区域信用风险评价须选准要素
信用风险评估的常见模型分析
信用风险评估的常见模型分析随着社会的进步和经济的发展，信用风险评估越来越受到金融机构和企业的重视。
信用风险评估是指对借款人或者投资者的信用状况进行评估，以确定其还款能力和借款偿付能力的一种方法。
而信用风险评估主要就是通过对借款人的信用记录、借款人的经济状况、行业环境、政策法规等的综合分析，对借款人的信用情况进行评估。
信用风险评估有多种方法和模型，常见的有以下几种：一、德文-肯德尔模型德文-肯德尔模型（Duffie-Singleton-Kendall Model, DSK）是一种基于股票价格模型的信用风险评估方法。
它的核心思想是通过计算公司财务数据与市场指数之间的差别，从而测量其财务风险和信用风险。
在德文-肯德尔模型中，借款人的违约概率是基于公司股票的波动率来确定的，如果波动性越高，那么违约风险就越高。
二、评分卡模型评分卡模型是一种应用非常广泛的信用风险评估方法。
它是通过对大量客户历史数据进行细致的分析和模型建立，通过将客户的多个维度信息进行权重评估并变成得分卡的形式，进而对未来客户的风险程度进行精准过滤，从而为金融机构和企业提供可靠信用风险评估的依据。
一般来说，评分卡模型中会有多个变量作为考察维度，比如说客户的年龄、性别、职业、信用纪录、社会评价、资产、暴露于风险的程度等等。
三、基于机器学习的模型基于机器学习的模型是一种新兴的信用风险评估方法。
它是基于大数据和机器学习技术，利用人工神经网络、逻辑回归、支持向量机等算法进行建模，并将模型应用于信用评估中。
当然，这种模型的建立需要考虑到多个维度的因素，如特征选择、数据预处理、模型选择、交叉验证等等。
综上所述，信用评估是贷款和投资等金融和商业活动中最为关键的环节之一。
而要对借款人或投资者的信用状况进行评估，我们需要使用一些有效的模型方法。
当前常见的信用风险评估模型包括德文-肯德尔模型、评分卡模型、基于机器学习的模型等等，每种方法都有其优点和局限性，对于不同的金融机构或企业而言，选择合适的模型方法非常重要。
地方政府信用评价及财政性贷款的风险评估
地方政府信用评价及财政性贷款的风险评估受国际金融危机影响，我国经济发展步入调整期，今年中央财政和地方财政收入增长幅度也相应下滑（1-4月同比下降，5-7同比增长约10%）；同时，为配合正在实施的一揽子经济刺激方案，地方政府需要配套一万亿以上的资金，因此，地方财政出现收入减少、支出剧增的矛盾状况，使地方政府债务迅速增加，债务风险急剧上升，财政风险也随之加大。
厦门作为海西中心城市，特别是新一轮跨越式发展以来的4年时间，财政性贷款项目不断增加，成为各商业银行追逐的对象，价格不断下降，授信条件不断放宽。
我行作为厦门本地的城市商业银行，与各级政府合作关系密切，如何评价、衡量、控制财政性贷款的信贷风险，成为我们亟待解决的问题，及未来跨区域经营与各地政府合作的需要。
我们将通过分析我国目前地方政府的债务风险现状、成因及发展方向，提出财政性贷款的风险评估及操作的一些建议。
一、我国地方政府债务风险现状虽然《预算法》明确规定各级地方财政预算按量入为出、收入平衡的原则编制，不列赤字，除法律和国务院另有规定外，地方政府不发行债券；但许多地方政府通过搭建融资平台向银行借款或向社会发行企业公司债或项目债，变相举债；且现有的法律规范并没有对这种变相的举债做出实质性的硬性约束，导致地方政府债务总量不清，规模巨大。
按照财政部财政研究所所长贾康的估算，目前我国地方债务总余额在4万亿元以上，约相当于2008年GDP的16.5%，财政收入的80.2%，地方财政收入的174.6%，其中，直接债务超过3万亿元，约相当于GDP的12.9%，财政收入的62.7%，地方财政收入的136.4%，数量惊人。
1、造成地方政府负债的主要系体制性和政策性两方面的原因。
94年分税制改革后，初步建立了中央和地方之间分税制财政体制，但是这一体制并没有在财力与事权相匹配方面得到有效的完善，这成为地方负债的财政诱因。
一方面，中央与地方之间的事权划分并不十分清晰，地方政府的支出责任总体上仍显模糊，但在具体场合又往往在不断强化，超出其财政能力的支出压力，迫使地方政府不得不负债维持运转。
信用风险研究的基本要素
信用风险研究的基本要素摘要：信用风险是一个古老的全球性问题，而以经营信贷资产为主的商业银行，信用风险是其经营中面临的主要风险，信用风险的管理与控制是商业银行工作的首要和关键环节。
文章将对信用风险研究的基本要素进行解析，为进一步深入研究信用风险厘清概念。
关键词：信用风险量化因子风险损失经济资本信用风险是一个古老的全球性问题，Stiglitz和Weiss（1981）指出因为银行和企业之间存在信息不对称，风险高的企业愿意以较高的成本申请贷款，但银行并不能有效识别企业风险的高低，因此利率并不能发挥供需调节杠杆的作用，信贷市场的供给将小于需求，有一部分企业不能得到贷款，因而银行贷款中存在着“信贷配给”现象，这也是信用风险产生的重要原因。
信用风险研究因为其自身的复杂性和不确定性，信用风险的计量和管理越来越要，并且越来越困难。
对于广大的银行实务人士、政府监管人士和学者来说，信用风险的研究是既有挑战又有丰厚回报的。
本文将对信用风险研究的几个基本要素进行解析，为进一步深入研究信用风险厘清概念。
一、信用风险定义和特征信用风险，也称违约风险，一般是指借款人到期不能或不愿履行还贷付息协议而使银行面临贷款损失的可能性。
信用风险是指信贷资金安全系数的不确定性，表现为企业由于各种原因，不愿意或无力偿还银行贷款本息，使银行贷款无法回收，形成呆帐的可能性（Murphy，2003）。
具体的讲，信用风险可以分为两种情况：一是借款人或债务人没有能力或者没有意愿履行还款义务而给债权人造成损失的可能性；另一个是指由于债务人信用等级或信贷资产评级的下调、信贷利差的扩大导致资产的经济价值或者市值下降的可能性。
前者主要着眼于贷款是否违约，称为违约风险。
信用风险根据其定义，具有如下特征。
第一，非系统性与系统性。
借款人的还款能力和还款意愿受多种因素的影响，一方面债务人自身的财务状况、投资策略和经营能力等因素决定了其能否按期履约还款。
而另一方面，除了借款人自身的非系统风险之外，系统风险的也会对债务人违约产生影响，包括宏观经济状况、行业发展状态和政策法律等因素。
信用风险评估模型的构建
信用风险评估模型的构建一、引言信用风险评估模型是金融领域中的关键技术之一，也是银行、证券、保险等金融机构在风险控制和贷款放款决策中必需的工具。
本文将从理论和应用层面，探讨信用风险评估模型的构建方法和应用价值。
二、信用风险评估模型的基础理论1. 信用风险评估模型的定义信用风险评估模型是一种基于数据分析和量化分析的模型，通过重要性分析、建模和数据挖掘技术对信用风险进行监控和评估，以提高银行的风险控制能力和决策质量。
2. 信用风险评估模型的原理作为金融领域的一项关键技术，信用风险评估模型是通过建立一个能够识别和分析客户信用风险的模型，来帮助金融机构更好地评估贷款和融资决策的可行性。
信用风险评估模型的核心是数据分析和建模，包括数据清洗、特征选择、建模方法选择以及模型优化等环节。
3. 信用风险评估模型的分类根据模型的实现方式，信用风险评估模型分为传统的统计模型和机器学习模型两种。
前者包括逻辑回归、线性判别分析、朴素贝叶斯、决策树等，后者则包括随机森林、XGBoost、LightGBM 等。
三、信用风险评估模型的构建方法1. 数据预处理数据预处理是信用风险评估模型建设流程中的重要环节，其目的是将原始数据转换为可用于模型构建的数据。
常见的数据预处理技术包括数据清洗、数据抽样、特征选择和特征编码等。
2. 特征工程特征工程是信用风险评估模型建设流程中的核心环节，其的目的是从大量的数据中挖掘出最具预测能力的特征以建立模型。
常用的特征工程技术包括基于统计假设检验的特征选择、基于模型迭代的特征选择和基于降维技术的特征选择等。
3. 模型选择和构建在特征工程完成后，需要在初始数据集上对不同的建模算法进行建模、评估和比较。
在评估和比较最终模型时，还需考虑多个评价指标的综合权衡，如准确率、召回率、F1值、ROC曲线面积等。
4. 模型优化模型优化是信用风险评估模型的重要环节。
常见的模型优化技术包括超参数优化、特征选择与参数调整、使用最优方法等。
信用评级方法框架
信用评级方法概览目录一、总论 (2)（一）什么是信用评级 (2)（二）信用评级内涵及外延 (2)1 预期损失率vs 违约率 (2)2评级对应的预期损失率/违约率不是恒定不变的 (2)3 短期信用评级与中长期信用评级 (3)4主体信用评级与债项信用评级 (3)二、信用评级方法概览 (3)（一）传统信用分析方法 (4)1 要素分析法 (4)2 综合分析方法的比较 (4)3 比率分析法 (6)（二）新兴信用评级方法 (7)CM模型（信用计量模型） (7)KMV模型 (7)三、评级公司采用评级方法介绍 (8)（一）穆迪 (8)（二）标准普尔 (11)（三）大公国际 (12)（四）中诚信 (14)四、总结 (15)一、总论（一）什么是信用评级狭义的信用评级指独立的第三方信用评级中介机构对债权人如期足额偿还债务本息的能力和意愿进行评价，并用简单的评级符号表示其违约风险和损失的严重程度。
按评级对象的不同，信用评级主要分为两种类型：主体信用评级与债项信用评级。
因此，信用评级涉及到两个方面的评估：违约概率（Probability of Default,PD）：评级对象违约的可能性。
因此，违约概率更加倾向于对主体信用的评价。
违约损失率（LGD）：违约损失严重程度。
其大小不仅受到评级对象信用水平的影响，还受到具体债项的特定信用保障措施设计，如合同的具体条款（抵押、担保等等）的影响，同时，还与债权人（如商业银行）的管理水平有关。
违约损失率是对主体信用评价与债项信用评价的综合评估。
（二）信用评级内涵及外延1 预期损失率vs 违约率前面提到，信用评级使用简单的评级符号表示损失的概率和损失严重程度。
不同的评级公司和不同类型债项，其评级系统对PD和LGD的关注侧重程度有所不同。
Moody’s 和S&P对评级的定义有所不同，关键在于度量的目标并不完全相同，前者更强调预期损失率，而后者更强调违约率。
但以上区别并不是完全绝对的，根据产品和投资者偏好的不同，评级公司的评级目标也会有所侧重。
中国人民银行信用评级管理指导意见
中国人民银行信用评级管理指导意见文章属性•【制定机关】中国人民银行•【公布日期】2006.03.29•【文号】银发[2006]95号•【施行日期】2006.03.29•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】已被修改•【主题分类】银行业监督管理正文中国人民银行信用评级管理指导意见（银发〔2006〕95号）人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行，大连、青岛、宁波、厦门、深圳市中心支行：为指导中国人民银行分支行管理信用评级工作，规范信用评级机构在银行间债券市场和信贷市场信用评级执业行为，促进信用评级业的健康发展，现就信用评级管理提出以下指导意见：一、本指导意见适用于中国人民银行对信用评级机构在银行间债券市场和信贷市场从事金融产品信用评级、借款企业信用评级、担保机构信用评级业务的管理和指导。
二、信用评级机构应拥有相当的有一定经验的金融、会计、证券、投资、评估等专业知识的专业评估人员。
三、信用评级机构应向中国人民银行提供下列材料：（一）工商行政管理部门核发的《企业法人营业执照》和税务管理部门核发的《税务登记证》副本复印件并出示副本原件；（二）公司章程；（三）注册资本验资报告复印件并出示原件；（四）信用评级工作制度和内部管理制度；（五）最近三年的财务报表；（六）经物价部门核定或备案的收费标准；（七）办公场所及组织机构的设置情况；（八）法定代表人及其高级管理人员（指副总经理以上人员）的身份证明复印件、简历及有关资料。
四、信用评级机构应具备以下信用评级工作制度和内部管理制度：（一）信用评级程序细则；（二）信用评级方法规则；（三）专业评估人员执业规范；（四）信用评级报告准则；（五）信用评级工作实地调查制度；（六）信用评级评审委员会管理制度；（七）跟踪评级及复评制度；（八）防火墙制度、回避制度等避免利益冲突的相关制度；（九）业务信息保密制度；（十）违约率检验制度；（十一）信用评级结果公示制度。
信用风险评估的关键要素是什么
信用风险评估的关键要素是什么信用风险评估是一种对借款人或债务人还款能力进行评估的过程，旨在评估其违约概率和还款能力。
信用风险评估关乎金融机构和投资者的安全性和盈利性。
在进行信用风险评估时，有几个关键要素需要考虑。
一、借款人的信用历史借款人的信用历史是进行信用风险评估的重要依据。
这包括借款人过去的还款记录、信用分数、拖欠记录以及是否有其他违约行为。
借款人的信用历史可以反映其还款能力和意愿，提供了评估其信用风险的重要线索。
二、借款人的财务状况借款人的财务状况也是信用风险评估的关键要素之一。
这包括借款人的收入、资产负债比、现金流量和财务报表等方面。
通过分析借款人的财务状况，可以评估其财务稳定性和还款能力。
例如，借款人有稳定的收入来源和良好的现金流量，可能更容易履行贷款合同。
三、借款目的和用途借款目的和用途也是信用风险评估的重要考虑因素之一。
不同的借款目的和用途可能涉及不同的风险和回报。
例如，投资房地产可能面临市场波动和流动性风险，而创业贷款可能面临创业项目的不确定性。
评估借款人的借款目的和用途可以帮助金融机构对借款人的信用风险做出更准确的判断。
四、外部环境和行业状况外部环境和行业状况对借款人的信用风险评估同样具有重要影响。
经济周期、行业前景以及市场竞争等因素都可能对借款人的还款能力和违约概率产生影响。
了解外部环境和行业状况可以帮助评估借款人的信用风险并做出相应的决策。
五、政治和法律环境政治和法律环境也是信用风险评估的关键要素之一。
不稳定的政治和法律环境可能增加借款人违约的风险。
在评估信用风险时，需要考虑政治和法律环境的影响，以便更准确地预测借款人的还款能力。
六、监管和合规要求监管和合规要求是金融机构进行信用风险评估时必须考虑的因素之一。
不同的国家和地区可能有不同的监管和合规要求，金融机构需要遵守这些要求并确保合规性。
评估借款人的信用风险时，需要考虑任何监管和合规要求，并确保符合相关规定。
综上所述，借款人的信用历史、财务状况、借款目的和用途、外部环境和行业状况、政治和法律环境，以及监管和合规要求是信用风险评估的关键要素。
13 信用风险评估(Credit Risk Evaluation)
信用风险评估信用风险评估(Credit Risk Evaluation)[编辑]什么是信用风险评估信用风险评估是指管理人将充分利用现有行业与公司研究力量，根据发债主体的经营状况和现金流等情况对其信用风险进行评估，以此作为品种选择的基本依据。
[编辑]信用风险评估方法5C要素分析法5C要素分析法是金融机构对客户作信用风险分析时所采用的专家分析法之一。
它主要集中在借款人的道德品质(Character)、还款能力(Capacity)、资本实力(Capital)、担保(Collateral)和经营环境条件(Con- dition)五个方面进行全面的定性分析以判别借款人的还款意愿和还款能力。
有些银行将其归纳为“5W”因素,即借款人(Who)、借款用途(Why)、还款期限(When)、担保物(What)及如何还款(How)。
还有的银行将其归纳为“5P”因素,即个人因素(Personal)、借款目的(Purpose)、偿还(Payment)、保障(Protec-tion)和前景(Perspective)。
无论是“5C”、“5W”或是“5P”要素法在内容上大同小异,他们的共同之处都是将每一要素逐一进行评分,使信用数量化,从而确定其信用等级以作为其是否贷款、贷款标准的确定和随后贷款跟踪监测期间的政策调整依据。
财务比率综合分析法'由于信用危机往往是由财务危机引致而使银行和投资者面临巨大的信用风险, 及早发现和找出一些预警财务趋向恶化的特征财务指标,无疑可判断借款或证券发行人的财务状况,从而确定其信用等级,为信贷和投资提供依据。
基于这一动机, 金融机构通常将信用风险的测度转化为企业财务状况的衡量问题。
因此,一系列财务比率分析方法也应运而生。
财务比率综合分析法就是将各项财务分析指标作为一个整体,系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价。
这类方法的主要代表有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法,前者是以净值报酬率为龙头,以资产净利润率为核心,重点揭示企业获利能力及其前因后果;而沃尔比重法是将选定的7项财务比率分别给定各自的分数比重,通过与标准比率(行业平均比率)进行比较,确定各项指标的得分及总体指标的累计分数,从而得出企业财务状况的综合评价,继而确定其信用等级。
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行 业 ，各 区 域 的 模 仿 性 很 强 ，导 致 区 域 内 各 产 业 布
就 区 域 来 看 ，市 场 经 济 发 展 程 度 较 高 的 东 部
局 不均 衡 ，产 业 内部 发 展 不 平 衡 ，表 现 在 经 济 上 则 地 区 ，区域 金 融 系 统 运 行 质 量 最 好 且 很 稳 定 。
六 大 高 耗 能 行 业 增 加 值 增 长 ５．２％，占规 模 以 上 工 尤 为 注 重 区 域 金 融 市 场 变 化 ，核 心 是 金 融 Ｔ 具 的
录 这 都 表 明 区 域 信 用 建 设 已 成 为 国 家 管 理 的 区 域 信 用 风 险 趋 势 特 征
重要 内容 。
。 更 好 地 对 区 域 信 用 险进 行 评 价 ，阿先
从 经 济 发 展 角嚏 来 看 ，区 域 经 济 是 我 囡 经 济 对 域 信 用 险 的 趋 势 特 进 行 剖 析 ｆ夏域
经 济 特 点 及 发 展 路 径特 色 ，对 于 区 域 信 用 的 考 察
从 社 会 发 展 角度 来 看 ．我 国近 年 提 出 建 立 腱 全 覆 盖 全 社 会 的 信 用体 系 ．并将 此提 升 到 社 会 主
能 以“唯 一 ”盖 全 ，应 以 立 体 思 维 对 区 域 信 用加 以 综 合 考 察 ，加 强 区 域 信 用 风 险 的 防 控 ，这 对 于
区 域 的 经 济 、政 治 、社 会 、文 化 等 诸 多 层 面 体 现 出 态 势 进 行 了 综 合 分 析 。 报 告 显 示 ，２０１６年 ，全 田
来 。 目 前 我 国 区 域信 用 风 险体 现 出 以 下 几 个 趋 势 商 业 银 行 不 良 贷 款 余 额 １ ５１２３亿 元 ，较 ２Ｏｌ５年 增
从经 济 一资源 察 赋 一财源自政 一政 府 融 资 链 一环 境 一政 点 表现 不尽 侗 同 的 局 面 。
冶现 代 化 经 济体 系 发 展 思 维 ，尝 试 对 区 域 信 用 风
因 此 我 国 区 域 经 济 发 展 ，应 更 加 注 重 区 域 的
险 汗 价进 『彳了 研 究
总 啪ｚ。期６３）
财之 道
２０１ ８．０３－０４
用 风 险 不 同于 商 业 信 用 风 险 和 国 家 信 用 风 险 ，兼
近 期 ，中 国人 民 银 行 发 布 了《中 围 区 域 金 融 运
具 区 域 管 理 和 区 域 经 济 发 展 的双 重 功 能 ，可 以 从 行 报 告 （２０１７）》，对 全 国 整 体 以 及 各 地 区 金 融 运 行
经 济 深 化 积 累 的 市 场 风 险 也 伴 随 着 区 域 经 济 的 发 展 过 程 ，桐 应 的 经 济 增长 模 式 、经 济 结 构 布 蜀 、
险 研 究 具 有较 高投 资和 研 究价 值
经 济 发 展 驱 动 三 大 经 济 问题 核 心 ，也将 在 各区 域
笔 者 通 过 对 区 域 信 用 风 险 趋 势 特 征 的 分 忻 ， 发 醍 过 程 中 展 现 出 先 后 迟 滞 、经 济 发 展 缸 杆 着 力
行 评 价 ，将 无法 体 现 区 域 真 实 的 发 展 价 值 、对 于 系 。 未 米 中 囤经 济 的 发 展要 由 量 向质 转 变 ．市场
各 姿投 资 者 及政 旰于管 理 者 来 说 ，从 区 域 的 风 险 可 控性 、投 资 可 行性 、收 益 合 意 性 来 看 ，区 域 信 用 风
突 显 为 各 区 域 在 产 业 布 局 上 投 资 比 重 失 衡 ，第 一
产 业投 资 比 重 严 重 偏 低 。
区域 信用 风 险评价 要素 选取 思 路
产 业 内 部 投 资 比 重 分 布 不均 ，对 第 三 产 业 中
根 据 经 济 发 展 需 求 及 目前 区 域 信 用 风险 趋 势
特 征 。
加 ２３７９亿 元 ，不 良贷 款 率 １．７４％，较 ２０１５年 上 升
区域内产业结构仍存在失衡
（ ．ｏ７个 百 分 点 ，其 中 ，农 村 商 业 银 行 最 高 ，为 ２．４９％；部 分 地 区 银 行 资 产 质 量 有 所 改 善 ，但 潜 在
近 年 来 ，区 域 产 业 的 投 资 热 点 集 中 于 高 利 润 风 险 防 控 压 力 仍 不 容 忽 视 。
义核 心 价 值 观 而 其 中 明 确 提 出 进 行 地 方 信 围 家 经 济 发 展 、区 域 融 资能 力 建 设 及 投 资 音 风 险
用 信 息 系 统 的建 设 ，建 立 健 全 省 级 统 一的 信 用 信 ｉ只别都 是 有 益 的 参 考 。
息其 亨 平 台 ． 地 区 要 制 定 政 务 信 用 信 息 公 开 目
展 ，２０１６年 ，我 国 高 新 技 术 制 造 业 增 加 值 增 长
以经 济 和 资 源 禀 赋 为 主 线 ．包 括 现 实 经 济 和
１０．８％，占 规 模 以 上 工 业 增 加 值 的 比 重 为 １２．４％。 天 然 经 济 。现 实 经 济 以 投 资 、消 费 、出 口 为 主 线 ，
Ｅ
区域 信用风险评价须选 准要素
李 敏 刁婷
我 围 地 域 辽 阔 ．经 济 要 素 的 分 布 及 经 济 史 发 展 的 基 础 ．其 发 展效 果 直 接 关 系 国 家 总 体 的经
展 等距 很 大 ．若 单 纯 从 经 济 角 度 对 区域 风 险 进 济 走 势 。 十 九 大 明 确 提 出 ．构 建 现 代 化 经 济 体
的 房 地 产 行 业 投 资 过 热 ，但 是 中小 服 务 业 投 资 却 特 征 ，区 域 信 用 风 险 评 价 要 素 选 取 思 路 以 经 济 一
处 于冷 门 。
资 源 禀 赋 一财 政 一政 府 融 资 链 一环 境 一政 治 现 代 化
投 资 过 程 中 高 科 技 产 业 与 高 耗 能 产 业 并 行 发 经 济 体 系为 主 线 。