4-3投资银行学
投资银行学最全ppt全套课件 完整版教学教程 (最新)
第四节 投资银行的功能
二、构造证券市场
证券市场是金融市场的重要组成部分。除投资银行外 ，证券市场还包括三个主体，即资金需求者、资金供求 者和监管机构。投资银行在其中起着连接、沟通各个主 体和构造证券市场的作用。
17
第四节 投资银行的功能
三、引导资源配置
第一，投资银行通过其资金媒介的作用，调节资金余缺 。
• 投资银行业是一个智力密集型行业。 • 投资银行业是一个资本密集型行业。 • 投资银行业是一个富于创新性的行业。
7
第二节 投资银行的性质与特征
二、投资银行的行业特征
(一)创造性 投资银行的创造性包括“创造”和“革新”两个方面,
创造是指有价值的新事物产生的过程,革新是指将有价值 的新事物转变为商业上可行的产品或服务的过程。
价值增值链条长，业务种类多
无法用资产负债反映 佣金 赚佣金风险小；赚差价风险大
经营方针
在控制风险前提下更注重开拓
监管部门 自律组织
适用法律
主要是证券监管当局 证券协会和证券交易所
《中华人民共和国证券法》《中华人 民共和国公司法》《中华人民共和国 投资基金法》《中华人民共和国期货 法》等
商业银行 间接融资工具，较侧重短期融资 存贷款 货币市场 价值增值链条短，业务种类少 表内与表外业务 存贷款利差 存款人风险较小，银行风险较大
三、投资银行与其他金融机构的区别
与商业银行之不同
1.本源业务不同 2.融资功能存在明显差异 3.利润来源和构成不同 4.经营管理风格的差异
11
第二节 投资银行的性质与特征
二、投资银行的本质
与商业银行之不同
性质与功能 本源业务 主要活动领域 业务特征 业务概貌 利润来源 经营风险
投资银行学复习资料
投资银行学复习资料1.投资银行的定义：指经营所有资本市场业务的金融机构，主要业务包括证券发行承销、证券交易、兼并与收购、企业融资、基金与资产管理、研究与咨询顾问、风险资本运作管理以及金融衍生产品开发与创新等业务。
2.投资银行的称谓：商人银行：投资银行在大多数欧洲国家被称为商人银行；证券公司：日本、韩国等国及我国称为证券公司；华尔街金融公司：在美国成为华尔街金融公司。
3.投资银行的性质：投资银行属于非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
投资银行是证券市场和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一4.投资银行的特点（区别于其它相关行业）1投资银行属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的重要标志2投资银行主要服务于资本市场，这是区别于商业银行的重要标志3投资银行业是一个智力密集型行业，投资银行家的智力因素带来的无形资产，是投资银行最重要的资产，是创造超额利润的第一要素。
能否拥有一流或超一流的投资银行家，是衡量其是否是一流或超一流投资银行的最重要标志之一，投资银行常常不惜重金聘请超一流人才4投资银行业是一个资本密集型行业，现代投资银行涉足大资本的运作，在资本市场上呼风唤雨，业务范围已远远超出了传统投资银行的概念，资本实力的强弱，直接影响着投资银行的运作能力，同时也体现了抵御市场风险的能力5投资银行是一个富于创新性的行业，投资银行的生命力就在于创新，因为投资银行的收益最终来自于技术创新、市场创新、金融创新带来的超额利润，投资银行的创新价值是任何机构都不可替代的5.投资银行具体类型：1金融控股集团公司（一站式的金融超市），花旗（CITI）、摩根大通（JP Morgan & Co.）东京三菱UFJ 、瑞穗、三井住友、汇丰（HSBC）、瑞银（UBS）、德意志银行（Deutsche Bank）中信（CICC）、光大、平安2全能型投资银行，高盛、摩根斯坦利（Morgan Stanley）、美林（Merrill Lynch）日本：瑞穗CB中国：中金公司（CICC）、银河证券3专业型投资银行，美国：Sandler O’ Neil、Greenhill中国：易凯资本（ChinaeCapital）、东方高圣6.投资银行的具体业务：1证券承销2证券经纪与自营买卖3私募发行4并购顾问5理财业务6咨询服务7基金管理8风险投资9项目融资10金融工程11资产证券化7.投资银行的业务特点：广泛性，综合性，专业性，网络化，创新性8债券发行市场的构成：一按照发行人划分1美国政府债券市场a 国债b市政债券(我国：国债)2美国企业债券市场a公司债券b 机构债券（我国:公司债券、金融债券、企业债券）二按照发行与交易市场划分1国外：交易所、场外市场2我国：交易所（如记帐式国债、无记名国债）银行间债券市场（如记帐式国债）柜台市场（如凭证式国债）9债券发行考虑因素：1发行金额2期限3.偿还方式4.票面利率5.付息方式6.发行价格7.收益率8.税收效应9.发行费用10.担保10债券成本的确定：通货膨胀、发行方式、发行费用对债券成本的影响。
投资银行学(第01章)
2、构建证券市场
3、优化资源配置，促进经济增长 4、促进产业集中，优化经济结构，推动产业
结构的升级换代。
合业经营 全球化战略 多元化、专业化战略 与企至2007年3月 底，我国共有证券公司129家，注册资本金总额为1250 多亿元，其中80家具有主承销业务资格。 在证监会公布的券商名录中，富友证券、海南证券、 云南证券、大连证券等证券公司已不在名录之列，其中， 富友证券已暂停证券业务，海南证券所属营业部已由金 元证券托管，云南证券所属营业部已由太平洋证券托管， 大连证券已于去年被责令关闭。 统计还显示，截至2007年3月底，我国共有证券投资 咨询机构110家，取得外资股业务资格的境外证券经营机 构有65家，共有98家外资机构在中国境内设立了代表处。
1· 1· 1 投资银行的含义 1· 1· 2 投资投资银行的业务范围加深对投资银行功能和 定位的理解 1、 最广义的投行：经营华尔街大公司金融业务的任何 金融机构。
（罗伯特· 库恩《投资银行学》）
2、较广义的投行：经营全部资本市场业务的金融机构。
3、狭义的投行：经营部分资本市场业务的金 融机构。 4、最狭义的投行：仅限于从事一级证券承销和资本筹 措、二级市场证券交易和证券经纪 业务的金融机构。
充当经纪商
充当自营商
企业重组 兼并与收购 企 业扩张 企 业收缩
金融工程
资产证券化
衍 生金 融 工 具
其它创意业务
咨询服务
基 金 管理
风险资 本 利 用 自 由 资金 投 资 信 托业 务
辅助性业务 研究分析
帮 助 企 业 从内 部获得 资金 信 息服务
1、沟通资金供求（发挥直接融资的功能）
(简体)投资银行学
二、风险投资与一般(yībān)金融投资的区别
投资对象 投资方式 投资审查 投资管理 投资回报 投资风险 人员素质 市场重点
风险投资
一般金融投资
新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的 成熟的企业，主要以大中型企业
企业，主要以中小企业为主
为主
通常采取股权式投资，所关注的是企业的发 采取多种方式，强调收益性，所
风险大，投资的大部分企业可能失败，但一 风险较小，强调相对收益 旦成功，收益足以弥补全部亏损
懂技术、管理、金融和市场，能进行风险分 析和控制，有较强的承受力
未来潜在市场，难以预测
懂财务管理，不要求懂技术开发， 可行性研究水平较低
现有成熟市场，易于预测
第十二页，共37页。
第二节 风险投资的运作过程(guò ché ng)
与传统孵化器强调硬件服务不同, 突出提供全方位的 软性创业(chuàngyè)孵化服务。“我们希望和创业 (chuàngyè)者突破传统的‘房东’与‘房客’的关 系”。
创新工场的吸引力之一是李开复20多年来个人品牌的 资源积累。创新工场将集中在移动互联网、消费互 联网、电子商务和云计算四个领域。
创新工场也获得了联想、新东方、富士康等多方投资, 第六页，共37页。
摹集资金 投资
1项目筛选 ； 2项目评估 ； 3交易构造 ； 4管理监控 ； 5资本(zīběn)退
出。
风险投资者 风险投资机构
管理 监督
被选定的
成长中的
风险企业 扩大生产 风险企业 发展
稳定阶段 风险企业
第十三页，共37页。
一、风险投资机构(jīgòu)的组成
1、自有资金组建 2、 私募的公司(ɡōnɡ sī)风险投资基金：合伙制或公司(ɡōnɡ sī)
《投资银行学》教学大纲
《投资银行学》教学大纲《投资银行学》教学大纲金融学系2006年9月修订力资源管理5．资产证券化理论资产运营的一般模式，资产证券化的原理，资产证券化趋势的理论分析6．证券发行与承销业务股票的发行和承销，债券的发行与承销，我国证券发行和承销实践7．企业上市发行上市，分拆上市，买壳上市，两地上市8．证券自营业务证券经纪业务，证券自营业务9．基金管理基金的发起与设立，基金的运作与管理10、信贷资产证券化资产证券化的运作流程，资产证券化的类型，资产证券化的模式11．项目融资基金的概述，基金的种类，基金的发起与运作，对冲基金12．风险投资风险投资概述，风险投资的产生与发展，风险投资的特点与原则，风险投资实务13．企业重组企业重组，企业收缩业务，企业并购业务二、课程的性质本课程为金融学专业本专科必修课程，其他专业选修课程。
三、课程教学目标《投资银行学》是为金融本科专业开设的一门专业课。
通过学习使学生了解投资银行的产生发展以及投资银行的作用，掌握投资银行主要业务的经营管理，理解投资银行的国际化战略。
四、课程适用的专业与年级本课程适用于金融学、财政学、财务管理、经济管理等专业本科四年级学生，专科二年级学生学习。
五、开课学期本科为大学四年级上半学期，专科为三年级上半学期。
六、课程的总学时和总学分本课程为54学时，3学分。
七、先修课程：西方经济学、货币银行学、证券投资学等课程。
八、本课程与其他课程的联系与分工本课程与《证券投资学》课程的联系性较强，部分内容有重复的地方，所以本课程侧重投资银行与经济实体的联系，而证券投资侧重利用证券如何确定投资策略的问题。
九、课程教学方法与教学形式建议本课程涉及的专业知识较多，与现实联系密切，授课过程中信息量较大，要结合使用多媒体教学。
十、课程考核方式与成绩评定要求本课程采取期末闭卷考试，课程总评成绩由试卷成绩（90%）和平时成绩（10%）构成。
十一、课程使用的教材名称及教学参考资料本课程使用教材：《投资银行学》周莉主编高教出版社或《投资银行业务与经营》任淮秀主编中国人民大学出版社。
投资银行学重点总结
第一章投资银行概论1.银行控股公司，又称为金融控股公司(简称金控)。
金融控股公司指"在同一控制权下，所属的受监管实体至少明显地在从事两种以上的银行、证券和保险业务，同时每类业务的资本要求不同"。
金融控股公司是金融业实现综合经营的一种组织形式，也是一种追求资本投资最优化、资本利润最大化的资本运作形式。
在金控集团中，控股公司可视为集团公司，其它金融企业可视为成员企业。
集团公司与成员企业间通过产权关系或管理关系相互联系。
各成员企业虽受集团公司的控制和影响，但要承担独立的民事责任。
2.全能银行是一种银行类型，它不仅经营银行业务，而且还经营证券、保险、金融衍生业务以及其他新兴金融业务，有的还能持有非金融企业的股权。
广义的全能银行等于商业银行加投资银行加保险公司再加非金融企业股东。
全能银行首先是金融中介(相对于金融市场)，其次是集多种金融业务于一体的金融联合体或金融混业集团(Financial Conglomerates)，再次是意味着混业经营。
3.多层次资本市场：在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。
投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。
此外，由于经济生活中存在强劲的内在投融资需求，这就极易产生非法的证券发行与交易活动。
这种多层次的资本市场能够对不同风险特征的筹资者和不同风险偏好的投资者进行分层分类管理，以满足不同性质的投资者与融资者的金融需求，并最大限度地提高市场效率与风险控制能力。
4.创业板：创业板GEM （Growth Enterprises Market ）board是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。
在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。
其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。
投资银行学4
会计师：发行人的资产状况、财务指标以及财务报 表对证券发行相当重要，因此，IPO小组中必须包 括会计师。
24.10.Biblioteka 02015会计师作用：对发行人的资产进行评估，对发行人 的财务状况进行分析，提出有法律效力的资产评估 报告和财务报告，编制证券发行所需要的财务报表， 帮助回答证券监管机构关于会计问题的询问，并说 明这些财务报表符合证券发行的要求。
但在现实经济生活中并非如此。
24.10.2020
3
我国上市公司：
上市公司数（A、B股）
家
市价总值 ，占全球比重
流通市值
投资者开户数
万户
24.10.2020
4
股票公开发行的意义
获得持续的融资通道 IPO融资、二次发行融资、举债融资
没有固定利息支付负担 改善财务结构 健全公司治理结构 提升公司形象 获得发起利益：增值、流动性 管理人员获得股票期权
24.10.2020
16
实施上市辅导
24.10.2020
9
三、公正原则 针对股票监管机构而言的，要求股票监管部门在公
开、公平原则基础上，对一切被监管对象给予公正 待遇： 股票立法机构应当制定体现公平精神的法律、法规 和政策 股票监管部门应根据法律授予的权限公正履行监管 职责 依法对一切股票市场参与者给予公正的待遇，包括 对股票违法行为的处罚、股票纠纷事件和争议的处 理公正进行
证券发行信息披露：证券发行人在首次公开发行股 票时，应完全披露有可能影响投资者做出是否购买 股票决策的所有信息
信息披露应及时、完整、真实、准确
只有市场信息能够公开地发布和传播，投资者才能
公平地做出自己的投资决策，并防止出现各种股票
2欺4.10诈.2020和舞弊行为，保证发行市场公正运行
投资银行学重点知识总结
投资银行学重点知识总结作为从业人员应该具备哪些素质强大的人际交往与领导才能、出色的学习与逻辑思考能力、良好的基本素养和专业知识、充沛的创造激情与工作能力、饱满的成功信念和制胜勇气、兼备全局意识与实干精神核心论:金融体系中的投资银行1) 金融是现代经济的核心部门2)金融的核心业务是资本市场的运作3)投资银行是资本市场运作的核心当事人 4)投资银行的核心工作是对资产和企业的现金流进行分析的理论和技术第一章投资银行1投资银行基本概念投资银行是主要从事证券发行承销、证券交易、企业兼并与收购、基金管理、衍生金融、风险投资、投资分析等业务的非银行金融机构，是资本市场上非常重要的金融中介。
2投资银行的本质, 投资银行是非银行金融机构，它不能通过发行货币或创造存款增加货币供应量，不能办理商业银行的传统业务。
, 投资银行最本源的业务主要是证券承销及证券经纪业务3投资银行与商业银行比较, 功能比较 :投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介1投资银行是直接融资的中介;2商业银行是间接融资的中介(业务管理比较)项目投资银行商业银行本源业务证券承销发行、兼并收购、风险资产管理、基金管理、资产业务、负债业务、中间业务资产证券化等融资手段直接融资、侧重长期融资间接融资、侧重短期融资业务概貌无法用资产负债表反映表内与表外业务利润来源佣金、资金运营收益、利息收入存贷款利差收入、资金运营收入管理原则风险性、开拓性、稳健性、智慧密集型安全性、流动性、效益性宏观管理证监会银监会保险制度投资银行保险制度存款保险制度 4特征: 业务特征一:专业性。
二:广泛性。
三:创新性。
5功能: 提供金融中介服务、构造证券市场、优化资源配置、促进产业结构优化升级证券承销: 2、证券交易: 3、证券私募发行: 4、兼并与收购: 5、基金管理:6、风险投资: 6业务范围:7、资产证券化 : 8、金融创新 : 9、投资咨询业务:7中国投资银行业的发展特点 (分析题)1) 趋同化竞争与业间合作2) 业务范围相对狭窄，承销业务服务方式雷同 (核心利润源于经纪业务和自营业务，经纪业务是主要支撑点) 3)资本规模偏小，国际竞争力弱 4)法律环境与制度建设相对落后 5)专业人才队伍缺乏第二章投资银行的组织结构1合伙制投资银行的特点:1) 合伙制是建立在合伙人能力基础上的2) 合伙人共享投资银行经营所得并对亏损承担连带的无限责任3) 普通合伙人对亏损负无限责任，使得企业的经营更加注意风险。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
渤海大学继续教育学院 冬季考试试题
第1页 共4页
一、单选题（每题1分，共8分）
1．（ ）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。
A ．证券承销
B ．兼并与收购
C ．证券经纪业务
D ．资产管理
2．关于投资银行的发展模式，以下国家采用综合型模式的是（） A ．美国 B ．英国 C ．德国 D ．日本
3．（ ），中国人民银行迈出了走向中央银行的步伐，这标志着一个以中央银行为金融宏观调控主体，以工、农、中、建四大国有专业银行为主体的银行体系初步形成。
A ．1982年1月
B ．1983年1月
C ．1984年1月
D ．1985年1月
4．以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（ ）。
A ．发行人主营业务发展前景
B ．产品价格有无上升的潜在空间
C ．投资项目的投产预期和盈利预期
D ．发行人所处行业的发展状况
5．客户理财报告制度的前提是（） A ．客户分析 B ．市场分析 C ．风险分析 D ．形成客户理财报告 6．投资银行的核心业务是（ ）。
A ．资产管理业务 B ．发行业务 C ．代理业务 D ．自营业务 7．上海证券交易所建立于（ ）
A ．1989年10月1 日
B ．1992 年12月1日
C ．1992年12月19 日
D ．1997年底 8．按照并购方式划分，并购可分为（）。
A ．杠杆收购 B ．要约收购 C ．经理层收购 D ．协议收购
二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分） 1．通常的承销方式有（ ）。
A ．包销
B ．投标承购
C ．代销
D ．赞助推销 2．以下属于投资银行的功能的是（ ）。
A ．媒介资金供需 B ．构造证券市场 C ．促进产业整合 D ．优化资源配置 3．以下属于混业经营运作的前提条件是（）。