嘉实中证500ETF换购策略
九种常用的ETF基金投资技巧
九种常用的ETF基金投资技巧在ETF（Exchange Traded Fund）基金投资中，投资者可以采取不同的技巧和策略来获得良好的回报。
以下是九种常用的ETF基金投资技巧：1.多元化投资：通过同时持有多种不同类型的ETF基金来分散风险。
这样一来，即使一些行业或资产表现不佳，整体投资组合的风险也会降低。
2.定期定额投资：无论市场涨跌，持续定期买入ETF基金，可以平均分摊投资成本，并在价格低迷时买入更多份额。
这种投资策略称为“定投”，可以降低市场波动对投资者产生的心理影响。
3.选取低费率的ETF基金：费用对长期投资来说非常重要。
选择低费率的ETF基金可以最大限度地减少投资组合的交易成本，提高长期回报。
4.关注指数复制基金：指数复制基金是追踪特定指数的ETF基金，其投资策略是购买指数中包含的全部或大部分股票，以实现与指数相似的回报。
投资者可关注市场表现较好的指数，选择相应的指数复制基金进行投资。
5.市场定价套利：市场会出现买卖价格之间的差异，这些差异可以通过快速买入低价ETF基金和卖出高价ETF基金来进行套利。
这种策略需要投资者具备较强的分析和执行能力。
6. 配对交易：通过同时买入一种行业或投资领域的多只ETF基金和卖空另一种相关行业或投资领域的多只ETF基金来实现对冲风险并获得Alpha收益。
这种策略通常需要对市场进行深入分析和研究。
7.动态调整资产配置：根据市场状况和自身投资目标的变化，及时调整投资组合中不同ETF基金的权重，以确保投资组合的风险和回报的平衡。
8.盈利了结卖出：当一些ETF基金获得了较大的盈利时，及时卖出以确保获利。
这可以通过设定止盈点位来实现，以避免盈利回吐。
9.定期重新评估和再平衡：定期检查投资组合中的ETF基金，评估其表现和市场前景，并根据需要进行再平衡，以确保投资组合与投资目标保持一致。
总而言之，ETF基金投资技巧的选择应根据个人的投资目标、风险承受能力和市场状况来决定。
ETF基金介绍与基本策略
ETF基金介绍及基本策略一、认识ETF基金（一）ETF基金介绍ETF(Exchange Traded Fund)全称为交易型开放式指数基金，此译名全面概括了ETF的三大特征：按投资方式来看，ETF是追踪特定证券指数的指数型基金；按交易途径来看，ETF 是可以在证券交易所进行二级市场交易的可交易及基金；按运作模式看，ETF是可以随时进行申购赎回的开放式基金。
ETF实际上是一种指数投资工具，它代表跟踪某一指数表现的证券组合，ETF使得投资者通过买卖一支证券就实现了一篮子组合证券的交易。
ETF具有费用低廉、交易效率高等特点，实际上为投资人提供了一种便捷、低成本的工具，可投资于某个特定市场或行业指数。
因此也有人把ETF比喻为一支优秀的“大股票”，没有个股的选股风险，买卖方便，与指数走势保持一致。
传统ETF的交易机制主要有两层：首先，在交易时间内，投资人在一级市场可以随时以组合证券形式申购赎回ETF份额，即申购时，投资人以ETF所指定的一篮子组合证券向基金管理人换取ETF份额，赎回时，以ETF份额换回一篮子组合证券；其次，在二级市场上，ETF与股票一样在交易所挂牌交易，投资人可按市场价格买卖ETF份额。
更准确地讲，ETF基金二级市场交易流程和交易规则与目前的封闭式基金相同，投资者可以通过证券公司经纪业务渠道，委托证券商按二级市场价格现价在二级市场上进行ETF基金的基金份额交易。
基金管理人在每一交易日开市前向交易所提供当日的申购赎回清单，交易所在开市后根据申购赎回清单中成份股票的价格行情变动，及时计算基金净值估计（Indicative Optimized Portfolio value，IOPV），供投资者、套利者作为买卖、套利的参考，买卖双方根据这些信息形成ETF基金在二级市场上的交易价格。
正是因为这种同步交易机制，ETF基金既解决了封闭式基金容易折价，又解决了开放式基金不能当天即时确认交易的问题，以贴近基金自身净值的价格在二级市场交易。
ETF基金投资攻略
E T F基金投资攻略集团文件发布号：（9816-UATWW-MWUB-WUNN-INNUL-DQQTY-E T F基金投资攻略ETF像基金一样运行，又像股票一样交易。
很多股民总会遇到这样一个问题：当他确定自己看好的行业并执行交易买入一只股票后，总能发现该行业几乎每只股票都在上涨，只有他手中的那只“原地没动”甚至下跌。
但购买了ETF（交易所交易型基金）产品，错误地买入或卖空某只股票的风险会大大降低，因为投资者参与的往往是某个行业甚至某几大行业的一揽子股票。
这或许能解释在最近的上涨行情中，ETF为什么突然就火了。
就像眼前的数据：2014年12月底的一周，场内ETF成交额突破1000亿元，中证ETF指数在2014年11月21日至12月26日，从3001点大涨至3658点。
2014年，在90余只ETF基金中，场内交易价格累计上涨超过20%的达66只，买入者、申购者热情不减。
那么，投资ETF的门槛高吗？如何才能选到合适的ETF？投资时又需要注意哪些问题？ETF省心的投资“1993年，世界首只ETF产品诞生，为部分散户投资者提供了买入构成标普500指数所有股票的简单途径。
”华泰柏瑞沪深300ETF基金经理张娅告诉记者，ETF管理的资产是一揽子股票组合，在这个组合中，每只股票的数量与某一特定指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值。
ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。
比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。
对于普通投资者而言，在二级市场购买1手上证50ETF，就相当于买入经过权重配比后的A股市场50只样本股。
上证50的样本股主要为流通股本在2亿以上的大股本股票，这些股票无论是流通市值、总股本或是利润总额，均在A股市场有着举足轻重的地位，它们也时常被市场看作盈利能力最强的上市公司。
因此，简单地说，ETF就是一个股票池，它可以代表一个市场的指数，或是某个行业、某个风格的指数。
债券ETF的九大策略
债券ETF的九大策略1. 整体市场策略这一策略是投资者根据对整个债券市场的分析和判断来配置债券ETF。
投资者可以基于市场情况，选择购买不同类型、不同期限的债券ETF，以实现整体市场的投资收益。
2. 收益率策略收益率是衡量债券ETF投资者预期收益的重要指标。
投资者可以根据预测的收益率，选择相应的债券ETF。
较高的预期收益率可能对应着较高的风险，投资者需要在风险和收益之间做出平衡的选择。
3. 相对价值策略相对价值策略是通过比较不同债券ETF的估值水平，选择估值相对较低的债券ETF进行投资。
这种策略是基于市场的价值回归理论，投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标来选择相对价值策略。
4. 期限策略债券市场的期限结构对债券ETF的收益具有重要影响。
投资者可以选择不同期限的债券ETF来实现期限策略。
较长期限的债券ETF可能具有较高的收益潜力，但也存在较高的利率风险。
5. 地区策略不同地区的经济和政策环境可能对债券市场产生重要影响。
投资者可以选择不同地区的债券ETF来实现地区策略。
投资者可以关注不同地区的经济数据和政策动向，选择相应的债券ETF进行投资。
6. 币种策略债券ETF可以以不同币种进行交易，从而提供了币种策略的机会。
投资者可以选择以不同币种的债券ETF进行投资，以实现对不同币种的投资收益。
7. 资金成本策略资金成本是投资者在购买债券ETF时需要考虑的一个重要因素。
投资者可以选择不同费率的债券ETF来实现资金成本策略。
较低的费率可能对应着较低的投资成本，投资者可以在投资收益和费率之间进行权衡。
8. 宏观经济策略宏观经济环境对债券市场的影响很大。
投资者可以根据对宏观经济的分析和判断，选择相应的债券ETF进行投资。
例如，在经济增长放缓的环境下，投资者可以选择购买质量较高的债券ETF来实现投资收益。
9. 税务策略投资者可以选择根据税务规划的需要来配置债券ETF。
不同债券ETF的税务规则不同，投资者可以选择最符合自身税务需求的债券ETF进行投资。
etf换购费率标准-解释说明
etf换购费率标准-概述说明以及解释1.引言1.1 概述：ETF换购费率是指投资者在进行ETF（交易所交易基金）买卖时需要支付的费用，也是衡量ETF市场交易成本的重要指标之一。
ETF换购费率的高低直接影响着投资者的盈利水平和市场的流动性。
因此，对于ETF换购费率的规定和调整具有重要意义。
本文将从定义、影响因素和标准的制定与调整等方面探讨ETF换购费率的相关内容，希望能够为投资者和监管部门提供一定的参考和指导。
1.2 文章结构本文将首先介绍ETF换购费率的定义和作用，以帮助读者更好地理解其在投资领域中的重要性。
接着，我们将探讨ETF换购费率的影响因素，以揭示其在实际操作中的具体影响和作用机制。
最后，我们将重点讨论ETF 换购费率标准的制定与调整，以帮助投资者了解相关政策和规定的变化，并为他们在未来的投资决策中提供参考依据。
通过对这三个方面的深入分析，我们将更全面地掌握ETF换购费率的相关知识，并为读者提供更有价值和实用性的信息指导。
1.3 目的目的部分:本文旨在探讨ETF换购费率标准的定义、影响因素以及制定与调整过程，希望能够帮助读者深入了解ETF换购费率在交易过程中的重要性和作用，为投资者在选择ETF产品时提供参考依据。
同时，通过对ETF换购费率标准的分析和思考，也可为相关机构和监管部门提供参考，促进ETF市场的健康发展，保护投资者的合法权益。
2.正文2.1 ETF换购费率的定义和作用ETF换购费率是指投资者在进行ETF产品买卖时，需要支付的费用。
换购费率通常包括交易费、管理费等费用，这些费用的支付直接影响到投资者的盈利情况。
ETF换购费率的作用主要体现在以下几个方面：首先，ETF换购费率可以帮助投资者了解自己所要承担的交易成本。
通过清晰的费率规定，投资者可以在交易时更加明确地计算自己的盈利和亏损，从而更好地制定投资策略。
其次，ETF换购费率可以促进ETF市场的健康发展。
合理的费率规定可以引导资金流向，避免市场出现过度波动，同时也可以降低投资者的风险。
500ETF、创业板ETF期权上市交易攻略!500ETF、创业板ETF期权上市交易攻略
500ETF、创业板ETF期权上市交易攻略！ETF与股指期权，到底有什么区别？沪深交易所发布了两只中证500ETF期权，以及创业板ETF期权，同时也公告了新ETF期权的相关合约要素。
根据公告里，我们可以看到下面的三张合约要素表：表：上交所中证500ETF期权合约要素表表：深交所中证500ETF期权合约要素表表：深交所创业板ETF期权合约要素表ETF期权与股指期权究竟有什么区别？正好从上方的几张表格里，我们可以提炼出七条记忆的要点，供大家收藏，方便大家以后有交易需求时查看。
一、合约标的本次沪深交易所公布的ETF期权合约标的是南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、以及易方达创业板ETF，注意与中金所不同，期权标的并不是具体的某个指数，而是跟踪指数的ETF基金。
二、合约月份与现有的上证50ETF期权、沪深300ETF期权一样，中证500ETF期权和创业板ETF期权仍然为四个月份，分别是当月、下月、当季月、隔季月。
这里需要区别的是，当前沪深交易所的ETF期权的合约月份都是4个，与现有的股指期货一样，比如6月30日那一天，市场上存续的月份就是7月、8月、9月、12月合约，而中金所股指期权的合约月份为6个，比如6月30日那一天，市场上存续的月份就是7月、8月、9月、12月、明年3月、以及明年6月。
这个区别在实盘会有什么影响？对于反向日历、对角价差等组合的移仓换月可能有一定的影响，比如，在7月合约临近到期时，如果当时已经有了9月合约，那么我就可以把long 7月+short 8月的持仓结构，逐步移仓到long 8月+short 9月的持仓结构去了。
三、合约到期日期权合约到期日也就是这份期权的生命终止日，这一天以后权利方就不再拥有权利，义务方也不再承担义务。
同样与现有的上证50ETF期权、沪深300ETF期权一样，中证500ETF期权和创业板ETF期权的到期日也同步设定在第四个周三，对比中金所股指期货、股指期权的到期日是在到期月份的第三个周五。
嘉实中证500成长估值ETF一页通(认购代码515513;交易代码：515510)-0210
何如女士，硕士研究生，13年证券从业经历。曾任职于IA克莱灵顿投资管理公司(IA-Clarington Investments Inc )、富兰克林坦普顿投资管理公司(Franklin Templeton Investments Corp.)。2007年6月加入嘉实基金管理有限公司，任产品管理部高级产品经理职位，负责指数产品及ETF创新产品的设计与开发、指数研究及产品管理工作；2012年9月加入指数投资部，现任指数投资部副总监及基金经理。先后管理嘉实中创400ETF、嘉实中创400ETF联接、嘉实中证医药卫生ETF、嘉实中证主要消费ETF、嘉实中证金融地产ETF、嘉实中证金融地产ETF联接、嘉实中证500ETF、嘉实中证500ETF联接、嘉实深圳基本面120ETF、嘉实深圳基本面120ETF联接、嘉实沪深300ETF、嘉实沪深300ETF联接、嘉实基本面50、嘉实H 股指数(QDII-LOF)、嘉实黄金（QDII-FOF-LOF）等多只基金。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当金融分析师CFA、工商管理硕士MBA，毕业于美国南加州大学马歇尔商学院，具备14年证券从业经历。曾任职于中国台湾保诚投信、中国台湾台育证券等公司。2008年6月加入嘉实基金管理有限公司，历任产品管理部高级产品经理及副总监职位。2014年8月加入指数投资部，现任指数投资部总监及基金经理。先后管理嘉实中证500ETF、嘉实中证500ETF联接、嘉实沪深300ETF、嘉实沪深300ETF联接、嘉实H 股指数(QDII-LOF)、嘉实黄金（QDII-FOF-LOF）、嘉实中创400ETF、嘉实中创400ETF联接、嘉实基本面50等多只基金。
中证500etf交易规则
中证500etf交易规则中证500ETF交易规则中证500ETF（简称：500ETF）是以中证500指数为标的的交易型开放式指数基金，也是中国证券市场上规模最大、流动性最好的ETF 之一。
作为一种投资工具，了解500ETF的交易规则对于投资者来说是非常重要的。
一、交易品种500ETF的交易品种为上市交易的ETF基金份额，每个基金份额对应中证500ETF的一篮子证券。
投资者可以通过证券公司的交易系统进行买卖，每手交易单位为1000份。
二、交易时间500ETF的交易时间与股票市场的交易时间相同，即每个交易日的上午9:30至11:30和下午13:00至15:00。
三、交易方式500ETF的交易方式包括现金认购和实物认购两种。
1. 现金认购现金认购是指投资者通过证券公司的交易系统，以现金方式购买500ETF基金份额。
投资者在交易时只需提供足够的资金，无需持有中证500指数成分股。
2. 实物认购实物认购是指投资者通过证券公司的交易系统，以持有中证500指数成分股的方式购买500ETF基金份额。
投资者在交易时需持有中证500指数成分股，并将指定数量的成分股划入券商指定账户进行交割。
四、交易费用500ETF的交易费用包括申购费和赎回费。
1. 申购费申购费是指投资者在购买500ETF基金份额时需要支付的费用。
一般来说，申购费率为万分之几，具体费率由基金公司决定。
2. 赎回费赎回费是指投资者在卖出500ETF基金份额时需要支付的费用。
一般来说，赎回费率为万分之几，具体费率由基金公司决定。
五、交易规则500ETF的交易规则与股票市场的交易规则基本相同，但也有一些特殊规定。
1. 交易限制500ETF的交易限制主要包括交易时间限制、交易价格限制和交易数量限制。
交易时间限制：只能在交易时间内进行买卖，即上午9:30至11:30和下午13:00至15:00。
交易价格限制：买入时价格不能高于当日基金份额的净值，卖出时价格不能低于当日基金份额的净值。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
嘉实中证500 ETF换购策略
天相投资顾问有限公司
网下股票认购是ETF所独有的发行方式，通过该方式投资可将手中持有的一只或多只标的指数成分股或备选成分股换购成ETF份额。
对于持有大量ETF 成份股的投资者来说，通过网下股票认购的方式能够实现变相减持个股、利用ETF提升资产的分散性及流动性。
从某些角度来看，该认购方式可能会比现金认购更具优势。
首先，对短期内资金相对缺乏的投资者来说，用所持成份股换购ETF，可以避免出售股票时的交易成本和冲击成本；其次，对资金相对充裕的投资者来说，用单只或几只成份股去换购ETF份额，将有效降低投资组合的β系数，起到分散风险、优化投资组合的作用；再次，在当前震荡调整的市场环境下，用股票替代后剩余的资金择机捕捉投资机会，将有望大幅提升资金使用的有效性和灵活性。
另外值得一提的是，由于ETF二级市场交易免征印花税，通过ETF 换购进行大小非减持更具税收优势。
1月28日—1月31日，嘉实中证500 ETF基金即为投资者提供了这样一次用股票换购ETF份额的良机。
在此期间凡持有中证500指数成份股和已公告的备选成份股，且持有股数超过1000股的投资者，就可参与股票换购嘉实中证500ETF的活动。
投资者在上述期间内只需备足认购股票，并到代理销售网点办理认购手续即可。
换购时有几个要点，需要投资者注意：（1）单只股票的最低认购申报股数为1,000 股，超过1,000 股的部分须为100 股的整数倍；（2）认购份额＝Σ(第i只股票在T日的均价×有效认购数量)/1.00，其中T日为该基金发售期的最后一日，i为投资者提交认购申请的第i只股票；（3）关注嘉实基金网下股票认购日前3个工作日公告限制认购规模的个股名单；（4）对于网下股票认购期间，价格波动异常或认购申报数量异常的个股，嘉实基金可以不经公告，全部或部分拒绝该股票的认购申报；（5）注嘉实中证500 ETF份额发售公告中公布的网下股票认购期限，为了换购的顺利进行，请投资者最好事先与销售网点的相关人员咨询相关信息。
那么到底哪些成分股更适合换购，投资者又该如何把握这一换购良机呢？
接下来我们将重点对此进行分析，并给出一些投资建议，供投资者参考。
1、可以将持续亏损或业绩显著下滑的股票换购为ETF。
当持有股票业绩大幅下滑甚至出现持续亏损时，投资者需要结合当前宏观经济、个股基本面等因素综合分析业绩下滑的原因。
在适当时机，投资者可选择将其出售止损，也可将其先换购为ETF份额，再择机赎回或卖出。
这两种方法相比，第二种方法（换购）不仅可以调整资产配置，还可以避免大量股票在二级市场出售引发短期内较大的下行压力、从而造成不必要损失的可能。
以2012年三季度净利润同比增长率数据来看，中证500指数中业绩持续亏损或下滑程度最高的前30只成份股如下表所示。
其中，华菱钢铁、株冶集团、福建南纸等9只股票亏损扩大；云维股份、青山纸业、科力远、天通股份、航天机电等股票业绩则出现大幅下滑。
对于这些业绩下滑明显的个股，投资者在换购过程中可予以关注。
表1 中证500指数成分股中业绩下滑幅度最大的30只股票
数据来源：天相投资分析系统
注：净利润增长率为2012年3季度同比数据
2、用当前估值较高的股票进行换购。
入选中证500指数的股票，多为小市值股票中业绩优秀、流动性好、具有代表性的上市公司。
但在样本股中，由于股票数目众多，也可能会存在部分相对估值较高的股票。
在当前的市场环境下，相
对估值较高的股票下行压力较大，风险较高。
为了减小风险，对这些估值较高的股票，投资者可以考虑将其换购为ETF。
下表列示了部分与所在行业比较，估值相对较高的股票，投资者可予以关注。
表2 相对估值较高的成份股
注：上表中P/E、P/B均为2012年12月17日数据；用“-”表示的股票当期利润为负；相对估值采用股票市盈率和所处行业市盈率的比值来衡量。
3、用流动性相对较差的股票换购ETF。
中证500指数虽在成分股选择上对流动性进行了一系列考察，但也存在一些流动性相对较差的股票。
在当前的市场环境下，投资者若直接在二级市场大量出售，可能会给该股带来较大的下行压力，造成不必要的损失。
此时可以考虑先换购为ETF，然后再赎回或者卖出的交易方式，来调整资产配置。
下面是中证500指数的成份股中流动性相对较差的30只股票。
表3 流动性相对较差的中证500成份股
注：流通市值统计日为2012年12月17日，成交金额为近1年来的平均日成交金额。
4、可考虑用前期涨幅过高且上涨乏力的公司，以及前期没有表现、股价滞涨的股票换购。
对于前期涨幅较大的股票，投资者需要考虑其市盈率是否合理、是否有实在的业绩支撑和主题题材、是否还具有持续上涨的动力。
而对于前期涨幅较低的股票，投资者需考虑其表现不佳的原因，是存在低估或者是在当前一段时期内投资价值不明显。
下表列出了2012年四季度以来截至12月17日，涨幅最高和最低的前5只成分股，供投资者参考。
表4 前期涨幅最高和涨幅最小的前5只中证500成分股
数据来源：天相投资分析系统
注：P/E为2012年12月17日数据
5、将风险较高的成份股换为ETF份额。
对于有下调原有投资组合风险需求的投资者而言，可以借助ETF标的指数成分股高度分散化的特点，将系统性风险较高的成份股换为一篮子股票的ETF，以达到分散风险的目的。
下表列出了β系数最高的30只成份股，供投资者参考。
表5 β系数最高的30只中证500成份股
数据来源：天相投资分析系统
注：统计区间为最近3年（2012年12月17日为截止日）。
6、采用交叉评估的方法综合考虑上述业绩、估值水平、流动性、阶段价格波动和系统风险等因素，选出部分中证500成份股，投资者可以予以适当关注。
表6 交叉分析各项因素得到的成份股
注：数据截至2012年12月17日
投资者可综合考虑各方面因素，根据自身的实际情况，调整其所持有的投资组合，恰当地应用股票换购ETF这一有力工具，达到优化投资组合和资产保值增值的目的。