2017金融考研核心考点解读之货币政策最终目标
货币政策目标选择的主要有哪些
(3) 中国关于货币政策最终目标选择的观点
中国人民银行按照1995年通过的《中国人民银行法》所宣布的货币政策目标为“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。”选取的是单一稳定币值的目标。但是，货币政策应选定怎样的目标问题，我国理论界近年来一直存在着争论。主要观点有：
① 单一目标论。这又可分为两种相当对立的意见。一种是从稳定物价乃至经济正常运行和发展的基本前提出发，强调物价稳定是货币政策的惟一目标；另一种是从货币是再生产的第一推动力出发，主张用最大限度的经济稳定增长保障经济起飞作为货币政策的目标，并在经济发展的基础上稳定物价，即强调经济增长应摆在首位。
4．货币政策最终目标选择的主要观ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ有哪些?
答：(1)货币政策最终目标
货币政策目标指的是中央银行为实现既定的经济目标运用各种工具调节货币供应和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。它是一个包括货币政策目标、货币政策工具、货币政策中介指标、货币政策的效果等一系列内容在内的广泛概念。
货币政策的最终目标共有四个，即稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡。
(2) 货币政策最终目标的选择方式
货币政策四大目标存在着相辅相成、相互矛盾的关系。它们之间的矛盾表现在：
① 充分就业与物价稳定之间的矛盾。菲利普斯曲线表明在失业率与物价变动率之间存在着一种此消彼长的相互替代关系。
② 物价稳定与经济增长之间的矛盾。经济增长大多伴随着物价的上涨。
③ 经济增长与国际收支平衡的矛盾。经济的增长会导致消费需求的增加和国民收支赤字。
④ 物价稳定与国际收支平衡之间的平衡。货币当局稳定物价的努力常常会导致资本流入和需求减少，使国际收支出现顺差。
由于货币政策目标之间固有的矛盾，货币当局只能做出适当的选择而不可能达到所有目标。可能的选择是：①侧重统筹兼顾，力求协调；②侧重于权衡或选择，使经济环境的需要而突出重点。具体的目标选择不但有赖于各国特定的发展阶段和特殊国情，从更一般的意义上说也反映了人们对货币经济和货币政策认识的深化程度。
2017金融考研核心考点解读之货币政策操作目标
2017金融考研核心考点解读之货币政策操作目标四种货币制度类型1、银本位：中世纪(西罗马帝国灭亡——文艺复兴)，以白银作为标准币材，白银适应了当时小额交易的需要。
缺点：(1)白银价值较低，不适宜作大额交易。
(2)白银价格不稳定。
2、金银复本位：(16C——18C)优点：币材充足，可以满足贸易规模不断扩大的需求，且金币和银币之间具有互补性。
缺点：破坏了货币的统一性，排他性的特点，这是一种不稳定的货币制度。
金银复本位有三种类型：1)平行本位：即金银币平等，同时都是本位币，都可以自由铸造和融化，自由地输出入国境，金银币的交易比率由市场决定，国家没有法律规定。
问题：由于任一商品都拥有两个价格，且这两个价格比例不断随金银比价波动，造成价格混乱，给交易带来了很多麻烦。
2)双本位：金银币价格比例由法律强制固定下来。
问题：格雷欣(英国财务大臣)提出“劣币驱逐良币”规律，又称格雷欣法则——在法律上低估的货币(即市场价值大于法定价值的货币，即良币)，必然被人们收藏，熔化或输出国外;而法律上高估的货币(法定价值大于实际市场价值的货币，即劣币)会独占市场。
这表明，货币会违背优胜劣汰的市场竞争法则。
3)跛行本位：金币和银币都为本位货币，且保持固定比价，但是金币可以自由铸造，银币不可自由铸造，且银币不具有无限法偿能力，实际上已沦为辅币。
是向金本位的一种过渡形式。
3、金本位制：1816年英国最先宣布，在1821年正式开始，黄金时代为1821——1914年，1880年普遍确立。
出现过三种形式：1)金币本位(或古典金本位)：是纯粹金币本位，有三大特点：自由铸造;自由兑换;自由输出入国境。
2)金块本位：金币不在流通，黄金和纸币不再自由兑换(例如，要达到一定的限额才能兑换)，两次世界大战之间的英国和法国实行过这种金本位。
这些国家黄金储备不够，不足以支持自由兑换。
3)金汇兑本位：不铸造金币，市场上也不流通金币，本币不可兑换为黄金，但本币可以以固定汇率兑换成某一实行金币或金块本位的国家的货币，并在该国兑换黄金。
货币政策的最终目标
货币政策的最终目标货币政策的最终目标是维持经济稳定和促进经济增长。
它包括通货膨胀控制、经济增长、就业率、利率稳定等多个方面。
首先，货币政策的最终目标之一是通货膨胀控制。
通货膨胀是指一定时期内，货币购买力下降并导致物价普遍上涨的现象。
货币政策通过调整货币供应量和利率，控制通货膨胀水平，以确保物价稳定, 保障公民的购买力不受损害。
稳定的物价环境有助于居民的消费和企业的投资决策，并维护了人民币的信誉和国家的经济形象。
其次，货币政策的最终目标之二是促进经济增长。
经济增长是一个国家发展的关键要素，可以提高人民生活水平和经济整体实力。
货币政策通过控制货币供应量和利率，调节投资和消费需求，促进经济增长。
例如，在经济衰退时，央行可以通过降低利率和增加货币供应来刺激投资和消费，从而促进经济增长。
第三，货币政策的最终目标之三是维持就业率稳定。
就业是经济繁荣和社会稳定的基础。
货币政策可以通过影响利率和货币供应来影响经济活动水平，从而影响就业率。
以最大程度地促进就业是货币政策的一项重要目标，有助于提高居民的经济收入和社会福利，减少社会不平等。
此外，货币政策的最终目标还包括维持利率稳定。
利率是虹吸资金的成本，对经济活动具有重要影响。
货币政策通过调控利率，可以影响金融市场、投资和消费行为，从而维护利率稳定。
稳定的利率环境有助于企业规划长期投资和借款策略，促进经济增长和发展。
综上所述，货币政策的最终目标是维持经济稳定和促进经济增长。
它包括通货膨胀控制、经济增长、就业率、利率稳定等多个方面。
货币政策的实施需要根据具体的经济环境和需求，灵活调整政策措施，以达到稳健的宏观经济管理和持续的经济发展。
货币政策目标
货币政策目标货币政策是国家中央银行通过管理货币供应和利率等手段来调控经济活动和价格水平的一种宏观经济管理工具。
为了实施货币政策，中央银行通常会制定一系列目标，包括最终目标、中介目标以及相应的货币政策工具和传导机制。
以下将深入论述货币政策目标及其要素，并举例说明。
一、最终目标：最终目标是指货币政策的最终影响的经济变量，通常包括物价稳定、实现全面就业、保持汇率稳定以及维护金融稳定等。
不同国家和地区的最终目标可能会有所不同，根据经济状况和政策需求进行调整。
1. 物价稳定：保持物价稳定是货币政策的重要目标之一。
通货膨胀或通货紧缩都会对经济产生不利影响，因此通过控制货币供应量和利率等手段，使通货膨胀率保持在可接受的水平内，有助于保持物价的稳定。
2. 全面就业：货币政策的另一个目标是实现全面就业。
通过调节货币供应量和利率水平，可以影响经济活动的规模和速度，从而对就业产生影响。
稳定的经济增长和适当的货币政策可以提供更多的就业机会。
3. 汇率稳定：保持汇率的稳定对于国际贸易和资本流动具有重要意义。
中央银行可以通过市场干预来调整汇率水平，以维护汇率的稳定性，防止过大的汇率波动对经济造成不利影响。
4. 金融稳定：维护金融系统的稳定也是货币政策的目标之一。
中央银行通过监管金融机构、设置准入标准和资本充足率等要求，以防范金融风险，保持金融体系的健康运行。
二、中介目标：中介目标是实现最终目标的手段，通过调控中介目标的变量来影响最终目标的实现。
中央银行通常会选择一些与经济变量紧密相关的指标作为中介目标，例如货币供应量、利率、汇率和信用等。
1. 货币供应量：中央银行通过调节货币供应量来影响经济活动和物价水平。
货币供应量的增加可能推动经济增长和通胀，而货币供应量的减少则相反。
中央银行可以通过公开市场操作等手段控制货币供应量。
2. 利率：利率是影响企业和个人借款投资决策的重要因素，也是中央银行调控经济的重要手段。
中央银行可以通过调整基准利率、贷款利率或存款利率等，间接影响市场利率，进而影响借贷成本和货币供求关系。
货币政策的最终目标
二、选择性货币政策工具 1.优惠利率 2.证券市场信用控制 3.消费者信用控制 4.不动产信用控制
三、直接信用控制工具 1.信用分配 2.直接干预 3.流动性比率 4.利率最高限额
四、间接信用控制 1.道义劝告 2.窗口指导
第三节 货币政策中介指标
一、货币政策中介指标的含义与作用
中 央 运用 银 行
❖ 3.法定存款准备金政策的效果
❖ 法定准备金率最大的优点是对货币供给的影响强有力，并 且效果明显、收效迅速 。
❖ 局限性：（1）缺乏弹性，不宜作为中央银行日常调控货 币供给的工具。（2）它的调整对整个经济和社会心理预 期都会产生显著的影响，以致使得它有了固定化的倾向。 （3）对各类银行和不同种类的存款的影响不一致，因而 货币政策实现的效果可能因这些复杂情况的存在而不易把 握。
❖ 局限性：（1）中央银行处于被动地位。 （2）再贴现政策缺乏弹性。 （3）再贴现 率高低有限度。在经济高速增长时期，再 贴现率无论多高，都难以阻止商业银行向 中央银行再贴现。
（三）公开市场操作 公开市场操作是指中央银行在债券市场上 公开买
卖各种政府证券如国库券、国债等以控制货 币供应
量及利率的一种政策工具。 1.公开市场操作的作用机制 （1）通过改变银行系统的准备金总量而 起作用。
（二）非货币资产价格传导机制 （三）信贷配给传导机制
1.银行借贷渠道论 R↓→MS↓→D↓→L↓→I↓→Y↓ 2.资产负债表渠道论 R↓→M↓→r↑→NCF↓,P↓→资产状况恶化 →L↓→I↓→Y↓
（四）汇率传导机制
M s r e NX Y
二、我国货币政策的传导机制 （一）传统体制下的直接传导机制
中
操
基准
央 银
运用货币政策工具
关于我国货币政策的研究及最终目标
内容摘要所谓货币政策，简单地说，就是一个国家有关货币方面的政策。
在现代经济中，货币同信用、金融的关系密切不可分，也有人将货币政策笼统地等同于金融政策。
规范地讲，货币政策是中央银行通过控制货币与信贷总量，调节利率水平和汇率水平等，以期影响社会总需求和总供给水平，从而促进宏观经济目标实现的方针和措施的总称。
在20世纪30年代的时候，由于经济大萧条，彻底粉碎了根深蒂固的“廉价政府政策”的自由主义经济思想，各国普遍加强了对经济生活的干预。
于是，财政政策、货币政策成为各国调节经济的主要手段，构成国家宏观经济政策中的重要组成部分。
本论文针对我国货币政策的研究和最终目标进行深入探讨，首先研究我国货币政策的发展历程，通过我国现行体制分析我国货币政策的现状，再阐述我国货币政策的最终目标。
伴随着经济市场化的深入，信用和金融在经济运行中的作用也会进一步加强。
金融借助于各种信用形式、渠道、手段和工具，发挥它的渗透扩散能力，必将国民经济运行产生越来越大的影响。
因此，中央银行利用货币政策操作，实现宏观经济目标方面军的重要作用也会得到发展。
关键词：货币政策、传导机制、货币政策工具、通货膨胀、通货紧缩目录一、我国货币政策的发展历程二、我国货币政策工具（一）一般性工具是货币政策工具的总调节1、存款准备金制度2、再贴现政策3、公开市场业务（二）选择性货币政策工具是一般货币政策工具的必要补充（三）货币政策传导机制的微效1、金融市场2、金融机构3、企业居民户三、我国目前现有的货币政策（一）扩张性货币政策可能经济增长速度减慢（二）紧缩性货币利于推动我国经济健康的发展四、我国的货币政策最终目标的选择（一）物价稳定（二）充分就业（三）经济增长（四）国际收支平衡（五）其他目标关于我国货币政策的研究及最终目标自从货币产生以后，就有了对货币放回管理的原始货币政策。
在货币由称量货币逐渐走向金属针铸币的过程中，为了防止私铸、滥铸劣质铸币对商品流通和交易的影响，国家对货币铸造进行严格的规定。
中国货币政策最终目标的选择与效果分析
一、引言货币政策最终目标的选择一直是理论界与实际工作部门关注的一个重要问题，一般包括物价稳定、充分就业、经济增长和国际收支平衡四个部分。
它们虽然分别表示了一个经济体内外部的最优均衡状态，但是之间存在冲突，如物价稳定与充分就业目标在短期内相冲突，这导致了经济体需要对其货币政策的最终目标进行选择。
货币目标制度一般包括以单一目标值和多重目标制。
单一目标制为货币学派所推崇，弗里德曼认为多重目标难以兼顾，易引起政策的过度调整；而凯恩斯学派则认为多重的权衡性货币目标制度能更好地解决错综复杂的经济问题。
我国现在实行“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”的货币政策目标制度。
近几年来，次贷危机造成全球金融海啸，对我国的经济产生重大冲击，使我国的政策方向由控制通胀的紧缩型转变为刺激经济增长的宽松型政策；而随着美国量化宽松政策的启动，国际市场中大量流动性涌入中国，对中国造成输入性通胀压力，同时由于国内货币供给量的剧增，我国的通胀率一度远超3%-3.5%的警戒区间，货币政策再次进入紧缩阶段。
在复杂的国际国内经济金融形式下，研究货币政策最终目标的选择具有十分重要的意义。
本文将首先对货币最终目标的含义及各目标之间的具体关系与存在冲突进行介绍，然后会结合我国的经济现状分析现行的货币政策目标制度并用VEC模型检验两个最终目标之间的关系，并提出当今经济环境下应当选择的货币政策目标。
二、文献综述及我国现状货币政策目标及其制度的选择一直受到理论界的密切关注。
货币主义学派支持货币中性论，即货币政策的扩张和紧缩仅仅能影响通货膨胀率的波动而对产出和就业产生系统性的影响。
因此，货币主义学派主张采用通货膨胀率作为货币政策调控的长期目标。
而凯恩斯学派则持相反意见，他们认为经济现象错综复杂，现实社会中的经济问题也往往是多方面的，单一的货币政策目标难以兼顾，多重的货币政策目标能够更好的解决经济问题。
国内，不少学者就我国货币政策目标的选择进行了研究。
货币政策最终目标
货币政策最终目标
货币政策的最终目标是确保货币供应量和经济发展之间的平衡，以实现经济稳定和可持续增长。
其主要目标是保持通货膨胀率在适度水平、维护货币和金融稳定、促进就业和经济增长。
首先，通货膨胀控制是货币政策的首要目标之一。
适度的通货膨胀有助于激励消费和投资，促进经济增长，但过高的通货膨胀会导致物价上涨和购买力下降，进而影响经济的稳定和社会的稳定。
因此，货币政策的最终目标是保持通货膨胀率在一个合理的范围内，避免通货膨胀的过度或过低。
其次，货币和金融稳定也是货币政策的最终目标之一。
货币政策的目标之一是维护金融体系的稳定，确保金融系统的运转平稳，防止金融危机和金融风险的发生，保护储户和投资者的利益。
货币政策通过利率调整、流动性管理等手段来维护金融稳定，确保金融市场的良性运作和财务安全。
此外，货币政策的最终目标还包括促进就业和经济增长。
货币政策的发展趋势是朝着稳定经济增长和促进就业的方向发展。
货币政策通过稳定物价、降低利率等手段，鼓励消费和投资，刺激经济增长，促进就业。
保持经济增长和就业的稳定也是货币政策的重要目标，可以提高人民生活水平，减少社会不稳定因素。
为实现这些最终目标，货币政策需要权衡利益，综合考虑。
货币政策制定者需要密切关注经济形势的变化，及时采取调控措施，以保持货币供应量和经济增长之间的平衡，并同时考虑其
他因素，如就业、财政状况、外部环境等。
总之，货币政策的最终目标是确保货币供应量和经济发展之间的平衡，维护通货膨胀和经济增长的稳定，维护货币和金融市场的稳定，促进就业和经济增长。
这些目标的实现有助于实现经济的可持续增长和社会的稳定。
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2017金融考研核心考点解读之货币政策
最终目标
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但是这么多的竞争者，考生还是要下苦功夫才能够有胜算。
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下文是凯程老师和大家分享的有关金融硕士考研的一些基础知识点，需要大家来掌握。
下面我们来看有关货币政策最终目标的知识点。
货币政策最终目标
最终目标主要有四个：稳定物价、充分就业、经济增长及国际收支平衡。
1、稳定物价
鉴于通货膨胀各种负面影响，各国一般都把反通货膨胀、稳定物价作为一项基本的宏观经济政策。
2、充分就业
较高的失业率不但会造成社会经济资源的极大浪费，而且很容易导致社会和政治危机，因此各国政府一般都将充分就业作为优先考虑的政策目标。
总的来说，对长期内的就业状况货币政策并不能起很大的作用，但对于周期性的失业率上升是有重要的调节作用的。
3、经济增长
经济增长对一个国家来说是至关重要的，它主要是从长期的角度来实现较高的经济增长的。
4、国际收支平衡
它是指一国对其他国家的全部货币收入和货币支出持平、略有顺差或略有逆差。
一般情况下，我们考察国际收支平衡不是考察整个国际收支的总体，而是考察其中的部分项目。
通常所说的国际收支平衡是指除了外汇储备项目以外的其它项目的收支是否平衡。
最终目标相互之间的关系
在实际的政策操作中，由于这四个目标并非都协调一致，相互之间往往存在矛盾，所以政策目标的选择只能是有所侧重而无法兼顾。
1、充分就业与物价稳定之间的矛盾。
对两者关系最经典的描述就是菲利浦斯曲线。
该曲线表明，失业率与物价变动率之间存在着一种此消彼长的相互替换关系。
2、物价稳定与经济增长之间的矛盾。
当我们以较大的投资来刺激经济增长，在获得较高的经济增长的同时我们失去的是物价的稳定。
从长期来看，要想实现经济的良好增长，必须保持物价的稳定。
3、经济增长与国际收支平衡之间的矛盾。
4、物价稳定与国际收支平衡之间的矛盾。
由于最终目标之间存在着矛盾，货币政策在作目标选择时不能不有所侧重，有所取舍，难以统筹兼顾。
商业银行发展前景
1、集中化
二战后，银行业发展的重要趋势就是集中化，许多国家的银行业主要为少数几家大银行所控制。
进入90年代后，银行业集中化的进程更是加速发展，银行合并的浪潮风起云涌，首先在日本出现了比较有影响的银行合并。
美国银行在90年代同样也掀起了一波接一波的银行合并浪潮。
花旗公司和旅行者集团的合并标志着商业银行、投资银行、保险业开始合并，在一定程度上推动了美国银行业全能化的进程。
欧洲同样也有大规模的银行合并。
例如、香港汇丰银行收购了米兰银行。
总而言之，银行合并的浪潮还会继续下去，因为，随着竞争的日益激烈，单家银行无法与其它的大银行相抗衡，此外，由于信息技术的发展使得银行内部的成本变得低廉所以银行规模开始扩大。
2、全能化
商业银行有全能型和职能分工型两种模式，80年代以后，职能分工型开始逐渐向全能型银行转化。
范围经济：当一个机构同时从事多项业务且这些业务相互互补，这是我们就说是范围经济。
1999年美国总统克林顿签署的《金融服务现代化方案》是银行全能化格局的标志性法案，同时也标志着《1933年格拉斯—斯蒂格尔法案》所规定的分业管理、分业经营体制的终结。
银行业的全能化趋势对中国来说也是一种挑战，因为1995年的《商业银行法》规定商业银行不能介入证券、保险等领域。
3、电子化
例如：自动取款机、信用卡、24小时无人银行、网上银行等等。
此外还有银行内部的电子资金转账系统。
4、国际化
银行业务越来越多地超越了国界
金融工具
广义的金融工具：不仅包括股票，债券等有价证券，而且包括存款、贷款等各类金融资产。
狭义的金融工具：是指金融市场上被普遍接受和交易的、已经标准化了的金融资产。
金融工具的种类：
衍生金融工具：它的价值取决于某一标的变量的状况。
一、货币市场工具
1、短期国债：期限在一年以内的政府债券，是弥补财政赤字的重要手段。
2、可转让的定期存单：它不同于一般存款之处就在于可以在二级市场进行流通。
3、商业票据：是一种无担保的短期本票，它凭信用发行。
4、回购协议：它实际上是一种以证券为抵押的短期贷款。
5、银行承兑汇票：
汇票：是债权人向债务人发出的付款命令。
银行承兑汇票是以银行的信用为担保的，所以风险较小，能够在二级市场上方便地流通。
二、资本市场工具
1、股票：是所有权凭证，它代表的是对股份公司净收入和资产的要求权。
股票融资的好处：
首先，它没有偿还期，所以发行股票获得的收入可以长期使用。
其次，股息的收入随股份公司的经营状况波动，不像债券利息那样固定。
股票分类：
普通股：没有固定的股息，但是有表决权。
优先股：有相对固定的股息，但是没有表决权。
优先股还可以分为：积累优先股和非积累优先股;参与优先股和非参与优先股。
此外还有：
可赎回优先股：发行单位要在规定时间内按已规定的价格赎回。
可转换优先股：在一定时间内按规定的比例转化为普通股。
2、债券:是一种使用非常广泛的债务融资工具。
1)根据发行主体分：政府债券、金融债券、公司债券。
2)按债券期限划分：短期债券、中期债券、长期债券。
3)按是否有担保分：担保债券、信用债券。
4)按利率是否固定分：固定利率债券、浮动利率债券。
5)按利息支付方式分：息票债券、折扣债券。
3、抵押贷款：以土地、建筑等不动产为担保的贷款。
抵押贷款的发放者承受的风险：
1)借款人的违约风险
2)利率风险
3)流动性风险
4)借款人提前还款的风险
抵押贷款在美国的发展：
首先，是抵押贷款的担保。
其次，是浮动利率抵押贷款的出现。
最后，抵押贷款的证券化。
抵押贷款的证券化是在美国政府的直接推动下发展起来的，其目的是为了开辟二级市场，增加抵押贷款的流动性，从而使更多的资金流入这一市场。