7 建设项目财务评价

风险与不确定性分析
四、财务评价的程序
1 、 准 备 工 作
收集基础性数据 编制辅助报表
建设投资估算表 建设进度计划表 资金使用计划与资金筹措表 总成本费用估算表 销售税金及附加和增值税估算表 ……
现金流量表 损益及利润分配表 资金来源与运用表 借款偿还计划表
编制财务基本报表
2、计算财务评价指标，进行财务评价
1149.22
108.67
4. 工程建设其他费用
某项目其他费用估算表
序号
1 2
工程建设其他费用按各项费用科目的费率或者取费标准估算。
费用名称
土地费用 建设单位管理费 0.50% 0.50% 28018.18 28018.18
费率或标准
计算依据（万元）
合价（万元）
380.50 140.09
3
4
勘察设计费
的总和；
P1，P2，P3为已建成项目中的建筑、安装及其他工程
费用分别占设备费的百分比； f1，f2，f3为由于时间因素引起的定额、价格、费用标 准等变化的综合调整系数； I为拟建项目的其他费用。
【例7.2.1】：某新建项目设备投资为10000万元，根据 已建同类项目统计情况，一般建筑工程占设备投资 的28.5%，安装工程占设备投资的9.5%，其他工程 费用占设备投资的7.8%。该项目其他费用估计为800 万元，试估算该项目的投资额（调整系数f=1）
P1’，P2’，P3’为各专业工程费用（总图、土建、 暖通，给排水、管道、电气及电信、自控及其他工程 费用等）占工艺设备费用的百分比。 其他符号含义同上一公式。
4、单元指标估算法：
（1）民用建设项目单元指标估算法：
建设投资额＝建筑功能×单元指标×物价浮动指数
（2）工业建设项目单元指标估算法：
建设投资额＝生产能力×单元指标×物价浮动指数 单元指标 指每个估算单位的建设投资额。 例如，饭店单位客房投资指标、医院每个床位投资 指标、钢铁厂每吨钢投资指标、民用建筑单位面积 或单位体积投资指标等。
2、资金周转率法：
Q P C T
资金周转率是经验 数据，随条件而变
C Q P T
拟建项目建设投资 产品年产量 产品单价 资金周转率
该方法简单，精度低，使用于项目建议书之前
3、分项比例估算法：
C E (1 f1 p1 f 2 p2 f3 p3 ) I
C为拟建项目的建设投资； E为根据设备清单按现行价格计算的设备费（包括运杂费）
解： 根据上述各项费用的计算公式，则有 ：
进口设备货价 = 400 ×8.27 = 3308（万元） 国外运费 = 360 × 1500 × 8.27 = 446.6（万元） 国外运输保险费 = （3308+444.6） × 0.266% = 10 （万元） 进口关税 = （3308+446.6+10） × 22% = 828.2（万元）
【例7.2.3】：某工程在建设期初的建安工程费和设
备工器具购置费为45000万元。按本项目实施进 度计划，建设期3年，投资分年使用比例为：第 一年25%，第二年55%，第三年20%，投资在每年 平均支用，建设期内预计年平均价格总水平上 涨率为5%。建设期利息为1395万元，工程建设 其他费用为3860万元，基本预备费率为10%。 试估算该项目的建设投资。

本章难点
建设期利息和生产经营期利息的计算 新设项目法人项目财务评价 既有法人项目的财务评价方法
§1
财务评价概述
财税制度 价格体系 分析计算项目的 效益 费用
一、财务评价的概念
根据国家现行
从项目的财务角度
编制财务报表 盈利能力分析 以项目的 清偿能力分析 外汇平衡分析 考察项目在财务上的可行性。
第七章 建设项目的财务评价
§1 §2 §3 §4 财务评价概述 建设项目投资估算 建设项目财务评价的若干问题 新设项目法人项目财务评价案例
§5
既有法人项目财务评价
本章要求
熟悉财务评价的概念、目的、内容、程序； 掌握财务评价的内容、基本财务报表与评 价指标的对应关系； 掌握建设投资和流动资金的估算方法； 熟悉建设项目经济分析中的计算期； 熟悉负债比例与财务杠杆；
5. 预备费
（1）基本预备费＝（设备及工器具购置费＋建筑、安装 工程费＋工程建设其他费用）×基本预备费率 （2）涨价预备费：
PC I t [(1 f ) t 1]
t 1
n
式中 PC —— 涨价预备费； It —— 第t年的建筑工程费、安装工程费、 设备及工器具购置费之和； f —— 建设期价格平均上涨率； n —— 建设期。
解： 根据公式，该项目的投资额为：
C E (1 f1 p1 f 2 p2 f3 p3 ) I
1000 (1 28.5% 9.5% 7.8%) 800 15380(万元)
C E (1 f1 p1 f 2 p2 f 3 p3 ) I
3. 设备及工器具购置费
设备购置费估算应根据项目主要设备表及价格、费用资料 编制。工器具购置费一般按占设备费的一定比例计取 。
设备购置费＝设备原价（进口设备抵岸价）＋设备运杂费 工器具及生产家具购置费＝设备购置费×费率
（1）国产设备原价的确定 1）国产标准设备原价的确定 带备件 一般指：出厂价
不带备件
增值税 = （3308+446.6+10+828.2） × 17% = 780.8（万元）
银行财务费 = 3308 × 0.5% = 16.5 （万元） 外贸手续 = （3308+446.6+10） × 1.5% = 56.5（万元）
国内运杂费 = FOB × 2.5% = 3308 × 2.5% = 82.7（万元）
掌握生产经营期利息的计算； 了解财务评价中的税前和税后分析以及评价 报表中的价格； 了解通货膨胀对财务评价的影响和考虑通货 膨胀的财务评价方法； 掌握新设项目法人项目财务评价； 了解既有法人项目的财务评价方法。
本章重点
财务评价的内容、基本财务报表与评 价指标的关系 建设投资和流动资金估算的方法 负债比例与财务风险 建设期利息和生产经营期利息的计算 新设项目法人项目财务评价
某小型水电工程拦河坝工程建筑工程费用估算表
序号 1 2 3 5 6 工程或费用 覆盖层开挖 石方明挖 灌浆平洞石方 土石回填 混凝土 单位 M3 M3 M3 M3 M3 数量 1550 9469 684 2500 10595 单价（元） 16.87 38.61 203.32 24.24 341.18 合价（万元） 2.61 36.56 13.91 6.06 361.48
研究试验费
384.26
140.09
5
6 7 8 9 10 11
建设单位临时设施费
工程建设监理费 工程保险费 施工机构迁移费 联合试运转费 生产职工培训费 办公及生活家具购置费 合计 0.50% 3.50% 33569.00 28018.18
154.00
350.00 167.85 980.63 3.62 335.47 254.10 3290.61
7
8 9
倒垂孔
帷幕灌浆 钢筋
M
M t
20
551 104
1509.92
483.95 5077.35
3.02
26.67 52.80
10
11
其他工程
合计
M3
10595
10.70
11.34
514.45
2. 安装工程费
安装工程费包括各种机电设备装配和安装工程费用； 与设备相连的工作台、梯子及其装设工程费用；附属于 被安装设备的管线敷设工程费用；安装设备的绝缘、保 温、防腐等工程费用；单体试运转和联动无负荷试运转 费用等。 安装工程费=设备原价×安装费率 安装工程费=设备吨位×每吨安装费 安装工程费=安装工程实物量×安装费用标准
购置费 = 3308+446.6+10+828.2+780.8+16.5+56.5+82.7 = 5529.3 （万元）
某建设工程水轮机设备及安装工程估算
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 设备名称及规格 水轮机 微机调速器 油压装置 自动化元件 透平油 运杂费(6.81%) 安装费(费率 10.52%) 合计
盈 利 能 力 分 析
资本金财务现金流量 表 投资各方财务现金流 量表
损益和利润分配表
清偿能力分 析 资金来源与运用表 借款偿还计划表
------
------
§2
建设项目投资估算
x1 y1 x2 y2
类似厂的生产能力 类似厂的投资额 拟建厂的生产能力 拟建厂的投资额 生产能力指数
一、建设投资估算
（一）、概略估算方法
（二）、详细估算方法
1. 建筑工程费 (1). 单位建筑工程投资估算法
该种方法是以单位建筑工程量投资乘以建筑工 程总量计算建筑工程投资。
(2). 概算指标投资估算法
对于没有上述估算指标且建筑工程费占总投资比例 较大的项目，可采用概算指标估算法。采用这种估算 法，应占有较为详细的基础数据和工程资料。
台 3
362219.25
单位
台 台 台 套 t
数量
3 3 3 3 57
单价(元) 设备费
2924000.00 350000.00 85000.00 85000.00 7500.00
合价(万元) 安装费
877.20 105.00 25.50 25.50 42.75 73.27 108.67
安装费 设备费
投资回收期 投资收益率 借款偿还期 利息备付率 偿债备付率 资产负债率
评 价 指 标 体 系
静态指标