3.74%，与2018年的5.09%相比有所降低，降低1.35个百分点。
营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。
2019年财务费用为121,503.86万元，与2018年的124,397.96万元相比有所下降，下降2.33%。
三、资产结构分析与2018年相比，2019年存货占营业收入的比例明显下降。
应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2018年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，中联重科2019年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析中联重科2019年的营业利润率为11.58%，总资产报酬率为6.74%，净内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
宜华健康：2019年度商誉减值测试报告(已取消)
公司代码：000150 公司简称：宜华健康宜华健康医疗股份有限公司2019年度商誉减值测试报告一、是否进行减值测试√是□否二、是否在减值测试中取得以财务报告为目的的评估报告三、是否存在减值迹象四、商誉分摊情况单位：万元资产组或资产组组合的确定方法是否与以前年度存在差异□是√否五、商誉减值测试过程1、重要假设及其理由（一）一般假设1．交易假设交易假设是假定所有待评估资产组已经处在交易的过程中，评估专业人员根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。
交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。
2．公开市场假设公开市场假设是假定在市场上交易的资产组，或拟在市场上交易的资产组，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产组的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。
公开市场假设以资产组在市场上可以公开买卖为基础。
3. 持续经营假设：持续经营假设是指假设资产组按基准日的用途和使用的方式等情况正常持续使用，不会出现不可预见的因素导致其无法持续经营，相应确定估值方法、参数和依据。
（二）特殊假设1．国家现行的有关法律法规、国家宏观经济形势无重大变化，赋税基准及税率、政策性征收费用等外部经济环境不会发生不可预见的重大变化；2. 假设公司在现有的管理方式和管理水平的基础上，无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响；3. 假设公司租赁房屋在合同期满时可以正常续租，保证企业的正常经营；4. 在未来的经营期内，资产组所涉及的各项营业费用、管理费用不会在现有预算基础上发生大幅的变化，仍将保持其预计的变化趋势持续；5．有效执行假设：假设与资产组相关业务以前年度及当年签订的合同、协议有效，并能得到执行。
6. 假设公司于预测年度内均匀获得净现金流。
7. 公司提供的相关基础资料和财务资料真实、准确、完整；评估范围以公司提供的评估申报表为准；8. 评估人员所依据的对比公司的财务报告、交易数据等均真实可靠；理由：本次资产评估采用收益法，是从资产未来收益折现的角度反映资产价值。
天际股份：2019年度商誉减值测试报告
公司代码：002759 公司简称：天际股份广东天际电器股份有限公司2019年度商誉减值测试报告一、是否进行减值测试√是□否二、是否在减值测试中取得以财务报告为目的的评估报告√是□否三、是否存在减值迹象四、商誉分摊情况单位：元资产组或资产组组合的确定方法是否与以前年度存在差异□是√否五、商誉减值测试过程1、重要假设及其理由本资产评估报告分析估算采用的假设条件如下：(一)一般假设1.假设国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；2.针对评估基准日资产的实际状况，假设企业持续经营；3.假设和产权持有单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等评估基准日后不发生重大变化；4.假设评估基准日后产权持有单位的管理层是负责的、稳定的，且有能力担当其职务；5.除非另有说明，假设公司完全遵守所有有关的法律法规；6.假设评估基准日后无不可抗力及不可预见因素对产权持有单位造成重大不利影响。
7.假设评估对象处于交易过程中，资产评估专业人员根据评估对象的交易条件等模拟市场进行评估，评估结果是对评估对象最可能达成交易价格的估计；8.假设评估对象及其所涉及资产是在公开市场上进行交易的，资产交易双方地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，资产交易行为都是在自愿的、理智的、非强制条件下进行的；9.假设在评估目的实现后，评估对象及其所涉及的资产将按其评估基准日的用途与使用方式在原地持续使用。
(二)特殊假设1.假设评估基准日后产权持有单位采用的会计政策和编写本资产评估报告时所采用的会计政策在重要方面保持一致；2.假设评估基准日后产权持有单位在现有管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前保持一致；3.假设评估基准日后产权持有单位的现金流入为平均流入，现金流出为平均流出；4.假设评估基准日后产权持有单位的产品或服务保持目前的市场竞争态势；5.假设评估基准日后产权持有单位的产品运营能力和技术先进性保持目前的水平。
佩蒂股份：2019年度商誉减值测试报告
公司代码：300673 公司简称：佩蒂股份佩蒂动物营养科技股份有限公司2019年度商誉减值测试报告一、是否进行减值测试√ 是□ 否二、是否在减值测试中取得以财务报告为目的的评估报告√ 是□ 否三、是否存在减值迹象四、商誉分摊情况单位：元资产组或资产组组合的确定方法是否与以前年度存在差异□ 是√ 否五、商誉减值测试过程1、重要假设及其理由(一)一般假设1．宏观经济环境相对稳定假设任何一项资产的价值与其所处的宏观经济环境直接相关，假定社会的产业政策、税收政策和宏观环境保持相对稳定，利率、汇率无重大变化。
2. 持续经营假设假设资产组所对应的业务合法，在未来可以保持其持续经营状态，且其资产价值可以通过后续正常经营予以收回。
3.相关基础资料和财务资料真实、准确、完整。
(二)采用收益法的假设1.假设资产组经营主体所属行业保持稳定发展态势，国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化。
2.资产组经营主体完全遵守所有有关的法律法规。
3.假设资产组经营主体可以获取正常经营所需的资金。
4.假设资产组经营主体的资本结构不发生重大变化。
6.假设资产组经营主体所有与营运相关的现金流都将在相关的收入、成本、费用发生的同一年度内均匀产生。
2、整体资产组或资产组组合账面价值单位：元3、可收回金额（1）公允价值减去处置费用后的净额□ 适用√ 不适用（2）预计未来现金净流量的现值√ 适用□ 不适用单位：元其他说明□ 适用√ 不适用4、商誉减值损失的计算单位：元六、未实现盈利预测的标的情况单位：元七、年度业绩曾下滑50%以上的标的情况单位：元八、未入账资产□ 适用√ 不适用。
中联重科2019年财务指标报告
50.92
23.3
0
4
9
7
503,390.03
90.78 263,852.4 112.54 124,142.16
0
501,392.31
92.76 260,115.77
113.6 121,777.79
0
1,095,011.3
94,580.99
8.58 87,109.7
-92.04
0
4
1,997.72
-46.54 3,736.63
从这三年来看，中联重科的净利润持续快速增长。2019年净利润为 427,511.52万元，比2018年增长118.49%，这一增长速度是在2018年取 得了较大幅度增长的基础上取得的。说明净利润的增长是有基础的。
从这三年来看，中联重科的权益资本持续增长。2019年权益资本为 3,953,316.97万元，比2018年增长1.97%，这一增长速度是在2018年增长 1.42%的基础上取得的。
58.04 2,364.37
0
2019年实现利润为503,390.03万元，与2018年的263,852.4万元相比 有较大增长，增长90.78%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利 基础比较可靠。
项目名称
营业收入
营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)
三、偿债能力分析
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率
偿债能力指标表
2019年
2018年
1.83 1.49
5.14
0.57
1.78 1.53 3.12 0.59
2017年
2.54 2.17 1.83 0.54
中联重科2019年经营风险报告
0
1.86
-6.27
1.99
-21.62
2.54
0
1.27
16.65
1.08
43.55
0.76
0
二、经营协调性分析 1、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 2,859,867.68万元的营运资本，投融资活动是协调的。
项目名称 营运资本
营运资本增减变化表
2019年
5、现金支付情况 从企业的现金支付能力来看，企业当期经营业务活动的开展，需要 3,251,919.28万元的流动资金，企业通过长期性投融资活动准备了 2,859,867.68万元的营运资金，但这部分资金不能满足企业经营活动的资 金的需求，结果出现了支付困难，现金支付能力为负392,051.6万元，即企 业的支付能力主要依靠短期借款来维持。
6、整体协调情况 从两期比较来看，企业的经营业务需要资金，企业的长期性资金来源
内部资料，妥善保管
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中联重科2019年经营风险报告
仍然能够向企业提供一定的营运资金，但企业经营业务需要新增的资金没 有相应的资金来源，导致企业的现金支付能力由正1,309,583.51万元变为 负392,051.6万元，要注意降低经营过程的资金占用或增加营运资本，企业 资金供求状况由协调变为不协调，要注意分析营运资本减少或营运资金需 求增加的原因。
0
2、营运资本变化情况 2019年营运资本为2,859,867.68万元，与2018年的3,074,053.88万元 相比有所下降，下降6.97%。
3、经营协调性及现金支付能力
从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要 企业提供3,251,919.28万元的流动资金。但企业投融资活动所提供的资金 还不能完全满足经营活动对资金的需求。
大康农业：2019年度商誉减值测试报告
公司代码：002505 公司简称：大康农业湖南大康国际农业食品股份有限公司2019年度商誉减值测试报告一、是否进行减值测试√是□否二、是否在减值测试中取得以财务报告为目的的评估报告√是□否三、是否存在减值迹象四、商誉分摊情况单位：元资产组或资产组组合的确定方法是否与以前年度存在差异□是√否五、商誉减值测试过程1、重要假设及其理由（1）基本假设1）本次评估以本资产评估报告所列明的特定评估目的为基本假设前提；评估范围仅以委托人或资产占有单位提供的资产评估申报表为准；2）本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提，有关资产的现行市价以评估基准日的当地有效价格为依据；3）家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化。
4）针对评估基准日资产的实际状况，假设企业持续经营。
5）假设公司的经营者是负责的，且公司管理层有能力担当其职务。
6）除非另有说明，假设公司完全遵守所有有关的法律法规。
7）假设公司未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重要方面基本一致。
8）假设公司在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前方向保持一致。
9）本次未来盈利预测中考虑新型冠状病毒疫情影响，假设被评估单位预计的疫情对未来生产经营影响程度与实际情况差异不大；10）有关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化。
11）无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响。
（2）特殊假设1）资产占有单位提供的业务合同以及公司的营业执照、章程，签署的协议，审计报告、财务资料等所有证据资料是真实的、有效的；2）公司现有的股东、高层管理人员和核心团队应持续为公司服务，不在和公司业务有直接竞争的企业担任职务，公司经营层损害公司运营的个人行为在预测企业未来情况时不作考虑；3）公司股东不损害公司的利益，经营按照章程和合同的规定正常进行；4）企业的成本费用水平的变化符合历史发展趋势，无重大异常变化；5）企业以前年度及当年签订的合同有效，并能得到有效执行；6）本次评估采用收益法评估时对未来预测作以下假设前提：(a)、企业在存续期间内能平稳发展，即企业资产所产生的未来收益是企业现有规模及管理水平的继续；(b)、净现金流量的计算以会计年度为准，假定企业的收支在会计年度内均匀发生；(c)、本次评估仅对企业未来五年（2020年－2024年）的营业收入、各类成本、费用等进行预测，自第六年后各年的收益假定保持在第五年（即2024年）水平。
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公司代码：000157 公司简称：中联重科
中联重科股份有限公司
2019年度商誉减值测试报告
一、是否进行减值测试
√是□否
二、是否在减值测试中取得以财务报告为目的的评估报告
□是√否
三、是否存在减值迹象
四、商誉分摊情况
单位：元
□是√否
五、商誉减值测试过程
1、重要假设及其理由
公司管理层判断国际混凝土资产组、湖南中联重科车桥有限公司（车桥资产组）、陕西中联重科土方机械有限公司（土方机械资产组）、M-tec MATHIS TECHNIK GMBH（M-TEC资产组）、中联重机股份有限公司（中联重机资产组）、Guoyu Europe Holding GmbH Investion（威尔伯特资产组）等实体均独立于集团内其他单位，可单独整体产生现金流量，因此均将各实体分别作为资产组。
商誉可收回值由使用价值确定，即根据管理层批准的财务预算之预计现金流量折现而得。
现金流预测期为五年，税前折现率在11.72%至15.99%的区间。
折现率分别根据被收购方的加权平均资本成本确定，折现率反映了货币的时间价值和被收购方各自业务的特定风险。
现金流量的预测考虑了被收购方的历史财务资料、预期销售增长率、市场前景以及其他可获得的市场信息。
以上假设基于管理层对特定市场的历史经验，并参考了外部信息资源。
五年以后的现金流量根据2.5%-3%的增长率推算，不高于各现金产出单元的所在行业的长期平均增长率。
2、整体资产组或资产组组合账面价值
单位：元
3、可收回金额
（1）公允价值减去处置费用后的净额
□适用√不适用
（2）预计未来现金净流量的现值
√适用□不适用
单位：元
□适用√不适用
4、商誉减值损失的计算
单位：元
六、未实现盈利预测的标的情况
单位：元
七、年度业绩曾下滑50%以上的标的情况
□适用√不适用
八、未入账资产
□适用√不适用
中联重科股份有限公司
二○二○年三月三十日。