营运资金管理的内涵
国外营运资金管理研究综述及启示
国外营运资金管理研究综述及启示作者：梅严蔡厚清来源：《现代企业》2019年第09期一、营运资金管理内容20世纪70年代以前，国外营运资金管理理论相关文献研究的主要内容是对营运资金各组成项目（应收账款、存货等流动资产）如何进行最佳优化，对营运资金管理内涵的认识不够深入且没有系统、整体地研究。
W.D.Knight（1972）研究和开发了库存订货模型，创造了最优库存订货模型：在尽量减少库存和储存成本以及订货成本的同时维持保险储备金。
Hampton C.Hager（1976）首先提出在企业经营管理过程中存在的“现金循环”，在针对现金流量的研究中，提出了如何提高现金管理的措施，从而达到缩短现金周期的目的。
20世纪80年代以后对营运资金管理的研究内容开始走向系统化、全面化，国外的相关理论研究开始立足于企业战略层面，而不是仅仅停留在企业财务层面，开始结合各个要素进行整体分析，由此奠定了营运资金管理重点转移到渠道优化整合方面。
John Antanies在企业制定营运资本管理计划时，需要全面考虑了营运资金各要素之间的关系，通过整体分析确定公司的最优战略目标。
Juan Colina （2002）指出全面的营运资金管理计划应包括收入管理、渠道管理和支出管理三个部分，同时将企业营运资金管理过程细化，使营运资金管理扩展到公司经营的各个方面。
二、营运资金管理绩效关于营运资金管理绩效评价的研究主要集中于营运资金管理效率方面，评价指标由各单独项目指标发展到综合指标。
营运资金管理收益性评价的主要研究则衍生出了营运资本生产率指标，从而进一步完善了营运资金管理绩效评价指标体系。
A Ramachandran 和M Janakiraman 研究了息税前利润（EBIT）与企业营运资金管理绩效之间的关系，他们以现金周转期（CCC）、应付账款周转期（APDAYS）、应收账款周转期（ARDAYS）和存货周转期（INVDAYS）为解释变量，以固定财务资产率（FIXDFARA）、财务负债率（FINDBTRA）和企业规模（营业收入的自然对数）作为控制变量，对衡量营运资金管理效率的三个指标—表现指标（PI）、效用指标（UI）以及效率指标（EI）进行了实证研究，发现应付账款周转期对EBIT的影响力最大，通过向供应商部署付款，可以实现 EBIT 的有效改善。
公司营运资金管理研究的文献综述权威资料
公司营运资金管理研究的文献综述本文档格式为WORD,感谢你的阅读。
作者简介：刘君（1963-），女，江苏启东人。
新疆赛里木现代农业股份有限公司财务总监，研究方向：公司财务。
刘雅洁（1989-），女，山东泰安人。
石河子大学经济与管理学院会计硕士，研究方向：财务理论与方法。
摘要：营运资金是公司正常运转的“血液”，对于公司的风险、价值以及盈利能力具有较大影响，良好的营运资金管理策略可以促进公司实现价值最大化目标。
本文同过对国内外相关研究的梳理，回顾了营运资金管理的研究进程，深入探讨了公司营运资金管理的内涵，并且对相关的营运资金管理绩效评价体系进行了对比分析和简要评述。
关键词：营运资金管理；渠道管理；绩效评价营运资金管理对于企业的风险、价值以及盈利能力具有较大影响，一直是财务管理的重要组成部分。
就一家典型的制造业企业而言，总资产中超过一半的部分都属于流动资产；对于一家商业企业而言，流动资产所占的比例更大。
营运资金是企业日常流动性最大、变化最快和周转性最强的资金，作为企业资金中最具活力的元素，其管理水平将直接影响到企业存亡。
本文试图通过对国内外关于公司营运资金管理的相关文献进行梳理，为后续的研究进行铺垫。
一、营运资金管理的概念及内涵营运资金（working capital），也叫营运资本。
George William Collins（1946）通过资产负债表和利润表来研究营运资金，将营运资金定义为流动资产与流动负债的差值。
国内学者毛付根（1995）对营运资本管理的基本原理进行了深入研究，将营运资本进一步细分，认为企业的营运资本即为本企业的流动资产总额，并将企业的流动资产和流动负债的差值定义为企业的净营运资本。
根据以往的研究，营运资金的概念有广义和狭义之分。
企业的流动资产总额，即企业在一定时期内持有的现金、预付账款、应收账款、有价证券以及各类存货等，被视为广义的营运资金，也被称为总营运资本。
它是一个反映经营周期内各种活动所需投资的具体的概念，可以用公式表示为：总营运资本=流动资产（总额）。
我国企业营运资金管理研究现状及展望
我国企业营运资金管理研究现状及展望一、本文概述1、1随着我国经济的持续发展和市场环境的不断变化，企业营运资金的管理逐渐受到业界和学术界的重视。
近年来，关于我国企业营运资金管理的研究呈现出多样化、深入化的趋势。
学者们从不同角度探讨了营运资金管理的理论框架、优化策略以及其在企业经营中的作用。
研究内容涵盖了营运资金的概念界定、管理流程分析、绩效评估方法以及风险控制等多个方面。
在实践层面，随着金融市场的创新和企业经营模式的多样化，营运资金管理的实践也在不断探索中前进。
许多企业开始注重资金流的优化，通过加强内部控制、提高资金使用效率等方式，实现营运资金的优化配置。
同时，随着信息技术的发展，营运资金管理的手段和方法也在不断更新，如供应链金融、大数据分析等先进技术的应用，为企业的营运资金管理提供了新的思路和方法。
然而，当前我国企业营运资金管理研究仍存在一些不足。
一方面，理论研究与实践应用之间存在一定的脱节，理论研究成果未能很好地应用到实践中；另一方面，对于营运资金管理的风险评估和预警机制研究相对较少，企业在面对市场波动时往往难以有效应对。
因此，未来我国企业营运资金管理研究应更加注重理论与实践的结合，加强风险评估和预警机制的研究，同时关注新技术、新模式对营运资金管理的影响，为企业提供更加科学、有效的营运资金管理策略。
2、2近年来，随着我国经济的快速发展和市场竞争的日益激烈，企业营运资金管理成为了财务管理领域的研究热点。
我国学者和实务界人士对营运资金管理进行了广泛而深入的研究，取得了显著的成果。
在理论研究方面，我国学者对营运资金管理的内涵、特点、原则和方法进行了深入探讨。
他们结合我国企业的实际情况，提出了适合我国企业的营运资金管理理论框架和管理模式。
同时，他们还针对不同类型的企业和行业，开展了差异化的营运资金管理研究，为企业提供了更加具体和实用的管理策略。
在实证研究方面，我国学者运用统计学和财务分析方法，对企业营运资金管理效率与效益进行了量化评价。
价值链视角下的企业营运资金管理以S公司为例
价值链视角下的企业营运资金管理以S公司为例一、本文概述随着全球经济的日益一体化和市场竞争的日益激烈，企业的营运资金管理逐渐成为决定企业成功与否的关键因素之一。
营运资金作为企业日常运营所需的流动性资产，其有效管理对于提升企业的整体运营效率、优化资源配置以及实现可持续发展具有重要意义。
本文旨在从价值链的视角出发，深入探讨企业营运资金管理的内涵、特点及其优化策略，并以S公司为例，具体分析其在营运资金管理方面的实践经验与存在问题，以期为其他企业提供有益的借鉴和启示。
本文将对价值链理论进行简要回顾，并阐述其在企业营运资金管理中的应用价值。
通过对价值链的深入分析，有助于企业更好地理解自身在价值链中所处的位置以及与其他环节之间的相互关系，从而更加精准地把握营运资金管理的要点和难点。
本文将重点分析S公司的营运资金管理现状。
通过收集相关数据和信息，对S公司在采购、生产、销售等各个环节的营运资金使用情况进行详细剖析，揭示其存在的问题和不足。
在此基础上，本文将进一步探讨这些问题产生的原因及其对S公司经营绩效的影响。
本文将结合S公司的实际情况，提出针对性的营运资金管理优化策略。
这些策略旨在帮助S公司更好地整合内外部资源、提高资金使用效率、降低运营成本并增强市场竞争力。
同时，本文还将对其他企业在营运资金管理方面可能遇到的类似问题进行探讨，并提出相应的解决方案。
通过本文的研究，我们期望能够为企业在价值链视角下优化营运资金管理提供有益的参考和借鉴，帮助企业实现更高效、更稳健的运营发展。
二、价值链理论概述价值链理论最初由迈克尔波特（Michael Porter）在1985年提出，它是一种用于理解和分析企业如何通过一系列活动创造价值的框架。
波特认为，企业的所有活动都可以分为两大类：基本活动和支持活动。
基本活动包括进货物流、生产经营、发货物流、市场营销和服务，这些活动直接关联到产品或服务的创造和交付。
支持活动则包括采购、技术开发、人力资源管理和企业基础设施，这些活动为基本活动提供必要的支持。
2023年中级银行从业资格之中级银行管理通关试题库(有答案)
2023年中级银行从业资格之中级银行管理通关试题库(有答案)单选题（共30题）1、商业银行在境内设立分支机构，应当按照规定拨付与其经营规模相适应的营运资金额。
拨付各分支机构营运资金额的总和，不得超过总行资本金总额的（）。
A.50%B.55%C.60%D.70%【答案】 C2、下列选项中，关于合规文化的实现说法错误的是()。
A.树立“合规从中层做起”的理念B.树立“合规人人有责”理念C.树立“主动合规“理念D.树立“合规创造价值”理念【答案】 A3、根据《流动性风险管理和监管的稳健原则》，流动性风险管理和监管的基本要求是由（）提出的。
A.原则1B.原则2～4C.原则5～12D.原则13【答案】 A4、由银行签发的、承诺在见票时无条件支付票面金额给收款人或者持票人的票据是（）。
A.银行支票B.银行本票C.商业汇票D.银行汇票【答案】 B5、（）是商业银行最主要的营业支出。
A.业务及管理费B.资产减值损失C.盈利支出D.利息支出【答案】 D6、企业在营销活动中，谋求消费者利益、企业利益与环境利益的协调，既充分满足消费者的需求，实现企业利润目标，也充分注意自然生态平衡。
这种类型的营销是( )。
A.社会营销B.绿色营销C.大市场营销D.目标营销【答案】 B7、对向银行业消费者推荐的产品要充分履行揭示和告知的义务符合（）。
A.买者有责原则B.卖者有责原则C.诚实守信原则D.公平公正原则【答案】 B8、根据《企业集团财务公司管理办法》，财务公司可以开展投资业务，下列业务中不属于财务公司投资业务的是（）。
A.投资设立融资租赁公司B.投资长期债券C.投资股票D.中央银行债券及票据、国债、企业债等【答案】 A9、银行本票的提示付款期限为（）。
A.1周B.1个月C.2个月D.6个月【答案】 C10、根据《中国银监会行政处罚办法》，行政处罚应当遵守法定程序，坚持（）的原则。
A.效率优先、兼顾公平B.诚信合规、审慎监管C.公开、公正、公平D.有法可依、有法必依【答案】 C11、1992年美国全国反虚假财务报告委员会下属的发起人委员会发布《内部控制——整体框架》，文件明确了内部控制的三大目标，下列（）不属于三大目标之一。
2021年首都经济贸易大学915工商管理综合、709单独考试管理学考研专业课考试大纲
2021年首都经济贸易大学硕士研究生入学考试初试《工商管理综合》(915)考试大纲第一部分 考试说明一、考试目的《工商管理综合》作为工商管理一级学科学术型硕士学位入学考试课目，主要考察考生掌握管理学、财务管理的理论与知识的水平，注重考查考生应用管理学、财务管理的原理与方法分析企业管理现象与解决企业管理问题的能力，达到甄别优秀考生以进一步深入学习工商管理学科的目的。
二、考试范围本考试是一种测试考生掌握管理学、财务管理的理论与知识的参照性水平考试。
考试范围包括管理学和财务管理学两部分内容。
三、考试基本要求《工商管理综合》考试在考查基本知识与基本理论的基础上，注重考查考生运用管理学、财务管理学的原理与方法分析和解决企业实际问题的能力。
考生应能：1. 准确地识记与掌握管理学和财务管理学的概念、理论等知识点。
2. 正确掌握和理解管理学、财务管理学的有关范畴、规律和方法等。
3. 运用有关原理、理论，解释和论证某种观点，解释企业管理现象。
4. 准确、恰当地使用管理学、财务管理学的理论与方法，分析企业的实际问题并能设计解决问题的方案 。
四、考试形式与试卷结构（一）答卷方式：闭卷，笔试（二）答题时间：180分钟（三）各部分内容考查比例与题型：试卷满分为150分。
试题有两部分构成。
第一部分是必答题，共75分，主要考察“管理学基础”，所有专业考生均要回答。
题型包含：名词解释（30分）、简答题（45分）。
第二部分是分专业考试模块（分为《财务管理学模块》和《高级管理学模块》），共计75分：A.《财务管理学模块》。
适用于会计学（120201）专业。
会计学专业考生必选，其他专业考生不计入成绩。
主要考察“财务管理学”基本知识。
题型包含：简述题（50分）、计算题（25分）。
B.《高级管理学模块》。
适用于企业管理（120202）。
企业管理专业考生必选，其他专业考生不计入成绩。
主要考察“高级管理学”的基本知识。
题型包含：论述题（50分）、案例分析题（25分）。
公司营运资金管理研究的文献综述
、
为营运资金管理是对流动资产 以及流动负债的管理 ，管理 的 目 标 是为保 持盈利水平和流动性 ，因此使用流动资产和流动负债 的组合 来定义营运 资金。Ｈ ｉ ｌ ｌ Ｍ ａ ｔ ｔ ｈ ｅ ｗ Ｄ（ ２ ０ １ ０ ）认为营运资金管理可以反映出企业经营状 况和财务状况 的变动 ，因此在对企业营运资金管理进 行评价时 ，应该综 合 考虑企业 的经营状况 和财 务状况 。Ｂ ｒ ａ ｎ ｄ ｅ ｎ ｂ ｕ ｒ ｇ Ｍａ ｒ ｃ ｕ ｓ（ ２ ０ １ ０ ）研 究 了供应链管理和营运资金管理对企业价值增长的影 响，并试 图通过构建 的模 型予 以量化 。 三、营运资金管理的国内研究综述 （ １ ）关于营运资金 管理 内容和作用的研 究 １ ９ ９ ３ 年我国会计 制度开始与国际惯例的接轨 ，营运资金这 一财务概 念逐渐进入 国内学术界。毛付根 （ １ ９ ９ ５ ）开创性地进行 了营运资金的理 论研究 ，该研究基于流动资产 和流动负债的相互关 系，将 流动资金的配 置与其相应来源联系起来 ，从总体上 对营运资金 的管理措施进 行把握 ， 兼顾了企业 的盈利性与风险性 。２ ０ ０ １年以来 ，营运资金管理理论 出现 了 些创新性探讨 ，尤其是王竹泉及其 团队对营运资金管理的应用进行 了 深入研究 。王竹泉 （ ２ ０ ０ １ ）基 于营销渠道规划 和中间商选择 两个层 面， 提出企业应建立一种以商品供应为基础 ，超越企业 范围 、贯穿于上下游 企业之 间的相互协作关系 ， 并且探索 了适合跨地区经营企 业营运资金管 理的创新途径 。该文同时强调 了营运资金管理对跨 地区经营企业 的重要 性。王竹 泉等 （ ２ ０ ０ ５ ）提出将营运 资金管理 同供应链管理 、 渠道管理 和 客户关系管理相结合 ，强调应将 分销渠 道控制 作为 营运 资金管 理的重 心。王竹泉等 （ ２ ０ ０ ７ ）又对 企业 的营运资金进行 了重新分类 ，构建出基 于渠道管理理论 的新框架 ，为我 国关于营运资金理论 的研 究开创 了新 的
财务管理基础课后习题及答案
第一章一、简答题：1.假设你在做商业策划，准备开一家酒楼，你的商业设计中经营元素有哪些？这些经营元素中，哪些是财务管理元素？试举例说明。
2.从不同角度解读财务管理内涵，这些解读对开拓理财理念和视野有什么益处？3.在财务管理目标上存在颇多争议，这些争议反映出财务管理目标确定和实施，要有相应的财务管理环境，或公司治理环境。
试举例说明利润最大化、股东财富最大化实现的条件是什么？为什么？4.财务管理原则似乎比较抽象和模糊，只有遇到具体财务管理问题时，原则的力量就会显山露水，试通过一个实例说明财务管理原则在其中的指导作用。
5.财务管理内容有哪些？你在日常生活中常常碰到什么样的财务管理问题。
6.有时候律师办案不是向客户收取固定的费用，而是根据办案结果按照一定的百分比收取费用，客户却非常喜欢这种收费方式，这是为什么呢？7.如果你持有一家公司的股票，价格在10元钱附近波动了很长时间。
有一家公司准备以18元钱的价格收购你持有公司的所有发行在外股票，公司管理层却做出强烈的抗争，你认为公司管理层的行为是为了股东价值最大化吗？为什么？8.如果公司的财务目标是提高市场份额，或成本最小化，或增加利润，你认同公司的财务管理目标吗？为什么？三、单项选择题：1.公司准备在资本市场上出售公司债券，从而获得资金的决策是（ A ）。
A.融资决策B.投资决策C.收益分配决策D.资金运营决策2.若公司财务目标为公司价值最大化，公司价值是指（ B ）。
A.账面价值B.内在价值C.重置价值D.清算价值3.能够反映股东价值最大化目标实现程度的指标是（C）。
A.资产收益率B.每股利润C.每股市价D.净资产收益率4.公司通过债务融资而支付给债权人的利息属于（ D ）。
A.税后成本B.利润分配C.成本分配D.税前成本5.下列不属于营运资金管理的内容是（ D）。
A.采购原材料支付的现金B.销售商品收到的货款C.用短期借款融资支付职工工资D.购置固定资产三、单选题：1.A,2.B3.C4.D5.D6.A 7B第二章一、思考题：1.如果甲型H1N1大规模爆发，你将选择何种上市公司股票投资？为什么？2.试比较星巴克与85度C发展战略有什么不同，对财务有什么影响？3.如果你是一家小型玩具制造企业，你将如何评价你的理财环境。
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营运资金管理的内涵
营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，也是企业经营中不可或缺的一个环节。
营运资金管理的内涵主要包括资金的融通、使用、收益和风险管理四个方面。
营运资金管
理的最终目的是确保企业能够持续经营并取得盈利，同时保持资金的流动性，避免出现资
金周转困难、偿债能力下降等问题。
资金的融通是营运资金管理的基础。
企业需要不断寻求融资的途径，确保有足够的资
金支持日常生产经营活动。
资金的融通主要包括企业自身资金、银行贷款、发行债券、融
资租赁等渠道。
企业需要结合自身情况，合理安排各种融资方式，确保资金的有效融通。
资金的使用是营运资金管理的核心。
企业需要合理规划资金的使用，确保资金用于最
有效的地方，提高资金利用率。
资金的使用范围包括原材料采购、生产经营成本、人员工资、税费等方面。
企业需要精心管理各项支出，避免浪费，最大限度地提高资金的使用效率。
资金的收益是营运资金管理的关键。
企业需要在资金的使用中获取最大的收益，提高
资金的盈利能力。
资金的收益主要包括资金投资收益、应收账款回笼等方面。
企业需要寻
求投资渠道，将闲置资金进行投资，获取更多的收益，提高财务利润。
企业还需加强应收
账款的管理，确保及时回笼，避免资金被困。
资金的风险管理是营运资金管理的重要环节。
企业需要有效管理资金的风险，避免资
金损失对企业经营的影响。
资金的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险等方面。
企业需要建立健全的风险管理制度，采取多种手段进行风险管理，如合理分散投资风险、
严格控制信用风险、合理安排流动性。
营运资金管理的内涵涉及资金的融通、使用、收益和风险管理等方面。
企业需要在日
常经营中充分认识到资金管理的重要性，建立健全的资金管理体系，确保资金能够有效运转，为企业的发展提供稳定的财务支持。