第2章 财务分析方法
一建《建设工程经济》讲义：财务分析2061
考情分析 本章是财务报表的运用，基于财务报表，进行企业整体方面的评价。
在进行学习的时候，一方面要知道评价指标的作用（分类），另一方面要注意评价指标的计算。
从历年考试来看，本章分值较多，预计2020年本章分值在4～5分。
【知识框架】 知识点一：财务分析的方法 一、趋势分析法（水平分析法）分析方法含义计算公式定基指数各个时期的指数都是以某一固定时期为基期来计算。
定基指数＝×100%环比指数各个时期的指数以前一期为基期来计算。
环比指数＝×100% 【提示】趋势分析法通常采用定基指数，其优点是简便、直观。
【例题·单选题】A公司需要对公司的营业收入进行分析，通过分析可以得到2007、2008、2009年营业收入的环比动态比率分别为110%、115%和95%。
则如果该公司以2007年作为基期，2009年作为分析期，则其定基动态比率（ ）。
A.126.5% B.109.25% C.104.5% D.120.18%『正确答案』B『答案解析』本题考查的是以趋势分析法。
2007年作为基期，2009年作为分析期，则定基动态比率＝95%×115%＝109.25%。
二、比率分析法 最基本、最重要的方法。
比率类别反映关系典型指标构成比率部分与总体流动资产占总资产的比例效率比率投入与产出净资产收益率相关比率有关联的经济活动流动比率，资产负债率 【例题·单选题】资产负债率和流动比率分别为（ ）。
A.结构比率，相关比率 B.相关比率，结构比率 C.相关比率，相关比率 D.结构比率，结构比率『正确答案』C『答案解析』本题考查的是比率分析法。
相关比率，反映有关经济活动的相互关系。
流动比率=流动资产/流动负债，资产负债率=总负债/总资产，两个指标均属于相关比率。
三、因素分析法 （一）连环替代法 将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对指标的影响。
02第02章财务分析2019V1
2.2.3 现金流量表解读： 概念回顾
现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款，不 能随时用于支取的存款不属于现金。
现金等价物，是指企业持有的期限短，流动性强，易于转化 为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。期限短，一般 是指从购买日起三个月内到期，现金等价物通常包括三个月 内到期的债券投资。权益性投资变现的金额通常不确定，因 而不属于现金等价物。企业应当根据具体情况，确定现金等 价物的范围，一经确定不得随意变更。
外部分析：
来源于可利用 的公开性资料
内部分析：
来源于可利用的 公开与非公开的资料 四川长虹年报.pdf 苏宁电器公告.doc 研究报告.pdf
公司 财务报告
公司基本情况
审计报告
主要财务数据
公
公司财务报表
和指标
司
会计报表附注 治理结构信息
财
务
分 析
公司经营信息及公告
资
料 来
专业财务数据库
目标 其他主体：基于自身及服务对象的利益要求
2019年11月16日星期六
《公司财务管理 : 理论与案例》
第 2 章 财务分析 8
2.1 财务分析概述
2.1.3 财务分析的方法
常用的财务分析方法 比较分析方法
横向/纵向 总量/结构 财务比率 因素分析方法
2019年11月16日星期六
《公司财务管理 : 理论与案例》
资产 负债表 2
利润表、现金流量表、权益变动表 价值创造
2019年11月16日星期六
《公司财务管理 : 理论与案例》
第 2 章 财务分析 15
2.2 财务报表及解读
2.2.1 资产负债表解读(简) 资产负债表提供的基本信息 ①资金来源与结构特征 ②资产结构 ③融资与资产对应关系 ④股权结构 (产权性质、持股比率) ⑤资产的核心业务相关性程度 ⑥资金与投资关系
2财务报表分析2019
第二章 财务报表分析方法
1.光明公司2019年产品有关销售收入的资料见下表：
项目
计划数
实际数
差异数
产品销售收入 （万 1000 元） 销售数量（台） 200
销售单价（万元） 5
1056
+56
220
+20
4.8
-0.2
要求：采用差额计算法计算各因素变动对产品销售收入计划完成情 况的影响程度
第二章 财务报表分析方法
第二章 财务报表分析方法
（三）本期指标同平均指标对比 又称为水平分析法 含义： 对比的两种方式： 增减变动数量= 增减变动率=
第二章 财务报表分析方法
三、对比分析法应当注意的问题
（一）注意确定分析对象
（二）注意指标的可比性
（三）比较绝对数和相对数指标的差异
第二章 财务报表分析方法
二、比率指标的类型
（一）按数据来源进行分类 1、资产负债表比率 2、利润表比率 3、资产负债表与利润表结合的比率 4、现金流量表比率 5、现金流量表与资产负债表和利润表结合的
比率
第二章 财务报表分析方法
（二）按指标性质进行分类
1、反映短期偿债能力的比率 2、反映长期偿债能力的比率 3、反映资产管理水平的比率 4、反映盈利能力的比率 5、反映成本费用的比率 6、反映现金流量的比率 7、反映市场表现状况的比率
要求：分别用连换替代法和差额计算法计算各因素变动对材料消 耗总额的影响，并作出分析评价。
第二章 财务报表分析方法
第二章 财务报表分析方法
第二章 财务报表分析方法
第二章 财务报表分析方法
第二章 财务报表分析方法
资产评估-财务管理知识第二章
第二部分财务管理知识——第二章财务分析考情分析本章主要讲解财务分析的方法与具体指标的计算，考试的平均分为3分。
考试题型覆盖了单选、多选等各种题型。
最近三年的大部分试题是每节知识点独立考核，要求考生在学习过程中，要注意扎实掌握每个财务指标的计算公式，具体计算会在讲课中详细讲解并辅助习题加以巩固。
本章难点：财务分析指标的理解与应用。
第一节财务分析概述知识点一：财务分析的主体及其信息需求财务分析的主体是指为达到特定目的而对企业进行财务分析的人。
知识点二：财务分析的对象1.投资活动投资活动是指将所筹集的资金配置于资产项目，包括企业长期资产和流动资产的构建活动。
投资活动有两种：一是为维持和扩大生产规模而进行的，二是为闲置资金寻找投资机会或为开拓新的业务领域而进行的。
2.筹资活动筹资活动是指筹集企业经营及投资所需要的资金，即企业作为筹资活动的主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。
3.经营活动经营活动是指企业生产和销售商品以及提供劳务等活动，是根据企业的资源状况和所处的市场竞争环境对企业长期发展进行战略性规划和部署制定企业的远景目标和方针的战略层次活动。
知识点三：财务分析的资料1.基本财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表。
2.会计报表附注3.其他报表分析资料1）企业提供的其他报告：公司董事会报告、监事会报告、公司治理结构报告、其他企业报告。
2）外部相关报告：审计报告、国家有关经济政策和法律法规、市场信息。
知识点四：财务分析的基本方法1.比较分析法比较分析法是通过相关经济指标的对比分析确定指标间差异或趋势，研究公司各项经营业绩或财务状况发展变动情况的一种财务分析方法。
2.比率分析法比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，比率分析法的优点：计算简便，计算结果容易判断，而且可以使某些指标在不同规模的企业间进行比较。
oar第二章 财务分析2
第二章财务分析第一节财务分析概述一财务分析的目的财务分析是根据会计部门提供的会计报表等资料，按照一定的程序，运用一定的方法，计算出一系列评价指标并拘以评价企业财务状况和经营成果的过程.1. 债权人包括银行，债券持有者和其他一些贷款给公司的机构或人员，需要分析公司是否有能力定期支付利息并到期偿还贷款本金，需要了解债务人的流动状况与盈利状况和资本结构以了解短期偿债能力与长期偿债能力.3.管理层为满足不同利益主题的需要，协调各方面的利益关系，需要对企业财务状况与经营成果的各方面予以详尽的了解和掌握。
4.政府及相关监管机关考核企业经营理财状况，不仅需要了解企业资金占用的使用效率，预测财务收入增长情况，还要借助财务缝隙，检查企业是否在法律范围内从事生产经营活动。
二财务分析的依据1 财务报表是财务分析最直接最主要的依据。
（1）财务报表作为财务分析依据的前提条件是报表具有反馈价值，能如实反映过去，具有前瞻价值，一贯稳定具有可预测性（2）财务报表的局限性：财务报告没有披露公司的全部信息；已经披露的财务信息存在会计估计误差，不一定是真实情况的准确计量；管理层的各项会计政策选择是财务报表回扭曲公司的实际情况。
（3）应对措施：全面系统地收集各类信息；对有关分析资料要注意口径是否一致，剔除不可比因素等等2.其他信息：财务报表附注，管理层的解释和讨论，审计师意见等等。
三财务分析的评价标准开展财务分析，通常需要选用一定的标准与之对比，以便对企业的财务状况作出评价1.历史标准是指本企业过去某一时期该指标的实际值，对于评价企业自身经营状况和财务状况是否得到改善非常有用。
2.行业标准是指主管部门或行业协会颁布的技术标准或国内外同类企业的先进水平，平均水平。
3.目标标准是指实行目标的企业所设定的经营目标指标，实行预算管理的企业所指定的预算指标，企业的设计产能指标，定额指标等。
第二节财务分析方法一趋势分析法：又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动方向，数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。
财务成本管理第二章
ABC公司本年和上年净营运资本的数据比较
项目
流动资产 流动负债 净营运资产 长期资产 长期负债
金额
本年
结构（% ）
金额
上年
结构（% ）
金额
700
100
610
100
90
300
n 根据ABC公司的财务报表数据： 本年流动比率=1 ÷ (1-57%)=2.33 上年流动比率= 1 ÷ (1-64%)=2.78
n 不存在统一的、标准的流动比率数值。不同行业的流动比率，通常有明显差别。营业周期越短的行业， 合理的流动比率越低。为了考虑流动资产的变现能力，有时还需要分析其周转率。
n ABC公司的速动比率比上年提高了0.36，说明每一元流动负债提供的速动资产保障增加了0.36元 。
n 不同行业的速动比率有很大差别，影响速动比率可信度性的重要因素是应收账款的变现能力。
（3）现金比率
n 公式：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债 根据ABC公司财务报表数据： n 本年现金比率=（44+6）÷300=0.167 n 上年现金比率=（25+12）÷220=0.168 n 现金比率假设现金资产是可偿债资产，则企业为每1元流动负债提供的现金资产保障略降0.001元。
n 1、短期偿债能力比率 n 2、长期偿债能力比率 n 3、营运能力比率 n 4、盈利能力比率 n 5、市价比率 n 6、杜邦分析体系
一、短期偿债能力比率
偿债能力的衡量方法： n 一种是比较可供偿债资产与债务的存量，资产存量超过债务存量较多，则认为偿债能力强。 n 另一种是比较经营活动现金流量和偿债所需现金，如果产生的现金超过需要的现金较多，则认为偿
财务分析方法
（2）水平分析法的主要作用
水平分析法的主要作用在于揭示客观存在 的差距以及形成这种差距的原因，帮助经营管 理者发现问题、挖掘潜力、改进工作。水平分 析法是各种分析方法的基础，不仅报表中的绝 对数要通过比较才能说明问题，计算出来的财 务比率和结构百分数也都要与有关资料进行对 比，才能得出有意义的结论。
（1）计算确定财务报表中各项目占总额
的比重或百分比。
某项目比重
某项目金额 各项目总金额
100 %
（2）通过考察各项目的比重，分析各项 目在企业经营中的重要性。
（3）将分析期各项目的比重与所选择比 较标准的同项目比重进行对比分析，以了解 各项目的比重变动情况。
3.结构分析法的应用 运用结构分析法需要注意以下几个方面：
2 第 章
财务分析方法
学习目标
1. 了解各种财务分析方法的定义； 2.理解财务分析方法的原理； 3.掌握财务分析方法的应用； 4.掌握并学会运用各种财务分析方法对具体的案例进 行分析。
2.1 比较分析法
2.2 结构分析法
CONTENTS
2.3 趋势分析法
目
录
2.4 比率分析法
2.5 因素分析法
2.6 综合分析法
在实践当中，还存在另一种“五性”比率 分类方式，即将经营比率（不限于财务比率 ，还包括非财务比率）分成收益性比率、流 动性比率、安全性比率、成长性比率、生产 性比率五种类型，其中前四种比率基本对应 于上述的盈利能力比率、营运能力比率、偿 债能力比率、增长能力比率。唯独生产性比 率较为特殊，其实际反映的是企业员工生产 经营效率，主要比率包括人均创收（人均营
（1）比较标准的选择
上式中所说的基期，就是企业所选择的比 较标准，可以依分析目的而确定。以上两种形 式的对比应同时进行，相互结合，仅以某种形 式可能得出片面甚至是错误的结论。无论是比 较变动额还是变动率，都需要确定一个比较标 准，因为一个孤立的指标是无法做出判断的。 一般而言，变动额度多少为异常应视企业资产
财务分析第四版课后习题参考答案
比性问题。 8）错误。比率分析法一般不能综合反映比率与计算它的会计报表 之间的联系，因为比率通常只反映两个指标之间的关系。 9）正确。因为一方面企业偿债能力通常与盈利能力有一定的关 系；另一方面从长期的观点看，债务也需要靠盈利来偿还。 ◊ 技能题 ● 计算分析题答案 2．1 垂直分析与比率分析 解：1）编制资产负债表垂直分析表如下： 资 产 负债及所有者权益 项 目 % 项 目 % 流动资产 34.95 流动负债 16.94 其中：速动资产 11.89 长期负债 13.85 固定资产净值 41.02 负债小计 30.79 无形资产 24.03 所有者权益 69.21 合计 100.00 合计 100.00 2）计算资产负债表比率 201970 流动比率=──────×100%=206% 97925 68700 速动比率=───────×100%=70% 97925 237000 固定长期适合率=───────×100%=49.38% 80000+400000 177925 资产负债率=───────×100%=30.79% 577925 3）评价 第一，企业资产结构中有形资产结构为76%，无形资产结构为24%； 流动资产结构占35%，非流动资产结构占65%。这种结构的合理程度要结 合企业特点、行业水平来评价。
资产负债表水平分析表资产年末数年初数变动量变动率流动资产应收账款40713144927295存货30252178847389流动资产合计868467911893279固定资产固定资产原值15667137891878136固定资产净值801366631350203无形及递延资产6267124450234038资产总计22964146988266562流动负债应付帐款527736141663460流动负债合计585041401710413长期负债长期借款7779238253972266负债合计1618486857499863所有者权益实收资本6000500010000200所有者权益合计67806013767128负债加所有者权益22964146988266562从资产负债表的水平分析表中可看出1999年企业总资产比1998年增加了8266万元增长率为562
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第2章财务分析方法
计算题
1．产品生产成本表有关资料如下：
要求：采用差额因素分析法分析可比产品成本降低计划完成情况。
【答案】
2.某企业2007年和2008年的有关销售净利率、资产周转率、权益乘数和权益净利率的资料如下：
习题解答
1、解答：
实际：25×350+18×195=12260
计划：15×370+20×190=9350
分析对象是：12260-9350=+2910
产量变动的影响：（25-15）×370+(18-20) ×190=+3320
单位成本变动的影响：25×（350-370）+18×（195-190）=-410
最后检验分析结果：+3320-410=+2910
通过上述分析，可比产品成本降低计划完成情况较好，主要是由于可比产品产量的变动。
2、解答：
实际指标体系：10%×3×1.1=33%
基期指标体系：8%×2.5×1.5=30%
分析对象是：33%-30%=+3%
替代第一因素：10%×2.5×1.5=37.5%
替代第二因素：10%×3×1.5=45%
替代第三因素：10%×3×1.1=33%
销售净利率的影响：37.5%-30%=+7.5%
资产周转率的影响：45%-37.5%=+7.5%
权益乘数的影响：33%-45%=-12%
最后检验分析结果：+7.5%+7.5%-12%=+3%。