2017年安防行业及产业链分析报告
安防行业分析报告2017-2018年版
2017年安防行业分析报告2017年8月出版文本目录1、安防行业概况&产业链 (5)1.1、安防行业概况 (5)1.2、安防行业产业链 (5)2、智能化产品&下游运营孕育高附加值 (7)2.1、成熟的安防产业链附加值呈现“微笑曲线” (7)2.2、智能化是安防行业即将到来的主题 (12)2.3、智能化提速让安防运营及服务前景可期 (15)3、企业竞争的方向：海外扩张&产业链纵向一体化 (20)3.1、安防产品国内竞争日趋激烈，国内企业纷纷加快海外扩张 (20)3.2、从产品及解决方案延伸到运营，享受高附加值 (22)图表目录图表 1：安防行业及其子系统产值占比 (5)图表 2：安防产业链 (6)图表 3：安防产值 (6)图表 4：产业链进入壁垒和累积效应比较 (7)图表 5：美国安防产业链附加值（毛利率）比较 (7)图表 6：美国安防产业链的“微笑曲线” (7)图表 7：美国两大芯片厂商(上游)毛利率逐步提高 (8)图表 8：美国安防产品制造企业(中游)毛利率呈下降趋势 (9)图表 9：北美居民安防公司市场份额 (9)图表 10：中美两国安防产值及增速 (11)图表 11：中国安防产业链附加值（毛利率）比较 (11)图表 12：中国安防行业产业链附加值曲线 (11)图表 13：海康和大华前端产品占比 (12)图表 14：中国高清摄像机出货占比 (13)图表 15：H.265 编码比 H.264 编码信息冗余度更低 (13)图表 16：各安防企业国内市场占比 (15)图表 17：智能化与高清化互为充要条件，智能化带动下游运营 (15)图表 18：中国电信产业链附加值（毛利率）比较 (16)图表 19：电信运营商毛利率逐年降低 (16)图表 20：中国电信产业链向末端延伸的“新微笑曲线” (16)图表 21：视频监控一体化云平台 (17)图表 22：传统监控与智能监控比较 (18)图表 23：2010~2015 年 ImageNet 比赛冠军图像识别错误率 (18)图表 24：三类客户的运营参与深度 (19)图表 25：全球安防市场特点 (21)图表 26：海康和大华营收增长率比较 (21)图表 27：海康和大华毛利率比较 (21)图表 28：大华纵向一体化策略 (22)图表 29：海康与大华比较 (22)1、安防行业概况&产业链1.1、安防行业概况安防行业从上游到下游，总体上可分为3 个环节，分别为：安防产品，安防工程，报警运营服务及其他。
2017年安防视频监控行业分析报告
2017年安防视频监控行业分析报告2017年6月目录一、行业主管部门、监管体制和主要法规政策 (5)1、行业主管部门 (5)2、监管体制 (5)3、主要法律法规 (6)4、产业发展政策 (7)二、行业发展概况 (11)1、行业发展概述 (11)（1）全球安防行业发展概况 (12)（2）我国安防行业发展概况 (13)①安防行业起步阶段（1979 年-1992 年） (13)②安防行业发展阶段（1993 年-2002 年） (14)③安防行业壮大阶段（2003 年-2009 年） (14)④安防行业成熟阶段（2010 年-目前） (15)2、行业市场规模 (15)3、行业需求分析 (18)（1）“平安城市”建设的需求 (19)（2）交通行业需求 (20)（3）智能楼宇的安防建设需求 (21)（4）文教卫安防建设加速 (22)（5）金融行业的需求 (23)4、行业发展趋势 (24)（1）市场应用不断向深度、广度拓展 (24)（2）资本运作日益活跃，行业集中度不断提高 (25)（3）行业转向全方位理性竞争，技术创新成为竞争的核心 (25)（4）国际化竞争趋势 (26)三、行业技术水平及特点 (26)1、行业技术现状 (26)（1）摄像机算法核心技术 (27)（2）音视频编解码算法技术 (28)（3）集成电路应用技术 (28)（4）嵌入式系统技术 (29)（5）网络传输控制技术 (30)（6）数字视频光纤传输控制技术 (30)（7）图像处理技术 (30)（8）视频智能分析技术 (31)（9）系统安全稳定技术 (31)2、行业技术发展趋势 (32)（1）数字化 (32)（2）高清化 (33)（3）网络化 (33)（4）智能化 (34)四、行业上下游之间的关联性 (34)1、产业链介绍 (34)2、与上游行业之间的关联性 (35)3、与下游行业之间的关联性 (36)五、影响行业发展的因素 (37)1、有利因素 (37)（1）国家产业政策的扶持有利于安防视频监控行业的长期发展 (37)（2）经济发展和社会进步 (38)（3）技术的进步推动安防视频监控产品的普及 (38)（4）行业标准日趋规范 (39)2、不利因素 (40)（1）上游行业的制约 (40)（2）技术替代 (40)（3）各国不同管理办法或政策的限制 (41)六、行业壁垒 (41)1、技术壁垒 (41)2、人才壁垒 (42)3、市场准入壁垒 (42)七、行业竞争格局 (42)1、海康威视 (45)2、大华股份 (45)3、汉邦高科 (46)4、同为股份 (46)一、行业主管部门、监管体制和主要法规政策1、行业主管部门安防行业行政主管部门是公安部和各省市级公安机关，各省市级公安机关先后设立了安全技术防范的管理机构。
2017年人工智能+安防行业分析报告
2017年人工智能+安防行业分析报告2017年6月目录一、传统安防行业格局优化，后端应用趋势下“智能化”成主角 (5)1、格局优化：行业需求稳定增长、产业集中度逐步提升 (5)（1）行业需求稳定增长： (5)（2）行业集中度逐步提升 (7)2、产业趋势：传统安防行业同质化严重，后端智能化应用正成为核心 (9)（1）传统安防行业存在的主要问题是解决方案同质化问题；不能够满足客户需求，也加剧行业竞争 (9)（2）以智能化升级为代表的“2.0时代到来”，视频监控行业迎来又一个最好的时代 (11)二、智能安防正处于“从0到1”的进程中，“从1到N”正在聚变 (12)1、新常态下智能安防成为刚需，海量数据中提取有效情报 (12)2、智能安防的三层应用：图侦、实战、警情预判 (14)3、“从0到1”聚变为“从1到N”，产业痛点下孕育巨大机遇 (16)三、前端智能+后端智能优势互补，安防走向智能化时代 (22)1、前端智能化方兴未艾，视频实时分析与应用渐成趋势 (22)（1）智能前端：让摄像机具备“智慧的大脑” (22)（2）前端设备不断革新，感知与成像效果优化提升智能分析效果 (26)2、后端智能：分析功能更为强大，与智能前端互补合作将是趋势 (28)3、智能安防距离完美尚有差距，需引入更多技术与协作机制 (31)四、智能安防参与方梳理 (33)1、传统安防公司：智能化布局不遗余力 (33)（1）深耕技术十余年，“深度学习”算法催生智能化应用突破 (33)（2）将智能化嵌入到从前端到后端的全流程 (35)（3）发力AI，海康的未来不止于安防 (37)（4）以海康为标杆，传统安防企业的智能化布局不遗余力 (37)2、初创公司：技术创新风起云涌，明星公司风光无限 (38)（1）旷视科技：从刷脸支付一举成名天下知 (39)（2）商汤科技：依托学术机构打造强大技术基石 (41)（3）依图：智能应用场景化 (42)（4）格灵深瞳：安防领域或成为业务重点 (43)3、竞争分析：技术为重，渠道为王 (44)五、龙头厂商价值已被认可，二线厂商弹性凸显 (46)1、苏州科达：引领视讯与安防，产业红利、业绩弹性为核心看点 (48)2、东方网力：联网沉淀数据、AI提升价值 (49)3、工大高新：产品化能力强，订单落地显示商业化进程加速 (50)4、佳都科技：专注智能交通/安防，云从科技商业化进程加速 (52)5、熙菱信息：立足新疆辐射全国，受益新疆安防投入的加大 (53)六、主要风险 (55)1、人工智能技术发展遇到瓶颈 (55)2、政府及企事业单位对于安防产业投入低于预期 (55)安防正由前端建设转向后端深化应用，行业格局持续优化。
2017年我国安防行业综合发展态势图文分析调研报告
2017年我国安防行业综合发展态势图文分析调研报告（2017.10.12）一、行业发展概述从安防行业整个产业链不同的角色定位划分，安防行业主要由工程商、销售商、产品供应商、服务商、运营商等五大类企业构成。
其中，工程商负责产品的设计、安装和服务；销售商负责产品的经销、代理以及渠道的建设；产品供应商负责应安防产品的生产和供应；服务商负责提供中介和咨询服务；运营商负责提供报警运营服务。
安防行业结构图大致如下：1、全球安防行业发展概况国外安防经过半个多世纪的发展和演变，逐渐发展成为一个市场规模庞大的成熟行业。
演变过程分为横、纵两个方向。
横向上，市场竞争激烈程度的演化使得国外安防企业不断拓展新的应用领域，从最早的政治、军事敏感领域发展到办公楼、医院、学校等商业领域，再发展到居民家庭领域，为居民提供系统的安全服务解决方案，应用领域的扩展拓宽了安防市场的发展空间。
纵向上，国外安防行业经历了从设备生产、销售的第一阶段，发展到提供系统解决方案的第二阶段，最后发展到在系统解决方案的基础上实现联网运营收费服务的第三阶段。
目前处于后两阶段并存期，实现了由有线（电话线）报警、本地视频监控转变为有线/无线双路报警、远程视频监控。
发展至今，国外安防行业已经形成了较高的准入门槛，对行业内现有企业而言，收入来源和经营模式都实现了较大的转变，企业在市场的地位也相对稳定，其风险程度和经营难度较第一阶段更易控制。
国外安防企业转变过程表现为：从收入来源来看，由以设备销售、工程安装收入为主变为收取联网服务费为主；从经营规模来看，由以小型单体的监控中心，转变为以大型联网监控中心为主，实现了以联网报警为主线的“大串联”。
总体来讲，全球安防市场规模庞大，市场领域和市场类型都已成熟，供应商不断向低成本地区转移，客户也稳步增长。
2、我国安防行业发展概况我国安防产业萌芽于上个世纪七十年代末和八十年代初，虽然比国外发达国家起步晚了近20 年，但一路发展过来也已经走过了起步阶段、初步发展阶段和高速发展阶段，目前步入成熟阶段。
安防行业分析报告
安防行业分析报告一、定义安防行业是指提供各种安全防范设备、服务和系统解决方案的企业及其相关产业链，主要应用于保护建筑、物品和人员等不受各种自然和人为灾害的侵害和破坏。
二、分类特点安防行业按照提供的技术、服务和产品可分为物理防范、技术防范、人力防范和综合防范等几类。
在构建安全防线中，上述四种方式是相互作用的，应采用综合防范的方式，从多方面对安全进行保障。
三、产业链安防行业包括硬件设备、软件系统、系统集成、运维服务等多个环节，涉及到硬件生产、技术研发、系统集成、销售服务和运维等多个环节，产业链上下游环节繁多。
四、发展历程安防行业的兴起与国家经济的发展有着密切的关系，早期是在城市公共安全和居民家庭安全方面应用。
随着人们对安全需求的不断提高，安防行业迎来了快速发展的机遇。
五、行业政策文件国家出台了一系列政策支持安防行业的发展，其中包括《安全防范工程质量管理规定》、《安防技术服务评价规范》、《安全防范系统工程设计规范》等相关政策法规。
六、经济环境我国安防行业发展已迎来黄金期，伴随经济发展及智慧城市的崛起，安防市场规模和需求不断扩大，行业前景良好。
七、社会环境随着社会安全问题日益突出，大众对安全的需求不断提升，安防行业得到了广泛关注，但行业准入门槛不够高、产品质量良莠不齐等问题也给业内的企业和消费者带来了不少困扰。
八、技术环境安防技术在快速发展，各类安防设备不断升级换代，新技术、新材料等应用不断推出，为安防行业提供了更多发展动力。
九、发展驱动因素政策支持、城市化、安全需求、技术进步、产业推动等多个方面是推动安防行业发展的关键因素。
十、行业现状我国安防行业整体处于快速发展阶段，市场规模不断扩大，产品仍存在品质和服务不足的问题。
十一、行业痛点当前安防行业的痛点包括：行业发展不够成熟，技术创新和应用不够充分，产品质量参差不齐等，这给整个行业的健康发展带来了很多困扰。
十二、行业发展建议推进行业自律、引导市场竞争、促进技术创新，提高产品质量和服务水平等，可以推动安防行业的健康发展。
2017年安防信息系统集成行业分析报告
2017年安防信息系统集成行业分析报告2017年6月目录一、行业管理 (5)1、行业主管部门 (5)2、行业协会和自律组织 (6)3、行业相关产业政策 (7)4、行业主要法律法规及规范性文件 (9)二、行业发展概述 (10)1、行业简介 (10)2、我国信息系统集成服务业发展历程 (11)（1）第一阶段：增值代理阶段 (11)（2）第二个阶段：个性化定制阶段 (11)（3）第三阶段：行业服务阶段 (12)（4）第四阶段：应用集成产品化阶段 (12)（5）第五阶段：服务优质化阶段 (13)三、行业上下游关系及价值链分析 (13)1、行业价值链分析 (13)（1）信息系统集成服务业价值链 (13)（2）行业价值链各层次之间的相互关系 (14)2、上游市场供给情况分析 (15)3、下游市场需求情况分析 (16)（1）“平安城市”背景下视频监控市场需求分析 (16)（2）电力通信领域系统集成需求分析 (17)（3）视频会议系统系统集成需求分析 (18)（4）三网融合领域市场需求分析 (18)四、行业壁垒 (20)1、技术壁垒 (20)2、客户资源壁垒 (21)3、经验壁垒 (21)4、人力资源壁垒 (22)五、行业周期性、季节性及区域特点 (22)1、周期性 (22)2、季节性 (22)3、区域性 (23)六、行业市场规模 (23)1、信息系统集成服务业市场规模 (23)（1）软件与信息技术服务业市场规模 (23)（2）软件与信息技术服务业产业结构变化 (24)（3）信息系统集成服务业市场规模分析 (26)2、安防系统集成行业市场规模分析 (27)七、影响行业发展的因素 (29)1、有利因素 (29)（1）国家产业政策支持 (29)（2）技术高速发展突显系统集成服务增长点 (29)（3）市场需求空间巨大 (30)（4）本土化运营成本和服务优势 (30)2、不利因素 (31)（1）技术升级成本较高 (31)（2）行业自主创新能力不足 (31)八、行业风险特征 (31)1、政策风险 (31)2、市场竞争风险 (32)九、行业竞争格局 (33)1、伟博视讯(北京)科技有限公司 (34)2、河北京创信息技术有限公司 (34)3、山东天辉科技有限公司 (34)4、河南三鹰实业有限公司 (35)5、山东信通电子股份有限公司 (35)信息系统集成服务，指通过结构化的综合布线系统和计算机网络技术，将各个分离的设备、功能和信息等集成到相互关联的、统一和协调的系统之中的服务。
2017年安防行业分析报告
2017年安防行业分析报告2017年7月目录一、从设备到解决方案再到服务运营，安防行业发展迅速 (4)1、安防行业商业模式逐渐改变 (4)2、视频监控升级换代 (6)二、安防1.0：设备提供商 (9)三、安防2.0：解决方案提供商 (12)四、安防3.0：服务运营商 (17)1、安防空间广阔，龙头企业崛起 (20)2、智能时代，“安防双雄”多维布局 (30)（1）行业大势，转型智能运营 (30)（2）核心攻坚技术创新 (35)（3）蓝海掘金，布局智慧物联 (37)1）大华股份 (38)①云存储和云计算产品 (38)②人工智能产品 (39)③人脸识别 (40)④育儿机器人 (40)⑤智能系统解决方案 (41)⑥智能工业相机 (43)2）海康威视 (44)①视频云存储 (44)②深度学习：人脸识别+人体识别+车辆特征识别 (45)③二次识别基础上的结构化服务器 (46)④大数据服务器 (47)⑤机器人 (48)⑥智能驾驶 (48)行业的过去现在和未来。
我国安防产业诞生三十多年来，经过了“设备提供商、解决方案提供商、服务运营商”三个阶段的跨越式发展，目前正由2.0 时代的解决方案商向3.0 时代的服务运营商转型。
作为安防行业重要子行业的视频监控行业也正向智能视频监控时代发展。
目前中国安防运营服务还只在起步阶段，未来市场空间可到3 万亿以上，未来十年将迎来服务黄金周期。
运营服务门槛高，具有规模经济，将进一步促进行业整合。
市场空间广阔，龙头企业受益。
1）国内安防行业展现后发优势，国内企业比国外企业发展更好。
从行业规模来看，我国安防行业正处于高速发展中。
从企业角度来看，两大巨头业绩增速都在30%以上，远远高于海外企业5%的增速。
2）大华和海康都加紧布局海外业务，海外市场前景广阔。
3）视频监控行业是技术密集型行业，高端产品溢价明显。
4）受益于新型城镇化和政策支持，中国市场还远未放量。
核心攻坚技术创新。
1）大华股份核心布局人工智能、视频云、大数据芯片、软硬件产品六大技术，成立芯片研究院、大数据研究院、人工智能研究院、先进技术研究院四大研究院，2016 年大华研发人员近5300 人，研发费用14亿元，同比增长49%，占营业收入比例超过10%。
中国安防行业分析报告2017年版
2017年安防行业分析报告2017年7月出版文本目录1、安防市场快速成长，安防行业对 IVA 需求巨大 (5)1.1、安防行业快速成长，城市视频监控是安防行业核心组成部分 (5)1.2、安防市场应用多元化，成长空间依然广阔 (6)1.3、视频监控设备高清化&网络化的两次升级为安防智能化提供支撑 (8)1.4、安防行业对智能视频分析（IVA）的需求逐渐兴起 (11)2、人工智能助力安防 IVA 从理论到现实 (18)2.1、深度学习打破传统 IVA 算法局限 (18)2.1.1、早期 IVA 算法具有局限性 (18)2.1.2、深度学习打破传统算法局限 (20)2.2、深度学习在安防领域快速发展的三大要素：数据、硬件&算法 (22)2.2.1、大规模数据训练——安防是人工智能最快的落地方向 (23)2.2.2、硬件运算能力提升 (24)2.2.3、深度学习算法成熟，识别准确率超过人眼！ (31)2.3、安防 IVA 市场进入高速发展轨道 (34)3、安防监控企业的智能化转型，国内安防硬件龙头优势凸显 (35)3.1、融合了 IVA 的安防监控产业链，硬件企业产品价值量大幅提升 (35)3.1.1、安防监控产业链 (35)3.1.2、硬件企业产品价值量大幅提升 (36)3.1.3、硬件市场弹性 (38)3.2、硬件企业向上游布局算法，加速 AI 安防产业化 (39)3.3、硬件厂商向下游集成系统运维，引领安防智能化转型 (41)3.3.1、硬件厂商向下游集成系统运维 (41)3.3.2、集成运维市场弹性 (43)3.4、视频智能化时代，硬件企业的产业链重塑 (43)3.5、硬件企业谁最受益？看好国内安防双龙头 (45)图表目录图表 1：我国安防整体市场规模快速增长 (5)图表 2：安防应用场景分类 (6)图表 3：安防市场类别细分 (6)图表 4：各地每千人拥有摄像头数量（个/千人） (7)图表 5：安防市场分布 (7)图表 6：全球安防行业增速受安防高清化+网络化驱动 (8)图表 7：摄像机编码效率改善 (9)图表 8：高清摄像机占比提升 (10)图表 9：IVA 识别 (12)图表 10：图像识别在道路监控及交通执法中的应用 (13)图表 11：套牌车分析系统应用 (13)图表 12：人群分析与重点区域布防应用 (15)图表 13：智慧商业综合管理解决方案 (17)图表 14：人脸特征提取 (18)图表 15：特征脸受人脸角度等因素影响很大 (18)图表 16：单层神经网络 (20)图表 17：多层神经网络 (21)图表 18：深度学习逐层学习举例 (22)图表 19：AI 模型训练需要大量优质标注数据 (23)图表 20：IBM 在 AI 医疗领域并购版图 (23)图表 21：CPU 与 GPU 结构对比 (25)图表 22：CPU 与 GPU 结构对比 (25)图表 23：GPU 视频处理水平对照图 (27)图表 24：GPU 视频处理水平对照图 (27)图表 25：参与 NVIDIA 深度学习公司组织概况 (28)图表 26：NVIDIAGPU 加速平台 (28)图表 27：GPU 性能提升对深度学习算法提升作用 (29)图表 28：FPGA 结构简图 (30)图表 29：TPU 板卡实物图 (30)图表 30：深度学习算法的升级路径 (31)图表 31：ImageNet 分类错误率和神经网络深度之间的演变关系 (31)图表 32：图像识别市场发展趋势 (32)图表 33：国内智能安防系统应用 (35)图表 34：安防监控产业链 (36)图表 35：海康威视前端深眸系列相机（双目客流相机） (37)图表 36：海康威视后端刀锋服务器 (37)图表 37：人工智能（MachineLearning）刚刚经历盖特纳最热区间 (40)图表 38：海康威视非前端/后端硬件业务收入占比逐年提升 (42)图表 39：安防智能化下，硬件龙头面对的市场空间成倍增加 (43)图表 40：2015-2017（1-3）订单项目数量占比 (43)图表 41：2015-2017（1-3）订单合同金额占比 (44)图表 42：传统安防硬件企业业务范围 (44)图表 43：安防智能化浪潮下硬件企业的产业链整合 (45)图表 44：国内安防龙头市占率提升（红色为海康和大华） (46)图表 45：国内安防硬件龙头营收增速远快于国外 (46)图表 46：海康威视与大华股份研发费用及研发收入比例（单位：亿元） (47)图表 47：海康威视深度智能比赛成绩 (49)图表 48：海康威视深度智能产品库 (49)图表 49：大华股份人脸识别技术 (51)图表 50：大华股份前端智能化产品 (51)图表 51：大华股份后端智能化产品 (52)表格 1：模拟摄像机和数字摄像机对比 (10)表格 2：智能视频分析系统应用场景广泛 (16)表格 3：传统 IVA 算法介绍 (19)表格 4：CPU 与 GPU 训练一个卷积神经网络时间对比 (26)表格 5：四家主流算法公司比较 (33)表格 6：前端\后端设备单价测算 (38)表格 7：安防硬件市场空间测算 (38)表格 8：安防硬件企业与算法企业在产品技术和产业化层面比较 (41)表格 9：近期 PPP 安防相关项目梳理 (42)表格 10：海康威视和大华股份在 IVA 产业链上的布局 (47)报告正文1、安防市场快速成长，安防行业对 IV A 需求巨大1.1、安防行业快速成长，城市视频监控是安防行业核心组成部分我国安防市场保持高速增长，根据CPS 中安网统计，2011-2016 安防市场连续5年保持2 位数增长，到2016 年我国整个安防市场规模达到5000 亿以上。
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(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2017年7月正文目录安防行业概况&产业链 (4)安防行业概况 (4)安防行业产业链 (5)行业成长的逻辑：智能化产品&下游运营孕育高附加值 (6)成熟的安防产业链附加值呈现“微笑曲线” (6)美国成熟市场经验 (6)中国没有微笑曲线的原因是过去行业发展还未成熟 (10)智能化是安防行业即将到来的主题 (12)后端走向前端基本完成，标清走向高清仍在继续 (13)智能化提高监控产品附加值 (14)智能化提速让安防运营及服务前景可期 (17)高附加值永远存在于最靠近用户的环节 (17)智能化加快安防行业从产品向运营及服务发展 (18)问题一：运营及服务需要满足什么条件？ (18)问题二：该如何提供运营及服务？ (21)企业竞争的方向：海外扩张&产业链纵向一体化 (22)安防产品国内竞争日趋激烈，国内企业纷纷加快海外扩张 (22)从产品及解决方案延伸到运营，享受高附加值 (24)相关建议 (25)图表目录图表1. 安防行业及其子系统产值占比 (4)图表2. 安防产业链 (5)图表3. 安防产值 (6)图表4. 产业链进入壁垒和累积效应比较 (6)图表5. 美国安防产业链附加值（毛利率）比较 (7)图表6. 美国安防产业链的“微笑曲线” (7)图表7. 美国两大芯片厂商(上游)毛利率逐步提高 (8)图表8. 美国安防产品制造企业(中游)毛利率呈下降趋势 (9)图表9. 北美居民安防公司市场份额 (10)图表10. 中美两国安防产值及增速 (11)图表11. 中国安防产业链附加值（毛利率）比较 (11)图表12. 中国安防行业产业链附加值曲线 (12)图表13. 海康和大华前端产品占比 (13)图表14. 中国高清摄像机出货占比 (14)图表15. H.265编码比H.264编码信息冗余度更低 (15)图表16. 各安防企业国内市场占比 (16)图表17. 智能化与高清化互为充要条件，智能化带动下游运营 (16)图表18. 中国电信产业链附加值（毛利率）比较 (17)图表19. 电信运营商毛利率逐年降低 (18)图表20. 中国电信产业链向末端延伸的“新微笑曲线” (18)图表21. 视频监控一体化云平台 (19)图表22. 传统监控与智能监控比较 (20)图表23. 2010~2015年ImageNet比赛冠军图像识别错误率 (20)图表24. 三类客户的运营参与深度 (21)图表25. 全球安防市场特点 (23)图表26. 海康和大华营收增长率比较 (23)图表27. 海康和大华毛利率比较 (24)图表28. 大华纵向一体化策略 (25)图表29. 海康与大华比较 (25)安防行业概况&产业链安防行业概况安防行业从上游到下游，总体上可分为3个环节，分别为：安防产品，安防工程，报警运营服务及其他。
2016年安防行业总产值为5,400亿元，其中安防产品产值为1,900亿元（35%），安防工程产值为3,100亿元（57%），报警运营服务及其他产值为400亿元（7%）。
对于安防工程领域，由于工程商门槛低，导致工程公司的资质良莠不齐，没有资质的公司占多数，加之地域割据现象存在，工程领域总体呈现散乱的格局；对于安防产品领域，其技术含量和厂商进入门槛均相对较高，行业呈现较高的集中度，在最近几年中，具有核心技术的领先产品制造商也享受行业内越来越大的话语权。
因而对安防行业的分析主要集中于安防产品领域。
按照不同产品类型和适用范围，安防产品又可以分为视频监控、防盗报警、出入口控制等子系统。
其中，2016年视频监控产品产值达到962亿元，占1,900亿元安防产品市场的半壁江山，是所有安防产品中发展最快，市场占有率最高的子系统。
同时，视频监控产品也能横向渗透到出入口控制、楼宇对讲等其他子系统中，因而在下文中，除非特别说明，报告中的“安防行业”均主要指的是“视频监控”子行业。
图表1. 安防行业及其子系统产值占比安防行业产业链安防视频监控行业的产业链相对较为清晰，上游是视音频基础算法提供商和芯片制造商，主要有TI、ADI 、索尼、华为海思、中星微电子等；中游是软硬件供应商，主要包括摄像机、网络硬盘彔像机、网络传输设备、视频服务器、显示屏、视频网络管理平台等环节，主力厂商包括海康、大华、BOSCH等，还有工程商、系统集成商等；下游主要指的是运营服务商，代表企业有ADT、安居宝、银湖股份等。
图表2. 安防产业链安防“十二五”规划（2011-2015）的目标是2015年安防行业产值达5,000亿元，尽管2012年以来经济持续下滑，2015年底当年安防行业实际产值仍达到4,860亿元，目标完成率97.2%，基本完成“十二五”规划目标。
根据安防“十三五”（2016-2020）规划，到2020年安防行业总产值将达到8,000亿元，年复合增长率达10%，行业整体增速仍然较为可观。
图表3. 安防产值行业成长的逻辑：智能化产品&下游运营孕育高附加值成熟的安防产业链附加值呈现“微笑曲线”美国成熟市场经验通过分析对比安防产业链，发现“进入壁垒”和“累积效应”是决定产业链附加值的核心因素。
安防行业市场大，产业长，产业链不同位臵的企业分工与协作格局清晰，早期任何一家企业都没有能力吃掉整个产业链，因而公司的定位、对应的壁垒以及长期积累显得尤其重要。
总体来看，“进入壁垒”和“累积效应”造就了成熟的安防行业呈现出上游与下游附加值较高，中游附加值较低的现象，表现为附加值（毛利率）“微笑曲线”，如图6所示。
图表4. 产业链进入壁垒和累积效应比较图表5. 美国安防产业链附加值（毛利率）比较图表6. 美国安防产业链的“微笑曲线”上游：安防行业最上游是芯片设计与制造领域，属于典型的技术与资本密集型领域，进入壁垒及累积效应极高，企业只有具备深厚的技术底蕴，强大的创新实力，积累丰富经验和知识产权，才能在行业中立足。
进入壁垒主要体现在1）芯片企业每年投入大量的资金进行新技术的研发，2016年TI和ADI分别投入14亿美元和7亿美元用于研发，分别占各自营收的10.4%和19.1%，这些研发费用甚至超过了很多企业的一年的营收额，是企业新进入这个领域难以逾越的障碍；2）芯片企业还需具有极强的产业链整合能力，因为芯片的设计研发需与产业链其他环节协同配合，共同促进产品变现，产品市场定位、技术可行性、成功量产、外协加工、客户支持及自身运营等环节共同产生了较高的结构壁垒；3）除了设计与研发能力，高端芯片的制造与封装亦具有较高门槛。
积累效应体现为：1）TI成立于1930年，ADI成立于1965年，两家企业经过长期发展，各自持续不断投入研发资金，形成并保有大量技术专利，例如TI和ADI两家公司最近10年累积共投入216亿美元用于研发，形成的技术领先地位难以被竞争者追赶；2）客户形成长期良好合作关系。
终端厂商对集成电路功能、特性、可靠性、相关指令集及开发工具的熟悉等增加了其再选择成本，加剧了其对集成电路供应商的粘性，后者则依赖于终端厂商不断积累的用户优势。
正是由于高的进入壁垒和累积效应，才导致芯片设计与制造行业持续稳定享受高附加值，通过观察近10年美国芯片设计与制造企业经营状况，发现以TI和ADI为代表的芯片制造企业的毛利率始终维持在高位，并且有继续上升趋势，享受着极高的产业附加值。
图表7. 美国两大芯片厂商(上游)毛利率逐步提高中游：相比上游而言，中游竞争力并不体现在纯技术的比拼，总体研发与制造技术含量低于上游，进入壁垒并不是很高。
但是由于安防行业非标准化特点，企业需要为客户提供个性化的解决方案，客户对企业实力和品牌有倾向性偏好，累积效应产生规模优势和品牌溢价，这正是中游制造企业的竞争力所在。
累积效应是企业长期发展的过程中形成的，较低的进入壁垒又使得不断有新企业想进入，龙头企业不得不维持微妙的价格，既阻挡进入者，又能最大化自己的收益，因而中游企业享受附加值较低，随着市场发展成熟，产品更新迭代速度减慢，客户购买速度放缓，中游企业附加值会进一步走低。
图表8. 美国安防产品制造企业(中游)毛利率呈下降趋势下游：安防下游运营类企业，主要为住宅客户和中小企业提供一揽子全方位安防服务，除了视频监控外，还有入侵检测、电子防盗、火警检测、医疗与养老检测等。
下游运营领域的进入壁垒主要体现在新进企业争夺市场原有厂商客户的难度，由于重臵成本和选择路径依赖，客户并不会频繁更换其安防服务。
同时，同时，安防运营面向行业级商业应用（教育、金融、消防等）及居民用户（个人住宅），品牌效应更加明显，这意味着下游运营领域实际上具有极高的累积效应。
以2016年被私募股权公司Apollo Global Management LLC收购的北美安防公司ADT为例，公司为美国650万的住宅和小型企业客户，以及全球35个国家客户提供安防服务，员工数1.7万人，公司品牌性好，除了毛利率高，行业地位也第一，占有北美27%的住宅市场和13%的中小企业市场，ADT在居民安防领域市场份额是排名第二的安防公司Monitronics的6倍，这也侧面证明了客户越散，积累效应越明显。
图表9. 北美居民安防公司市场份额中国没有微笑曲线的原因是过去行业发展还未成熟中国安防产业链，上中下游企业的“进入壁垒”和“累积效应”与美国相似——上游进入壁垒和累积效应都很高，中游进入壁垒相对较低，累积效应较高，下游进入壁垒较高，累积效应很高。
但中国的安防产业链附加值并没有表现出“微笑曲线”，原因在哪儿？我们认为，关键原因是两国安防行业处在行业生命周期的不同阶段。
美国安防建设已进入成熟期，中国过去几年安防设施建设高速发展。
从安防行业产值来看，2009年中国安防行业总产值278亿美元，2015年行业产值达715亿美元，6年间复合增速达17%；而反观同期美国，2009年行业产值583亿美元，2015年产值达到764美元，年复合增速仅为4.6%。
美国安防行业已经步入相对成熟期，而同期的中国受平安城市和智慧城市建设的拉动，需求爆发，行业成长快速。
在此期间，首先是以政府为主导的客户有持续设备投入的刚性需求，进而导致对价格的不敏感性；其次安防中游制造企业不断研发新技术，迭代开发新产品，通过产品的更新换代能够获得较高附加值；此外，安防行业的非标准化特点也为设备制造和集成商提供了价格溢价基础。
最终，国内的中游安防设备制造商获取了较高的利润。
而下游安防运营，由于基础设施投入还未成熟，现有的硬件设备无论是从绝对数量上，还是分布密度上，都还未达到下游运营大规模爆发所需要的临界值。
安防下游运营企业总体上还处于发展初期，进入壁垒和累积效应还未形成，只能获取较低的附加值。