蓝田股份资料公司的财务报表与案例分析
湖北蓝田股份有限公司财务报表分析
湖北蓝田股份有限公司财务报表分析第一部分：比较分析一、分析资产部分：（见表一）（一）总体分析企业地总资产年末比年初增加了499689387 元，比年初增加了499689387÷2837651837×100%=17.61%，表明企业占地经济资源有所增加，经营规模有所扩大，从总资产构成来看，流动资产减少了53027900，占总资产地比重由期初地20.79%下降为年末地15.26%，下降5.35个百分点.可发现企业地流动性减弱，可能会导致企业风险加大.资料个人收集整理，勿做商业用途（二）具体项目分析1．应收帐款分析：应收帐款期比期初减少了3847046，下降了3.18 个百分点，只要是由于洪湖水产品公司对应收销货款加大了力度，结合前面地应收帐款明细表可知企业地应收帐款大多是购货款，本年度应收帐款期末余额为8571780 中有4921068属关联方地应收帐款，占到应收帐款地57.41%，而这部分关联方应收帐款有无公允性、是否可以收回，很值得推敲，结果很可能是这部分应收帐款有去无回，成为坏帐，从而使企业地流动性受到影响.企业地坏帐准备采用地帐龄提取法，而坏帐地提取比例应该是拖欠地时间越长，提取地比例越大，而企业对一年以内地应收帐款居然提了高达78.82%地坏帐准备到底是什么原因，还有待查明.另外企业如此多地应收帐款，应以加强应收帐款管理上着手，制订合理地信用政策，特别是对关联方应收帐款，使对企业应收帐保持良好地心态.资料个人收集整理，勿做商业用途2．其它应收款分析：总体看，虽然年末比其它应收款下降了 1.13 个百分点，但其比例还是很大，甚至比应收帐款比例还大.而一般情况下企业地其它应收款不应有这么大地比例，而蓝田这种反常情况到底是怎么形成地，其他应收款来源何处，关联方地其它应收款有收回地可能性吗？公司应在这方面引起注意，同样采取应收帐款地政策，使其它应收款实现良性循环.资料个人收集整理，勿做商业用途3．存货分析：企业地存货年末较年初增加了13201015，而占资金来源比例却下降了 1.54个百分点.从存货地明细表可知大部分存货都提有存货跌价准备，特别是在产品和产成品提地跌价准备特别大，企业地在产品、产成品都高于市价很多，那么企业在继续生产此种产品就可能影响企业地利润.以至存货积压仓库，存货周转率降低，企业流动风险增大，这对一个企业来说是很不利地，企业应该改进产品性能，制订费用定额，努力降低成本，使其在市场竞争中能够占有一席之地，从而加快企业地存货周转率，提高企业地流动性，减少其风险.资料个人收集整理，勿做商业用途4．长期投资分析：企业地长期股权投资从起初地903118832 降为期末地0，企业在一年内收回了自己地全部长期投资，可能是企业与被投资单位关系恶化或预测到被投资单位发展前景不是很好，企业不能得到相应地投资回报，从而收回投资.资料个人收集整理，勿做商业用途个人收集整理勿做商业用途5．固定资产分析：企业地固定资产净值年末比年初增加686748534，上升了14.72 个百分点，如此大规模地增加固定资产很不正常，因为与工业企业不同，农业企业对厂房和设备地要求与依赖程度相对较低资料个人收集整理，勿做商业用途6．无形资产分析：企业地无形资年末较年初减少了1046227，下降了0.41 个百分点，主要是由于企业信誉下降，是商誉大打折扣.资料个人收集整理，勿做商业用途7．在建工程：期末较起初减少了213562745，降低了10.8 个百分点，从资产负债表上看，在建工程地减少应该是由于工程地完工使其转为固定资产.在建工程和固定资产投资过大，且二者地增长速度高于流动资产，每年斥巨资投入工程建设，使蓝田地固定资产增为21.69 亿，占总资产地76.4%，公司经营收入和其它资金来源都转化成固定资产投入.比如菜篮子二期工程，原预算2 亿，但截止2000 年末，公司已累计在此项目投入4.17 亿，超支100%，又如公司自募资金项目莲花酒店二期工程，1996 年就开始施工，直到2000 年末还未完工，至今还挂在在建工程项目上，从财务角度而言，企业固定资产地形成是经营收入地转化或资金之处地资本化，即将当期地费用支出记为资产地增加，而通过折旧地形式分摊到以后各期，有时记入在建工程，甚至连折旧都不提，因而固定资产计价地不实回虚增企业地经营收入或低估当期费用，从两方面都能起到增加当期利润地作用.资料个人收集整理，勿做商业用途二、负债部分分析：（见表二）个人收集整理勿做商业用途（一）从负债总额来看，期末比起初增加了66460775，占资金来源地比重从23.17%上升到25.29%，上升了2.12 个百分点，表明企业财务风险期末比期初高.从负债总额地构成来看：资料个人收集整理，勿做商业用途1．流动负债比期初增加了106041545，占资金来源地比重从19.45% 上升到19.74%，上升了0.29个百分点.从流动负债内部结构来看，对流动负债影响最大地三项是应付帐款、应付税金、其它应交款.其中应付帐款下降1.22 个百分点，表明企业在生产经营过程中所欠外单位货款等已及时归还，这种情况下企业无偿占用外单位资金减少，可能是企业信用状况造成.总之，应付帐款占资金比例过低不利于企业地再投资.应交税金下降了32955365，其中有82%是由于企业本期利润总额下降造成地，其余地少部分可能是由于企业采取了税收筹划政策或是享受了国家地一些优惠政策等.其它应付款本期增加了145426780，增加了3.76 个百分点，其中有68%是应付给关联方地借款，企业从关联方筹得地资金过多，如不能及时归还，则会影响整个公司集团地发展.企业还有欠外部32%地款项可能是企业未支付部分固定资产地租金等，还有一些违规行为被责令罚款地.资料个人收集整理，勿做商业用途2．长期负债本期减少了79161420，占资金来源比重由5.62%降到3.25%，下降了2.37 个百分点.从长期负债地内部结构来看，对长期负债影响最大地是应付债券，它占了长期负债下降额地76.37%，它是由占资本来源地4.03%下降到2.22%，说明企业在2000 年因发行债个人收集整理勿做商业用途券取得地资本减少或企业发放了部分利息，归还了本金.资料个人收集整理，勿做商业用途（二）所有者权益.从所有者权益总额来看，期末比期初增加了431628612 元.增长率为24.7%.由于企业本年度未发行新股，盈余公积增加了87677181元.其余增加地约80%均由企业本期地营业利润增加所造成，但盈余公积地提取大大超过了法定地提取比例而按89.6%地比例提取.如此大比例提取，影响了鼓股东地权益，为公司地信誉和发展前景埋下了祸根，加之可供分配利润上升至1004801103，然而股东却未收到一分钱，钱都到哪里去了？投资者纷纷质疑.资料个人收集整理，勿做商业用途三、利润及利润分配表综合分析：（见表三）（一）该公司比较和百分比及利润分配表如下：说明：利润及利润分配表是利润计算和利润分配合二为一地报表，因此在分析时将它分为两大段：第一段，从销售收入起到净利润止，其各项目地百分比均按已销售收入为分母和各项目为分子地方法求得.资料个人收集整理，勿做商业用途第二段，从可供分配利润开始到年末未分配利润止其个项目地百分比均按可供分配利润为分母和各项目地分子求得.资料个人收集整理，勿做商业用途（二）盈利能力变化分析：由表3 地第一段反映了利润地形成情况和各有关项目地增减情况，从表上地第一段可看出，企业地主营业务收入本年度比上年度下降了个人收集整理勿做商业用途0.57%.主营业务利润下降了6.75%，营业利润下降了6.3%，利润总额和净利润分别下降了5.97%和4.81%，从这几个数据中可发现企业地各项利润下降幅度都明显高于销售收入地下降幅度.这表明利润表中地各项目并不与销售收入同比例下降.详细观察分析表可发现随着销售收入地减少，主营业务成本不仅未降低反而比上期增加了6.93%，同时营业费用、管理费用较上期也稍有上升，分别为0.55%和0.35%，说明销售收入地减少主要原因是主营业务成本地增加.另外投资收益本期比上期增加了25.23%，结合资产负债表可以看出这是公司长期投资增加地结果.资料个人收集整理，勿做商业用途综上所述，企业应制定合理有效地成本控制制度.由于投资收益占到本公司地24.49%，这一数字较大，对公司影响大，所以应重视这一项目.资料个人收集整理，勿做商业用途（三）股利分配政策变化分析：盈利分配政策变化分析是指对任意盈余公积、普通股股利和未分配利润地变化情况进行分析.从表可看出蓝田公司本期和上期都未提取任意盈余公积金，并且也为分配优先股和普通股股利，而未分配利润本期比上期增加了11.3%，这说明公司盈利分配政策极为保守，可认为是公司对未来盈利能力信心不足地表现.因为将可分配利润转为盈余公积后，它地用途只能是弥补亏损和转增股本，不可能再作为股利发放给股东.所以一旦公司未来盈利减少，将无法保证股利地支付，而未分配利润则是未指定用个人收集整理勿做商业用途途和尚未分配给股东地净利润，保留未分配利润可以给企业带来较大地机动性.据上述观点，蓝田股份公司已察觉到公司未来盈利形式不容乐观，故在盈利分配时有所保留.对这一情况应引起报表使用者地注意.资料个人收集整理，勿做商业用途四、现金流量表财务比率分析：（一）偿债能力时效性指标1、现金流量流动负债比率=经营活动产生现金净流量÷流动负债=785829627.56÷560713384.09 资料个人收集整理，勿做商业用途=1.402、现金流量负债总额比率=经营活动产生现金净流量÷负债总额=785829627.56÷657633751.54=1.19 资料个人收集整理，勿做商业用途3、现金比率=现金净额÷流动负债=-25611169.08 5÷60713384.09=-0.0464、到期债务本期偿还比率=经营活动产生现金净流量÷（本期到期债务本金+现金利息支出）=785829627.56÷（142270060+17260645.8）=4.93 资料个人收集整理，勿做商业用途5、现金偿还比率=经营活动产生地现金净流量÷长期债务总额=785829627.56 ÷92290692.38=8.51 资料个人收集整理，勿做商业用途（二）现金支付充足性指标1、支付充足性综合分析指标：可用于投资分配股利地现金=本期经营活动产生现金流入+投资活动取得地现金流入—偿还债务等地现金支出—经营活动各项开个人收集整理勿做商业用途支=2195713566.03+4007200—142270060—17260645.8=630 306121.76 资料个人收集整理，勿做商业用途2、强制性现金支付比率=经营活动产生现金流入总额÷（经营现金支出+偿债本息）=2795713566.0314********.47+142270060+17260645.8 = 1.40 资料个人收集整理，勿做商业用途3、现金流量资本指出比率=经营活动产生地现金净流量÷资本支出总额=785829627.56÷719323431.17=1.092 资料个人收集整理，勿做商业用途4、现金流量适当比率=经营活动产生地现金净流量÷（资本支出+存货增加额+现金股利）=785829627.56÷（719323431.17+646892.12+0）=1.091 资料个人收集整理，勿做商业用途（三）反映获取现金能力地指标1、盈利现金比率=经营活动产生地现金净流量÷净利润=785829627056÷431628612.17=1.82 资料个人收集整理，勿做商业用途2、经营指数=经营活动产生地现金净流量÷营业利润=785829627.59÷503349653.24=1.56 资料个人收集整理，勿做商业用途3、现金流量销售收入率=经营活动产生现金净流量÷销售收入=785829627.56÷1840909605.2=0.43 资料个人收集整理，勿做商业用途4、现金流量对总资产比率=经营活动产生现金净流量÷总资产=785829627.56÷2837651897.83=0.28 资料个人收集整理，勿做商业用途（四）通过以上财务比率指标计算分析得出蓝田股份公司2000 年度现金运作情况个人收集整理勿做商业用途1、该公司本期短期现金偿还债务时效性比较强，财务风险小，无“近忧”，且从现金流量负债总额比率看公司偿债能力强.资料个人收集整理，勿做商业用途2、该公司资金自给率很高，说明企业经营获取地现金满足扩充所需资金.适应经济环境变化个利用投资机会地能力较强，即现金流量有剩余地现金，适应性很强，满足支付要求充分.总之该公司财务弹性很大.资料个人收集整理，勿做商业用途3、该公司本期盈利质量较高，“净利润”现金含量较大，销售生产经营现金较好，总资产产生现金能力较强，达28%，公司发展潜力较大.资料个人收集整理，勿做商业用途第二部分：比率分析财务经济比率分析表四）个人收集整理勿做商业用途现金流量分析表五）现金流动性分析表六）获取现金能力分析根据63 页股东情况介绍表得公司总股数为446087731. （表七）资料个人收集整理，勿做商业用途比率分析收益质量分析表八）版权申明本文部分内容，包括文字、图片、以及设计等在网上搜集整理。
(财务报表管理)财务报表分析案例蓝田之谜
刘姝威所撰《蓝田之谜》■刘姝威我运用国际通用的分析方法，分析了从蓝田股份的招股说明书到2001年中期报告的全部财务报告以及其他公开资料。
根据对蓝田股份会计报表的研究推理，我写了一篇600多字的研究推理短文《应立即停止对蓝田股份发放贷款》发给《金融内参》。
现在，我公开发表蓝田股份会计报表的研究推理摘要。
我将非常感谢大家评论我的研究推理。
■我研究推理“应立即停止对蓝田股份发放贷款”的依据在对借款企业发放贷款前和发放贷款后，银行必须分析借款企业的财务报告。
如果财务分析结果显示企业的风险度超过银行的风险承受能力，那么，银行可以立即停止向企业发放贷款。
1.蓝田股份的偿债能力分析2000年蓝田股份的流动比率是0.77。
这说明蓝田股份短期可转换成现金的流动资产不足以偿还到期流动负债，偿还短期债务能力弱。
2000年蓝田股份的速动比率是0.35。
这说明，扣除存货后，蓝田股份的流动资产只能偿还35%的到期流动负债。
2000年蓝田股份的净营运资金是-1.3亿元。
这说明蓝田股份将不能按时偿还1.3亿元的到期流动负债。
从1997年至2000年蓝田股份的固定资产周转率和流动比率逐年下降，到2000年二者均小于1。
这说明蓝田股份的偿还短期债务能力越来越弱。
2000年蓝田股份的主营产品是农副水产品和饮料。
2000年蓝田股份“货币资金”和“现金及现金等价物净增加额”，以及流动比率、速动比率、净营运资金和现金流动负债比率均位于“A07渔业”上市公司的同业最低水平，其中，流动比率和速动比率分别低于“A07渔业”上市公司的同业平均值大约5倍和11倍。
这说明，在“A07渔业”上市公司中，蓝田股份的现金流量是最短缺的，短期偿债能力是最低的。
2000年蓝田股份的流动比率、速动比率和现金流动负债比率均处于“食品、饮料”上市公司的同业最低水平，分别低于同业平均值的2倍、5倍和3倍。
这说明，在“食品、饮料”行业上市公司中，蓝田股份的现金流量是最短缺的，偿还短期债务能力是最低的。
蓝田股份有限公司财务虚假报告事件
案例库案例一蓝田股份有限公司财务虚假报告事件在中央电视台2002年中国经济年度人物颁奖典礼上，一位儒雅、文静的女性知识分子走上颁奖台，她就是被称为“与神话较量的人”——中央财经大学财经研究所研究员刘姝威。
她用区区600字，粉碎了一个股市帝国的神话！为国家挽回的经济和政治损失不可估量。
（刘姝威：1980年3月毕业于黑龙江大学，1984年10月起，在北京大学经济学院读研究生，在陈岱孙、厉以宁教授指导下，从事国际金融理论方面的学习和研究，1986年12月毕业，获得经济学硕士学位，1986年至今，一直在中央财经大学财经研究所从事国际金融理论和实务以及商业银行管理方面的研究。
）刘姝威是在偶然的情况下，意外地卷入了后来震惊全国的“蓝天事件”的。
2001年，她正在潜心写作《上市公司虚假会计报表识别技术》一书。
当时，银广夏、麦科特、红光等一系列虚假会计报表案件，给股民和投资者造成了严重的经济损失和精神损失。
《上市公司虚假会计报表识别技术》一书的主要内容，是如何运用相关分析技术识别虚假的会计报表。
为了便于读者能够整体全面地了解和掌握这些分析技术，刘姝威尽可能比较分析更多的案例。
当她在网上搜索到蓝田集团公布的财务报告后，进行了认真地分析和研究，结果让她十分震惊。
自1996年上市以来，以5年间股本扩张了360倍的骄人成绩，创造了中国股市神话的蓝田，净营运资金已经下降到_1.27亿元。
也就是说“蓝田已经没有创造现金流量的能力了，它完全是依靠银行贷款维持生计。
”由此，刘姝威得出结论：这是非常危险的，对蓝田危险，对银行更危险！（中国蓝田总公司始建于1980年7月，曾经在1998年抗洪救灾时，在中央电视台的新闻联播之后，斥资2亿元的费用，长时间地插播“野藕汁”、“野莲汁”的广告，给广大电视观众留下了深刻的印象。
它仿佛是中国农业企业的典型，一个以养殖、饮料和旅游为主的企业。
在不到10年间，它就创造了总资产规模增长近10倍，总资产达220亿元的奇迹。
蓝田股份公司的财务报表与案例分析
蓝田股份公司的财务报表与案例分析一、蓝田年财务剖析〔一〕静态剖析33,106,703.98(活动资产算计)活动比率= ———————————-------— = 0.77(活动比率) 560,713,384.09〔活动负债算计〕蓝田股份的活动比率小于1，意味着其短期可转换成现金的活动资产缺乏以归还到期活动负债，归还短期债务才干弱。
433,106,703.98〔活动资产算计〕-236,384,086.72〔存货净额〕速动比率= ————————————-------------———— = 0.35 (速动比率)560,713,384.09〔活动负债算计〕蓝田股份的速动比率只要0.35，这意味着，扣除存货后，蓝田股份的活动资产只能归还35％的到期活动负债。
净营运资金=433,106,703.98(活动资产算计) － 560,713,384.09〔活动负债算计〕= －127,606,680.11〔净营运资金〕蓝田股份2000年净营运资金是正数，有1.3亿元的净营运资金缺口。
这意味着蓝田股份将不能按时归还12.7亿元的到期活动负债。
2001年中期主要财务目的2001年中期 2000年中期 2001年中期/2000年中期净利润(万元) 16861.20 18616.38 90.60%每股收益(元) 0.378 0.417 90.70%净资产收益率(%) 7.661 9.60 79.80%扣除十分常性损益后的每股收益(元) 0.416 0.414 100.48%2001.6.30 2000.12.31 期末/期初每股净资产(元) 4.934 4.557 108.30%蓝田的历年报表显示，公司的运营业绩十分良好，资产报答率名列上市公司前矛。
最近三年的每股收益区分为0．82元、1．15元和0．97元，净资产收益率高达28．9％、29．3％、19．8％。
2001年中报业绩虽有较大下降，但每股收益仍达0．378元，净资产收益率为7．661％，资产报答率目的不只远高于农业类公司平均水平，而且远高于其它各行业优秀公司，如通讯设备行业的中兴通讯〔5.42%〕，房地产行业的深万科〔5.59%〕，高科技行业的清华同方〔5.27%〕。
蓝田股份案例
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财务分析案例--蓝田之谜
一、分析方法 二、分析过程 三、问题
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一、分析方法
1、静态分析 2、动态分析 3、行业比较分析
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一、财务分析
1.蓝田股份的偿债能力分析
（1）静态分析 2000年蓝田股份的流动比率是0.77。这说明蓝 田股份短期可转换成现金的流动资产不足以偿还到 期流动负债，偿还短期债务能力弱。 2000年蓝田股份的速动比率是0.35。这说明， 扣除存货后，蓝田股份的流动资产只能偿还35%的到 期流动负债。 2000年蓝田股份的净营运资金是-1.3亿元。这 说明蓝田股份将不能按时偿还1.3亿元的到期流动负 债。
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根据以上分析，推理：蓝田股份不可能以“钱 货两清”和客户上门提货的销售方式，一年销售 12.7亿元水产品。
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3.现金流量分析 2000年蓝田股份的“销售商品、提供劳务收到的
现金”超过了“主营业务收入”，但是其短期偿债能 力却位于同业最低水平。
这种矛盾来源于“购建固定资产、无形资产和其 它长期资产所支付的现金”是“经营活动产生的现金 流量净额”的92%。2000年蓝田股份的在建工程增加投 资7.1亿元，其中“生态基地”、“鱼塘升级改造”和 “大湖开发项目”三个项目占75%，在建工程增加投资 的资金来源是自有资金。这意味着2000年蓝田股份经 营活动产生的净现金流量大部分转化成在建工程本期 增加投资。
财务分析案例-刘姝威解读蓝田报表(PPT 41页)
从1997年至2000年蓝田股份的固定资产周转率和流 动比率逐年下降，到2000年二者均小于1。这说明蓝 田股份的偿还短期债务能力越来越弱。 2000年蓝田股份的主营产品是农副水产品和饮 料。2000年蓝田股份“货币资金”和“现金及现金 等价物净增加额”，以及流动比率、速动比率、净 营运资金和现金流动负债比率均位于“A07渔业”上 市公司的同业最低水平，其中，流动比率和速动比 率分别低于“A07渔业”上市公司的同业平均值大约 5倍和11倍。这说明，在“A07渔业”上市公司中， 蓝田股份的现金流量是最短缺的，短期偿债能力是 最低的。
研究推理“应立即停止对蓝田股份发放贷款”的依 据
在对借款企业发放贷款前和发放贷款后，银行必须分 析借款企业的财务报告。如果财务分析结果显示企业 的风险度超过银行的风险承受能力，那么，银行可以 立即停止向企业发放贷款。 1.蓝田股份的偿债能力分析 2000年蓝田股份的流动比率是0.77。这说明 蓝田股份短期可转换成现金的流动资产不足以偿还到 期流动负债，偿还短期债务能力弱。 2000年蓝田股份的速动比率是0.35。这说明， 扣除存货后，蓝田股份的流动资产只能偿还35%的到 期流动负债。 2000年蓝田股份的净营运资金是-1.3亿元。这 说明蓝田股份将不能按时偿还1.3亿元的到期流动负 债。
作为海洋渔业生产企业，华龙集团以应收款回收期7天（相当于 给予客户7天赊销期）的销售方式，只销售价值相当于蓝田股份 水产品收入5%的水产品；中水渔业以应收款回收期187天（相当 于给予客户187天赊销期，比蓝田股份“钱货两清”销售方式更 优惠、对客户更有吸引力）的销售方式，只销售价值相当于蓝 田股份水产品收入26%的水产品。 蓝田股份的农副水产品生产基地位于湖北洪湖市，公司生产区 是一个几十万亩的天然水产种养场。武昌鱼公司位于湖北鄂州 市，距洪湖的直线距离200公里左右，其主营业务是淡水鱼类及 其它水产品养殖，其应收款回收期是577天，比蓝田股份应收款 回收期长95倍；但是其水产品收入只是蓝田股份水产品收入的 8%。洞庭水殖位于湖南常德市，距洪湖的直线距离200公里左右， 其主营产品是淡水鱼及特种水产品，其产销量在湖南省位于前 列，其应收款回收期是178天，比蓝田股份应收款回收期长30倍， 这相当于给予客户178天赊销期；但是其水产品收入只是蓝田股 份的4%。在方圆200公里以内，武昌鱼和洞庭水殖与蓝田股份的 淡水产品收入出现了巨大的差距。
论蓝田股份财务舞弊案件分析及其启示分析
蓝田股份财务舞弊案件分析及其启示作者指导教师摘要财务舞弊的不断蔓延打击了投资者的信心破坏了证券市场的运营秩序给国家经济发展蒙上了阴影。
本文通过对上市公司蓝田股份案例的研究分析企业财务舞弊手段、方法与特征提出对上市公司财务舞弊的防范措施和技巧解决上市公司的财务舞弊的治理问题。
关键词蓝田股份财务舞弊公司治理目录引言 ............................................................................................................... .... 1 一、蓝田股份案例简介 .................................................................................. 1 一瞿兆玉创造的蓝田“神话” (1)二蓝田之谜 (1)三惨不忍睹的蓝田真面目..................................................................................... 2 二、从蓝田股份看财务舞弊 .. (2)一财务舞弊的特征 ................................................................................................ 2 1、地方政府援助舞弊 .................................................................................................. 2 2、与审计机构等的串通舞弊 ...................................................................................... 3 二财务舞弊的方法 ................................................................................................3 1、伪造编造原始凭证 .................................................................................................. 3 2、关联交易舞弊 (3)三、蓝田案例给我们的启示及对财务舞弊的有效治理 ............................... 3 一蓝田案例给我们的启示..................................................................................... 4 二对我国上市公司财务舞弊的有效治理 .............................................................4 1、完善公司的治理机制 .............................................................................................. 4 2、完善上市公司的法律环境 ...................................................................................... 4 3、提高会计人员从业职业道德 ................................................................................... 4 结论 ............................................................................................................... .... 4 致谢 ............................................................................................................... .... 5 参考文献 (5)附录 ................................................................................................................... 6 防灾科技学院毕业设计论文、综合实践报告1 引言财务舞弊是指会计核算中不按国家会计准则与制度的要求记录经济业务从而导致会计账簿记录和报表资料出现虚假它是被审计单位的管理层、治理层、员工或第三方使用欺骗手段获取不当或非法利益的故意行为。
财务报表分析之蓝田股份
财务报表分析蓝田股份案例2006-03-16）一、蓝田年财务分析（一）静态分析33,106,703.98（流淌资产合计）流淌比率= ———————————-— = 0.77（流淌比率）560,713,384.09（流淌负债合计）蓝田股份的流淌比率小于1，意味着其短期可转换成现金的流淌资产不足以偿还到期流淌负债，偿还短期债务能力弱。
433,106,703.98（流淌资产合计）-236,384,086.72（存货净额）速动比率= ————————————-————= 0.35 （速动比率）560,713,384.09（流淌负债合计）蓝田股份的速动比率只有0.35，这意味着，扣除存货后，蓝田股份的流淌资产只能偿还35％的到期流淌负债。
净营运资金=433,106,703.98（流淌资产合计）－560,713,384.09（流淌负债合计）= －127,606,680.11（净营运资金）蓝田股份2000年净营运资金是负数，有1.3亿元的净营运资金缺口。
这意味着蓝田股份将不能按时偿还12.7亿元的到期流淌负债。
2001年中期要紧财务指标2001年中期 2000年中期 2001年中期/2000年中期净利润（万元） 16861.20 18616 .38 90.60％每股收益（元）0.3780.417 90.70％净资产收益率（％） 7.661 9.60 79.80％扣除非经常性损益后的每股收益（元）0.4160.414 100.48％2001.6.30 2000.12.31期末/期初每股净资产（元） 4.9344.557 108.30％蓝田的历年报表显示，公司的经营业绩十分良好，资产回报率名列上市公司前矛。
最近三年的每股收益分不为0．82元、1．15元和0．97元，净资产收益率高达28．9％、29．3％、19．8％。
2001年中报业绩虽有较大下降，但每股收益仍达0．378元，净资产收益率为7．661％，资产回报率指标不仅远高于农业类公司平均水平，而且远高于其它各行业优秀公司，如通信设备行业的中兴通讯（5.42％），房地产行业的深万科（5.59％），高科技行业的清华同方（5.27％）。
蓝田财务报表分析
（二）财务报表分析
（4） 蓝田股份1997年至2000年主营业务收入、经营 活动产生的现金流量净额和固定资产逐年同步上升， 其中，固定资产增长超过主营业务收入；应收帐款 逐年下降。这说明蓝田股份的“钱货两清”的交易 越来越多，赊销越来越少。
蓝田股份财务报表舞弊案例
（一）公司概况
（二）财务报表分析 （三）财务疑点分析 （四）启示
（一）公司概况
蓝田股份（股票代码600709）于1996年6月18 日在上海证券交易所上市，是农业部首家推荐上市 的企业。
蓝田股份全称是沈阳蓝田股份有限公司，成立 于1992年，由沈阳市新北副食商场、沈阳市新北 制药厂和沈阳莲花大酒店共同发起，以定向募集的 方式成立。3家发起人分别成立于1987年、1988年 和1991年，隶属于当时的沈阳市财贸干部学校 （后改名为沈阳行政学院，公司创始人瞿兆玉曾担 任该院的副院长）。
108.3%
分析：蓝田的历年报表显示，公司的经营业绩十分良好，资产回报率名
列上市公司前矛。
（二）财务报表分析
最近三年的每股收益分别为0．82元、1．15元和 0．97元，净资产收益率高达28．9％、29．3％、 19．8％。2001年中报业绩虽有较大下降，但每股 收益仍达0．378元，净资产收益率为7．661％， 资产回报率指标不仅远高于农业类公司平均水平， 而且远高于其它各行业优秀公司，如通信设备行业 的中兴通讯（5.42%），房地产行业的深万科 （5.59%），高科技行业的清华同方（5.27%）。
会计案例分析-蓝田股份会计造假案例
1.3 阻碍企业进行研发活动的积极性将研发支出全来自费用化，会使前期阶段的利润受到
大额的抵减，造成利润降低，企业的经营管理者出于自身
利益考虑，可能会导致短期行为，不重视企业的研发活动，
4.巨额广告费用支出哪里去了？
公司2000年的野藕汁、野莲汁等饮料的销 售收入达到5亿多元，而其中仅3590万元是 通过集团公司遍布于全国的销售网点销售 的，仅占股份公司销售量的1.9%，2001年中 报显示的情况也基本如此。而野藕汁、野莲 汁在中央电视台投放的巨额广告费用应该是 由“中国蓝田总公司”投放的，因为在股份
分析是其计算会计制度发生了变化，研发费用由于会计政 策变更不能在长期待摊中反映，转而影响当期费用，进而对 当期的损益造成扩大化影响。即属于整个行业的客观因素， 而不是该公司主观原因。 ． 大唐电信是一家高科技企业，科研投入很大，按照过去 的会计政策，科研费用作为“长期待摊费用”在5年内分摊。 2001年根据财政部的新规定，当期研发费用必须计人当期成 本。。正是这一“会计调整”，累计影响公司利润 总额由 2.17亿元调整到1．24 亿元。
企业（特别是高科技行业）的研发活动正趋向于普遍化，企业 的创新能力成为企业可持续发展的重要保障，是在激烈市场竞 争中取胜的一个至关重要的筹码，因此仍采用该种方法处理暴 露出其诸多如下弊端：
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财务报表分析蓝田股份案例一、蓝田年财务分析（一）静态分析33,106,703.98(流动资产合计)流动比率= ———————————-------— = 0.77(流动比率) 560,713,384.09（流动负债合计）蓝田股份的流动比率小于1，意味着其短期可转换成现金的流动资产不足以偿还到期流动负债，偿还短期债务能力弱。
433,106,703.98（流动资产合计）-236,384,086.72（存货净额）速动比率= ————————————-------------———— = 0.35 (速动比率)560,713,384.09（流动负债合计）蓝田股份的速动比率只有0.35，这意味着，扣除存货后，蓝田股份的流动资产只能偿还35％的到期流动负债。
净营运资金=433,106,703.98(流动资产合计) － 560,713,384.09（流动负债合计）= －127,606,680.11（净营运资金）蓝田股份2000年净营运资金是负数，有1.3亿元的净营运资金缺口。
这意味着蓝田股份将不能按时偿还12.7亿元的到期流动负债。
2001年中期主要财务指标2001年中期 2000年中期 2001年中期/2000年中期净利润(万元) 16861.20 18616.38 90.60%每股收益(元) 0.378 0.417 90.70%净资产收益率(%) 7.661 9.60 79.80%扣除非经常性损益后的每股收益(元) 0.416 0.414 100.48%2001.6.30 2000.12.31 期末/期初每股净资产(元) 4.934 4.557 108.30%蓝田的历年报表显示，公司的经营业绩十分良好，资产回报率名列上市公司前矛。
最近三年的每股收益分别为0．82元、1．15元和0．97元，净资产收益率高达28．9％、29．3％、19．8％。
2001年中报业绩虽有较大下降，但每股收益仍达0．378元，净资产收益率为7．661％，资产回报率指标不仅远高于农业类公司平均水平，而且远高于其它各行业优秀公司，如通信设备行业的中兴通讯（5.42%），房地产行业的深万科（5.59%），高科技行业的清华同方（5.27%）。
（二）动态分析１．资产结构趋势分析蓝田股份1997年至2000年资产逐年上升主要由于固定资产逐年上升，流动资产逐年下降，到2000年资产主要由固定资产构成。
２．短期债务偿还能力趋势分析蓝田股份1997至2000年固定资产周转率和流动比率趋势图显示，蓝田股份1997年至2000年固定资产周转率和流动比率逐年下降，到2000年二者均小于1。
这说明蓝田股份经营活动创造的现金流量补充固定资产投资占用资金的能力越来越弱，偿还短期债务能力越来越弱。
３．组合趋势分析蓝田股份1997年至2000年主营业务收入、经营活动产生的现金流量净额和固定资产逐年同步上升，其中，固定资产增长超过主营业务收入；应收帐款逐年下降。
二、蓝天股份财务状况的具体分析根据以上趋势分析，我们寻找到判断蓝田股份会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的重要线索如下：第一、蓝田股份1998年至2000年流动资产逐年下降，其中，应收帐款和“其他流动资产”项目逐年下降，到2000年流动资产主要由存货和货币资金构成。
第二、蓝田股份1997年至2000年资产逐年上升主要由于固定资产逐年上升，流动资产逐年下降，到2000年资产主要由固定资产构成。
第三、蓝田股份1997年至2000年固定资产周转率和流动比率逐年下降，到2000年二者均小于1。
这说明蓝田股份经营活动创造的现金流量补充固定资产投资占用资金的能力越来越弱，偿还短期债务能力越来越弱。
第四、蓝田股份1997年至2000年主营业务收入、经营活动产生的现金流量净额和固定资产逐年同步上升，其中，固定资产增长超过主营业务收入；应收帐款逐年下降。
这说明蓝田股份的“钱货两清”的交易越来越多，赊销越来越少。
第五、固定资产增长速度几乎与“经营活动产生的现金流量净额”增长速度同步。
这说明蓝田股份将绝大部分“经营活动产生的现金流量净额”转变为固定资产。
第六、蓝田股份流动资产持续下降，应收帐款大幅度下降，而存货1997和1998年大幅度上升后，保持稳定增长趋势。
存货占流动资产比例逐年直线上升，存货占资产比例1998年以后保持在10～15％之间。
根据趋势分析发现的线索，我们可以发现蓝田股份的主营业务收入中可以证实销售收入的应收帐款越来越少，无法查询交易凭证的现金收入越来越多。
蓝田股份的主营业务收入越来越多地通过“经营活动产生的现金流量净额”转化为如“渔塘升级改造”等固定资产。
第三部分同业比较蓝田股份两项主营业务——农副水产品业务和饮料业务的行业分类分别是“A07渔业”或“A0705淡水渔业”和“C0食品、饮料”或“C05饮料制造业”或“C0510软饮料制造业”。
“A07渔业”同业企业比较对象为武昌鱼、洞庭水殖、华龙集团、中水渔业。
二、资产规模扩张和公司业绩的情况及疑点（一）资产规模扩张和公司业绩的情况蓝田股份(600709)于1996年发行上市，从公布的财务报告来看，该公司上市后一直保持着优异的经营业绩：总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元，增长了近10倍；上市后净资产收益率始终维持在极高的水平，最近三年更是高达28.9%、29.3%、19.8%，每股收益分别为0.82元、1.15元和0.97元，位于上市公司的最前列。
（二）资产规模扩张和公司业绩的疑点及具体分析作为一家传统的农业和食品加工企业，能够取得如此骄人的业绩确实出乎一般人的想象。
笔者依据蓝田股份上市后历年的财务报告(截止2000年报)以及相关公开信息对该企业的财务作了客观分析，发现其中一些问题可能还需要公司方面作出进一步说明。
历年财务报告显示，该公司资产规模这几年扩张过快，其增长与业务的扩张不成比例，这反映在公司的总资产周转率近三年内下降较快，分别为0.96、0.79和0.65。
具体地从资产构成来看，蓝田股份上市后的流动资产规模基本在一定区间内变动，而固定资产(包括在建工程)的增长速度却要远远高于流动资产，公司每年都有巨资用于工程建设。
至2000年底，蓝田的固定资产已达21.69亿，占总资产的76.4%，可以说公司经营收入和其他资金来源大部分都转化为了固定资产。
企业固定资产的形成是经营收入的转化或者是资金支出的资本化(即将当期的费用支出计为资产的增加，而通过折旧的形式分摊到以后各期，如果计入在建工程，甚至连折旧都不必提)，因而固定资产计价的不实会虚增企业经营收入或低估当期费用，从两方面都能起到增加当期利润的作用。
而蓝田股份固定资产扩张过快，其可靠与否无疑决定了前几个年度利润的质量。
具体分析公司历年报表内的在建工程、固定资产、累积折旧等项目，主要存在以下几点问题：1．在建工程工期拖延，支出超预算比如公司自募资金项目——莲花酒店二期工程，1996年就开始施工一直到2000年末尚未完工，至今仍挂在在建工程项目上。
又如洪湖菜篮子二期工程，原预算2亿，但截止到2000年末，公司已累积在此项目上投入4.17亿(包括该工程的细分项目)，超支100%。
对于这些异常，公司还未作出合理解释。
2．工程及固定资产项目分类混淆公司对工程项目的分界较为模糊，经常在费用支出的归属上混淆，1999、2000年报内多次出现调整在建工程、累计折旧项目帐面金额的现象。
3．固定资产折旧年限过长固定资产折旧年限延长，会降低每年应摊的折旧费用，从而提高早期年度的利润。
根据蓝田2000年报信息，该公司以前年度制定的折旧年限过长，2000年依据《农业企业财务制度》，大幅度缩短了一些固定资产的年限，增提了巨额折旧，致使当期利润比原折旧政策下估算的利润减少4800万元。
值得指出的是《农业企业财务制度》1993年就开始实行，为何公司当初不依照执行？以往年度折旧年限过长对这些期间的利润产生多大影响，公司年度报告也未作说明。
总的来看，农业企业的在建工程、固定资产较多涉及对自然环境的治理改造，具有较大的外部性，一些权益的归属以及费用金额很难明确界定，给资产计量和评估带来困难，一些费用性支出是否可以计入固定资产也没有明确标准。
由于农业行业的特殊性，上市公司除依照股份公司会计制度外，还应参照一些行业会计制度和财务制度，但这些制度过于笼统，而且大多于1992、1993年制定并实施，是否能够适应当前上市公司大资本、高产业化程度的运作还存在疑问。
这一问题也反映在长期待摊费用、递延资产等其他资产项目中，比如蓝田股份将数额巨大的湖面开发费、种植基地开发费用计入长期待摊费用，这些具有行业特殊性的费用资本化应该加以说明。
三、公司收入的的情况及疑点（一）公司收入的的情况2000年3月份，蓝田股份总经理瞿兆玉曾公开说：洪湖有100万亩水面可以开发，蓝田股份现在只开发了30万亩，而高产值的特种养殖鱼塘面积只有1万亩，这种精养鱼塘每亩产值可达3万元，是粗放经营的10倍，开发潜力还大着哩。
（二）公司收入得疑点及具体分析看到这，很多人就会被吓了一跳。
2000年上市的武昌鱼股份有限公司，他们养的武昌鱼的精养鱼塘一亩也就2000来块钱，而武昌鱼的招股说明书也显示，拥有6.5万亩鱼塘的武昌鱼，其养殖收入每年只有五六千万元，单亩产值不足1000元，不到洪湖“粗放经营”的1/3，更不消说和蓝田的“精养鱼塘”比了。
同在江汉平原的鱼米之乡，武昌鱼也不是很便宜的鱼，为什么会有这么大的反差？按立体养殖的说法算，从13块钱一斤的桂鱼到三四块钱一斤(均指市场零售价)的草鱼、鲢鱼、鲫鱼等分层养起，最后鱼的平均产值不会超过15元/公斤，而正常来讲，给一级鱼贩子的价格至少要低到市场价的一半左右。
这样算下来，各种鱼的平均批发价绝不会超过10元钱/公斤。
(武昌鱼在预测其高密度流水养殖项目时的鱼价是9元/公斤)，按这种算法，“每亩3万元”意味着蓝田的一亩水面最少要产3000-4000公斤鱼，就是说，不到一米多深的水塘里，每平方米水面下要有50-60公斤鱼在游动。
这么大的密度，不说别的，光是氧气供应就是大问题，恐怕只有在实验室里才做得到。
另外，渔业的季节性很强，上半年喂饲的资金投入很大，产出却很少，此时的资金周转速度较慢，而下半年现金回笼情况较好。
(见武昌鱼招股风险提示)然而，我注意到蓝田股份的中报和年报好像从没有反映出这种季节性因素，对此我也十分不解。
再说蓝田的那两种饮料，论名气不比露露、椰岛等饮料小(有电视广告为证)，看销售收入也差不太多，可是你向周围的人打听一下，在这三款饮料中，有多少比例人会经常选择野莲汁、野藕汁？问题来了，一年上亿罐饮料都被谁喝掉了？几个亿的销售是如何实现的？四、公司业绩的情况及疑点（一）公司利润的情况蓝田股份于1996年发行上市，从公布的财务报告来看，该公司上市后一直保持着优异的经营业绩：上市后净资产收益率始终维持在极高的水平，最近三年更是高达28.9%、29.3%、19.8%，每股收益分别为0.82元、1.15元和0.97元，位于沪深两地上市公司前列，这对于一家经营传统农业的公司无疑是超乎寻常的。