公开市场业务交易公告[2016]第102号――关于人民银行以利率招标方式
《经济蓝皮书》全文解读
XX《经济蓝皮书》全文解读中国社科院发布XX年《经济蓝皮书》预测，今年全年经济增速为%，但明年经济增速或将放缓至%。
今明两年中国经济增速将在新常态下运行在合理区间，就业、物价保持基本稳定，中国经济不会发生硬着陆。
以下是小编精心整理的相关内容，希望对大家有所帮助!XX《经济蓝皮书》全文解读①中国人民银行官网发布公开市场业务交易公告，央行19日以利率招标方式开展了1800亿元逆回购操作，其中包950亿元的7天期、300亿元的14天期以及550亿元的28天期，中标利率分别为%、%与%。
②国家统计局发布的70个大中城市房价数据显示，在因地制宜、因城施策的调控政策作用下，15个一线和热点二线城市房地产市场迅速降温，房价走势明显趋稳。
其中，无锡、杭州等此前房价涨幅居前的城市在11月下半月第一次出现了环比下调。
③在19日中国社科院召开的中国经济形势报告会上，商务部研究院研究员金柏松表示，XX年美元预计将维持强势，而人民币汇率会持续贬值，人民币兑美元的贬值范围将在3%至5%。
但美元将于2018年左右达到峰值，中长期来看，美元在峰值以后将很快回落。
④《中共中央国务院关于推进安全生产领域改革发展的意见》18日印发。
这是新中国成立以来第一个以党中央、国务院名义出台的安全生产工作的纲领性文件。
①日本财务省公布的数据显示，日本11月进口下滑%，出口下降%，环比大幅收窄，且明显小于预期降幅。
贸易顺差为1525亿日元，为连续第三个月实现顺差。
②墨西哥央行日前宣布，上调隔夜利率50个基点至%，超出市场预期的加息25个基点。
墨西哥央行表示，加息是为了对抗通胀压力，预计全球经济将继续复苏。
③据韩媒报道，韩国产业通商资源部(产业部)19日消息称，亚欧经济部长会议将于明年下半年在韩国召开。
这是该会议自XX年在荷兰鹿特丹举行后时隔12年再度召开。
19日截至收盘，沪指报点，跌%。
全天金融股持续低迷，受中央经济工作会议影响，大农业板块集体爆发。
第十章 中央银行货币政策工具与业务操作(中央银行学,王广谦)习题
第十章中央银行货币政策工具与业务操作一、填空题1.货币政策工具是中央银行为实现而使用的各种策略手段。
它可分为___________、____________和____________三类。
2.再贴现政策是指中央银行通过提高或降低__________的办法，影响商业银行等存款货币机构从中央银行获得的___________和_________，达到增加或减少，实现货币政策目标的一种政策措施。
3.由于中国人民银行的资产中缺乏可作为公开市场操作的有价证券，公开市场业务主要采用____________方式进行交易。
4.中央银行还可通过_________和__________的方式对信用变动方向和重点实施间接指导。
5.中央银行可通过调整法定存款准备金率来增加或减少商业银行的，以收缩或扩张，实现货币政策所要达到的目标。
二、单项选择题1.将存款准备金集中于中央银行，则最初始于（）。
A.英国B.美国C.德国D.日本2.我国在（）年开始实施存款准备金制度。
A.1981B.1982C.1983D.19843.证券市场信用控制，是指中央银行对有价证券的交易，规定应支付的（），目的在于限制用借款购买有价证券的比重。
A．手续费限额 B．保证金限额C．交易金限额 D．经纪人费用限额4.中央银行对金融机构的（）是计划经济条件下货币供给总量控制的一个重要手段。
A．信用配额 B．信用控制C．信用贷款 D．窗口指导4.在下列货币政策工具中，由于（）对经济具有很大的冲击力，中央银行在使用时一般都比较谨慎。
A．公开市场操作 B．再贴现政策C．法定存款准备金政策 D．窗口指导三、多项选择题1.一般性货币政策工具是对货币供给总量或信用总量进行调节和控制的政策工具，主要包括（）。
A．法定存款准备金政策 B．再贴现政策C．消费者信用控制 D．公开市场业务E．窗口指导2.法定存款准备金作为一项货币政策工具，其局限性有（）。
A.需要以较为发达的有价证券市场为前提B.主动权并不完全在中央银行C.对经济的振动太大D.较为细微，技术性较强，政策意图的告示作用较弱E.可能使超额准备率较低的银行立即陷入流动性困境3.选择性货币政策工具，是指中央银行针对某些特殊的经济领域或特殊用途的信贷而采用的信用调节工具。
中国人民银行公开市场业务介绍
信贷部
杨婷
目录
1 概述（概念、历程） 2参与主体 3操作工具
1 概述
在多数发达国家，公开市场操作是中央银行吞吐基 础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通 过中央银行与市场交易对手进行有价证券和外汇交 易，实现货币政策调控目标。 中国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部 分。外汇公开市场操作1994年3月启动，人民币公开 市场操作1998年5月26日恢复交易， 规模逐步扩大。 1999年以来，公开市场操作发展较快，目前已成为 中国人民银行货币政策日常操作的主要工具之一， 对于调节银行体系流动性水平、引导货币市场利率 走势、促进货币供应量合理增长发挥了积极的作用。
短期流动性调节工具（SLO）交易公告 [2015]第2号
文章来源：货币政策司 2015-02-28 18:09:28 2015年1月份，人民银行以利率招标方式开展了短期流动性 调节工具（SLO）操作。具体情况如下： 短期流动性调节工具（SLO）操作情况表
操作日期 1月19日 1月21日 操作方向 投放流动性 投放流动性 期限 交易量 加权平均 中标利率 2.63% 3.66%
中央银行票据发行公告 [2013]第11号
文章来源：货币政策司 2013-06-19 17:47:26 为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2013年6 月20日（周四）中国人民银行将发行2013年第十一期中央银行 票据。 第十一期中央银行票据期限3个月(91天)，发行量20亿元，缴 款日为2013年6月21日，起息日为2013年6月21日，到期日为 2013年9月20日。本期中央银行票据以贴现方式发行，向全部 公开市场业务一级交易商进行价格招标，到期按面值100元兑 付，到期日遇节假日顺延。特别提示，第十一期中央银行票据 缴款要素如下，收款人户名：人总行-中央银行票据 （1301011），账号：210400003，支付行号： 001100001509。 中国人民银行公开市场业务操作室 二○易公告 [2015]第26号
金融学第2阶段测试题
金融学第2阶段测试题1. 银行与客户间的外汇交易构成了（）。
[单选题] *A零售市场(正确答案)B批发市场C结汇市场D售汇市场2. 于1613年开市的( )被认为是以股票交易为中心的证券市场的开端。
（） [单选题] *A泛欧交易所B纽约证券交易所C阿姆斯特丹证券交易所(正确答案)D伦敦证券交易所3. 外汇正日益成为金融投资中的重要品种，全球外汇市场交易规模不断扩大，( )是世界最大的外汇交易中心。
（） [单选题] *A伦敦外汇交易中心(正确答案)B纽约外汇交易中心C上海外汇交易中心D东京外汇交易中心4. 货币市场上交易工具的期限都在一年以内，交易价格波动小、交易工具变现能力强，是()的市场。
（） [单选题] *A风险高,收益稳定,流动性强B风险高,收益高,流动性较弱C风险低,收益稳定,流动性较强(正确答案)D风险低,收益高,流动性较强5. 2007年1月4日( )的正式运行，标志着中国货币市场基准利率培育工作的全面启动。
（） [单选题] *ALIBORBSHIBOR(正确答案)CSIBORDHIBOR6. 中央银行通过货币市场进行( )，买卖有价证券以调节货币供应量。
（） [单选题] *A实施再贴现政策B公开市场业务操作(正确答案)C实施准备金政策D发行国债7. 金融机构进入我国的同业拆借市场必须经( )批准。
（） [单选题] *A财政部B证券交易所C中国人民银行(正确答案)D中国证监会8. 在代销方式中，证券销售的风险由()承担。
（） [单选题] *A经销商B发行人(正确答案)C监管者D购买者9. ( )是指上市公司在获得有关部门的批准后，向其现有股东提出建议，使现有股东可按其所持股份的比例认购股份的行为。
（） [单选题] *A送股B售股C配股(正确答案)D以股票形式派送股利10. 按资金的偿还期限分，金融市场可分为()。
（） [单选题] *A一级市场和二级市场B同业拆借市场和长期债券市场C货币市场和资本市场(正确答案)D股票市场和债券市场11. 期权相对于期货的优点是()。
公开市场业务暨一级交易商管理暂行规定
公开市场业务暨一级交易商管理暂行规定银发[]号第一章总则第一条为保证公开市场业务的顺利开展，维护交易双方的合法权益，推动我国货币市场的稳步发展，制定本规定。
第二条本规定所称公开市场业务，是指中国人民银行为实现货币政策目标而公开买卖债券的活动。
第三条本规定所称公开市场业务一级交易商（以下简称一级交易商），是指经中国人民银行审定的、具有直接与中国人民银行进行债券交易资格的商业银行、证券公司和信托投资公司。
第四条一级交易商资格的确定、变更或取消等事宜由中国人民银行负责审批。
第五条公开市场业务的日常工作由中国人民银行公开市场业务操作室（以下简称操作室）负责。
第二章债券交易第六条债券交易的券种是指政策性金融债、中央银行融资券、国债以及中国人民银行指定的其他债券。
第七条债券交易种类包括买卖和回购。
第八条一级交易商与中国人民银行进行债券交易须签署有关协议。
第九条回购期限的档次分为天、天、天、天、个月、个月和个月共种。
第十条债券交易一般采用招标方式进行，包括数量招标和利率招标（或价格招标）。
具体中标原则由操作室规定。
第十一条债券交易的资金清算按中国人民银行有关部门制定的会计核算手续办理。
第十二条债券登记、托管和交割统一在中央国债登记结算有限责任公司进行，按照其制定的有关办法办理；第三章一级交易商的条件及审定第十三条申请成为一级交易商须具备下列条件：一、经中国人民银行批准设立，具有独立法人资格的商业银行、证券公司和信托投资公司；二、遵守国家有关经济、金融法律、法规和中国人民银行制定的有关资产负债比例管理的规定;三、城市合作银行、证券公司和信托投资公司的注册资本金不低于人民币亿元（包括经折算的外汇资本金）；四、证券公司和信托投资公司的债券交易量应占有相当的市场份额，具有较大规模的代理业务及合格的业务人员，经营资产质量较好、盈利能力较强、内部管理机制健全；五、有能力并愿意履行本规定第四章所列的各项义务；六、中国人民银行规定的其他条件。
2007年我国货币政策分析
❖ 流动性过剩问题突出,货币信贷增长较快
长期高储蓄、国际收支顺差、人民币升值是导致流动性过剩的 内外原因。
6月末,广义货币供应量M2同比增长17.06%,高于年初确定的16% 的预期目标;上半年人民币贷款新增2.5万亿元,接近去年全年新
增贷款的80%。
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二、我国当前的货币政策评析
1.当前的宏观经济形势
第九十六期央行票据发行情况
名称
发行量 期限
价格
2007年第九十 200亿元 3个月
99.30
六期央行票据
（91天）参考收益 率来自2.8275 %18
8月29日央行买入特别国债。
❖ 财政部8月29日向境内商业银行发行了2007年 第一期特别国债6000亿元，期限为10年，票面利 率为4.3%。
❖ 人民银行于8月29日进行了公开市场操作，从 商业银行买入特别国债6000亿元，这样增加了债 券持有规模，有利于增强公开市场操作的灵活性 和有效性。
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当前货币政策对山东经济的影响 1.对第一产业、第三产业产生冲击。 2.对第二产业会营造良好的环境。
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央行历次加息及对股市影响
次 调整时间 数
调整内容
公布第一、二交易日股市 表现(沪指）
10 2007年08月 一年期存款基准利率上调0.27个百分 8月22日开盘：4876.35点，收
22日
点；一年期贷款基准利率上调0.18个 盘：4980.08点，涨0.5%
央行2007年四次加息
1 1993.5.15 各档次定期存款利率平均提高2.18%, 贷款利率平均提高0.82%
2 1993.7.11 一年期定期存款利率9.18%上调到10.98%。
3 2004.10.29 一年期存、贷款利率均上调 0.27%。 4 2005.3.17 提高了住房贷款利率。 5 2006.4.28 金融机构贷款利率上调 0.27%，提高到 5.85%。 6 2006.8.19 一年期存、贷款基准利率均上调 0.27%。
公开市场操作
从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。
其中回购交易分为正回购和逆回购两种，正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作；逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。
现券交易分为现券买断和现券卖断两种，前者为央行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币；后者为央行直接卖出持有债券，一次性地回笼基础货币。
中央银行票据即中国人民银行发行的短期债券，央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。
欧洲中央银行的公开市场业务欧洲中央银行体系内的公开市场业务将在指导利率、管理货币市场、向市场发出政策信号等方面发挥主要作用。
欧洲中央银行将主要通过回购协议购买、出售资产、信贷业务等反向交易进行公开市场业务操作。
欧洲中央银行的公开市场业务有四种方式，一是主要再融资业务(简称Refi)，成员国中央银公开市场操作行根据投标程序每周进行一次，两周到期，向市场发出政策信号。
再融资利率也是欧洲中央银行调控经济的最主要的杠杆利率。
二是长期融资业务，成员国中央银行根据投标程序每月进行一次，三个月到期。
三是微调操作，由成员国中央银行在特定情况下通过投标程序和双边程序进行。
四是结构操作，只要欧洲中央银行想调整资金结构，就可以由成员国中央银行通过投标程序和双边程序进行。
编辑本段环境变通存款准备金率、再贴现率政策和公开市场操作并称央行金融宏观调控的“三大法宝”，其中公开市场操作以其灵活性、主动性和可逆性等优势，为多数国家的央行所青睐。
中央银行票据是中国公开市场除回购交易、现券交易外的第三大交易品种，也是与国债、政策性金融债“并驾齐驱”的公开市场三大操作工具之一。
银保基础知识
三是有利于整个资本市场的发展。
次级债券里的“次级”仅指其求偿权“次级”，并不代表其信用等级一定“次级”；
五级分类法里的“次级”则是与“可疑”、“损失”一并划归为不良贷款的范围。
次级债券在中国的应用
次级债券的发行主体主要是各大商业银行，发行资金用于补充资本充足率。
由于增发和定向增发在内的股权融资方案，有相对较为严格的要求，商业银行往往不能在急需资本的特定时间恰好完全满足增发的条件；而资本充足率一旦不能满足巴塞尔协议的要求（即资本充足率大于8%，核心资本充足率大于4%），商业银行的业务扩张将受到制度的极大限制。
特点是：不记名、不挂失，可以上市流通。
由于不记名、不挂失，安全性不如凭证式和记账式国库券，但购买手续简便。
由于可上市转让，流通性较强。上市转让价格随二级市场的供求状况而定，因此具有获取较大利润的机会，同时也伴随着一定的风险。
一般来说，无记名式国库券更适合金融机构和投资意识较强的购买者。
投资风险、政策风险、信息不对称风险
8、房地产：规避通货膨胀的风险，但也需面临投
资风险
各种理财工具的特点
9、外汇：规避单一货币的贬值和汇率波动的贬值
风险，交易中获利；但人民币尚未实现
有一定的门槛
5、证券投资基金：组合投资，分散风险，套现便
利；但风险对冲机制尚未建立
6、黄金：最值得信任并可长期保存的财富，抵御
通货膨胀的最好武器之一
7、股票：可能有较高投资收益，套现容易；但有
保险公司次级债的特点
一是长期性
即债务期限至少在5年以上
二是次级性
即次级债的清偿顺序在所有债务之后，仅优先于优先股和普通股