东北财经大学 证券投资学 34
2016年东北财经大学431金融学综合考研真题
2016年东北财经大学431金融学综合考研真题
第一部分货币银行学（共50分）
一、简答题
1. 简述货币政策中介指标选择的标准。
2. 简述凯恩斯理论的新发展。
3. 简述商业银行的经营原则。
二、论述题
试述名义利率和实际利率的差别和影响利率的政策因素。
解释政府控制货币政策时用名义利率还是实际利率作为衡量标准，为什么？
三、时事分析与政策解读
2015年连续降准降息的政策意图和背景。
第二部分国际金融学（共50分）
一、简答题
1. 简述国际收支失衡的表现有哪些？
2. 简述外汇市场的作用。
3. 简述布雷顿森林体系的内在缺陷。
二、计算题
涉及到看涨期权的计算。
三、论述题
试述汇率变动对宏观经济的影响。
第三部分证券投资学（共50分）
一、简答题
1. 简述对移动平均线的评价。
2. 简述证券投资基金的特征。
3. 简述影响股票发行价格的因素。
二、论述题
1. 给出了含有“注册制”等关键词的一段话，解释其中的关键词。
2. 试述资本资产定价模型的应用和局限性。
东北财经大学证券投资学第三版综合训练答案
第1章股票1.1填空题1）执行机关 2）后配股 3）B股 H股1.2选择题1）B 2）B 3）A1.3问答题1）股份制度也称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。
股份制度的功能：（1）股份制初期的功能: 筹集（或集中）资金是股份制的主要功能。
（2）股份制成熟时期的功能: 在股份制已发展到比较完善的今天，改善和强化企业的经营管理机制已成为其主要功能，而融资功能作为其固有的本能而成为次要功能。
2）股票的主要特性主要表现在如下几个方面：（1）不可返还性。
（2）决策性。
（3）风险性。
（4）流通性。
（5）价格波动性。
（6）投机性。
3）第一，推行股份制是建立现代企业制度、搞活企业的有效途径。
第二，推行股份制有利于增强企业的自我约束机制，端正企业行为。
第三，推行股份制有利于企业存量资产的重新优化配置。
第四，推行股份制有利于企业内部明确权、责、利关系，促使企业的干部、职工关心企业的经营与发展。
第五，推行股份制有利于企业筹集资金，实现自我技术改造和设备更新。
第六，推行股份制有利于坚定外商投资信念，促进引进外资的不断增长。
1.4分析题（1）投资经验包括以下几条：第一，以公司本身的素质为最主要的衡量标准，决不能听信小道消息，盲从专家意见。
第二，投资成长低价股，在相对低位买进。
第三，重拳出击，持股不能太分散。
第四，打持久战，设立止损点，跌到一定幅度就及时斩仓。
第五，把握板块运动规律，适当反向操作。
（2）对基本分析和技术分析的认识包括：基本分析中，强调经济等基本面因素对股价的影响，经济因素包括宏观、中观和微观经济等方面，宏观和中观都影响多个公司的股票，因而，实际中，微观企业个体的因素对于选股尤为重要。
因而，本案例中也非常强调公司自身的因素的最主要作用。
技术分析有三项的市场假设：市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。
它认为市场交易就是最好的指标，一旦遇到与过去时期相类似的情况，应该与过去的结果进行比较，过去的结果是对未来进行预测的参考。
东北财经大学22春“金融学”《证券投资学》期末考试高频考点版(带答案)试卷号3
东北财经大学22春“金融学”《证券投资学》期末考试高频考点版（带答案）一.综合考核(共50题)1.在有效市场假定成立的前提下，最好的投资策略是()。
A.基本面分析B.技术分析C.主动投资策略D.买入并持有参考答案：D2.道氏理论的创始人是道琼斯平均指数的创立人。
()A.正确B.错误参考答案：A3.投资者在选择应税和免税债券时，可以通过计算应税等值收益率进行比较。
()A.正确B.错误参考答案：A4.证券市场的监管方式一般分为()。
A.注册制B.许可制C.集中制D.自律制参考答案：AB与其他债券相比国债所显示的特点有()。
A.安全性高B.流动性强C.收益稳定D.免税待遇参考答案：ABCD6.下列关于金融资产的说法，正确的是()。
A.金融资产为经济创造净利润B.金融资产是生产能力的函数C.金融资产是一种索取实物资产的无形的权利D.金融资产也获得生产经营利润参考答案：C7.技术分析中反转突破形态主要包括三角形、矩形、旗形等。
()A.正确B.错误参考答案：B8.按规定，股份有限公司破产或解散时的清偿顺序是()。
A.支付清算费用—支付工资、劳保费用—支付股息—缴纳所欠税款B.支付清算费用—支付工资、劳保费用—缴纳所欠税款—支付股息C.缴纳所欠税款—支付清算费用—支付工资、劳保费用—支付股息D.支付工资、劳保费用—支付清算费用—缴纳所欠税款—支付股息参考答案：B9.世界各国对证券公司的划分和称呼不尽相同，美国的通俗称谓是()，在法律上统称为“经纪人-交易商”。
A.商人银行D.投资银行参考答案：D10.按募集方式不同，股票可分为()。
A.普通股票B.优先股票C.公募股票D.私募股票参考答案：CD11.以下属于债券特征的是()。
A.偿还性B.流动性C.安全性D.收益性参考答案：ABCD12.完全竞争其实质在于所有的企业都无法控制市场的价格和使产品差异化，()的市场类型多与此相近似。
A.初级产品B.制成品C.石油D.公用事业参考答案：A13.根据CAPM模型，下列说法不正确的是()。
证券投资学(东北财大 王玉霞)PPT课件
发行者构成不同
操作上不同
期限不同
风险和收益不同
返还性不同
投机性大小不同
Chapter 1 The Investment Setting
43
5. 我国发展证券投资基金的现 实意义
有利于中小投资者投资于证券市场特别是股票 市场
有利于证券市场的稳定 有利于证券市场的发展
Chapter 1 The Investment Setting
– 股东大会是股份公司的最高权力机构
董事会 监事会
Chapter 1 The Investment Setting
17
二、股票
1. 股票的特性 2. 股票的基本内容 3. 股票的种类
Chapter 1 The Investment Setting
18
1. 股票的特性
不可返还性 决策性 风险性 流动性 价格波动性 投机性
5
1. 证券投资运行过程
进行储蓄，以筹集进行投资的资金 投资者明确自己对风险的态度 掌握详尽而准确的市场信息 具体判断投资于何种证券 掌握证券市场运作的基本方法 进行证券购买业务 组织证券投资的合理配置
Chapter 1 The Investment Setting
6
2. 证券投资学的研究 对象与性质
Chapter 1 The Investment Setting
3
了解内容
1. 研究证券投资的意义 2. 投资与证券投资的区别
Chapter 1 The Investment Setting
4
证券投资运行与证券投资学的 研究对象
1. 证券投资运行过程 2. 证券投资学的研究对象与性质
Chapter 1 The Investment Setting
东财《证券投资学X》综合作业答卷
东财《证券投资学X》综合作业答卷东财《证券投资学X》综合作业试卷总分:100得分:100一、单选题(共15道试题,共30分)1.货币互换与利率互换的区别是（）。
A.利率互换需要在期初交换本金，但不需要在期末交换本金B.货币互换需要在期初交换本金，但不需要在期末交换本金C.货币互换需要在期初和期末交换本金D.利率互换需要在期初和期末交换本金答案:C2.（）的收益率最有可能接近无风险收益率。
A.多头-空头对冲基金B.事件驱动对冲基金C.市场中性对冲基金D.统计套利对冲基金答案:C3.在证券投资组合理论的各种模型中，反映证券组合期望收益水平和一个或多个风险因素之间均衡关系的模型是（）。
A.单因素模型B.特征线性模型C.多因素模型D.资产资本定价模型答案：c4.连接基金的收益率小于单个基金投资人是因为（）。
A.流动性低B.多层费用和更高的流动性C.无理由，两种基金费用应该相同D.仅仅由于多层费用答案:B5.反映投资者收益与风险偏好有曲线是（）。
a.股票市场线方程B.证券特征线方程c.资本市场线方程d.无差异曲线答案是：d6.下列关于债券凸性的说法不正确的是()。
A.凸性对投资者是不利的，所以债券的凸性越小越好B.凸性可以描述大多数债券价格与收益率的关系c.凸性可以弥补债券价格计算的误差。
D.凸性能较准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度答案:A7.票面利率为10%，面值为100元，期限为两年的债券的当前市场价格是()。
(假设当前市场利率为10%)A.99.75元100元元D.98.67元答案：b8.马科维茨描述的投资组合理论主要关注于（）。
A.系统风险的减少B.分散化对投资组合的风险影响C.非系统风险的确认D.积极的资产管理以扩大收益答案:B9.有效持续时间定义为()。
A.债券价格与市场利率之比债券价格变化率与市场利率变化的比率c.债券价格变化率与市场利率的比率d.债券价格变化率与市场利率变化率的比率答案：b10.假设某金融机构1年期利率敏感资产为20万元，利率敏感负债为15万元，利用重定价模型，该金融机构利率上升1个百分点(假设资产和负债利率相同)后，其利息收入的变化为()。
东北财经大学专业明细(最新)
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(NEW)2021年东北财经大学《431金融学综合》题库【历年真题+参考教材课后习题+专题练习】
资产比重；②以尽可能低的成本，取得更多的资金；③减少贷款和投
资损失；④加强内部经济核算，提高银行员工劳动收入，节约管理费用
开支；⑤严格操作规程，完善监管机制，减少事故和差错，防止内部人
员因违法犯罪活动而造成银行重大损失。
实现安全性、流动性和盈利性目标，是商业银行经营管理的基本要
出外汇，应当使用卖出价而不是买入价。
7．一种货币相对另一种货币贬值5%，则另一种货币相对这种货币
升值5%。（ ）
【答案】×
【解析】以欧元和美元为例，假设贬值前1美元=A欧元，即1欧元
=1/A美元，那么若美元对欧元贬值5%，则贬值后，1美元=A×（1-5%）
品市场对货币市场的作用。
（3）利率的回升，又会使总需求减少，产量下降；产量下降，货币
需求下降，利率又会回落。这是往复不断的过程。
（4）最终会逼近一个均衡点，这个点同时满足了货币市场供求和商
品市场供求两方面的均衡要求。在这个点上，可能利息率较原来的均衡
水平低，而产出量较原来的均衡水平高。
对于这些传导机制的分析，凯恩斯学派还不断增添一些内容，主要
与政策意图。（10分）
答：略。
三、论述题（共2题，共20分）
1．试论述商业银行在经营管理中必须坚持的基本原则。（10分）
答：通常认为，商业银行经营管理的原则是保证资金的安全，保持
资产的流动，争取最大的盈利，即安全性、流动性和盈利性。
（1）安全性：安全性要求银行在经营活动中，必须保持足够的清偿
能力，经得起重大风险和损失，能随时应付客户提存，使客户对银行保
第二部分 参考教材课后习题
第一章 货币与货币制度
《证券投资学》-课程教学大纲
《证券投资学》课程教学大纲一、课程基本信息课程代码：16008702课程名称：证券投资学英文名称：Securities Investment课程类别：专业课学时：32学分：2适用对象: 金融工程、金融学、投资学及其他相关专业本科生考核方式：考试先修课程：金融学、基本会计学二、课程简介中文简介：随着我国证券市场的高速发展，以及人民生活水平的日益提高，证券投资已起来越受到各界的重视和高度的关注，在大力普及金融投资知识的同时，树立正确的投资理念，掌握科学的投资方法，防东金融风险，是一项意义深过而又迫切的事业。
《证券投资学》既是金融、投资专业的专业课，也是各经济类专业的专业基础课，它集理论性、技术性和实践性为一体。
课程的主要内容包括证券市场的介绍，证券投资工具的介绍，证券投资的宏观经济分析，证券投资的行业分析，公司财务分析，公司价值评估，K线图的分析，形态理论，支撑压力理论和技术指标分析等。
英文简介：With the high-speed development of our country securities market, as well as the increasing of people's living standard, the securities investment has been up to all walks of life, the more attention and a high degree of attention, at the same time of vigorously popularize knowledge of financial investment, set up the correct investment idea, to grasp the method of scientific investment, financial risks in the east, is a deep meaning and urgent business.TCM is not only the financial, investment and securities investment professional course, also is the economy class specialized professional basic course, which combines theoretical, technical and practical for an organic whole.The main content of the course include the introduction of the securities market, securities investment instruments, securities investment of macroeconomic analysis, industry analysis of securities investment, corporate financial analysis, corporate value assessment, the chart analysis, form theory, the theory and technology support pressure index analysis and so on.三、课程性质与教学目的《证券投资学》的教学目的，是使学生能够系统、全面地掌握证券市场及证券投资的基本知识，熟悉证券市场及相应的投资运作和管理措施，并能够运用和服务于政府部门、金融机构、证券机构、企业及从事投资活动的个人实践。
东北财经大学证券投资学课件-邢天才050711058276
内容提要
技术指标理论是众多技术分析理论中的一种常用理论。 技术指标理论是根据市场行为的某一方面，建立一个 数学模型，给定数学上的计算公式，得到一个体现证 券市场某一方面内在实质的数字即指标值。指标值的 具体数值和相互关系直接反映证券市场所处状态，为 投资者投资提供操作方向参考。每个技术指标都是从 一个特定的方面对证券市场进行分析，通过数学模型 得出的技术指标所反映证券市场某一方面深层次的内 涵，通过原始数据是很难得出的。由于对原始数据处 理方法上的差异，技术指标的种类和形式很多。目前 世界上用于证券市场分析的技术指标不下一千种，并 且随着时间的推移，新的衍生金融工具出现，技术指 标家族还将不断增加新成员。本章将介绍几种常用的 技术指标，供技术派投资者在买卖股票时参考。
第一节
平滑异同移动平均线 （MACD）
以信联股份（600899）为例
第二节
相对强弱指标（RSI）
实例观摩： 以氯碱化工（600618）为例
第三节
随机指标（KD.J）
第四节
威廉指标（W%R）
第五节
成交量净额法（OBV）
• OBV的计算方法 • 当日OBV= 本日值 十 前一日的OBV值
以氯碱化工（600618）为例
第六节
布林线
操作原则 （1）布林线利用波带可以显示其安全的高 低价位； （2）当易变性变小，而波带变窄时，激烈 的价格波动有可能随即产生； （3）高低线穿越波带边线时，立即又回到 波带内，会有回挡产生； （4）波带开始移动后，以次方式进入另一 波带这对于找出目标值有相当帮助。
东财20春《证券投资学X》综合作业参考答案
东财《证券投资学X》综合作业
试卷总分:100 得分:100
一、单选题(共15 道试题,共30 分)
1.货币互换与利率互换的区别是（）。
A.利率互换需要在期初交换本金，但不需要在期末交换本金
B.货币互换需要在期初交换本金，但不需要在期末交换本金
C.货币互换需要在期初和期末交换本金
D.利率互换需要在期初和期末交换本金
答案:C
2.（）的收益率最有可能接近无风险收益率。
A.多头-空头对冲基金
B.事件驱动对冲基金
C.市场中性对冲基金
D.统计套利对冲基金
答案:C
3.在证券投资组合理论的各种模型中，反映证券组合期望收益水平和一个或多个风险因素之间均衡关系的模型是（）。
A.单因素模型
B.特征线性模型
C.多因素模型。
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5.13 波浪理论的评价
• 波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上， 由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包含 有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环 中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有 细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握； • 再加上其推劫浪和调整浪经常出现延伸浪等变 化型态和复杂型态，使得对浪的准确划分更加 难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的 最大难点。Biblioteka 股价 5 3 1 2 4 a
b
c
0
0
时间 上升阶段的8浪全过程
5.2
波浪的形态-浪一
• 几乎半数以上的第１浪，是属于营造底部型态 的第一部分，第１浪是循环的开始，由于这段 行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反 转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖 压，因此，在此类第１浪上升之后出现第２浪 调整回落时，其回档的幅度往往很深； • 另外半数的第１浪，出现在长期盘整完成之后， 在这类第１浪中，其行情上升幅度较大，经验 看来，第１浪的涨幅通常是５浪中最短的行情。
• Ｂ浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的 逃命线； • 由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是 另一波段的涨势，形成”多头陷井”，许多人士 在此期惨遭套牢。
5.9 波浪理论-浪C
• 是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌 幅大； • 持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。
5.10 波浪之间的比例
波浪理论
5.0 波浪理论及其意义 R·E·艾略特（R·E·Elliot）在1934年 首次公开发表波浪理论，指出股市走势有一定 的发展模式，股价的升跌，推动力是来自投资 大众心态的变化，由悲观变成乐观，由乐观变 成悲观，此种变化，周而复始，循环不息，令 价格上落成所形成的升浪及跌浪，有规律地重 复出现。 波浪理论是一套分析走势系统，股价走势 呈波浪式循环，即所谓“八波循环”。
5.3 波浪的形态-浪二
• 这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未 结束，其调整下跌的幅度相当大，(几乎吃掉第 １浪的升幅）； • 当行情在此浪中跌至接近（但不低于）底部（第 １浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐 渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第２浪调整才会 宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向型态， 如头底、双底等。
5.7 波浪理论-浪A
• 在Ａ浪中，市场投资人士大多数认为上升行情 尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象； • 实际上，Ａ浪的下跌，在第５浪中通常已有警 告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标 上的背离等，但此时市场仍较为乐观； • Ａ浪有时出现平势调整或者”之”字型态运行。
5.8 波浪理论-浪B
• 波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取黄金分割率 和神秘数字去计算。 • 第三上升浪很有可能是第一浪长度的1.618倍、 或者2.618倍，甚至3.618倍。 • 下跌浪也是这样，一般常见的回吐幅度比率有 0.191,0.236 (0.382×０.618），０.382，0.5、 0.618,0.75,0.809等。
5.11 波浪理论内容的几个基本要点（1） • 一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。 • 波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一 级的小浪。 • 跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小 浪。 • １、３、５三个推浪中，第３浪不可以是最短的 一个波浪(多数是最长的)。 • 假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其 余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。
5.4 波浪理论-浪三
• 第３浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪， 这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的; • 市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现 传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等，这段 行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻 易地被穿破，尤其在突破第１浪的高点时，是最 强烈的买进讯号，由于第３浪涨势激烈，经常出 现”延长波浪”的现象。
5.12 波浪理论内容的几个基本的要点（2） • 调整浪通常以三个浪的形态运行。 • 黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基 础。 • 经常遇见的回吐比率为０．３８２、０．５及 ０．６１８。 • 第四浪的底不可以低于第一浪的顶。 • 波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其 重要性以排行先后为序。 • 波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市 场，其准确性越高。
5.1 波浪理论的四个基本特点
• 股价指数的上升和下跌将会交替进行； • 推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态， 而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再 分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第 ３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以 划分成三个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表 示。 • 在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个 循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环； • 时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍 会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可 以缩细，但其基本型态永恒不变。
5.5 波浪理论-浪四
• 第４浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂 的型态出现，经常出现”倾斜三角形”的走势； • 第４浪的底点不会低于第１浪的顶点。
5.6 波浪理论-浪五
• 在股市中第５浪的涨势通常小于第３浪，且经常 出现失败的情况； • 在第５浪中，二，三类股票通常是市场内的主导 力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大 型股），即投资人士常说的”鸡犬升天”，此期 市场情绪表现相当乐观。