PTA期现价格动态关系实证研究

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中国线性聚乙烯期货与现货价格关系实证研究的开题报告

中国线性聚乙烯期货与现货价格关系实证研究的开题报告一、选题背景线性聚乙烯是一种具有广泛应用的合成塑料，常被用于制造各种塑料制品，如包装材料、绳索、管道、零件等。

随着国内经济的发展和消费市场的扩大，线性聚乙烯需求逐渐增加，期货市场也得到了较好的发展。

线性聚乙烯期货价格是市场对于未来商品价格的预期，具有较强的风向标作用。

因此，研究线性聚乙烯期货与现货价格的关系，不仅对于有效预测未来市场趋势、制定合理的价格策略和风险管理策略具有重要意义，同时也对于建立健全的期货市场机制和监管体系有一定的参考价值。

二、研究目的与意义本文旨在通过实证研究，探讨中国线性聚乙烯期货价格与现货价格之间的关系，具体目的包括：1. 分析线性聚乙烯期货与现货价格的长期趋势、波动性和相关性；2. 控制其他交易因素的影响，定量分析线性聚乙烯期货与现货价格之间的协整关系；3. 基于协整模型，提出有效的期货价格预测方法；4. 分析期货价格与现货价格之间的价差及其波动特征，探讨其成因及对用户和交易者的影响；5. 探讨影响线性聚乙烯期货与现货价格关系的主要因素，如供需变化、生产成本、商品库存等，提出相应的风险管理策略和建议。

三、研究方法本研究将采用时间序列分析的方法，包括对时间序列数据进行平稳性检验、相关系数检验和长期趋势、周期性及突变点分析，运用协整模型进行线性拟合，以及基于VAR模型的期货价格预测。

此外，还将建立线性聚乙烯市场供需模型，定量探讨价格波动的主要原因，提出相应的风险管理策略和建议。

四、研究内容与工作计划研究内容主要包括以下几个方面：1. 收集线性聚乙烯期货和现货价格数据，进行数据预处理和分析；2. 对线性聚乙烯期货和现货价格的长期趋势、波动性和相关性进行分析，探索价格走势的演化规律；3. 运用协整模型对期货和现货价格之间的长期关系进行分析，探讨其影响因素及效果；4. 基于VAR模型，对线性聚乙烯期货价格进行预测，并分析预测误差的大小及其原因；5. 分析期货价格与现货价格之间的价差及其影响因素，透彻揭示市场规律及运行机制；6. 建立线性聚乙烯市场供需模型，定量探讨价格波动的主要原因，分析风险特征，提出风险管理策略和建议。

浅析PTA期货和PTA现货及原油期货价格的相关性

浅析Ｐ期货和ＰＡＴＡ现货及Ｔ原油期货价格的相关性
申林中国石油化工股份有限公司化工销售华东分公司２００００５
【文章摘要】由于国内ＰＡ货的发展，越来越Ｔ期
多的聚酯工厂和ＰＡ工厂开始研究ＰＡＴＴ期贷，并尝试利用ＰＡ期贷套保，通过Ｔ期贷的价格发现功能，预测ＰＡ现货的Ｔ
１Ｔ、ＰＡ现货价格波动大近十年来，ＴＰＡ价格最高１０００余元，７最低则在３０元。１９年６月至１９年８００９５９６月，ＴＰＡ价格自１００吨跌到５０元／０元／７ｆ到２０年１０７月０８２
月原油期贷价格、Ｔ期货价格和ＰＡＰＡＴ现货价格进行相关性分析，在数据上分析
说明其中的相互关系，为ＰＡ价格预测Ｔ
提供方法。
【关键词】
ＰＡＴ；期贷；原油；相关性
吨；１９年３至１９９月０月，从３０元／吨４０回升；２００２年１至６，自４０／吨飙月月００涨８％；０３４月至５，从８０元吨０２０年月２０骤跌５％；其后ｔ０月则呈快速上涨。８个２０年，Ｔ的价格大幅波动。先是从３０６ＰＡ月份７０元／左右，６月涨至１４０６０吨在个１０元／吨。９初，ＰＡ价格开始见顶回落，月Ｔ个多月时间便下跌了３０元，至１月４０跌０的最点８０元／吨．０８，Ｔ更是上００２０年ＰＡ演过山车行情，月初的６９上涨到从２５９５，７０接着受经济危机的影响价格又一路下跌到４０３０元／吨（１。图）２ＰＡ现货趋势性强Ｔ从现货价格的历史变化情况分析，ＰＴＡ的价格趋势性十分明显。势～旦形趋成，持续性较强。以２００８年ＰＡ现货价Ｔ格走势来说明，是２０年１到４月期先０８月问，ＴＡ现货价格小幅上升，１月初的Ｐ从６２元／吨稳步上涨到４９５月底的７０元／９０吨，由于国际原油价格的暴涨，５开始从月到６中旬，ＴＡ价格持续上涨，月Ｐ市场最高价格达到９５元／吨。Ｔ经历了６月７０ＰＡ个

期货价格与现货价格波动关系的实证研究以农产品大豆为例

（2）格兰杰因果检验
（2）格兰杰因果检验
为了进一步探究大豆期货价格与现货价格之间的因果关系，我们采用格兰杰因果检验方法进行检验。结果表明，在90%的置信水平下，大豆期货价格是现货价格的格兰杰原因，而现货价格不是期货价格的格兰杰原因。这表明大豆期货价格对现货价格具有引导作用。
（3）VAR模型分析
五、结论部分
五、结论部分
本次演示通过实证研究方法分析了农产品大豆期货价格与现货价格的波动关系，结果表明大豆期货价格对现货价格具有引导作用。这一结果对于深入了解农产品市场的价格波动机制具有重要意义，同时也为农业生产者和消费者提供了有价值的参考。然而，本研究还存在一定的限制，例如未能全面考虑其他可能影响价格波动的因素等，因此未来的研究可以进一步拓展和深化。
四、正文部分
1、研究背景和目的
1、研究背景和目的
研究背景：农产品大豆的价格波动对农业生产者和消费者都具有重要影响，因此如何预测和稳定农产品价格一直是社会各界的焦点。期货市场作为重要的价格发现和风险管理工具，其在农产品价格形成过程中的作用备受。然而，关于农产品大豆期货价格与现货价格波动关系的研究尚不完善，因此本次演示旨在通过实证研究方法深入探讨这一问题。
2、研究方法和数据来源
数据来源：本次演示选取某大宗商品交易所的大豆期货价格和现货价格作为研究数据，考虑到数据的可获得性和时效性，选取2018年1月至2023年6月的周度数据作为分析样本。
3、实证结果及数据分析
（1）时间序列分析
（1）时间序列分析
首先，我们对大豆期货价格与现货价格的时间序列数据进行描述性统计，以了解数据的基本特征。随后，我们通过ADF检验和KPS检验对两个时间序列的平稳性进行检验，结果表明两个时间序列均为平稳序列。在此基础上，我们运用 Johansen协整检验方法对期货价格与现货价格的长期均衡关系进行检验，结果表明两个时间序列存在长期协整关系。

国际石油期货价格与现货价格动态关系的实证研究

际石油市场的供求关系和价格走势进行分析预测，并以自己认为有利的价格进行交易，而实现价格从发现的功能。从理论上讲，国际石油期货市场与现货市场的长期价格走势是一致的，货市场通过价期格发现功能为现货市场提供基准价格，利于减缓有国际石油市场价格波动。但是，于国际石油期货由
系。龚国光通过运用协整方法对中国天然橡胶期货
价格与现货价格关系的分析，现期货价格时常背发
离现货价格。胡俞越、勇和徐欣通过对中国小裴
麦和大豆期货、价格的实证检验，现货发现中国小麦
期货合约成交量是价格波动的原因，大豆期货价而
功能。
一
此次国际石油价格的大幅攀升和剧烈波动引起了各方对国际石油期货市场效率的广泛关注。价格
、
文献回顾
对于期货市场的价格发现功能，内外学者进国
行了大量研究。Ｗａａｈｂ和Ｌｓｇｒ、ｃｎｍｐｕａｈａｉＥｏｏｏｏ —
维普资讯
２００７年１０月
中国石油大学学报（会科学版）社
ＪｕｎｌｆｈｎｎｖｒｔｏＰｔｌｕＥｉｏｆｏｉｃｅｃｓｏｒａｏｉａＵｉｅｓｙｆｅｏｅｍ（ｄｔｎｏｃｌｉｅ）ＣｉｒｉＳａＳｎ
［作者简介］宋玉华（９４一）女，１４，上海人，浙江大学经济学院教授，士生导师。博

PTA市场分析

PTA市场分析标题：PTA市场分析引言概述：聚对苯二甲酸（PTA）是一种重要的化工原料，广泛用于生产聚酯纤维、聚酯树脂等产品。

PTA市场一直备受关注，其价格波动对相关产业有着重要影响。

本文将对PTA市场进行分析，探讨其发展趋势和影响因素。

一、需求情况1.1 全球PTA需求量持续增长：随着全球经济的发展和人民生活水平的提高，纺织、包装等行业对PTA的需求不断增加。

1.2 中国市场需求占比较大：作为全球最大的PTA生产和消费国，中国市场需求占据了很大比重，对全球PTA市场起着重要作用。

1.3 新兴市场需求增长较快：一些新兴市场国家和地区的纺织、化工等行业快速发展，对PTA的需求增长较快。

二、产能情况2.1 全球PTA产能过剩：近年来，全球PTA产能持续扩张，导致市场供应过剩，价格波动较大。

2.2 中国PTA产能占比较大：中国是全球最大的PTA生产国，产能占比较大，但部分老化产能需要淘汰更新。

2.3 新建产能逐渐增加：一些新建PTA生产线陆续投产，将对市场供应格局产生影响。

三、价格走势3.1 价格波动较大：PTA价格受到原油、PX等原材料价格、市场供需关系等因素的影响，价格波动较大。

3.2 价格与产能关系密切：PTA市场价格与产能过剩或不足密切相关，供需关系是价格波动的主要驱动因素。

3.3 国际市场价格影响：国际市场价格对中国PTA市场价格也有一定影响，需谨慎关注国际市场动态。

四、政策因素4.1 政策环境影响：政府政策对PTA市场发展有一定影响，包括环保政策、产能调整等。

4.2 贸易政策影响：贸易政策的变化也会对PTA市场产生影响，需关注国际贸易形势。

4.3 产业政策支持：政府对PTA产业的支持政策，包括技术创新、产业升级等，将促进行业健康发展。

五、发展趋势5.1 产业升级转型：PTA产业将向高端化、智能化方向发展，提高产品附加值。

5.2 绿色环保生产：绿色环保将成为未来PTA产业发展的重要方向，推动产业可持续发展。

农产品期货价格与现货价格动态关联性实证研究

而且期货价格处于主导地位。
ＳＰ．是非平稳序列，所以对其做回归分析时，要先进行协整检验。建立模型：
ＦＰ＋１３＋１３１ＳＰ＋ｅｆ
２．滞后阶数的选取。由于 △ Ｙ．的滞后
项加入检验方程是为了校正自相关性，因
动态关联性
期货价格
现货价格
实证中常用的方法有两种：其一，渐进ｔ检
验，即对较大的滞后阶数Ｐ，用ｔ检验确认
阶协整，检验ｅ＋单整性的方法即是上述的
ＡＤＦ检验。如果检验证明ＦＰ＋与ＳＰ＋之间存
在协整关系，则说明ＦＰ＋与ＳＰ＋之间存在长期均衡关系。
产品期货市场在我国的进一步发展。基
期货价格与现货价格之间的引导关系
可以通过Ｇｒａｎｇｅｒ因果检验来进行。Ｇｒａｎｇｅｒ因果检验的模型为：
Ｆ —
ｔ１
令Ｃ＝２，称ｌ，为赤池信息准则（ＡＩＣ）；
ＡＤＦ检验采用单边检验中的左侧检验法，如果统计量大于临界值，则接受原假设，即序列存在单位根，所考察序列是非平稳的。反之，如果统计量小于临界值，则拒绝原假设，即序列不存在单位根，说明
序列是平稳的。
量之间就存在着一个长期稳定的比例关系，
选取较大的滞后阶数Ｐ，计算对应的ＡＩＣ（或ＳＣ），然后减少Ｐ，直至ＡＩＣ（ＳＣ）最小并基于此确定最终滞后的阶数。由于
农产品期货价格与现货价格动态关联性实证研究

PTA期现结合模式探讨(贸易商)

• 宏观和资金动向加/减分； • 实时监控产业链利润、库存、负荷和检修计划，密切关注产销节奏； • 锦上添花：熟悉行业特点，跟踪现货成交量，港口库存量和聚酯采购意向等等。
8月份，PTA期现结合操作可以参考B1模型，同时需融合其他多种策略。
错误之处恳请指正和交流，谢谢！
操作评级：★
偏激进手法
基本面情况：供需由紧张转宽松，库存从低位上升；成本偏稳。可选策略（部分）： 1、基差操作不适宜，只在期价大幅冲高时操作，日内或隔夜谨慎操作； 2、月初抛空1/3期货头寸，均等出货，后半月出现货平期货；
总结 • 根据供需、库存等情况判断基差方向；
• 根据供需和成本判断价格方向和波动幅度；
高于或大幅偏离当月累计均价，加大出货量；反之，减少出货量
当月累计均价统计方法：从当月第一个交易日开始，把PTA现货价格逐日累计平均
如何利用好期货这个强大的工具
期货市场的优点：流动性好，杠杆制度提高资金利用效率，交易成本低。同时也存在缺点：价格波动剧烈，影响因素繁杂。期现结合，把价格风险转化为基差风险，因为基差的收敛特性，方向判断的难度相对较低。期现结合的基本思路：基差为主，价格为辅一、通过对基差方向的判断，制定套保比例和基差操作方案。二、 PTA供需成本宏观预测价格方向，制定出货计划。
A1--基差走强，趋势上涨（正向市场）
操作评级： ★ ★★ ★ ★
偏激进手法
在接近日内高点抛空期货，获得基差优势，下同
下同。
基本面情况：供需由过剩转偏紧，库存从高位开始下降；成本偏稳偏强。可选策略（部分）： 1、基差风险极小，可积极操作； 2、确认短期基本面偏强，延迟出货，月中开始逢高（偏离当月累计均价较远）出货；
PTA期现结合操作模式探讨（贸易商）

.中国期货市场与相关市场价格关系的实证研究

中国期货市场与相关市场价格关系的实证研究An Empirical Research on the Relation of Prices Betweenthe China Futures Markets and Other Related Markets摘要：笔者通过收集相关历史数据，对中国期货市场上铜、铝、小麦三个品种的价格和国内现货价格进行了协整检验，并给出了三个期货品种的误差校正模型。

然后，对上述三个期货品种的价格和国内外现货、期货市场相关品种的价格进行了Granger因果检验。

检验结果表明，国内铜、铝期货对国内市场铜、铝现货有价格发现功能，同时对国外的相关现货期货品种的价格有一定的影响；而小麦不具有这种功能和影响力。

Abstract: In this paper, cointegration relationship, causal relationship and the error correction model are introduced. Using these models, this paper takes the copper future and aluminum future at Shanghai Metal Exchange and wheat future at Zhengzhou Commodity Exchange as the objects of study to test the causal relationship and cointegration relationship based on the collected data. The result shows that the two series of future price and cash price follow the cointegration relationship. Finally, with given ECMs and analysis of the casual relationship exists between the prices series, we show that we are able to forecast the prices of cash copper and aluminum to a certain extent.关键词：期货市场；协整关系；误差校正模型；Granger因果检验Key words: future market；cointegration relationship；ECM ；Granger Causality Test；1 引言2004年6月，商务部发布了《全国商品市场体系建设纲要》。

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２０９；１０５
（．南京农业大学食品科技学院，南京１
２国盛证券有限公司，南昌３００）．３００
摘要：以郑州期货交易所ＦＡ期货和进口、国产ＰＡ现货为研究对象，利用格兰杰因果检验、ＦＴ协整检验、误差修正模型等方法，分析了我国ＰＡ期货市场与现货市场长期均衡关系和短期动Ｔ态关联关系。结果表明：国内的现货ＶＡ价格和期货ｒ价格是互相引导的；ｆＡ期货价格对，ｒ期货价格与现货价格之间存在现货价格的影响强于现货价格对期货价格的影响；短期来看
ｈｄｂｅｋｎａｅｅｒｈｏｊｃ．Ｔｅｃｒｌｉｎｔｉａｉａｅｎｄｓｕｓｄｂｔｅｎｔｅｆｔｒｓａｄｓｏａｅｎｔｅｓｒｓａｃｂｔｈｏｒａｏａｄｓｔｎｒｙｈｄｂｅｉｓｅｅｕｕｅｎｐｔａｅｅｔｎａｏｔｃｅｗｈ
中图分类号：Ｆ１．４６７文献标识码：Ａ
ＥｍｐｒｃｌＲｅｅｃｎｈｎａｉｌｔｏｓｉｅｗｅｎＰＴＡｔｅｎｐｔＰｒｃｉｉａｓａｒｈｏｔｅＤｙｍｃＲｅａｉｎｈｐｂｔｅＦｕｕｒｓａｄＳｏｉｅ
ＬＵＰｎＩｅｇ，ＱＩｅｇ，ＴＮＧＪｎＡＮＦｎＥｕ（．ｏｌｅｏｏｄＳｉｎｅａｄＴｃｎｌｇＮａｊｇＡｒｕｕａｎｖｒｔＮａｊｎ１０５－ｈｎ１ＣｌｇｅｆＦｏｃｅｃｎｅｈｏｏｙ，ｎｉｇｉｈｒｌＵｉｅｉｎｃｓｙ，ｎｉｇ２０９Ｃｉａ；２ｏｄｎＳｎＳｃｒｙＬｍｉｄＣｍａｙＮｎｈｎ００，ｈｎ．Ｇｌｅｕｅｕｉｉｔｏｐｎ。ａｃａｇ３００Ｃｉａ）ｔｅ１
ｐｃｓｏＴＡ．Ｏｎｔｅｂｓｂｖ，Ｇｒｎｅａｓｌｙｔｓ，ＣｉｒｅｆＰｈａｉａｏｅｓａｇｒｃｕａｉｅｔｏ—ｉｔｇａｉｎｔｓｎｒｒｃｒｅｔｎｍｏｅｅｅｂｅｔｎｅｒｔｅｔａｄＥｒｏｒｃｉｄｌｗｒｅｎｏｏｏｕｅｏａａｙｅｔｅｌｎｓｄｔｎｌｚｈｏｇ—ｔｒｅｕｌｒｍｒｌｔｎｈｐａｄｓｏｔｅｍｙａｃａｓｃａｉｎｏ，Ａｆｔｒｓｍａｋｔａｄｅｍｑｉｂｉｅａｉｓｉｎｈｒ —ｔｒｄｎｍｉｓｏｉｔｆｒｕｕｅｒｅｎｉｕｏｏＰｓｏｒｅ．Ｔｅａａｙｉｒｓｌｈｗｄｔａ：ｔｅｄｍｅｔｐｔａｄｆｔｒｓｐｉｅｆＰｒｕｄｄｅｃｔｅ．ｐｔｍａｋｔｈｎｓｓｅｕｔｓｏｅｈｔｈｏｓｉｓｏｎｕｕｅｒｓｏ，Ａｇｉｅａｈｏｈｒｌｓｃｃｍｕｕｅｒｃｍｐｓｄｓｒｎｅｆｅｃｎｔｅｓｏｒｃｈｎｔｅｓｏｒｅｉｏｅｎｆｔｒｓｐｃ．Ａｏ—ｉｔ — ｆｔｒｓｐｅｉｏｅｔｇｒｉｌｎｅｏｐｔｉｅｔａｐｔｉｉｏｎｕｈｐｈｐｃｍｐｓｄｏｕｅｒｅｕｉｃｎｅ
协整关系；长期来看ＰＡ期货价格与现货价格保持着长期的均衡关系。以上研究表明，我国ＴＰＡ期货市场已基本具备市场价格发现功能和一定的价格自我约束机制。Ｔ关键词：ＰＡ期货；格兰杰因果检验；协整检验；误差修正模型Ｔ
ＡｂｔａｔＴｅｓｒｃ：ｈｆｔｒｓｉｈｎｚｏｕｕｅｃａｇｎＡｓｏｏｈｉｏｔｄａｄｍａｕａｔｒｄｉｏｓｉｕｕｅＺｅｇｈｕＦｔｒｓＥｘｈｎｅａｄｎｐｔｔｍｐｒｎｎｆｃｕｅｎｄｍｅｔｂｅｃ
２１／２总第４４期００１０
文章编号：１００ｔ一１８（００１０３４Ｘ２１）２－０９—０５
商业研究
ＣＯＭＭＥＩＬＲＳＡＨＲＣＡＥ系实证研究Ｔ
刘鹏，钱锋，滕军
ｇａｉｎｈｄｂｅｘｓｅｅｅｎＰＩｕｕｅｒｅａｄｓｏｒｃｎｔｅｓｏ —ｔｒｅａｉｎｈｐＨｏｖｒ１Ａｆ — ｒｔａｅｎｅｉｄｂｔｅＩｆｔｒｓｐｉｎｐｔｉｅｉｈｈｒｏｔｗＡｃｐｔｅｒｌｔｓｉ．ｍｏｗｅｅ。Ｐｒｕｔｒｓｐｃｓａｄｓｏｒｅａｅｍａｎａｎｄａｌｎｕｅｒｅｎｐｔｉｓｈｖｉｔｉｅｏｇ—ｔｒｑｉｂｕｅａｉｎｈｐｉｈｏｇｔｒ．Ｆｏｔｅｒｓａｃｉｐｃｅｅｕｌｒｍｒｌｔｓｉｎｔｅｌｎｅｍｉｉｏｍｒｍｈｅｅｒｈａｏｅｗｅｃｎｇｔｔｅｃｎｌｓｏｈｔｂｖａｏｈｏｃｕｉｎｔａ：ＡｆｔｒｓｍａｋｔｎＣｈｎａｈａｉｒｅｒｅｄｓｏｅｕｃｉｎａｄｕｕｅｒｅｓｉｉａｈｓｔｅｂｓｍａｋｔｐｃｉｖｌｆｎｔｎｃｉｅｙｏ