第三章风险分析
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风险分析 第三章 VaR计算的基本原理
VaRR=σ×α×P0=0.04×1.645×100=6.58万美元 如果将置信水平提高到 99%，对应的α=2.325 此时，VaRR=0.04×2.325×100=9.300万美元
VARR2 =α2/α1×VARR1=9.3万美元
2021年7月9日星期五
四川师范大学 数学与软件学院
17１
例题
如果计算一周(７天)的VaRR, VaRR=9.300×sqr(7)=24.605万美元 如果计算绝对VaRA, VaRA= 24.605-100*0.01*7=17.605万美元
2021年7月9日星期五
四川师范大学 数学与软件学院
12１
T期VAR的计算
以上只是计算的一期 VAR， 对于T期的VAR可由一期推导 而出。以两期为例说明，两期的收益分别为R1， R2 互相 独立同分布，且服从正态分布
E（R1）=E（R2）=E（R）＝ μ1 D（R1）=D（R2）=D（R）＝ σ12 因此 R12=R1+R2 而D（R1+ R2）=2D（R1） 因此 E（R1+
第一个模块：是映射过程 ---把组合中每一资产的 回报表示为市场因子的函数
第二个模块：利用市场因子的波动模型来预测市场 因子的波动性
2021年7月9日星期五
四川师范大学 数学与软件学院
22１
VaR计算的基本模块
第三个模块：估值模型—根据市场因子的波动性估 计组合价值的变化的分布
在VaR计算的三个模块中，波动性模型和估值模型是 其核心和难点
R
2021年7月9日星期五
四川师范大学 数学与软件学院
7１
例题分析
摩根银行的例子，假定 平均收益为510元，在95%的置 信水平下，最低收益数-960， 则相对VaR=510+960=1470元，绝对VaR=960元。
VARR2 =α2/α1×VARR1=9.3万美元
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17１
例题
如果计算一周(７天)的VaRR, VaRR=9.300×sqr(7)=24.605万美元 如果计算绝对VaRA, VaRA= 24.605-100*0.01*7=17.605万美元
2021年7月9日星期五
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12１
T期VAR的计算
以上只是计算的一期 VAR， 对于T期的VAR可由一期推导 而出。以两期为例说明，两期的收益分别为R1， R2 互相 独立同分布，且服从正态分布
E（R1）=E（R2）=E（R）＝ μ1 D（R1）=D（R2）=D（R）＝ σ12 因此 R12=R1+R2 而D（R1+ R2）=2D（R1） 因此 E（R1+
第一个模块：是映射过程 ---把组合中每一资产的 回报表示为市场因子的函数
第二个模块：利用市场因子的波动模型来预测市场 因子的波动性
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22１
VaR计算的基本模块
第三个模块：估值模型—根据市场因子的波动性估 计组合价值的变化的分布
在VaR计算的三个模块中，波动性模型和估值模型是 其核心和难点
R
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四川师范大学 数学与软件学院
7１
例题分析
摩根银行的例子，假定 平均收益为510元，在95%的置 信水平下，最低收益数-960， 则相对VaR=510+960=1470元，绝对VaR=960元。
（风险管理）第三章时间价值与风险价值
（风险管理）第三章时间价值与风险价值第三章资⾦的时间价值与风险分析资料：资⾦在⾦融市场上进⾏“交易“，是⼀种特殊的商品，它的价格是利率。
利率是利息占本⾦的百分⽐指标。
资⾦的利率通常由纯利率，通货膨胀补偿和风险回报率三个部份组成。
利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋风险回报率1 纯利率是指⽆通货膨胀，⽆风险情况下的平均利率。
纯利率的⾼低受平均利润率资⾦供求关系和国家调节的影响。
在没有通货膨胀时，国库券的利率可以视为纯粹利率。
2 通货膨胀补偿率。
通货膨胀使货币贬值，投资者真实报酬下降。
因此投资者在把资⾦交给借款⼈时会在纯利率的⽔平上加上通货膨胀补偿率，以弥补通货膨胀造成的购买⼒损失。
⼀般地，每次发⾏国库券的利率随预期通货膨胀率变化，它近似等于纯利率加预期通货膨胀率。
3 风险回报率。
⼀般的，风险越⼤，要求的投资收益率也越⾼，风险和收益之间存在对应关系，风险回报率是投资者要求的除纯利率和通货膨胀率之外的风险补偿。
问题：1.假设现在有1 000元，以每年8%的利息计算，10年后我们将得到多少钱？2.如果我们在10年后需要1 500元⽤于孩⼦的⼤学教育费，现在要投资多少钱呢？3.假设100元的5年到期储蓄公债销售价为75元。
在其他可供选择的⽅案中，最好的⽅案是年利率为8%的银⾏存款。
这个储蓄公债是否是⼀个好投资？你可以⽤⼏种办法进⾏分析你的投资决策？4.如果你每年计划存1 0000元，10年后你能够买多⼤⾸付的房⼦？5.如果你计划在10年后还清200 000的房屋贷款，你现在起每年都等额存⼊银⾏⼀笔款项，每年需要存⼊多少元？6.如果你打算现在在银⾏存⼊⼀笔钱供你明年读研究⽣，（每年需要花费12000元，）你现在应存⼊多少元？第⼀节资⾦时间价值⼀、时间价值的含义1．时间价值的概念货币时间价值，是指货币（即资本）在周转使⽤中随着时间的推移⽽发⽣的最低增值。
2．时间价值的性质（1）资本的价值来源于资本的未来报酬，时间价值是⼀种资本增值，（2）时间价值是⼀种投资的未来报酬，货币只有作为资本进⾏投资后才能产⽣时间价值。
第三章风险评价与风险预警
真正的可接受社会风险。例如我们可以将我国 大陆建筑业社会可接受风险划定为〈0.2525人 /(事故)，如果风险分析告诉我们我国大陆建筑 业实际的风险状态是1.183人/(事故)>0.2525人 /(事故),那么我国大陆建筑业社会风险就是不 可接受的,需要加强风险管理,采取控制措施,将 风险降低到可接受的水平上。
这里直接提出了四个风险指标和对应的风险标 准。
二、可接受风险
在很多情况下风险主体可以直接将风险标 准与风险状态进行对比、进行风险评价， 但从逻辑上讲，风险主体应先确定可接受 风险（完整的说法是可接受风险状态）， 再将风险分析得到的风险状态与之进行对 比，进行风险评价,以确定风险主体可否接 受现有风险状态。
内含偏好法当然要依赖一个好的法律体系。
自然标准
前述三种方法都依赖社会的现有决定，难 免受到社会错误和不公正的影响。一些人 认为有些风险的可接受风险标准也许不应 受到特定社会的影响，尤其当风险是可叠 加、可累积或不可逆时。这时与其去考察 人类历史上具有指导意义的某一时期的人 类智慧，不如去考察地质时代的生物智慧。
3）正规分析
正规分析法的基本过程是：1、定义决策问题， 就是列举所有可选择的行为和所有可能的后果； 2、建立这些可选择的行为和后果之间的关系； 3、价；4、行为选择（求解极值问题）。
正规分析法有两种典型的方法：成本-效益分 析和决策分析。本质上成本-效益分析是决策 分析的特例。在成本-效益分析中，所有的后 果用“经济学价值”计量。而在决策分析中， 行为的后果未必用 “经济学价值”计量，如 对治疗某种特定疾病的各种治疗方法治疗效果 的评价
3、个人可接受风险和社会可接受风险
在考虑一个行业或一项新技术的可接受风 险时，人们通常选取的风险指标为个人风 险、社会风险和环境风险（对应的可接受 风险我们有时也叫做可容许个人风险标准、 可容许社会风险标准和可容许环境风险标 准）。这里的个人风险、社会风险有特定 的含义。
这里直接提出了四个风险指标和对应的风险标 准。
二、可接受风险
在很多情况下风险主体可以直接将风险标 准与风险状态进行对比、进行风险评价， 但从逻辑上讲，风险主体应先确定可接受 风险（完整的说法是可接受风险状态）， 再将风险分析得到的风险状态与之进行对 比，进行风险评价,以确定风险主体可否接 受现有风险状态。
内含偏好法当然要依赖一个好的法律体系。
自然标准
前述三种方法都依赖社会的现有决定，难 免受到社会错误和不公正的影响。一些人 认为有些风险的可接受风险标准也许不应 受到特定社会的影响，尤其当风险是可叠 加、可累积或不可逆时。这时与其去考察 人类历史上具有指导意义的某一时期的人 类智慧，不如去考察地质时代的生物智慧。
3）正规分析
正规分析法的基本过程是：1、定义决策问题， 就是列举所有可选择的行为和所有可能的后果； 2、建立这些可选择的行为和后果之间的关系； 3、价；4、行为选择（求解极值问题）。
正规分析法有两种典型的方法：成本-效益分 析和决策分析。本质上成本-效益分析是决策 分析的特例。在成本-效益分析中，所有的后 果用“经济学价值”计量。而在决策分析中， 行为的后果未必用 “经济学价值”计量，如 对治疗某种特定疾病的各种治疗方法治疗效果 的评价
3、个人可接受风险和社会可接受风险
在考虑一个行业或一项新技术的可接受风 险时，人们通常选取的风险指标为个人风 险、社会风险和环境风险（对应的可接受 风险我们有时也叫做可容许个人风险标准、 可容许社会风险标准和可容许环境风险标 准）。这里的个人风险、社会风险有特定 的含义。
第三章风险分析
• 风险识别过程包括以下两个环节：
• 1、感知风险
• 了解客观存在的各种风险，认识风险及其 致损事故的环节就是感知风险。
• 2、分析风险
• 分析引起风险事故的各种因素，研究各种 导致风险事故发生的原因和条件的环节成 为分析风险。
• 三、风险识别的内容
• 风险识别作为风险管理过程的第一阶段， 要回答和解决的主要问题是：
• 尽管如此，我们仍可以通过局部改进该评估系统来 减少其中的人为因素，增强其客观性。比如说采用 打分法就比普通的分等级评价更能详细地反映各固 有风险影响要素的风险程度。在确定各个因素风险 程度对最终固有风险的影响程度的权数时，也可以 采用数学上的判断矩阵来计算，以增加其准确性。
•
对评估系统进行改进的思想前提是这样的：由
体现在以下几个方面:①结构性增长比例失衡。②老 年群体医药费用支出系数严重倒挂。
4.医疗需求的风险
一般情况下,医疗保险需求与人们的经济收入水平呈正相关关系,当人们 的收入增加时,医疗保险需求随着增加,当人们的收入减少时,对医疗
保险的需求也相应减少。个人收入的变化会引起人们的消费结构变 化。另外,不同效益类型的单位对医疗保险的需求层次也不同。亏损 单位由于经济状况不佳,除基本生活开支外,其可支配收入很少,无力
于人们认识客观世界的能力是有限的，一般情况下，
对于简单事物进行分析判断的准确性要比对复杂事
物进行分析判断的准确性更高，所以对评估系统的
判断事项的划分越细越有利于人们对该判断的准确
计量。判断矩阵将各个风险因素对最终固有风险影
响程度的判断，变换为各因素间的两两比较，然后
通过数学计算对各因素进行排序，从而确定各个风
如图所示，随着风险分析成本的增加，风险分析的收益也由 正值变为了负值。风险经理必需时刻记住这幅图，以确保风 险分析始终在合理的财务范围内进行。
风险管理-第三章 风险识别
五、事故树分析
事故树分析时运用逻辑推理， 事故树分析时运用逻辑推理，分析系统致损 事故和原因之间的因果联系的一种方法。 事故和原因之间的因果联系的一种方法。
课堂练习
四、风险因素预先分析法
风险因素预先分析法是指在一项活动开始之 分析整个系统所存在的风险及其类型， 前，分析整个系统所存在的风险及其类型， 估计可能发生的后果的一种方法。 估计可能发生的后果的一种方法。 这一方法适用于新项目的开发和建设， 这一方法适用于新项目的开发和建设，一般 来说，人们对新项目缺乏足够的认识，因此， 来说，人们对新项目缺乏足够的认识，因此， 风险管理人员也应重视风险因素的预先分析。 风险管理人员也应重视风险因素的预先分析。
二、风险识别的目的和特点： 风险识别的目的和特点： 1、目的
目的之一：为了便于衡量风险的大小； 目的之一：为了便于衡量风险的大小； 目的之二：为了选择最佳的风险处理方案。 目的之二：为了选择最佳的风险处理方案。
2、特点： 特点：
（1）系统性，是指风险识别不能局限在某 系统性， 个部门，某个环节中， 个部门，某个环节中，而要研究经济单位这 样一个完整系统所具有的全部风险。 样一个完整系统所具有的全部风险。“全面 全方位” 全方位” 持续性， （2）持续性，是因为世界总是在不断变化 之中的，任何事物都在变化，风险的质和量 之中的，任何事物都在变化， 都在变化，还可能出现前所未有的风险， 都在变化，还可能出现前所未有的风险，若 非连续的工作， 非连续的工作，实难发现经济单位所面临的 潜在风险。 风险识别不是一劳永逸” 潜在风险。“风险识别不是一劳永逸” 制度性， （3）制度性，是因为风险管理作为一项科 学的管理活动本身要有组织、有制度。 学的管理活动本身要有组织、有制度。
二、威胁分析法
第三章危险源辨识风险评价及
SCL编制要点
①全面细致地了解系统的功能、结构、工艺 条件等有关资料，包括系统或同类系统发生 过的事故、事故原因和后果。还要收集系统 的说明书、布置图、结构图、环境条件等标 准。
②收集与系统有关的国家标准、法规制度及 公认的安全要求，国内外事故案例，新的研 究成果，国内外及本单位在安全管理及生产 中的有关经验，为检查表的编制提供依据。
危险源产生因素和危险事件的关系
生产过程存在的危险源与事件的关系，即从系统安全观点分 析事故发生的因果连锁图如下。
（输入） （安全措施）（生产过程）（输出）能量
能量 物质 （含有害 物质）
控制 屏蔽
能量作功 过程中有 害物质排 放
产品 废品 释放的能量 废弃物
正常生产条件下的因果连锁图
危险源产生因素和危险事件的关系
第三章危险源辨识风险评价及
危险源的本质
危险源是指可能导致人身伤害和（或）健康 损害的根源、状态或行为，或其组合。
存在能量和有害物质，能量和有害物质的失 控，是产生危险源的两个根本原因，也是危 险源的本质所在。
危险源产生的两大因素
第一类危险源 ：根据能量意外释放理论，能量或危 险物质的意外释放是伤亡事故发生的物理本质。生 产过程中存在的，可能发生意外释放的能量（能源 或能量载体）或有害物质称作第一类危险源。为了 防止第一类危险源导致事故，必须采取措施约束、 限制能量或危险物质，控制危险源。
能量
有害 物质
能量作功
控制
屏蔽 失效
有害物质
排放
事故 职业伤 害
物的不安 全状态
设备 故障
环境 缺陷
管理 缺陷
人的不安
人员
全行为
失误
第三章第二部分工程项目风险管理教材第三章第三节
风险管理计划
风险因素识别
风险对策
风险分析
风险管理过程图
风险控制
*
1．风险管理计划编制。在项目早期对风险管理进行周密的计划和安排，落实组织责任。
2．风险识别。确定可能影响项目的风险的种类，即可能有哪些风险发生，并将这些风险的特性整理成文档。
3．风险分析。对项目风险发生的条件、概率及风险事件对项目的影响风险进行分析，并评估他们对项目目标的影响，按它们对项目目标的影响顺序排列。
第三章 工程项目管理专题 第三节 工程项目风险管理
一、概述 二、工程项目风险因素分析 三、风险评价 四、风险对策 五、风险控制
*
一、概述 1.工程项目风险的根源： 工程项目的构思、可行性研究、规划、设计和计划的基础： （1）对将来情况（政治、经济、市场、社会、自然等各方面）的正常预测； （2）正常的、理想的工程技术、管理和组织实施。
5．在实施中的风险控制。
4．制定风险对策措施，编制风险应对计划。
*
多维的风险识别： （1）按项目系统要素进行分析 （2）按风险对目标的影响分析 （3）按管理的过程分析 （4）其他：按照WBS、按照组织成员、技术系统等
五、风险识别
*
工程项目风险分解结构（RBS）
工程项目风险分解结构（RBS）
*
4．决策树方法
决策树常常用于不同风险方案的选择。例如某种 产品市场预测，在10年中销路好的概率为0.7,销路不好的概率 为0.3。相关工厂的建设有两个方案： （1）新建大厂需投入5000万元，如果销路好每年可获得利润1500万元；销路不好，每年亏损20万元。 （2）新建小厂需投入2000万元，如果销路好每年可获得600万元的利润；销路不好，每年可获得200万元的利润。 则可作决策树见图16-3。
风险因素识别
风险对策
风险分析
风险管理过程图
风险控制
*
1．风险管理计划编制。在项目早期对风险管理进行周密的计划和安排，落实组织责任。
2．风险识别。确定可能影响项目的风险的种类，即可能有哪些风险发生，并将这些风险的特性整理成文档。
3．风险分析。对项目风险发生的条件、概率及风险事件对项目的影响风险进行分析，并评估他们对项目目标的影响，按它们对项目目标的影响顺序排列。
第三章 工程项目管理专题 第三节 工程项目风险管理
一、概述 二、工程项目风险因素分析 三、风险评价 四、风险对策 五、风险控制
*
一、概述 1.工程项目风险的根源： 工程项目的构思、可行性研究、规划、设计和计划的基础： （1）对将来情况（政治、经济、市场、社会、自然等各方面）的正常预测； （2）正常的、理想的工程技术、管理和组织实施。
5．在实施中的风险控制。
4．制定风险对策措施，编制风险应对计划。
*
多维的风险识别： （1）按项目系统要素进行分析 （2）按风险对目标的影响分析 （3）按管理的过程分析 （4）其他：按照WBS、按照组织成员、技术系统等
五、风险识别
*
工程项目风险分解结构（RBS）
工程项目风险分解结构（RBS）
*
4．决策树方法
决策树常常用于不同风险方案的选择。例如某种 产品市场预测，在10年中销路好的概率为0.7,销路不好的概率 为0.3。相关工厂的建设有两个方案： （1）新建大厂需投入5000万元，如果销路好每年可获得利润1500万元；销路不好，每年亏损20万元。 （2）新建小厂需投入2000万元，如果销路好每年可获得600万元的利润；销路不好，每年可获得200万元的利润。 则可作决策树见图16-3。
第三章-投资收益和风险分析
第三章证券投资收益和风险分析在现代企业的经济活动中有各种投资机会。
投资会有收益，但也不可避免地会遇到各种各样的风险，诸如产品市场波动的风险、原材料和人力资源价格波动的风险、国际贸易中的汇率波动的风险、筹资来源利率波动的风险等。
现代企业财务决策不可能避免风险，而这些风险将影响企业投资资产的价值及收益水平。
因此，对投资收益和风险的衡量和权衡自然成为了企业价值提升的主要内容。
第一节投资收益一、收益和收益率收益是指投资者在一定的时期内投资于某项资产所得到的报酬（或损失）。
一项投资的收益主要来自于两个方面：经营盈利和资本利得。
经营收益是指生产经营的利润（或损失），对于证券投资来说是分得的红利或得到的利息。
资本利得是指出售投资资产所获得的收入和投资成本之间的差额，即从投资资产本身价格上升中得到的收益或在价格下降中产生的损失。
例如，股票的收益可以用下式计算：股票投资收益＝红利＋出售利得＝每股红利×持有股数＋（出售价格－投资成本）×出售股数投资收益的测定除了用收益总额外，一般更多地使用收益率指标。
收益率反映投资收益和投资额之间的比率，用以表示收益的大小。
投资额投资收益收益率=×100%1．简单收益率简单收益率是指不考虑资金时间价值的复利的概念计算的年收益率，或简单地计算一年的收益率。
例如，某企业投资450000元购买了50000股A 公司的股票，一年后A 公司分配红利每股0.72元，则该投资的收益率为：50000×0.72／450000×100％＝8％。
对于债券来说，投资收益率等于利息加折价或减溢价和投资额的比率。
例如，某企业2003年1月1日以980元的价格购买了B 公司面值1000元、3年期、票面利率4％、每年付息一次的债券。
若在2004年1月1日企业以995元的价格出售，则收益率为：10004%(995980)100% 5.12%980⨯+-⨯=（持有期间收益率）若企业到期收回，则期望收益率为：10004%(1000980)/3100% 4.76%980⨯+-⨯=（到期收益率）计算若干年（较长时期）的平均收益率时，可以采用简单平均的方法。
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1. 风险识别是整个风险管理过程中最重要的程序 之一
2.风险识别是一项复杂的工作 3.风险识别是一项系统性、连续性、制度性的工 作
• 二、风险识别的主要工作
• 1、全面分析经济单位的人员构成、资产分 布以及业务活动
• 2、分析人、物和业务活动中存在的风险因 素，判断损失发生的可能性
• 3、分析经济单位所面临的风险可能造成的 损失及其形态，如人身伤亡、财产损失、 财务危机、营业中断和民事责任等。
三、风险分析的成本
研究风险分析的成本并且合理地安排成本是十分重要的。风 险分析的收益在于通过风险分析能够发现那些尚未被识别的 风险，并有助于敦促人们采取控制措施以减少损失，最终 降低损失成本。但风险分析的收益并不能立竿见影。甚至于 在短期至中期内都难以见效。结果就是风险经理很难确定在 什么时侯风险分析不再产生收益，而这个时候，在风险分析 上每多花费一元钱实际就意味着是在浪费。
如图所示，随着风险分析成本的增加，风险分析的收益也由 正值变为了负值。风险经理必需时刻记住这幅图，以确保风 险分析始终在合理的财务范围内进行。
正收益
负收益
风险分析成本
第二节 风险和人的行为
一、对待风险的态度和行为
态度：风险偏好者和风险回避者
行为：一家企业应该认识到员工在通常情况下对待 风险的态度，并运用这些信息安排适合个人的具体 工作。
• 1、有哪些风险？ • 2、风险因素有哪些？ • 3、导致风险事故的主要原因和条件是什么
？
• 4、风险事故所致后果如何？ • 5、识别风险的方法有哪些？ • 6、如何增强识别风险的能力？
第四节 风险识别的方法
一、风险因素分析法
1、风险因素分析法概述 风险因素分析法是指对可能导致风险发生的因素进行评价分析，
2.技术2 （可以为安全工作或事故防范工作提 供目标）第二种衡量技术更加简化了，它只 要求每个人根据各种意外事故发生的可能性 大小对风险进行排序。而不需要对具体数值 进行估侧。
第三节 风险识别
一、风险识别的概念
风险识别就是风险主体逐渐认识到自身存在哪些 方面风险的过程。风险识别技术实际上就是收集 有关损失原因、危险因素及其损失暴露等方面信 息的以考虑，引起风险的主要 原因是什么，这些风险所引起的后果及严重程度 如何，风险识别的方法有哪些等。
从而确定风险发生概率大小的风险评估方法。 其一般思路是：调查风险源→识别风险转化条件→确定转化条件
是否具备→估计风险发生的后果→风险评价。比如，被审计单 位所处的外部环境是固有风险的一个风险源，该风险源转化为 风险的条件是外部环境恶化，如市场竞争剧烈、有效需求不足 或产品生产受到国家政策的限制等。如果被审计单位所处的外 部环境变坏，企业发生舞弊、欺诈行为，粉饰财务报表的可能 性就加大，固有风险也相应增大。目前，应用风险因素分析法 评价固有风险的通常作法是，审计人员在综合考虑上述因素之 后，如果各项因素都比较好，出错的可能性比较小时，认定固 有风险的水平在50%左右为宜；反之，如果有迹象表明有可能 存在重大差错，那么审计人员应直接将固有风险水平定为100%。
二、衡量对待风险的态度
（一）“标准赌博”衡量法：它从经济上衡量对待 风险的态度。例如：一个结果只可能为A或B的赌博， A、B发生的概率分别为P,1-P 选定一个数
Z
或者
A
B
（二）技术衡量法：并不是从经济的角度来衡量。 它们更注重研究个人是如何认识风险的。标准赌博 衡量法在风险管理中的运用是有限的，而技术衡量 法对于风险管理就有更多的实践指导意义。许多技 术都是通过考察个人对某个事件发生的可能性的判 断，来研究个人对风险的态度。 1.技术1 （通过事故发生的实际数目与估计值来反 映对风险的认识）
第三章 风险分析
第一节 风险分析概述 一、风险分析的含义：
风险分析是在风险识别、风险衡量基础上对风险及其损 失的总体分析方法。风险分析在整个风险管理过程中占 有非常重要的地位，是风险管理的基础和前提，风险分 析科学与否直接影响风险管理效果的好坏。但是，由于 风险的不确定性和复杂性，使风险分析具有相当的难度。 本书将从风险识别和风险衡量两个部分来讨论风险分析。 风险分析不仅仅是指风险识别或风险衡量，它是一项包 含了风险管理这两方面在内的更为复杂的任务。下图简 单描述了风险分析的各个阶段：
风险分析
1 原因
2 风险
3
4
二、风险分析的划分： 风险分析可以划分为三大部分：风险和人的行为、风险分析方法、统计 分析。这种划分只是便于描述风险分析的所有内容。而不一定有助于实 务操作。 （一）风险和人的行为 风险分析的第一大领域研究的是与风险相关的人的行为特点、了解他人 如何认识风险及面临风险时如何采取行动，对于进行风险分析的人来说 是十分重要的。如果我们能更好地了解人们是如何应对风险的，我们也 许就能以不同的方式为他们提供建议。 （二）风险分析的方法 当风险经理开始进行风险分析时，他不可能脱离技术的帮助。一种技术 方法不可能解决所有的问题，事实上一种方法也不可能适合于所有类型 的行业。风险经理需要一系列方法，其中包括定量分析方法和定性分析 方法。这些方法通常用于解决实务中的问题，并在实务中得到了全面推 广。具体包括观场调查法、列表检查法、组织结构图法、流程图法。危 险因素及可行性研究法、事故树法、危险因素指数法。 （三）统计分折 毫无疑问，在这一部分中数字的运用变得越来越重要了。现在便宜的台 式电脑就可以轻松地解决许多计算问题，而这并不需要太多的专业技术。 风险管理所需要的数据应该不难获得，关键问题在于一个现代的风险经 理应当懂得如何运用统计分析。 风险分析的三部分不应被看做是彼此孤立的组成部分，对它们进行划分 只是便于学习理解。在实务中，三者是相互渗透、不可分割的。
• 风险识别过程包括以下两个环节：
• 1、感知风险
• 了解客观存在的各种风险，认识风险及其 致损事故的环节就是感知风险。
• 2、分析风险
• 分析引起风险事故的各种因素，研究各种 导致风险事故发生的原因和条件的环节成 为分析风险。
• 三、风险识别的内容
• 风险识别作为风险管理过程的第一阶段， 要回答和解决的主要问题是：
2.风险识别是一项复杂的工作 3.风险识别是一项系统性、连续性、制度性的工 作
• 二、风险识别的主要工作
• 1、全面分析经济单位的人员构成、资产分 布以及业务活动
• 2、分析人、物和业务活动中存在的风险因 素，判断损失发生的可能性
• 3、分析经济单位所面临的风险可能造成的 损失及其形态，如人身伤亡、财产损失、 财务危机、营业中断和民事责任等。
三、风险分析的成本
研究风险分析的成本并且合理地安排成本是十分重要的。风 险分析的收益在于通过风险分析能够发现那些尚未被识别的 风险，并有助于敦促人们采取控制措施以减少损失，最终 降低损失成本。但风险分析的收益并不能立竿见影。甚至于 在短期至中期内都难以见效。结果就是风险经理很难确定在 什么时侯风险分析不再产生收益，而这个时候，在风险分析 上每多花费一元钱实际就意味着是在浪费。
如图所示，随着风险分析成本的增加，风险分析的收益也由 正值变为了负值。风险经理必需时刻记住这幅图，以确保风 险分析始终在合理的财务范围内进行。
正收益
负收益
风险分析成本
第二节 风险和人的行为
一、对待风险的态度和行为
态度：风险偏好者和风险回避者
行为：一家企业应该认识到员工在通常情况下对待 风险的态度，并运用这些信息安排适合个人的具体 工作。
• 1、有哪些风险？ • 2、风险因素有哪些？ • 3、导致风险事故的主要原因和条件是什么
？
• 4、风险事故所致后果如何？ • 5、识别风险的方法有哪些？ • 6、如何增强识别风险的能力？
第四节 风险识别的方法
一、风险因素分析法
1、风险因素分析法概述 风险因素分析法是指对可能导致风险发生的因素进行评价分析，
2.技术2 （可以为安全工作或事故防范工作提 供目标）第二种衡量技术更加简化了，它只 要求每个人根据各种意外事故发生的可能性 大小对风险进行排序。而不需要对具体数值 进行估侧。
第三节 风险识别
一、风险识别的概念
风险识别就是风险主体逐渐认识到自身存在哪些 方面风险的过程。风险识别技术实际上就是收集 有关损失原因、危险因素及其损失暴露等方面信 息的以考虑，引起风险的主要 原因是什么，这些风险所引起的后果及严重程度 如何，风险识别的方法有哪些等。
从而确定风险发生概率大小的风险评估方法。 其一般思路是：调查风险源→识别风险转化条件→确定转化条件
是否具备→估计风险发生的后果→风险评价。比如，被审计单 位所处的外部环境是固有风险的一个风险源，该风险源转化为 风险的条件是外部环境恶化，如市场竞争剧烈、有效需求不足 或产品生产受到国家政策的限制等。如果被审计单位所处的外 部环境变坏，企业发生舞弊、欺诈行为，粉饰财务报表的可能 性就加大，固有风险也相应增大。目前，应用风险因素分析法 评价固有风险的通常作法是，审计人员在综合考虑上述因素之 后，如果各项因素都比较好，出错的可能性比较小时，认定固 有风险的水平在50%左右为宜；反之，如果有迹象表明有可能 存在重大差错，那么审计人员应直接将固有风险水平定为100%。
二、衡量对待风险的态度
（一）“标准赌博”衡量法：它从经济上衡量对待 风险的态度。例如：一个结果只可能为A或B的赌博， A、B发生的概率分别为P,1-P 选定一个数
Z
或者
A
B
（二）技术衡量法：并不是从经济的角度来衡量。 它们更注重研究个人是如何认识风险的。标准赌博 衡量法在风险管理中的运用是有限的，而技术衡量 法对于风险管理就有更多的实践指导意义。许多技 术都是通过考察个人对某个事件发生的可能性的判 断，来研究个人对风险的态度。 1.技术1 （通过事故发生的实际数目与估计值来反 映对风险的认识）
第三章 风险分析
第一节 风险分析概述 一、风险分析的含义：
风险分析是在风险识别、风险衡量基础上对风险及其损 失的总体分析方法。风险分析在整个风险管理过程中占 有非常重要的地位，是风险管理的基础和前提，风险分 析科学与否直接影响风险管理效果的好坏。但是，由于 风险的不确定性和复杂性，使风险分析具有相当的难度。 本书将从风险识别和风险衡量两个部分来讨论风险分析。 风险分析不仅仅是指风险识别或风险衡量，它是一项包 含了风险管理这两方面在内的更为复杂的任务。下图简 单描述了风险分析的各个阶段：
风险分析
1 原因
2 风险
3
4
二、风险分析的划分： 风险分析可以划分为三大部分：风险和人的行为、风险分析方法、统计 分析。这种划分只是便于描述风险分析的所有内容。而不一定有助于实 务操作。 （一）风险和人的行为 风险分析的第一大领域研究的是与风险相关的人的行为特点、了解他人 如何认识风险及面临风险时如何采取行动，对于进行风险分析的人来说 是十分重要的。如果我们能更好地了解人们是如何应对风险的，我们也 许就能以不同的方式为他们提供建议。 （二）风险分析的方法 当风险经理开始进行风险分析时，他不可能脱离技术的帮助。一种技术 方法不可能解决所有的问题，事实上一种方法也不可能适合于所有类型 的行业。风险经理需要一系列方法，其中包括定量分析方法和定性分析 方法。这些方法通常用于解决实务中的问题，并在实务中得到了全面推 广。具体包括观场调查法、列表检查法、组织结构图法、流程图法。危 险因素及可行性研究法、事故树法、危险因素指数法。 （三）统计分折 毫无疑问，在这一部分中数字的运用变得越来越重要了。现在便宜的台 式电脑就可以轻松地解决许多计算问题，而这并不需要太多的专业技术。 风险管理所需要的数据应该不难获得，关键问题在于一个现代的风险经 理应当懂得如何运用统计分析。 风险分析的三部分不应被看做是彼此孤立的组成部分，对它们进行划分 只是便于学习理解。在实务中，三者是相互渗透、不可分割的。
• 风险识别过程包括以下两个环节：
• 1、感知风险
• 了解客观存在的各种风险，认识风险及其 致损事故的环节就是感知风险。
• 2、分析风险
• 分析引起风险事故的各种因素，研究各种 导致风险事故发生的原因和条件的环节成 为分析风险。
• 三、风险识别的内容
• 风险识别作为风险管理过程的第一阶段， 要回答和解决的主要问题是：