证券投资学(大作业)
证券投资学作业(参考一)
证券投资作业S09**** 09会计2班李大容1.利用所学知识，结合5.20上证指数及其形态，运用基本面分析和技术分析对大盘的未来走势进行研判（50分）上证综合指数，是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。
上证综合指数综合反映上交所全部A股、B股上市股票的股份走势。
基本面分析：基本面分析是指从宏观经济分析，其中，判断经济增长与经济周期的主要指标是国内生产总值、失业率和通货膨胀。
而判断金融市场形势的主要指标有货币供应量、利率和汇率。
除了宏观经济因素外，其他影响因素还包括政治因素、法律因素、均是因素和文化、自然因素。
（1）5月份产业资本对A股的增持力度显著加强，合计涉及金额近16亿元，接近今年前4个月被增持的市值。
与此同时，大股东套现减持步伐并没有停止。
投资者减持股票，影响后市发展。
（2）国家统计局发布数据显示，4月份，居民消费价格（CPI）同比上涨5.3%，比3月下降0.1%，自去年12月以来首次出现回落。
但是比市场预期的5.2%略高，通胀压力依然较大。
而食品价格以及居住价格等均出现了不同程度的涨幅。
国家统计局发言人盛来运称，未来仍将面临较大的物价上涨压力。
物价的不断上升，必然会令压力加大。
（3）4月份，我国进出口总值为2999.5亿美元，增长25.9%。
其中出口1556.9亿美元，增长29.9%；进口1442.6亿美元，增长21.8%。
4月末，广义货币(M2)余额75.73万亿元，同比增长15.3%；狭义货币(M1)余额26.68万亿元，同比增长12.9%；4月末，人民币贷款余额50.21万亿元，同比增长17.5%。
当月人民币贷款增加7396亿元。
经济趋缓，通胀仍高，对后市发展不太乐观。
（4）5月20日，本周资金市场利率较上周小幅上行,原因主要在于受准备金缴款的影响,流动性受到一定冲击。
在公开市场方面,本周回笼量较上周大幅下降,公开市场实现净投放。
样例 《证券投资学》大作业 张三概要
浅析我国股市现状、成因及对策班级:工商管理0809班姓名:张三学号: 123456789我国股市自建立以来,为经济发展做出了不小的贡献。
但同时,股市现状也不容乐观,主要表现为:自我平衡和自我调节的能力弱,稳定性差,股价容易暴涨暴跌,市盈率高。
这些缺陷削弱了股市筹集资金,宏观调控,合理配置资源,价格发现的功能,为引发金融危机埋下了隐患。
一、我国股市现状1.自我调控能力相当弱,易暴涨暴跌,稳定性极差。
上证指数从2005年6月的998.23点到2007年10月的6124.04点再到2008年1月的4383.39点,波动极为剧烈。
而发达国家近30年中,年股指波动幅度多在10%以内。
2.过度投机,泡沫化现象严重。
股市的暴涨暴跌使投机盛行,也正是由于投机,高换手率使股市经常处于严重超买的状态,从而导致了高市盈率,增大了投资风险。
国际成熟股市换手率一般为40%~60%,我国股市平均换手率在2006年之前就高达500%左右,是其平均水平的10倍,2006年、2007年则更甚。
3.幕后交易操纵股价现象严重。
“庄家”等通过幕后交易、操纵市场来操纵股价,从而获取暴利,这种现象极为严重,有名的“银广夏陷阱”就是例子。
二、我国股市现状的成因1.市场机制不成熟是必然原因。
我国没有经过资本主义商品经济阶段,直接由计划经济进入市场经济,市场机制发展不成熟。
计划经济时期遗留的一些制度、做法都不可避免地会对股市这种资本主义商品经济自然发展的产物产生不利影响。
比如:国民经济市场化程度低,信用基础薄弱,投资主体残缺,机构投资者不足,投资者素质低,股市中介服务水平较低、股市的运行机制设置不合理等,都是股市暴涨暴跌的隐患,也让投机者和内幕交易、市场操纵者有机可乘。
2.上市公司质量普遍不高是直接原因。
我国股市是国企融资需求和政府催生的产物,其融资功能受到过分关注,导致我国股市的功能定位和股票发行制度不合理。
国企为上市而改制,筹集资金是其最终目的,改制只是手段,改制后上市的公司经营机制并未发生根本变化,在市场机制下,其经营业绩不佳几乎成了必然。
证券投资学大作业
江南大学现代远程教育考试大作业考试科目:《证券投资学》一、填空题（每空1分，共20分）1、有价证券可分为债券、股票和基金。
2、投资基金按运作和变现方式分为封闭型基金和开放型基金。
3、期货商品一般具有套期保值、投机和价格发现三大功能。
4、期权一般有两大类：即看涨期权（买进期权）和看跌期权（卖进期权）。
5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此买入看涨期权，卖出看跌期权。
6、证券投资风险有两大类：系统性风险和非系统性风险。
7、《公司法》中规定，购并指吸收合并和新设合并两种形式。
8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式：股权转让方式、资产置换方式和收购兼并方式。
9、证券发行审核制度包括两种，即：证券发行注册制度和证券发行核准制度。
二、简答题（每题5分，共20分）1、简述证券投资基金有哪些特征？它与股票、债券有何区别？教材P30答：证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额集中投资者的资金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券证券投资，所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具。
证券投资基金属于金融信托的一种，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托代理关系。
特征：集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明。
一、基金与股票的关系证券投资基金是一种投资受益凭证。
股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。
两者是有区别的。
（1）反映的关系不同。
股票反映的是所有权关系，而证券投资基金反映的是信托关系。
（2）在操作上投向不同。
股票是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。
而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。
（3）风险与收益状况不同。
股票的收益是不确定的，其收益取决于发行公司的经营效益，投资股票有较大风险。
证券投资基金采取组合投资，能够在一定程度上分散风险，风险小于股票，收益也较股票稳定。
证券投资学作业
作业一、应用题1．给定组成一个投资组合的四种证券的如下信息，计算每一种证券的期望收益率。
然后，使用这些单个证券的期望收益率计算组合的期望收益率。
证券初始投期望期末投资组合的初资价值投资价值始市场值比例A 500美元700美元19.2%B 200 300 7.7%C 1000 1000 38.5%D 900 1500 34.6%(答案：34.60%)2．股票A和B的期望收益率和标准差为：股票期望收益率（%）标准差（%）A 13 10B 5 18强购买20，000元股票A，并卖空10，000元股票B，使用这些资金购买更多的股票A。
两种证券的相关系数为0.25。
强的投资组合的期望收益率和标准差是多少？(答案：17.0%; 15.4%)3．下面列出的是三种证券的标准差，相关系数的估计：证券标准差（%）相关系数A B CA 12 1.00 -1.00 0.20B 15 -1.00 1.00 -0.20C 10 0.20 -0.20 1.001）如果一个组合由20%的证券A，80%的证券C组成，则组合的标准差是多少？2）如果一个组合由40%的证券A，20%的证券B，及40%的证券C组成，则组合的标准差是多少？3）如果你被请求使用证券A和B设计一个投资组合，投资于每种证券的一个什么样的百分比能够产生一个零标准差。
(答案：1) 8.8% ; 2) 4.7%; 3) 0.556; 0.444 )4．四拥有一个两证券的组合，两种证券的期望收益率、标准差及权数分别如下：证券期望收益率（%）标准差（%）权数A 10 20 0.35B 15 25 0.65对于各种相关系数水平，最大的投资组合标准差是多少？最小的又是多少？(答案：23.25% ; 9.25% )5．假设由两种证券组成市场组合，它们有如下的期望收益率、标准差和比例：证券 期望收益率 （%） 标准差（%） 比例A 10 20 0.4B 15 28 0.6基于这些信息，并给定两种证券的相关系数为0.30，无风险收益率为5%，写出资本市场线的方程。
证券投资学大作业报告
本科学生综合性报告要求：1.正文使用黑色小四号宋体、1.5倍行距。
在5日内完成，提交电子稿（命名规则：学号-姓名）和7日内上交打印稿（左侧装订，不需彩色打印）。
2.完成时间以电子稿上传时间为准，5日外上传扣10分。
案例一、技术分析1、该公司的基本情况和信息进行分析金发科技(600143)股份有限公司成立于1993年，是一家主营高性能改性塑料研发、生产和销售的高科技上市公司。
公司注册资本13.965亿元，现拥有上海金发科技发展有限公司、绵阳长鑫新材料发展有限公司、绵阳东方特种工程塑料有限公司等子公司。
是中国最大的改性塑料生产企业，也是全球改性塑料品种最为齐全的企业之一。
公司并非典型的化工企业,固定资产占总资产的比例仅为20%。
14-16年公司资金周转率由140%提高至160%,且净利率由4.4%增至6.5%,得益于此,14-16年公司净资产回报率由12.6%上升至27%左右。
2、分析最近的一些市场信息、重大事件以及政策对该股票的影响金发科技21日晚间公告，公司拟与广东海印集团股份有限公司、广州市香雪制药股份有限公司和广州立白企业集团有限公司等6家公司共同发起设立花城人寿保险股份有限公司。
花城人寿保险注册资本人民币10亿元，公司拟投资1.6亿元，持股比例约为16％。
本次参与发起设立花城人寿保险公司，时值国家大力推进金融改革、金融行业创新的良好发展机遇，花城人寿的成立是公司发展银行、保理及小额贷款等业务外，在金融业务领域的又一重要布局，有利于建立公司立体金融服务生态体系，盘活公司可用资源，延伸市场价值链，形成新的利润增长点，推动公司业务发展，保证公司发展战略规划的实现，为股东创造更大的价值。
同时，还有利于进一步优化公司对外投资结构，增强公司整体抗风险能力，促进公司良性长远发展。
3、对该股进行分时图分析（会计3项，金融4项）（1）、内盘与外盘外盘基本都大于内盘，表明该股票买势强劲。
（2）、量比量比=现成交总手/过去5个交易日平均每分钟交易量*当日累计开市时间（分）量比为0.78，小于1，说明当日成交量小于过去5日的平均水平，即交易量在萎缩。
证券投资学(大作业)
一、简答题（每题10分，共100分）1．证券市场和借贷市场在资金融通方面的区别有哪些？答：1．第一，资金交易方式不同。
第二，资金供给与投资风险的承担有区别。
第三，投资收益来源不同。
第四，资金供求双方关系不同。
2．简述债券信用评级的目的、原则及信用级别的划分。
答：债券信用评级的含义：债券的信用评级是指由专门的信用评级机构对各类企业和金融机构发行的债券按其按期还本付息的可靠程度进行评估，并标示其信用程度的等级。
债券信用评级的作用：（1）对债券进行信用评级可以方便投资者进行债券投资决策。
（2）对债券进行信用评级可以减少信誉高的发行人的筹资成本。
3．经济周期与股市周期的联系体现在哪些方面?答：股票市场是整个国民经济的重要组成部分,它在宏观的经济大环境中发展,同时又服务于国民经济的发展。
从根本上讲,股市的运行与宏观的经济运行应当是一致的,经济周期决定股市周期,股市周期的变化反映了经济周期的变动,同时股市的运行状况也会对国民经济的发展产生一定的影响。
一、经济周期对股市周期的决定作用分析经济从衰退、萧条、复苏到繁荣的周期性变化是形成股市牛熊市周期性转换的最基本原因,而股市的周期变化反映了经济的周期变化。
正是从这种意义上讲,股市是国民经济的晴雨表。
经济周期对股市周期的决定作用是内在的、长久的和根本的,但这并不代表两个周期是完全同步的。
作为一个相对独立的市场,股市的波动也存在自身的特有规律,在实际运行中,股市周期反映经济周期有着独特的特点,从而造成了股市周期与经济周期不同步,甚至背离的现象。
原因在于,股市投资具有一定的预期性。
买入股票和卖出股票均包含着投资者对未来经济走势的预测。
因此,往往在经济过热还未滑坡时,股市先下跌,而在经济触底,还未回升时,股市先反转。
经济周期决定股市周期这一特性往往是从两个周期的同向运动与反向运动等不同方面表现出来的:(1)经济过热,股市下跌(反向)；(2)经济收缩,股市继续下跌(同向)；(3)经济触底,股市上涨(反向)；(4)经济回升,股市继续上涨(同向)。
证券投资学结课作业
证券投资学结课大作业( 2015 -- 2016 年度第一学期)题目：东风汽车证券投资分析院系：经济管理系班级：财务13k1学号：************学生姓名：***指导教师：***设计周数：一周成绩：日期：2016年1 月3 日摘要电力工业是国民经济中具有先行性的重要基础产业，与国民经济的关系极为密切，经济增长快，对电的需求就大，反之就小。
电力行业的发展对宏观经济很敏感，尤其是中国，用电量中约3/4是工业用电。
近年来国家实施积极的财政政策，加大投资力度，国内经济发展趋势良好。
我国的电力行业处于成熟阶段，各项指标都是缓慢增长的，成熟阶段是产业发展的巅峰，通常会持续相对较长的时间。
国电电力有限公司正处于快速发展中，国家的相关政策鼓励和自身的优势，使得国电电力发展股份有限公司有很好的发展前景。
于是选择了国电电力发展股份有限公司进行分析，通过对其的定性分析和定量分析，定性分析主要宏观分析和行业分析，定量分析主要时公司财务分析和技术分析，通过定性分析和定量分析，做出客观的评价。
关键词：国电电力宏观分析行业分析定性分析结论正文：电力企业作为特殊的市场主体，它具有特殊的属性。
电力企业它是我国的一个基础产业，同时也是先行产业，它具有高度的资金密集性和高度的技术密集性。
电力产业对于我国国民经济具有很大的推动力。
目前我们经济处于高度发展的时期，这就给电力企业带来了很好的发展机会。
国电电力发展股份有限公司作为一个起步较早的企业，有着自身的发展优势，它在同行业中的地位也很高。
1. 宏观分析宏观经济分析以国家整体经济走势和经济政策走向为研究基础,主要研究国内生产总值(GDP)、就业状况、通货膨胀、国际收支等宏观经济指标对证券市场的影响,并结合对财政政策和货币政策走向的分析,来分析和预测宏观经济走势。
电力行业的发展对宏观经济很敏感，尤其是中国，用电量中约3/4是工业用电。
目前我国电力行业的发展概况是继2005年新增发电装机5055万千瓦之后，2005年1~9月份全国新投产3900万千瓦，其中水电550万千瓦，占14．1％，火电3335万千瓦，占85．5％，风电15万千瓦，占0．4％。
证券投资学大作业
第一次作业名词解释1.证券：经济权益的凭证，证明凭证持有人有权按期以其凭证取得收益。
2.债券：一种金融契约，是政府，金融机构，工商企业等直接向社会借贷筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金债权债务凭证。
3.权证：是一种有价凭证，投资者付出权利金购买后有权利而非义务，在某一特定时间或某一特定期间按约定价格向发行人购买或出售标的证券。
简答题1、证券市场有那些基本特征？答：（1）交易对象是有价证券（如股票、债券等），非普通商品；（2）证券市场是价值、财产权利的直接交换场所；（3）证券市场是风险的直接交换场所。
证券市场交易风险较大、影响因素复杂，证券价格具有波动性和不可预测性。
2、什么是股票？它的主要特性是什么？答：股票是股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。
股票作为股份公司的股份证明，表示其持有者在公司的地位与权利，股票持有者为公司股东.特性：1、不可返还性2、决策性3、风险性4、流动性5、价格波动性6、投机性论述题问：试述证券市场对社会主义市场经济的影响。
答：积极作用：（1）为筹措长期资金提供重要渠道。
（2）有利于提高企业的经营管理水平，促进企业的发展。
（3）调节社会资金的流向，促进社会资金分配的合理化。
（4）有利于减少投资风险，创造相对稳定的投资环境。
（5）灵敏地反映经济发展动向，为进行经济分析和宏观调控提供依据。
（6）证券市场是中央银行实施公开市场操作进行宏观调控的重要机制和手段，从而对国民经济持续、稳定、健康的发展具有重要意义。
消极作用：证券市场的消极作用集中表现在证券市场本身所固有的高投机性和高风险上。
证券市场由于普遍采用信用手段，资金的杠杆作用十分明显，这使得证券市场的投机性特别强烈，其风险性也远远超过了一般商品市场。
因此，在发挥证券市场积极作用，为社会主义市场经济服务的同时，应加强证券市场的监管，以抑制其消极影响。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
一、简答题（每题10分，共100分）1．证券市场和借贷市场在资金融通方面的区别有哪些？答:第一，资金交易方式不同。
第二，资金供给与投资风险的承担有区别。
第三，投资收益来源不同。
第四，资金供求双方关系不同。
2．简述债券信用评级的目的、原则及信用级别的划分。
答: 评级的目的为:进行债券信用评级最主要原因是方便投资者进行债券投资决策和是减少信誉高的发行人的筹资成本。
原则是:客观性和对事不对人,所有的评定活动都应以第一手资料为基础.运用科学的分析方法对债券信用等级进行客观评价。
评估结果不应受政府的意图，发行人的表白，证券业的意见或投资者的舆论所左右。
且债券信用评级的评估对象是债券而不是俊券发行者。
等级划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级C级和D 级，前四个级别债券信誉高，风险小，是“投资级债券”；第五级开始的债券信誉低，是“投机级债券”。
3．经济周期与股市周期的联系体现在哪些方面?答：(1)经济过热,股市下跌(反向)(2)经济收缩,股市继续下跌(同向)(3)经济触底,股市上涨(反向)(4)经济回升,股市继续上涨(同向)。
4．简述期货的经济功能。
答：期货市场的两大基本经济功能（1）回避市场风险，转移价格风险的功能（2）发现合理价格5．简述证券投资风险的概念、种类和防范方法。
答：证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益率的可能性。
证券投资风险从定义上可分为两类，一种是投资者的收益和本金的可能性损失，另一种是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。
从风险产生的根源上可分为企业风险、货币市场风险、市场价格风险和购买力风险。
从风险与收益的关系上看可分为市场风险和非市场风险。
防范的方法主要有，分散系统风险、回避市场风险、防范经营风险、避开购买力风险、避免利率风险。
6．证券市场的主要功能有哪些?答：1.分散风险功能：从证券发行者看，通过发行证券把企业的经营风险转移给了投资者，从投资者看，一方面通过证券的转让，可以分散风险；另一方面通过组合投资，可以分散风险。
2.资产定价功能：任何一种证券、金融资产在证券市场交易，证券市场都要给它一个合理、公平的价格。
优质优价、劣质劣价，从而为产权交易提供了定价机制。
3.资源配置功能：“用脚投票”的机制可把有限的资源用到效益好的地方。
4.筹资功能：其融资期限较长，利于企业经营决策的长期化和稳定性。
5.宏观调控功能：中央银行在证券市场上买卖政府债券，通过公开市场业务调控基础货币，进而调节货币供给量。
7．投资基金的性质是什么?8．答：（1）投资基金是一种集合投资制度。
投资基金是一种积少成多的整体组合投资方式，它从广大的投资者那里聚集巨额资金，组建投资管理公司进行专业化管理和经营。
在这种制度下，资金的运作受到多重监督。
（2）投资基金是一种信托投资方式。
它与一般金融信托关系一样，主要有委托人、受托人、受益人三个关系人，其中受托人与委托人之间订有信托契约。
但证券基金作为金融信托业务的一种形式，又有自己的特点。
如从事有价证券投资主要当事人中还有一个不可缺少的托管机构，它不能与受托人（基金管理公司）由同一机构担任，而且基金托管人一般是法人；基金管理人并不对每个投资者的资金都分别加以运用，而是将其集合起来，形成一笔巨额资金再加以运作。
（3）证券投资基金是一种金融中介机构。
它存在于投资者与投资对象之间，起着把投资者的资金转换成金融资产，通过专门机构在金融市场上再投资，从而使货币资产得到增值的作用。
证券投资基金的管理者对投资者所投入的资金负有经营、管理的职责，而且必须按照合同（或契约）的要求确定资金投向，保证投资者的资金安全和收益最大化。
（4）证券投资基金是一种证券投资工具。
它发行的凭证即基金券（或受益凭证、基金单位、基金股份）与股票、债券一起构成有价证券的三大品种。
投资者通过购买基金券完成投资行为，并凭之分享证券投资基金的投资收益，承担证券投资基金的投资风险。
9．股票市场价格的评价方法有哪些。
答：股票市场价格的评价方法有：市净率法，每股盈余法、市盈率法。
1、市净率法为了衡量某只股票现行价格的合理性，一般用每股净值的倍数（即市净率）作为衡量的指标。
股价净资产倍率（或市净率）= 股票现时市价 / 每股净资产其中：每股净资产=（资产总额－负债总额）/ 普通股数市净率反映的是股票市价是每股净资产的倍数。
采用这个公式计算出来的倍数越高，表示某股票市价偏离该股票所拥有的每股净资产越多，市价相对偏高，其投资价值越低；反之亦反。
投资者一般应把净资产倍率高的股票卖出，而买进净资产倍率低的股票。
同时，对各个不同时期的平均净资产倍率进行比较，可判断现今股票市价是处于较高还是处于较低水平上，从而决定是卖出还是买入股票。
因此，平均市净率是分析股票市价水平的重要指标，自然也能反映某种股票的投资价值的高低。
2、每股盈余法这是反映每一普通股所能获得的纯收益为多少的方法。
每股盈余这一财务指标值，在上市公司报出的利润表中都会直接给出。
其计算是利用如下公式进行的：每股盈余=（税后利润－优先股股利） / 普通股股数利用每股盈余衡量股票投资价值的具体方法是：将某只股票的每股盈余与股票市场平均市盈率相乘，计算出来的数值与该股票现行市价对比，若比现行市价低，则卖出；反之则买进。
注：股票市场平均市盈率在上海证券交易所或深圳证券交易所网页上可直接查到。
3、市盈率法市盈率表示投资者为获取每1元的盈余，必须付出多少代价。
其计算公式为：市盈率= 股票市价 / 每股盈余一般而言，市盈率越低越好。
市盈率高，表示股票现行市价已处于高位，此时对该股票投资，其股价上升空间不大，所以，市盈率越高，其投资价值越低。
通常，人们把20倍市盈率作为标准加以判断，看某只股票的市盈率是否合理。
但是，我国股市的股票市盈率通常普遍偏高，有的股票市盈率已远超出20倍甚至达30倍以上还多，但由于其预期获利能力高，投资者仍愿对其投资。
在实务操作中，可参考1年期银行存款利率作为衡量市盈率是否合理的标准。
如，1年期银行存款利率为10%，则合理的市盈率可为10倍；1年期银行存款利率为8%，则合理的市盈率可为12.5倍；若1年期银行存款利率为4%，则合理的市盈率可为25倍。
市盈率一直是投资者进行中长期投资的选股指标。
10．简述道·琼斯理论的主要观点和优缺点。
答：道氏理论的主要观点有：1.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。
这是道氏理论的核心思想，其理论含义就是任何因素对证券市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上。
因此，只要对基于市场交易数据建立的市场价格指数进行分析就可以观察市场的大部分行为。
目前世界资本市场应用最广泛的道一琼斯工业指数、标准普尔500指数、金融时报指数、日经指数等都是源于道氏理论的思想。
2.市场波动具有三种趋势。
道氏认为价格的波动尽管表现形式不同，但是，我们最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
三种趋势的划分为其后出现的波浪理论打下了基础。
3.交易量在确定趋势中的作用。
在对股票价格未来走势进行预测时，趋势反转点是作出判断的一个重要参考指标。
而股票价格走势是暂时的调整还是趋势较长时间段的反转，有的时候往往很难判别。
在长期的实践中，人们找到了一个很好的辅助参考指标——交易量指标。
通过对交易量放大或萎缩的观察，再配合对股票价格形态的分析，增加了对趋势反转点判断的准确性。
4.收盘价是最重要的价格。
对于股票价格表现而言，一般一天有几个比较重要的价格：开盘价、收盘价、全天最高价、全天最低价。
道氏理论认为在所有价格中，收盘价最重要。
从操作效果来看，道氏理论对大的趋势判断有较大的作用，对短期波动的预测则显得无能为力。
另外，道氏理论的结论滞后于价格的缺陷也限制了该理论的广泛应用。
11．简述证券投资的基本原则。
答：1、收益与风险最佳组合原则证券投资中，收益与风险是一对相伴而生的矛盾。
解决这一矛盾的办法是：风险一定—，投资收益最优化；收益一定，风险最小化。
投资者须：明确自身目标和把握投资能力及尽力保护本金2、分散投资原则分散投资可以从两个方面着手：一是投资多种证券、二是把握投资方向，将投资分为进攻性和防御性两部分进行投资。
3、理智投资原则不感情用事，不轻信传言，应保持冷静和慎重。
4、责任自负原则适当借助他人力量，但不完全依赖别人。
坚持独立思考、自主判断的原则。
因为证券投资是一种自觉地、主动地行为，所以投资的赔赚都要由自己承担。
所以，投资者不应轻信或完全依赖他人。
5、剩余资金投资原则投资的资金来源是两个部分：一部分是自有资金，；另一部是借入资金。
采取借入资金搞证券投资是不可取的，证券投资的资金必须是家庭较长时间闲置不用的剩余资金。
妥善可靠的做法是把全部资金合理分配，留足家庭生活的必备资金，所剩余的长时间有可能闲置的资金，才能用来进行证券投资。
6、能力充实原则每个投资者都应该不断培养自我证券投资能力，这种能力的基础是投资知识和经验。
获得证券投资知识主要有两个渠道：一是通过向书本学习、向别人请教以获得间接经验；二是通过自己的实践以获得直接经验。