我国商业银行信贷顺周期与逆周期监管政策研究

我 国商 业银 行信 贷顺 周 期 与逆周 期 监管 政策研 究
李 铭 ，兰 鹏
（ ．． 疆 财 经 大 学 金 融 学 院 ，新 疆 乌 鲁 木 齐 ８ ０ ０ ） １２新 ３ ０ ０
摘 要 ： 此 次 由 美 国次 贷危 机 引发 的全 球 性 金 融 危机 促 使 人 们 重新 审视 金 融体 系 的顺 周 期 性 。通 过 引入
收稿 日期 ：２ １ － ８ ２ ０— １ ０２ 作 者 简 介 ：李铭 （９ ９ ， ， 士研 究生 ，主 要研 究 方向 为 商业银 行 经营 管理 ； 兰鹏 （ ８ 一 ） 男 ，硕 士 １ ８ －） 女 硕 １ ８ ， ９
研 究 生 ， 主 要 研 究 方 向 为金 融 工 程 。
成针 对 罗列 的各银 行顺 周期 的 因素进 行分 析 ，将 银 行信贷 与 资本监 管 的顺周 期性 结合 ，从 宏观和 微观 相 结合 的角度 ，构 建逆 周期 动态 调整 银行 资本监 管 框架 。
（ ）国外 研 究 综 述 二
Ｃ ａ ｄｏ Ｂｏｉ ｌ ｉ ｒ ｕ ｏ等人 分析 了金 融体 系 中的顺 周期现 象 ，随着 经 济 的波 动 ，风 险的认 识和 承担 意愿 以 及存 贷 差 、资产 价格 、银行 内部 评 级等 都会 发生 变化 ，呈 现顺 周 期性 ，并且最 早提 出了商 业银行 的顺 周 期特 征 。ＬＢ ｒｅ、Ｄｅ 等 认 为 ，由于信 贷 双方信 息 不对称 导致 银行 信贷 的顺 周期 性 ，在 经济繁 荣 时 ６ ｅｇｒ 】 ｌ ｌ 期 ，银 行通 常低 估违 约风 险而 降低授 信标 准 ， 同时在 经济 萧条 时又 高估 了违 约风 险 ，导致银 行信 贷 的顺 周 期变 动 。 Ｗｉｉ Ｒｗｈｔ ｌａ ｌｍ ｉ ｅ等人 分析 了金 融体 系 中 的 顺 周 期 现 象 ， 随着 经 济 的 波 动 ，风 险 的认 识 和 承 担 意 愿 以及 存 贷 差 、资 产 价 格 、银 行 内部 评 级 等 都会 发 生 变 化 ，呈 现 顺 周 期 性 ，并 且 最 早 提 出 了商 业 银 行 的 顺 周 期 特 征 。 Ｊ
ＶＣ Ｅ Ｍ模 型对 ｉ ９ 年一０ ２ － ９ ８ ２ １ ＃ 的季度 数 据进 行 实证 分析 ，结论 表 明我 国商业银 行信 贷 具有 顺 周期 性 ， 并从 资本监 － 管 、贷款 损 失 准备 计提 等 四个 方 面详 细分 析 了我 国商 业银 行信 贷顺 周 期 的影 响 因素 。我 国监 管 当局 通 过对 此 次 金 融危机 的反 思 ，认 为应 当实施宏 观 审慎 的逆 周期监 管政 策 ，针对 我 国银 行 信贷 的 顺周 期 性 ，要加 强宏观 审慎 监管 与微 观 审慎 监 管 的协 调 、建 立前 瞻性 的资 本监 管机 制 、 完善 贷款 损 失准 备计 提 方 式 ，以促 进 商 业银行 的稳
现 实意 义。
一
、
文 献 综 述
（ ）国 内研 究 综述 一
国 内文献 主要 从 实证方 面论证 了我 国商 业银行 信贷 顺周 期影 响 因素 ，如孙连 友对 风 险计量 体系 进 行 了深 入分 析 ，认 为 当前所 采用 的信用 风 险计量 模型 不ｉ － 好 的反应宏 观 经济波 动所 引发 的系统性 风 Ｉ￣ ｔ
２１ ０ ２年 第 ３期
（ 第 １ ８期 ） 总 ２
福 建 金 融 管 理 干 部 学 院 学报 Ｊ ｕ ｎ ｌ ｆ ｕｉｎＩ ｓ ｔｔ ｆ ｉａ ｃａ Ａｄ ｎｓｒｔｒ ｏ ｒ ａ ｏ ｊａ ｔ ｕｅｏ ｎ ｎ ｉｌ ｍｉｉｔ ｏｓ Ｆ ｎ ｉ Ｆ ａ
Ｎ Ｏ． ３ ２０１ ２ Ｓｅ ｉ ｌＮ ｏ． ２８ ｒ ａ １
健 经营 ，防 范 系统性 风 险。
关键 词 ： 商业银 行 ；信 贷顺 周期 ；逆 周期 监 管 中图分 类 号 ：Ｆ ３ ． ３ ８ ０ ３ 文 献标 识码 ：Ａ 文章 编号 ： １ ０ — ７ ８ ２ １ ） ２ ０ １ － ８ ０ ９ ４ ６ （０ ２ ０ — ０ ８ ０
银 行 作 为 典 型 的 周 期 性 行 业 ，通 常表 现 为 信 贷 的顺 周 期 性 ， 即 银 行 信 贷 与 实 体 会 加剧银 行信 贷与 经济 周期 的波动 。 张强 、武次 冰对 我 国商业银 行季 度数 据进 行 了实证 分 析 ，结论表 明银行 的资本约 束存 在顺 周期性 。乜 理论 方面 ，一 些学 者提 出 了弱 化我 国商 业银 行信贷 在
顺 周期 的对 策建 议 ，如李文 泓提 出，在宏观 审慎 监管 框架 下 ，一方面 要对 资本 监管 、贷款 损 失准备 计
态 的相 互 作 用 的关 系 ， 导致其 在 经济 繁荣 期扩 张信 贷 规模 ，在 经济 衰退 时 期 ，紧缩 信贷 规模 。这 种顺
周 性在 加 大实 体经 济波 动 的 同时也 会加 剧银 行 系统 自身 的不稳 定性 。此 次 全 球 性 金 融 危 机 影 响 了 我 国宏 观 经 济 的运 行 ， 凸显 了金 融 监 管 的缺 陷 ，给 我 国商 业 银 行 稳 健 经 营 带来 了风 险 隐 患 ，促 使人 们 重 新 审 视 金 融体 系 的顺 周 期 性 。各 国及 国 际金 融 组 织 通 过 对 此 次金 融 危 机 的 反 思 ，一致 认 为应 当针 对 金 融 体 系顺 周 期性 ， 引入 逆 周 期 政 策 工 具 ，从 而 降低 信 贷 及 经 济 的 周 期 性 波 动 ，缓解 系 统 性 风 险 。我 国 也 在“ 二 五 ” 划 中 ，正 式 提 出 了“ 周 期宏 观 审慎 制 度 框 架 ” 因此 ，研 究我 国 商 十 规 逆 。 业 银 行 信 贷 的顺 周 期性 现 象 ，建 立 我 国银 行 业 的逆 周 期 机 制 ，对 我 国银 行 业 稳 健 经 营 具有 很 强 的
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提和 公 允价值 会计 准则 进行 修改 完善 ， 降低顺 周期 效应 ；另 一方面 要 引入逆 周期 政策 工具 ，如逆 周期
资本 要求 和前 瞻性 的拨 备计提 等 。 陆岷峰 、葛 虎认 为 ，引发此 次 金融危 机 的主要 原 因是经 济 因素 的 顺 周期 性 ，因此 构建逆 周期 金融 宏观 审慎 监管 的预 警体 系是 各 国金融 当局 的首要 职责 。 张金城 ，李