第9章 建设项目财务分析PPT资料46页

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（2）生产成本费用测算。
包括总成本、经营成本、可变成本和固定成本 。
总成本＝经营成本＋折旧费＋摊销费 ＋ 财务费用 固定成本包括折旧费、摊销费 、修理费、工资及福 利费（计件工资除外）和其他费用，以及运营期全 部利息。 可变成本主要包括外购原材料、燃料及动力费和计 件工资。
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（3）销售收入与税金测算。 项目评价涉及的税金包括营业税、城市维护建设税、 教育费附加、消费税、资源税、增值税、所得税和关 税。 （4）销售利润的形成与分配测算。 利润扣除所得税、弥补以前年度亏损、盈余公积金、 公益金后，用于还款。 （5）贷款还本付息测算。
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项目类型的不同会影响财务分析内容的选择。对 于经营性项目，应进行全面的财务分析。对于非经营 性项目，财务分析主要分析项目的财务生存能力。
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9.1.2财务分析的内容
项目决策可分为投资决策和融资决策两个层次。 投资决策重在考察项目净现金流的价值是否大于其投 资成本，融资决策重在考察资金筹措方案能否满足要 求。投资决策在先，融资决策在后。
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9.2.1 财务基础数据的测算内容
（1）项目总投资及其资金来源和筹措测算。 包括建设投资、建设期利息和流动资金。 建设投资按分项分别形成固定资产原值、无形资产 原值和其他资产原值，固定资产原值用于计算折旧 费，无形资产原值和其他资产原值可用于计算摊销 费。建设期利息计入固定资产原值。
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固定资产折旧费估算表
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无形资产和其他资产摊销估算表
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总成本费用估算表（生产成本加期间费用法）表的相互关系
流动资金 建设投资 固定资产折 无形资产、其他
估算表 估算表
旧估算表 资产摊销估算表
财务分析一般宜先进行融资前分析，即不考虑债 务融资条件下进行的财务分析。在融资前分析结论满 足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后 分析，即以设定的融资方案为基础进行的财务分析。
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融资前分析只进行盈利能力分析，并以项目投资 折现现金流量分析为主，计算项目投资内部收益率和 净现值指标，也可计算投资回收期指标(静态)。
算法
流动负债＝应付账款＋预收账款
流动资金本年增加额＝本年流动资金
－上年流动资金
扩大指标估 年流动资金额＝年费用基数（销售收入、经营成本
算法
等）×各类流动资金率
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项目总投资使用计划与资金筹措表
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营业收入营业税金及附加估算表
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项目总成本费用估算表
融资前项目投资现金流量分析，可从所得税前和 (或)所得税后两个角度进行考察，选择计算所得税前 和(或)所得税后指标。
现金流入主要是营业收入，还可能有补贴收入，计 算期最后一年有回收固定资产余值及回收流动资金；
现金流出主要包括建设投资、流动资金、经营成本、 营业税金及附加，如果运营期内发生设备或设施更新 费用，即维持运营投资，也应作为现金流出。
9、建设项目财务评价
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本章要求： 了解财务分析的基本概念 熟悉财务基础数据的测算 掌握建设项目财务报表的编制 本章重点： 基础数据的测算 财务报表的编制
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9.1 9.2 9.3 9.4 9.5
建设项目财务分析概述 财务基础数据的测算 建设项目盈利能力分析 建设项目偿债能力分析 财务生存能力分析
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项目投资现金流量表
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融资前分析依赖数据少，报表编制简单，分析结 论可满足方案比选和初步投资决策的需要。
如果分析结果表明项目效益符合要求，再考虑融 资方案，继续进行融资后分析；如果分析结果不能满 足要求，可以通过修改方案设计完善项目方案，必要 时甚至可据此做出放弃项目的建议。
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9.2.2 财务基础数据测算表
（1）建设投资估算表；
（2）建设期利息估算表
（3）流动资金估算表；
（4）项目总投资使用计划与资金筹措表；
（5）营业收入营业税金及附加和增值税估算表；
（6）总成本费用估算表；
①外购材料费估算表；
②外购燃料和动力费估算表
③固定资产折旧费估算表；
④无形资产与其他资产摊销估算表；
投资使用计 划及资金筹 措表
总成本费用 估算表
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建设期利息计 算表
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利润与利润 分配估算表
原材料、能源 成本估算表
营业收入营 业税金及附 加估算表 25
9.3 建设项目盈利能力分析
9.3.1融资前盈利能力分析 9.3.2融资后盈利能力分析
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9.3.1融资前盈利能力分析
融资后分析主要是针对项目资本金折现现金流量 和投资各方折现现金流量进行分析，既包括盈利能力 分析，又包括偿债能力分析和财务生存能力分析等内 容。
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9.1.3财务分析的步骤
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9.2 财务基础数据的测算
9.2.1财务基础数据的测算内容 9.2.2财务基础数据测算表
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9.1建设项目财务分析概述
9.1.1财务分析的概念 9.1.2财务分析的内容 9.1.3财务分析的步骤
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9.1.1财务分析的概念
财务评价（也称财务分析）是在财务效益与费用 的估算以及编制财务辅助报表的基础上，编制财务报 表，计算财务分析指标，考察和分析项目的盈利能力、 偿债能力和财务生存能力，判断项目的财务可行性， 明确项目对财务主体的价值以及对投资者的贡献，为 投资决策、融资决策以及银行审贷提供依据。
⑤工资及福利费估算表
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建设投资估算表（概算法）
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建设投资估算表（形成资产法）
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建设期利息估算表
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流动资金估算表
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流动资金估算方法
流动资金＝流动资产－流动负债
其中：
分项详细估 流动资产＝应收账款＋预付账款 ＋存货＋现金