金融学名词解释汇编-兼并与收购类
兼并的名词解释
兼并的名词解释兼并，作为经济领域中常见的术语，指的是两个或更多的实体合并为一个整体的过程。
在商业界，兼并是一种常见的商业策略，它可以通过整合资源、提高市场地位和实现经济规模效益来推动企业发展。
本文将对兼并的概念、类型、动机和影响等方面进行解释探析。
概念解释兼并，源自英文词汇"merger"，常被称为"合并"，是指两个或多个独立的实体组织通过某种方式，如股权交易或资产重组，彼此整合成为同一个实体的过程。
通常情况下，兼并是基于相互协商和追求双方利益最大化的商业决策。
类型分类兼并可以根据参与实体的性质进行分类。
一种常见的分类方式是根据兼并的规模，包括水平兼并和垂直兼并。
水平兼并指的是两个在同一行业竞争的公司合并，从而扩大市场份额和竞争实力。
垂直兼并则是指两个不同层次的公司合并，通常涉及到供应商和客户之间的关系，以实现资源整合和增强竞争力。
另一种分类方式是根据兼并的目的和动机。
有时，兼并被用作一种防御性策略，以抵挡竞争对手的冲击并保持市场地位。
此外，兼并还可以是出于战略考虑，如进一步扩大市场份额、拓展产品线或进军新市场。
动机解析兼并背后的动机多种多样，取决于企业的战略目标和市场环境。
以下是常见的兼并动机：1.市场份额扩大：通过合并其他竞争对手，企业可以增加自己在市场上的份额，从而获得更多的销售和利润。
2.资源整合：两个或多个实体合并后，可以整合各自的资源和能力，提高生产效率和经济规模，降低成本。
3.技术优势：通过兼并具备先进技术的公司，企业可以获得知识产权、专利或专业技术，以增强自身创新能力和核心竞争力。
4.商业多元化：通过兼并其他行业领域的企业，公司可以拓展产品线，进军新的市场，实现商业多元化。
影响评估兼并对企业和市场的影响是复杂而多样的。
虽然兼并可以为企业带来许多好处，但也存在一些挑战和风险。
1.合并效益：兼并后企业能够实现多种效益，如规模扩张、成本降低、资源整合和市场地位提升等。
2013北京大学光华管理学院考研状元笔记 金融学 名词解释
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2．封闭式基金(close-end funds)指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后及规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。
3．契约型投资基金(constractual type funds)根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。
基金管理人依据法律法规和基金契约负责基金的经营和管理操作；基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；投资人通过购买基金单位，享有基金投资收益。
4．公司型投资基金(corporate type funds)具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以赢利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司。
基金持有者既是基金投资者，又是公司股东。
5.雨伞基金(umbrella funds)基金管理公司把自己名下的一组基金作为“母基金”，在“母基金”之下，再组成若干个“子基金”，以方便和吸引投资者在其中自由选择和转换的一种经营方式。
其最大的特点就是利于投资者转换基金，并且不收或少收转换费，以此来稳定投资队伍。
6.金中的基金(funds of funds)其特点是以其他基金单位为投资对象。
它通过分散投资于本身或不同管理团体的基金来进一步分散降低风险。
7.对冲基金(hedge fund)原意是“风险对冲过的基金”，起源于５０年代初的美国，起初的操宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。
兼并与收购的区别一览
兼并与收购的区别一览第一篇：兼并与收购的区别一览兼并兼并（企业兼并）是指一个企业采取各种形式有偿接收其他企业的产权，使被兼并方丧失法人资格或改变法人实体的经济行为。
企业兼并的形式有：① 承担债务式兼并，即在资产与债务等价的情况下，兼并方以承担被兼并方债务为条件接收其资产的兼并方式；② 购买式兼并，即兼并方出资购买被兼并方企业资产的兼并方式；③ 吸收股份式兼并，即被兼并企业的所有者将被兼并企业的净资产作为股金投入兼并方，从而成为兼并方企业的一个股东的兼并方式；④ 控股式兼并，即一个企业通过购买其他企业的股权，达到控股，实现兼并的方式。
收购收购是指一个企业能够通过购买上市公司的股票而使该公司经营决策权易手的行为。
合并合并（企业合并）是指两家以上的公司依据契约及法令归并为一个公司的行为。
企业合并包括吸收合并和创新合并两种形式。
所谓吸收合并是指两个以上的公司合并中，其中一个公司因吸收了其他公司而成为存续公司的合并形式；所谓创新合并是指两个或两个以上的公司通过合并创新一个新公司。
合并兼并和收购是一种从属关系，兼并和收购包含在广义的合并概念中。
兼并是合并中的一种形式，即吸收合并；而收购是兼并中的一种形式，即控股式兼并。
兼并、收购、合并的共同点在于：1、它们的对象是共同的。
它们都是企业产权交易的形式，其交易都是以企业这一商品为对象的。
2、这三种行为都是企业产权的有偿转让。
就其活动而言，都是企业的买卖，所不同的只是买卖的方式而已。
3、它们都是企业在谋求自身发展中所采取的外部扩张战略。
通过这种外部扩张战略，能加强企业的竞争能力，扩充经济实力，有利于企业不断改善经营管理，提高经济效益。
兼并、收购与合并作为不同形式的资本运营方式，各自又有不同的特点，它们之间的差别在于：1、创新合并中参与合并的企业法人资格都随着合并而消失，它通过另外组建一个新企业取得法人资格；吸收合并（兼并）中的承担债务式、购买式、吸收股份式兼并，被兼并企业放弃法人资格并转让产权，兼并方接收产权、义务和责任。
兼并与收购
兼并与收购引言兼并与收购是指一家公司通过与另一家公司进行合并或收购，以扩大规模、提高市场份额或实现战略目标的商业活动。
在现代商业环境中，兼并与收购已成为企业间战略的重要手段。
本文将从兼并与收购的概念、类型、动机和影响等方面进行探讨。
一、兼并与收购的概念兼并与收购是指一家公司通过购买股权或资产的方式控制另一家公司的经营权。
兼并与收购可以实现资源整合，提升企业核心竞争力，实现经济规模的优势，同时也可以实现战略目标的快速达成。
二、兼并与收购的类型兼并与收购可以根据参与方的关系分类为：1.横向兼并：指在同一行业中，两家竞争公司之间的兼并与收购。
通过横向兼并，公司可以扩大市场份额，提高竞争力。
2.纵向兼并：指在同一产业链中，上下游公司之间的兼并与收购。
通过纵向兼并，公司可以控制整个产业链，提高供应链的协同效率。
3.同业兼并：指在不同但相关行业中，两家公司之间的兼并与收购。
通过同业兼并，公司可以扩大业务范围，获得新的市场机会。
4.跨国兼并：指在不同国家或地区，两家公司之间的兼并与收购。
通过跨国兼并，公司可以拓展国际市场，实现全球战略布局。
三、兼并与收购的动机兼并与收购的动机多种多样，主要包括以下几个方面：1.市场扩张：通过兼并与收购，公司可以迅速扩大市场份额，进入新的市场领域，提高市场竞争力。
2.技术整合：通过兼并与收购具有核心技术或专利的公司，可以实现技术整合，提升企业的研发能力和创新能力。
3.资源整合：通过兼并与收购，公司可以整合双方的资源，实现经济规模的优势，降低成本，提高效率。
4.实现战略目标：通过兼并与收购，公司可以快速实现战略目标，如进入新的市场、补充产品线、增加销售渠道等。
四、兼并与收购的影响兼并与收购对公司和市场都有重要的影响，主要包括以下几个方面：1.经济效益：兼并与收购可以带来规模效益和范围效益，降低成本，提高盈利水平。
2.市场竞争：兼并与收购会改变市场格局，增强公司的市场竞争力，但也可能引发反垄断调查。
收购名词解释
收购名词解释
收购：收购指的是一家公司通过向另一家公司提出报价，购买另一家公司的股权或其资产的行为。
收购是一项重要的商业活动，是企业增长的重要手段之一，可以帮助企业快速实现资源聚集、发展规模或市场份额。
根据收购方式的不同，收购可以分为兼并收购和股权收购等。
兼并收购：兼并收购指的是一家公司向另一家公司报价购买的其所有股权或资产，从而使另一家公司消失，成为兼并方的子公司或部分。
兼并收购的主要目的是获得受购公司的资源和市场份额，从而实现企业规模和合并后的市场份额上的提升。
兼并收购主要是由大型企业投资者完成，有可能关联资金或金融资产的投资者可以控制受购公司的经营。
股权收购：股权收购指的是一家公司以购买另一家公司股权的方式收购另一家公司。
股权收购是收购行为的重要形式，它主要是投资者投资到另一家公司，购买另一家公司的股权，从而获得控股权或部分控制权。
除了开放式股权收购，股权收购还可以通过私募股权投资进行，也可以通过公开的收购方式进行，例如全额收购、标的收购等。
兼并与收购实用培训教程
兼并与收购实用培训教程随着市场经济的发展和全球化的趋势加强，企业之间的竞争日趋激烈，企业需要不断壮大自身实力、提升市场竞争力。
在这种情况下，兼并与收购成为了一种重要的商业策略，为企业快速并且有效地扩大规模和产业链。
为此，针对这个话题，我们编写出了一份《兼并与收购实用培训教程》，以帮助企业界更好地理解兼并与收购的核心概念、法律风险以及实施步骤等方面。
一、什么是兼并与收购兼并（Merger）指的是两个或多个企业自愿合并成为一个新的公司，是对等关系的合并。
而收购（Acquisition）则是一家企业通过对另一家企业股份或财产的控制或购买，来实现产权的转移。
虽然兼并与收购的概念和方式存在差异，但它们的目标都是通过合并或收购以扩大企业规模、提高竞争力、拓展市场等目的。
二、兼收并用的意义在企业兼并与收购的过程中，可以实现资源共享、人才优化配置、降低成本、提高效率、扩大市场份额等多方面的优势。
双方合并或收购，可以将双方优势和精华相结合，达到1+1>2的效果。
同时，企业兼并与收购还具有重要的战略意义，例如在市场竞争中快速提升自身实力，使企业在市场经济中快速占领更多资源和先机。
三、兼并与收购的分类从实施角度来看，兼收并用可分为三类不同的合并方式：1. 竞争性兼并/收购：成为市场上竞争对手。
这种方式的目的是为了从竞争对手手中获得一些资源，例如技术、人才、市场份额等。
2. 垂直性兼并/收购：成为行业另一部分的产业链或生产链的一部分。
此类兼并/收购可以将企业与其他企业的组织结构连接起来，如企业可以通过与供应商或零售商合并/收购来制定战略并控制整个产业链。
3. 横向兼并/收购：撤离市场竞争，成为本行业市场中更强大的企业。
横向兼并/收购的目的主要是通过并购或兼并来扩大企业规模、实现品牌、技术、渠道等方面的优势，以赢得在市场竞争中的有力立足点。
四、兼并与收购实现的步骤1. 市场调查：为了确保兼并/收购后的企业可以带来预期的投资回报，市场调查是必不可少的。
公司金融学之公司兼并与收购培训课件PPT课件
- 按买方收购目标企业股份是否受到法律规范强制可划分为强制并购与 意愿并购
• 强制并购。指按证券法规定，当买方持有目标企业股份达到一定比例，可 能操纵后者的董事会并进而对其他股东权益(尤其是小股东)造成影响时， 买方即负有对目标企业所有股东发出收购要约，以特定出价购买股东手中 持有的目标企业股份的强制性义务。
- 并购非上市公司的一般程序
1.试探阶段：(1)意向书；(2)调查；(3)董事会批准；(4)政府部 门批准。
2.谈判阶段：(1)谈判；(2)并购决议。
3.交接阶段：(1)股东大会审批；(2)签订并购正式合同；(3)董 事会改组；(4)正式手续。
4.并购后的整合阶段。
- 上市公司的并购程序
1.聘请财务顾问。 4.出价准备工作。
• 敌意收购。指买方在目标企业管理层对其收购意图尚不知晓或持反对 态度的情况下，对目标企业股东强行进行收购的行为。
一、公司兼并与收购概述
- 按并购中股份的来源可划分为要约收购、市场购买股票和协议 收购
• 要约收购。要约收购又称为公开报价收购，指买方公开向目标企业 全体股东发出收购要约，承诺在一定期限内按要约披露的某一特定 价格收购目标企业一定数量的股份，以求大量获得股票，以股权转 让方式取得或强化目标企业的控制权。
- 财务协同效应
财务协同效应的一个来源就是内部融资成本要低于外部融资成本。财务 协同效应的另一个来源是规模经济
一、公司兼并与收购概述
- 按是否利用目标企业本身资产来支付并购资金可划分为杠杆收购与非 杠杆收购
• 杠杆收购。杠杆收购是指一家公司在银行贷款或金融市场借款支持下进行 的收购活动，买方不必拥有巨额资金，只需要准备少量现金，加上以目标 企业的资产及营运所得作为融资担保、还款来源所得的金额，即可兼并任 何规模的公司。
兼并和收购第2章 若干概念和定义-精选文档
• 1.2 并购类型 • 横向并购（horizontal merger）：两家竞争性 企业的合并。市场支配力（market power）、 反竞争性效应、反托拉斯法。国美收购永乐、 大中 • 纵向并购（vertical merger）：具有购买销售 关系的企业间的并购。钢厂收购矿山 • 混合并购（conglomerate merger ）：并购的 企业既非竞争者，也不具有购买与销售关系。
8
• （3）其他动机
狂妄假说：高估目标公司价值及收购的协 同效应； 代理问题
法律与监管动机（买壳上市）
9
中国家电市场主要品牌份额（2019年2 月）
微波炉
格兰仕 美的 海尔 LG 上海松下 三洋
份额
48.0% 23.1% 13.4% 8.0% 5.1% 2.0%
空调
海尔 美的 格力 海信 春兰 奥克斯 志高 松下 LG 科龙 其他
3
• 合并(consolidation)：指两家或多家公司结合， 最后形成一家新公司，原先参与合并的所有 公司都被解散，只有新的实体继续运作。 A+B=C
• 通常当结合的公司规模相近时，会使用合并， 而当两家公司规模相差较远时，用兼并更为 合适。
• 接管（takeover）：有时仅指敌意接管，有时 又可以同时表示善意或非善意的并购。
份额
15.2% 14.2% 13.6% 6.6% 5.8% 5.6% 5.2% 4.5% 4.1% 3.2% 22.0%
电冰箱
海尔 无锡西门子 新飞 美菱 海信 容声 荣事达 小天鹅 长沙Electrolux LG 其他
份额
22.4% 12.0% 9.6% 8.3% 7.5% 6.6% 5.6% 5.2% 4.1% 3.4% 15.0%
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15、善意收购（friendly acquisition)
当猎手公司有理由相信猎物公司的管理层会同意并购时，向猎物公司的管理层提出友好的收购建议。
彻底的善意收购建议由猎手公司方私下而保密地向猎物公司方提出，且不被要求公开披露。
16、敌意收购（hostile takeover）
猎手方不顾及猎物公司董事会和经理层的利益和苦衷，既不作事先的沟通，也鲜有些警示，就直接在市场上展开标购，诱引猎物公司股东出让股份。
17、要约收购（Tender Offer）
是指收购方通过向被收购公司的股东，发出购买其所持该公司股份的书面意思表示，并按照其依法公告的收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式。
18、杠杆收购(leveraged buyout)
其本质是举债收购，即以债务资本为主要融资工具，这些债务资本多以猎物公司资产为担保而得以筹集。
19、金降落(golden parachute)
金降落协议规定，一旦因为公司被并购而导致董事、总裁等高级管理人员被解职，公司将提供相当丰厚的解职费、股票期权收入和额外津贴作为补偿费。
以此构成敌意收购的壁垒，使收购变得不那么有利可图，或是给收购者带来现金支付上的沉重负担。
20、锡降落(tin parachute)
锡降落一般是当公司被并购时，根据工龄长短，让普通员工领取数周至数月的工资。
锡降落的单位金额不多，但聚沙成塔，有时能很有效地阻止敌意收购。
21、白护卫(white squire)
猎物公司将大宗具有表决权的证券卖给友好公司，与充担白护卫的友好公司签定不变动的协议，该协议允许白护卫在猎物公司遭收购时以优惠价格认购股票或得到更高的投资回报率。
以此防止敌意收购。
22、白骑士(white knight)
猎物公司为了免受敌意收购者的控制而别无他策时，可以自行寻找一家友好公司，由后者出面和敌意收购者展开标购战。
此策可使猎物公司避免面对面地与敌意收购者展开大范围的收购与反收购之争，但是，自寻接管人最终会导致猎物公司丧失独立性。