波浪理论(一)波浪结构

第2浪特征 2浪是针对1浪的调整，其主导力量是那些没能参 与先前趋势的交易者，他们认为1浪的波动是先 前趋势的调整，因此利用这种调整进场，以期利 用趋势延伸获得利润。 2浪属于调整浪，因此期波动结构为A-B-C三浪结 构 2浪的市场表现——2浪往往吃掉1浪的大部分波 动，其针对1浪的折返幅度往往超过50%，多数 在63%附近，但是绝对不会超过1浪的起点，这 也表明新兴市场力量占据了主动
驱动浪和调整浪 价格波动遵循自然的发展方式，即表现为驱动浪 和调整浪的交替循环运行 驱动浪——在方向上和大趋势同向的波浪，因为 受到大趋势的助力，因此在结构上一定表现为五 浪结构，同时在波动态势上一般表现为顺畅的发 展 调整浪——在方向上和大趋势逆向的波浪（次级 折返），因为受到大趋势的制约，因此在结构上 通常为三浪结构（比驱动浪发展少）和其他的变 体，所以在波动态势上一般显得比较阻滞
C浪 在A浪和B浪进场的投资者在预期破灭后，开始转 为失望，加上市场基本面转坏，旧的投资者继续 离场，新旧力量的共振导致C浪以较为剧烈的格 局展开 C浪的结构通常为1-2-3-4-5的五浪结构，通常会 吃掉B浪的波幅。如果A浪是5浪结构，那么调整 已C浪的5浪结构结束，之后开始新的驱动浪。如 果A浪是3浪结构，那么之后还会出现D-E-G-H… 等浪型结构，调整浪发展为三角形整理或旗形整 理
A浪 A浪为驱动浪结束后的第一个波浪结构，一般被 认为前一个趋势的调整，虽然价格结构出现一定 的破坏，但是仍吸引大量的市场参与者进场 A浪的结构可以是3浪结构，也可以是5浪结构。 如果A浪是3浪结构，那么之后的调整浪多数为平 坦型的复杂调整浪；如果A浪是5浪结构，那么之 后的调整浪多数为简单的曲折调整浪，即A-B-C 调整结构
波浪理论（一）
——认识价格波动的基本架构和特性
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
内容简介
艾略特波浪理论的由来 价格波动的基本结构 价格各波浪的特性 价格波浪的界定
艾略特波浪理论发展简史 波浪理论创始人——拉尔夫.纳尔逊.艾略特，从 1896年至1927年间主要在铁路公司担任会计职务 ，因病退休，波浪理论就是他在养病期间研究出 来的 波浪理论的源起——艾略特通过研究价格历史波 动，总结归纳出了价格波动的基本结构形态，并 形成一套系统的理论规则，即波浪理论。 波浪理论的应用——波浪理论最初应用在价格波 动分析和预测，一度以其精确性盛名。同时也因 其精确性而导致复杂性，使许多交易者望而却步 ，能够真正用好的交易者也是凤毛麟角。
波浪理论总论 道氏理论的研究主体是价格波动的总体趋势，波 浪理论则是对趋势中的波段进行更细致的刻画， 其主要研究对象是价格波动形态和模式 波浪理论的核心——市场波动是由资金的流动造 成的，而资金的流动则取决于操作人的意志，人 性自古以来没有变化，因此类似的形态经常重复 的出现，这就是得以以基本结构来概括所有价格 波动的基础。
价格基本结构的嵌套
任何一个价格波浪都同时 处于不同级别的价格循环 中（道氏理论的大趋势、 次级折返和微观杂波的概 念） 一个完整的五浪或三浪结 构可以构成更大波浪循环 中的一个小浪 任何一个波浪循环中的小 浪也可以分解为驱动浪或 调整浪的微观结构
第1浪特征
1浪作为调整浪结束的标志和新趋势的开始，其主要表现 为波动要比调整浪中的B浪波动强度要大，如果是上涨的 开始，则其上涨强度往往大于下跌趋势中的反弹；如果是 下跌的开始，则其下跌强度往往大于上涨趋势中的调整。 1浪为驱动浪，因此其波动结构为1-2-3-4-5浪结构 1浪的市场行为——新的市场力量开始加入，同时多数市 场参与者认为旧的趋势仍将延续，因此双方分歧增加，成 交量增加，但是新兴力量仍占主动，同时旧趋势参与者的 对抗也导致1浪往往会出现较大的调整。简单的说，1浪是 趋势开始前表现比较犹豫的阶段。
波浪的界定（指标法）
MACD（AC）法——以AC指标 的涨跌对应的价格波段进行界 定 均线法——以均线作为调整浪 的确定线，价格折回触碰到均 线则认为价格确认处于调整浪 中。连接前一次调整浪的终点 和本次调整浪的起点，即得一 个推动浪。 指标法可以用在任何级别的波 浪分析，其优势在于可以过滤 掉许多微小浪型，使浪型较为 清晰 波浪界定是主观行为，方法不 同、指标参数不同都会得出不 同的波浪结构。这只反映了波 浪级别的区别，对于波浪分析 和交易应用影响不大。
第5浪的特征 经过第4浪的修正和消化，更多新的市场参与者 窥视趋势的继续延伸而蜂拥进场，推动第5浪的 产生。 第5浪的发展是由新的市场力量推动的，同时在 趋势延续的过程中，旧有的市场参与者继续兑现 利润，因此5浪的波动一般没有3浪剧烈，属于情 绪性波动，同时市场基本面也在悄然发生着变化 第5浪的特征是成交量比第三浪明显减少，而波 动幅度多数和第一浪等同，少有的会出现延长的 情况
价格波浪的基本结构
为什么是5-3循环 自然法则——自然界倾向于以阻力最小和效率最 高的方式来运行和发展 发展中必然有调整，因此是驱动浪与调整浪交替 循环 如果要发展，调整浪必须小于驱动浪 如果驱动浪只有二浪，则无法发展；只有三浪， 则和驱动浪相等，也无法发展，因此至少应该有 五浪，而三浪调整则是最简单的调整结构，因此 价格波动最有效率的模式就是5-3循环
调整浪的结构类型 调整浪的类型——曲折型（锯齿形）和平坦型（ 复杂型） 曲折型调整浪结构——5-3-5，即A浪微观为5浪 结构，B浪微观为3浪结构，C浪微观为5浪结构 平坦型调整浪结构——3-3-5，A、B浪微观为3浪 结构，C浪为5浪结构 平坦型变体——3-3-3-3-3，每个波浪的微观结构 均为3浪，常见的三角形整理、旗形整理等都属 于这种结构。
课程总结 了解价格波动的自然规律和自然结构 了解驱动浪和调整浪的基本结构 了解K线图上界定波浪的方法 下节课预告——波浪分析中的原则与应用
第3浪的特征 经过2浪调整后，更多的市场参与者发现了趋势 已经发生改变，同时市场基本面和技术面相互支 持，越来越多的市场参与者参与其中，推动价格 ，使3浪形成所有波浪中波动速度最快，斜率最 陡，交易者最容易获利的市场结构。 3浪是明显的驱动浪，因此可以看到明显的1-2-34-5结构 3浪结构的永恒守则——因为受到市场支持的因 素最多，因此3浪绝对不会是5浪结构中波段最短 的结构。
曲折型（锯齿形）调整浪
平坦型调整浪
复杂型调整浪
波浪的界定——K线高低点法
用K线的高低点变化关系 来进行界定，一般用在日 线级别以上K线图的波浪 界定。其优势为波浪界定 得比较细致和敏感。 上涨波段——波段中K线 最高价有抬高的过程，同 时K线的最低价没有出现 下降的情况 下跌波段——波段中K线 最低价有下降的过程，同 时K线的最高价没有出现 抬高的情况
B浪 由于有大量新的市场参与者加入进来，造成了B 浪的产生，B浪的出现使新进的市场力量认为原 有的趋势继续延续 B浪的结构必然是a-b-c三浪结构，因为它是调整 浪中的调整浪，且其终点很少会超过A浪起点， 也就是前一波驱动浪的终点 B浪的市场表现为成交量继续缩小，价格波动的 活跃性明显降低，就股市来说，大量的股票价格 已经出现明显破位，而市场基本面恶化情况也逐 渐明朗起来
第4浪的特征
随着3浪的发展，获利的市场参与者越来越多，价格趋势 发展的阻力越来越大，交易者的获利了结导致了4浪的产 生，注意，虽然同样属于调整浪，但是2浪产生的原因是 没有参与到前一段趋势的交易者，而4浪产生的原因是获 利回吐。 获利回吐加上基本面的变化，往往是一个相对长期的过程 ，因此4浪结构往往表现为复杂结构，即价格形态上的三 角形整理、旗形整理等，4浪调整幅度往往介于3浪的 38%~50%之间。 4浪结构的守则——4浪调整的极点一定不会进入到1浪结 构的范围；如果2浪是简单浪，那么4浪往往是复杂浪； 如果2浪是复杂浪，那么4浪往往是简单浪（交替原则）