股权融资与债权融资的比较选择
股权融资与债权融资的比较与选择
股权融资与债权融资的比较与选择股权融资和债权融资是企业融资的两种常见方式，它们有着不同的特点和适用场景。
本文将就股权融资和债权融资进行比较，并探讨在不同情况下的选择。
一、股权融资与债权融资的定义及特点股权融资是指企业通过发行股票或引入股东的方式融资，使融资方成为企业的股东，分享企业未来的盈利以及对企业的权益和决策权。
而债权融资则是指企业通过发行债券或者贷款的方式融资，融资方以债权人的身份向企业提供资金，并享有对企业的利息和本金回收权。
股权融资的特点在于：一是不需要偿还本金和利息，相对于债权融资具有较大的灵活性；二是融资方成为股东，有权参与企业的决策和分享未来的盈利，但也承担着相应的风险；三是股权融资可以提供较长期的融资时间，适用于企业发展长期规划；四是相对于债权融资，股权融资的审核和批准过程相对复杂。
债权融资的特点在于：一是融资方以债权人身份向企业提供资金，企业需要按期支付利息和偿还本金；二是债权融资相对于股权融资更易于获得，审批时间相对较短；三是相对于股权融资，债权融资的风险较低，但也无法分享企业未来的盈利和决策权；四是债权融资具有较明确的期限，适用于短期融资需求。
二、股权融资与债权融资的比较股权融资和债权融资各有其优势和劣势，企业在选择时需要根据实际情况综合考虑。
1. 资金需求如果企业目前的资金需求是长期性的，例如进行新项目投资或扩大生产规模，股权融资是一个较好的选择。
因为股权融资不需要偿还本金和利息，可以为企业提供较长期的融资时间，使企业能够更好地进行规划和发展。
相反，如果企业的融资需求是短期性的，例如应对季节性需求或临时性流动资金缺口，债权融资可能更为适合。
债权融资可以提供明确的借款期限，企业可以通过及时还款来解决短期融资需求。
2. 投资回报股权融资和债权融资对投资回报的方式不同。
股权融资的投资回报主要来自于企业盈利分红和股份增值，融资方可以分享企业未来的成果。
而债权融资的投资回报则是通过利息和本金回收来实现，投资回报相对稳定。
股权融资vs债权融资哪种更适合你的企业
股权融资vs债权融资哪种更适合你的企业企业在发展过程中经常需要资金支持来推动业务扩张，股权融资和债权融资是常见的融资形式。
然而，哪种融资方式更适合你的企业？本文将从不同角度分析股权融资和债权融资的特点，以提供一些参考和建议。
一、股权融资的特点及适用场景股权融资是指企业通过发行股份来融资，投资者购买股份后成为企业的股东，共享企业的风险与收益。
股权融资的特点如下：1. 资金筹集量大：通过股权融资，企业可以向多个投资者募集大规模的资金，有利于企业扩大规模和实现战略目标。
2. 风险共担：股东作为企业的业主，与企业分享风险和收益。
当企业盈利时，股东可以获得分红；但当企业遭遇亏损时，股东也要承担部分亏损。
3. 企业形象提升：通过与知名投资者合作，企业的形象可能会提升，有助于吸引更多投资者、合作伙伴和客户。
股权融资适用于以下场景：1. 初创期企业：创业初期，企业往往缺乏资金，通过股权融资可以迅速筹集到资金来支持企业的运营和扩张。
2. 高成长期企业：企业已经初步取得成功，但需要更多资金来推动业务扩展。
股权融资可以满足企业大规模的资金需求。
3. 需要战略伙伴支持的企业：通过引入股东，企业可以获得战略伙伴的支持和资源整合，共同实现更好的发展。
二、债权融资的特点及适用场景债权融资是指企业通过向金融机构借款或发行债券等方式融资，企业需要按时偿还借款本金和利息。
债权融资的特点如下：1. 资金成本相对较低：相比于股权融资，债权融资的资金成本通常更低，因为企业只需支付借款利息，无需分享经营收益。
2. 担保要求较高：金融机构通常会要求企业提供担保物或者抵押品作为贷款的保证，以减少贷款风险。
3. 还款压力较大：企业需要按时还款并支付利息，如果企业经营不善、现金流不足，可能面临还款风险。
债权融资适用于以下场景：1. 资金稳定期企业：企业已经发展稳定，有一定盈利，并且有能力按时偿还借款本金和利息。
2. 项目融资：债权融资适用于特定项目的融资需求，例如建设项目、能源项目等。
股权融资与债权融资的利弊比较
股权融资与债权融资的利弊比较股权融资和债权融资是企业融资的两种主要方式。
本文将比较这两种融资方式的利弊，并探讨在不同情境下的适用性。
一、股权融资股权融资是指通过发行股票或出售股权来获取资金的融资方式。
以下是股权融资的利弊：1. 利益分享：与债权融资相比，股权融资能够分享企业的盈利增长。
投资者通过购买股份成为股东，可以享受企业未来的盈利与增长，增加潜在回报。
2. 风险分担：股权融资通过增加股东来分担企业的风险。
投资者的损失有限于其投资的金额，一旦企业破产，债权融资的债权人通常比股东更容易失去全部资产。
3. 资本结构灵活性：股权融资可以提高企业的财务灵活性。
相比债权融资需要偿还固定的利息和本金，股权融资的回报灵活，可以依据企业状况和股东利益进行分配。
然而，股权融资也存在一定的劣势：1. 股东控制权：股权融资会增加股东的数量，可能导致股东对企业的控制权分散。
这可能对企业的管理和决策带来挑战，尤其是当股东之间存在分歧时。
2. 信息披露：股权融资需要向公众披露企业的财务状况和经营信息，使企业面临更多的信息透明度要求和合规责任。
这可能增加企业的管理成本和法律风险。
二、债权融资债权融资是指企业通过借款或发行债券来筹集资金。
以下是债权融资的利弊：1. 稳定性：与股权融资相比，债权融资给予债权人有固定的偿还权利，使其享有较高的资金安全性。
债权人可以按期收取利息和回收本金，不受企业盈亏的影响。
2. 控制权：与股权融资不同，债权融资不会削弱企业股东的控制权。
企业可以借款而不必弥补股权，保持对企业的管理和决策控制。
3. 税务优势：债权融资利息支付通常可以作为企业的成本进行抵扣，从而降低企业的税务负担。
然而，债权融资也存在一些限制：1. 偿还压力：债务需要按期偿还，包括利息和本金。
这可能给企业带来较高的还款压力和财务负担，尤其是当企业面临盈利困难时。
2. 财务灵活性：与股权融资不同，债权融资在还款期限和金额上具有较高的灵活性。
股权融资和债权融资的区别和优缺点比较
股权融资和债权融资的区别和优缺点比较在企业融资的过程中，常见的方式主要有两种：股权融资和债权融资。
那么，这两种方式有什么不同呢？它们的优缺点又是如何呢？下面，本文将对这些问题进行详细解答。
一、定义股权融资，是指企业通过向投资者出售股份，筹集资金的一种融资方式。
在股权融资中，投资者购买的是企业的股份，成为股东，对企业的经营和发展具有直接的影响力。
债权融资，是指企业通过向银行、信托、证券公司等机构或个人借款，以支付利息和本金回报借款人的一种融资方式。
在债权融资中，借款人对企业的经营和发展没有直接影响力，只是获得固定的利息和回报。
二、优缺点分析1.股权融资的优缺点优点：（1）无需偿还本金和利息。
对于企业来说，股权融资不需要支付固定的本金和利息，使企业在发展初期能够获得更多的资金支持，增强了企业的资本实力。
（2）投资者与企业共同成长。
股权融资中，投资者购买企业的股份，成为股东，与企业共同成长。
在企业发展壮大的过程中，投资者也能够获得相应的股息和升值空间，在经济利益和企业成长方面都有相应的收益。
（3）提高企业信誉度。
与债权融资相比，企业通过股权融资筹集资金，意味着企业创造了更多的财富和价值，因此企业的信誉度也会受到提高。
缺点：（1）控制权分散。
在股权融资中，随着股份增加，企业的控制权也会随之分散。
当股东数量众多时，企业的经营决策会更加复杂，影响到企业的运营。
（2）企业披露成本高。
股权融资中，企业需要向股东披露更多的财务信息和经营情况，这将对企业的成本造成一定的影响。
（3）融资难度较大。
股权融资需要与股东进行谈判，因此融资的时间周期较长，有时更难达成协议。
2.债权融资的优缺点优点：（1）风险控制较高。
在债权融资中，借款人持有债券，企业需要按时支付利息和本金，如果企业不能及时支付，借款人可以通过法律途径来追讨债务，从而保证借款人的权益。
（2）经营手段多样。
企业在债权融资中，可以采取不同的还款方式，如分期还款、一次还清等方式进行还款。
债权融资与股权融资的比较
债权融资与股权融资的比较债权融资和股权融资是企业用于筹集资金的两种主要方式。
两者在资本市场中起到不同的作用，并具有各自的优缺点。
本文将比较债权融资和股权融资的特点和适用情况，帮助读者更好地理解和应用这两种融资方式。
一、债权融资的特点债权融资指的是企业通过发行债券或借款等方式从金融机构或个人处获得资金。
以下是债权融资的主要特点：1. 债务义务：债权融资形成了债务关系，企业需要按照合同规定向债权人支付借款和利息。
债务关系对企业有一定的压力和负担。
2. 固定还款：在债权融资中，企业需要按照合同约定的时间表和金额偿还借款本金和利息。
这种固定的还款方式有助于企业进行资金预测和财务规划。
3. 保证抵押：为了获得债权融资，企业可能需要提供资产、担保物或个人财产作为抵押物或担保。
这可以提高债权人对还款的信心，并降低债权融资的融资成本。
二、股权融资的特点股权融资指的是企业通过发行股票或引入股东的方式来筹集资金。
以下是股权融资的主要特点：1. 股东权益：股权融资将股份出售给投资者，投资者成为企业的股东，有权分享企业的利润和决策权。
这种权益关系使得企业在发展过程中可以从股东的经验和资源中受益。
2. 高风险高回报：相对于债权融资，股权融资对投资者而言风险更高，但潜在回报也更大。
如果企业取得成功，股东可以分享到企业增值带来的利润。
3. 无固定还款：股权融资没有像债权融资那样明确的还款义务，企业只需向股东分配利润。
这种灵活性有助于企业在创新和扩张方面做出决策。
三、债权融资和股权融资在融资方式和对企业的影响方面存在很多区别。
下面是两者之间的比较：1. 影响权益：债权融资不会改变企业的股权结构，而股权融资将带来新股东的加入，可能改变企业的所有权和决策权。
2. 还款义务：债权融资需要按照合同规定进行固定还款，而股权融资只需要在获利时向股东分配利润。
3. 成本和回报：债权融资的成本通常较低，但回报受限；股权融资的成本通常较高，但回报潜力更大。
企业融资选择股权融资好还是债券融资好
企业融资选择股权融资好还是债券融资好股权融资与债权融资的定义股权融资就是拿你的股权换对方的现金，好处在于当时不用支付利息，弊端在于一旦你盈了利就要给对方支付股权的分红。
用一句通俗的话形容，就是砍了大腿换汽车。
所谓的债权融资就是我们从银行里边借钱，每年要支付利息，这会增加企业现金流的压力，好处在于我们把本金和利息还掉之后，股权不受影响。
债权融资用通俗的话说就是寅吃卯粮，今天挪用了明天的粮，后天再还明天的债。
两者的不同1、风险不同对企业而言，股权融资的风险通常小于债权融资的风险，与发展公司债券相比，公司没有固定的付息压力，且普通股也没有固定的到期日，因而也不存在还本付息的融资风险;而企业发行债券，则必须承担按期付息和到期还本的义务，此种义务是公司必须承担的，当公司经营不善时，有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产，因此，企业发行债券面临的财务风险高。
2、融资成本不同从理论上讲，股权融资的成本高于负债融资，这是因为：一方面，从投资者的角度讲，投资的风险较高，要求的投资报酬率也会较高;另一方面，对于筹资公司来讲，股利从税后利润中支付，不具备抵税作用;而债务性资金的利息费用在税前列支，具有抵税的作用。
因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本。
3、对控制权的影响不同债券融资虽然会增加企业的财务风险能力，但它不会削减股东对企业的控制权力，如果选择增募股本的方式进行融资，现有的股东对企业的控制权就会被稀释。
因此，企业一般不愿意进行发行新股融资，随着新股的发行，流通在外面的普通股数目必将增加，从而导致每股收益和股价下跌，进而对现有股东产生不利的影响。
4、对企业的作用不同发行普通股是公司的永久性资本，是公司正常经营和抵御风险的基础。
主权资本增多有利于增加公司的信用价值，增强公司的信誉，可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持。
企业发行债券可以获得资金的杠杆收益，无论企业盈利多少，企业只需要支付给债权人事先约好的利息和到期还本的义务，当企业盈利增加时，企业发行债券可以获得更大的资本杠杆收益，而且企业还可以发行可转换债券和可赎回债券，以便更加灵活主动的调整公司的资本结构，是其资本结构趋向合理。
股权融资与债权融资的比较
股权融资与债权融资的比较在当今经济环境中，企业融资成为了一个重要的议题，尤其是股权融资和债权融资这两种方式。
每种融资方式都有其独特的特点和适用场景。
今天我们就来详细探讨这两者的比较，同时通过一个案例分析，帮助大家更好地理解它们的实际运用。
首先，咱们得弄清楚什么是股权融资和债权融资。
一、融资概念1.1 股权融资股权融资，顾名思义，就是企业通过出售部分股份来获得资金。
这意味着投资者会成为公司的股东，享有相应的权益，比如分红和表决权。
这样一来，企业可以获得所需资金，而投资者则能分享企业成长带来的收益。
1.2 债权融资债权融资则是企业通过借款的方式来筹集资金。
公司向银行或其他金融机构贷款，或发行债券，承诺在未来的一定时间内还本付息。
这种方式并不会让投资者获得公司股份，企业也不需要分享未来的利润。
二、两者的优缺点2.1 股权融资的优点首先，股权融资不需要还款，这对于企业来说，尤其是初创企业，能够减轻财务负担。
同时，资金的使用也更为灵活，因为股东通常会更注重公司的长期发展，而不是短期盈利。
这对于企业的成长尤其重要，尤其在行业竞争激烈的情况下。
2.2 股权融资的缺点然而，股权融资也有其不足之处。
最明显的就是公司控制权的稀释。
原来的股东会发现自己的股份比例降低，可能会影响决策权。
此外，股东对企业的期望通常较高，这可能导致管理层面临更大的压力。
2.3 债权融资的优点相比之下，债权融资的优势在于公司可以保持控制权，债权人不会对公司的运营和管理有直接影响。
而且，贷款或债券的利息是可抵税的，这样能降低企业的整体税负。
此外，在债务清偿期满后，企业不再需要向债权人支付利息，这样可以在企业成熟后获得更多的自由。
2.4 债权融资的缺点但债权融资也有风险。
企业需要按时偿还本金和利息，如果财务状况不佳，可能会面临违约风险，这对企业的生存造成威胁。
此外，债务负担可能会影响企业未来的融资能力，特别是在遇到经济衰退时。
三、案例分析：小米公司3.1 股权融资的实践以小米公司为例，创立初期，小米选择了股权融资的方式。
股权融资与债权融资的比较与选择
股权融资与债权融资的比较与选择股权融资和债权融资是企业融资的两种基本方式，它们在企业发展过程中起着不同的作用。
本文将对股权融资和债权融资进行比较，并探讨在不同情况下的选择。
一、股权融资和债权融资的定义与特点股权融资是指企业通过出售国内或国外投资者所认购的股份来获取资金。
在股权融资中，投资者成为企业的股东，享有股东权益，并以股权为基础来获取投资回报。
债权融资是指企业通过向金融机构或个人借款的方式获得资金，企业需要向借款人支付利息或者偿还借款本金。
债权融资强调的是借款人与债权人之间的法律关系，债权人在企业中并无股权。
股权融资和债权融资的特点主要有以下几个方面：1. 股权融资涉及股东权益，投资回报可能较高，但对企业控制力有所削减；2. 债权融资以支付利息和偿还本金为义务，对企业控制力影响较小，但企业需要支付一定的利息费用；3. 股权融资属于永久性融资方式，债权融资属于临时性融资方式；4. 股权融资存在股东间的利益博弈，债权融资需要承担债务风险。
二、股权融资和债权融资的比较分析股权融资和债权融资在不同情况下有不同的适用性。
下面将从几个关键方面对两种融资方式进行比较分析。
1. 资金需求量股权融资适用于较大规模的资金需求，适合企业在扩张、并购等方面的资金筹措。
而债权融资则适用于中小规模的资金需求，适合企业在项目投资、经营周转方面的资金筹措。
2. 风险承担股权融资中，投资者成为企业股东，承担企业风险与效益；而债权融资中，企业需要向债权人支付利息和偿还本金，风险主要由企业承担。
3. 控制权股权融资会引入新的股东，对企业的控制权产生影响。
如果企业希望保持控制权，债权融资是更好的选择。
此外，股东之间关系的复杂性也会对企业的决策产生影响。
4. 利益回报股权融资的投资回报主要来自于企业增值和分红，如果企业发展好，股东可以获得较高的回报。
而债权融资的回报主要是支付利息，回报水平有限。
三、股权融资与债权融资的选择在实际应用中，企业需要综合考虑自身情况、融资需求和市场环境来选择股权融资和债权融资。
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摘要本文主要通过对股权融资与债权融资这两种融资方式在“融资风险”、“融资成本”以及“对公司治理产生的影响”三方面进行了简单的对比分析。
试图通过总结量种方式之间的差异，使我们加深对两种融资方式的了解，同时为融资方式的选择提供一些值得考虑、衡量的因素。
关键词：股权融资；债权融资；比较分析；选择目录1 公司的融资渠道 (2)1.1 股权融资 (2)1.2 债权融资 (2)2 股权融资与债权融资的风险差异 (2)3 股权融资与债权融资的成本差异 (3)3.1 股权的融资成本 (3)3.1.1 隐性成本 (3)3.1.2 显性成本 (3)3.2 债权融资的成本 (4)3.3 两者差异的分析 (4)4 融资方式对公司治理的影响 (4)4.1 股权融资对公司治理的影响 (4)4.1.1公司治理与股权融资的关系 (4)4.1.2 股权融资结构对公司治理的影响 (5)4.1.3 股权融资引起公司经营者的道德风险 (5)4.2 债权融资对公司治理的影响 (5)4.2.1债权融资对财务杠杆的影响 (6)4.2.2债权融资对公司经营者的约束 (6)5 小结 (6)参考文献 (8)1公司的融资渠道公司在资本市场的融资渠道有很多种，包括股权融资、债权融资、信贷融资、内部融资与贸易融资等。
根据分类角度的不同，融资渠道可分为内部融资与外部融资、直接融资与间接融资。
在学术界普遍认同的观点，对融资方式的选择存在一定的顺序，即内源性融资>债权融资>股权融资。
其中内源性融资是指在公司内部通过资本公积、盈余公积等方式进行融资。
而实际情况却不一定如同理论中所阐述的一般。
伴随着我国经济的发展，资本市场的不断完善，股权融资与债权融资得到了相应的发展，逐渐成为资本市场重要的融资渠道。
但股权融资的比重远高于债权融资，即公司对股权融资的热情很高。
针对企业在面对融资方式选择的各种问题，本文主要探讨股权融资与债权融资之间的差异对企业融资后生产经营产生的效果，进而左右公司融资方式的选择，同时假设其他融资方式固定不变并对企业不产生影响。
1.1股权融资股权融资是指企业的所有者将企业的部分所有权放入资本市场进行出售，通过增资的方式引进新的股东的融资方式。
股权融资所获得的资金，企业无须还本付息。
但新股东将与原股东同样分享企业的赢利与增长。
1.2债权融资债权融资是指企业通过借贷的方式进行融资，并且要定期的支付利息以及还本。
债权融资获得的资金是有期限的，必须在约定的时间内归还本金，并且还要支付一定的利息，即占用他人资金的成本。
但债权人对企业没有决策权，对利息也没有享有权。
债权融资一般包含银行贷款、发行债券与企业的信用。
2股权融资与债权融资的风险差异对于公司而言，股权融资代表着在资产增加的同时，股东权益部分也在增加。
股票投资者的股息支付也是随着公司的盈利水平和发展需要而定。
公司亏损，则不需要支付股息。
即时盈利，也可将资金进行投资在生产，没有强制必须用于股利发放。
而股权本身没有约定的到期期限，因而也不存在定期付息的压力。
而债权融资是通过公司债务的增加使资本增加。
不论盈利与否，公司必须承担按期付息到期还本的义务。
当市场环境恶化或公司经营不善等情况导致盈利下降甚至亏损时，债务会给公司造成巨大的财务压力，甚至是财务危机。
因此，股权融资的风险程度小于债权融资的风险程度。
3股权融资与债权融资的成本差异3.1股权的融资成本股权的融资成本包括了隐性成本与显性成本。
隐性成本代表的是部分不确定因素造成的费用或者是无法用货币进行度量的成本。
而显性成本表示所有者预计或者确定要支出的费用，即财务成本。
3.1.1隐性成本在隐性成本当中，最主要也是最常见的有两种，分别是代理成本与机会成本。
首先，在现代企业中，经营权与所有权是分开的。
经营者是所有者在企业的代理人，但双方均有着不同的目标，都是追求自身的利益最大化，相互间利益有可能冲突，从而产生代理问题。
经营者为了追求更多的自身经济收益，会在一定程度上牺牲股东的权益。
而股东牺牲的这部分权益即为代理成本。
代理成本在我国特别突出，因为在国有股份公司当中，行政上的控制更有效，这更容易造成管理层牺牲国有资产满足自身利益的情况发生。
其次，当企业采取股权融资的方式筹集资金后，代表了它放弃了其他的融资方式，从而产生了机会成本。
假如企业通过股权融资后，市场的利率下调，债权融资的成本下降，同时债权融资具有部分抵税功能。
这些都构成了股权融资的机会成本。
3.1.2显性成本企业股权融资的显性成本，即财务成本，主要包括了自己筹集过程产生的费用以及资金占用的股利支付等。
企业从申请发行股票到公开发行的过程中有大量的工作需要完成，并需要支付广告费、手续费、印刷费等。
同时很多工作是依靠中介机构来完成的，因此企业必须支付股票承销的佣金。
以上所有均构成了筹资费用。
而后期公司盈利对新股东支付的股利也算作融资成本的一部分。
因此，普通股的股权融资成本可以表示为：K s = D / P0 (1-f) + g其中：K s表示股权融资的资金成本率，D表示每年固定的股利支付额，P0表示普通股的现值，f代表筹资费用率，g代表股利的年增长率。
3.2债权融资的成本债权融资的成本相对较简单，虽然它也存在机会成本，但主要成本集中在筹集过程中产生的费用以及对资金占用所支付的利息。
因为债权是存在期限的，所以只需为有限期间内所占用的资金支付利息并偿还本金。
因此，债权融资的成本为：债权融资成本=[年利息 *（1-所得税率）]/[筹资总额 *（1-筹资费用率）]3.3两者差异的分析首先，债权投资的风险小于股权投资，因此投资人要求的收益率低于股权投资者的预期收益，即债权融资的成本较小。
仅将两种方式的财务成本公式进行比较。
假设两种方式筹集相等的资金1000万，股权筹资费用一般为筹资总额的1%-5%，债权融资的筹资费用为5%，而所得税率为33%，暂不考虑鼓励的增长。
则股权融资成本为：股利/筹资额（1-1%），而债权融资成本为：76.7%的年利息/筹资额（1-5%）。
因为债权融资的年利息本身就小于股利的支付，因此显而易见，股权融资的成本大于债权融资。
其次，债权融资是有期限的，并且在期限内，债权人在每年只要求固定的回报。
期限一到，债务也就相应的结束。
而股权则相反，股权没有期限，只有当公司破产清算才能结束。
若公司的股利随着业绩的增长而增长，即将g考虑进去，在某种程度上加重了股权融资的成本最后，债权融资的利息是在税前支付，而股利是税后支付。
假设利息与股利支付是相等的，公司若通过债权融资，利息的支付相当于抵免部分所得税，缴纳税费将减少，进而降低成本。
4融资方式对公司治理的影响4.1股权融资对公司治理的影响4.1.1公司治理与股权融资的关系公司治理是一整套对公司进行管理与控制的体系，并且包含了股东、董事会以及管理层的复杂关系。
当公司进行股权融资时，将对公司的整体股权结构重新。
牌。
现有股东手中的股份将被稀释，股东的稳定性也会发生改变。
可能公司股份过于分散，也可能股份相对集中在几个大股东手中。
而公司治理是建立在公司股权结构的基础上，因此公司的股权结构在公司的治理过程中起着十分重要的作用。
而公司治理能否产生积极效果，对企业融资的绩效也是有较大影响。
4.1.2股权融资结构对公司治理的影响1.股权结构分散型。
假如通过股权融资后，公司整体股权分散，呈现出一种缺少大股东领导的相对混乱的局面。
众多的中小股东的权利分散，个人的偏好与观点不同，意见很难达成一致，因此心有余而力不足。
更多的人选择不作为，他们没有积极参与公司决策的动力，存在“搭便车”这种心理，因此缺乏对管理层的有效监督。
虽然存在法律与制度的约束，但此时，管理层对公司有着实际的掌握，他们将自身的利益摆在首位，不惜牺牲众多股东的利益来满足自身的需求。
但中小股东们发现问题并联合起来采取措施时，往往也很完全难挽回已造成的损失。
因此，除非在资本市场十分完善，并且监督机制健全的前提下，分散化的股权结构对公司的治理存在消极影响。
2.股权结构相对集中型。
股权的相对集中是一种较为均衡的结构。
公司的股权集中在几个大股东的手中，每个股东的利益相互牵制，同时进行相互监督，从而达到内部股东力量的相互制衡。
这可以有效地防止股权过于集中而产生的大股东为自身利益牺牲其他小股东权益的情况。
当公司不存在一个处于控制地位的股东时，大家相互探讨，均衡各方利益，最终达成一个统一的意见。
这有利于内部的团结，采取更有效率的经营措施。
虽然在决策上没有股权控制型公司有效率，但它形成了一种较为公平的机制。
4.1.3股权融资引起公司经营者的道德风险由于企业的经营者总是需要将盈利拿出来与股东进行分享，因此他的生产积极性会受到打击。
为了自己利益的扩大，经营者会冒风险对盈利进行“职务侵占”。
比如通过给自己开很高的工资或福利，增加对公司财富的消费，甚至亏损公司财产进行对自己有利的交易。
从而独享收益，让股东承担成本，增加了企业的代理成本。
因此，很多公司都有针对经营者相对完善的股权或期权的激励，来尽量避免道德风险。
4.2债权融资对公司治理的影响债权人是公司借入资本的拥有者，债务人有义务在未来的一段时间内定期的用自己的资产向债权人支付利息。
而债权人则必须承担公司无法偿还利息甚至本金的风险。
因此，和股东一样，债权人也会对公司的经营状况以及融资资金的使用情况进行监督，并且有权在资不抵债的情况下向法院申请公司破产清算的权利。
所以，相对于股权融资，债权融资对公司治理来说是一把双刃剑，用得好，能增加企业的收入，提高企业的价值。
用得不好，会给企业造成财务危机，甚至是灭顶之灾。
总而言之，债权融资在公司治理中发挥了十分重要的作用。
4.2.1债权融资对财务杠杆的影响企业虽然可以完全依赖股东投入的资本进行运营，但是债务融资的成本低于通过这笔资金投资获生产长生的收益时，债权融资能为企业创造更多的收益。
若债权融资过度超过所有者权益本身或者融资成本大于因融资后生产投资带来的收益，公司将面临财务危机或者股东既有权益的受损。
因此，债权融资要求公司经营者合理利用财务杠杆，控制好融资比例，管理好企业生产以及销售，为公司创造更高的价值。
4.2.2债权融资对公司经营者的约束公司通过债权融资，则必须按期支付利息到期还本，这对公司的经营者产生一种督促作用。
同时债权还包含了破产权利，若公司破产，其经营业也面临着失业的风险。
因此，公司经营着对于公司融资资金的使用会相对谨慎一些。
不会违背股东与债权人意愿进行高风险的投资活动。
债权融资这是经营者对公司股东的一种事先的保证行为，示意有志于增加股东收益，以获取股东的信任，维持公司管理层的稳定。
因此，债权融资在某种程度上有助于减弱公司的代理成本。
4.2.3债权融资引起股东的道德风险但债权融资并不是完美的，除了自身存在风险以外，它还可能导致股东产生道德风险。