企业风险传导过程中的规律研究

※管理科学■ＭａｎａｇｅｍｅｎｔＳｃｉｅｎｃｅｓ企业风险传导过程中的规律研究（武汉理工大学管理学院，湖北武汉４３００７０）［摘要］主要从风险传导机理的研究角度出发，总结和分析了风险在企业内部的动态传导规律。

文章从企业风险传导的阈值突变规律、混沌规律、跳跃规律和最小阻力规律四个方面深入分析了企业风险传导的途径、方向、强度等特征，进而深化了对企业风险传导机理的认识。

［关键词］风险；阈值；传导；最小阻力［中图分类号］Ｆ２７０．７［文献标识码］Ａ［文章编号］１６７３－０４６１（２００６）０５－００３２－０３※基金项目：国家自然科学基金项目（７０４７２０２７）“企业风险传导机理研究”的部分研究成果。

引言伴随着经济全球化的发展，企业生产经营的环境正发生着巨大的变化，企业风险也日益多样化，并严重地威胁着其生存和发展。

企业风险是在企业生产、经营等一系列活动过程中产生和发展的，是一个动态的过程，并且具有很强的传导性。

企业风险通过特定的传导机制积累、放大甚至突发，最后可能会引发企业危机。

如何对企业风险进行防范，已成为风险管理研究的重要内容。

笔者认为如果从企业风险的传导机制入手进行研究，将不失为抵御和防范企业风险的一种有效途径。

通过对企业风险传导机理的研究，一方面可以预知和疏通已有的企业风险，另一方面可以隔断企业风险继续传导的渠道，缩小和控制企业风险的活动程度与范围。

本文主要对企业风险传导进程中的若干规律进行了总结和分析，进而深化对企业风险传导机理的认识。

一、企业风险传导的阈值突变规律所谓阈值是指系统由一种稳定状态演变过渡到另一种稳定状态瞬间发生时点的边界值。

对于企业而言，某一时点企业的整体风险就是由影响该风险的各种因素在该时点上相互作用所表现出来的结果［１］。

企业风险的阈值点即是指企业风险程度由量变引起质变的临界点，也是企业所能承受风险的最大值。

企业风险传导的阈值突变规律是指形成企业系统内各种风险的风险因子集成度耦合达到某一阈值时，即当风险流量、风险梯度压力、风险耦合集成度都同时达到一定的“临界值”时，企业将无力阻止和化解风险，风险的潜在能量将迸发释放和输出，依附于风险载体，通过利益链和传导链，在企业内部扩散和蔓延，从而形成风险在企业中的动态传导。

此时企业的各风险因子由局部、静态风险逐渐转化为动态、可传导的风险。

企业作为一个完整的系统，本身具有自组织、自适应、自调节、风险集中释放等特点［２］。

这些特点决定了企业存在的风险在一定的阈值内，可通过自组织、自适应、自调节来减弱和阻断企业内部各风险的耦合集成，使其不能达到阈值，使各风险因子仍处于独立、静止、局部的状态，从而掩盖或缓冲这些风险给企业带来的负面影响。

然而，实质上这些风险及其带来的负面影响并没消失，只是暂处于隐身或缓慢释放状态。

而当企业的风险因子不断堆积和加重，一旦冲过风险阈值或环境中出现诱因使阈值降到当时水平以下冲过了阈值（外界的诱发因素可以降低阈值）时，企业内部各风险因子开始由静态转向动态，其相互影响、相互作用的形式和强度不断增加，在风险梯度压力的驱使下，依附于各种风险载体，沿着传导链，以原有的风险表征或耦合突变后新的风险形态在企业内部扩散和蔓延。

而此时风险阈值越高，不确定性的积累越高，冲过阈值后风险集中释放的杀伤力便越大。

企业风险阈值突变的形式主要存在着两种：一是当风险因子积累的量超过了企业这个系统初始时刻所能承担的风险临界点时，此时风险由静止转向传导；二是当企业所存在的环境发生变化，夏 喆，　邓明然［作者简介］夏　喆（１９８０－），男，湖北仙桃人，武汉理工大学管理学院博士生，研究方向：资本运营、风险管理；邓明然（１９５３－），男，湖北黄陂人，教授、博士生导师、武汉理工大学管理学院院长，研究方向：公司理财、资本运营和风险管理。

当代经济管理ＣＯＮＴＥＭＰＯＲＡＲＹＥＣＯＮＯＭＹ＆ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ２００６年１０月第２８卷第５期Ｏｃｔ．２００６Ｖｏｌ．２８Ｎｏ．５３２产生一定的诱因，使得企业风险阈值降低（即企业风险防范能力下降），从而促使原有的局部、静态风险发生突变，以至产生了风险在企业内部的传导。

企业风险传导的阈值发生机理如下图１所示：图１、企业风险传导阈值机理图企业风险传导的阈值点是客观存在的，企业风险管理者应努力识别风险、掌握企业风险传导的一般规律和机理，尽量使自己的主观认识与客观相一致，充分运用职业判断力，找出阈值点，从传导时间、传导速度等方面分散和遏制个别因素风险及他们之间的作用程度，控制风险的突变发生。

二、企业风险传导的混沌规律混沌理论认为，在一定条件下的非线性系统中，输入的微小误差将导致输出的巨大漂移。

而在现实系统中，由于系统不可避免地要受到外界的干扰，初始时刻的微小偏差将随着时间指数放大，以至无法把握系统的未来行为。

当一个非线性动力学系统原理平衡时就很可能出现混沌状态［３］。

换而言之，混沌就是指某种复杂体系中一个小小的变动就能够导致巨大的令人意想不到的结果。

企业风险传导则正是基于混沌理论基础之上的。

在企业这个非线性系统中，由于不可避免的受到内部和外部不确定因素的干扰和影响，使得初始时刻在某一点的微小偏差或不确定性（即风险），依附于各种传导载体，不断放大和增强，并以各种途径被传递和扩散到企业生产经营过程中的一系列的点和面，进而导致企业的生产经营目标产生偏离或失败。

各风险因子的不确定性、普遍性、传导性、隐蔽性和突发性等特征，同样决定了企业风险传导的机理也具有明显的混沌现象特征。

混沌是一种貌似无规则的运动，指在确定性的系统中出现类似随机性的行为过程。

从数学机制上看，这种随机性是从丝毫不带随机项的方程（如差分或微分方程）中产生出来的，故称之为内在随机性［４］。

企业风险的突发性、传导性是混沌现象的结果对初始条件的敏感依赖性的表现，而企业风险传导路径及其方式的无规则性及不确定性正是混沌现象内在随机性的表现。

三、企业风险传导的跳跃规律企业风险传导的跳跃规律主要是用来描述风险在企业传导时在传导路径及传导强度两方面的特征，可以从两个层面来理解：一方面，企业风险传导链及传导网络的形成虽然是建立在企业纵横交错的利益链基础之上的，但又不等同于利益链。

因此，从风险传导的路径上看，并不是全部遵循着利益链环环相扣的特点依次传导的，在很多情况下前一阶段的风险可能跳过中间某一或多个阶段，传导到较后的阶段，也就是存在跳跃式传导。

另一方面，在企业风险传导的过程中，从风险传导的程度上看，前一阶段风险流并非完全传递到风险的受众方，也可能是部分传递，而“部分”传递风险量的大小，则取决于风险传导链双方利益联系的紧密以及后一阶段企业的风险决策实施力度。

四、企业风险传导的最小阻力定律力学上存在一个普遍原理，在力的运动过程中，当质点有向几个方向移动的可能时，它会向阻力最小的方向移动。

它可以定性地用来确定质点的流动方向。

同样，在企业风险传导的过程中，企业风险传导的初始传导方向也适用这一规律。

当风险开始在企业传导时，因为传导网络的复杂性以及关联性，一般会存在着向企业几个方向传导的可能性，而往往首先风险会是向风险因子相关度大、风险防御能力最差的方向传导和扩散。

故此，我们称之为企业风险传导的最小阻力定律。

如果可以把企业风险传导看作是企业系统内部的一种能量转移过程，它与自然界中其他能量转移过程有许多类似之处［５］。

根据各种转移过程的共同规律性，我们可以得到关于传导机理的公式描述：传导过程中的风险转移量＝传导过程中的动力传导过程中的阻力即：ｑ＝ΔＲδ／λ式中，ｑ为风险传导过程中的风险转移量；ΔＲ为传导两端的风险梯度差，即传导过程中的动力；δ／λ则为导险过程中的阻力，其中δ为传导链条的距离，λ则为此类风险的导险系数。

而导险系数λ则与风险渗透率、风险惯性、风险流密度以及风险驱动力强度相关。

具体表达式如下：λ＝ε・ｍ・αβ３３（上接第２６页）补。

三是支持有条件的企业利用电子信息和网络技术，实现从产品设计、开发、制造到市场营销全过程的计算机化，使企业的生产方式、技术水平和管理水平上档次、上台阶，增强市场竞争和应变能力。

［参考文献］［１］国家发展改革委产业政策司综合处．当前国际产业转移的特点、趋势及启示［Ｊ］．中国经贸导刊，２００４，（２１）：２０－２１．［２］胡星．对我国承接国际产业转移促进区域经济发展的思考［Ｊ］．经济经纬，２００４，（５）：２２－２４．［３］吴伟萍．广东承接新一轮国际产业转移的策略研究［Ｊ］．国际经贸探索，２００３，（６）：７３－７７．［４］国家统计局国际统计信息中心课题组．国际产业转移的动向及我国的选择［Ｊ］．统计研究，２００４，（４）：３－７．［５］梁琦．跨国公司海外投资与产业集聚［Ｊ］．世界经济，２００３，（９）：２５－２８．［６］胡俊文．国际产业转移的基本规律及变化趋势［Ｊ］．国际贸易问题，２００４，（５）：５６－６０．［７］Ｒ．Ｖｅｒｎｏｎ．ＴｈｅＰｒｏｄｕｃｔＣｙｃｌｅＨｙｐｏｔｈｅｓｉｓｉｎａＮｅｗＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＥｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ［Ｊ］．ＯｘｆｏｒｄＢｕｌｌｅｔｉｎｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓａｎｄＳｔａｔｉｓｔｉｃｓ，Ｖｏ１．４１，Ｎｏ．４，Ｎｏｖｅｍｂｅｒ１９７９．［８］Ｖｅｎａｂｌｅｓ，Ａ．Ｊ．ＬｏｃａｌｉｚａｔｉｏｎｏｆＩｎｄｕｓｔｒｙａｎｄＴｒａｄｅＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ［Ｊ］．ＯｘｆｏｒｄＲｅｖｉｅｗｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃＰｏｌｉｃｙ．ＶｏＬ１２．Ｎｏ．３，１９９６．ＴｈｅＴｒｅｎｄｏｆＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＩｎｄｕｓ－ｔｒｉａｌＴｒａｎｓｆｅｒａｎｄＳｔｒａｔｅｇｉｃＣｈｏｉｃｅｉｎＣｈｉｎａＳＵＮＹａ－ｎａ（ＬｉａｏｎｉｎｇＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｓｈｅｎｙａｎｇ１１０１３６，Ｃｈｉｎａ）Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｔｈｅｄｅｖｅｌｏｐｅｄａｎｄｄｅｖｅｌｏｐｉｎｇｃｏｕｎｔｒｉｅｓｂｏｔｈｐａｙｍｕｃｈａｔｔｅｎｔｉｏｎｔｏｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｉｎｄｕｓｔｒｉａｌｔｒａｎｓｆｅｒｉｎｔｈｅｉｒｅ－ｃｏｎｏｍｉｃｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ．Ａｆｔｅｒ１９９０＇ｓ，ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｉｎｄｕｓｔｒｉａｌｔｒａｎｓｆｅｒｈａｓｓｏｍｅｎｅｗｔｒｅｎｄｓａｎｄｃｈａｒａｃｔｅｒｓ．Ｉｎｔｈｅｐｅｒｉｏｄｏｆｔｈｅｅｌｅｖｅｎｔｈｆｉｖｅ－ｙｅａｒｐｌａｎ，ｗｉｔｈｔｈｅｒａｐｉｄｐｒｏｇｒｅｓｓａｎｄｏｐｅｎｅｘｐａｎｓｉｏｎｏｆｏｕｒｅｃｏｎｏｍｙ，ｔｈｅｋｅｙｉｎｄｕｓｔｒｉｅｓｗｈｉｃｈｃａｒｒｙｏｎｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｉｎｄｕｓｔｒｙｔｒａｎｓｆｅｒｗｉｌｌｃｈａｎｇｅａｎｄｔｈｅｉｎｆｌｕｅｎｃｅｏｆｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｉｎｄｕｓｔｒｉａｌｔｒａｎｓｆｅｒｏｎＣｈｉｎａｅｃｏｎｏ－ｍｙｗｉｌｌｄｅｅｐｅｎ．Ｋｅｙｗｏｒｄｓ：ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｉｎｄｕｓｔｒｉａｌｔｒａｎｓｆｅｒK ｍｕｌｔｉｎａｔｉｏｎａｌｃｏｒ－ｐｏｒａｔｉｏｎK ａｃｃｅｐｔａｎｃｅ（责任编辑：张丹郁）其中，ε表示风险渗透率，ｍ为风险惯性，α为风险流密度，β为风险驱动力强度。