中小企业股份转让系统新三板业务解析
新三板详细介绍.
3、公司治理机制健全，合法规范经营
交易制度 4、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规 5、主办券商推荐并持续督导 不受股东所有制性质限制，不限于高新技术企业 公司监管
允许存在未行权完毕的股权激励计划
强调信息披露，不做实质性判断，交由市场和投资者自主判断 取消地方政府确认函要求 允许挂牌同时进行进行定向增资
具有一定成长性。
三、场外市场重大历史机遇
中国证监会 中国证监会
新三板
扩容并筹 建NEEQ
全国股份 转让系统
全国
2013年6月19日，国务院确定将中小企业股份转让系统试点扩大至全国范围； 2013年7月1日，《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》（国办发【2013】67号）第七 点再次确认：将中小企业股份转让系统试点扩大至全国，规范非上市公司治理； 2013年7月15日，马凯副总理主持召开全国小微企业金融服务经验交流电视电话会议 ，指出证监会要推进中小企业 股份转让系统试点向全国延伸，证监会主席肖钢也在会上着重指出，下一步证监会加紧落实中小企业股份转让系统试 点扩大至全国的具体实施方案； 2013年7月26日，证监会新闻发言人表示，正按照国务院常务会议要求，从制度建设、人员储备、市场推广和组织 培训等方面着手，积极做好进一步扩大试点的各项准备工作。 从今年9月份开始，全国股转系统将接收全国符合条件的企业挂牌申请材料。
第二部分 全国股份转让系统主要制度
全国股份转让系统历史沿革
全国股转系统
全国股份转让系统的主要制度
一、全国股份转让系统历史沿革 新三板市场发展历程
全国中小企业股份转让系统（National Equities Exchange and Quotations,缩写NEEQ）是经 国务院批准设立的全国性场外市场，简称全国股份转让系统（俗称新三板）。全国中小企业股份转 让系统有限责任公司是其运营管理机构，是经国务院批准设立的中国证监会直属机构，主要为非上 市股份公司股份公开转让、融资、并购等相关业务提供服务；为市场参与者提供信息、技术服务。
东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍
东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍一、公司简介东兴证券是国内知名的证券公司，拥有多年的业务运作经验。
中小企业股份转让系统，简称新三板，是中国证券监督管理委员会设立的全国性中介机构，旨在为中小企业提供股份转让服务。
二、新三板业务概述新三板作为非交易所场外市场，为中小企业提供了一个便捷、灵活的股份转让通道。
东兴证券作为新三板的会员单位，可以为投资者和企业提供以下业务服务：1：挂牌服务东兴证券可以协助中小企业进行新三板挂牌，包括提供挂牌咨询、协助编制挂牌申请材料、协助进行挂牌辅导等服务。
通过挂牌，企业可以实现股权的流通和价值的增长。
2：交易服务东兴证券为投资者提供新三板股份交易服务，包括提供报价、成交、交割等服务。
投资者可以通过东兴证券进行股份买卖，实现资金的流动。
3：研究服务东兴证券为投资者提供新三板市场研究报告，包括股票分析、行业研究等。
投资者可以通过研究报告了解市场动态，做出理性的投资决策。
4：资产管理服务东兴证券为企业提供新三板资产管理服务，包括管理企业的股权、资金等。
通过优化企业资产结构，提高企业价值。
三、相关附件本文档涉及的附件如下：1：挂牌申请表格2：相关法规和规章制度四、法律名词及注释1：证券公司：指在中国证券监督管理委员会批准设立并持有相应业务资格的金融机构。
2：股份转让：指股东之间对股权的转移，包括股份的买卖、转让、赠与等。
3：挂牌：指企业将其股份转让登记挂牌在中小企业股份转让系统上，实现股权的流通。
新三板体系
全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）是经国务院批准设立的第一家公司制证券交易场所，也是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。
全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营机构，于2012年9月20日在国家工商总局注册，2013年1月16日正式揭牌运营，注册资本30亿元，注册地在北京。
新三板定位于非上市股份公司股票公开转让和发行融资的市场平台，为公司提供股票交易、发行融资、并购重组等相关服务，为市场参与人提供信息、技术和培训服务。
新三板主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。
境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等。
申请挂牌的公司应当业务明确、产权清晰、依法规范经营、公司治理健全，
证券公司、会计师事务所、律师事务所、评估师事务所四家的收费总金额为160万元到200万元之间。
收费进程按照进场、股改完成、申报挂牌三个步骤，分三次收取。
律师事务所：
维盈律师大成律师恒泽律师中伦律师
锦天城律师智和志律师
评估公司：
北方亚市国融兴华仟一评估
财务公司：
信则财务金汇财务
投资公司：
鑫淦投资金股湾投资拓海投资华诺资本IDG资本希津投资。
中小企业为什么要上新三板(完整版)
中小企业为什么要上新三板（强烈推荐）2014-03-13[导读]中小企业要做大、做强，首先要解决中小企业融资难的问题，而中小企业因为抗风险能力差，可以抵押的实物资产有限，少有银行愿意接受中小企业知识产权质押、应收账款质押、股权质押、订单质押、仓单质押、保单质押，也正是因为这个原因，中小企业一直缺少利用金融杠杆做大做强的平台。
2013年8月，国务院发布《关于金融支持小微企业发展的实施意见》（国办发〔2013〕87号），明确为中小企业积极开展知识产权质押、应收账款质押、动产质押、股权质押、订单质押、仓单质押、保单质押等抵质押贷款业务；推动开办商业保理、金融租赁和定向信托等融资服务。
适当放宽创业板市场对创新型、成长型企业的财务准入标准，尽快启动上市小微企业再融资。
建立完善全国中小企业股份转让系统（以下称“新三板”），加大产品创新力度，增加适合小微企业的融资品种。
进一步扩大中小企业私募债券试点，逐步扩大中小企业集合债券和小微企业增信集合债券发行规模，在创业板、“新三板”、公司债、私募债等市场建立服务小微企业的小额、快速、灵活的融资机制。
因此，中小企业想通过金融杠杆做大、做强，想获得更多的融资渠道，就必须走资本市场的道路，而新三板的低门槛、不设财务指标的备案制度是中小企业在这一融资平台上做大、做强的最佳选择。
虽然国务院赋予了新三板为中小企业提供融资服务的历史使命，但是中小企业仍然需要从企业自身发展对资本市场的迫切性权衡是否要上新三板，要了解什么是新三板，企业上新三板的优势、劣势，了解初创企业是否适合在新三板挂牌，了解企业如何选择中介机构，避免因为不了解资本市场，盲目上新三板，劳民伤财，拖垮企业。
一、什么是新三板什么是新三板？他和地方股权交易市场、创业板、中小板、主板市场是什么关系？首先需要知道什么是场外市场。
场外市场，英文名为“Over-The-Counter Market”，也叫做柜台交易市场，现在泛指一切在证券交易所外进行股票、债券等证券交易的场所。
证券业务之三板业务与操作介绍
投资者教育
加强对投资者的教育，提高投资者的风险意识 和投资技能。
法律责任追究
对违规行为追究法律责任，保护投资者合法权益。
04
三板市场的监管与政策
监管机构和制度
监管机构
中国证券监督管理委员会（CSRC）是 三板市场的监管机构，负责制定和执 行相关法规，监督市场运行。
结算交收
交易双方按照成交确认结果进行结算交收。
融资流程
确定融资需求
企业根据自身发展需要，确定融资规 模和用途。
02
发行方案制定
企业与主办券商等中介机构共同制定 发行方案。
01
资金募集
企业通过发行股份募集资金，用于自 身发展。
05
03
发行文件制作
企业与中介机构共同制作发行申请文 件，提交至全国中小企业股份转让系 统。
三板市场与其他资本市场的联动效应
与主板市场的衔接
随着多层次资本市场的建设和完善，三板市场将逐步实现与主板市场的衔接，促进资本 在不同层次市场之间的流动和优化配置。
与区域性股权交易市场的互联互通
三板市场可以与区域性股权交易市场进行互联互通，实现资源共享和优势互补，提高整 个资本市场的运行效率。
与债券市场的协同发展
监管制度
三板市场实行主办券商制度和备案制 度，主办券商负责推荐公司挂牌，并 持续督导挂牌公司履行信息披露等义 务。
政策动向与影响
政策动向
近年来，中国政府对三板市场的政策 支持力度不断加大，出台了一系列政 策措施，以促进市场健康发展。
政策影响
政策支持为三板市场的发展提供了有 力保障，促进了市场流动性和融资功 能的提升，吸引了更多优质企业挂牌 。
东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍
东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍一、概述中小企业股份转让系统，简称新三板，是中国证券业协会设立的非上市交易市场，旨在为中小微企业提供股权融资与交易服务。
作为全国性交易系统，新三板具有低门槛、低成本、高效率的特点，是中小企业融资的重要渠道之一。
二、开户与投资1·开户流程1·1 提交申请：投资者需要向东兴证券提交开户申请，填写相关资料并提供相关证件。
1·2 审核与准备：东兴证券将审核申请材料，并进行核实。
审核通过后，投资者需准备相关开户资料。
1·3 开立账户：东兴证券将根据审核通过的申请，为投资者开立新三板交易账户。
1·4 发送信息：东兴证券将与投资者联系，提供新三板交易账户信息。
2·投资方式2·1 委托交易：投资者可以通过委托东兴证券进行交易，由东兴证券根据投资者的委托指令进行交易操作。
2·2 方式交易：投资者还可以通过方式向东兴证券进行交易委托，通过工作人员协助完成交易操作。
三、交易机制1·挂牌与交易1·1 挂牌条件：企业需要符合中小企业股份转让系统的挂牌条件，包括股东人数、成立年限、净利润等要求。
1·2 交易方式：新三板交易采用委托买卖方式进行，投资者可以通过挂牌公司的证券经纪商进行买卖委托，也可以通过方式委托给东兴证券进行交易。
1·3 交易时间：交易时间为工作日的上午9·30至下午3:00，每个交易日共进行两个交易阶段。
2·价格与成交规则2·1 价格限制：新三板交易中，委托买卖的价格不得超过合理区间，买入价格不得高于最近一次成交价的110%，卖出价格不得低于最近一次成交价的90%。
2·2 成交规则：新三板交易中，按照委托的价格优先、时间优先的原则进行撮合成交，采取集中竞价方式。
新三板财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言新三板（全国中小企业股份转让系统）作为中国多层次资本市场的重要组成部分，为众多中小企业提供了融资平台。
本报告通过对新三板上市公司的财务报表进行分析，旨在揭示其财务状况、盈利能力、偿债能力、营运能力等方面的表现，为投资者提供参考。
二、公司概况1. 公司简介（以某公司为例）某公司成立于2008年，主要从事XX行业产品的研发、生产和销售。
公司注册资本为XX万元，总部位于XX市。
经过多年的发展，公司已成为该行业领域的领军企业，拥有较强的市场竞争力。
2. 行业背景XX行业在我国近年来发展迅速，市场需求旺盛。
随着国家政策的大力支持，行业前景广阔。
然而，行业竞争也日益激烈，企业需不断创新，提升自身竞争力。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析从资产负债表可以看出，公司资产总额为XX万元，其中流动资产占比XX%，非流动资产占比XX%。
流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
（2）负债结构分析公司负债总额为XX万元，其中流动负债占比XX%，非流动负债占比XX%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
2. 利润表分析（1）营业收入分析公司营业收入逐年增长，2018年达到XX万元，同比增长XX%。
这主要得益于公司产品销售量的增加和市场份额的扩大。
（2）毛利率分析公司毛利率保持在XX%左右，说明公司具有较强的盈利能力。
这得益于公司产品具有较高的附加值和良好的市场竞争力。
（3）净利润分析公司净利润逐年增长，2018年达到XX万元，同比增长XX%。
这主要得益于公司营业收入和毛利率的提升。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析公司经营活动现金流量净额为XX万元，说明公司经营活动产生的现金流量较为稳定。
（2）投资活动现金流量分析公司投资活动现金流量净额为XX万元，主要用于购置固定资产和支付长期应付款。
（3）筹资活动现金流量分析公司筹资活动现金流量净额为XX万元，主要用于偿还债务和支付股利。
全国中小企业股份转让系统NEEQ-新三板机遇下公司上市辅导：如何玩转新三板
6 2015年以后 注册制实行
5
一、资本市场的选择—IPO上市困局
为什么上市如此困难？ 传统业态：经销商、连锁加盟、周期波动 新业态：农业，物流，互联网，移动互联，手游，医疗服务，旅游
6
一、资本市场的选择—新三板的未来
新三板一定程度上代表资本市场的未来
谷歌32亿美元收购 Nest Labs
Nest labs： 主营恒温器 4年2款产品
Facebook190亿美元 收购WhatsApp
WhatsApp： 4.5亿用户 32名工程师 1美元年费 0营销费用
新三板在一定程度上代表资本市场的未来，如果对中国经 济有信心，那对新三板就可以有信心！
7
一、资本市场的选择— 要不要上新三板
回到2009年：创业板公司的选择？
规模？
净利润834万 8.33% 0.99%
区域性市场
由地方政府负责监管的区域性市场； 根据《关于规范证券公司参与区域性 股权交易市场的指导意见（试行）》， 券商可对交易场所参股甚至控股；券 商可代理交易；根据《关于清理整顿 各类交易场所切实防范金融风险的决 定》（国发【2011】38号），地方柜 台在投资者数量、交易时间、交易方 式上可能会受到很大限制，股东人数 不得超过200人、仍采用协议转让方
场外走向
新三板
中国证监会统一监管的全国性市场， 属于场外市场中的最高层级；由全国 中小企业股份转让系统有限责任公司 独立运营；仍定位于高科技企业，拟 先扩容至全国高新技术园区，后续逐 步扩展至园区外；拟实行做市商制度； 股东人数可突破200人，允许合适自
然人投资者参与。
券商柜台
由券商自行组建并负责运营的区域性 市场；挂牌企业无行业限制；符合条 件的可转板至新三板；交易对象限于 券商经纪客户；根据《关于推进证券 公司改革开放、创新发展的思路与措 施》，在交易品种、交易制度、服务 产品上，券商作为市场的组织者将有 很大的创新空间，灵活性将更强。
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宁波银行商业银 行金融债
宁波银行商业银 行次级债
中国船舶工业集 团中期票据
中信集团公司 中期票据
长江电力集团公 司公司债券
日本瑞穗实业银 行金融债券
中国水利水电 集团企业债券
镇江城投 企业债券
新奥燃气 公司债券
中国农业发展银 行金融债券
6
六、金融综合服务能力
东兴证券股份有限公司
中
大业信托有限责任公司
国
财
东 方 资
邦信资产管理公司
政
产
部
管 理
东方金诚国际信用评估有限公司
公
司
中华联合保险控股股份有限公司
邦信惠融投资控股股份有限公司
中国东方资产管理国际控股有限公司
目录
一、老三板
2001年设立代办股 份转让系统(老三 板)，解决退市企业 及STAQ、NET系统 挂牌公司的股权流 通问题。
二、新三板试点
目录
一、东兴证券介绍
n东兴证券股份有限公司是经国务院和中国证监会批准，由中国东方资 产管理公司、中国铝业股份有限公司和上海大盛资产有限公司发起设立 的全国性综合类证券公司，注册地为北京市，注册资本20.04亿元。
n大股东东方资产管理公司是经国务院批准成立的国有大型金融企业， 注册资本100亿元人民币，在全国各地均设有分支机构；中国铝业股份 有限公司是国有大型上市公司；上海大盛资产有限公司是上海市政府下 属的国有独资综合性投资控股公司。
“虽然公司最初也有目 标，但实现起来很慢。上 了新三板后，各种规划越 来越实在。以前够不着的 目标现在有了时间表。” —— 董 事 长 许 松 山 如 是 说。
目录
新三板的定位
一、促进中小企业发展是国家战略
中小企业贡献了超过50%的税收、60%的GDP、75%的技术 创新、80%的城镇就业，占全国实有企业总数的99%以上 ；
经国务院批准、证监会监管 的第三家全国性证交易所； 京、沪、深三足鼎立的交易 所局面形成；
管理机构由中国证券业协会 移交至“全国中小企业股份 转让系统有限公司”。
▪五、新三板企业概况
截止2012年底，全国股份转让系统挂牌公司200家，其中北京中关村175家，天津滨海7家，上海张江8家，武汉 东湖10家（各园区储备的拟挂牌公司近千家）。挂牌公司总股本为55.27亿股，年度交易量为1145.5万股，成交 金额为5.84亿元。43家挂牌公司完成52次定向增资，累计募集资金22.82亿元，平均增发静态市盈率22倍。
新三板企业上市情况
已从新三板到创业板上市企业6家：久其软件、北 陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、紫光华宇、博晖 创新; 已过创业板发审委但尚未发行的公司2家：安控科 技、东土科技; 等候发审的企业4家：双杰电气、中海阳、康斯 特、世纪东方; 另有多家企业拟IPO实施过程中;
经典案例－诺思兰德
诺思兰德（430047）一家人员少、收入少、注册资金少的新药研发公司，一度面临破产。时至今日，仍 然是一家处于亏损边缘的公司，但是在新三板的市值已经接近3亿元，并成功融资4000万元。
中关村试点阶段具有历史性贡 献，由于种种原因，市场褒贬 不一。
三、新三板扩容
2012年8月《非上市公众 公司监管办法》出台，为 新三板公司的公众性扫清 了法律障碍；
2012年8月新三板新扩容 上海张江、天津滨海、武 汉东湖三个高新园区，从 此拉开了全国扩容的序 幕。
四、中小企业股份转让系统
全国中小企业股份转让系 统，2012年8月注册成立， 2013年2月正式挂牌运营；
2002 年 北 京 市 申 请 在 中 关 村 园区进行代办股份转让试点， 为园区企业提供股权转让和融 资平台；
2006 年 中 关 村 代 办 股 份 转 让 系统正式运营，为区别于三 板，称之为“新三板”；
新三板试点阶段，交投不活跃的主要原因如下： 1、股票供给量少；2、优质企业，股东惜售心理；3、限制自然人交易，交易对手 少；4、每手最低交易量30000股；5、定向增发的政策一直没有明确，效率低下； 6、配对交易成功率低；7、股东不得突破200人，股票不得公开转让。
▪历年挂牌企业数量几年内挂牌 企业将达到数千 家
▪2012年定向增资情况
▪投资机构新三板淘金
20家企业引入了投资,涉及 VC/PE 机构 27 家,投资总额达3.57亿人民 币。同时,投资新三板的 VC/PE不 乏复星创富、中科招商、天堂硅 谷、东方汇富、启迪创投知名 VC/PE 机构,德同资本、卡贝基金 资本两家外资 PE 机构也涉足新三 板。
收入
净利润
总资产
1000万 1000- 5000万 1亿元以 以下 5000万 -1亿元 上
亏损
500万以 500-1000 1000万 1000万 1000- 5000万 1亿元以
下
万
元以上 以下 5000万 -1亿元 上
32家 123家 30家 20家 10家 135家 42家
18家 22家 121家 35家 27家
2009 年 2 月 18 日 ， 公 司 正 式挂牌。当时公司仅18名 员工、194.6万元净利润和 950万元注册资金。
2010年11月，公司发布定 向增资方案，原本无人问 津的亏损公司在不到一个 月时间内吸引了15家机构 参与认购，意向资金高达 8000万元。
2011年2月，公司以20元 的价格成功完成定向增 资 ， 共 募 集 资 金 4000 万 元；挂牌交易价格达到30 元。
中小企业处于企业生态链的底层，面临“税负重、用工难、 资信低、融资难、留人难”等发展瓶颈；
中小企业搞不活，所有的国家战略均无法实现，这是从最高 决策层到业界精英的共识；
二、发展多层次资本市场是国家战略
n加快多层次资本市场发展”最先见于十八大报告，其中的 新意正是“加快”二字。十八大原文对此处的表述为“发展 多层次资本市场”，而一位证券交易所高层所在的党代会小 组提出，不能仅仅是发展，还要加快发展。“十八大报告仅 仅改了十几处，据说这一条得到了高度认同，无人反对； n证监会提出的2013年十项重点工作中，排在首位的是加快 发展多层次资本市场； n现阶段，多层次资本市场（狭义）的重心是新三板;
二、业务范围
三、遍布全国的营业网络
四、股票发行业绩（部分案例）
加加食品 （002650）
露笑科技 （002617)
东宝生物 （300239）
亚太科技 （002540）
探路者 （300005）
五、债券承销（部分案例）
新加坡星展银行 金融债券
哈尔滨城投 公司债券
天房发展 公司债券
铁道债
南方电网集团 公司债券