作业-偿债能力分析
(完整版)格力电器偿债能力分析
《财务报表分析》作业1：偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。
企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。
因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。
偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。
上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。
因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。
由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。
流动比率= 流动资产流动负债速动比率=速动资产=流动资产-存货流动负债流动负债现金比率=可立即运用资金=货币资金+交易性金融资产流动负债流动负债格力电器近三年的短期偿债能力分析指标1．流动比率。
是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。
流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。
但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。
流动比率在2：1左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为1.108、1.074、1.126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。
财务报告偿债能力的分析(3篇)
第1篇一、引言财务报告是企业财务状况、经营成果和现金流量的全面反映，是投资者、债权人、政府监管部门等利益相关者了解企业财务状况的重要途径。
偿债能力是企业财务报告中的一个重要指标，它反映了企业偿还债务的能力。
本文将从财务报告的角度，分析企业的偿债能力，为投资者、债权人等利益相关者提供参考。
二、偿债能力的概念与分类1. 偿债能力的概念偿债能力是指企业偿还债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力是指企业在短期内偿还债务的能力，主要反映在流动比率和速动比率等方面；长期偿债能力是指企业在长期内偿还债务的能力，主要反映在资产负债率、利息保障倍数等方面。
2. 偿债能力的分类（1）短期偿债能力：流动比率、速动比率、现金比率等。
（2）长期偿债能力：资产负债率、利息保障倍数、现金流量比率等。
三、财务报告偿债能力分析1. 短期偿债能力分析（1）流动比率分析流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，反映了企业短期偿债能力。
流动比率过高，说明企业短期偿债能力较强，但同时也可能存在资金利用效率不高的问题；流动比率过低，说明企业短期偿债能力较弱，存在一定的财务风险。
例如，某企业2020年的流动比率为2，说明企业短期偿债能力较强。
但如果流动比率过高，如达到5，则可能存在资金利用效率不高的问题。
（2）速动比率分析速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，剔除了存货等不易变现的资产，更能反映企业短期偿债能力。
速动比率过高，说明企业短期偿债能力较强；速动比率过低，说明企业短期偿债能力较弱。
例如，某企业2020年的速动比率为1.5，说明企业短期偿债能力较强。
但如果速动比率过低，如达到0.8，则可能存在一定的财务风险。
（3）现金比率分析现金比率是企业现金及现金等价物与流动负债的比率，反映了企业短期偿债能力。
现金比率过高，说明企业短期偿债能力较强；现金比率过低，说明企业短期偿债能力较弱。
例如，某企业2020年的现金比率为0.6，说明企业短期偿债能力较弱。
偿债能力分析
行业 家电行业
流动比率 1.5
房地产业
1.2
计算机行业
2
制药业
1.25
电子行业
1.45
建材行业
1.25
商业
1.65
化工行业
1.2
机械行业
1.8
1 流动比率假设流动资产外的非流动资产的价值变现刚 好足以偿还非流动负债。 2 流动资产与流动负债存在着内在的联系。流动负债是 企业最重要的短期资金来源，用于流动资产最合适。 3 流动比率相同的企业或企业不同时期流动比率不变， 其短期偿债能力未必相同。
1、现金比率 现金类资产
现金比率 = 流动负债
´ 100%
2、指标计算数据 现金类资产= 货币资金+ 企业持有的易于变现的有价证 券 = 速动资产— 应收账款(票据)— 预付款项— 应收利息 — 应收股利— 其他应收款
例子：见课本；苏宁电器为例
3、现金比率分析
1 现金比率越高，反映企业偿债压力越小。
债能力，速动资产中并不一定代表企业的现实支付能力
。分析结果可能会有出入。
3 速动比率与流动比率一样，易于被粉饰，所以
，在看报表分析时，要特别关注月末的一些重要经济活 动事项，如，偿还大金额债务，结帐日前赶工，大力促 销等。
（4）超速动比率=
（现金+ 有价证券+ 应收帐款净额）/流动负债
四、现金比率分析
3、指标分析
举例：教材P15页，甲上市公司2004年12月31日的流 动比率=190517/15531 = 12.27
表明甲上市公司2004年12月31日每1元的流动负债， 拥有流动资产12.27元偿付。
1
一般情况下，流动指标越高越好，反映企业的
财务报表分析任务一
作业一：偿债能力分析
请根据您选择的一个上市公司年报，完成对该公司的偿债能力分析！ 请于第十周之前提交。
满分20分。
万科A
一、偿债能力分析
1．流动比率=
流动负债
流动资产
2.速动比率=
流动负债
速动资产=流动负债存货
流动资产
3.现金比率=
流动负债可立即动用的资金 4.现金流量比率=流动负债
经营活动现金净流量
二、长期偿债能力
1.资产负债率=
资产总额
负债总额
2.股东权益比率=
资产总额
股东权益总额
3.偿债保障比率=
量
经营活动中的现金净流
负债总额
三、利率保障倍数
利率保障倍数=
利息费用利息费用
所得税
净利润+
+
偿债能力分析:万科房地产的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。
现金流量比列逐年增高，说明其当期偿债能力在逐渐增强，资产负债率较高，股东权益比率较低，也说明公司偿债能力较差。
但公司利率保障倍数较大，其支付利息的能力较强。
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万科财务报表分析作业1偿债能力分析
万科A 偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。
一、万科基本情况介绍：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。
至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。
1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。
1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。
1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。
1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。
1993年3月，本公司发行4,500万股B 股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。
B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。
1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。
2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。
公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。
2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。
公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。
偿债能力分析
偿债能力分析偿债能力分析主要包括资产负债率、流动比率、速动比率和现金流量分析。
资产负债率是企业长期偿债能力的一项重要指标，它反映了企业的资产负债结构。
资产负债率越低，企业的偿债能力越强。
例如，某企业的资产总额为1000万元，负债总额为300万元，那么它的资产负债率就是30%。
资产负债率低，说明企业债务占比相对较低，偿债能力较强。
反之，资产负债率高，企业的偿债能力就相对较弱。
因此，资产负债率可以帮助投资者更好地了解企业的偿债情况，选择更优质的投资对象。
流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，它反映了企业能够利用流动资产清偿流动负债的能力。
流动比率越高，企业的短期偿债能力越强。
例如，某企业的流动资产为500万元，流动负债为200万元，那么它的流动比率就是2.5。
流动比率高，说明企业有足够的流动资产来偿还流动负债，短期偿债能力较强。
反之，流动比率低，企业的短期偿债能力就相对较弱。
投资者可以根据企业的流动比率来评估其短期偿债能力，决定是否投资。
速动比率是衡量企业短期偿债能力的另一项重要指标，它考虑了存货对流动资产的影响。
速动比率越高，企业的短期偿债能力越强。
例如，某企业的速动资产为300万元，流动负债为150万元，那么它的速动比率就是2。
速动比率高，说明企业在没有考虑存货的情况下，有足够的流动资产来偿还流动负债，短期偿债能力较强。
反之，速动比率低，企业的短期偿债能力就相对较弱。
因此，投资者可以根据企业的速动比率来评估其短期偿债能力，做出更准确的投资决策。
现金流量分析是企业偿债能力分析的重要内容之一，它更直接地反映了企业的现金流动情况。
现金流量分析主要从经营活动、投资活动和筹资活动三个方面来考察企业的偿债能力。
如果企业经营活动的现金流入大于现金流出，说明企业有能力通过自身盈利来偿还债务；如果企业投资活动的现金流入大于现金流出，说明企业有能力通过合理投资来增加现金流入，从而提高偿债能力；如果企业筹资活动的现金流入大于现金流出，说明企业有能力通过融资来增加现金流入，从而提高偿债能力。
偿债能力实例分析
偿债能力实例分析偿债能力是指企业或个人按时履行清偿债务的能力。
偿债能力的好坏对企业的经营状况和信誉度有着直接的影响。
下面将通过两个实例来分析偿债能力。
实例一：企业偿债能力分析企业是一家制造业公司，在市场上有着一定的知名度和竞争力。
我将通过分析其财务状况来评估其偿债能力。
1.流动比率：流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，可以通过企业的流动资产和流动负债的比率来计算。
假设该企业流动资产为500,000元，流动负债为250,000元，则其流动比率为2、一般而言，流动比率大于1表示企业具备较好的短期偿债能力。
2.速动比率：速动比率排除了存货这种相对不易变现的资产，将企业当前能够迅速偿还债务的现金和其他接近现金的资产与流动负债做比较。
假设该企业的速动资产为300,000元，流动负债为250,000元，则其速动比率为1.2、一般来说，速动比率大于1表示企业有较好的偿债能力。
3.债务比率：债务比率是衡量企业长期偿债能力的重要指标，可以通过企业的长期债务与总资产的比率来计算。
假设该企业的长期债务为800,000元，总资产为1,200,000元，则其债务比率为0.67、一般来说，债务比率越低，企业的长期偿债能力越强。
通过以上指标的分析，可以得出该企业的偿债能力较好。
它具备较高的流动比率和速动比率，意味着在短期内履行债务的能力较强。
同时，较低的债务比率也意味着其长期偿债能力较强。
因此，该企业能够按时履行债务，并保持较好的信誉度。
实例二：一些人的偿债能力分析一些人是一位年轻的职场新人，想要购买一台新的汽车。
我将通过分析他的财务状况来评估他的偿债能力。
1.收入能力：个人的收入能力是评估其偿债能力的重要因素。
假设他的月收入为10,000元，而他购买汽车的月还款额为3,000元，则他的收入覆盖率为33.3%。
一般来说，收入覆盖率大于30%表示个人具备较好的偿债能力。
2.负债比率：负债比率是衡量个人长期偿债能力的重要指标，可以通过个人的债务与总资产的比率来计算。
偿债能力分析报告
偿债能力分析报告偿债能力分析报告偿债能力是企业在面临债务到期时能够偿还债务的能力。
通过对企业财务指标进行分析，可以评估企业的偿债能力。
一、资产负债率分析资产负债率是评估企业债务规模的指标，计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额。
资产负债率越高，表示企业的债务规模越大，偿债能力越差。
分析企业的资产负债率可以了解企业的债务风险程度，以及其偿债能力的强弱。
二、流动比率分析流动比率是评估企业短期偿债能力的指标，计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。
流动比率越高，表示企业的流动资产足够偿还其流动负债，偿债能力较强。
根据流动比率的大小，可以判断企业短期偿债能力的强弱。
三、速动比率分析速动比率是评估企业短期偿债能力的指标，计算公式为：速动比率=(流动资产-存货)/流动负债。
速动比率排除了存货对企业短期偿债能力的影响，更加准确地评估企业的偿债能力。
速动比率越高，表示企业能够快速转变资产为现金来偿还债务，偿债能力越强。
四、经营性现金流量比率分析经营性现金流量比率是评估企业经营现金流入与流出的能力，计算公式为：经营性现金流量比率=经营性现金净流入/平均负债总额。
经营性现金流量比率越高，表示企业能够通过经营活动产生稳定的现金流入，有能力偿还债务。
综合以上分析指标，可以综合评估企业的偿债能力和债务风险水平。
一般来说，资产负债率较低、流动比率和速动比率较高、经营性现金流量比率较稳定的企业偿债能力较强，风险较低。
而资产负债率较高、流动比率和速动比率较低、经营性现金流量比率不稳定的企业偿债能力较弱，风险较高。
以上仅为偿债能力分析的一般方法和指标，具体分析还需要根据企业的实际情况和行业特点进行详细研究。
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作业一、北京同仁堂2008年年末偿债能力分析一、同仁堂2008年偿债能力指标的计算1. 流动比率=流动资产/流动负债=3401031369.24/842117738.21=4.042. 应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款/2]= 2939049511.33/【（339918440.25+330891674.76）/2】=8.763. 存货周转率=主营业务成本÷[(期初+期末)存货÷2]= 1721837973.25/【（1501477547.58+1780483653.92）/2】=1.054. 速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债=（3401031369.24-1780483653.92）/842117738.21=1.95. 现金比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债=（1180364784.08 +0）/842117738.21=1.40二、同仁堂2008年偿债能力的分析及评价（一）同仁堂短期偿债能力的分析与评价1. 根据同仁堂2008年和2007年的资料，进行历史比较分析，该企业各指标如下表。
指标2008年2007年差额比率流动比率 4.04 3.80 0.24 6%应收账款周转率8.76 8.88 -0.12 -1%存货周转率 1.05 1.12 -0.07 -6%速动比率 1.92 1.90 0.02 1%现金比率 1.40 1.12 0.28 25%（1）流动比率分析从上表可以看出，该企业流动比率比上年增长了6%，该企业的偿债能力比上年提高了6%，通过资产负债表可以看出，本期流动比率提高的主要原因是流动资产较上年提高了13.10%【(3401031369.24-3007190421.08)/ 3007190421.08=13.10%】。
流动负债较上年提高了6.28%【（842117738.21-792341331.58）/792341331.58=6.28%】。
（2）应收账款和存货的流动分析项目2008 2007年差额比率货币资金1,180,364,784.08 889,309,064.86 291,055,719.22 32.73% 应收票据69,244,761.10 235,585,929.75 -166,341,168.65 -70.61% 应收账款330,891,674.76 339,918,440.25 -9,026,765.49 -2.66% 预付账款26,862,949.54 24,317,308.65 2,545,640.89 10.47% 其他应收款13,183,545.84 16,582,129.99 -3,398,584.15 -20.50% 存货1,780,483,653.92 1,501,477,547.58 279,006,106.34 18.58% 流动资产合计3,401,031,369.24 3,007,190,421.08 393,840,948.16 13.10%从上表可以看出，影响流动资产增长的因素主要是应收票据比期初下降70.61%，主要是本期银行承兑汇票收款减少所致。
应收账款比期初下降2.66%，主要是本公司之子公司为扩大销售部分采用信用销售尚未收回的货款减少所致。
该企业应收账款周转率比上年有所下降、存货周转率比上年有所提高，说明该企业应收账款和存货的周转速度提升了流动资产的变现能力。
这与同仁堂在2008年严格控制应收账款政策有关，经营质量有了显著提高，经营风险得到较好控制。
（3）速动比率分析2008年速动比率为1.92，上年速动比率为1.90，引起本期速动比率略有提高的主要原因是流动资产比上年增长了13.10%，存货比上年增长了18.58%，流动负债比上年增长了6.28%，使得速动比率比上年提高了2%，企业变现能力略有增强。
（4）现金比率2008年现金比率比上年提高了25%，说明该企业用现金偿还短期债务的能力提高。
主要是企业现金资产存量大幅升高。
本期现金比率降低的主要原因是本期货币资金比上年增加了32.73%[(1180364784.08-889309064.86)/ 889309064.86=32.73%]，流动负债比上期增加了6.28%，现金资产的和流动负债的增加，使得企业用现金偿还短期债务的能力增加较大。
通过上述分析，可以得出结论：企业本期与上年相比提高了短期偿债能力，支付能力也有所增强。
偿债能力越强代表占有资金过多，利用不充分，不利于提高盈利能力。
2. 根据同仁堂2008年资料，与同属医药行业的云南白药、华润三九等企业进行比较分析。
指标同仁堂云南白药华润三九流动比率 4.04 2.6 1.59应收账款周转率8.76 32.19 10.52存货周转率 1.05 3.42 4.33速动比率 1.92 1.84 1.29现金比率 1.4 1.35 0.44（1）流动比率分析从上表可以看出，同仁堂流动比率高于云南白药及华润三九，说明企业短期偿债能力相比之下较强。
（2）应收账款和存货的流动性分析从上表可以看出，同仁堂应收账款周转率和华润三九很相近，与云南白药相差很大，说明同仁堂应收帐款的占用相对于销售收入而言太高了，2008年同仁堂为了扩大销售过多的采用信用销售，尚未收回货款，造成资产的流动性差。
存货周转率与华润三九、云南白药相比，周转速度明显要慢很多，说明存货相对于销售量显得过多，2008年同仁堂优化了存货的结构，比上年有所提高，但存货周转率明显低于同行业水平，流动性差。
（3）速动比率分析同仁堂本年速动比率比同行业高，表明该公司短期偿债能力高于行业平均水平。
可以看出主要是因为流动资产的增加和流动负债的降低。
（4）现金比率分析同仁堂本年现金比率略高于同行业，说明该企业用现金偿还短期债务的能力一般。
通过上述分析，可以得出结论：同仁堂的短期偿债能力高于行业平均水平。
但是应收帐款和存货的占用较大，影响了资产的流动性，是下一步工作中需要解决的问题。
（二）同仁堂长期偿债能力的分析与评价1、通过同仁堂2008年和2007年的资料，进行历史比较分析。
该企业实际指标值如下表。
指标 2008年 2007年差额比率资产负债率19.17% 19.41% 0.24% 1.24%产权比率 2.71% 24.09% 21.38% 88.75%有形净值债务率24.37% 24.47% 0.10% 0.41%利息偿付倍数 87.94 37.96 -49.98 -131.66%（1）资产负债率分析从上表可以看出，同仁堂本年资产负债率比上年高了1.24%，两年均保持了较低的资产负债率水平，这说明企业具备较弱的长期偿债能力，企业的财务风险略高。
指标2008年 2007年差额比率所有者权益 3,677,987,123.29 3,380,346,627.45 297,640,495.84 9% 其中：未分配利润1,292,671,265.17 1,085,590,031.58 207,081,233.59 19% 负债总额872,085,332.84 814,329,930.71 57,755,402.13 7% 其中：流动负债 842,117,738.21 792,341,331.58 49,776,406.63 6% 长期负债29,967,594.63 21,988,599.13 7,978,995.50 36% 资产总额4,550,072,456.13 4,194,676,558.16 355,395,897.97 8% 其中：流动资产3,401,031,369.24 3,007,190,421.08 393,840,948.16 13%资产负债率产生变化的原因主要有：1）所有者权益比上年增加了9%，其中本年未分配利润增加了19%。
2）负债总额比上年增加了7%，其中流动负债增加为6%，长期负债增加36%，长期负债上升幅度较大。
3）资产总额比上年增加了8%，其中流动资产增加了13%。
流动资产占总资产的比重上年为71%,本年为74%，本年与上年相比变化不大。
该公司未进行过资本结构调整，长期偿债能力仍有所增强，但增强幅度不大，财务风险较低。
（2）产权比率分析从上表可以看出，同仁堂产权比率与上年相比上升了88.75%。
说明该企业长期偿债能力有所下降，财务结构风险性升高，所有者权益对偿债风险的承受力变弱。
（3）有形净值债务率分析同仁堂本年有形净值债务率与上年相比略上升了0.41%，说明该企业长期偿债能力略下降，财务风险上升。
企业的筹资能力也上升了。
（4）利息偿付倍数分析指标 2008年2007年差额比率营业利润415,931,939.66 378,595,452.84 37,336,486.82 9.86%财务费用4,784,178.98 10,244,655.73 -5,460,476.75 -53.30%利息偿付倍数 87.94 37.96 49.98 131.66%同仁堂本年利息偿付倍数比上年增长了131.66%。
利息偿付倍数提高的主要原因是本年营业利润比上年增长了9.86%，财务费用下降了53.30%，但营业利润的增长幅度远大于财务费用的增长幅度，这说明企业有足够的利润来偿还利息费用。
通过上述分析，可以得出结论：企业本期与上年相比提高了长期偿债能力，财务风险较低，筹资能力不高，没有充分利用财务杠杆。
2、根据同仁堂2008年资料，进行同行业比较分析。
该企业实际指标值及同行业参考值如下表。
2008年指标同仁堂云南白药华润三九资产负债率（%） 19.17% 35.46% 32.44%产权比率（%）23.71% 54.93% 48.02%有形净值债务率（%） 24.37% 57.93% 78%利息偿付倍数 87.94 332.22 113.46（1）资产负债率分析从上表可以看出，同仁堂本年资产负债率低于同行业参考值，资产负负债率较低，说明该企业的长期偿债能力较强。
公司采用的是保守的财务策略，说明公司的财务风险较低。
（2）产权比率分析从上表可以看出，同仁堂产权比率明显低于同行业参考水平，企业长期偿债能力较强，财务风险很低。
（3）有形净值债务率分析同仁堂本年有形净值债务率明显低于同行业参考值。
说明企业长期偿债能力相比之下较强，财务风险明显较低。
企业筹资能力不高，没有充分利用财务杠杆的作用。
（4）利息偿付倍数分析同仁堂本年利息偿付倍数比同行业参考值低很多，表明企业有没有足够资金来源偿还债务利息，企业长期偿债能力较弱。
三、结论与建议同仁堂的偿债能力总体上比上年有所增强，在同行业中也属于偿债能力较强的企业。
企业的短期偿债能力中的流动比率、速动比率、现金比率比上年有显著提高，和同行业相比偿债能力也较强，存货周转率、应收账款周转率较上年也有所增长，但与同行业相比处于较低水平，说明该企业的应收帐款和存货结构和政策还需要调整。