东财国际金融学第八章国际收支平衡表
国际收支平衡表

外汇政策建议
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稳定汇率
政府可以通过干预外汇市场,购买或出售外汇, 来稳定汇率,防止汇率波动对经济造成不利影响 。
调整外汇政策
政府可以通过调整外汇政策,如实行外汇管制、 调整外汇汇率等,来改善国际收支状况。
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加强国际合作
政府可以加强与其他国家的合作,共同维护国际 金融稳定,促进国际贸易和投资的发展。
国际收支平衡表
目 录
• 国际收支平衡表概述 • 国际收支平衡表的项目分析 • 国际收支平衡表的影响因素 • 国际收支平衡表的评价与政策建议 • 国际收支平衡表的案例研究
01
CATALOGUE
国际收支平衡表概述
定义与目的
定义
国际收支平衡表是一国对其所有对外经济交易的系统记录,反映了该国与世界 其他地区之间的经济往来。
储备与相关项目
包括中央银行持有的外汇、黄金和其他国际 储备。
编制方法
直接记录法
逐笔记录每一笔对外交易。
轧差法
通过对比相关交易的借方和贷方总额来编制国际收支平衡表。
权责发生制
确认交易的经济实质,不论款项是否实际收付。
报告制度
通过规定各类对外交易报告义务的制度来收集数据。
02
CATALOGUE
国际收支平衡表的项目分析
资方面存在较大支出。
案例二:中国国际收支平衡表分析
总结词
中国是全球最大的贸易国之一,其国际收支 平衡表反映了其与其他国家之间的经济往来 。
详细描述
中国国际收支平衡表显示,其经常账户存在 长期盈余,表明中国在出口商品和服务方面 存在较大收入。此外,中国在资本和金融账 户方面也存在盈余,表明中国在对外投资方 面存在较大支出。
利率差异
国际收支平衡表

经常转移
固定资产所有权的资产转移 与固定资产收买或放弃相联 系或以其为条件的资产转移 债务人不索取任何回报而取 消的债务
资本转移
资本账户
资本和 金融账户
非生产、非金融 资产的收买和放弃 直接投资 证券投资
各种无形资产的交易
金融账户
其它投资 储备资产
货币性黄金
外汇资产和其它债权
错误与遗漏账户
在IMF的储备头寸 特别提款权
经常账户
(1)商品贸易或有形贸易。中国从加拿大进口小麦,向欧洲出 口纺织品等。是经常帐户中最重要项目. (2)服务贸易即劳务进出口,包括运输、旅游、通讯服务、建 筑服务、保险服务,以及咨询、广告等商业服务等等。又称为 无形贸易。 (3)收益包括职工报酬和投资收益两类。中国人在国外获得的 工资,奖金,股票红利,债券利息等作为收益项目贷方,外国 人在中国获得工资、奖金、红利、利息等作为收益项目借方。 (4)经常转移包括政府与民间相互捐赠等等发生的收入转移。
资本和金融账户
资本和金融帐户,简称资本帐户(capital account) ,记录因为资产买卖活动发生的外汇 收支。
1.资本账户,包括固定资产所有权国际间转移, 债权人不索取任何回报而取消债务等资本转移 部分;还包括非生产和非金融性的资产如专利, 版权,商标权的收买或放弃等。
2.金融账户,包含“直接投资”“证券投资” 与“其它投资(如贸易信贷)”等三个子项目。
10. 美国居民动用其在中国的存款$400万,以偿还其对中国居民的长 期负债。
国际收支平衡表记账规则举例:答案
1. 中国一企业出口价值$100万的玩具到美国,美国进口商将$100万 美元拨付到中国企业在纽约银行的存款账户上。
贷:商品出口 借:其他投资
国际收支平衡表

1.国际收支平衡表是根据复式记账原理编制的,故借方总额与贷方总额最终必然相等。
国际收支分析实际上是对国际收支状况的分析在国际收支平衡表的一个帐户与下与下一个帐户之间划一水平直线,水平线之上帐户的贷方和借方的净差额就是一国的国际收支状况。
净差额为0表示国际收支平衡否则表示国际收支失衡国际收支失衡时,如线上帐户的借贷净差额为正数(贷方总额大于借方总额)称为国际收支状况为赤字或逆差同理可以知道国际收支状况为盈余或顺差的情况线的不同划法得到不同的局部差额,这些局部差额构成了国际收支分析的主题在国际收支平衡表中线划得越靠下,线上差额的概况性就越全面一国的国际收支是一国居民与所有外国居民在一定时期经济交往的货币价值记录。
国际货币基金组织把国际收支定义为:国际收支是一定时期国家的统计报告表,说明了:1)一个国家的经济与世界其他地方之间的商品、劳务和收入的交易;2)该国的货币、黄金、特别提款权,对世界其他地方的要求权和债务的变动;3)单方转移的平衡项目。
国际收支平衡表是一种统计表,它以特定的形式记录、分类、整理一个国家或地区在一定时期里(通常为一年)所有的国际经济交易,用来表示这个国家对外经济的全部情况。
一般说来,国际收支平衡表包括的主要项目有:经常项目、资本项目、结算或平衡项目。
(1)经常项目。
这是国际收支中最重要的项目,是本国与外国之间经常发生的国际收支项目。
如果经常项目差额有盈余,那就意味着这个国家的国外财富净增加。
表示一国对外有净投资,包括商品和劳务。
经常项目赤字表示当事国进口更多的商品、劳务,成为国际债务者,意味着外国对本国有净投资。
经常项目的差额又等于一国国民净产值与国内总开支之差。
若国民净产值大于国内总开支,超过部分即相当于各种形式的对外投资部分,包括国际储备资产的积累。
若总开支大于国民净产值,超过部分即相当于各种商品劳务或资本形式的外国资本输入。
经常项目又分为贸易收支、劳务收支和转移等三项。
1.贸易收支。
国际收支平衡表(PPT 89页)

1、经常帐户
(3)收益:
职工报酬:
劳动力的国际流动 资本的国际流动
➢ 借方:本国向非居民支付的工资、薪金 和其他报酬。(外汇支出)
➢ 贷方:本国工人受雇在国外工作而获得的 工资、薪金和其他报酬(外汇流入)
案例1:印度2013年海外职工汇款有望达710 亿美元
2013年10月4日,世界银行发布报告显示, 2013年,印度的海外职工报酬汇回国内款 项预期达到710亿美元,位居发展中国家之 首。报告显示,2012年印度海外职工汇款 为690亿美元。
2014年,我国消费品进口9362.7亿元,增长 14.9%,明显快于同期我国进口总体增速, 占同期我国进口总值的7.8%。
同期,主要大宗商品进口量保持增长,其 中进口铁矿石9.3亿吨,原油3.1亿吨;大豆 7139.9万吨;钢材1443.2万吨;铜482.5万吨 。
此外,进口煤炭2.9亿吨,下降10.9%;成品 油2999.7万吨,下降24.2%。
记入贷方的项目(外汇流入)
商品出口(导致从外国收到付款) 本国居民为外国人提供服务(导致从外国收到付款) 国外捐赠和外国政府援助(导致从外国收到付款) 外国居民购买本国资产(导致资本流入) 本国居民从外国居民那里借入50亿美元(导致资本 流入) 官方储备的减少(引起外汇流出)
记入借方的项目(外汇流出)
尽管近年来全球经济增长缓慢,但亚洲国 家海外劳务汇款总额依然逐年增加,2012 年达到2600亿美元,占全球发展中国家海 外务工汇款总额的63%。
在全球经济不景气的情况下作为人口最为 稠密的大洲,这些汇款为促进本土经济发 展、减贫及粮食安全做出重要贡献。
其中,印度、中国、菲律宾收到的汇款金 额分列亚洲国家前三,东南亚国家则是世 界上变动最多、变化最大的汇款市场。
国际收支平衡表

国际收支平衡表国际收支平衡表是指一个国家与世界各国之间的经济交流活动,包括货物和服务的贸易、资本流动以及转移支付等方面的收支情况。
这个平衡表可以帮助我们了解一个国家在国际经济活动中的表现和影响因素。
国际收支平衡表主要分为两大部分,即当前账和资本账。
当前账用于记录货物贸易和服务贸易等交换性货物和服务的收支情况,资本账用于记录跨境资本流动等非交换性物品和服务的收支。
当前账包括经常账和不经常账两部分。
经常账主要记录贸易和服务的收支情况,其中包括出口、进口、服务贸易等。
不经常账主要记录转移支付,即一个国家向世界各国提供的援助、捐款等非商业支出,以及金融收支等。
资本账主要包括外汇储备、直接投资、证券投资等流向。
其中外汇储备是一个国家储备的外汇资产,主要用于应对国际支付不平衡和维护汇率稳定等方面。
直接投资是指一个国家在海外进行的直接股权和投资,证券投资是指一个国家在海外进行的债券和股票等证券的投资。
通过国际收支平衡表,我们可以看到一个国家在全球经济中的表现和竞争力。
如果一个国家的经常账顺差,即出口大于进口,说明该国在国际贸易中的竞争力较强;相反,经常账逆差则说明该国在国际贸易中的竞争力较弱。
此外,如果一个国家的外汇储备较为充足,说明该国在面对国际支付不平衡时具有较强的抵御能力。
需要注意的是,国际收支平衡表并不是一个独立的工具,而是与许多其他经济指标相互关联的。
例如,在经常账方面,一个国家的贸易顺差可能会导致其货币升值,这会影响到它的出口和进口;在资本账方面,直接投资和外汇储备的变化也会对一个国家的宏观经济产生影响。
综上所述,国际收支平衡表是一个非常重要的经济指标,它可以帮助我们了解一个国家在国际经济活动中的表现和影响因素,为全球经济合作提供重要的参考依据。
第八章 国际收支 国际金融 教学课件

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二、国际收支平衡表
(一)含义
国际收支平衡表是指按一定格式编制的, 系统记录并综合反映一国在一定时期内,所 有对外往来而引起的国际收支项目及其金额 的一种统计表。
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(二)编制原则
采用复式记账原理编制,借、贷方记录 基本格式如图:
国际收支项目 借方 贷方 差额
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(三)国际收支平衡表的主要内容
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结论:自主性交易达到平衡,就表明国际收 支是平衡的。
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2、国际收支的自动调节机制
国际收支顺差,外汇汇率↗,进口↗,出口 ↘,从而消减国际收支顺差。
国际收支逆差,外汇汇率↗,出口↗,进口 ↘,从而缓解国际收支逆差。
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3、国际收支的政策调节 (1)政府干预 (2)财政政策与货币政策协调 (3)汇率政策 (4)利率政策 (5)直接管制
根据国际货币基金组织的要求,国际收支平 衡表的内容分为三大项目:
1、经常项目
2、资本项目
3、平衡项目
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(四)国际收支平衡表的主要差额
1、贸易差额 2、经常项目差额 3、资本项目差额 4、基本收支差额 5、综合差额(官方结算差额)7Βιβλιοθήκη (五)国际收支的失衡与调节
1、国际收支的失衡判断 (1)自主性交易 (2)调节性交易
最新国际收支和国际收支平衡表

国际收支和国际收支平衡表第一节国际收支和国际收支平衡表国际收支(International Ba1ance of Payments)概念最初出现于17世纪初期。
根据当时的国际经济情况,重商主义学派认为经常维持出口超过进口是国家致富的永恒原则,贸易顺差可以聚集金银。
他们把国际收支(International Ba1ance of payments)简单地解释为一个国家的对外贸易差额(Ba1ance of Trade)。
这反映了资本主义形成时期商品交易在国际经济往来中占统治地位的状况。
在这以后很长一段时期内,一直通行这种概念,现在它仍然是分析一国外汇和外汇市场情况变化的重要手段。
在两次世界大战之间,各国通行的国际收支概念是当年结清的外汇收支。
这反映了当时黄金已退出流通领域,被纸币流通所代替,外汇已是国际贸易、国际结算和国际投资的主要手段。
第二次世界大战之后,国际收支概念又有新的发展。
由于国与国之间的政治、经济和文化等方面往来更加频繁和广泛,贸易方式更加灵活,国际结算方式也更加多样化,狭义的国际收支概念已不再适用。
为了满足实际需要,世界各国开始普遍采用广义的国际收支概念。
所谓广义的国际收支概念,包括一个国家一定时期内的全部国际经济交易。
这一概念把不涉及外汇收支的各种经济交易,如易货贸易及清算支付协定项下的记帐也包括在内。
1946年3月,国际货币基金组织正式成立。
按照基金组织的章程规定,各会员国均需按期向基金组织报送本国的国际收支资料。
为此,基金组织依据广义的国际收支概念,对国际收支下了定义,规定其确切含义。
国际收支指在一定时期(通常为一年)内,一个经济体(an economy)的居民同非居民所进行的全部经济交易的系统记录。
IMF的国际收支定义内涵十分丰富,对其须作以下四点说明:1.国际收支是一个流量概念国际收支是对一段时期内交易的总计,而不是时期末的余额。
例如进口价值100万美元的饮料可能在年初3个月内已经全部消费掉,到了四月份这批进口早已不存在了,但它仍然是今年的进口,在年底编制的国际收支平衡表上必须有这笔100万美元的进口记录。
国际收支平衡表各项目包涵的内容

国际收支平衡表是反映一个国家与世界各国之间经济交往情况的统计表,它记录了一个国家在一定时期内与国外的经济往来,包括进出口商品、服务、资本和转移支付等方面的收支情况。
国际收支平衡表的编制是国际收支统计制度的核心,是国际收支统计的基础,它的编制和公布对于国家宏观经济政策的制定、金融政策的执行以及国际收支平衡状况的监测具有重要的意义。
国际收支平衡表是国家在一定时期内与国际间的经济交往情况的一个总结。
在国际收支平衡表中,记录了一个国家在一定时期内的国际收支情况,包括国际收支的各个项目。
国际收支平衡表主要包括以下内容:1. 货物贸易:货物贸易包括国家在一定时期内与其他国家进行的商品进出口活动。
其中,出口商品是指国家向其他国家出售的商品,进口商品是指国家从其他国家进口的商品。
货物贸易是国际收支平衡表中最主要的项目之一,也是国际收支平衡表中常常关注的重点。
2. 服务贸易:服务贸易是指国家在一定时期内与其他国家进行的服务进出口活动。
包括了各种服务,如金融服务、保险服务、运输服务、旅游服务、交流服务等。
服务贸易的发展对于国家经济的发展有着重要的作用,也是国际收支平衡表的重要组成部分。
3. 资本与金融:资本与金融项目是指国家在一定时期内与其他国家进行的资本和金融活动。
包括了国家间的直接投资、证券投资、政府部门的借贷活动、国际金融机构的贷款和借款等。
资本与金融项目的收支情况在国际收支平衡表中反映了一个国家在一定时期内的资本流动和金融活动。
4. 转移支付:转移支付是指国家在一定时期内向其他国家的个人、家庭和政府进行的不需要直接对应的支付,比如国家间的援助、捐助以及国际组织的捐赠等。
转移支付在国际收支平衡表中是一个相对较小但是不容忽视的项目,它反映了一个国家在一定时期内的非商业性的收支活动。
国际收支平衡表是一个国家在一定时期内与国际间经济往来的一个总结,它记录了一个国家在一定时期内的国际收支情况,包括了货物贸易、服务贸易、资本与金融、转移支付等项目。
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一、国际收支国际收支是一国居民与非居民在一定时间内各种往来而引起的全部货币收付活动或国际交易。
三方面要点:1.国际收支反映的内容是货币记录的交易;2.国际收支记录必须是一国居民与非居民之间的交易。
居民是指一个国家的经济领土内具有一定经济利益中心的经济单位。
一国大使馆驻外机构是所在国的非居民,国际组织是任何国家的非居民。
3.国际收支是一个流量的概念。
国际收支是对一定时期内的交易总计,不同于存量概念的国际投资头寸。
二、国际收支平衡表结构。
国际收支平衡表系统记录反映一国国际交易,以货币为计量单位、运用复式借贷记账原理及国际收支特定账户分类编制的。
1. 内容:国际收支平衡表分为两类账户:第一类是经常账户,反映商品、服务进出口以及净要素支付等实际资源流动的账户。
另一类是资本与金融账户,反映资产所有权流动。
(1)经常账户经常账户是记录实际资源在国际间交易行为的账户。
具体分类为货物和服务、初次收入、二次收入①第一类是货物和服务。
②第二类是初次收入。
初次收入是指由于提供劳务、金融资产和出租自然资源而获得的回报,包括雇员报酬、投资收益、其他初次收入。
其中雇员报酬是指我国居民户主向非居民雇员支付,或非居民向我国居民支付的劳务报酬;投资收益是指金融资产投资获得的利润、股息、再投资收益,不包括资本利得和损失;其他初次投入是指将自然资源让渡给另一主体使用而获得的租金收入,以及跨境产品和生产的征税和补贴。
③第三类是二次收入。
指居民和非居民之间的经常转移,是无关于经济回报的现金和实物的转移。
(2)资本和金融账户包括资本账户和金融账户1. 资本账户居民与非居民之间的资本转移,以及非生产、非金融资产的取得和处置。
2. 金融账户发生在居民和非居民之间涉及金融资产和金融负债的各项交易。
金融账户细分为非储备性性质账户和国际储备资产。
①非储备性质的金融账户,包括直接投资、证券投资、金融衍生工具和其他投资。
直接投资:一国的投资者对另一国企业的对外投资,以获得对企业的生产经营所有权、控制权并获得长期持久利益。
证券投资:一国投资者对另一国企业的股权证券或债务证券的投资,对企业的所有权、经营管理权并没有重大影响。
金融衍生工具:远期类、期权类。
其他投资:其他股权、货币存款、贷款、保险养老金、贸易信贷等。
②国际储备资产账户国际储备资产是说银行拥有的对外资产。
可以用来维持国际收支平衡,干预外汇市场调节汇率。
包括:外汇储备、黄金、特别提款权、在国标基金组织储备头寸特别提款权是国际货币基金组织设立的根据成员国认缴的份额分配的一种账面资产。
它的价值由一篮子储备货币组成决定,可以向其他成员国换取外汇,以偿付国际收支逆差、偿还基金组织贷款,还可以与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。
(3)净误差与遗漏账户由于统计资料和时间点的不同等原因,造成经常账户和金融账户不平衡,形成统计残差项。
3. 国际收支平衡表的编制原则。
(1)复式记账法:每笔交易由两笔价值相等、方向相反的账面表示借方负号,贷方正号。
(2)借方表示本国实际资源和对外金融资产增加、金融负债减少、国际储备增加。
贷方表示本国实际资源和对外金融资产减少、金融负债增加、国际储备减少。
规则:货币收入贷方支出借方(买卖实际资源);外汇供给贷方需求借方(资本流入流出);资本内流贷方外流借方(对外资产负债)(3)贸易顺差或者资本和金融账户顺差是指贷方大于借方余额为正。
贸易账户顺差是出口大于进口,意味着本国实际资源净减少;资本和金融账户顺差说明资本流入大于资本流出,本国金融负债净增加/贷方,本国对外金融资产净减少/借方。
逆差表示的是借方大于贷方余额为负。
另:1. 外商直接投资:为取得国内企业经营管理上的有效控制而输出资本、设备、技术、管理技能等资产的经济行为。
2. 对外直接投资:我国企业团体。
以现金、实物、无形资产等方式投资控制国外企业经营管理权为核心的经济活动。
对外投资是我国走出去战略的重要组成部分。
也是主动参与国际分工,利用好两种资源、两个市场,规避国外贸易壁垒,吸收国外先进技术、管理经验,及时掌握外部信息的重要举措。
3.合格境内机构投资者。
QDII在人民币未实现完全自由兑换、资本市场未完全开放的条件下,境内机构投资境外资本市场股票、债券等有价证券的一种制度安排。
该制度是为了进一步开放资本账户,使人民币汇率更加平衡、更加市场化,鼓励更多企业走出国门直接参与国外市场,获得全球市场收益。
4.合格境外机构投资者。
QFII在人民币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未完全开放的情况下,有限度的引进外资投资国内市场、开放资本市场的一种制度性安排。
外国投资者必须符合一定条件,得到审批后,汇入一定额度外汇资金,转换为人民币。
使用严格监管的专门账户投资。
人民币合格境外机构投资者RQFII,可将审批额度内的外汇结汇,投资于境内证券市场。
5.沪伦通,沪港通,深港通。
债券通。
北向通。
沪股通。
港股通。
深股通。
6. 存托凭证:由存托人签发的、在境内发行的、代表境外证券权益的可转让凭证。
7.资本账户开放的原因,积极意义和风险挑战。
(1)积极意义:有利于统筹利用好国内国外两个市场、两种资源,提高金融市场运行效率,增加有效金融供给,深化金融供给侧结构性改革。
进而增加对实体经济支持力度,推动经济高质量发展。
具体:①从资金角度来看,带来一系列的增量资金,提振市场情绪,对股票价格、人民币汇率形成利好。
同时,增加了境外投资者的便利程度。
②从长期来看,资本账户开放有利于提升中国资本市场的国际认可度,吸引中长期资金供给。
③增加金融消费者福利。
对于企业来说,资本账户开放有利于提高投资收益,降低融资成本。
对于居民来说,增加资产配置范围,有利于获得分散化效应。
④在引导价值投资理念,推动投资者结构发生积极改变,提升投资理念,使投资者走向成熟。
提升市场透明度,改善公司治理,完善各项金融市场基础设施建设,包括法律法规、监管效率、会计审计标准等,促进我国资本市场成为发达高效的市场,支持中国经济结构转型和高质量发展。
(2)挑战①对监管提出更高的要求。
对资本金融账户的开放加剧跨境资本流动波动性和顺周期性,对人民币汇率稳定和国内金融体系、实体经济稳定性造成潜在的负面影响。
②增加金融体系不稳定性。
国外资本投资体系、政策判断存在差异,先于内资的投资方向动作,使得在资产价格高企阶段成为风险触发因素,加剧金融体系不稳定性。
③加大货币政策调控难度。
1、国际收支的含义:居民和非居民、各种往来/货币收付特点:货币交易记录、居民和非居民、流量2. 国际收支账户含义:记录国际交易、货币计量、复式记账、国际收支专门账户经常账户含义:记录商品、劳务进出口和净要素支付等实际资源的转移资本和金融账户含义:资产所有权的转流动移3. 经常账户内容3个(货物、服务的交易;初次收入;二次收入)初次收入的内容3个(雇员报酬、投资收益、其他初次收入)雇员报酬(居民、非居民间的劳务报酬)投资收入(金融资产的投资收益,利润、股息、再投资收益,去除非资本利得和损失)其他初次收入(出租自然资源的租金、跨境产品和生产的征税及补贴)二次收入含义:经常转移,现金和实物资源的经常转移4. 资本和金融账户(资产所有权的流动)资本账户(资本转移,以及非生产性非金融资产转移)金融账户(居民、非居民间的资产负债的交易),分类:非储备资产金融账户、国际储备资产金融账户非储备资产金融账户3个(直接投资、证券投资、金融衍生品、其他资产)直接投资:企业投资,获取经营权、控股权、长期经济利益证券投资:资产股权投资、购买债券投资,对生产经营和控股权没有太大影响国际储备资产账户:黄金、外汇、特别提款权、国际货币基金组织储备头寸5. 净误差和遗漏账户统计时间点和统计方法问题,经常账户和资本金融账户不平衡6. 记账规则基本规则:复式记账借方计入规则、贷方计入规则;具体:货币收入支出、外汇需求供给、资本流入流出经常账户、资本金融账户顺差逆差的含义7. 外商直接投资、对外直接投资的含义投资内容:现金、设备、技术等无形资产目的:经营权、控制权、长期经济利益;对外投资是我国走出去战略的重要组成部分,也是主动参与国际分工,利用好两种资源、两个市场,吸收国外先进技术、管理经验,及时掌握外部信息的重要举措。
8. 合格境外机构投资者、合格境内机构投资者条件:人民币不完全兑换、资本金融账户不完全开放目的:资本市场对外的开放,便利投资者投资。
9. 资本账户对外开放的意义和挑战意义:总体方面,使用好国内外两个市场、两种资源,扩大金融市场对外开放,引进资金、先进的技术管理经验,促进金融市场的供给侧改革,提高金融市场的效率,增加对实体经济的支持力度,推动经济结构转型升级、高质量发展。
资金方面:长期资金的流入,提振市场的信心,支持股票价格和汇率水平。
对居民和企业的影响:融资成本降低,投资渠道拓展,风险分散化。
长期看,提高中国资本市场国际地位、开放程度,促进投资者结构的改变,提升价值投资理念。
完善市场机制建设,改善公司治理,法律法规完善,提高市场的透明程度。
挑战:资本限额放开、流动频繁、顺周期强,监管难度增加;金融体系的不稳定增加,金融风险发生可能性增加;宏观政策的调控难度增加。