财务管理课程设计 绿远公司

目录：引言 (4)资料 (6)主要内容一、宏观，中观和微观分析1、宏观经济环境分析（国家的政策、法律法规） (14)2、中观经济环境分析（行业的政策、行业的发展） (14)3、微观经济环境分析（企业自身的情况及发展） (14)4、SWOT分析法 (14)二、资本成本与资本结构分析1、影响资本成本的因素 (16)2、降低企业筹资中资本成本的途径 (16)三、财务及其他分析，敏感性分析财务可行性评价方法 (18)其他因素评价 (19)敏感性分析 (20)四、继续发展的空间 (30)五、结束语 (30)引言在传统的以教师讲授为主的教学过程中，学生通常是信息和知识的被动接受者，长期的训练使学生不能形成系统、连贯的思维方式，学生对教师有过多的依赖性，缺乏自主学习能力和创新能力。

这些都迫切地要求高校应当转变传统的教育模式，建立研究型课程教学方法，全面培养和提高学生的自主学习能力等综合素质。

本课程设计以工科院校会计系本科生财务管理课程为例，说明工科院校会计系类课程的研究型教学设计与实施，达到提高学生自主学习能力的目的。

财务管理研究型课程的问题设计及教学实施过程，是一个有效地培养学生自主学习能力教学过程，充分体现了基于问题的学习方法的思想和培养学生辨析式思维的要求。

整个学习过程，以学生为主导，教师以引导者的角色参与到学习过程中。

学生以自主学习方式为主，通过小组合作，针对现实财务问题进行深入地、反复地探究，不断提高对专业知识及其应用的理解程度。

我们小组在研究数据资料时，发现了一些错误，经过验算我们修正如下：（一）、投资总额分析表8--2 投资总分析表序号投资内容金额占总投资百分比（%）1 总投资3931.16 1002 建设投资3450.16 87.762.1 工程费用2909.15 74.002.1.1 其中：设备购置2342.5 59.592.1.2 建设工程566.65 14.412.2 其他费用270.00 6.872.3 预备费用271.01 6.892.4 固定资产方向调节税0.00 0.003 流动资金481.00 12.24其中工程费用由2710.10改为2909.15，设备购置由2197.5改为2342.5，其余随之改变。

（二）折现率的确定资本结构中，项目总投资3931.16万元，其中：1965.58万元向商业银行贷款，贷款利率8％；其余1965.58万元发股募集，投资者期望的最低报酬率为20%。

修改折现率表如下：资金成本资本结构综合资金成本5.36%*50%=2.68%负债8%*（1-33%）=5.36% 1965.58/3931.16=50%股权20% 50% 20%*50%=10%2.68%+10%=12.68%我们分析案例时选择按12.68%，计算时选择13%作为折现率。

资料如下：绿远公司固定资产投资可行性评价案例教学目的通过本案例的学习，要求掌握现金流量的内容及其测算、折现率的确定方法、折现现金沈量法如NPV法、IRR法的原理与应用，理解敏感性分析的必要性及分析方法。

案例内容本项目(下称芦荟生产项目)由某进出口总公司和云南某生物制品公司合作开发，共同投资成立绿远公司经营该项目。

本项目是一个芦荟深加工项目，属于农产品或生物资源的开发利用，符合国家生物资源产业发展方向，属于政府鼓励的投资项目。

一、本项目产品市场相关信息芦荟是百合科草本植物，具有护肤、保湿、抗菌、防辐射、提高免疫力等多种功能。

在世界范围内，芦荟已广泛用于化妆品、保健食品、饮料工业等领域。

芦荟产业的兴起，迎合了化妆品朝高雅、自然、温和无刺激、保湿、防衰老发展的趋势，食品工业朝绿色无污染、改善饮食结构，注重健康发展的趋势。

开发和利用芦荟植物资源，符合国家生物资源产业发展方向，是新兴的朝阳产业。

美、日芦荟产业发展已进入较成熟阶段，需求量将随着化妆品和保健品市场规模的扩大而增长。

我国经过几十年的改革开放，经济高速增长，经济发达地区和中心城市的居民已步入小康阶段，伴随着人们收入的增加和生活水平的提高，化妆品和保健品的市场需求也迅速增加。

我国20世纪90年代化妆品工业销售额，平均年增长速度为27％--35％，1995--1998年每年递增25％，即使在受到东南亚经济危机的影响，国内经济通货紧缩的情况下，仍以高于国民经济增长的速度发展。

根据化妆品工业协会与国际咨询公司Datamonitor预测，中国化妆品市场今后几年以10％--20％左右的年均增长率发展，其中，作为化妆品新生力量的芦荟化妆品，将以高于整个化妆品产业发展速度增长，这是化妆品业内人士的普遍估计。

研究芦荟市场需求规模将以怎样的速度扩大，尚难以准确预测，但以我国化妆品工业的发展变化和今后5年的增长趋势为预测基础，来估计芦荟化妆品1999-2005年的年递增和届时的市场需求规模是比较科学的。

若以此估计，则1999—2005年，我国化妆品工业平均递增10％-20％，2005年的年销售额将达535-~985亿元，如果芦荟化妆品与行业同步增长，届时芦荟化妆品的销售额约为3.9一4.4亿元，生产所需的芦荟工业原料折冻干粉29-~54吨；如芦荟化妆品能以25％一30％的速度递增，到2005年市场对冻干粉原料的需求量可达72—94吨。

预测结果如表8—1所示。

表8-1 2005年芦荟化妆品年增长速度和芦荟原料需求量预测年均增长速度（%）10 15 20 25 30芦荟化妆品销售额（亿元） 3.9 5.3 7.1 9.5 12.5芦荟原料需求量（冻干粉）吨29 40 54 72 94保健食品工业若以年均8％的速度递增，则2005年保健食品工业所需的芦荟工业原料折冻干粉约8吨。

根据上述分析，专家们预测：芦荟工业原料在化妆品工业中的增长速度为15％--25％概率较大，在保健食品中将稳定发展，据此估计，2005年芦荟工业原料的需求折合冻干粉48--80吨。

从国际市场分析，1999年世界芦荟种植面积为12万亩，折合芦荟工业原料冻干粉计为1000--15000吨，由于芦荟种植受自然气候条件和生长期限制，预计在3--5年内，芦荟种植业不会高速发展。

芦荟工业原料的应用，已从单一的化妆品工业，扩展到保健食品工业、软饮料工业和非处方药品工业。

目前，芦荟研究的重点是单体提取、芦荟成分对人体的作用及医药应用。

一旦芦荟药品通过FDA检测，芦荟工业原料的应用将更为广阔。

从芦荟市场分布来看，当前芦荟市场主要分布在美国、欧洲、日本等少数发达国家，芦荟产业的发展是不平衡的，尚未开发和潜在的市场是巨大的。

二、项目生产能力设计从上面的市场分析可以看出，芦荟工业原料冻干粉的市场需求是很大的，但作准确估计还有一定难度。

目前，我国芦荟工业原料规模生产还处于空白阶段，仅有2--3家中试车间生产芦荟原料，芦荟终端产品所需要的高级芦荟工业原料主要依靠进口。

而且未来几年芦荟工业原料市场将形成怎样的格局，到底是几家企业分割市场，更是一个不确定的问题。

但采用双变量不确定性因素方法进行生产规模的研究(具体过程从略)，使我们得知：选择年产40吨芦荟冻干粉的生产规模是比较妥当的。

具体产品方案为：1．芦荟浓缩液800吨(折合冻干粉40吨)，建成芦荟浓缩液生产线一条。

400吨供应冻干粉生产线作为原材料，其余400吨无菌包装后外销。

2．年产芦荟冻干粉20吨，建成芦荟冻干粉生产线一条。

三、厂址选择我国芦荟种植面积约10200亩，主要集中在云南、海南、福建、四川、广东、东北等地区，其中云南元江种植面积最大。

云南省元江地区独特的自然气候条件，特别适宜芦荟植物的生长，是中国野生芦荟发源地之一。

元江县政府已将芦荟产业作为县支柱产业扶持，鼓励、规范农民种植芦荟，全县芦荟种植面积达4500亩，占全国芦荟种植面积的44％，预计2000年10月进入收获高峰期。

经检测，元江地区种植的芦荟含有芦荟的特征化合物芦荟素、芦荟多糖、L—苹果酸，及营养成分氨基酸、维生素C及微量元素，其定性成分和定量数量级与美国库拉索芦荟差别不大，由其鲜叶加工制得的芦荟浓缩液和芦荟冻干粉完全能作为化妆品、保健食品、饮料工业、医药品工业的加工原料。

丰富的芦荟种植资源和具有竞争力的鲜叶价格，为芦荟大规模工业化生产提供了可靠的保证。

本项目拟建于云南省玉溪市元江县城郊，距县城约3公里，在原元江县供销社农资公司仓库南侧征地20亩，新建加工厂区，元江县供销社为本项目股东之一，对其原有仓库、办公楼等建筑物进行统一规划，留作安装芦荟终端产品生产线。

该地区地处云南中南部，气候炎热，终年无霜，年平均气温23．8℃，极端最高气温42℃，在方圆20公里范围内均有大量的芦荟种植基地，原料供应相当丰富。

该地区常年主导风向为东南风，年平均风速2.8m／s，年平均降雨786.22mm，基本地震为7度。

该地区距玉溪市130公里，距昆明210公里，国道213线由北向西穿境而过，厂区前道路为出入县城主要公路之一，交通方便。

四、生产工艺方案本项目生产工艺先进，技术成熟可靠，芦荟稳定化关键技术达到国际先进水平，生产线关键设备以引进国外知名品牌为主，设备综合利用率高，配套性好，生产线设备先进的在线检测能力和产品化验设备，将确保产品标准化生产。

此外，本套生产线还可用于水果汁生产。

五、项目总投资估算项目总投资3931．16万元，其中：建设投资3450．16万元，占投资87．76％；流动资金481．00万元，占总投资12．24％。

总投资构成如表8--2所示。

表8--2 投资总分析表序号投资内容金额占总投资百分比（%）1 总投资3931.16 1002 建设投资3450.16 87.762.1 工程费用2710.10 70.312.1.1 其中：设备购置2197.5 55.92.1.2 建设工程566.65 14.412.2 其他费用270.00 6.872.3 预备费用271.01 6.892.4 固定资产方向调节税0.00 0.003 流动资金481.00 12.24以上工程费用和其他费用形成固定资产，其中芦荟浓缩液车间、冻干粉车间和管理部门使用的固定资产分别为1914.38万元、1197.38万元和67.39万元；预备费用形成开办费用。

六、资金的募集与使用本项目总投资3931.16万元，其中：1965.58万元向商业银行贷款，贷款利率8％；其余1965.58万元自筹，投资者期望的最低报酬率为20％。

这一资本结构也是该企业目标资本结构。

本项目建设期一年。

在项目总投资中，建设性投资3450 .16万元应在建设期期初一次全部投入使用，流动资金481.00万元，在投产第一年初一次投入使用。

项目生产期为15年。

七、财务成本数据测算（一）产品成本估算依据1.材料消耗按工艺定额和目前价格估算如表8-3、表8-4所示。