改革当前国际货币体系的路径选择探讨
当前国际货币体系改革的主要观点及构建策略
当前国际货币体系改革的主要观点及构建策略美元危机、世界经济失衡以及次贷危机，凸显出国际货币体系面临制度性缺陷。
基于此，本文梳理归纳了国际货币体系改革的原因和国际货币体系改革的不同方案，结合我国对国际货币体系改革的观点，提出新国际货币体系的构建原则和构建思路。
关键词：国际货币体系改革构建策略超主权国际货币由美国次贷危机引发的国际金融危机在造成世界经济衰退的同时，也凸显了当今世界经济发展失衡的一个重要根源：现行的国际货币体系存在制度性缺陷。
改革现行国际货币体系，推动国际货币体系向多元化、合理化方向发展，已成为当今世界经济金融发展的重要问题。
国际货币体系改革的必要性国际货币体系历经长期发展探索形成今日之格局，其中有其重要优势，但总体看仍存在诸多弊端，甚至成为多次国际经济金融危机的制度性根源。
（一）美元危机是国际货币体系改革的直接诱因在应对全球金融危机时，美国为刺激国内经济发展，滥发美元，导致美元持续贬值，使中国及世界各外币持有国财富缩水，引发了以中国为首的世界各国要求改革国际货币体系的强烈呼声。
著名经济学家斯蒂格利茨指出当前国际货币体系是不平等的，美国是储备货币的最后提供者，如果美元严重贬值，全球经济可能会面临失控的风险。
美元的泛滥必将导致世界对美元价值信心的丧失。
（二）世界经济失衡是国际货币体系改革的重要因素在布雷顿森林体系瓦解之后，金融资本的跨境流动呈现出独立运动态势，越来越脱离实体经济，货币供给量的增长也不再受到实体经济增长的约束，国际资本流动增长率要远远高于同时期的国际生产增长率和国际贸易增长率，使得全球金融资本总量急速膨胀并远超过实体经济总量。
随着东亚地区等新兴市场国家经济的崛起和对外贸易量的不断扩大，必然要求主要国际储备货币美元能够以更大的幅度增加供给以满足资本需求。
大量的国际资金流向亚洲国家尤其是中国，相关国家贸易顺差、逆差规模扩大，全球经济进一步失衡。
同前几次国际经济失衡相比较，本次经济失衡程度更大、范围更广，且贸易顺差国家主要集中在亚洲，美国成为了贸易逆差的主要承担国。
人民币国际化现实条件及路径选择分析研究共3篇
人民币国际化现实条件及路径选择分析研究共3篇人民币国际化现实条件及路径选择分析研究1随着中国在全球经济中的地位不断提升，人民币的国际化成为一个备受关注的话题。
本文将探讨人民币国际化的现实条件以及路径选择。
一、现实条件1.中国经济实力的提升中国是全球最大的制造业国家，同时也是全球第二大经济体。
中国经济实力的提升为人民币国际化提供了坚实的基础。
2.国际贸易规模的扩大中国是全球最大的贸易国之一，外贸规模不断扩大，这为人民币国际化提供了更多的机会。
目前，人民币已成为中国对外贸易的重要结算货币，但在全球范围内，人民币的地位还有待提升。
3.国际金融市场的竞争人民币国际化不仅仅是一种经济和货币制度的变化，更是一种国际金融市场的竞争。
全球其他货币的竞争也给人民币的国际化创造了良好的现实条件。
二、路径选择1.金融市场的开放要推动人民币国际化，必须让人民币在国际金融市场上得到更广泛的应用，这需要中国进一步开放金融市场。
例如，放宽外汇管制，加速金融机构的国际化进程，吸引更多的外资流入中国金融市场。
2.国际货币体系的改革国际货币体系的改革是推动人民币国际化的重要途径。
需要推动世界金融体系从以美元为主导货币向多极化演变，推动人民币逐步成为国际储备货币。
3.区域货币合作的加强在推进人民币国际化的过程中，需要加强与亚洲和其他国家的货币合作。
例如，推进人民币区域清算机制，推动人民币与亚洲其他货币直接交易，构建一个更加紧密的亚洲货币合作区。
4.完善金融基础设施人民币国际化需要支持的金融基础设施是高效、稳定、安全的支付清算体系，例如，借助于跨境支付体系，优化人民币的跨境支付和结算机制。
结论综上所述，人民币国际化是中国国际经济发展的必由之路。
在现实条件的支撑下，我们应该采取多种途径，加强国际货币体系的改革，完善金融基础设施，加强与亚洲和其他国家的货币合作，推进中国金融市场的国际化进程，推动人民币国际化向更深入、更广泛、更多元化方向发展人民币国际化是中国经济发展的必由之路，在全球化和国际化的背景下，推动人民币国际化将有助于提升中国在全球经济体系中的地位和影响力。
人民币国际化的机制与路径研究
人民币国际化的机制与路径研究作为世界第二大经济体，中国的人民币在国际货币体系中地位逐渐提升，人民币国际化也逐步成为中国的国家战略之一。
但是，要实现人民币国际化，需要经过一定的机制和路径的研究。
本文将就此问题进行探讨。
一、机制的研究机制包括贸易、投资和金融三个方面。
首先是贸易方面。
中国的贸易伙伴和国际市场逐步向“一带一路”倾斜，这为人民币贸易规模的快速增长提供了良好的机遇。
此外，人民币跨境贸易结算制度的完善以及境内外市场的渐进开放，也推动了人民币贸易的发展。
其次是投资方面。
随着中国对外投资的不断增长，越来越多的外国投资者开始购买人民币资产，这也催生了跨境人民币投资行为的出现。
同时，中国加强与国际主要投资体系的联系也有助于提升人民币资本流动性，促进人民币国际化的进程。
最后是金融方面。
金融将是实现人民币国际化的重要途径之一。
人民币在国际金融市场的影响力必须通过债券市场和证券市场得到提升。
推动与其他国家的货币互换，与国际货币基金组织的合作也是提高人民币金融国际化水平的必要手段。
二、路径的研究实现人民币国际化需要不断完善金融体系、资本市场、外汇市场、区域合作等方面的政策、制度、法规等基础性条件。
这里提出以下几个路径：第一，加强金融市场建设。
完善境内外金融市场的多元化和开放性，增强人民币资本市场的国际化程度，加快推出人民币金融产品，吸引海外投资者进入人民币市场。
第二，推动人民币国际支付清算渠道的多元化和便利化。
扩大人民币在跨境支付中的应用范围和变现渠道，扩大人民币在全球结算市场的份额，提高支付清算效率和降低成本。
第三，促进人民币汇率稳健。
加强人民币汇率市场化，维持汇率稳定，减少贸易摩擦和资本流动风险，提升人民币国际话语权和国际金融政策的影响力。
第四，积极参与区域合作。
加强与国家和地区的货币贸易和金融合作，推动人民币在亚洲、欧洲和非洲等多个区域和国家的应用，使人民币成为贸易和储备货币的选择之一，提高人民币的国际化程度。
谈现行国际货币体系的弊端及改革路径
谈现行国际货币体系的弊端及改革路径内容摘要:随着金融全球化进程的加快,现行国际货币体系的弊端日益显现,改革现行的国际货币体系成为亟待解决的问题。
本文分析了现行国际货币体系的弊端,运用Hotelling模型对其改革路径进行探讨,并提出了相应的改革方向。
关键词:国际货币体系弊端Hotelling模型改革路径现行国际货币体系的弊端布雷顿森林体系解体后, 国际货币体系进入牙买加体系时代。
牙买加体系具有更大的灵活性,但稳定性一直不尽如人意。
1990 年以来, 随着经济一体化进程的加快,其固有的缺陷暴露无遗,主要表现在以下几个方面:“特里芬难题”仍未解决。
在多元化的国际货币储备体系中, 一个国家的货币同时充当国际货币的矛盾依然存在。
在现行国际汇率制度下,一国盯住某种货币实际上也就意味着与其他国家的货币进行自由浮动。
因此, 该国的加权平均有效汇率决定于主要发达国家之间汇率的波动状况, 势必造成本国汇率对经济的非均衡干扰。
现行国际货币体系下IMF(国际货币基金组织)的职能变异。
IMF作为现行国际货币体系的重要载体,却被美国等少数发达国家操纵。
现行国际货币体系缺乏有效的协调与合作机制。
从布雷顿森林体系到牙买加体系,一个共同的特点就是国际货币体系由发达国家控制和操纵。
随着发展中国家要求发展经济,建立公平、合理的国际货币体系的呼声不断增强,双方在国际货币体系的汇率制度、资本流动、调节机制上的碰撞越发频繁和剧烈。
这些冲突归纳起来主要有三点, 其冲突的结果如何将对国际货币体系改革产生重大影响。
国际资本流动问题。
发展中国家认为对国际资本的无节制流动要进行严格监管,而发达国家刻意回避资本监管问题, 强调资本交易自由化的好处, 继续主张国际资本在全球的自由流动。
金融开放问题。
发展中国家认为金融开放应当是渐进式的, 金融开放与金融安全理当兼顾。
发达国家则宣扬金融开放和金融自由化的益处,迫使发展中国家开放金融。
汇率制度安排问题。
发展中国家的公司一般在国际金融市场上都是借款者, 汇率的变动会直接冲击它们在国际市场上的借款能力。
论当前人民币国际化的路径选择和经验借鉴
理论 探 讨
当代社科视野 ２１ 年第 １期 ０１ １
慌 ，尤其是中国，作为世界上外汇储备最多 的国 家 ，因美元贬值而缩水的资产十分庞大 。而欧盟 这边 ，希腊主权债务危机也给欧元区的经济前景 抹上一层 阴影。本来 欧元和美元 比就不够坚挺 ， 希腊主权债务危机后 ， 世界对欧元的信心也遭受 重创 。至于 日 ， 本经济经历 了次贷 危机和 ３ 元 日 ・ １ 大地震后 ， １ 经济至今仍是 负增长 。这些 国家经 济的不景气严重影 响了本 国货币币值 的稳定性 ， 我 国作为世界第一 大外汇储 备 国和第二大外 贸 国， 其风险性不言而喻。
权。
１ 民币国际化 的显收益 。 ． 人 ①国际铸币税 。 铸 币税是指一 国政府通 过发行货 币而获得 的购买 力， 一般存在于国内市场 。 但是 ， 国货 币成为 当一 国际货 币后 ， 该货币在 国际市场上流通 ， 可以 就 获得 国际购买力 ，发行 国就能获得 国际铸 币税 。 在 国际经贸 日益繁荣 的今天 ， 国际铸 币税给一国 带来的收益是难 以估量 的。人 民币国际化后 ， 也 可 以和美 国、 欧盟和 日本一起参 与国际铸币税的 分配 ， 从而为中国谋求更多的经济利益 。②降低 交易成本。我 国是个贸易大 国 ， 由于人 民币不是 国际货币 ， 在国际贸易 中通常采用第 三方货币计 价和结算 。 这必然带来很多不便和较高 的交易成 本， 尤其是远期交割 中还要承担币值不稳定带来 的风险。 而如果 以人民币作为计价和结算货币就 能够降低风 险和节约交易成本 ， 这对 于我国这样 的贸易大 国尤其重要 。③ 降低外汇储备 贬损风 险。我 国 目前 是世界上拥 有外汇储备最 多的 国 家， 截至 ２ １ 年 ３ ， ０１ 月 我国外汇储备高达 ３ ７ ． 万 ２ 亿美元① ，其 中有很 大部分 由美元资产构成 。 自 ２０ ０７年至今 ， 美元相对于人 民币不 断贬值 ， 国 我 的美元储备也在不断缩水 ， 即外汇储备的购买力 不 断缩小 。外汇储备贬值 不但是实 际财 富 的减 少， 还是机会成本 的丧失 ， 更是发达 国家剥夺发 展中国家经济成果 的一种表现 ， 从任何角度看都 是不合理 的。如果人 民币是 国际货币 ， 就可以避 免外汇储备过多带来种种风险。 ２ 民币国际化的隐收益 。① 提升 中国国际 ． 人 地位和国民信心。 中国是个经济和贸易大 国， 但是 与此不相匹配的是 中国是个金融小国。这种不匹 配也被称之为世界货币体系错配 ，货币错配给一 国经济带来一系列 的问题和风险。人 民币国际化 能够扭转这样的不对称局面 ，使我 国在国际货 币
浅论国际货币体系改革
浅论国际货币体系改革一、国际货币体系改革的主要方案和建议1.创立国际商品储备体系由于许多发展中国家受初级产品和原材料价格剧烈波动的影响,国际收支状况经常恶化。
一些经济学家提出了创立以商品为基础的国际储备货币,以解决初级产品价格波动和国际储备制度不稳定的问题。
主要内容包括:(1)建立一个世界性的中央银行,发行新的国际货币单位,其价值由一个选定的商品篮子来决定,商品篮子由一些基本的国际贸易产品,特别是初级产品来构成。
(2)现有的SDRs将被融合到新的国际储备制度中,其价值重新由商品篮子决定,其他储备货币将完全由以商品为基础的新型国际货币所取代。
(3)世界性的中央银行将用国际货币来买卖构成商品货币篮子的初级产品,以求达到稳定初级产品价格,进而稳定国际商品储备货币的目的。
2.建立国际信用储备制度特里芬教授建议各国应将其持有的国际储备以储备存款形式上交国际货币基金组织保管,国际货币基金组织将成为各国中央银行的清算机构。
国际货币基金组织或其他类似的国际金融机构能将所有的国家都吸收为成员国,那么国际间的支付活动就反映国际货币基金组织的不同成员国家储备存款账户金额的增减,国际货币基金组织所持有的国际储备总量应由成员国各国共同决定,并按世界贸易和生产发展的需要加以调整。
储备的创造可以通过对会员国放款,介入各国金融市场购买金融资产,或定期分配新的特别提款权来实现,但是不应受还进生产或任何国家国际收支状况的制约。
特里芬在他的著作中曾具体地指出应以SDRs作为惟一的国际储备资产以逐步取代黄金和其他储备货币。
但他主张要求各国中央银行服从于一个超国家的国际信用储备机构,这需要很密切的国际货币合作,目前还不现实。
3. 国际货币基金组织“替代账户”替代账户是国际货币基金组织设立的一个专门账户,发行一种特别提款权存单,各国中央银行可将手中多余的美元储备折成特别提款权存入该账户,再由国际货币基金组织用吸收的美元投资于美国财政发行的长期债券,所得的利息收入返给替代账户的存款者。
关于改革国际货币体系的思考
关于改革国际货币体系的思考
随着全球化进程的加速和经济全球化的深入发展，国际货币体系的问题越来越突出。
当前国际货币体系存在着多重风险和不稳定因素，如美元霸权、国际储备货币地位的不合理、国际收支不平衡等。
因此，改革国际货币体系已成为重要的议题。
首先，应当推动货币多极化。
现代货币体系应该是多极的，而非单极的。
美元作为全球储备货币，会导致其他国家对美元的依赖度太高，从而对美国经济造成威胁。
因此，应该加大人民币等新兴货币的国际化程度，实现货币多极化。
其次，应当完善国际货币体系的治理结构。
国际货币体系的治理结构是决定其稳定性和可持续性的关键。
当前国际货币基金组织在治理中存在着代表性不足的问题，发展中国家的话语权不足，应深化改革，提高发展中国家的代表性和参与度。
最后，应当加强货币政策协调。
不同国家的货币政策对国际金融市场和经济产生了重要影响，应该加强协调，避免因各国货币政策的不同步而带来的负面影响。
因此，改革国际货币体系是当前经济全球化进程中的重要课题，需要各国政府和国际组织共同努力，推动货币多极化、完善治理结构和加强政策协调，以实现国际货币体系的稳定和可持续发展。
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论国际货币体系改革的现实选择
论国际货币体系改革的现实选择新疆大学金融09-1刘碧玉摘要此次金融危机的爆发与蔓延使我们再次面对一个问题，即什么样的国际储备货币才能保持全球金融稳定、促进世界经济发展。
历史上的银本位、金本位、金汇兑本位、布雷顿森林体系都是解决该问题的不同制度安排，也是国际货币基金组织成立的宗旨之一。
此次金融危机表明，这一问题不仅远未解决，且由于现行国际货币体系的内在缺陷反而愈演愈烈,本文主要通过分析提出一些关于重建新的货币体系的思路。
关键词：国际货币体系、体系改革、现实选择ABSTRACTThe financial crisis and spread make us face a problem, namely, what kind of international reserve currency to maintaining global financial stability, promote world economic development. The history of the silver standard, the gold standard, the gold exchange standard, the Britton Woods system is to solve the problem of different system arrangement, and the International Monetary Fund was established for the purposes of. The financial crisis shows that, this problem is far from resolved, and as a result of the current international monetary system intrinsic defects but more and more serious.keywords: International monetary system reform, system, reality choice 一．国际货币体系改革存在的困难现行国际货币体系改革的核心问题是国际储备货币问题、汇率制度问题和各国在国际金融机构话语权问题。
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文研究 国际货 币体 系改革方 向和如何扎 实推进 金砖五 国货 币合作 。文章首先分 析特别提款 权 （Ｄｇ） Ｓ 的创 设及 运作机理 ， 出 Ｓ 不 能担 当超主权 货 币的重任 ； 指 ＤＲ 其次从全 球经 济 多极 化的角度 ， 出国 际货 币 多元 化是未来 国际货 币体 系 改革 方 向的现实选 择 ； 指 最后探 讨 了五
国货 币合作 的三项具体举 措。 关 键词 ： 别提 款权 特 美元 霸权 金 砖五 国 国际货 币体 系 改革 中图分类号 ： ８０ 文献标识 码 ： 文章编号 ：０ ９ １４ （０ １ ０ — ０ ２ ０ Ｆ３ Ａ １ ０ ～ ２ ６ ２ １ ）６ ０ １ — ５
次贷 危机 发生 后 ， 国 已采 取 了两 轮 量化 宽 美 松 的货 币 政 策 ，向 国际 社 会 释放 了大 量 的 流 动 性 ， 国过 度 消费 和新 兴市 场过 度制 造 的循 环使 美 这 些 主 动 性 的货 币创 造 对应 的是 美 国的 巨额 债 务 和新 兴市 场 国家的储 备积 累。这样 实际资 源 出 口到 了美 国而美 元流 向 了外 围 国家 ， 持这 样 的 维 全球 贸 易循环 的 关键 是美 国经 济 的前 景和地 位 ， 以及 美元 价值 的稳 定 ， 但是 美 国受铸 币税特 权 的
一
牲他 人利 益 为代价 ， 决 自身 的 国际收 支 和就业 解 问题 、 现 出一 种 无政府 状态 。３ 呈 ０年代 世界 经济
危 机和 二 次大 战后 ， 国 的经 济政 治实 力发 生 了 各 重大变 化 ，美 国登 上 了资本 主义 世界 盟 主地 位 ， 美 元 的 国 际地 位 因其 国 际 黄金 储 备 的 巨大 实 力 而空 前稳 固 。这就 使建立 一个 以美元为 支 柱的有 利 于美 国对 外 经 济 扩 张 的 国 际货 币 体 系成 为 可
２１ ０ １年第 ６期
宏 观 经济 与 金 融
改革当前国际货 币体 系的路径选择探讨
韩 东 邱 波
摘要 ： 自金 融危机爆发 以来， 西方主要发达 国家先 后 陷入经 济衰退 ， 失业率居 高不下， 货 币积聚 大幅贬值风 险。 以金砖 五 国为代表 的新兴 市场 国家共 同面 临资产泡沫 、 大规模 热钱 流入 、 输入 性通胀压力等 经济 问题 ， 改革 当前 不合理 的国际货 币金融体 系成 为五 国共识 。本
能增 加 国 际储 备货 币或 国际 流通 手 段 ， 会 影 响 就 世 界 经 济 的发 展 。发行 Ｓ Ｒ， Ｄ 补充 现 有储 备 货 币 或流 通手段 以保 持＃－ 市场 的稳定 ，就成 了 Ｉ ＩＥ ￣ ＭＦ 最 紧 迫 的 任 务 。 １６ ９ ９年 ８月 ， Ｉ ＭＦ理 事 会 推 出
路 径大 都与 美 国是 高度依 赖 的 ， 美 国却 不对 其 但 他 国家 的经 济负 责 。这其 实是 特里芬 难题 的一 个
相 贬值 ， 荡 不定 ， 为 每一 经 济 集 团 都 想 以牺 动 因
延续 ， 卷全 球 的次贷 危 机就 是对 这一 问题 的调 席
整 。这也 是 国际社 会重 提 国际 货 币体 系改革 、 倡 导 Ｓ Ｒ发行 制 度 改革 和扩 大适 用 范 围的动 因之 Ｄ
治 理 ，要求 增加 新 兴市 场 国家 在世 界银 行 （ ＷＢ）
１ ２
１ ４ 建 立 的布 雷 顿 森林 体 系是 典 型 的 以 ９ ４年
宏经与融 观 济 金
单 一 主 权货 币作 为 国 际储 备 货 币 的 国际 货 币 体
会
辍 ２１第 期 ０年 ６ １
接 连 多 次 爆 发 的 美 元 危 机 ， 人 们 对 以美 元 使
系 。布 雷顿 森 林体 系 以黄金 为 基础 ， 以美 元 作 为
最 主要 的 国 际储 备货 币 。美 与 美 元 挂 钩 ，并 可 按 ３ ５美 元 一 盎 司
为 中心 的 国际 货 币体 系产 生 了质 疑 ， 元 的国 际 美
储 备 货 币地 位 岌 岌可危 ， 而此 时 其他 国家 的货 币
能。
。
正 是 在 此 背 景 下 ，０ １ ４月 １ ２１ 年 １日 ， 砖 五 金
国领 导人 聚首 海南 三亚 出席 题 为 “ 望未 来 、 展 共 享 繁 荣” 的金砖 峰 会 ， 商讨 建设 公平 、 正 、 容 、 公 包 有 序 的 国际货 币金 融体 系 ， 改革 和完 善全 球 经济
偿能力 的需要 。
（ ）Ｄ 的创设 是 为 了解 决 国 际 流 动性 不 一 ＳＲ
足 问题
诱 惑 不 断增发 货 币 ，危 机 以来更 是 变本 加厉 ， 这
使得 未来 美元 的贬值不 可避免 。各 国的经济 增长
两 次世 界大 战 之 间的 ２ Ｏ年 中 ，国际 货 币体 系分 裂成 几 个相互 竞 争 的货 币集 团 ， 国货 币竞 各
和 国际货 币基 金组织 （ ） Ｉ 的发言权 和代 表性 。 ＭＦ
一
、
ＳＤ Ｒ是 维护 美元 金融霸 权 的产 物
１６ ９ ９年 Ｉ ＭＦ创立 了新 的储 备 资 产 和记 账 单 位—— 特 别 提款 权 （ Ｄ ， 目的 是 为 了缓 和 当 Ｓ Ｒ）其 时全 球性 国际储备 资 产之 不足 ， 足全球 国际 清 满
又 都 不 具 备 作 为 国 际 储 备 货 币 的 条 件 。这 时 若 不
的 官 价 向美 国兑换 黄 金 。 布 雷 顿 森林 体 系 的建 立 ， 战后 相 当一 段 时 间 内 ， 实 带 来 了 国际 贸 在 确 易 空前 发 展和 全 球经 济 越来 越 相互 依 存 的时代 。 但 布 雷 顿 森林 体 系 存 在 着 自己无 法 克 服 的先 天 缺陷。 １６ ９ ０年 ， 国耶鲁 大学 教 授特 里芬 就 提 出 了 美 著名的 “ 特里 芬 难题 ” “ ： 即依 靠一 国或 少 数 国家