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投资学习题答案完整版机工版
习题（1章）1.根据你自身的情况,计算你自己的理想收益率与必要收益率。
这些收益率是有可能实现的吗?你觉得选择本章中讲到的哪些金融工具有可能帮助你实现这些收益率?参考解答：（1）理想收益率和必要收益率的计算请见Excel文件，可以在课堂上根据同学自身情况进行模拟计算或调整数值。
2.试讨论你对自己风险态度的认识,并询问一下你的家庭成员或者你身边的朋友的风险态度。
尝试对这些人(包括你自己)做一个风险排序。
参考解答：可以根据教材中第一章提供的专栏1-1进行打分，提供风险态度依据。
3.本章分析了积极配置资产类别并积极选择证券品种的投资者以及消极配置资产类别并消极选择证券品种的投资者,他们分别对应表1-9中的A组合和D组合。
试问选择B组合和C组合的投资者会怎样具体地选择资产配置方案和证券投资品种?参考解答：表1-9 资产类别配置与证券品种选择组合示意A组合是积极的资产类别配置与积极的证券品种选择,这一类组合的投资者通常根据对不同资产类别的预期收益率的判断而选择不同时机改变固定收益类和股权类资产的配置比重,并且根据对不同证券品种的预期收益率的判断而开展积极的证券交易。
D组合则是消极的资产类别配置与消极的证券品种选择,这一类组合的投资者将长期坚持其既定的在不同类别资产上的配置比重,并将长期持有具体资产类别的指数基金。
B组合根据对不同资产类别的预期收益率的判断而选择不同时机改变固定收益类和股权类资产的配置比重,但是对于具体资产品种的选择则倾向于消极持有。
C组合消极开展资产类别配置选择，但是在具体的资产品种选择上将根据对不同证券品种的预期收益率的判断而开展积极的证券交易。
4.从长期来看,投资的风险和回报是正相关的,为什么短期而言并不一定如此?参考解答：从长期来看,投资的风险和回报之间的正相关关系是金融市场在长期处于相对均衡状态时的结果，我们将在第七章和第八章进一步讨论背后的理论机制。
另一方面，由于金融资产的收益具有波动性，比如股票投资收益的波动性较高，有可能在某一个特定短期获得较高的收益，也有可能在某一个特点短期招致较大亏损，但是投资该股票承担的风险并没有发生大的变化，因此风险和回报之间的正相关关系在短期内未必成立。
《投资学》习题集
第一章股票一、名词解释1．股份有限公司由一定人数的发起人组成，将公司的全部注册资本划分为等额股份，股东就其所认购的股份承担有限责任，公司以其全部的财产为限承担有限责任的企业法人。
2．独立董事概念:独立董事又称作外部董事、独立非执行董事。
独立董事独立于公司的管理和经营活动，以及那些有可能影响他们做出独立判断的事务之外，不能与公司有任何影响其客观、独立地做出判断的关系，在公司战略、运作、资源、经营标准以及一些重大问题上做出自己独立的判断3.股票：股票是股份有限公司发行的用以证明股东入股份数并到期取得股息和红利的书面证明。
4．普通股与优先股普通股：就是持有这种股票的股东都享有同等的权利，他们都能参与公司的经营决策，其所分取的股息红利随着股份公司经营利润的多寡而变化。
如国有股、法人股及流通股。
优先股：指股份有限公司在筹集资本时给予认购者某些优先条件的股票。
5．国有股、法人股、公众股及外资股国有股:是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份法人股：是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产向股份有限公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。
法人持股所形成的也是一种所有权关系，是法人经营自身财产的一种投资行为。
法人股股票以法人记名。
公众股也可以称为个人股，它是指社会个人或股份公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。
公众股有两种基本形式：公司职工股和社会公众股外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。
这是我国股份公司吸收外资的一种方式。
外资股按上市地域可以分为境内上市外资股和境外上市外资股。
6．绩优股和垃圾股绩优股：业绩优良的上市公司股票。
一般为行业龙头，如格力电器，中集集团，五粮液，长城电脑等。
衡量的指标是每股收益0.45元与净资产收益率10％以上。
垃圾股：业绩较差的公司股票。
行业前景不好，经营管理不善造成的。
《投资学》习题及其参考答案
《投资学》习题及其参考答案第1章投资概述一、填空题1、投资所形成的资本可分为和。
2、资本是具有保值或增值功能的。
3、按照资本存在形态不同，可将资本分为、、、等四类。
4、根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分为、、三类。
5、按研究问题的目的不同，可将投资分成不同的类别。
按照投资主体不同，投资可分为、、、四类。
6、从生产性投资的每一次循环来，一个投资运动周期要经历、、、等四个阶段。
一、填空题1、真实资本、金融资本2、持久性经济要素3、实物资本、无形资本、金融资本、人力资本4、实物资本投资、金融资本投资、人力资本投资5、个人投资、企业投资、政府投资、外国投资6、试比较主要西方投资流派理论的异同？7、资金筹集、分配、运用、回收与增值第2章市场经济与投资决定四、问答题1、一定的经济主体如何才能成为真正的投资主体？2、计划经济和市场经济下的投资决定有何不同？3、结合新制度经济学的有关知识，谈谈你对中国投融资制度改革的看法或建议。
四、问答题1、答：投资主体是指从事投资活动的法人和自然人。
投资主体是投资权利体、投资责任体和投资利益体的内在统一。
一定的经济主体要成为真正的投资主体必须具有三个特征：（1）拥有投资权利，能相对独立地作出投资决策，包括投资目标的确定、投资方式的选择等方面的自主决策。
（2）投资主体必须承担相应的投资风险和责任，包括承担的政治风险、经济风险、法律风险和社会道德风险。
（3）投资主体必须享有一定的投资收益，不能享受投资收益的法人或自然人不是真正的投资主体。
2、答：计划经济和市场经济下投资决定的不同表现在四个方面：（1）计划经济下的投资决定。
计划经济下的投资制度是政府主导型的投资制度。
这种投资制度的典型是改革前的前苏联、东欧、和中国等国家。
①投资主体。
政府是主要、甚至是唯一的投资主体。
政府投资主体以中央政府为主，包揽了各行各业的几乎所有投资。
企业不是投资主体，只是政府部门的附属和政府投资的实施者。
证券投资学大作业
第一次作业名词解释1.证券：经济权益的凭证，证明凭证持有人有权按期以其凭证取得收益。
2.债券：一种金融契约，是政府，金融机构，工商企业等直接向社会借贷筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金债权债务凭证。
3.权证：是一种有价凭证，投资者付出权利金购买后有权利而非义务，在某一特定时间或某一特定期间按约定价格向发行人购买或出售标的证券。
简答题1、证券市场有那些基本特征？答：（1）交易对象是有价证券（如股票、债券等），非普通商品；（2）证券市场是价值、财产权利的直接交换场所；（3）证券市场是风险的直接交换场所。
证券市场交易风险较大、影响因素复杂，证券价格具有波动性和不可预测性。
2、什么是股票？它的主要特性是什么？答：股票是股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。
股票作为股份公司的股份证明，表示其持有者在公司的地位与权利，股票持有者为公司股东.特性：1、不可返还性2、决策性3、风险性4、流动性5、价格波动性6、投机性论述题问：试述证券市场对社会主义市场经济的影响。
答：积极作用：（1）为筹措长期资金提供重要渠道。
（2）有利于提高企业的经营管理水平，促进企业的发展。
（3）调节社会资金的流向，促进社会资金分配的合理化。
（4）有利于减少投资风险，创造相对稳定的投资环境。
（5）灵敏地反映经济发展动向，为进行经济分析和宏观调控提供依据。
（6）证券市场是中央银行实施公开市场操作进行宏观调控的重要机制和手段，从而对国民经济持续、稳定、健康的发展具有重要意义。
消极作用：证券市场的消极作用集中表现在证券市场本身所固有的高投机性和高风险上。
证券市场由于普遍采用信用手段，资金的杠杆作用十分明显，这使得证券市场的投机性特别强烈，其风险性也远远超过了一般商品市场。
因此，在发挥证券市场积极作用，为社会主义市场经济服务的同时，应加强证券市场的监管，以抑制其消极影响。
投资学习题及答案
♦ 作业1：股票定价1、假设某公司现在正处于高速成长阶段，其上一年支付的股利为每股1元，预计今后3年的股利年增长率为10%，3年后公司步入成熟期，从第4年开始股利年增长率下降为5%，并一直保持5%的增长速度。
如果市场必要收益率为8%，请计算该股票的内在价值。
（元） 09.40%)5%8(%)51(%)101(1%)81(1%)81(%)101(1%)81(%)101(1%81%)101(1)()1()1()1()1()1(3333222323103110=-++⨯∙++++⨯+++⨯+++⨯=-++++++=∑=g k k g g D k g D V t tt 注：不管是2阶段，还是3阶段、n 阶段模型，股票估值都是计算期0时点的价格或价值，所以对第2阶段及以后阶段的估值，均需要贴现至0时点。
这一点要切记！2、某公司预计从今年起连续5年每年发放固定股利1元，从第6年开始股利将按每年6%的速度增长。
假定当前市场必要收益率为8%，当前该股票价格为50元，请计算该公司股票的内在价值和净现值，并对当前股票价格的高低进行判断。
()，该股票被高估。
（元）元0949064068611811811551<-=-==-+⨯∙+++=∑=NPV .P V NPV )(.%)%(%)(%)(%V n n3、某股份公司去年支付每股股利1元，预计在未来该公司股票股利按每年6%的速率增长，假定必要收益率为8%，请计算该公司股票的内在价值。
当前该股票价格为30元，请分别用净现值法和内部收益率法判断该股票的投资价值。
（1）净现值法：)(%%%)(V 元5368611=-+⨯=。
低估，建议购买该股票，所以当前股票价格被023>=-=P V NPV（2）内部收益率法：30=%6%)61(1-+⨯r ， r ＝9.5%＞8%（必要收益率）当前股票价格被低估，建议购买该股票。
4、某上市公司上年每股股利为0.3元，预计以后股利每年以3％的速度递增。
【实用资料】投资学习题及其答案.pdf
《投资学》习题及答案题1- 4考察的是“均值-方差分析”1.（1） 股票K 和L 的预期收益分别是多少？ （2） 股票K 和L 的标准差分别是多少？ （3） 股票K 和L 的协方差是多少？ （4） 股票K 和L 的相关系数是多少？（5） 如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的预期收益是多少？（6） 如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的标准差是多少？源自博迪习题集P31 （1）r̅=∑r i p i n i=1E (r K )=0.1×10% +0.2×11% +0.4×12% +0.2×13% +0.1×14% =12% E (r L )=0.1×9% +0.2×8% +0.4×7% +0.2×6% +0.1×9% =7.4%（2）σi =[ ∑p i (r i −r̅)2n i=1 ]12⁄ σK =[0.1×(10%-12%)2 +0.2×(11%-12%)2 +0.4×(12%-12%)2 +0.2×(13%-12%)2 +0.1×(14%-12%)2 ]1/2 =1.0954%σL =[0.1×(9%-7.4%)2 +0.2×(8%-7.4%)2 +0.4×(7%-7.4%)2 +0.2×(6%-7.4%)2 +0.1×(9%-7.4%)2 ]1/2 =1.0198%（3）cov ij =∑p n (r i,n −r̅i )(rj,n −r̅j )m n=1 cov (r K ,r L )=0.1×(10%-12%)×(9%-7.4%)+0.2×(11%-12%)×(8%-7.4%)+0.4×(12%-12%)×(7%-7.4%)+0.2×(13%-12%)×(6%-7.4%)+0.1×(14%-12%)×(9%-7.4%)=-0.00004（4）ρij =σij σi σj ⁄ρK,L = -0.00004 / (0.010954×0.010198) = -0.3581 （5）E(R p )=R ̅p =∑w i n i r̅i E(R p )=0.35×12% +0.65×7.4% =9.01%（6）σp =[w A 2σA 2+w B 2σB 2+2w A w B σA,B ]1/2σp = [0.352×0.0109542 +0.652×0.0101982 +2×0.35×0.65×(-0.00004)]1/2 =0.6359% 由于负的协方差或相关系数，组合标准差比组合中任意一个证券的标准差都小。
投资学作业答案解析
投资学作业答案第一章为在满足明确的风险承受能力和适用的限制条件下，实现既定的回报率要求的策略是（）选项: c 、投资政策一个经常被引用来解释完全融资养老基金投资于普通股票的原因的错误说法是（）选项: c 、股票提供了防范通货膨胀的手段风险容忍水平对而言非常高的是（）。
选项:a、银行一种对投资者在资产投资方面的限制是（）选项:a、投资限制从经济学角度如何定义投资？（）选项:a、投资就是人们对当期消费的延迟行为。
从财务角度如何定义投资？（）选项: b 、投资就是现金流的规划。
下列哪项是投资者要面对的问题？（）选项: e 、以上均是投资管理的基石不包括下列哪项？（）选项: c 、投资者的天分常见的财务、金融和经济数据库有哪些？（）选项: d 、以上均是投资管理的过程的主要参与者有（）。
选项: d 、以上均是下列哪项不是机构投资者？（）选项: e 、个人投资管理的第一步是（）。
选项:a、确定投资目标投资管理的第三步是（）。
选项: c 、选择投资组合策略投资管理的第五步是（）。
选项: e 、投资绩效投资和投机的区别是（）。
选项: c 、没有明显的界限第二章假如要成立一个专项奖学金，每年奖励10000 元，年利率为5%，则现在需要（）运作资金。
选项: c 、20 万元一年以前，你在自己的储蓄账户中存入1000 美元，收益率为7%，如果年通胀率为3%，你的近似实际收益率为（）？选项:a、4%某人拟在3 年后获得10000 元，假设年利率6%，他现在应该投入（）元。
选项:a、8396你以20 美元购买了一股股票，一年以后你收到了1 美元的红利，并以29 美元卖出。
你的持有期收益率是多少？（）选项: b 、50%某人拟在3 年后获得10000 元，假设年利率6%，他现在每年应该投入（）元？（P（V 6%，3）=2.6730 ）选项:a、3741一种资产组合具有0.15 的预期收益率和0.15 的标准差，无风险利率是6%，投资者的效用函数为：U=E（r）- （A/2）σ2。
最新投资学习题集及答案
第九章股票定价分析习题集一、判断题（40）1.投资者决定买入或卖出公司股票，是基于公司未来产生的现金流。
（）2.企业价值为股权价值与债券价值之和。
（）3.控制权是存在溢价的。
（）4.公平市场价格应该是股权的公平市场价格与债务的公平市场价格之和。
（）5.在股票市场不仅反映了控股股权的交易，也反应了少数股权价格。
（）6.所谓公平市场价格是指在完善的市场上（如法制健全、信息完全、投资者理性等），具有理性预期的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。
（）7.股票的现时交易价格就是股票的公平交易价格。
（）8.由于信息的不对称，大家对于未来的存在不同的预期，加之非理性因素的存在，使得现时市场价格偏离公平市场价格。
（）9.绝对定价模型是建立在一价定理的基本思想上的。
（）10.投资者要求的回报率是现金流量的函数，风险越大，投资者要求的回报率越高。
（）11.股票定价分析提供的最重要的信息是估价结果。
（）12.在进行股票定价分析时，按照市价/净利比率模型可以得出目标企业的内在价值。
（）13.企业的整体价值在于其可以为投资人带来现金流流量。
（）14.公司自由现金流量是指满足了企业经营营运资本变动和资本投资需要之后，可以用来自由向公司债权人和股东发放的现金流。
（）15.由于股权资本成本受到企业的资本结构影响较大，实务中通常用企业自由现金流量模型代替股权现金流量模型进行股票定价分析。
（）16.经营流动负债包括应付账款、不需要付息的其他短期债务等。
（）17.市净率的修正方法与市盈率类似，关键因素是增长率。
因此，可以用增长率修正实际的净利率，把增长率不同的企业纳入可比范围。
（）18.根据对现金流量的不同增长预期，股票的绝对定价模型又可以分为股利贴现模型、股权现金流量模型等。
（）19.与相对估价模型相比，绝估价模型在实践中得到了广泛的应用。
（）20.与现金流贴现方法比较起来，相对定价模型多了很多假设约束，但计算方便。
21.绝对定价模型由于具有较强的理论逻辑性，故具有很好的客观性。
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5、 施工准备阶段流程
基础工程开工
6、项目建设规模
• 建筑概况
• 1、教学楼建筑面积为29500m2 • 2、建筑高度 ：本教学楼建筑高度为22.2m，底层高4.5m，
其他层高3.6m。 • 3、楼地面 ：卫生间楼面为陶瓷地砖卫生间楼面，面砖为
防滑耐磨砖，楼梯间楼面及踏步为防滑耐磨砖，加防滑条， 其它楼面为防滑耐磨砖；阶梯教室室内地面为100厚混凝 土抛光砖地面，架空底层地面为60厚混凝土水磨石地面， 采用3厚铜条分隔成1000×1000方格，卫生间为80厚混凝 土陶瓷地砖，卫生间要做防水处理。
• 4、屋面防水：20mm沙浆找平，三毡四油防水！顶棚抹 灰。
• 5、室内墙面：卫生间内墙面为釉面砖，200×300白色瓷 片至顶；其它为仿瓷涂料，18厚1：3石灰砂浆墙面，2厚 仿瓷涂料分两次刮平。
• 6、室外墙面 ：外墙为白色、粉红色相间瓷片面砖，门架 为文化石，屋顶为粉红色陶瓦。
• 7、门窗 ：大门为铝合金玻璃门，其他为普通木门，二楼 以上阳台门为推拉式铝合金。由专门的安装单位统一 安 装，窗为铝合金窗。
• 身体的时期，合理的饮食结构和营养搭配对孩子的成长来 说是十分重要的。处在这一年龄段的城市儿童，是备受父 母及亲友呵护的，而农村留守儿童只能在极度节俭的状态 下过着维持温饱的生活。这些儿童在生病的时候，也往往 没有能力和条件去医院救治，只能采取一些简单的、传统 的方法治疗，或者干脆硬“扛”。
• 总计费用79344万元
7、工程项目设计
宿舍
8、项目建设的必要性和可行性
• ①留守儿童之家的重要作用 • ②项目建设将使得留守儿童有了生活和学
习教育的基本保障 • ③项目建设的可行性
①留守儿童之家的重要作用
• 经济方面：留守儿童之家建设完工之后，学校周边随
之会有商业区、生活区、休闲娱乐区的出现，会在一定程 度内拉动经济增长。
②项目建设将使得留守儿童有了生 活和学习教育的基本保障
• 生活保障
• 留守儿童的生活问题，特别是父母双方都外出打工的 那部分儿童，其生活状况是不容乐观的。留守儿童的父母 之所以抛下自己的孩子外出打工，是因为家庭务农的收入 无法让自己的家庭过上稳定的生活，否则如果有一点办法， 他们都会想法设法与孩子呆在一起的，所以生活困难是留 守儿童家庭的普遍特征。虽然他们出去打工可以挣到一些 钱，但其付出与收入相比依然是极不平衡的，有时因为制 度等方面的缺陷，自己挣到的钱还不能及时拿到手，所以 他们在家庭生活方面是及其节俭的。父母离开后，留守儿 童及其监护人在节俭方面表现的更为突出，表现在饮食方 面，吃好是不敢奢求的，能吃饱就行了。儿童时期正是长
• 结构概况
• 1、本工程按7度抗震设防，抗震等级为框架三级。
• 2、本建筑物耐火等级为二级。
• 3、砌体 ：室内地坪以下砌体用强度等级为MU10实心砖， 采用M5水泥砂浆砌筑；室内地坪以上砌体用强度等级为 MU7.5加气砼小型砌块，M5混合砂浆砌筑；120厚砖墙用 MU7.5砖M5混凝土砂浆砌筑；180厚砖墙用MU7.5砖M5 混凝土砂浆砌筑；钢筋混凝土框架结构的填充墙用MU7.5 砖M5混合砂浆砌筑。
在中国有这样一个群体：他们的父母为了生计 外出打工，用勤劳获取家庭收入，为经济发展和社 会稳定作出了贡献，但他们却留在了农村家里，与 父母相伴的时间微乎其微，包括内地城市，也有父 母双双外出去繁华都市打工。这些本应是父母掌上 明珠的儿童集中起来便成了一个特殊的弱势群体— ——留守儿童。
根据权威调查，中国农村目前“留守儿童”数 量超过了5800万人。57．2%的留守儿童是父母一 方外出，42．8%的留守儿童是父母同时外出。留 守儿童中的79．7%由爷爷、奶奶或外公、外婆抚 养，13%的孩子被托付给亲戚、朋友，7．3%为不 确定或无人监护。
一、 项目概况和项目建设背景
(1)、项目名称：江西省永修县留守儿童之家建设工程 本项目是从促进农村新一代人才健康成长的战略高
度考虑，加强农村留守儿童课外场所建设，改善农村留 守儿童课外活动条件，基本建立起农村留守儿童健康成 长关爱体系，使所有农村留守儿童爱有所依，能得到正 常的良好教育。
(2)背景
一、总论
1、 项目概况和项目建设背景 2、 申报单位概况 3、项目拟建地点 4、项目建设年限 5、项目建设规模 6、工程结构设计 7、项目可行性分析
二、建设用地
• 1、选址 • 2、建设用地 • 3、校舍建筑面积分配 • 4、教学楼等建设详情
三、相关规划分析
• 1、总体设计构思 • 2、功能分区分析 • 3、交通流线分析 • 4、城市环境及区位分析 • 5、绿地与水体系统规划 • 6、管网综合设计 • 7、电力规划 • 8、消防设计 • 9、结构选型
• 政治方面：留守儿童有了自己的归宿不必再流浪街头，
这在很大程度上减少了留守儿童青少年的犯罪行为及被伤 害的可能性，从某个角度来说，留守儿童之家的建立会使 社会更加稳定，进而带动政治稳定。
• 文化方面：留守儿童之很大程度上提高了人口平均文 化程度，为国家培养更多的栋梁之才，为祖国的发展和人 民的富强做出了不可估量量的伟大贡献。
永修县是属于九江的一个县城，总人口 数达357477，其中农村人口数为275105， 占总人口数的77%。并且，就如同中国绝大 部分地区一样，永修县农村地区的劳动力基 本上都于外地打工，而家中的孩子便只能被 留守农村。面对着这庞大的留守儿童数量以 及他们的教育、生活问题，政府必须有所行 动，因此特推出该建设项目。
0102137 骆婷
0102137 骆婷
江西省永修县农村留守儿童之家 79344万人民币 江西省永修县政府 骆婷
江西省永修县新城大道 330304 （0792）3227143
2019
6
1
江西省永修县 留守儿童之家建设工程
项目申请单位：永修县政府
目录
一、总论 二、建设用地 三、相关规划分析 四、工程投资汇总表
2、申报单位概况
项目承办单位： 永修县政府
3、项目拟建地点
永修县富民新村与新城大道交接口空地
4、项目建设年限
根据本工程的特点、难点、现场情况和 社会环境等，结合施工类型和以往施工经 验，我们认为该项目工程从建设前勘察到 建设完工共需一年时间 。 （包括节假日 以及恶劣天气影响的时间、停水时间、停 电时间）