600810 神马股份 神马股份重组意外“坠马”
神马股份重组意外“坠马”
2011年11月23日10:57 来源：大众证券报【字体：大中小】
2010年网络当红流行语“不给力”、“神马都是浮云”，若放在上市公司神马股份（600810）重组事项上，再合适不过了。
近日，由于重大资产重组标的公司经营出现大幅下滑，神马股份决定终止筹划此次重组，此举让投资者对重组的期盼化为泡影。
重组终止“猝不及防”
今年5月，神马股份抛出了一份重组方案，当时曾被业内称为是近乎完美的重组。
根据前期公布的重组预案，神马股份拟向大股东中国平煤神马集团以12.04元/股定向增发11213万股，购买其持有的尼龙公司51%的股权、工程塑料公司51%的股权、材料加工公司100%的股权及化纤织造公司100%的股权。
这其中，仅尼龙公司和工程塑料公司在2010年实现的净利润便分别高达2.2亿元、8816万元，而神马股份2010年净利润仅为4522万元。
也就是说，神马股份拟注入资产的盈利能力远超自己，这也正是市场极为看好此次重组的重要原因。
然而期望越大，失望也越大。
11月18日晚间，神马股份突然宣布终止重组。
公司给出的解释是，受国内外宏观经济形势影响，重大资产重组标的公司经营业绩近期出现比较大的下滑，未来经营业绩的稳定性和持续盈利能力存在较大的不确定性，从目前情况看，重大资产重组对于上市公司盈利能力提升有较大不确定性。
神马股份证券部一负责人告诉记者：“除了拟注入资产业绩下滑外，尼龙公司转运站涉及的土地使用权以及全部房产因历史原因未能办理完成权属证明文件，重组不得不终止。
”
看点转眼成“浮云”
实际上，机构投资者对这次重组充满了期盼。
在重组终止之前，华创证券在研报中称：“公司未来主要看点还在重组。
公司重组将有效解决之前的关联交易问题，同时延长公司尼龙业务产业链，极大加强公司的盈利能力。
”华林证券也发表了题为《神马股份收购优质资产，有望高速启航》的研报；华泰联合则撰写了《神马股份完善产业链，打开未来成长空间》的并购重组周报。
正是基于较高的预期，此次神马股份终止重组的举动让机构们大为失望，“受伤最深”
的当属中信证券（600030）。
今年5月，公司重组预案出炉，中信系便“重仓”杀入神马股份。
公司三季报显示，
在11月18日神马股份宣布终止重组方案后，此前冲着重组预期介入的机构们急忙抛货。
龙虎榜数据显示，仅在11月21日，一机构席位卖出2998.59万元，成为当日最大的卖家；另外，华泰证券（601688）股份有限公司客户资产管理部当日卖出856.57万元。
而在神马股份重组终止的前后3个交易日（即11月18日、21日、22日），公司股价已累计下跌17%。
氯碱业务拖“后腿”
日前去过神马股份调研的一行业研究员分析称：“今年上半年，神马股份尼龙业务产销两旺，价格也出现一定程度上涨，但下半年受国内外宏观经济环境影响，需求出现回落，特别是三季度以来广东、浙江等地中小企业资金链紧张，公司应收账款迅速增加，加大了经营风险，虽然目前切片价格仍在高位运行，但预计四季度价格可能会出现回落。
”
此外，公开资料显示，神马股份拥有PVC（乙烯基的聚合物质）和烧碱产能各45万吨/年，由于国家对房地产市场的调控，影响了PVC下游需求，同时由于氯碱行业产能过剩严重，目前公司用电价格为0.63元/度，远远高于西部煤电一体化氯碱企业。
加之氯碱企业电价补贴取消，公司所在地区也不允许直供电，因而导致公司PVC产品严重亏损。
值得一提的是，虽然今年以来烧碱价格出现大幅上涨，但仍不足以弥补PVC的亏损。
今年上半年，神马股份氯碱业务亏损约7000万元，三季度单季度亏损额达到4000-5000万元。
拟注入资产突然变脸
今年3月，神马股份宣布酝酿重大资产重组方案，公司股票实施连续停牌。
两个月的等待之后，神马股份抛出一份号称打造“尼龙全产业链”的定向增发计划引起市场热捧，公司股票在5月22日复牌之后，连续收出3个涨停板。
根据公司董事会提出的重组议案，神马股份将向控股股东平煤神马发行股份，购买其持有的河南神马尼龙化工有限责任公司51%的股权、平顶山神马工程塑料有限责任公司51%的股权、平顶山神马材料加工有限责任公司100%的股权及平顶山神马化纤织造有限责任公司100%的股权。
从相关评估机构给出的估值来看，上述4家公司股权总价值达到13.5亿元，神马实业将向母公司平煤神马以每股12.04元定向增发1.12亿股，以收购上述资产。
按照4家公司2010年公告的财务数据计算，一旦完成注入，神马股份业绩有望增厚超过3亿元。
一位长期跟踪神马股份的券商研究员向《中国经营报(微博)》记者透露，“本次系列收购过程中，尼龙化工公司的账面作价高达11亿元，也是母公司尼龙产业链上最核心的一块资产。
神马股份2010年参股尼龙化工公司49%，仅仅去年四季度获得的投资收益超过3000万元。
2010年全年，尼龙化工公司的净利润高达2.2亿元。
理论上，如果完成对4家公司的全部股权收购，对神马股份的业绩提升非常明显。
”
然而就是这样一个堪称完美的并购方案，却因为标的公司业绩下滑宣告终止。
神马股份三季报显示，尼龙化工给神马股份贡献的投资收益保持相对稳定，前三季度合计贡献收益1.02亿元。
神马股份持股尼龙化工49%，尼龙化工今年前三季度收益已经超过去年全年盈利水平。
上述研究员对于公司终止并购方案的做法显得颇为不解，“神马股份在5月预测尼龙化工全年利润将达到3.3亿元，按照三季报的水平，或许这一数字很难实现。
但尼龙化工属高强度周期性行业，当初发布重组公告的时候就应该给投资者明确提示收购风险。
现在业绩下滑终止收购，如果明年尼龙化工行业景气度提升，步入上升周期了呢？神马股份是不是又该重启定向增发？”
值得关注的是，从5月份至公司宣布终止并购，半年时间内，神马股份多次发布公告，宣称重组正在有序进行之中。
直到10月24日，公司仍在临时公告中提示，“不存在可能导致上市公司或者交易对方撤销，中止本次重组方案或者对本次重组方案作出实质性变更的相关事项。
”
10月26日，神马股份公布三季度业绩报告，单季公司每股净收益净亏0.03元。
北京资深券商人士艾先生表示，“在定向增发实施前，尼龙化工公司是神马股份的参股子公司，公司公告三季度业绩的时候就应该已经掌握了尼龙化工公司准确业绩状况。
如果判断公司业绩增速下滑可能对收购产生消极影响，则应在公布三季报后就对外及时公布。
但神马股份却将相关信息发布推迟了近一个月，在信息披露上明显存在漏洞。
”
中信证券踩雷
有意思的是，国内航母级证券公司中信证券在神马股份上阴沟翻船了。
神马股份三季报显示，中信证券旗下自营盘、集合理财产品累计持仓神马股份超过4000万股。
市场人士分析认为，由于三季报截止到9月30日，从随后神马股份走势上判断，中信证券基本没有出逃的可能，与普通投资者一路坐上了神马股份的过山车。
北大金融与投资课题组执行秘书长王志勇表示，“中信证券持仓神马股份成本约为15元，中信系累计动用资金超过6亿元，虽然中信证券自营盘持股数量有限，但整个中信系持仓极重。
一般来说，基金公司、证券公司对于旗下核心持仓品种，都有专职研究人员在企业常住，一旦公司基本面有风吹草动，机构投资者可做出及时的操作判断。
类似神马实业突然公告终止重组这样的事件，以中信证券在国内证券业的影响力，不可能事先完全没有预判，而中信甘愿踩雷被套更显得疑点颇多。
”
对于神马股份突然终止定向增发，王志勇认为，大股东平煤神马可能是在为定向增发价格重新修订做准备，“母公司将资产注入上市公司通常出于两点考虑，一方面是实现旗下资产证券化，另一方面，通过二级市场获得其资产的高增值。
神马股份宣布停牌是在今年3月，当时市场环境属于阶段牛市，神马股份增发价定的也比较高，甚至超过了停牌前神马股份的股价。
然而在公司股票复牌后，5月份以来股市逐渐走熊，神马股份股价勉强超过增发价12.04元，如果大股东继续实施增发，增发股份存在被套的可能。
在这种背景下，大股东则可能退而求其次，暂时搁置重组计划，待二级市场股价充分调整后，在总增发额不变的情况下，降低增发价，同时提高增发股份比例，未来股市反弹的过程中，以低成本持股博取高增值回报。
”
尤其值得关注的是，作为神马股份的兄弟公司平煤股份（601666.SH)，也同样遭遇了定向增发搁浅的尴尬。
资料显示，2009年，河南省国资委以所持有平顶山煤业有限责任公司65.81%的股权和中国神马集团有限责任公司53.03%的股权出资组建国有独资公司平煤神马。
平煤股份成为平煤神马的控股子公司，按照相关承诺将通过定向增发、公开增发等方式，收购平煤神马的梨园矿(包括新建的宁庄井)、长虹矿业股权、长安能源公司，力争在2011年6月底前基本解决潜在的同业竞争问题。
时至今日，平煤股份承诺的定向增发方案迟迟没有落实。
据平煤股份一位人士透露，“因为河南地方政府整合煤炭资源，平煤股份预计中的注入煤矿有些在整合范围之内，因此短期内进行大力度资本运作的可能性很低。
相对来说，神马股份率先完成增发的可能性则比较大。
”。
借壳上市停牌变更标的案例
借壳上市停牌变更标的案例
以下是一些借壳上市停牌变更标的的案例：
1. 2018年，中国平安通过借壳上市停牌的方式，成功变更标的为农信银行。
借壳上市后，中国平安持有农信银行股份，成为其重要股东之一。
2. 2019年，中国恒大借壳上市停牌，成功变更标的为恒大物业。
恒大物业是恒大集团旗下的房地产物业管理子公司，借壳上市后，恒大物业获得了更多资金支持，进一步扩大了业务规模。
3. 同样在2019年，阳光城借壳上市停牌变更标的为太阳神集团。
借壳上市后，阳光城成为太阳神集团的主要股东，加强了其在太阳神集团的控股地位，并与太阳神集团共同发展房地产项目。
4. 2020年，瑞幸咖啡因涉嫌财务造假而借壳上市停牌变更标的。
瑞幸咖啡原计划通过借壳上市方式进入美国资本市场，然而财务造假事件发生后，公司被爆出多项违规行为，最终导致其股票被摘牌。
上述案例展示了借壳上市停牌变更标的的不同情况，包括成功的例子，也有因财务问题等原因失败的案例。
借壳上市停牌变更标的可以为企业提供更好的融资渠道和发展机会，但同时也要注意相关风险和合规问题。
每日一个经济热点
每日一个经济热点：债务累及上市公司经营关注函频发机构建言提高警惕凯程晶晶老师为大家提供了今日的经济热点，并为大家整理了相关知识，分享给考研有需要的同学。
近日，部分上市公司经营状况恶化蔓延的态势引起监管部门密切关注。
进入八月仅两日，深交所就对利源精制连续下发两封关注函。
8月2日早间，猛狮科技（002684.SZ）公告称，公司及子公司部分银行账户被冻结，募集资金账户也出现异常。
被冻结账户包含公司及子公司基本户、一般户和专户，已对公司资金周转和日常经营活动造成一定影响。
其涉及冻结的银行账户数量多达29个，涉及的执行人主体分别包括新华信托、西部信托、长城国兴金融租赁有限公司等。
受此利空影响，当天早盘，猛狮科技股价一度被砸至7.33元的跌停板位置。
截至终盘，公司股票报收7.62元，仍大跌6.39%。
仅7月以来，公司股票累计跌幅已达35.31%。
实际上，伴随着债务违约潮，部分上市公司经营恶化也在呈蔓延态势。
就在8月2日当天，因公司业绩预告变脸以及公司及全资子公司银行账户被冻结一事，深交所再度对利源精制（002501.SZ）下发关注函。
对上述事项表示高度关注。
此前一天，因利源精制、印纪传媒（002143.SZ）实控人股权遭司法冻结，深交所也相继下发了关注函。
知识点链接：债券市场是发行和买卖证券的场所，是金融市场的重要组成部分。
成熟、统一的债券市场可以为全社会的投资者和筹资者提供低风险的投融资工具。
债券的收益曲线是社会经济中一切金融商品的受益水平基准，因此债券市场也是传导中央银行货币政策的重要载体。
债券市场的功能（1）宏观调控功能：货币政策的实现主要通过调节存款准备金、公开市场业务、调节再贴现率和利率、控制货币发行、选择性信用管制、直接信用管制等手段。
其中公开市场业务就是央行通过债证券市场买卖国债等有价证券，从而调节货币供应量。
在经济过热时期，实行紧缩的货币政策，央行卖出债券，借此回收在金融市场以及民众手中所持有的货币，减少市场中的流通货币，抑制经济过热。
金融股调整充分
11第15期●香港富昌证券庄少峰金融股调整充分：蔡晓铭E-mail ：**************港股直通车Financial ·Wealth本周回顾复活节假期后，环球股市因美国经济数据不理想及欧债问题重燃全线大挫，港股一度跌至20000点关口；不过其后受欧洲央行可能再度通过债券购买计划，市场忧虑舒缓，加上中国内地三月份新增贷款超预期，港股本周后期开始反弹。
至周五中午收市，恒指全周升60.99点或0.3%，国企指数则升170.58点或1.59%。
香港特区政府或会出手干预楼市价格，本地地产股普遍向下，新鸿基地产（00016）股价跌0.83%，长江实业（00001）跌2.4%；信和置业（00083）首季累售单位套现逾100亿元，股价逆市升2.95%。
深港将推出跨境人民币贷款业务试点，同时深圳银监局将放宽金融机构对小微企业的不良贷款的容忍度至5%，本地银行股及内银股造好，中银香港（02388）升4.86%，创兴银行（01111）升0.44%；内银股工商银行（01398）全周升3.18%，中国银行（03988）升3.17%。
杭州出现首家房地产公司因资金链断裂而申请破产，加上4月首周重点城市成交按年大幅下降，拖累内房股下跌；惟之后《中国证券报》引述业内人士报道，近期内地多个城市的银行对个人首套住房贷款重启利率9折甚至8.5折优惠，提振内房股收复失地，中国海外（00688）全周升2.01%，华润置地（01109）升1.96%。
民企股再遭洗仓，中国熔盛重工（01101）8000万美元订单或被取消，拖累股价大挫8.67%；悦达矿业（00629）董事董立勇遭市场失当行为审裁处调查，股价跌6.25%；董立勇同为翔宇疏浚（00871）非执行董事兼联席主席，消息拖累翔宇挫16.89%。
美国经济复苏受考验，欧债危机忧虑重燃，出口及航运股下跌，中远太平洋（01199）跌4.20%，思捷环球（00330）跌4.19%，利丰（00494）跌1.63%。
1量学小倍阳
第一节、“接力小双阳”的典型特征所谓“接力小双阳”，顾名思义，就是由一左一右两个小阳柱，通过一条精准线将二者銜接起来，形成接力拉升态势，由于它往往处于股价的阶段性底部，其全称应该是“底部接力小双阳”。
（见图1-2）从图中可以看到，接力小双阳具备如下特点：第一，从价柱上看，“小双阳”由左右对称的两个价柱（AB）组成，它们活像两只眼睛，夹着一条精准线（C），一旦机会成熟（3-5-8天左右），它就拨地而起，直冲涨停第二，从量柱上看，“小双阳”所对应的量柱一定是“小阳”，它“不起眼”但却能“扭转乾坤”，我们常说的“小阳柱里有大文章”，在“接力小双阳”里得到了充分体现。
第三，第三，从质量上看，“左阳柱”必须具有“阳盖阴”的性质（量柱或价柱能够阳盖阴），往往具有“长阳矮柱”的特征（长长的价柱对应着矮矮的量柱）；但它的“右阳柱”必须是将军柱，最好是黄金柱，因为将军柱或黄金柱才具有向上的后劲（将军柱和黄金柱是量柱中的两张王牌，有待日后详述）第四，第四，从组合上看，它们往往是“长阳矮柱”的组合，“左阳柱”和“右阳柱”或并肩而立，或参差有序，中间横着一条精准线（价柱上若干个价位几乎完全相等），借助精准线将二者完美銜接起来，就形成了“接力小双阳”。
第五，从位置上看“小双阳”往往处于股价走势的阶段性底部，价柱组合成“小W双底”建构，好一幅“左刹车，右换档，老夫聊发少年狂”的图像。
第二节、“接力小双阳”的基本原理任何一只股票的涨停，都不是天上掉下来的，都有其独特的“十月怀胎”过程，涨停只是其“一朝分娩”的结果。
正因为从“十月怀胎”到“一朝分娩”有过程、有迹象、有规律，这就为我们提前观察并伏击即将涨停的股票提供了机会。
“接力小双阳”就是一种特殊的涨停规律的集中体现如图所示，该股自本轮顶部下跌以来，一泄千里，势不可挡，唯有A柱这根小倍阳扭转乾坤，活像主力踩了“刹车”，跌势到此结束。
当然，这个动作还含有“试探”的意图（见图1-3）第一个小阳之后，连续三日放量拉升，最高点与其左侧的大阴柱基本持平，然后放量下跌一日，第二日的下跌突然缩量一倍，说明主力使用休克疗法探明了底部区间，于是用B柱的“小倍阳”上攻，一根“小倍阳”即轻松收复了两根阴线的大半，底部特征更加明显第二个小阳柱起什么作用呢？如果说A柱是“刹车”，B柱则是“换档”，通过C线一看，原来，B柱握住了A柱递过来的接力棒，既是对A底的确认，又是对B底的夯实。
质量风险管理五大失败案例
前车之鉴：风险管理五大失败案例编者按：在市场不确定性增加的环境下，企业的风险管理成为企业应对经济危机的核心。
国务院国资委《中央企业全面风险管理指引》中把风险分为战略风险、财务风险、市场风险、运营风险和法律风险。
本期《新智囊》梳理出五个案例，希望可以作为广大企业的前车之鉴。
摩托罗拉陷入战略迷途风险类型：战略风险典型企业：摩托罗拉摩托罗拉在中国的市场占有率由1995年60%以上跌至2007年的12%！10年前，摩托罗拉还一直是引领尖端技术和卓越典范的代表，享有着全球最受尊敬公司之一的尊崇地位。
它一度前无古人地每隔10年便开创一个工业领域，有的10年还开创两个。
成立80年来，发明过车载收音机、彩电显像管、全晶体管彩色电视机、半导体微处理器、对讲机、寻呼机、大哥大（蜂窝电话）以及“六西格玛”质量管理体系认证，它先后开创了汽车电子、晶体管彩电、集群通信、半导体、移动通信、手机等多个产业，并长时间在各个领域中找不到对手。
但是这样一家有着煊赫历史的企业，在2003年手机的品牌竞争力排在第一位，2004年被诺基亚超过排在了第二位，而到了2005年，则又被三星超过，排到了第三位。
而在2008年5月，市场调研厂商IDC和战略分析公司Strategy Analytics表示，摩托罗拉可能在2008年底之前失去北美市场占有率第一的位置。
摩托罗拉的当季报也显示，2008年第一季度全球手机销量下降39%，手机部门亏损4.18亿美元，与上年同期相比亏损额增加了80 %。
败于“铱星计划”为了夺得对世界移动通信市场的主动权，并实现在世界任何地方使用无线手机通信，以摩托罗拉为首的美国一些公司在政府的帮助下，于1987年提出新一代卫星移动通信星座系统——铱星。
铱星系统技术上的先进性在目前的卫星通信系统中处于领先地位。
铱星系统卫星之间可通过星际链路直接传送信息，这使得铱星系统用户可以不依赖地面网而直接通信，但这也恰恰造成了系统风险大、成本过高、维护成本相对于地面也高出许多。
义煤集团上市消息
据该专业人士推算，义煤集团留下来的将近63亿元的净资产，对应的2009年的亏损额可能在2.71亿元左右。
对此，上海某知名券商投行部负责人告诉本报记者，“剥离上市曾经是长期困扰A股市场的一颗毒瘤，目前在IPO领域已经基本绝迹”，在其看来，此番义煤集团借壳上市将有可能让剥离上市的诸多弊端死灰复燃。
对此，本报记者联系欣网视讯方面，但其电话一直无人接听，公司前任董秘石光捷则告诉记者自己“已经离开上市公司”，对目前的情况并不了解。
上述资产分别为义煤集团下属千秋煤矿、常村煤矿、跃进煤矿、杨村煤矿、耿村煤矿、石壕煤矿、新安煤矿、孟津公司100%股权，李沟矿业51%股权，义安矿业50.5%股权，义络煤业49%股权，供水供暖公司62.5%的股权及其本部与煤炭业务相关的资产、债务。
尽管这一资产包评估值高达81.28亿元，评估增值率达到332.09%，但上述资产并不是义煤集团的全部家当。
义煤集团被疑剥离上市 欣网视讯重组暗藏玄机 2010年02月08日 00:01 21世纪经济报道
本报记者 郑世凤上海报道
福兮祸所伏。对于已收获连续3个涨停板的欣网视讯(20.29,0.56,2.84%)（600403.SH）股东而言，这句话或将一语成谶。
由于受到主营业务或将变更为煤炭行业的利好刺激，欣网视讯复牌后连续三个交易日均牢牢封死在涨停板上，更令投资者兴奋的是，这种呈一字型的疯狂涨停板之旅还没有停止的迹象（见本报2月4日14版《有一种生意叫卖壳，欣网视讯大股东卖壳巧赚4亿》）。
然而在相关业内人士看来，“不差钱”才是富欣投资欣然让位给义煤集团的只要原因之一。
“欣网视讯原主营业务已经相对进入成熟期，现金流非常好，已经不需要资本市场融资了，再放在上市公司里面已经没有意义。”一位不愿具名的券商行业分析师告诉本报记者。
控制活动案例分析题
控制活动案例分析题1、据《浙商》杂志报道，2008年10月7日，被称为绍兴“雷曼”的江龙控股总部工厂全面停产，董事长夫妇一夜之间神秘失踪，企业濒临倒闭，留下的是4000多名职工、至少12亿元银行欠款和8亿元民间借贷。
据了解，在江龙的治理框架中，企业控制权力集中于陶寿龙一人手中，机构设置形同虚设，毫无权力制衡机制。
陶与其妻一手创办了江龙控股，二人分别是江龙集团的董事长和总裁。
作为元老，他们完全将企业当做自己的儿子，把握所有的决策权。
要资本运作，企业就得资本运作；要举债，企业就得举债，就连进货验收也是单凭陶寿龙一句话。
在资金运作方面，陶寿龙采取过于激进的融资方式，却没有任何防范风险的配套方案。
2006年9月7日，江龙印染以“中国印染”之名在新加坡主板成功上市。
但就在上市前一月，陶龙再次斥资4亿元买下南方控股集团位于绍兴柯桥的南方科技公司。
2007年，传来南方科技正在筹备美国纳斯达克上市的消息。
时隔不到两年时间，陶寿龙就计划在两家证交所上市，这样的融资计划连底子很厚的老企业也难以实施。
公司的会计账簿完全由陶寿龙夫妇控制。
面临公司破产而又无力回天时，他们在逃离之前，烧毁了江龙控股所有账簿。
要求：从内部控制活动的角度分析该公司存在的内部控制缺陷，并简要说明理由。
2、某公司工程谈判小组与某建筑公司签订的一宗标的不清、价款与工程严重不符的工程承包合同，结果多付给承包商100万元。
原来，在今年年初，该公司计划在县城修建一座酒店。
工程预算总造价400万余元，其中装修工程100万元。
同年6月，该公司谈判小组与建筑公司签订了关于修建酒店基建工程合同，合同及其附件写明：只将土建部分包给建筑公司。
装饰工程剥离出来另行发包，而工程造价却未将装饰工程部分剥离出来，仍按400万元总额包给建筑公司。
结果执行合同使该酒店多给承包商100余万元的造价款。
公司管理层为了防止此次失误影响自身形象，事后未对相关人员进行调查、责任追究。
要求：从内部控制活动的角度、分析公司在外包工程过程中存在的问题，请说明理由，并提出改进措施。
“利玛事件”真相再调查
“利玛事件”真相再调查《环球市场信息导报》“利玛事件”余波未平这18个月里，利玛和倒戈者之间的交火时断时续。
战场已经从自动化所大院扩展到国内的6大销区。
而现在，已发展到双方要对簿公堂的地步——前不久，北京利玛软件信息技术有限公司正式对4位辞职的前高管及其“后盾”——北京机械工业自动化研究所提起诉讼，北京市第一中级人民法院已经受理此案。
利玛以4人及自动化所侵犯利玛软件商业秘密、著作权、商标专有名称权为由，向法院提出了1000万元的巨额索赔。
目前，被告都已应诉，但为了更全面搜集证据，被告方向法院提出了推迟开庭的申请。
据说，开庭的时间可能延续到了10月份或者之后。
8月中旬，利玛董事长冯永明从伊春赶来，一方面部署官司的准备工作，一方面安抚军心。
他说：“官司百分之百赢。
”而被告一方从表面上看似乎不太在乎这场官司，呈现得是一副兵来将挡、水来土掩的神态。
成为第一被告、到任仅一年多的自动化所新所长刘长风对记者说，官司什么时候打，这事还早着呢。
官司双方在18个月前曾是一个战壕里的战友，原告是利玛的资本方光明集团，被告是利玛创业者及其“娘家人”自动化所。
现在，战友已经彻底撕破脸了。
引发官司的原委，以及其中错综复杂的内情要从头说起……蜜月期突生哗变可以说，这是一个关于资本方顺利完成并购却在后期管理上搁浅的典型案例。
2000年，新经济诱惑着很多传统企业的进入。
光明集团股份有限公司董事长冯永明相中了北京利玛信息技术有限公司。
前者以主导产品光明家具闻名于工商界，后者以做ERP软件闻名于IT业。
当时，光明旗下的一个上市公司及几个子公司均是利玛的客户，双方已有过一段时间的接触与了解。
一个有钱，一个缺钱，于是，合作意向很快达成。
2000年7月，光明以大股东的身份与利玛签定了“增资协议书”。
增资后，利玛的股权结构为：光明集团股份有限公司占35%股权，北京机械工业自动化研究所占18%股权，祁楚辉占18%股权，深圳圣泉禾实业发展有限公司占16%股权，以蒋明玮名义持有的利玛员工股占9%股权，深圳市科瑞华信息公司咨询有限公司占2%股权，江门市中天航空技术有限公司、李志远各占1%股权。
刘永好重组整合上市公司选择抛弃乳业
“ 聚 氰 胺 科 技 ７ ％股 权 ，共 计 估 值 ７ （ 元 注 入 三 ５ ８Ｌ
段 时 间 来 ， 些 央 企 纷 纷 宣 布 进 入 新 能 一
奶 阵 营 遭 遇 重 创 ，而 没 有 卷 入 “ 聚 氰 公 司 。 三
胺 ”事 件 的 新 希 望 乳 业 则 遇 到 了 良机 ，成
２ ０ 年 ，新 希 望 进 入 乳 业 之 初 ，就 设 计 出 只 是 战 线 在 缩 短 。 ０２ 了 自 己 的 发 展 规 划 ：“ 购 一 整 合 （ 收 品牌 、 资 源 ）一 联 动 一 全 国 （ 场 ）一 前 三 甲” 市 。
过一系 列并购进军 乳品行业 ， 先后 将 四 川 牌 、杭 州 双 峰 、安 徽 白帝 、重 庆 天 友 等 １ １
刘 永 好 称 ， 希 望 从２ ０ 年 开 始 ，就 想 通 新 ０５ 过 猪 肉 、禽 类 、乳 业 三 大 产 业 链 ，耗 资 几
和 、北 京 干 喜鹤 、陕 西 石 羊 、山西 大 象 等
而 后 ７ 间 ，新 希 望 凭 借 着 资 本 优 势 ，通 十 亿 元 ， 从 股 权 上 着 手 ， 联 合 了 山 东 六 年 阳平 乳 业 、 南 蝶 泉 乳 业 、 北 新 青 岛琴 行 业 和 区域 性 的 龙 头 企 业 ， 步 完 成 上 下 云 河 初 游 产业链 的布局 。 “ 中乳 业链 较成 熟 ， 其 家 企 业 纳 入 麾 下 。 希 望 孔 业 一 度 被 市 场 上 游 建 立 了 几 十 个 奶 源 基 地 ， 游 通 过 并 新 下
“ 上 述 公 司 的 经 营 范 围 不 难 看 出 ，新 希 从
望 此 举 实 际上 还 是 在 编 织 其 ‘ 牧 业 全 产 农
上海证券交易所 纪律处分决定书
上海证券交易所纪律处分决定书〔2019〕6号───────────────关于对宁夏新日恒力钢丝绳股份有限公司重大资产重组交易对方许晓椿予以公开谴责的决定当事人：许晓椿，宁夏新日恒力钢丝绳股份有限公司重大资产重组交易对方。
一、当事人违规情况经查明，宁夏新日恒力钢丝绳股份有限公司（以下简称新日恒力或公司）重大资产重组交易对方许晓椿在信息披露、业绩补偿承诺履行等方面存在以下违规行为。
（一）预测性信息披露不准确，严重损害上市公司利益和误导投资者新日恒力于2015年10月28日公告的《重大资产购买报告书》（以下简称《重组报告书》）显示，新日恒力拟收购许晓椿控制的博雅干细胞科技有限公司（以下简称博雅干细胞）80%股权，并以收益法估值作为交易对价的评估结果。
而收益法评估预测，博雅干细胞2016-2020年分别实现营业收入16,088.39万元、24,416.30万元、41,974.56万元、62,548.09万元、81,441.99万元，归属于母公司所有者权益的净利润分别为4,790.92万元、7,910.15万元、14,355.46万元、22,691.67万元、30,839.98万元，据此测算出博雅干细胞股东全部权益评估值为197,610.48万元。
同时，交易对方许晓椿承诺，博雅干细胞2015-2018年合并报表口径下归属于母公司所有者净利润分别（以扣除非经常性损益前后孰低原则确定）不低于3,000万元、5,000万元、8,000万元、14,000万元。
而相关方在采用收益法评估并披露前述预测财务数据时，未充分披露预测数据的相应依据。
新日恒力2016年年度报告显示，博雅干细胞2016年仅实现营业收入11,884.80万元，归属于母公司股东净利润3,847.03万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为2,877.35万元，远低于评估时预测的收入、利润及承诺实现的利润。
新日恒力2017年半年度报告显示，博雅干细胞2017年上半年仅实现营业收入6,686.47万元，归属于母公司股东净利润2,016.28万元，只达到评估时预测年收入和利润的27%和25%。