详解新三板
新三板的定义、价值及特点
3新三板的定义、价值及特点(总3页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--新三板定义、价值及特点一、新三板定义新三板挂牌是指纳入试点的国家级高新区内注册的企业，在经过必要的规范、股改后，由具备资格的证券公司（主办券商）对其进行尽职调查、制作材料、内部审核，并经地方政府同意，在将申报材料报监管机构备案获准后，公司股份按规定通过深交所股份有限公司报价系统进行股份转让。
简言之，新三板是非上市股份有限公司进入证券公司代办股份转让系统，是专门对国家级高新区内的科技型企业提供的资本市场融资平台。
二、新三板价值新三板的优势有很多：一是该系统门槛底。
二是该系统融资成本低。
提升直接融资能力，挂牌后可事实定向增发股份融资；挂牌企业运作相对规范、质地较好，能有效提升企业诚信度与信用水平，从而提升企业的银行授信，还可以通过股份质押和发行私募债方式融资。
三是该系统为非上市有限公司的股份提供有序的转让平台，有利于提高股份的流动性，完善企业的资本结构，提高企业自身抗风险的能力，增强企业的发展后劲。
四是有利于建立现代企业制度，规范企业运作、完善法人治理结构，促进企业健康发展。
五是有利于建立归属明晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度，增强自主创新能力。
六是有利于树立企业品牌，改善企业形象，更有效开阔市场。
七是有利于企业吸收风险资本投入，引入战略投资者，进行资本并购与重组等资本运作。
八是可以促进试点企业尽快达到中小企业板和主办上市公司的要求，代办股份转让系统将成为高新技术企业的孵化器。
九是企业达到主板上市条件的可转至主板上市发行股票。
在构建转板机制后，挂牌企业可以借助“绿色通道”上市。
十是吸引人才，宣传效应。
通过股权激励机制吸引和留住核心人才，挂牌企业将成为公众公司，会受到更多投资者和大众传媒的关注，有利于提升企业的形象，扩大企业的知名度，促进企业开拓市场。
）众多优势能够为企业带来很多价值，其中最重要的一条，是通过挂牌，为企业开辟了一条与公司上市融资类似的新的融资渠道。
新三板层级划分方法
新三板层级划分方法
新三板层级划分方法是指根据企业的市值、营收、净利润等指标，将新三板挂牌企业分为三个层级，即挂牌技术层、挂牌精英层和挂牌成长层。
首先是挂牌技术层，这一层级的企业通常是刚刚挂牌的企业，市值较小，但技术优势突出。
这些企业通常需要通过挂牌来获得资金支持，以推动其技术研发和市场推广。
其次是挂牌精英层，这一层级的企业市值较高，营收和净利润也比较稳定，具有一定的市场竞争力和行业地位。
这些企业通常需要通过挂牌来扩大企业规模、提高企业知名度和树立企业形象。
最后是挂牌成长层，这一层级的企业通常是处于高速成长期的企业，市场前景非常乐观，市值和营收都呈现快速增长。
这些企业通常需要通过挂牌来获得更多资本支持，以支持其进一步的发展和扩张。
新三板层级划分方法能够帮助投资者更好地识别和了解不同层级的
企业，从而更好地进行投资决策。
同时，对于企业而言，不同层级的挂牌需求也不同，需要根据自身情况选择适合的层级进行挂牌。
新三板简论
新三板简论一、新三板的概念及发展历程三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”，最早承接两网公司和退市公司，称为“旧三板”。
2006年，中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。
新三板是指全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，2012年9月正式注册成立，是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。
在场所性质和法律定位上，全国股份转让系统与证券交易所是相同的，都是多层次资本市场体系的重要组成部分。
新三板是我国多层次资本市场重要组成部分，是全国中小企业最佳融资平台；全国中小企业股份转让系统有限责任公司是全国中小企业股份转让系统的管理机构。
随着新三板市场的逐步完善，我国将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。
新三板主要经历了如下发展历程：2006年1月16日，国务院批准中关村科技园区开展股份报价转让试点;2012年8月3日，中国证监会宣布，经国务院批准，决定扩大非上市股份公司股份转让试点，首批扩大试点除北京中关村科技园区外，新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区、天津滨海高新区。
2012年9月20日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式成立;2013年底，新三板方案突破试点国家高新区限制，扩容至所有符合新三板条件的企业。
二、新三板挂牌和主板上市的区别全国股份转让系统与证券交易所的主要区别在于：一是服务对象不同。
《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》(以下简称《国务院决定》)明确了全国股份转让系统的定位主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。
这类企业普遍规模较小，尚未形成稳定的盈利模式。
在准入条件上，不设财务门槛，申请挂牌的公司可以尚未盈利，只要股权结构清晰、经营合法规范、公司治理健全、业务明确并履行信息披露义务的股份公司均可以经主办券商推荐申请在全国股份转让系统挂牌；二是投资者群体不同。
新三板介绍
新三板介绍新三板，全称是全国中小企业股份转让系统，是我国股票市场中一种特殊的股票交易市场。
新三板市场是为中小企业提供融资渠道的平台，也被称为是培育和发展中小企业的重要载体。
本文将会对新三板的历史背景、市场特点以及其未来发展趋势进行详细介绍。
新三板市场于2024年1月1日正式启动，是我国股票市场的一个重要组成部分。
其前身是成立于2024年的全国中小企业股份转让系统，目的是为中小企业提供融资和退出的平台。
新三板市场的设立标志着我国证券市场的进一步完善和发展。
市场特点：1.融资门槛低：相较于主板和创业板市场，新三板市场的融资门槛较低。
其主要依据企业的市值、资产净值和经营收入等因素来确定挂牌条件。
这为中小企业提供了更加便捷的融资途径。
2.交易规模小：新三板市场的交易规模较小，主要以在柜转让的方式进行。
这种交易模式相对复杂，限制了机构投资者的参与。
交易规模小也使得企业更加注重投资者关系管理和信息披露。
3.融资方式多样：新三板市场的融资方式相对多样。
除了常规的股票融资外，中小企业还可以通过企业债券和基金等途径进行融资。
这为企业提供了多元化融资渠道，满足不同企业的需求。
4.信息披露要求严格：新三板市场对企业的信息披露要求较为严格，这为投资者提供了高质量的信息。
同时，也要求中小企业更加注重内控和信息管理，提高企业的透明度和规范性。
未来发展趋势：1.市场规模扩大：随着我国中小企业的快速发展，新三板市场的规模也将进一步扩大。
政府对中小企业的支持力度也在不断加大，为新三板市场的发展提供了有力保障。
2.创新融资模式：新三板市场将进一步创新融资模式，满足企业的不同融资需求。
例如，引入风投和私募股权投资等机构，为企业提供更灵活多样的融资方式。
3.加强监管和风险防控：随着新三板市场规模的扩大，监管和风险防控也将成为重要的工作。
监管部门将会加强对市场的监管力度，提高市场的透明度和公正性，保护投资者的权益。
4.国际化发展：新三板市场将进一步推动与国际市场的对接和合作。
在我国主板新三板是什么意思 新三板
在我国主板新三板是什么意思新三板2023新三板上市标准什么？一、新三板上市标准是什么新三板上市标准要满足下列条件：(一)依法设立且存续满两年。
有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；(二)业务明确，具有持续经营能力；(三)公司治理机制健全，合法规范经营；(四)股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；(五)主办券商推荐并持续督导；(六)全国股份转让系统公司要求的其他条件。
二、新三板上市公司分层所谓新三板分层制度，是指在新三板数量众多的挂牌公司当中，按照一定的分层标准，将其划分为若干个层次，可降低信息搜集成本，提高投资分析效率，增强风险控制能力，引导投融资精准对接。
同时，通过内部分层，可以在交易制度、发行制度、信息披露的要求等制度供给方面，进行差异化的安排，以促进新三板市场持续、健康发展。
目前，新三板暂时分为两层：基础层和创新层。
新三板挂牌公司进入创新层，需满足以下条件之一：1、较近两年连续盈利，且年平均净利润不少于2000万元(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);较近两年加权平均净资产收益率平均不低于10%(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)。
2、较近两年营业收入连续增长，且年均复合增长率不低于50%;较近两年营业收入平均不低于4000万元；股本不少于2000万股。
3、较近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元；较近一年年末股东权益不少于5000万元；做市商家数不少于6家；合格投资者不少于50人。
满足上述规定进入创新层的挂牌公司，还应当满足以下条件：(一)较近12个月完成过股票发行融资(包括申请挂牌同时发行股票)，且融资额累计不低于1000万元；或者较近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%。
(二)公司治理健全，股东大会、董事会和监事会制度、对外投资管理制度、对外担保管理制度、关联交易管理制度、投资者关系管理制度、利润分配管理制度和承诺管理制度完备；公司设立董事会秘书并作为公司高级管理人员，董事会秘书取得全国股转系统董事会秘书资格证书。
新三板和中小企业私募债业务简介
新三板和中小企业私募债业务简介新三板和中小企业私募债业务简介1. 新三板业务概述新三板是指中国证券市场中的全国中小企业股份转让系统，是为中小企业提供多层次资本市场融资门户的平台。
它是境内非上市公司、高新技术企业和瞪羚企业的重要融资渠道之一。
新三板分为三个层次：创新层、基础层和挂牌公司。
创新层是新三板的最高层次，适合成长性和创新性较强的企业。
基础层适合有一定规模和市场需求的企业，挂牌公司则包括成长性较强和有一定市场认可度的企业。
新三板的交易是以做市方式进行的，中小投资者可以通过交易商进行交易。
2. 中小企业私募债业务概述中小企业私募债是中小企业融资的一种重要方式，通过向特定投资者非公开发行债券来募集资金。
中小企业私募债可以分为定向发行和公募发行两种方式。
定向发行主要面向特定投资者，包括私募基金、机构投资者和高净值个人等。
公募发行则面向广大投资者，需要进行发行登记和公开披露。
中小企业私募债业务的主要特点是定向性强、市场化程度相对较低。
私募债的投资者一般为机构投资者，对中小企业的业务状况和前景有较好的了解。
对于中小企业而言，私募债的融资成本相对较低，还能够借助投资者的专业知识和经验提供战略合作和资源支持。
3. 新三板与中小企业私募债的比较3.1 资本门槛新三板的挂牌要求相对较高，企业需满足一定的净利润、净资产和股本要求。
中小企业私募债则没有明确的资本门槛，可以更灵活地适应各类企业的需求。
3.2 市场流动性新三板的交易是以做市方式进行，流动性相对较高。
而中小企业私募债的交易相对较为复杂，市场流动性较低。
3.3 融资成本新三板的融资成本较低，但是挂牌公司需要进行定期报告和披露，对企业的信息披露要求较高。
中小企业私募债的融资成本相对较高，但对信息披露要求较低。
3.4 投资者群体新三板的投资者群体包括机构投资者和个人投资者，市场参与者较多。
中小企业私募债的投资者主要为私募基金、机构投资者和高净值个人等，市场参与者相对较少。
新三板
• 目前，“新三板”挂牌公司主要分布于信息技 术、医药生物、机械设备、电子及农林牧渔等 行业，与国家鼓励的新兴战略产业以及证监会 鼓励的创业板六大行业重合度较高。通过“新 三板”扩大试点的各高新园区挂牌企业起到示 范效应，推动科技企业迎来新的发展浪潮。
新三板的开户（一）
• 在参与股份报价转让前，投资者需开立非上市股份有限公司股份转 让账户。主办券商属下营业网点均可办理开户事项。该账户与投资 者目前使用的代办股份转让股份账户相同，因此，已开户的投资者 无需重新开户。 • 申请开立非上市股份有限公司股份转让账户，需提交以下材料： （一）个人：中华人民共和国居民身份证（以下简称"身份证"）及 复印件。委托他人代办的，还须提交经公证的委托代办书、代办人 身份证及复印件。（二）机构：企业法人营业执照或注册登记证书 及复印件或加盖发证机关印章的复印件、法定代表人证明书、法定 代表人身份证复印件、法定代表人授权委托书、经办人身份证及复 印件。 • 开户费用：个人每户30元人民币，机构每户100元人民币。
新三板的企业要求
新三板”挂牌对象面向国家级高科技园区企业， 新三板”挂牌对象面向国家级高科技园区企业， 具体挂牌条件是： 具体挂牌条件是： 1、合法存续三年； 、合法存续三年； 2、主营业务突出，有持续经营的记录； 、主营业务突出，有持续经营的记录； 3、公司治理结构合理，运作规范。有限责任公 、公司治理结构合理，运作规范。 司须改制后才可挂牌。 司须改制后才可挂牌。
投资机会
• 新三板最大的魅力在于挂牌企业未来的潜力， 如果能够实现IPO的话，那在新三板市场“简 直就是捡到了原始股”。 • 目前新三板市场交投清淡，成交不活跃，但随 着相关制度创新出台，解决了流动性不足。机 构投资人的介入将抬高“新三板”整体估值。 “小市场高估值”的市场本性，将得以充分显 露。
新三板业务知识
新三板业务知识一、新三板简介新三板是中国证券市场中的一个板块，它是为了支持中小创新企业发展而设立的。
新三板挂牌公司主要是以中小企业为主，多数是初创公司或者具有一定规模的非上市公司。
新三板挂牌公司的融资主要是通过股权融资和定向增发。
新三板属于创新层，不同于主板和中小板，其监管机制较为灵活。
二、新三板挂牌条件新三板挂牌的条件相对较为简单，不需要达到主板和中小板的严格条件。
目前，新三板的挂牌条件主要包括：1. 公司注册资本不低于1000万元人民币；2. 公司总股本不低于1000万元人民币；3. 公司第一年营业收入不低于500万元人民币或者上市前三年内累计净利润不低于300万元人民币；4. 公司股东不少于200人，且无限制股东的股权垄断情况；5. 公司主营业务不违反法律法规和证监会规定。
三、新三板的交易方式新三板的交易方式主要有两种，即做市交易和集中竞价交易。
1. 做市交易：做市交易是指投资者通过证券经纪机构进行的买卖股份的交易方式。
投资者可以直接委托证券经纪机构进行交易，不需要等待交易日进行挂单，具有较高的灵活性。
2. 集中竞价交易：集中竞价交易是指新三板定时公布的交易时间段内进行的交易方式。
投资者可以通过委托证券经纪机构在指定时间内进行买卖股份的交易，具有一定的确定性。
四、新三板的退出机制新三板的公司退出主要有四种方式，分别是IPO、转板上市、并购重组和退市。
1. IPO上市：新三板公司可以选择通过IPO的方式进入主板或中小板上市。
2. 转板上市：新三板公司可以选择通过交易所的审核，符合条件后转到主板或中小板进行上市交易。
3. 并购重组：新三板公司可以通过并购重组的方式实现退出，将自身的商誉和资产注入其他上市公司，达到并购上市的目的。
4. 退市：新三板公司如果经营不善或者出现严重违规行为，将会被交易所强制退市。
五、新三板的投资风险投资新三板也存在一定的风险，主要有市场流动性风险、信息不对称风险和风险投资风险。
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一、多层次资本市场和全国股份转让系统
2、多层次资本市场的本质和实现方式 多层次资本市场是指基于多层次投融资需求和风险分层管理要求的资本市场体系。 多层次资本市场可以有三个划分维度： 一是按市场覆盖地域划分，可以分为统一市场和区域市场； 二是按交易的组织形式划分，可以分为交易所市场和场外市场； 三是按风险分层管理的要求划分，各类市场可以有进一步细化的内部分层。 由于各国资本市场的自然演进历史不同，法律制度不同，经济发展的现实需求不 同，各国的资本市场体系表现出明显的差异性和动态创新性，并没有统一的标准 模式。 随着技术手段的进步和制度创新的推进，交易所市场与场外市场的界限趋于模糊， 统一市场正在逐渐取代区域市场，各类市场的内部分层正在成为多层次市场体系 的主流形态。
借力新三板
实现咱梦想
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目 录
一、多层次资本市场和全国股份转让系统 二、用新眼光看待新三板 三、全国股份转 让系统的市场功能 四、全国股份转让系统 的主要制度和优势
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一、多层次资本市场和全国股份转让系统
1、多层次资本市场建设的时代背景
A 中小企业融资难问题
1.两多两难
中小企业多、融资难 民间资本多，投资难
2、全国股份转让系统新在哪儿
3、挂牌公司现状
重大政策一览
政策名称或动向 政策内容 主要影响
时间 2013.12.24
国务院:《关于全国中小小企业股份转让 在全国股份转让系统挂牌的公司，达到股票上市条件首次明确提出符合条件的新三板公司 系统有关问题的决定》 的，可以直接向证券交易所申请上市交易 可转版上市 证监会：《非上市公众公司收购管理办 非上市公司收购的具体程序，信息披露要求，资产重为新三板挂牌企业的并购与被并购提 法》、《非上市公众公司重大资产重组 组管理办法等 供了明确的政策支持 管理办法》 证监会：正式引入做市商制度 40 余家企业成为试点接收做市企业，引入多家券商 提升了交易的活跃度和市场的流动性 开展做市业务
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一、多层次资本市场和全国股份转让系统
3. 我国多层次资本市场的结构现状 中国资本市场结构现状（2015.1.23）
主板 2，534 家 中小板 739 家 创业板 414 家
美国资本市场结构
纽交所 约 2,500 家 纳斯达克 约 3,000 家 报价牌市场 约 4,000 家 粉单市场 约 9,000 家 灰色市场 约 60,000 家
1、全国股份转让系统的发展历程
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二、用新眼光看全国股份转让系统
1、全国股份转让系统的发展历程
2、全国股份转让系统新在哪儿
3、挂牌公司现状
■ 2013 年 6 月 19 日，国务院常务会议决定，加快发展多层次资本市场，将中小企业股 份 转让系统试点扩大至全国，鼓励创新、创业型中小企业融资发展。 ■ 2013 年 12 月 13 日，国务院发布《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题 的 决定》【国发（2013）49 号】文件，明确全国股转系统六方面问题。 ■2014 年 1 月 24 日，全国股转系统扩容全国后首次集体挂牌仪式，共有 285 家企 业。首 批挂牌企业来自我国东部、中部和西部地区 28 个省、自治区、直辖市；首批挂 牌企业具
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一、多层次资本市场和全国股份转让系统
5. 新三板与深、沪交易所的联系与区别
区别 1
服务对象不同
全国股份转让系统 服务群体 风险包容度 创新型、创业型、成长型中小微企业为主 允许较高的风险
沪深交易所 成熟期、快速成长期企 业为主 不允许高风险
准入门槛
不设财务门槛，申请挂牌的公司可以尚未盈利， 只要股权结构清晰、经营合法规范、公司治理健 较高的财务指标 全、业务明确并履行信息披露义务的股份公司均 可以经主办券商推荐申请挂牌
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目 录
一、多层次资本市场和全国股份转让系统 二、用新眼光看待新三板 三、全国股份转 让系统的市场功能 四、全国股份转让系统 的主要制度和优势
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二、用新眼光看全国股份转让系统
1、全国股份转让系统的发展历程
2、全国股份转让系统新在哪儿 证券协会
3、挂牌公司现状
两网公司 退市公司
2014.6许符合一定条件的未盈利的互联网和科技创新企业 证监会：《支持深圳资本市场改革创新 在全国中小企业股份转让系统挂牌满 12 个月后到创 进一步提升了新三板公司转版预期 意见》 业板发行上市 发布并购重组私募债券试点办法，并在机构间私募产极大的丰富了新三板公司并购重组融 中国证券业协会：《并购重组私募债券 品报价与服务系统试行，试点期间发行人暂不包括沪资工具，有利于新三板公司通过并购 试点办法》 深上市公司 重组做大做强
全国股份 转让系统
全国股份 转让系统
全国
2012 年 8 月 3 日，国务院批复同意设立全国股份转让系统，天津滨海、上海张江和武 汉 东湖入围首批扩大试点名单。 2012 年 9 月 20 日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本 30 亿元。
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二、用新眼光看全国股份转让系统
2013 年 1 月 16 日，公司正式揭牌营业。
联系
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一、多层次资本市场和全国股份转让系统
7 什么阶段的企业适合来新三板？
走过了初创期， 即将跨入成长期
拟挂牌企业常见特征：
内源性融资已经无法满足，需要增加 外源性融资的企业； 管理水平到达瓶颈，需要改善公司治 理结构，走现代化企业发展道路； 需要获得公允的资产定价的企业； 想要留住关键人才的企业； 需要加强风险管理的企业； 需要寻找战略合作者的企业……
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一、多层次资本市场和全国股份转让系统
4. 中国未来资本市场格局及定位 多 全 国 层 性 证 次 券 交 资 易 场 本 所 市 场
公 开 市 场
主板
大型蓝筹企业 中型稳定发展企业 科技成长型企业 创新创业成长型中小微企业
中小板 创业板
全国股份转让系统 区域性股权转让市场
非 公
其他中小微企业
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一、多层次资本市场和全国股份转让系统
6. 新三板与区域股权交易场所的区别与联系
区别 1
企业的法律地位不同：公众公司与非公众公司 市场功能不同：国发【2011】38 号文：区域性市场必 须执行非公开、非标准、非连续的要求
区别 2
区别 3
监管不同：新三板挂牌公司纳入证监会统一监管，地方股权 交易场所挂牌企业由地方监管 新三板与区域性股权市场是错位发展、相互补充的关系，都 是多层次资本市场的重要组成部分。
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一、多层次资本市场和全国股份转让系统
5. 新三板与深、沪交易所的联系与区别
区别 3
设立目的与运作方式的不同
不同于交易所市场，全国股份转让系统是中小微企业与产业资本的服务媒介， 主要是为企业发展、资本投入与退出服务，不是以交易为主要目的； 主办券商持续督导制； 协议转让、做市交易与竞价交易三种方式任选； 在挂牌审核中坚持市场化原则，充分发挥中介机构作用，促进市场各方参与者 归位尽责；考虑到中小企业的发展阶段特征，我们强调“放松管制、加强监 管”；审核理念以合规性审核为主，不作业绩背书和实质性判断；坚持以信息 披露为核心。
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二、用新眼光看全国股份转让系统
1、全国股份转让系统的发展历程
有鲜明的创新创业特征，高新技术企业占比超过 75%，广泛分布于高端制造业，信息传 输、软件和信息技术服务业，文化、体育和娱乐业，科学研究和技术服务业等领域。
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二、用新眼光看全国股份转让系统
1、全国股份转让系统的发展历程
股转系统 （新三板）
1800
与成熟资本市场相比，中国目前资本市场结构仍不稳健：大市值的主板上市公司与家数较多，而包 括中小板、创业板在内的中小市值公司及新三板挂牌公司的比例仍有待提高
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一、多层次资本市场和全国股份转让系统
在实体经济领域，中国企业结构呈现正金字塔型，中国中小企业占全国企业总数的 99.7%，小微 企 业占了 97.3%。多层次资本市场对实体经济的覆盖严重不足。
老三板
发展历程
新三板
2006 年，经国务院批准，中关村科技园区的非上市股份公司进入证券公司代 办股份转让系统进行股份转让试点，市场称之为“新三板”。
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二、用新眼光看全国股份转让系统
1、全国股份转让系统的发展历程
2、全国股份转让系统新在哪儿
3、挂牌公司现状 中国证监会 中国证监会
新三板
2014.11.5
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二、用新眼光看全国股份转让系统
1、全国股份转让系统的发展历程
2、全国股份转让系统新在哪儿
3、挂牌公司现状
国务院《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》
一、充分发挥全国股份转让系统服务中小微企业发展的功能 1、全国股份转让系统是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，主要 为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。 2、境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌，公开 转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等。 3、申请挂牌的公司应当业务明确、产权清晰、依法规范经营、公司治理健全，可以 尚未盈利，但须履行信息披露义务，所披露的信息应当真实、准确、完整。 二、建立不 同层次市场间的有机联系 1、新三板挂牌公司，达到股票上市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交易； 2、在符合国务院（国发 2011）第 38 号文要求的区域 性股权市场进行股权非公开转 让 的公司，符合新三板挂牌条件的，可以申请在新三板挂牌公开转让股份。
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一、多层次资本市场和全国股份转让系统
2、多层次资本市场的本质和实现方式