巴菲特股东大会
巴菲特股东大会感悟
巴菲特股东大会感悟
近日，亿万富翁巴菲特召开了他的年度股东大会，吸引了全球投资者的关注。
这次大会不仅是投资者分享股神的智慧，更是对于全球经济的预测和展望。
在大会中，巴菲特分享了他对于投资和经济的看法。
他强调了长期投资的重要性，认为在投资中需要耐心、谨慎和理性。
此外，他也谈到了对于市场波动的看法，他表示：“我们不会因为一时的市场波动而改变我们的投资策略，我们只会根据企业的基本面和前景来做出投资决策。
”
此外，巴菲特还谈到了他对于未来经济的展望。
他认为，尽管当前全球经济面临一些挑战，但是长期来看，全球经济仍然具有很大的增长潜力。
同时，他也提到，中国作为全球第二大经济体，将在未来成为全球经济增长的重要引擎。
对于投资者来说，巴菲特的股东大会是一个非常有价值的机会。
通过听取巴菲特的投资见解和经验，投资者可以更好地了解投资市场，提升自己的投资水平。
此外，巴菲特也强调了企业的社会责任和道德，这也提醒投资者在投资中要注重企业的社会形象和企业文化。
总之，巴菲特股东大会是一个非常有意义的活动，它不仅是投资者的
盛会，更是对于全球经济的展望和预测。
通过巴菲特的分享，投资者可以更好地了解投资市场，提高自己的投资水平，同时也为全球经济的发展贡献自己的力量。
巴菲特股东大会精彩问答汇总
巴菲特论资产泡沫：“我不担心美国银行系统会成为下一轮泡沫的根源。”芒格则指出：“长期以来在银行系统的问题上我都没有你乐观。”
巴菲特和芒格二老谈做空：“查理和我对做空都不陌生，我们两个都失败了。”芒格则表示：“我们不喜欢以痛苦地交易来换金钱。”
巴菲特谈抄底：“一旦市场出现某种程度的恐慌，人们的确需要大额资本时，伯克希尔就是800求助电话。一旦道指在几天内每天都跌1000点，一旦潮水退去你会发现一些裸泳者，这些人会给伯克希尔打电话。”
巴菲特评论两位新晋投资经理托德-库姆斯和特德-惠斯勒：“3月31日我给他们每人10亿美元管理。我们认为，他们没有辜负我们聘用他们时所给予的信任，我们对他们的信任超过以往任何时候。”
巴菲特回答空头道格-卡斯的提问，伯克希尔是否已成长得过于庞大以致不能跑赢大盘：“毫无疑问，我们不能再像以往那样迅速增长，规模是问题所在。过去五年我们所做的收购，我认为我们做得非常好。道格，你还是没有说服我卖出伯克希尔的股票。”
巴菲特评美国的赤字开支寅吃卯粮：“过去四年中赤字开支的数额，刺激措施的数额，我认为相对美国经济所面临的威胁来说，一直都是恰当的，这些威胁源自我生命中所见过的最大恐慌。但现在的问题是，我们如何脱身呢。”
芒格被要求如何在2分钟内向一个13岁的孩子解释清楚何谓伯克希尔，他的回答是：“在其他很多人疯狂时，我们总试图保持清醒，这就是我们的竞争优势。对待子公司，我们总是己所不欲勿施于人。我们力求成为优秀的合作者。”
巴菲特评商业保险业的成长：“伯克希尔在商业保险发展中扮演了非常重要的角色。这一行业的规模最终可能达到数千亿。”
巴菲特谈伯克希尔下一任CEO：“关键是保住企业文化，拥有一位比我更有头脑、精力更旺盛和对企业更有激情的继任CEO。我们对哪种人能成为继任者的看法高度一致。”
剥开巴菲特主义的内核
5巴菲特在每年的股东大会上向股东们宣读他自己撰写的公开信，并把自己的经营和投资理念而不仅仅是财务数据，向在场的听众详细阐述。
这种做法不太寻常，董事长往往把年度报告的编制交给专业人员，宣读和解释的工作就让董事会秘书来做。
但巴菲特认为，股东们有权直接从C EO 那里听取公司到底发生了什么事以及他如何评论企业。
专业人士或公关顾问通常做不到和股东们的坦诚交流。
这为伯克希尔哈撒韦公司带了忠诚的股东，伯克希尔因此而成为资本领域中一个最成功的投资者组织，“从某些方面来说,我们的股东是一个相当独特的群体,这影响了我们向你们汇报的方式。
例如,在每年末,大约98%的流通股被那些年初即是股东的人持有。
此外，我们的股票中也许有90%被那些伯克希尔认为是他们最大证券财产的投资者所有。
”信托责任信托责任有多重要？一个小例子可以作为理解的出发点：一个有责任感的酒保在必要的时候，会拒绝下一杯酒的利润，以免将一个醉汉送上高速公路。
巴菲特在投资任何一家企业之前，首先对企业仔细地观察和思考：究竟什么样的人在打理企业，他们以怎样的动机和行为在从事运营和管理？巴菲特认为，企业的经理理应做好股东投入的资本管家的角色，正直和坦诚在双方的沟通与交流中非常重要。
因此，在所有者和管理者之间建立符合要求的信托关系，是打造一家优秀企业的必要条件。
好的经理在进行公司决策时必会像所有者那样思考。
巴菲特把处理两者间的冲突，发现并培养经理的管家意识，作为自己最重要的工作。
为此他有三个好的管理人员的标准：热爱自己的公司、像所有者那样思考、廉洁奉公而且才华横溢。
他宣称，自己和搭档查理芒格只有两项工作，其中一项就是吸引并留住才华横溢的经理打理公司业务，另外一项是资产配置。
否则，与倒胃口的人合作，就像为了钱而结婚，这是大错特错，特别是当你已经很有钱了，那绝对就是疯了。
当然，官僚化的组织架构和僵硬的信息传递体系是公司治理的大敌。
选择能巴菲特用信赖建立了一个新的宗教，基本教义就是他从格雷厄姆和费雪身上汲取的价值投资理念。
巴菲特2024股东大会发言实录中文译本20240504
巴菲特2024股东大会发言实录中文译本2024年巴菲特股东大会刚落下帷幕，伯克希尔-哈撒韦董事长兼CEO巴菲特如约与四万余名参会股东，其中包括数千名来自中国的投资人面对面交流。
93岁的巴菲特在近六个小时的问答环节中，和公司高管格雷格·阿贝尔、阿吉特·贾恩共同回答了各界投资人34个问题，涉及科技股、国际市场、能源投资、生成式AI、保险业务、人生最高价值等各个方面。
依照惯例，问答之前巴菲特介绍了当天早间发布的伯克希尔2024年第一季度的财报，他指出，过去的季度不能说它是我们最棒的一个季度，但是也不能说是最差的一个季度，任何的事情在保险界来讲都是会有幸运的时候，也有完全不能考虑的季度，但是身处保险业，伯克希尔绝对会努力改善进步的。
此外，巴菲特告诉大家，公司现在可以投资的钱还是比以前要更多，这是现在的一个现象。
巴菲特觉得这是合理的，在可预测的未来还会维持这种状况。
以下是巴菲特2024股东大会发言实录中文译本巴菲特：大家早，谢谢大家今天来到现场。
我旁边是格雷格·阿贝尔，是负责除了保险业务之外的伯克希尔副CEO，在格雷格旁边是我们负责保险业务的阿吉特·贾恩。
我们现场还有非常多的董事们，也请大家简短地起立，会场前面有霍华德·巴菲特，苏珊·巴菲特，史帝夫·伯尔克、肯·硕克、克利斯·戴维斯、罗勒·艾曼斯、劳尔·艾尔森，这些都是公司的董事会成员。
这中间还有两位我要特别致谢的，在我们开始之前，我先简单地介绍一下。
首先，我要先感谢莫利萨，今天我们所有的大会都是归功于她。
她刚刚跟我进行了报告，说我们今天会议又创了新的记录，今天我们的喜诗糖果，我想现在卖的数量可能是比以前卖得更多，已经有6吨之多了。
我要跟大家介绍下面这位，这位，也就是他把刚刚看的纪录片整合在一起的，你可以想象今天所有的一些场景以及过去曾经经历过的路途，他都参与了，我们中间还有一些好莱坞的大明星们，以及各种各样的不同的人参与其中。
巴菲特的十条金句
巴菲特的十条金句巴菲特股东大会的十大金句。
1：关于近来市场整体情况。
巴菲特：有些时候股市像赌场一样，大家都在里面赌博，这在过去两年里尤其明显。
芒格：疯狂地赌博，很快地买、很快地卖，就是一堆人在那儿掷色子而已，掷完色子，闭着眼睛看会发生什么。
当然变富不是一件什么坏事，但你也需要在里面找到自我。
2：如何像伯克希尔-哈撒韦那样把握投资时机？巴菲特：从来都没搞清楚怎么确定市场的时机，我们偶尔抓住些机会，不是因为我们更聪明，而是我们更理智。
不要因为市场或经济的情况去买卖，而是在觉得投资对象价格便宜的时候买入。
3：如何预测通胀走势？巴菲特：没人知道。
物价上涨的危害十分之广，通胀会打劫债券投资者，也会打劫那些把钱藏在床垫下的人，它几乎打劫了所有人。
4：如何对抗通胀？巴菲特：对抗通胀最好的办法就是你自己的才能，你的钱会感受到通胀的压力，但你的才能不会。
5：给年轻人的建议。
芒格：找到你真正不擅长的，然后规避它们。
就算你很聪明，你也不可能做好你不感兴趣的事情。
6：如果遭遇核攻击，保险公司的业务会怎么样？巴菲特：我们对此无能为力。
对于某些事情，我们不会卖这种保险，所以如果有这个风险，伯克希尔-哈撒韦没有办法保护你。
7：如何看待比特币？巴菲特：和农场、公寓不同，比特币并不会产出价值，它的价格只会取决于下一个购买它的人愿意出多少钱。
芒格：如果有人建议你把退休金都投入到比特币里，就要说“不”。
8：如果巴菲特离开，伯克希尔-哈撒韦会怎样？巴菲特：企业文化占公司的99%，就算我不在了，企业文化不会怎么变，股东关系也不会怎么变，伯克希尔-哈撒韦不会终结。
9：关于现金储备。
巴菲特：钱是一个可爱的东西，我们绝对相信现金，尤其是在发生经济危机时，所以总会持有大量现金。
10：关于股票回购。
巴菲特：相对于回购股票，更乐意投资自己喜欢的企业。
但如果有人愿意出售，会买下所有伯克希尔-哈撒韦的股票。
致辞：我们处在一个或许更加伟大的时代
我们处在一个或许更加伟大的时代——巴菲特股东大会中国投资人酒会致辞2015年5月3日猛犸投资陈扬帆北京时间5月3日消息，由新浪财经-兴业全球基金主办的巴菲特股东大会中国投资人酒会，于北京时间周日上午在巴菲特的故乡奥马哈举行。
前兴业全球基金基金经理、猛犸投资的陈扬帆致辞称，巴菲特也提过他之所以成功是因为他生在美国，而且把握住了时代的机会，“实际上我们可能正处在一个或许更加伟大的时代，我们正处于中国即将到来的这个伟大时代，相信中国和这个伟大时代会带来更多的成功的时代之子”。
以下为陈扬帆致辞和与投资者的对话实录。
主持人：接下来我们进入主题讲演的环节，我们有请猛犸投资的陈扬帆先生为我们讲话，陈先生是一位明星基金经理，具有多年公墓投资的经验，他曾经也是兴业全球基金的基金经理，他认为选股是投资的首要逻辑。
他认为选股相对择时、板块轮动更能获得超额的收益，有请陈先生。
陈扬帆：各位中国投资人酒会的嘉宾朋友们，大家好，非常高兴跟大家在奥马哈能够欢聚一堂，今天我看到很多熟悉的朋友，熟悉的面孔。
说实话，这样一个场合，说什么好像也都很困难，我还是尽力想为大家的时间负一点责任，今天就讲一些真心话，有讲的不对的大家多批评，因为有些话可能还有点儿刺耳，谢谢。
从今天上午大家冒着雨开始大家看了一场相声，挺精彩的，在国内我看过好几场郭德刚先生的大场的相声，我觉得跟这个比弱爆了，无论是从人数、影音效果，还是各种安排，这都比那个强太多了，太专业了。
所以，我觉得巴菲特股东大会在我看来是一个昭示价值投资乐趣的一个秀，也是两个特别有趣的人的本色演出，但是我相信在股神和一个有趣的人的头衔当中，巴菲特本人应该会毫不犹豫的选择后者。
我一直对我们大家关于股神的论述和看法我是保留一点点意见的，因为我们知道有史以来，无论一位智者或者先知他多么的智慧脱俗，但是世人总会以自己认为的方式对他们进行各种神圣化。
说一个比较粗糙的比喻就像提着猪头去贡菩萨，其实菩萨是哭笑不得的，对吗？所以，我觉得对于巴菲特，对于价值投资最重要的是领会其内在的精髓，而不是外化的各种形式，更不是习惯性的神圣化的一种追捧。
奥马哈的三张中国面孔
奥马哈的三张中国面孔作者：唐晓园来源：《财经天下周刊》2015年第09期无论投资者们学到了什么，三天结束后，大家可能还是老样子没有一个公司像伯克希尔·哈撒韦公司那样，能把一个公司股东大会做成一场爆炸式狂欢。
在中国，人们更愿意用“巴菲特股东大会”来称呼伯克希尔·哈撒韦股东大会。
会议举办地点，奥马哈，这个风景算不上优美的美国中部小镇，拥有一切盛大派对不可或缺的要素——魅力无限的主人、远离尘嚣、软环境先进。
今年，伯克希尔·哈撒韦公司上市50周年，与会人数达到了4.4万，相当于这个小镇十分之一的人口。
在这里，《财经天下》周刊记者见到了几张不同的“中国面孔”——他们是到处混局或频繁参加聚会的价值投资者;是在希尔顿酒店接近走廊尽头的神秘209房间里，与巴菲特、芒格亲密接触的富裕的中国企业家;是讲究高效的来自中国的金融机构人士……巴菲特股东大会中国投资人酒会的主办方说，他们办了七年，第一年只有几十个中国人参加，今年参加的中国人大约有2000人。
三天中，在这个财富世界，以巴菲特为核心，不同的人在不同层级忙碌，好在最后所有人都能各取所需，带着满足离去。
价值投资者的财富世界来自台湾的Randall目前在深圳做着家族的珠宝生意，他一直对投资很有兴趣。
他喜欢引用巴菲特的话，比如有人问他为何选择在深圳发展，而不是纽约或香港，他会说，“难道这不正像巴菲特从纽约到奥马哈？我也不喜欢走寻常路。
”Randall在今年2月就通过Airbnb订了奥马哈的住所，和一些自掏腰包前来“朝圣”的价值投资者一样，出于经济考虑，他选择租住距离会议现场15分钟左右车程，位于South第35大街的一处Airbnb民宅，这里租金价格公道，每天40美元左右。
而当他看到早先在廉价租车网站上订的车时眉头皱了一下，他订的是经济型sedan，但因为车子不够，居然给了他一辆SUV——这太耗油了。
4月30日，Randall拿着早早规划好的行程，愉快地开始了奥马哈之旅。
巴菲特：未来世界将是中美称雄 美元地位几十年不变_财经_凤凰网
来源：凤凰财经
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凤凰财经讯 “巴菲特2013年股东大会”北京时间5月4日晚间在美国奥马哈CenturyLink中心举行。为全球储备货币的地位未来几十年不会变。
在股东会的提问环节，有人问到，会不会担心有一天美元不是全球储备货币。巴菲特表示，他不担心，至少未来几十年不会。中国和美国将会成为超级经济力量，但并不代表美元会失去储备货币的地位。
芒格也认为，失去了也可以理解，没人永远是王者。不过未来20年还发生不了。
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1。
阅读最近一次巴菲特股东大会的相关资料，概括说明其投资理念有哪些，举一个例子。
伯克希尔的继任者巴菲特在去年的股东大会上曾盛赞伯克希尔再保险的基金经理Ajit Jain，今年这种赞誉有所减弱。
在被问及如果失去Ajit Jain对伯克希尔的影响时，巴菲特称，没有另外的人可以取代Ajit，但其他人也为伯克希尔带来了巨大价值，或许这是巴菲特有意降温人们对Ajit Jain将成为继任者的假设。
他还指出，对于继任人选的相关事宜将由董事会负责，目前并没有具体的时间表。
此外，继任者候选人的情况可能随时发生变化，没有人能够预知。
在谈及伯克希尔的企业文化时，巴菲特表示，董事会和管理人员会继承和发扬伯克希尔的文化，这些文化不会因为继任者的变化而轻易改变。
在挑选主管人才方面，巴菲特称必须具备专业技能的同时，适合作为伯克希尔的管理人员。
他谈到，董事要具备专业知识，以股东利益优先，同时要对伯克希尔做的事情有兴趣，和公司理念一致。
铁路行业面临挑战巴菲特指出，产能下降和暖冬天气都令煤炭业收入减少，而铁路行业受到的影响和煤炭业密切有关。
BNSF铁路运输公司第一季度收益显著下降，而且今年这种趋势可能会继续下去。
不过他强调，伯克希尔在评估现有业务时，不会只从股票价值来评估，他仍然认为BNSF是很好的资产，未来也会有很好的发展。
对于BNSF的持续性经营问题，巴菲特表示，在铁路运输业务方面必须要投入更多的资金，因为这个行业面临的情况同以往相比，已不可同日而语。
并购交易尽职调查有股东对于伯克希尔进行并购交易时没有作出足够的尽职调查提出质疑，巴菲特回答道，在并购时的确会犯下很多错误，但这些错误多数是在经济前景和行业前景评估方面的，即使做更多的尽职调查好像也无济于事。
他认为，世界上没有任何所谓“调查清单”可以涵盖所有事项，但对于伯克希尔重要的事宜，他们会调查得很仔细。
芒格对此补充道，伯克希尔更关注的是项目的质量和人的品质，他还调侃称，有多少人仔细调查过配偶的出生证明呢？关于投资理念和哲学当股东问到巴菲特有何投资理念可以和下一代分享，他表示，不需要羡慕别人，也不要嫉妒别人中了彩票或者通过IPO赚到很多钱。
要自己思考哪些事情有道理，具备坚定的思维，而不是看哪支股票涨了就去买。
芒格也补充道，不要去羡慕别人的成功，要中规中矩做好自己的事。
回顾过去，巴菲特称，他自己很早就决定了最喜欢的雇员是他自己。
他强调，自己和芒格都是被上帝赐福的，因为他们作为合作伙伴，每天都在做精彩和值得做的事情。
巴菲特表示，自己从以前的导师和芒格身上学到了很多。
他建议人们去了解哪些事情是自己力所能及的，哪些事情是无力完成的。
他认为，人们在进行投资时不需要有很高的智商，但必须能够控制情感，避免聪明人做傻事。
为可口可乐辩护继去年之后，巴菲特再次被问及关于可口可乐的问题。
记者提到Tufts大学一项研究表明，全球每年有18.4万人死于糖尿病，心血管疾病以及和肥胖有关的癌症。
科学家发现即使没有肥胖，含糖饮料也是对身体有害的。
巴菲特回应称，他还是愿意每天摄入一定的糖分，他的母亲和祖父也是这么做的。
他认为，人们可以自己选择摄入多少卡路里和糖分，对于他自己而言，他喜欢每天喝可乐，吃花生糖，因为这让他非常快乐，而快乐更令人长寿。
芒格采取的措辞更为激烈，他认为只考虑坏处而不考虑好处的想法是“不成熟”而且“愚蠢”的。
3G资本的经营模式对于支持3G资本和近年来包括成立卡夫亨氏在内的交易，一些股东并不十分认同。
伯克希尔一直被视为良心企业，反对裁员。
然而，3G资本却以在削减成本方面毫不留情而著称。
巴菲特认为，3G的裁员建议是有必要的，而且他不认为裁员对产品包装行业产生了任何不利影响。
巴菲特表态称，3G在成本控制方面一直做得很好，不应该在这个方面限制思路。
油价下跌和美联储政策巴菲特认为，油价下跌不会对美国的货币政策产生很大影响。
而且，低油价对于美国经济整体而言应该是有好处的，因为美国是一个原油净进口的国家。
他指出，很多消费者还会从低油价中获益，所以即使油价下跌，美国经济仍然会持续改善。
特朗普和希拉里谁当选都一样当记者问到如果特朗普当选总统，会否为伯克希尔带来政策法规方面的风险时。
巴菲特认为，这不是问题。
政府的政策法规会在广泛范围内会影响所有公司。
我们希望希拉里当选，但无论谁当选，我们都会继续成长，我们公司都会做得很好。
美国的商业和社会配合得非常好，让人愿意把钱投资在这个地方。
巴菲特播放自1999年开始的历年盈利情况幻灯片，强调公司的目标是运营收入方面每年增长，但盈利并不会每年都增长。
他表示，“这些数字看似无固定模式而言，我们也不做每季度的盈利预算，但我们关注的是长期盈利能力。
”巴菲特：投资不会限制在市值大小22:45 《财富》杂志退休记者Carol Looms提问：为何巴菲特改变了十年前的论调，当时称伯克希尔只会收购需要很少或不需要资本投资的业务。
BNSF和Berkshire Hathaway Energy就是完全相反的例子。
巴菲特：大小公司，资本市值不会限制投资。
这是经济繁荣的代价。
可能会投市值很小的公司，但是现在这样做更难了。
See‘s candy 喜之糖果，当地报纸，都是相对轻资产的产业。
但是也投资BNSF铁路公司，他们做什么都要很多钱。
也许我们可以花一两百亿购买这些公司，但如果这些公司不能继续成长，就会有双重负担。
我会将这些增加的资产重组，再去购买其他公司，驱动我们募集更多的资金，获取额外的回报。
而且很多资金并不是投入进去很快就赚得回报。
芒格：早期时我们投资的一些公司可以获得很好回报。
但后来一些没有获得很好回报，那么我们的优先考虑事项就会有所改变。
最重要的是，以最少的钱获得更多的回报。
巴菲特：收购Precision Cast因经理人优秀22:50 记者提问：为何收购Precision Cast，该公司前景如何？巴菲特：我和查理见过很多经理人，这家公司经理人是非常优秀的。
而且他们有很精良的飞机制造技术，希望再找到3-4个跟PRECISION类似的公司。
巴菲特：收购Precision Cast因经理人优秀22:56 观众提问：长期以来，是否有什么事情回到过去会采取不同做法？巴菲特：查理和我都是被上帝赐福的，我们每天都在工作，这些事情是非常精彩和值得的。
我们非常幸运，我们是合作伙伴，所以我没有什么可值得抱怨的了。
从业务来说，回头看我觉得做纺织业好像不太合适。
芒格：我92岁了，但还有很多精力可以做一些事，这很难的。
巴菲特：再保险业务对我们已经没有什么吸引力23:01 保险分析师Cliff Gallant提问：事实上，Geico的表现没有Progressive 好。
您怎么看？巴菲特：Geico的第一季度表现还不错。
Geico和Progressive的市场模式不同，我认为Geico今年有很好的获利空间。
希望我100岁的时候我们的市场份额超过State Farm，我会做我能做的部分，就是活到100岁。
巴菲特：再保险业务对我们来说已经没有什么吸引力了。
保险业收入很多和利率相关。
简单来说，再保险面临激烈竞争。
保险生意提供者多了，但需求并未增加，回报就会变差。
就成长和获利能力而言，Geico过去做的不错。
巴菲特：再保险业务对我们已经没有什么吸引力23:11 德国观众提问：看到以及其他公司的成长，市场推广方式上也发生很大变化。
从推广销售到客户自己寻找适合产品这一转变，对公司意味着什么？巴菲特：我们不会去想，现在这种有利趋势对我们未来长期生意有什么影响。
对我们而言，我们不会焦虑，我们不会想是去参与还是反对。
互联网时代对我们的帮助良多，但思考新的机会时，我们也会面临一些阻力，但我们已经加入到互联网科技时代，我们会努力把自己擅长的事情做好。
伯克希尔公司的最大优势是，我们不是固定在一个行业，钢铁或轮胎之类的。
我们会分布在很多行业。
我认为，一定要具备一个弹性思维，去思考将资产部署在哪些方面。
巴菲特：可乐和花生糖让我非常快乐23:18 CNBC记者Andrew Ross Sorkin提问：去年您有个问题回答得很好，可口可乐有没有什么不良影响，您用自己每天喝多少可口可乐而并没有不利影响来回答。
但Tusk大学有个研究，人们不该继续摄入过多糖分，请您抛开自己饮用可乐的经验谈一谈。
巴菲特：消耗卡路里是一个问题，我每天大概摄入700卡的可口可乐。
但如果从不应该摄入糖分的角度来说，我觉得我还是愿意每天摄入一定糖分，我的祖父也都是这么做的。
人们大概已经饮用了19亿盎司的可乐。
如果一个人一天消耗的卡路里四分之一来自可口可乐，你可以自己做出选择。
可乐和花生糖都是我喜欢每天吃的，让我非常快乐。
我希望有个孪生兄弟天天吃青菜花椰菜，看看我们谁更快乐，我相信我一定比他快乐。
但是，能够吃得均衡，不要令自己得肥胖症。
芒格：我一般喝健怡可乐。
你现在只考虑坏处不考虑益处。
如果每年因为有多少人发生空难，你就不坐飞机了，这是非常不合理的想法。
巴菲特：再生能源取代现有能源程度取决于政策23:26 晨星（Morningstar）公司Gregg Warren提问：在可再生能源方面，伯克希尔公司已经投入了大批资金。
伯克希尔是希望在能源方面都转变为可再生能源吗？这是长期目标吗？巴菲特：我们当然希望我们的下一代，我们的后代有更多的能源可以使用。
联邦政府在这些方面有很多鼓励政策，同时，全世界范围内每个人都要对自己的碳排放付出代价。
可再生能源取代现有能源的程度，取决于政府政策。
目前的政府政策是让社区分担费用，而不是让大家通过减排得到好处。
但我们希望，法律政策方面未来有所改变，如果政府在税收方面给予我们更多优惠，我们会投入更多在这方面。
巴菲特：大量衍生品仓位是危险的23:35 观众就投资银行的衍生物产品提问。
巴菲特：衍生品是银行领域的复杂问题，大量衍生品仓位是危险的。
对于衍生品而言，最难的是评估价值，最大的危险是是否会发生中断，导致股票交易等无法完成。
巴菲特：负利率会影响公司希望现金流动更快更好23:43 《财富》杂志退休记者Carol Looms提问：如果美国像欧洲和日本一样引入负利率，对我们会有什么影响？巴菲特：负利率会影响我们公司，因为我们有很多现金和资本，有如此强大的购买力。
对一些保险公司而言，十年前和现在是完全不同的，十年前是没有人考虑到负利率问题的。
我们当然希望我们的现金流动更快更好。
巴菲特：未来仍看好铁路和汽车资产23:47 Ruane, Cunniff& Goldfarb的分析师Jonathan Brandt铁路行业和汽车行业都有衰退现象，这种萧条未来是否会加剧？巴菲特：煤炭生产减少，加上冬天没那么寒冷，都令收入减少。
但现在我们在估算业务时，并不单从股票价值来看，我认为这块是我们很好的资产，未来会有很好的发展。