营运资金管理基本框架
营运资金管理(王竹泉)
中国海洋大学本科生课程大纲课程属性：公共基础/通识教育/学科基础/专业知识/工作技能，课程性质：必修、选修一、课程介绍1.课程描述：《营运资金管理》课程课程围绕企业营运资金管理展开，通过对企业营运资金管理的基本概念、营运资金管理绩效评价体系、营运资金预测方法、各行业（地区）营运资金管理特色以及先进的营运资金管理理念与模式的讲解，旨在培养学生树立起重视企业营运资金管理的理念、掌握企业营运资金管理的一般方法、具备资金管控能力，以此提高营运资金使用效率，保障资金安全的目的。
是一门兼具理论性和应用性的课程。
本课程在教授中强调理论与实践的结合，设置了理论学时和实训学时，使学生在营运资金管理基本理论的指导下，通过小组案例研究、课堂讨论等环节的实训强化培养其学以致用的能力。
2.设计思路：本课程的设计突出专业知识的传授和专业技能的培养。
根据专业能力的需要设计教学内容、安排教学环节，灵活采用各种教学方法和手段组织教学活动，充分利用校内教学资源和校外实训基地开展教学实践，体现职业性、实践性和开放性的要求，旨在提高学生的实践动手能力。
在内容设计上，《营运资金管理》课程紧紧围绕经济环境变化对营运资金管理的要求，以最新鲜的案例填充教学，使学生掌握营运资金管理的基本理论和先进理念。
本课程内容主要包括：营运资金管理概述、营运资金分布与流转报告、营运资金预测与- 2 -预算、基于要素的营运资金管理方法、基于渠道的营运资金管理模式、营运资金管理发展报告等。
3. 课程与其他课程的关系：《营运资金管理》课程是财务成本管理模块课程之一，该模块课程包括《成本管理控制》、《营运资金管理》、《资本运营实务》三门课程。
此模块课程旨在培养学生资金管控、财务分析、财务预测能力。
本课程学科基础课程包括：《初级财务管理》、《中级财务管理》、《财务分析》等，是对财务管理专业学生在掌握财务管理基本理论和方法的基础上对企业财务预测、分析能力的延伸与拓展；二、课程目标通过本课程的学习，使学生深刻理解营运资金管理的先进理念和基本方略，掌握营运资金管理的实用技术和营运资金管理绩效评价的方法，熟悉各类企业营运资金管理的特点、重点、难点和应用案例，达到能够熟练运用营运资金管理的先进理念和方法有效管理企业营运资金的目的。
公司理财课件第八章营运资金管理图
3 适用对象
本课程适合有财务知识基 础的企业高管、财务分析 师和投资者。
营运资金的定义和重要性
什么是营运资金
营运资金是企业日常运营所需的流动资金，包括现金、存货和应收账款等。
重要性
优秀的营运资金管理可以确保企业正常运作，并提高盈利能力和现金流。
挑战与机遇
合理管理营运资金可以降低风险、提高资金利用率，为企业创造更多的增长机会。
2 趋势分析
观察营运资金管理图的变化趋势，预测未来的发展方向。
3 灵活应用
根据企业的具体情况，灵活应用分析方法，找到适合自己的解决方案。
案例分析：营运资金管理图的应用
实际案例一
通过构建营运资金管理图，公司 成功降低库存成本并提高资金利 用率。
实际案例二
利用营运资金管理图，公司优化 了现金流预测和资金调度，实现 了更好的财务规划。
实际案例三
通过分析营运资金管理图，公司 发现资金周转速度过慢，并采取 相应措施迅速改善了财务状况。
结论和总结
1 营运资金管理的重要性
合理管理营运资金对企业的运营和发展至关重要。
2 知己知彼
准确了解企业的财务状况和经营特点，有助于制定有效的营运资金管理策略。
3 持续优化
营运资金管理是一个持续优化的过程，需要及时调整和改进。
营运资金管理图的构建
1
收集数据
通过了解企业的财务数据和经营情况，收集所需数据。
2
确定指标
根据企业的特定需求和目标，确定构建营运资金管理图所需的指标和关键数据。
3
绘制图表
根据收集的数据和指标，使用合适的工具绘制营运资金管理图。
营运资金管理图的分析方法
1 比较分析
将不同时间段或不同企业的营运资金管理图进行比较，寻找问题和改进的方向。
营运资金管理
营运资金管理政策要点：
将流动资产与流动负债结合起来，规划 与控制它们之间的比例结构，使企业在合理 的风险范围内尽可能实现最大的收益。它同 时涉及流动资产和流动负债两个方面。
第二节、现金的管理
参见教材
一、 现金流量管理
1.现金流量的集中管理 2.现金循环周期 3.现金预算
现金流量的集中管理
（二）应收账款的日常管理策略
1.建立客户档案制度 2.定期向欠款客户寄发应收账款对账单 3.定期实地催债和对帐 4.对应收债权设定担保 5.仲裁和诉讼 6.转让应收款
（三）逾期应收账款的处置方法
1.成立清收小组，对应收账款催讨 2.债务重组（以贴现方式收回债权、债
转股、以非现金资产收回债权） 3.出售债权
放弃现金折扣成本
折扣百分比 1 折扣百分比
360 信用期 - 折扣期
则该企业放弃现金折扣所负担的成本为：
2% 360 36.7% 1 2% 30 10
公式表明，放弃现金折扣的成本 与折扣百分比的大小、折扣期的长短同 方向变化，与信用期的长短反方向变化。
利用现金折扣的决策
如果能以低于放弃折扣的隐含利息成本（实
1.现金流量的管理目标 2.现金管理的内部控制 3.现金集中管理
现金循环周期
1.现金循环周期 2.加速现金回收策略 3.控制现金支出策略
现金预算
现金需求预测 现金需求分类
现金预算编制
1.现金收入 2.现金支出 3.现金余缺 4.不足部分的筹措以及多余部分的利用
第二节应收账款管理
例题：某公司现采用30天按发票金额
付款的信用政策，拟将信用期放宽至 60天，仍按发票金额付款即无折扣， 该公司投资的最低报酬率15%。有关 资料见下表，试做出有利于企业的信用 期决策。
第七章 营运资金管理归纳总结 中级财务管理
（三）、资金集中管理模式1.概念也称司库制度，一般包括以下主要内容：资金集中(基础)、内部结算、融资管理、外汇管理、支付管理等。
集团企业资金集中管理模式包括：统收统支模式（规模较小）、拨付备用金模式（规模较小）、结算中心模式(由企业集团内部设立的)、内部银行模式（较多责任中心）、财务公司模式（四）、现金收支管理1、现金周转期现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期其中：存货周转期＝平均存货／每天的销货成本应收账款周转期＝平均应收账款／每天的销货收入应付账款周转期＝平均应付账款／每天的购货成本2、收款管理收款浮动期：从支付开始到企业收到资金的时间间隔。
（1）邮寄浮动期；（2）处理浮动期；（3）结算浮动期。
【提示】以现金支票为例来理解。
【提示】还可以采取电子支付方式。
3、付款管理（1）使用现金浮游量（指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。
）（2）推迟应付款的支付（3）汇票代替支票（4）改进员工工资支付模式（5）透支（6）争取现金流出与现金流入同步（7）使用零余额账户三、应收账款的管理（目标是求得利润。
）（一）、应收账款的功能与成本1、功能：增加销售；减少存货2、成本：机会成本；管理成本；坏账成本3、发生应收账款的主要原因：商业竞争、销售和收款的时间差（二）应收账款的信用政策（：信用标准、信用条件、收账政策）1、5C信用评价系统：品质、能力、资本、抵押、条件2、信用条件：销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期间、折扣期限和现金折扣三个要素组成。
【提示】如果企业执行的信用标准过于宽松，可能会对不符合可接受信用风险标准的客户提供赊销，因此会增加随后还款的风险并增加坏账费用。
（三）信用政策的选择【★】本质：收益与成本的博弈。
涉及到信用期间和现金折扣两个方面。
【因素一】延长信用期:会使销售额增加，产生有利影响；与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。
运营管理的框架体系有哪些
运营管理的框架体系有哪些引言随着互联网的发展和市场竞争的加剧，企业对于运营管理的重视程度逐渐提升。
而构建一个健全的运营管理框架体系，则成为企业实现高效运营和战略目标的关键。
本文将介绍运营管理框架体系的概念、结构和主要要素，帮助读者更好地理解企业运营管理的重要性和实施方法。
什么是运营管理框架体系运营管理框架体系是指企业在进行日常运营管理活动时所使用的一种指导性架构。
它包括了企业的目标和战略、组织架构和流程、绩效评估和考核等要素，旨在帮助企业实现高效的运营和可持续发展。
运营管理框架体系的结构一个完整的运营管理框架体系应该包含以下几个方面的要素：1. 运营战略目标运营战略目标是企业运营管理的核心，需要与企业整体战略目标相一致。
运营战略目标通常包括成本控制、质量管理、资源优化等。
2. 组织架构和流程设计一个高效的运营管理框架需要建立一个合理的组织架构和流程设计。
组织架构应该明确各部门的职责和权限，流程设计则应该规范运营活动的执行过程，提高效率和减少错误。
3. 绩效评估和考核绩效评估和考核是运营管理框架的重要组成部分。
通过明确的绩效指标和考核机制，可以激励员工的积极性，推动企业运营管理的持续改进。
4. 数据分析和决策支持运营管理框架体系应该包含数据分析和决策支持的手段和工具。
通过对大量数据的收集和分析，可以帮助企业及时发现问题和机会，更好地做出决策。
运营管理框架体系的要素除了上述的结构要素外，运营管理框架还应该包含以下几个重要的要素：1. 战略规划战略规划是企业运营管理的基础，它包括了对市场环境、竞争对手和自身资源的分析，以及制定相应的运营战略和目标。
2. 运营执行运营执行是将战略规划转化为具体行动的过程。
它包括了运营计划的制定、资源配置和执行监控等环节，旨在实现战略目标和战略规划。
3. 绩效监控绩效监控是对运营执行情况进行定期检查和评估的过程。
通过监控各项指标的达成情况，可以及时调整运营策略，保证运营管理的高效运转。
第5章营运资金管理
15 第5章营运资金管理
应收账款的机会成本
【例5-2】某公司预测的年度赊销额为120 000 元，应收账款平均收账天数为30天，变动成本 率为60％，资金成本率为8％，则：
应收账款的机会成本
＝ 120 000/360×30 ×60％×8％＝480（元）
2021/3/15
16 第5章营运资金管理
【答案】 ：B
2021/3/15
5 第5章营运资金管理
第二节 现金管理
三、确定最佳现金持有量的模式
总
成
成
总成本
本
相关总成本
本
持有成本
持有成本
管理成本 短缺成本 现金持有量
转换成本 现金持有量
成本分析模式
存货模式
2021/3/15
6 第5章营运资金管理
【例题·单选题】 （2002年）
在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存 货模式均需考虑的因素是（ ）。
20
【例题·多选题】 （2002年）
下列有关信用期限的表述中，正确的有（ ）。
A.缩短信用期限可能增加当期现金流量 B.延长信用期限会扩大销售 C.降低信用标准意味着将延长信用期限 D.延长信用期限将增加应收账款的机会成本
第五章 营运资金管理
第5章营运资金管理
第一节 营运资金管理概述
一、营运资金的概念及特点
营运资金，指可以在一年内或者超过一年的一个营 业周期内变现或耗用的资产。
营运资金＝流动资产－流动负债
特点
1.投资回收期短 2.较强的流动性 3.占用形态的并存性 4.占用量的波动性
现金 应收账款 存货
特点
1.获得资金的速度快 2.弹性大 3.资金成本相对较低 4.偿还风险相对较大
第五章营运资金管理
第五章营运资金管理
（一）信用标准
支付能力。 3、投机动机：为抓住市场机会而准备的现金。
第五章营运资金管理
（二）现金的成本
1、持有成本： 包括管理成本和机会成本。
2、转换成本：买卖转让交易费 3、短缺成本
第五章营运资金管理
四、最佳现金持有量
（一）成本分析模式（考虑持有成本和短缺成 本）课本只考虑了机会成本和短缺成本
总成本
总成本
❖
最佳现金持有量（Q） ＝√（2×100 000×200）÷10％ ＝20 000（元）
最低现金管理总成本（TC） ＝√2×100 000×200×10％ ＝2 000（元）
课堂练习：P61，4-1
第五章营运资金管理
五、现金的日常管理方法
（一）现金回收管理——加速收款 集中银行法(以多个账户代替总部的一个账 户，加速账款回收的方法）。
第五章营运资金管理
（二）现金支出管理——控制支出
❖ 1、合理利用现金“浮游量”。 ❖ 2、推迟支付应付款。 ❖ 3、改进工资支付方式。 ❖ 4、力争现金流量同步。
第五章营运资金管理
（三）闲置现金的投资管理
❖ 对暂时闲置的现金，可投资于流动性高、 风险性低的短期有价证券，以获取利息收入 或资本利得。
第五章营运资金管理
三、营运资金决策的特点
❖ 1、营运资金决策多为短期决策； ❖ 2、营运资金决策是一种经常性决策； ❖ 3、营运资金决策的失误通常会很快影响到企
业的现金周转。
第五章营运资金管理
四、营运资金管理的基本要求
1、合理确定企业营运资金的占用数量； 2、合理确定短期资金的来源构成； 3、加快资金周转，提高资金的利用效果。
八章营运资金管理
八章营运资金管理1. 引言营运资金管理是企业经营中极为重要的一环，它涉及到企业日常运营所需的资金来源、使用和管理。
合理的营运资金管理可以保证企业的正常运转，并提升企业的竞争力。
本文将介绍营运资金管理的一些基本概念、原则和方法。
2. 营运资金管理的基本概念2.1 营运资金营运资金是企业日常运营所需的资金，包括现金、银行存款、应收账款、预付款、应付账款等。
它是企业经营的血液，对企业的经营活动至关重要。
2.2 营运资金管理营运资金管理是指企业为保持正常运营所需的资金来源和使用的过程。
它涉及到资金的筹集、妥善运用和合理配置。
3. 营运资金管理的原则3.1 经营资金匹配原则营运资金管理应根据企业的生产经营特点和需求，按照匹配原则，即长期资金用于投资长期资产，短期资金用于满足短期运营资金需求。
3.2 极简原则营运资金管理应遵循极简原则，即在保持资金流动性的前提下，最大限度地减少资金占用，降低企业的财务风险。
3.3 风险分散原则营运资金管理应根据企业的经营特点和资金需求，采取多样化的融资方式，实现资金来源的多元化，降低单一融资来源的风险。
4. 营运资金管理的方法4.1 预测与计划预测是营运资金管理的基础，企业应根据过去的经营情况和未来的发展趋势，进行资金需求的预测和计划，以便合理安排资金的使用和筹集。
4.2 建立有效的资金管理体系企业应建立健全的资金管理体系，包括预算控制、现金流量管理、账款管理等。
通过科学的管理方法和工具，提高资金的使用效率，降低资金的占用成本。
4.3 合理运用金融工具企业可以借助金融工具，如短期贷款、票据贴现、保理业务等，来满足资金需求，提高运营效率，降低融资成本。
4.4 加强应收账款和应付账款管理应收账款和应付账款是企业营运资金管理中的重要组成部分，企业应通过加强对客户的信用管理、合理收付款的安排等方式，提高资金的周转速度。
5. 营运资金管理的挑战和对策5.1 资金周转困难由于企业的经营周期、应收账款回收周期等因素，企业可能面临资金周转困难。
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3.营运资金的周转具有短期性；
4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
二、营运资金的管理原则
1.保证合理的资金需求
应认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量。（营运 资金管理的首要任务）
2.提高资金使用效率
缩短营业周期，加速变现过程，加快营运资金周转。
3.节约资金使用成本
保证生产经营需要的前提下，尽力降低资金使用成本。
2.流动负债的特殊分类
分类
特点临时性ຫໍສະໝຸດ 债（筹资 为了满足临时性流动资产需要所发生的负债，临时性负债一般只能供企业
性流动负债）
短期使用。如 1 年期以内的短期借款或发行短期融资券等融资方式。
自发性负债（经营 直接产生于企业持续经营中的负债，如商业信用筹资和日常运营中产生的
性流动负债）
其他应付款，以及应付职工薪酬、应付利息、应付税费等等，自发性负债
2.选择何种流动资产投资战略的应考虑的因素
因素
具体表现
增加流动资产投资，会增加流动资产的持有成本，降低资产的收益性，
（1）权衡资产的收 但会提高资产的流动性。反之会降低。因此，从理论上来说，最优的流
益性和风险性
动资产投资规模等于流动资产的持有成本与短缺成本之和最低时的流动
资产占用水平。
（2）企业经营的内 （1）银行和其他借款人对企业流动性水平非常重视。如果公司重视债权 人的意见，会持有较多流动资产；
外部环境 （2）融资困难的企业，通常采用紧缩政策。
（3）产业因素
销售边际毛利较高的产业，宽松信用政策可能提供更可观的收益。
（4）行业类型
流动资产占用具有明显的行业特征。比如，在商业零售行业，其流动资 产占用要超过机械行业。
保守的决策者更倾向于宽松的流动资产投资策略，而风险承受能力较强
（5）影响企业政策 的决策者则倾向于紧缩的流动资产投资策略。
的决策者
（1）运营经理和销售经理分别喜欢高水平的原材料存货及产成品存货；
（2）财务管理人员喜欢使存货和应收账款最小化。
【例题 1•单选题】下列适合采用紧缩的流动资产投资战略的企业是（ ）。
A.销售边际毛利较高的产业
B.融资较为困难的企业
C.管理政策趋于保守的企业
D.主要考虑配合运营经理和销售经理要求的企业
处的环节
他领域的流动资产。
流动负债
以应付金额是否确定 应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债 （如应交税金、应付产品质量担保债务等）。
以流动负债的形成情况 自然性流动负债和人为性流动负债。
以是否支付利息
有息流动负债和无息流动负债。
（二）营运资金的特点
1.营运资金的来源具有灵活多样性；
2.营运资金的数量具有波动性；
可供企业长期使用。
【例题 2•多选题】企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分
地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如（ ）。
A.预收账款
B.应付职工薪酬
C.应付票据
D.根据周转信贷协定取得的限额内借款
【答案】ABC
【解析】自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等
第七章 营运资金管理
本章考情分析
本章属于财务管理的重点章节,涉及现金管理、应收账款管理、存货管理以及流动负债 管理。从历年的考试情况来看，本章除考核客观题外，也有可能出计算分析题。近 3 年平 均考分 14 分。
2013 年教材主要变化
2013 年教材的主要变化是增加了现金管理的存货模式，增加了存货陆续供货模型，增 加了短期借款实际利率确定的有关内容，调整了个别文字表述。
【例题 3•单选题】某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性 流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产 融资战略是（ ）。（2012 年）
A.激进融资战略 B.保守融资战略 C.折中融资战略 D.期限匹配融资战略 【答案】B 【解析】在保守融资战略中，长期融资支持固定资产、永久性流动资产和某部分波动性 流动资产。
第二节 现金管理
一、持有现金的动机
动机
含义
企业为了维持日常周转及
交易性需
正常商业活动所需持有的
求
现金额。
【答案】B
【解析】选项 ACD 属于适合采用宽松的流动资产投资战略的企业。
（二）流动资产的融资战略
1.流动资产的特殊分类
分类
特点
永久性流动资产
指满足企业长期最低需求的流动资产，其占有量通常相对稳定。
波动性流动资产（临 指那些由于季节性或临时性的原因而形成的流动资产，其占用量随当时
时性流动资产）
的需求而波动。
种类
特点 流动资产与销售收入比率 财务与经营风险 流动资产持有成本 企业的收益水平
紧缩的流动资 产投资战略
维持低水平
较高
较低
较高
宽松的流动资 产投资战略
维持高水平
较低
较高
较低
【提示】这里的流动资产通常只包括生产经营过程中生产的存货、应收款项以及现金等
生产型流动资产，而不包括股票、债券等有价证券等金融资产性流动资产。
原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指根据企业对短期资金的需求情况，通过人
为安排所形成的流动负债。选项 D 属于人为性流动负债。
3.流动资产融资战略的种类及特点
（1）期限匹配融资战略
（2）保守融资战略
（3）激进融资战略
【提示】 1.自发性流动负债、长期负债以及权益资本为融资的长期来源；临时性流动负债为短期 来源。 2.临时性负债属于短期筹资性负债，筹资风险大，但资本成本低；三种战略中激进型融 资战略的临时性负债占比重最大；保守型融资战略的临时性负债占比重最小。
本章基本结构框架
第一节 营运资金管理的主要内容
一、营运资金的概念及特点
（一）概念
营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
广义：指一个企业流动资产的总额
狭义：指流动资产减去流动负债后的余额
流动资产与流动负债的分类
项目
分类标准
分类
按占用形态
现金、交易性金融资产、应收及预付款项和存货。
流动资产 按在生产经营过程中所 生产领域中的流动资产、流通领域中的流动资产以及其
合理安排流动资产和流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流 4.保持足够的短期偿债能力
动负债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力。
三、营运资金管理策略
主要解决两个问题：
企业运营需要多少营运资金
流动资产投资战略；
如何筹集企业所需营运资金
流动资产融资战略。
（一）流动资产的投资战略
1.流动资产投资战略的种类