美国当地2007年3月8日大豆、豆粕和毛豆油的现货及期货价格商品
期货行业中的期货交易品种介绍
期货行业中的期货交易品种介绍期货市场作为金融市场的重要组成部分，具有非常广泛的参与者群体和多样化的交易品种。
本文将对期货行业中的几种常见的期货交易品种进行介绍，以帮助读者对期货市场有更全面的了解。
一、大豆期货大豆期货是农产品期货市场中的重要品种之一，主要以美国和巴西的大豆期货合约为主。
大豆期货合约的标的物是大豆，该品种因其丰富的蛋白质和油脂含量而受到广泛关注。
大豆期货市场的参与者包括农民、贸易商和投资者等，通过买卖大豆期货合约来获取价格波动带来的收益或对冲农产品价格的风险。
二、原油期货原油期货是能源市场中非常重要的期货品种，主要以美国西德克萨斯中级原油（WTI）和英国布伦特原油为代表。
原油期货合约的标的物是原油，该品种因其在能源供应和地缘政治方面的重要性而备受关注。
原油期货市场的参与者包括投资者、石油公司和航空公司等，通过买卖原油期货合约来获取价格波动带来的收益或对冲能源价格的风险。
三、金属期货金属期货是工业品市场中的重要品种，主要包括铜、铝、锌、铅和镍等。
金属期货合约的标的物是相应的金属材料，该品种因其在建筑、制造业和电子行业等方面的广泛应用而备受关注。
金属期货市场的参与者包括投资者、制造商和贸易商等，通过买卖金属期货合约来获取价格波动带来的收益或对冲相关产业价格的风险。
四、农产品期货农产品期货是期货行业中的重要品种之一，主要包括小麦、玉米、棉花、糖和可可等。
农产品期货合约的标的物是相应的农产品，该品种因其在食品和纺织等领域的重要性而备受关注。
农产品期货市场的参与者包括农民、贸易商和投资者等，通过买卖农产品期货合约来获取价格波动带来的收益或对冲农产品价格的风险。
五、股指期货股指期货是金融市场中的重要衍生品品种，主要以标普500指数和道琼斯工业指数为代表。
股指期货合约的标的物是相应的股票指数，该品种因其在股票市场风险管理和投资策略方面的重要性而备受关注。
股指期货市场的参与者包括投资者、对冲基金和机构交易商等，通过买卖股指期货合约来获取市场风险管理和投资收益。
金融衍生工具_课程习题答案(2)
资料范本本资料为word版本，可以直接编辑和打印，感谢您的下载金融衍生工具_课程习题答案(2)地点：__________________时间：__________________说明：本资料适用于约定双方经过谈判，协商而共同承认，共同遵守的责任与义务，仅供参考，文档可直接下载或修改，不需要的部分可直接删除，使用时请详细阅读内容第一章1、衍生工具包含几个重要类型？他们之间有何共性和差异？2、请详细解释对冲、投机和套利交易之间的区别，并举例说明。
3、衍生工具市场的主要经济功能是什么？4、“期货和期权是零和游戏。
”你如何理解这句话？习题答案1、期货合约：：也是指交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。
期货合同是标准化的在交易所交易，远期一般是OTC市场非标准化合同，且合同中也不注明保证金。
主要区别是场内和场外；保证金交易。
二者的定价原理和公式也有所不同。
交易所充当中间人角色，即买入和卖出的人都是和交易所做交易。
特点：T＋0交易；标准化合约；保证金制度（杠杆效应）；每日无负债结算制度；可卖空；强行平仓制度。
1）确定了标准化的数量和数量单位、2）制定标准化的商品质量等级、（3）规定标准化的交割地点、4）规定标准化的交割月份互换合约：是指交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率（利率、股票指数收益率）相互交换支付的约定。
例如，债务人根据国际资本市场利率走势，将其自身的浮动利率债务转换成固定利率债务，或将固定利率债务转换成浮动利率债务的操作。
这又称为利率互换。
互换在场外交易、几乎没有政府监管、互换合约不容易达成、互换合约流动性差、互换合约存在较大的信用风险期权合约：指期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。
为了取得这一权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费。
期权主要有如下几个构成因素①执行价格（又称履约价格，敲定价格〕。
2024年期货从业资格之期货基础知识考前冲刺试卷A卷含答案
2024年期货从业资格之期货基础知识考前冲刺试卷A卷含答案单选题（共200题）1、上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为（）。
A.上午09：15～09：30B.上午09：15～09：25C.下午13：30～15：00D.下午13：00～15：00【答案】 B2、某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧元以获得高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。
为避免欧元贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每张欧元期货合约为12.5万欧元，2009年3月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.3432,购买50万欧元，同时卖出4张2009年6月到期的欧元期货合约，成交价格为EUR/USD=1.3450。
2009年6月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120,出售50万欧元，2009年6月1日买入4张6月到期的欧元期货合约对冲平仓，成交价格为EUR/USD=1.2101。
A.损失6.745B.获利6.745C.损失6.565D.获利6.565【答案】 B3、假设上海期货交易所(SHFE)和伦敦金属期货交易所(1ME)相同月份铜期货价格及套利者操作如表11所示。
则该套利者的盈亏状况为（）元/吨。
(不考虑各种交易费用和质量升贴水，按USD/CNY=6．2计算)A.亏损1278B.盈利782C.盈利1278D.亏损782【答案】 B4、以下关于利率期货的说法，正确的是（）。
A.中金所国债期货属于短期利率期货品种B.欧洲美元期货属于中长期利率期货品种C.中长期利率期货一般采用实物交割D.短期利率期货一般采用实物交割【答案】 C5、某日闭市后，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：甲，242130，325560；乙，5151000，5044600；丙，4766350，8779900；丁，54570，563600。
则（）客户将收到“追加保证金通知书”。
AUG 17 CGD COMMENTS 译文
AUG 17CGD COMMENTS现货市场：美国农业部将之前新成交的玉米纠正为大豆，除此之外，还报告新成交38.1万吨新作大豆销往中国。
驳船市场与周二持平。
相比过去几日，市场对现货的兴趣有所提高。
船市场和内陆市场贴水详情如下：西部豆粕价格有所下滑，明尼苏达州下滑3美金至-28Q，艾奥瓦州微跌。
市场关注东西部大豆基差下滑，因一些油厂在大豆近高远低的结构下选择停机至新作上市。
伊利诺伊州豆粕-2Q，芝加哥铁路市场报价走疲至-5Q。
西部旧作现货榨利接近50美分，新作有80-100美分。
运至美湾的驳船基差也下滑，尤其是8、9月份的出价。
油厂头寸少于两周。
豆粕注册仓单为零，豆油5793张。
马盘强劲上涨103令吉，日涨幅4.06%。
现货涨14-30美金。
交易员开始关注烟霾天气对产量的影响。
马来西亚的库存没有预期恢复得快因8月需求强劲。
近月现货大幅升水，9月价格比OND价格高55-60美金。
南美方面，巴西FOB市场成交3.5万吨大豆。
3月成交在买方价+71H，4、5月成交在+62K，6、7月成交在+73N。
巴西雷亚尔收于3.2068，昨日3.2022。
巴西贸易商表示，即便期货价格上涨，农民也没有丝毫出售新作大豆的意向。
阿根廷9月报价在140X，较周二上涨5美分。
阿根廷比索收于14.7765，昨日14.673。
巴西豆粕成交3万吨，9月船期成交在+11U，昨日12U，OND成交在+16，昨日+17。
传言阿根廷成交4万吨9月船期豆粕在+7U。
巴西豆油无成交，阿根廷成交1.3万吨，9月贴水下跌至160U，OND成交在+100U。
豆油基差随期货价格上涨走弱。
油籽类：受USDA报告新成交大豆销往中国以及新成交玉米转为大豆消息的提振，11月大豆收盘价格为7月中旬以来最高。
出口商表示，除了官方报告，中国还购买了7船美国大豆，5船美西装运，至少2船美湾。
中国对美豆的现货压榨利润为2月24日以来最好，净利为2美金。
对巴西到港大豆的榨利为7月初以来最好，为正24美金。
大豆期货基础知识PPT课件
美国大豆进口成本核算公式（单位：人民币）：
[(CBOT期价＋FOB升贴水)×单位转换系数＋海运费]×增值 税×关税×人民币汇率＋港杂费
南美豆粕进口成本计算公式（单位：人民币）：
[(CBOT期价＋FOB升贴水)×单位转换系数＋海运费]×增值 税×关税×人民币汇率＋港杂费
南美豆油进口成本计算公式（单位：人民币）：
合约价值的30%
黄大豆1、2号合约持仓量变化时交
易保证金收取标准
合约月份双边持仓总 交易保证金（元/手） 量（N）
N≤50万手
合约价值的5%
50万手<N≤60万手
合约价值的8%
60万手<N≤70万手
合约价值的9%
70万手<N
合约价值的10%
黄大豆1号一般月份单边持仓限额
持仓量
经纪会 员
非经纪 会员
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级 交割地点 最低交易保证金 交割方式 交易代码 上市交易所
黄大豆2号 10吨/手 元（人民币）/吨 1元/吨 上一交易日结算价的4% 1，3，5，7，9，11月 每周一至周五9:00～11:30，13:30～15:00 (上午10:15-10:30停盘） 合约月份第10个交易日 最后交易日后第3个交易日 符合《大连商品交易所黄大豆2号交割质量标准(FB/DCE D001-2005)》 大连商品交易所指定交割仓库 合约价值的5% 实物交割 B 大连商品交易所
饲料及其他：作为大豆榨油的副产品，豆粕主要用于补充喂 养家禽、猪、牛等的蛋白质，少部分用在酿造及医药工业 上。
3、大豆生产情况
大豆生产遍及世界，其中北美洲、南美洲和亚洲的种植 面积最大。 其次序：第一位：美国
2007年中国大豆市场回顾暨展望
在今 年大豆 生 长关键 时期 ， 国天气 异常 ， 我 大豆 主产
区黑龙江东部地 区出现 ２ 年 一遇 大面积干早 ， ５ 旱灾造 成大豆 大幅减产 。受此影响 ， 内大豆 期货 市场价格 国 再次大幅上涨 ， 带动现货价格也看涨 。
国 内大豆市场 高位盘整 ， 因猪 肉价格 持续 大幅上 涨 ， 为植 物蛋 白主要来源 ， 作 食用 大豆受 到欢迎 ， 表现
游产 品大豆油和大 豆粕价格先 后创历史 新高 ， 大豆制 油业利 润丰厚 等众 多利多 因素 支持下 ， 下半年 国 内大
豆价格 一路飚升 。
但总体 上 看 ， 内市场跌 幅 并不很 大 ， 本上进 入 一 国 基 个弱势调整期 。 虽 市场面 Ｉ 临南美大豆 上市压力 ， 国内进 口大 豆 且 增 加， 存充足 ； 国内大豆 供 给基本 面 尚未发 生根 库 但 本性变化 。由于市场预期 中国和美 国新季 大豆种植 面 积大幅 减少 ， 玉米 行情 、 油脂 行情相继 上涨 ， 内大豆 国
豆市场需求产 生抑制 。 三是受 国际期货 市场 上涨拉动 ， 高位进 口大豆 到
上涨 ， 市场重演 ２ ０ ０ ４年报告行情 。 以后几个月内 ， 在 由 于美 国大豆种 植 面积 大幅 减少 和 中国 大豆 主产 区持
续 干旱 ， 国际市场 投机 基金 入 市炒作 ， 芝加 哥期 货 使
豆市场价格 一路高 歌上扬 ， 在最后 一季 度更是 出现飚 升 ， 下国产大豆收购价和 国内大豆市场价 新高。 创
一
是 ６ 美国农 业部报告大幅缩减美 国大豆种植 月
稳定 ， 生猪存 栏量低 ， 且补栏不积极 ， 对大豆粕 需求 不 旺。豆粕现 货价格 高报低走 ， 际成交价 难 以上涨 ， 实 局
美豆油期货标准合约内容是什么 美豆油期货合约代码
美豆油期货标准合约内容是什么美豆油期货合约代码
交易品种：美豆油
交易单位：10吨/手
报价单位：美分/磅
最小变动价位：1/100美分($0.0001)/磅($6/合约)
最大波动限制：比上日结算价高低2美分/磅，现货月合约
无此限制。
合约交割月份：10月，12月，1月，3月，5月，7月，8月，9月
交易时间芝加哥时间：周日到周四19：00-7：45，周一到
周五8：30-13：20;北京时间(标准时)：周一到周五9：00-21：45，周一到周六22：30-03：20;北京时间(夏令时)：周一到周
五8：00-20：45，周一到周六21：30-02：20
最后交易日：交割月第15天前的倒数第一交易日，合约在
最后一个交易日中午期满。
交割方式实物交割
交易代码：ZL
上市交易所芝加哥商品期货交易所。
商品期货的套利教学讲义课件
案例：2007年CBOT大豆与玉米比价变化 2006年以来，美国玉米受乙醇加工消费的影响，库存消费比下降到历史低位，对应
CBOT玉米价格从2006年初的220美分上涨到2007年2月份的440美分。玉米价格快速上 涨的同时，CBOT大豆价格上涨幅度比较有效，导致大豆玉米比价突破长期以来的历史 低点，到了2007年年初，两者的比价最低达到1.72。大豆玉米比价的快速下移，使农 民种植玉米的综和收益要优于种植大豆的收益，这将导致部分种植大豆的土地转种大 豆。播种面积的转换导致了大豆和玉米比价的变化，从2007年3月初开始，大豆玉米比 价开始走强，从1.8一路攀升到5月中旬的2.2左右。 套利收益回顾：假设投资者在3月初大豆玉米比价1.8位置建立买大豆抛玉米的套利头寸， 在7月初2.6比价平仓，套利收益率在40％。
动周期，因此当价差出现较大的偏离后，
一般情况下市场会在
45－
60天内修正这个偏离。如果偏离的持续时
间越长，修正的幅度也越大。
22
案例: 买CBOT 7月大豆卖DCE9月豆粕（ 2006年1月17日）
1. 套利条件分析 （1）进口大豆成本估算 大豆进口成本＝（（CBOT大豆期货价格＋
海湾基差）×0.367433＋海运费用） 81.13*1.03*汇率＋120。 2006年1月17日，进口成本计算如下表所示：
建跨市场套利头寸。 操作步骤：
31
32
盈利目标初步可以设定在3.8左右，最大潜 在风险，比较可能回到4.1左右，亏损在可 控范围之内。
套利收益回顾：建仓平均价在4左右，进入 四月份以后比价迅速下降到3.7左右，基本 接近盈利目标，单手套利收益在150点左右。
33
跨期套利
跨期套利，是指利用期货不同月份的合约 之间的价格差价进行双向交易以从中获利。 根据所买卖的交割月份以及买卖方向的差异 ，跨期套利可以分为正向套利、反向套利、 以及蝶式套利。
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美国当地２００７年３月８日大豆、豆粕和毛豆油的现货及期货价格
商品地点三月份五月份七月份大豆（美元/吨）伊利诺斯州中部/芝加哥273.74278.88284.58墨西哥湾离岸价（基价）277.41284.39291.19
墨西哥湾到岸价（相对芝加哥基价）275.94283.29290.46芝加哥期货交易所
大豆加工利润差美元/吨22.6923.5223.89
三月份五月份七月份４８%高蛋白豆粕伊利诺斯州中部/芝加哥237.88243.72249.23（美元/吨）墨西哥湾离岸价（基价）246.69252.54258.05西岸价（基价）287.48293.32298.83４４%蛋白豆粕伊利诺斯州中部/芝加哥237.88243.72249.23（美元/吨）墨西哥湾离岸价（基价）235.67241.51247.03西岸价（基价）276.46282.30287.81毛豆油伊利诺斯州中部/芝加哥665.35674.61685.63（美元/吨）墨西哥湾离岸价（基价）654.33663.58674.61
大豆豆粕毛豆油一年前的价格芝加哥，美元/吨211.83190.15523.59
美国及南美大豆/产品平衡表
U.S.&South America Soybean/Products Balance
United States Argentina Brazil
Actual Estimate Proj.Actual Estimate Proj.Actual Estimate Proj.
2004/052005/062006/072004/052005/062006/072004/052005/062006/07 Soybeans thousand tonnes
Carryin3,0596,96012,2292,4345145793,4001,440514 Production85,01383,36886,77039,00040,50044,00053,00055,00056,000 Imports1529210970890095035360100 Crush46,16047,32048,44429,56032,60036,00029,73028,20027,300 Exports30,01125,77829,93710,5487,2007,35022,79825,45026,700 Other5,0935,0934,5211,5201,5351,5662,7852,3362,024 Usage81,26478,19182,90241,62841,33544,91655,31355,98656,024 Carryout6,96012,22916,2065145796131,440514590 Soymeal thousand tonnes
Carryin1911562851,3501,1871,549870640490 Production36,93637,41438,48423,34725,48728,40022,92821,85021,435 Domestic use30,44630,09730,7545375756509,1629,95010,200 Net Exports6,5257,1887,74322,97324,55027,60013,99612,05011,400 Usage36,97137,28538,49723,51025,12528,25023,15822,00021,600 Carryout1562852721,1871,5491,699640490325 Soybean oil thousand tonnes
Carryin4887711,370660542659293248450 Production8,7819,2509,1475,4046,2006,8005,7085,4035,233 Domestic use7,9108,1448,6414084587093,0593,3193,385 Net exports5885076565,1145,6256,1002,6941,8822,000 Usage8,4988,6519,2975,5226,0836,8095,7535,2015,385 Carryout7711,3701,220542659650248450298
美国农业部出口销售统计表(千公吨)――2007年２月第四周USDA Export Sales(tmt)-Week of01March2007
New Accum
.New
Accum
.
Country Commodit
y
Sale
s
Export
s Country Commodity Sales
Export
s
Chile Soybeans7.97.9Korea,Rep.Soymeal0.5115.9 China Soybeans235.18855.9Mexico Soymeal28.5577.9 Colombia Soybeans2165.1Netherlands Soymeal33 Egypt Soybeans22.5526.5Nicaragua Soymeal 3.927.1 Germany Soybeans77.2988.9Philippines Soymeal0.8183.8 Indonesia Soybeans84.1682.2Saudi Arabia Soymeal 1.556.1 Japan Soybeans791.92438.2Canada Soyoil 1.713.4 Mexico Soybeans115.21873.3Cuba Soyoil0.70.1 Netherland
s Soybeans77.41188.8Guatemala Soyoil311.3 Philippines Soybeans 1.338.1Mexico Soyoil 1.337 Syria Soybeans15.4182.9Oman Soyoil0.20.3 Taiwan Soybeans35.21104.8Trinidad Soyoil0.2 2.6 Turkey Soybeans20358.4
UK Soybeans0.464Export Sales Totals(tmt)
Canada Soymeal10.8549.2Outstanding Accum.New Guatemala Soymeal 2.7135.8Commodity Sales Exports Sales
Honduras Soymeal 2.658.8Soybeans5,217.119,885.
5408.3
Ireland Soymeal9.314.7Soymeal1,793.82,747.2-7.5 Japan Soymeal12.9154.2Soyoil46.8303.4-9.0
过去五周每周价格统计（美元/公吨）
Weekly Statistics,Past Five Weeks($/mt)
1-Feb8-Feb15-Feb22-Feb1-Mar Nearby Soybean Futures(CBT)265.10273.28278.79287.98274.20 Basis Central Illinois259.59266.66271.44282.46270.80 Basis Gulf277.60285.77291.28297.53281.55 Nearby Soybean Meal Futures(CBT)229.17237.33248.13255.07242.29 Basis Decatur211.53219.69232.70246.25235.45 Basis Gulf239.09247.25263.56255.07251.10 Basis West Coast274.36284.72301.04307.98291.89 Nearby Soybean Oil Futures(CBT)652.12670.86656.09668.43651.02 Basis Decatur602.52604.72595.46729.06733.25 Basis Gulf646.61659.84656.09657.41640.00 BIFFEX Ocean Freight Rates
US Gulf/Cont.,grains basis32.7533.5434.5035.7037.26 US Gulf/Japan,grains basis54.4655.7557.9159.8863.54 PNW/Japan,grains basis35.2135.1936.1136.5039.46 PNW/Japan Spread19.2520.5621.8023.3824.07 US Corn,CBOT Nearby Futures156.68157.37160.42171.05164.26 US Sorghum,Gulf Cash Price188.49176.59182.27186.62181.77 Canadian Canola,Nearby Winnipeg320.22320.59322.30311.43311.19 Brazil Soybeans,FOB Paranagua274.20280.63293.49289.81276.03 Brazil Soymeal,FOB Paranagua219.25226.30241.51252.87231.26 Brazil Soyoil,FOB Paranagua652.00668.00656.00668.00651.00
大豆近月份期货价格图
豆粕近月份期货价格图
豆油近月份期货价格图
D F w i t h G O 2P D F f o r f r e e , i f y o u w i s h t o r e m o v e t h i s l i n e , c l i c k h e r e t o b u y V i r t u a l P D F P r i n t e r
每周大豆出口检验统计
谷物海洋运费表。