建设项目投资估算与财务评价教材
2023年《建设工程造价案例(土建、安装)》教材对比
2023年《造价案例（土建、安装）》教材对比第一章建设项目投资估算与财务分析1.【案例一】案例背景、分析要点及答案中的“主厂房投资”变为“主厂房工程费用”，计算过程及结果无变化。
2.【案例二】表1-8砂、石子调价系数变化，导致问题2和问题3的最终计算结果变化。
3.【案例四】表1-11项目资本金现金流量表中，所有数据保留两位小数，结果无变化。
另外，表1-12“累计折现净现金流量”结果变化，21版教材计算结果有误差，23版教材已修正为正确结果。
4.【案例五】表1-16某项目利润与利润分配表，部分数据计算结果变化，21版教材计算结果有误差，23版教材已修正为正确结果。
另外，案例中原表述为“应纳所得税额”修改为“应纳税所得额”。
5.【案例六】计算运营期第1年净现金流量时，分两种情况讨论：一是不存在建设期进项税抵扣时的处理，二是存在建设期进项税抵扣时的处理。
本题计算运营期第1年总成本费用时按不含可抵扣进项税考虑，问题2至问题5的计算结果均发生变化。
6.【案例八】新增，以改扩建项目为背景，考虑改扩建项目的财务评价知识。
7.【案例九】“利润与利润分配表”部分数据变化，问题2部分计算过程和结果变化，“资产负债表”部分数据变化。
第二章工程设计、施工方案技术经济分析1.【案例一】题干背景描述有细微变化，A方案、B方案、C方案的造价数据修改，导致问题2、3、4的解题过程数据发生变化。
并且计算结果保留了4位小数，原教材为3位小数。
2.【案例二】题干背景描述有细微变化，在问题2中题设中增加“若不考虑两方案建设期的差异，基准收益率为6%”这个条件。
3.【案例五】在问题2、3、4的题设中，增加了“若该分项工程的工期延误7d”这个条件。
问题2最后一个小问解题思路变化。
4.【案例六】整体替换。
5.【案例九】题干背景描述有细微变化，6.【案例十一】问题3的描述由文字形式变为表格形式，数据均未变。
7.【案例十五】题干背景描述有细微变化。
7 建设项目财务评价
风险与不确定性分析
四、财务评价的程序
1 、 准 备 工 作
收集基础性数据 编制辅助报表
建设投资估算表 建设进度计划表 资金使用计划与资金筹措表 总成本费用估算表 销售税金及附加和增值税估算表 ……
现金流量表 损益及利润分配表 资金来源与运用表 借款偿还计划表
编制财务基本报表
2、计算财务评价指标，进行财务评价
1149.22
108.67
4. 工程建设其他费用
某项目其他费用估算表
序号
1 2
工程建设其他费用按各项费用科目的费率或者取费标准估算。
费用名称
土地费用 建设单位管理费 0.50% 0.50% 28018.18 28018.18
费率或标准
计算依据（万元）
合价（万元）
380.50 140.09
3
4
勘察设计费
的总和；
P1，P2，P3为已建成项目中的建筑、安装及其他工程
费用分别占设备费的百分比； f1，f2，f3为由于时间因素引起的定额、价格、费用标 准等变化的综合调整系数； I为拟建项目的其他费用。
【例7.2.1】：某新建项目设备投资为10000万元，根据 已建同类项目统计情况，一般建筑工程占设备投资 的28.5%，安装工程占设备投资的9.5%，其他工程 费用占设备投资的7.8%。该项目其他费用估计为800 万元，试估算该项目的投资额（调整系数f=1）
P1’，P2’，P3’为各专业工程费用（总图、土建、 暖通，给排水、管道、电气及电信、自控及其他工程 费用等）占工艺设备费用的百分比。 其他符号含义同上一公式。
4、单元指标估算法：
（1）民用建设项目单元指标估算法：
建设投资额＝建筑功能×单元指标×物价浮动指数
第1章 建设项目投资估算与财务评价
主要对象：零基础主要参考：案例教材授课思路：紧扣考试大纲，按教材章节，根据各章特点，详解相关基础知识点、综合知识点及典型案例的解题思路，循序渐进，全面达到考试要求。
第一章建设项目投资估算与财务评价本章授课思路（四步）：考试大纲→基础知识点详解与专项训练→综合知识点与典型案例剖析→其他知识点与相关案例解析[讲义编号NODE95090500010100000101：针对本讲义提问]第一步：考试大纲通过本科目考试，主要测查应考人员综合运用《建设工程造价管理》、《建设工程计价》和《建设工程技术与计量》等科目的知识，分析和解决建设工程造价实际问题的执业能力。
包括：1.建设项目投资估算；2.建设项目财务分析；3.建设项目不确定性分析与风险分析。
[讲义编号NODE95090500010100000102：针对本讲义提问]第二步：基础知识点详解与专项训练基础知识点1：建安工程费（1）目标重点掌握《建筑安装工程费用项目组成》建标[2013]44号建筑安装工程费用的构成及计算。
（2）详解1）建安工程费按照费用构成要素划分：由人工费、材料费、施工机具使用费、企业管理费、利润、规费和税金组成。
2）建安工程费按工程造价形成顺序划分为分部分项工程费、措施项目费、其他项目费、规费和税金。
[讲义编号NODE95090500010100000103：针对本讲义提问][讲义编号NODE95090500010100000104：针对本讲义提问]建筑安装工程费用项目组成表（按造价形成划分）[讲义编号NODE95090500010100000105：针对本讲义提问]（3）专项训练训练1：已知B项目为某甲级医院门诊楼，某施工单位拟投标此楼的土建工程。
造价师根据该施工企业的定额和招标文件，分析得知此楼需人、材、机合计为1600万元，假定管理费按人、材、机之和的18%计，利润按4.5%计，规费按6.85%计，综合税率按3.51%计，工期为1年，不考虑风险。
第1章 建设项目投资估算与财务评价 知识点
知识点一：建设项目总投资估算1.目标：熟练掌握建设项目的总投资构成及三种估算方法。
2.总投资构成我国现行建设项目总投资构成3.总投资估算方法（1）构成法，详见上表。
（2）生产能力指数法：C2＝C1（Q2/Q1）n×f式中：C2—拟建项目的投资额；C1—类似项目的投资额；Q2—拟建项目生产能力；Q1—类似项目生产能力；n—生产能力指数，若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大，Q1与Q2的比值在0.5～2之间，可取n＝1；f—综合调整系数（如终值系数）。
（3）综合差异系数法拟建项目投资额（或建安工程费）＝已建类似项目投资额（或建安工程费）×综合差异系数综合差异系数＝Σ（某影响因素占投资额或建安工程费的比例×该因素的调整系数）知识点二：建设期利息的计算与偿还1.目标：熟练掌握建设期借款利息的计算；运营期应还本金与利息的计算；还本付息表的填写。
2.建设期贷款利息的计算（1）特点：均衡贷款，建设期只计息不还。
逐年计算。
（2）计算公式建设期某年贷款利息＝（年初累计借款＋本年新增借款÷2）×实际年贷款利率（3）名义利率与实际利率之间的换算实际利率＝（1＋名义利率/年计息次数）年计息次数－1（4）说明建设期贷款利息与流动资金贷款利息、临时贷款利息的区别3.建设期贷款的偿还建设期贷款的偿还包括三种方式：等额本金法、等额本息法、最大能力偿还法（1）等额本金法（等额本金，利息照付）：运营期内某几年等额还本，利息照付：运营期应还的全部本金＝建设期本利和运营期某年应还的等额本金＝建设期本利和/还款年限运营期某年应付利息＝当年年初还未偿还的建设期本利和×年利率＝当年年初未偿还的本金×年利率（2）等额本息法（等额还本付息法）：运营期内某几年等额还本付息（即每年应还的本息和相等）：某年应还的等额本息和：上式中:P：建设期借款的本利和，即运营期应还的全部本金；i：年利率；n：还款期说明：资金回收系数的计算公式熟练掌握。
工程项目投资估算与财务评价
率和准确性。
风险评估与对策
04
风险识别
风险识别
确定可能影响项目实施和结果的内外部因素，包括市场风险、技 术风险、财务风险等。
风险识别方法
采用专家调查、SWOT分析、PEST分析等工具，全面了解项目 所面临的风险。
风险记录
将识别出的风险详细记录在案，以便后续的风险评估和应对。
风险评估
风险评估
对已识别的风险进行量化和定性评估，确定风险发生的可能性和影 响程度。
资金使用效率
通过优化资金使用计划， 提高资金的使用效率，降 低工程项目的成本。
资金筹措与使用计划的管理
风险管理
01
对资金筹措和使用过程中可能出现的风险进行识别、评估和控
制，以降低风险对工程项目的影响。
内部控制
02
建立完善的内部控制制度，确保资金筹措和使用计划的执行和
监督。
信息化管理
03
利用信息化手段对资金筹措和使用计划进行管理，提高管理效
资者提供合理的投资回报。
财务分析方法
折现现金流法
通过预测项目未来的现金流， 并折现到现在的价值，以评估
项目的经济价值。
风险调整折现率法
在折现现金流法的基础上，考 虑风险因素对折现率的影响， 以更准确地评估项目的经济价 值。
增量分析法
通过比较项目投资与不投资的 增量效益，以评估项目的经济 价值。
成本效益分析法
经济效益评价指标
静态评用于初步可行 性研究阶段。
动态评价指标
如财务净现值、内部收益率等，考虑了资金时间价值，更符合实际 情况。
其他辅助指标
如市场占有率、品牌知名度等，可从不同角度反映项目的经济效益。
经济效益评价方法
工程经济学第七章建设项目的财务评价
财务评价应将不同时期的货币流量折现到 同一时间点，以便比较不同方案的净现值 和内部收益率等指标。
财务评价的指标体系
盈利能力指标
包括投资回收期、净现值、内部收益率等，用于评估建设项目在 财务上的盈利能力和投资回报率。
偿债能力指标
包括利息备付率、偿债备付率等，用于评估建设项目在债务偿还方 面的能力和风险。
详细描述
净现值是指项目在整个寿命周期内产生的现金流量按照一定的折现率折现后的 净值。该方法考虑了资金的时间价值，能够更准确地反映项目的实际效益。
内部收益率法
总结词
该方法通过计算项目的内部收益率来评 估项目的财务效益。
VS
详细描述
内部收益率是指项目投资所获得的年复利 率，反映了项目的盈利能力。该方法考虑 了资金的时间价值，但可能存在多个解， 需要结合实际情况进行判断。
财务评价的基本原则
客观公正原则
动态分析原则
财务评价应以客观事实为依据，公正地反 映建设项目的财务状况和盈利能力，避免 主观臆断和偏见。
财务评价应考虑时间因素，对不同时期的 现金流量进行动态分析，以便更准确地评 估建设项目的经济效益。
风险与收益均衡原则
货币时间价值原则
财务评价应充分考虑建设项目面临的风险 ，并合理评估风险与收益的均衡关系，以 制定相应的风险管理措施。
财务生存能力指标
包括财务计划现金流量表、资金来源与运用表等，用于评估建设项 目在运营过程中是否具有持续的现金流入和流出能力。
03
建设项目财务评价的方法
静态投资回收期法
总结词
该方法通过计算项目投资回收所需时间来评估项目的财务效益。
详细描述
静态投资回收期是指项目投资所能回收的年限，通常以年为单位。该方法简单易懂，但未考虑资金的 时间价值，因此可能低估项目的实际效益。
建设项目投资估算与财务评价课件
1. 某拟建项目固定资产投资估算总额3600万元，其中：预计形 成固定资产3060万元（含建设期贷款利息60万元），无形资产 540万元。固定资产使用年限10年，残值率4%，固定资产余值 在项目运营期末收回。该项目建设期2年，运营期6年。 2. 项目的资金投入、收益、成本等基础数据见表1―11。 3. 建设投资贷款合同规定的还款方式：投产前4年等额还本利 息照付。贷款利率6%（按年计息）；流动资金贷款利率4%(按 年计息）。
5 利润总额
99.24
6
弥补以前年度亏 损
7 应纳所得税额
99.24
8 所得税 9 净利润
24.81 74.43
10 息税前利润
162.89
4 900 598.15 54
247.85
247.85 61.96 185.89 300.89
5 1000 607.55
60
6 1000 596.94
60
7 1000 586.33
形资产)(1-残值率)÷使用年限 (固定资产总额应包括利息) 固定资产余值=年折旧费*(固定资产使用年限-营运期)+残值 摊销费=无形资产／摊销年限
总成本费用
可变成本 固定成本
外购原材料 外购燃料、动力 计件工资及福利费
计时工资及福利费 修理费 其他费用 折旧费 摊销费 利息支出
经营成本
【案例五】
CC12
第一章 建设项目投资估算与财务评价
本章基本知识点
一、建设项目投资构成与投资估算的方法
二、建设项目财务评价中基本报表的编制
三、建设项目财务评价指标体系的分类以及 评价的主要内容
二、建设项目财务评价指标及财务报表编制 （一）建设项目财务评价的财务报表编制
投资估算与财务评价解析
补充
（3）系数估算法(朗格系数法)——用于项目建议书阶段
C E • K1
E——工艺设备费
K1——朗格系数
K1 (1 fi ) • fc
fi ——管线、仪表、建筑物等专业工程的投资系数
fc ——管理费、合同费、应急费、等间接费用在内的总估算系数
2.动负债
现 应存 金 收货
及 预 付 账 款
应预 付收 账账 款款
流动资金本年增加额=本年流动资金－上年流动资金
流动资产和流动负债各项构成估算公式如下:
1）现金的估算
现金 =
年工资及福利费＋年其他费用 周转次数
年其他 费用
=制费造用
+
管理 费用
财务 +费用
工程投资估算阶段： 机会研究和项目建议书阶段——估算误差在±30% 初步可行性研究阶段——估算误差在± 20% 可行性研究阶段——估算误差在±10%
一、建设投资概略估算 1.生产能力指数法
C2
C1
•
Q2 Q1
n
•
f
f ——调整系数 C1,C2 ——已建和拟建工程的固定资产投资额 Q1,Q2 ——已建和拟建工程的生产能力 n——投资生产能力指数 0<n<1，n≈0.6
涨价预备费——对建设工期较长的项目，由于在建 设期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投 资增加，需要预先预留的费用。
n
PC It [(1 f )t 1] t 1
PC——涨价预备费 It——第t年投资使用计划额（建装工程费用、设备
工器具购置费、工程建设其他费用及基本预 备费之和） f——价格上涨指数
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【案例四】
背景：某企业拟全部使用自有资金建设一个市场急需产品的工 业项目。建设期1年，运营期6年。项目投产第一年收到当 地政府决定扶持该产品生产的启动经费100万元。其他基本 数据如下： 1. 建设投资1000万元，预计全部形成固定资产。固定资产 使用年限10年，按直线法折旧，期末残值100万元，固定资 产余值在下面运营期末收回。投产当年又投入资本金200万 元作为运营期的流动资金。 2.正常年份年营业收入800万元，经营成本300万元，产品 营业税及附加税率6%，所得税税率25%，行业基准收益率 10%，基准投资回收期6年。 3. 投产第1年仅达到设计生产能力的80%，预计这一年的营 业收入、经营成本和总成本均按正常年份的80%计算。以后 各年均达到设计生产能力。 4. 运营3年后，预计需花费20万元更新新型自动控制设备 配件才能维持以后的正常运营需要，该维持运营投资按当 期费用计入年度总成本。
某拟建项目投资现金流量表
单位：万元
序
项目
号
建设 期
运营期
1
2
3
4
5
6
7
1
现金流入
0.00 740 800 800 800 800 1460
1.1
营业收入
640 800 800 800 800 800
1.2
补贴收入
100
1.3 回收固定资产余值
460
1.4 回收流动资金
200
2
现金流出
1000 546.30 438.50 438.50 453.50 438.50 438.50
问题： 1. 编制拟建项目投资现金流量表。 2. 计算项目的静态投资回收期 3. 计算项目财务净现值。 4. 计算项目的财务内部收益率。 5. 从财务评价角度，分析说明拟建项目的可行性。
分析： 问题1：编制全部投资现金流量表 计算固定资产余值 问题2：计算项目的静态投资回收期 静态投资回收期＝4.31 年 问题3：计算项目的财务净现值 财务净现值＝692.26万元 问题4：计算项目的财务内部收益率FIRR＝27.70% 问题5：从财务评价角度，分析说明拟建项目的可行性
无形资产)(1-残值率)÷使用年限 (固定资产总额应包括利息) 固定资产余值=年折旧费*(固定资产使用年限-营运期)+残值 摊销费=无形资产／摊销年限
总成本费用
可变成本 固定成本
外购原材料 外购燃料、动力 计件工资及福利费
计时工资及福利费 修理费 其他费用 折旧费 摊销费 利息支出
经营成本
表 1-9
补贴收入是指国有企业得到的各级财政部门给予的专项补贴 收入。具体在以下几类： 1、企业实际收到的先征后返的增值税款。 2、企业实际收到的按销量或工作量等，依据国家规定的补助 定额计算并按期给予的定额补助。 3、属于国家财政扶持的领域而给予的其他形式的补助。
维持运营投资是指为维持正常生产，在生产期内需要投入一 定的固定资产或费用，属投资。
CC12
第一章 建设项目投资估算与财务评价
本章基本知识点
一、建设项目投资构成与投资估算的方法
二、建设项目财务评价中基本报表的编制
三、建设项目财务评价指标体系的分类以及 评价的主要内容
二、建设项目财务评价指标及财务报表编制 （一）建设项目财务评价的财务报表编制
1. 投资现金流量表 注意： 回收固定资产余值的计算： 2. 资本金现金流量表
建设期
运营期
1 0 1000 -1000 0.7937
3. 建设期借款还本付息表
注意：偿还本金的方式：
① 等额本金偿还：每年偿还的本金A相等，建设期 末累计借款本息和Ic ，每年偿还利息另计。 A= Ic /n
② 等额本息偿还： 每年偿还的本息和A相等，建设期末累计借款本息 和Ic。 A= Ic（A/P，i，n）
（二）、建设项目财务评价指标 1. 盈利能力评价指标 ⑴ 财务净现值（现金流量表）
项目投资现金流量延表 -1000 168.70 361.50 361.50 346.50 361.50 1021.50
4 累计净现金流量 -1000 -831.30 -469.80 -108.30 238.20 599.70 1621.20
5 折现系数 ＝10% 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132
营业税金及附加=营业收入*营业税及附加税率 所得税=(营业收入-营业税及附加-总成本)*所得税率 总成本=经营成本+折旧费+摊销费+利息 调整所得税=(营业收入-营业税及附加-息税前总成本)*所得
税率 息税前总成本=经营成本+折旧费+摊销费 年折旧费=(固定资产原值-残值)÷折旧年限=(固定资产总额-
2.1
建设投资
1000
2.2 流动资金投资
200
2.3
经营成本
2.4 营业税及附加
2.5 维持运营投资
2.6
调整所得税
240 38.40
92.90
300 48.00
90.50
0 85.50
300 48.00
90.50
300 48.00
90.50
3 净现金流量
⑵ 财务内部收益率（现金流量表）
⑶ 投资回收期（现金流量表） ① 静态投资回收期 Pt =累计净现金流量开始出现正值的年份－1＋上年 累计现金流量的绝对值／当年净现金流量 ② 动态投资回收期
⑷ 投资收益率（损益表） 总投资收益率＝年息税前利润／总投资 资本金净利润率＝年净利润／资本金
2. 清偿能力评价指标 ⑴ 借款偿还期 借款偿还期＝偿清债务年份数－１＋偿清债务当
6 折现净现金流量 -909.10 139.41 271.59 -246.90 215.14 204.07 524.23
7 累计折现净现金流 -909.10 -769.69 -498.09 -251.19 -36.05 168.02 692.26
表 1-10
拟建项目投资现金流量延长表
序 项目
号
1 现金流入 2 现金流出 3 净现金流量 4 折现系数 26%