外汇交易实务
第五章 外汇交易实务
实例： 实例：
复 杂
①进口商担心汇率上升，买进买权。
美国公司从德国进口机器，3个月付款，价格 1250 1250万马克。 即期汇率美元:马克=1:2.55, 美国公司为了防范 汇率风险,以支付5万美元为条件,签订以1:2.5的 汇率购买1250万马克的欧式期权。
2010-10-28
HLY_SM_CUMT
某进出口商于2006年9月20日签订进口合同 进口合同，一 进口合同 时不能确定将来付款的确切日期，大致只能确定在 2007年3月份。为了稳定进口成本，欲购买远期外 购买远期外 汇。此时，该进出口商可以同银行做一笔择期外汇 择期外汇 交易，把交割日期定在2007年3月1日~31日之间。 交易 随后，该进出口商就可以根据进口付款的要求，按 照约定的远期汇率在2007年3月1日~31日之间的任 何一天，随时通知银行在2个工作日后交割。
不公 平
2010-10-28
HLY_SM_CUMT
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四、掉期外汇交易 在买进或卖出即期外汇的同时， 卖出或买进远期外汇。 理解： 理解：在某一日期即期卖出甲货币、买进乙货币的同
时，反方向地买进远期甲货币、卖出远期乙货币的交易 把原来手中持有的甲货币来一个掉期） （把原来手中持有的甲货币来一个掉期）。
6
标价举例（美元对港元即期汇率为：7.8000/30）
远期月数 远期点数 平白远期汇率 远期点数 1个月 3个月 6个月 70/85 7.8070/7.8115 85/70 平白远期汇率 7.7915/7.7960
215/245 7.8215/7.8275 430/480
245/215 7.7755/7.7815
2010-10-28
HLY_SM_CUMT
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国开(湖北)《外汇交易实务》大作业辅导资料
国开（湖北）《外汇交易实务》大作业辅导资料
外汇交易的类型有哪些？各有什么特点？
参考答案：
外汇交易主要有以下四种类型：
即期交易：也称为现汇交易，一般指须在当日结清的外汇交易。
但在某些地区，如日本和亚洲，外汇银行间的即期交易可能会在第二个营业日结算。
欧美各国的即期交易通常是在交易后的两个营业日以内结算。
远期外汇交易：也称为期汇交易，是指在买卖契约成立时买卖双方不需立即支付本国货币或外汇，而是预先约定在将来某特定日期进行结算的外汇交易。
掉期交易：是指在买进某种外汇的同时卖出金额相同的该种货币，但买进和卖出的交割日期不同的外汇交易。
择期外汇交易：择期的含义是买方可以在将来的某一段时间（通常是一个半月内）的任何一天按约定的汇率进行交割，因此，择期外汇买卖是一种交割日期不固定的买卖，属于远期外汇买卖的范畴。
以上四种外汇交易类型各有其特点：
即期交易的特点是交易时间短，通常在当天结清，市场流动性高，交易方便快捷。
远期外汇交易的特点是预约定价，买卖双方可以在未来某个特定日期按照约定的汇率进行结算，提供了规避汇率风险的机会。
掉期交易的特点是在同一时间买进和卖出相同金额的同一种货币，但交割日期不同，可以用于对冲风险或投机获利。
择期外汇交易的特点是买方可以在一定时间内选择交割日期，具有一定的灵活性，但同时也存在一定的风险。
外汇交易实务计算题
外汇交易实务计算题外汇交易是指投资者通过买卖不同国家货币来获得汇率差额收益的行为。
本文将以实际案例为基础，介绍外汇交易实务中的计算问题。
假设投资者在2024年1月1日购买了100,000美元的欧元，汇率为1.10。
之后，投资者在2024年2月1日以1.15的汇率将欧元兑换成美元。
现在我们来计算投资者的盈利情况。
首先，我们需要计算购买欧元时所需花费的美元金额。
根据题目给出的汇率1.10，我们可以使用以下公式来计算购买欧元所需美元金额：购买欧元金额=购买欧元数量*汇率=100,000*1.10=110,000美元接下来，我们需要计算在2024年2月1日，以1.15的汇率将欧元兑换成美元时的美元金额。
使用以下公式来计算兑换所得美元金额：兑换所得美元金额=购买欧元数量*兑换汇率=100,000*1.15=115,000美元接下来，我们需要计算投资者的盈利情况。
可以通过计算购买欧元花费的美元金额与兑换欧元所得的美元金额之差来得到盈利金额：盈利金额=兑换所得美元金额-购买欧元金额=115,000-110,000=5,000美元根据上述计算结果，投资者在这次外汇交易中盈利了5,000美元。
除了单笔外汇交易，外汇交易者可能还会进行多次交易，因此，我们还需要计算投资者在多次交易中的总盈利情况。
假设投资者在2024年1月1日购买了100,000美元的欧元，汇率为1.10；在2024年2月1日以1.15的汇率将欧元兑换成美元；在2024年3月1日以1.20的汇率再次将欧元兑换成美元。
现在我们来计算投资者的总盈利情况。
首先，我们将进行第一次交易，计算购买欧元时所需花费的美元金额：购买欧元金额=购买欧元数量*汇率=100,000*1.10=110,000美元然后，我们计算第一次交易兑换欧元所得的美元金额：兑换所得美元金额=购买欧元数量*兑换汇率=100,000*1.15=115,000美元接下来，我们进行第二次交易，计算购买欧元时所需花费的美元金额：购买欧元金额=购买欧元数量*汇率=100,000*1.15=115,000美元然后，我们计算第二次交易兑换欧元所得的美元金额：兑换所得美元金额=购买欧元数量*兑换汇率=100,000*1.20=120,000美元最后，我们计算投资者的总盈利情况。
第六章传统外汇交易实务
对于今天发生的3个月远期外汇交易，其交割日的计算首先 是要计算出即期外汇交割日，然后向后推3个月。例如， 2002年5月28日(星期二)发生一笔3个月远期外汇交易，其 交割日的计算首先计算出5月28日发生一笔极其外汇交易的 交割日是5月30日，然后在5月30日的基础上加上3个月就 是3个月远期外汇交易的交割日，即2002年8月30日(星期 五)。
Forward)
三、外汇掉期交易的应用
1. 保值避险
2000年某公司向外国借入一笔日元资金100万，期限为6个月， 该公司想把这笔日元转换成美元来使用，但是意识到6个月 还款的时候可能会遇到汇率风险，所以该公司可以做一笔 掉期交易，卖出一笔即期日元100万，买入6个月远期日元 100万。这样该公司即可以实现即期把日元转换为美元的需 要，又可以为远期还款保值。
1.6+1.6×(7.5%－3.5%) ×3/12=1.6160 100万×1.6160=161.6万瑞士法郎
三、远期外汇交易的动机
1. 保值交易 某年五月中旬，一美国出口商向英国出口价值1000万英镑
的机器设备，预计三个月后收到货款，到时需把英镑兑换 成美元核算盈亏。当时纽约外汇市场即期汇率水平为 GBP/USD 1.6732／37，三个月远期英镑贴水20点。三个 月后即期汇率为GBP/USD 1.6690／95，则该美国出口商 如果不采取保值措施，三个月后会收回多少美元;如果采取 保值措施，会避免多少损失？
2. 进出口报价
遵循以下几点规律： 1)本币报价改为外币报价时，应按买入价计算。 2)外币报价改为本币报价时，应该按卖出价计算。 3)一种外汇报价改为另一种外汇报价时，先依据外
实务部分 第八章 外汇交易实务
10.6.2外币期货合同的按市定价计算 10.6.2外币期货合同的按市定价计算
10.6.3外币期货投资者的交易技巧 10.6.3外币期货投资者的交易技巧
1、制定并遵循一个稳定的操作计划。 制定并遵循一个稳定的操作计划。 使用经过时间检验的交易战略。 2、使用经过时间检验的交易战略。 确定可能的获利目标及准备承受的最大损失。 3、确定可能的获利目标及准备承受的最大损失。 4、合约的数量可以结合风险的预测和可供交易的 资金确定。 资金确定。 不要跟市场趋势作对。 5、不要跟市场趋势作对。 已有的开口头寸正在获利， 6、已有的开口头寸正在获利，应坚持到价格趋势 出现明显逆转时。 出现明显逆转时。
10.4.4保值避险—掉期外汇交易
掉期外汇交易：指在某一日期即期卖出甲货币、 买入乙货币的同时，反方向地买进远期甲货币、 卖出远期乙货币的交易，即把原来持有的甲货 币来一个掉期。 掉期货币买卖由两笔交易组成，一笔是即期交 易；一笔是远期交易。
10.5
外汇交易技术（一）
10.5.1 买升不买跌
10.5.2 10.5.3 10.5.4 10.5.5
10.3外汇交易的报价形式 10.3外汇交易的报价形式
美元兑德国马克） USD/DEM （1美元兑德国马克）1.7825/35 美元兑日元） USD/JPY （1美元兑日元） 126.10/20 美元兑瑞士法郎） USD/CHF （1美元兑瑞士法郎）1.5040/50 /FRF（ 美元兑法国法郎） USD /FRF（1美元兑法国法郎）6.1020/30 USD（ 英镑兑美元） GBP/ USD（1英镑兑美元） 1.7600/10 USD（ 澳元兑美元） AUD/ USD（1澳元兑美元） 0.8200/10
10.6
货币期货交易
外汇交易实务
例
英商
签约 付£？ 收$200万
支付$200万 （3个月后）
英国巴克莱 银行
美商
1、签约
2、报远期汇率价格；
巴 3、垫付自己£100万资金期限3个月
克 4、损失利息；
莱 银 行
£100万*
* 10-8
100
3
12
= £0.5万
5、英商须支付£100万+0.5万=$200万
所以：f（3）£1=$1.9901
•
＝100 X [ 7.7804 X1.5205 X（1/
11.0733）－1 ]
•
＝6.8344（万USD）
• （二）套利交易 • 1、不抛补套利 • 将资金从利率较低的
国家调往利率较高的国 家。
• 这种套利活动往往在 两种货币汇率较稳定的 情况下进
• 行。 • 2、抛补套利 • 把套利活动与掉期交
❖交割日的国际惯例——起息日
❖1、欧美市场的交割日是成交后的第二个营业 日。
❖例：10月8日成交（星期二），交割日：10月 10日（星期四）
❖（1）星期三是英国的节假日，交割日顺延一 天到星期五 交割。
❖（2）星期三是美国银行的节假日，交割日不 顺延，节假日不休息。
❖（3）星期三无论任何一方的节假日、交割日 都顺延一天。
(二)地点套汇
1.直接套汇：又叫两角(地)套汇，是 银行利用两个外汇市场之间货币汇率的 差异，在一个市场上卖出货币，又在另 一个市场买入同样货币，通过这种买卖 赚取差价，规避风险。
假定某一时期
纽约外汇市场：1美元=128.40/50日 元
东京外汇市场：1美元=128.70/90日 元
续
2.间接套汇：称三角套汇或多角套汇
外汇交易原理与实务(第2版)
基本训练
1
【学习目标】
2
引例
3 第一节经常项
目下的外汇管 理
4 第二节资本项
目下的外汇管 理
5 第三节外汇储
备管理
本章小结
基本训练
作者介绍
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精彩摘录
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外汇交易原理与实务（第2版）
读书笔记模板
01 思维导图
03 读书笔记 05 作者介绍
目录
02 内容摘要 04 目录分析 06 精彩摘录
思维导图
关键字分析思维导图
内容
补充
作用
实务
外汇
外汇交易 小结
汇率
原理
外汇
节
引例
范例
目标
管理
内容摘要
本书共分十章，分别讲解外汇交易的三方面内容：基本知识（包括外汇与外汇市场、外汇交易原理），外汇 交易的具体操作（包括即期外汇交易、远期外汇交易、个人外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易及其他的外 汇掉期交易和互换交易）和外汇管理（我国的外汇管理规章制度）。教材内除直接给出一些补充知识、案例外， 还用链接及二维码向读者推荐了更丰富的网络资源，以扩展读者的学习内容。
读书笔记
一本非常初级的介绍国内合法合规的商业银行外汇交易的概论书籍，但基本没有技术细节介绍，所讲方法对 于想学习外汇mt4交易实战的人来说毫无用处。
目录分析
1
【学习目标】
2
引例
3
第一节外汇
4
第二节汇率
5 第三节外汇市
场基础知识
第五章外汇交易实务
• ＊期货•交202易4/2/客1 户订单处理过程如下： •
•
买 方（委托买入）
卖 方 （委托卖出）
•
订
订
•
单
单
经纪商
•
（以电话将客户订单转达交易所大厅）
•
场内经纪商
•
（经纪商派驻交易所代表）
•
交易所指定交易专柜
•
（采用公开喊价方式进行交易，成交合同应立即登录）
•
场内经纪商
•
（于成交单上背书并转知交易事实）
• 远期升贴水数字＝整月的升贴水数字＋零星天数的升贴水数字
• 4、择期
• 交割可在某段时间里选择某一日进行的一种远期外汇交易。
•
择期交易银行将选择从择期开始到结束期间最不利于顾客的汇率作为
• 择期交易的汇率。
• 三、掉期外汇交易
• ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ一）定义
•
掉期外汇交易是指在外汇市场上买进（或卖出）某种外汇时 ，同时
• （二）纽约外汇市场
•
也是无形市场。世界各地的美元交易，最后都必须在
• 纽约的银行办理收付和清算。
•
纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一，而且
• 是美元的国际结算中心。
•2024/2/1
•
• （三）东京外汇市场
•
三大外汇市场之一（伦敦、纽约、东京）。主要为日元
• 与美元之间的交易。
• （四）苏黎世外汇交易市场
• （六）香港外汇市场
•
香港也为转口贸易港，金融环境比较宽松。主要以美元
• 兑港元的交易为主。
•2024/2/1
•
•
从星期一到星期五，出现全球性的24小时不间断
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10．3 外汇交易的报价方式
国内：直接标价法；间接标价法 国际：单位元；单位镑
10．4 外汇交易的传统类型
10．4．1 随行就市——即期外汇交易
即期外汇交易，又称现汇交易，是指交易双 方以当天外汇市场上的价格成交，并在两个 营业日内进行清算交割的一种外汇交易。 成交日：双方达成外汇交易协议日 交割日：双方履行资金划拨实现收付义务的 时间，又称结算日和有效起息日。 按此交易的汇率为即期汇率（Spot rate〕， 也就是一般情况下所指的汇率。
10．6 货币期货交易
………………………………（略）
10．7 货币期权交易
外汇期权交易(Foreign Currencies Options)
……………………………………（略）
10．8 货币投机交易
10.8.1 投机性即期交易 10.8.2 交叉套汇 ………………………………（略）
10．4 外汇交易的传统类型
10．4．2 时间价值——远期外汇交易
又称期汇交易，是指外汇买卖成交后当时并 不交割，而根据合同的规定，在约定的日期 按约定的汇率办理收付交割的一种外汇交易， 所约定的汇率就是远期汇率（Forward Exchange rate〕。 下面简单列示了1994年某一天 Toronto Exchange Market的外汇行情。 （略）
10．4 外汇交易的传统类型
远期汇率的升水和贴水： 升水：是指远期汇价高出即期汇价的差 额。 贴水：是指远期汇价低于即期汇价的差 额。 ………………………………（略）
10．4 外汇交易的传统类型
10．4．3 相对灵活——择期外汇交易
选择交割日的远期外汇交易。
10．4．4 保值避险——掉期外汇交易
10．5 外汇交易技术
1。宁买升，不买跌 2。“金字塔”加码 3。尽量使利润延续 4。斩仓、建立头寸、获利 5。处境不明，不沾为宜 6。于传言时买入（卖出），于事实时卖出 （买入） 7。莫在赔钱时加码 8。切莫孤注一掷
10．5 外汇交易技术
9。把输赢置之度外 10。逆境时，最好休息一会儿 11。不要被几个点误事 12。在盘局突破时建立头寸 13。见势不对，反戈一击 14。升幅日减，交易量下降，小心价格下跌 15。跌幅日减，交易量渐增，汇价近底 16。小心打跌后的反弹和急升后的调整
外汇交易实务 10．1 外汇交易及其种类
可兑换货币间的买卖 10．1．2 零售与批发
10．1．1
银行与顾客之间的外汇10．1．3
动机与交易
10．2 外汇交易中的要素
首席交易员 普通交易员 外汇交易室 外汇交易的通讯工具 交易室的风险管理
哇哈123
掉期交易通常是指在外汇市场上，将方向相 反、金额相同的远期和即期交易结合起来进 行交易。 ………………（略）
10．4．4 外汇掉期交易
1 案例分析 假设花期银行需要1百万英镑，与劳氏银行做了以下交易：
A A Trade $ for £at spot rate=$1.6482/ £ UK US B Return £for $ in 3 months at forward rate= $1.6574/£ Citibank Lloyds B 2 ………………………………（略）