金融工程名词解释及简答修订稿
金融工程名词解释及简
答
内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）
名词解释：无套利价格
在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析方法
套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。
严格套利的三大特征：无风险/复制/零投资
在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析法是衍生资产定价的基本思想和重要方法，也是金融学区别于经济学“供给需求分析”的一个重要特征。
风险中性定价原理
在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。
在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，因为风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。
同样，在风险中性条件下，所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。
这就是风险中性定价原理。
远期合约
期货 金融期货合约（Financial Futures Contracts ）是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。
期权
期权（Option ），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称执行价格，Exercise Price 或Striking Price ）购买或出售一定数量某种资产（称为标的资产或潜含资产，Underlying Assets ）的权利的合约。
互换
互换（Swaps ）是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
远期到期盈亏
如果到期标的资产的市场价格高于交割价格K ，远期多头就会盈利而空头则会亏损;反之，远期多头就会亏损而空头则会盈利。
期货到期盈亏
期权到期盈亏
远期利率协议
远期利率协议（Forward Rate Agreements ，简称FRA ）是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货(b) 远期空头的到期盈
(a) 远期多头的到期盈亏
币表示的名义本金的协议。
合约中最重要的条款要素为协议利率，我们通常称之为远期利率，即现在时刻的将来一定期限的利率。
例如14远期利率，即表示1个月之后开始的期限3个月的远期利率；3×6远期利率，则表示3个月之后开始的期限为3个月的远期利率。
利率期货
利率期货是指以利率敏感证券作为标的资产的期货合约。
利率互换
利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。
债券净价
净价=今日到下一付息日的应计利息+剩余利息和面值贴现
债券全价
现金价格=报价（净价）+上一个付息日以来的应计利息
国债期货净价
净价=今日到下一付息日的应计利息+剩余利息和面值贴现
国债期货全价
现金价格=报价（净价）+上一个付息日以来的应计利息
转换因子
各种可交割债券报价与上述标准券报价的转换是通过转换因子（Conversion Factor）来实现的。
该转换因子等于面值每1美元的可交割债券的未来现金流按6%的年到期收益率（每半年计复利一次）贴现到交割月第一天的价值，再扣掉该债券1美元面值的应计利息后的余额。
简答题：
什么是套期保值，套期保值的基本步骤
运用远期（期货）进行套期保值就是指投资者由于在现货市场已有一定头寸和风险暴露，因此运用远期（期货）的相反头寸对冲已有风险的风险管理行为。
(一）多头套期保值
多头套期保值也称买入套期保值，即通过进入远期或期货市场的多头对现货市场进行套期保值。
担心价格上涨的投资者会运用多头套期保值的策略，其主要目的是锁定未来买入价格。
（案例）
（二）空头套期保值
空头套期保值也称卖出套期保值，即通过进入远期或期货市场的空头对现货市场进行套期保值。
担心价格下跌的投资者会运用空头套期保值的策略，其主要目的是锁定未来卖出价格。
（案例）
在运用远期（期货）进行套期保值的时候，需要考虑以下四个问题：
（1）选择何种远期（期货）合约进行套期保值；
（2）选择远期（期货）合约的到期日；
（3）选择远期（期货）的头寸方向，即多头还是空头；
（4）确定远期（期货）合约的交易数量。
互换的定价原理
互换（Swaps）是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
利率互换既可以分解为债券组合、也可以分解为远期利率协议的组合进行定价。
第一，在协议签订后的互换定价，是根据协议内容与市场利率水平确定利率互换合约的价值。
对于利率互换协议的持有者来说，该价值可能是正的，也可能是负的。
第二，在协议签订时，一个公平的利率互换协议应使得双方的互换价值相等。
也就是说，协议签订时的互换定价，就是选择一个使得互换的初始价值为零的固定利率。
什么是期权、看涨期权、看跌期权、到期盈亏
所谓期权（Option），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称执行价格，Exercise Price或Striking Price）购买或出售一定数量某种资产（称为标的资产或潜含资产，Underlying Assets）的权利的合约。
按期权买者的权利划分，期权可分为看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。
如果赋予期权买者未来按约定价格购买标的资产的权利，就是看涨期权；如果赋予期权买者未来按约定价格出售标的资产的权利，就是看跌期权。
期权价格的影响因素
（一）标的资产的市场价格与期权的协议价格
（二）期权的有效期
（三）标的资产价格的波动率
（四）无风险利率
（五）标的资产的收益。
电大金融工程名词解释
一、名词解释：1、金融工程：指创造性地运用各种金融工具和策略来解决人们所面临的各种金融与财务问题。
2、概念性金融工具：指现代金融理论中的基本思想和概念。
3、实体性金融工具：指为了实现某一特定目的而可以进行组合的金融工具和金融工序。
4、金融风险：指金融价格风险，即金融价格的变化对经营活动的影响。
5、多头金融价格风险：当金融价格增加时，企业价值随之增加；反之减少。
这种风险称之为多头金融价格风险。
6、空头金融价格风险：当金融价格上升时，对企业不利；反之则有利。
这种风险称之为空头金融价格风险。
7、现金流序列：一个项目所带来的现金往往是一系列的，通常把这些现金流的全体看成一个集合，称之为现金流序列。
8、投资机会成本：对于现金流来说，经济意义上的必须考虑时间价值，即时间是具有价值的，时间价值从经济学上体现了消费者的时间偏好，从金融理论角度来看，时间价值体现了投资机会成本。
9、持有期收益：能表示任意期限的收益。
10、远期利率：也可看作为一种合约，它是由现在签定的，规定从现在起的t年后将资金贷出，在T年后偿还所使用的利率，记为f t,T(t<T)。
11、套期保值：又叫对冲，是指经营者利用期货市场上期货合约可以比较顺利地买卖这一特点，在现货市场上买进或卖出实货商品的同时，在期货市场上卖出或买进相同数量该商品的期货合约。
12、套期保值比率：是持有套期保值交易工具单位数量与现货头寸数目之比，即为了套期保值一个单位的现货头寸需要的套期交易工具的单位数。
13、基差风险：假设在运用合适的套期保值后，剩下的风险暴露称为基差风险。
14、测定系数：常用来表示套期保值的效率，是对套期保值消除原有的价格风险的比例的测定。
15、附加产品：购买者对产品的使用要持续一段时间，为了在这段时间内使产品的基本效用充分发挥出来，生产该产品的企业要提供与该产品使用有关的各种售前、售后服务等，这些由产品设计者提供的附加服务和附加利益，就是产品的附加层次。
金融工程名词解释简答题汇总
金融工程名词解释简答题汇总二、名词解释:互换：两个或两个以上的当事人按照共同商定的条件，在约定的某一时间内，交换一定现金流的金融交易。
零息债券：在债券的存续期间内不支付利息，但在债券发行时采用折价发行的方式以代替利息支付的债券。
远期合约：合约双方约定在未来某一时刻按约定的价格买卖约定数量的金融资产。
看涨期权：是指在协议规定的有效期内，协议持有人按规定的价格和数量购进股票的权利期权：又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。
指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
可转换债券：是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。
从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
远期利率协议：是指交易双方达成的一笔关于未来固定利率的名义远期对远期贷款协议。
这里的“名义贷款”是因为整个交易过程中没有发生贷款。
系统性风险:即市场风险，即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。
系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。
这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。
系统性风险可以用贝塔系数来衡量。
可赎回债券：如果在债券发行的时候，事先约定发行者可以在一定条件下以约定的价格赎回债券，这样的债券就是可赎回债券。
外汇期货：也成为“货币期货”或“外币期货”，是指交易双方订立的标准化合约，约定在未来某个确定的日期以双方协商的汇率交易一定数量的某种外汇。
资本结构：是指企业各种长期资金来源的构成和比例关系。
通常来说，长期资金来源包括长期债务资本和股权资本，因此资本结构通常是指企业长期债务资本和股权资本的构成比例关系。
金融工程期末复习重点(名词解释和简答)
名词解释1．套利：一种能产生无风险收益的交易策略。
2．无套利定价原理：金融市场套利方便快捷，套利机会一出现,投资者竞相套利,机会很快消失，无套利均衡建立.当市场达到无套利均衡状态时，金融资产的价格是一个合理的价格。
3．金融远期合约：交易双方现在约定在未来某一确定时间，按照确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。
4．实物交割方式：交易双方在远期合约到期时,运用远期合约中的交割价格直接交易标的资产本身。
5．现金交割方式：在远期合约到期日,持有头寸价值为负的一方向头寸价值为正的一方支付现金。
6．利率互换与债券组合的等价关系：一个利率互换的多头=一个浮动利率的多头+一个固定利率的空头。
7．风险中性：投资者投资于风险证券，不需要风险补偿，只要收益率等于无风险利率。
8．远期股票合约：以股票作为标的资产的远期合约,它允许合约双方在将来某一时期以特定的价格买入或卖出一种股票、一个股票组合，甚至一个股票指数。
9．远期外汇合约：允许合约双方在将来某个时刻以某个固定汇率水平兑换一定数量外汇的合约.10．远期利率协议：买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定，以具体货币表示的名义本金的协议。
11．期货经纪商：拥有期货交易所会员资格,可以在期货交易所内直接进行期货交易的法人单位.12．逐日盯市制度：期货交易结算部门在每日闭事后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。
13．期权：赋予购买者在规定的期限内，按照双方约定价格购买或出售一定数量某种资产的权利的合约.14．看涨期权:期权买方可在未来约定时期，以执行价格向期权出售者购买约定数量的某种标的资产的合约。
15．看跌期权：期权买方可在未来约定时期，以协定价格向期权出售者卖出约定数量的某种标的资产的合约16．欧式期权：买方只有在期权到期日才能执行期权。
17．美式期权:允许买方在期权到期前的任何时候执行期权。
金融工程名词解释及简答
金融工程名词解释及简答文件编码（008-TTIG-UTITD-GKBTT-PUUTI-WYTUI-8256）名词解释：无套利价格在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析方法套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。
严格套利的三大特征：无风险/复制/零投资在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析法是衍生资产定价的基本思想和重要方法，也是金融学区别于经济学“供给需求分析”的一个重要特征。
风险中性定价原理在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。
在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，因为风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。
同样，在风险中性条件下，所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。
这就是风险中性定价原理。
远期合约期货 金融期货合约（Financial Futures Contracts ）是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。
期权期权（Option ），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称执行价格，Exercise Price 或Striking Price ）购买或出售一定数量某种资产（称为标的资产或潜含资产，Underlying Assets ）的权利的合约。
互换互换（Swaps ）是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
远期到期盈亏如果到期标的资产的市场价格高于交割价格K ，远期多头就会盈利而空头则会亏损;反之，远期多头就会亏损而空头则会盈利。
金融工程期末复习重点(名词解释和简答)
名词解释1．套利：一种能产生无风险收益得交易策略。
2．无套利定价原理：金融市场套利方便快捷，套利机会一出现，投资者竞相套利，机会很快消失,无套利均衡建立。
当市场达到无套利均衡状态时，金融资产得价格就是一个合理得价格。
3．金融远期合约：交易双方现在约定在未来某一确定时间,按照确定得价格买卖一定数量得某种标得资产得合约.4．实物交割方式：交易双方在远期合约到期时，运用远期合约中得交割价格直接交易标得资产本身。
5．现金交割方式：在远期合约到期日，持有头寸价值为负得一方向头寸价值为正得一方支付现金.6．利率互换与债券组合得等价关系:一个利率互换得多头＝一个浮动利率得多头+一个固定利率得空头.7．风险中性：投资者投资于风险证券，不需要风险补偿，只要收益率等于无风险利率。
8．远期股票合约:以股票作为标得资产得远期合约,它允许合约双方在将来某一时期以特定得价格买入或卖出一种股票、一个股票组合,甚至一个股票指数。
9．远期外汇合约:允许合约双方在将来某个时刻以某个固定汇率水平兑换一定数量外汇得合约。
10．远期利率协议:买卖双方同意从未来某一商定得时刻开始,在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定，以具体货币表示得名义本金得协议。
11．期货经纪商：拥有期货交易所会员资格，可以在期货交易所内直接进行期货交易得法人单位。
12．逐日盯市制度：期货交易结算部门在每日闭事后计算、检查保证金账户余额,通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生得结算制度。
13．期权:赋予购买者在规定得期限内，按照双方约定价格购买或出售一定数量某种资产得权利得合约。
14．瞧涨期权：期权买方可在未来约定时期，以执行价格向期权出售者购买约定数量得某种标得资产得合约。
15．瞧跌期权：期权买方可在未来约定时期,以协定价格向期权出售者卖出约定数量得某种标得资产得合约16．欧式期权:买方只有在期权到期日才能执行期权.17．美式期权:允许买方在期权到期前得任何时候执行期权。
金融工程名词解释及简答.docx
名词解释：无套利价格在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析方法套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。
严格套利的三大特征：无风险/复制/零投资在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析法是衍生资产定价的基本思想和重要方法，也是金融学区别于经济学“供给需求分析”的一个重要特征。
风险中性定价原理在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。
在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，因为风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。
同样，在风险中性条件下，所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。
这就是风险中性定价原理。
远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
在合约中，未来将买入标的物的一方称为多方（Long Position），而在未来将卖出标的物的一方称为空方（Short Position）。
期货金融期货合约（Financial Futures Contracts）是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。
期权期权（Option），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称执行价格，Exercise Price或Striking Price）购买或出售一定数量某种资产（称为标的资产或潜含资产，Underlying Assets）的权利的合约。
互换互换（Swaps）是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
金融工程期末复习重点(名词解释和简答)
金融工程期末复习重点（名词解释和简答）名词解释1.套利：一种可以产生无风险回报的交易策略。
2．无套利定价原理：金融市场套利方便快捷，套利机会一出现，投资者竞相套利，机会很快消失，无套利均衡建立。
当市场达到无套利均衡状态时，金融资产的价格是一个合理的价格。
3.金融远期合同：指双方同意在未来某一时间以一定价格买卖一定数量特定标的资产的合同。
4．实物交割方式：交易双方在远期合约到期时，运用远期合约中的交割价格直接交易标的资产本身。
5.现金交付方式：在远期合同到期日，头寸价值为负的一方向头寸价值为正的一方支付现金。
6．利率互换与债券组合的等价关系：一个利率互换的多头=一个浮动利率的多头+一个固定利率的空头。
7.风险中性：只要回报率等于无风险利率，投资者在没有风险补偿的情况下投资风险证券。
8．远期股票合约：以股票作为标的资产的远期合约，它允许合约双方在将来某一时期以特定的价格买入或卖出一种股票、一个股票组合，甚至一个股票指数。
9.远期外汇合同：允许双方在未来某一时间以固定汇率兑换一定数额外汇的合同。
10．远期利率协议：买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定，以具体货币表示的....名义本金的协议。
十一、期货经纪商：指具有期货交易所会员资格，可直接在期货交易所进行期货交易的法人。
12．逐日盯市制度：期货交易结算部门在每日闭事后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。
13.期权：赋予买方在规定期限内以双方约定的价格购买或出售一定数量资产的权利的合同。
14．看涨期权：期权买方可在未来约定时期，以执行价格向期权出售者购买约定数量的某种标的资产的合约。
15.卖出期权：期权买方可以在未来以约定价格将约定数量的标的资产出售给期权卖方的合同16．欧式期权：买方只有在期权到期日才能执行期权。
17．美式期权：允许买方在期权到期前的任何时候执行期权。
《金融工程》总复习概要
《金融工程》总复习（参考答案）一、名词解释1、金融工程：指创造性地运用各种金融工具和策略来解决人们所面临的各种金融与财务问题。
2、实体性金融工具：指为了实现某一特定目的而可以进行组合的金融工具和金融工序。
3、多头金融价格风险：当金融价格增加，即ΔP向正的方向变化时，企业价值随之增加；反之，随之减少，这种情况称为多头金融价格风险。
4、投资机会成本：时间价值从经济学上体现了消费者的时间偏好，从金融理论角度来看，时间价值体现了投资机会成本。
5、持有期收益：表示任意期限的收益。
6、远期利率：是一种合约，它是由现在签订的的，规定从现在起的t年后将资金贷出，在T年后偿还所使用的利率，记为f t , T(t<T)。
7、剩余财产权：是指清偿了公司所有负债之后的剩余价值，它代表了公司的所有者对公司剩余财产的所有权。
8、业主权益：又叫私营业主权益，是指私营企业主对其独资经营的企业的财产权，这种财产权具有单一性和排他性。
9、沉默的伙伴：有限合伙人在合伙企业中不享有经营决策控制权，不能对企业行为作出有效的表决，因此有人把有限合伙人形象的称为“沉默的伙伴”。
10、股票先买权：股票先买权是公司老股东享有的一项权利，它规定公司在发售新股时，老股东有权按自己的持股比例向公司认购新股，认购后余下部分再向社会公众发售。
11、凸性：表示因收益率的变动引起债券价格变化的快慢程度。
12、利率敏感性缺口管理：金融机构根据它对未来利率变化的趋势和收益曲线形状的预期来调整缺口，使其资金成本最小，利差收益最大。
13、控制风险套利：是通过购买高收益率资产而用成本尽可能低的负债为其提供融资，从而尽量扩大利差的一种资产负债利率管理策略。
14、相机抉择资金管理：是在融资计划和决策中，策略性地利用对利率变化敏感的资金，协调资金来源和资金运用的相互关系，而不管这些项目是在负债方还是在资产方。
二、填空题1、把握金融创新和创造着重的两个方面是：一是新的金融工具的问世，二是对旧的金融工具开辟新用途的创新。
金融工程期末复习重点名词解释和简答
名词解释1．套利：一种能产生无风险收益的交易策略;2．无套利定价原理：金融市场套利方便快捷,套利机会一出现,投资者竞相套利,机会很快消失,无套利均衡建立;当市场达到无套利均衡状态时,金融资产的价格是一个合理的价格;3．金融远期合约：交易双方现在约定在未来某一确定时间,按照确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约;4．实物交割方式：交易双方在远期合约到期时,运用远期合约中的交割价格直接交易标的资产本身;5．现金交割方式：在远期合约到期日,持有头寸价值为负的一方向头寸价值为正的一方支付现金;6．利率互换与债券组合的等价关系：一个利率互换的多头=一个浮动利率的多头+一个固定利率的空头;7．风险中性：投资者投资于风险证券,不需要风险补偿,只要收益率等于无风险利率;8．远期股票合约：以股票作为标的资产的远期合约,它允许合约双方在将来某一时期以特定的价格买入或卖出一种股票、一个股票组合,甚至一个股票指数;9．远期外汇合约：允许合约双方在将来某个时刻以某个固定汇率水平兑换一定数量外汇的合约;10．远期利率协议：买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始,在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定,以具体货币表示的名义本金的协议;11．期货经纪商：拥有期货交易所会员资格,可以在期货交易所内直接进行期货交易的法人单位;12．逐日盯市制度：期货交易结算部门在每日闭事后计算、检查保证金账户余额,通过适时发出追加保证金通知,使保证金余额维持在一定水平之上,防止负债现象发生的结算制度;13．期权：赋予购买者在规定的期限内,按照双方约定价格购买或出售一定数量某种资产的权利的合约;14．看涨期权：期权买方可在未来约定时期,以执行价格向期权出售者购买约定数量的某种标的资产的合约;15．看跌期权：期权买方可在未来约定时期,以协定价格向期权出售者卖出约定数量的某种标的资产的合约16．欧式期权：买方只有在期权到期日才能执行期权;17．美式期权：允许买方在期权到期前的任何时候执行期权;18．百慕大期权：可以在到期日前所规定的一系列时间行使的期权;19．远期汇率：在将来某一确定日期,将一种货币兑换成另一种货币的比价;20．远期外汇交易期汇交易：交易双方在成交后并不立即办理交割,而是事先约定币种,金额,汇率,交割时间等交易条件,到期才进行实际交割的外汇交易;21．基点价值：市场利率变动一个基点时债券价格的变化量;22．直接远期外汇合约：规定交易双方以一个确定的汇率和交割时间进行交易,允许交易者在特定日期和日期范围内买入或卖出一种货币的合约;23．远期外汇综合协议：对未来利率差变化或互换点数差变化进行保值或投机的双方所签订的一种远期协议;24．远期利率协议：一种远期合约,买卖双方商定从将来一定时间点开始的一定期限的协议利率,并规定以何种利率为参照利率,在将来利息起算日,按规定的协议利率、期限和本金额,由当事人一方向另一方支付协议利率与参照利率利息差的贴现额;25．转换因子：用来换算不同票面利率和不同到期日的可交割国债的比价关系;26．多头买入套期保值：为了防范股市价格上涨而在股指期货市场买入股指期货合约的交易行为;27．空头卖出套期保值：已其持有股票或预期将持有股票的投资者,为了防止股票下跌而在股指期货市场卖出股指期货合约的交易行为;28．投机交易：愿意冒遭受损失的风险,满足投资者不同的风险偏好,希望从市场价格的变化中获取利润的一种买卖方式;29．股指期货的投机交易：投资者根据自己对股票价格指数变动趋势的预测,通过看涨时买进股指期约,看跌时卖出股指期约,以获取差价利润的交易行为;30．股指期货的套利交易：投资者同时交易股指期货合约和相对应的一揽子股票的交易策略,以谋求从期货和现货市场中存在的价格差异中获利;31．买入套期保值：在期货市场购入期货,用期货市场多头保证现货市场的空头,以规避价格上涨的风险;32．卖出套期保值：在期货市场卖出期货,用期货市场空头保证现货市场的多头,以规避价格下跌的风险;33．基差风险：基差的不确定性;降低基差风险实现套期保值的关键是选择匹配度高的对冲期货合约;套期保值不能完全消除基差风险;34．完美套期保值：基差不变的套期保值35．传统套期保值理论：在期货市场建立与现货市场方向相反,数量相等或相当的交易部位,当一个市场出现亏损时,另一个市场就会出现盈利,从而转移现货交易的价格波动风险;36．利率互换：交易双方签订的一种合约,彼此同意在合约规定的期间内互相交换一定的现金流,该现金流以同一种货币计算,但计算利息的方式不同;37．货币互换：交易双方签订的一种合约,彼此同意在合约规定的期间内,交换一定的现金流,以不同的货币计算和支付,利率支付方式可能相同,也可能不同;38．期权的内在价值：期权沽盈价与期权面值或合约规模的乘积,反映期权持有者现在就执行期权可获盈利的程度;39．期权的时间价值：期权购买者为购买期权而实际付出的期权费超过该期权之内在价值的那部分价值;40．认股权证：公司发行给投资者的一种股票长期买入选择权的凭证,是期权的一种表现形式;41．最便宜的可交割债券：在全部可交割债券中,出现购买某种债券用于交割的成本较其他债券更低、更便宜;42．股票指数：一种支付已知收益率的金融资产;43. 可转换债券：一种附有股票期权的公司债券,它赋予债券持有人可以在规定的时间内按照规定的价格将债券转换成公司股票的权利,并且在转股前一直享有债券人的权益;简答题1．套利机会存在的条件：①两个资产组合,未来收益相同,成本不同;二资产同收益异成本②两个相同成本的组合,第一个组合在所有状态下收益率不低于第二个组合,至少存在一种状态,第一个组合的收益大于第二个;2同成本,收益A ≥收益B③一个组合的构建成本为零,在所有状态下,这个组合的收益都不小于0,至少存在一种状态,这个组合的收益大于零;1组合成本=0,收益≥0 2．期货交易保证金的作用：降本财保控模①降低了期货交易成本②为期货合约的履行提供财力担保;③是交易所控制投资规模的重要手段;3．远期交易和期货交易的区别：p494．转换因子的特征：①每种可交割国债和每个可交割月份下的转换因子都是唯一的,在交割周期里保持不变的;②可交割债券票面利率越高,转换因子就越大；反之……正相关正相关③可交割债券票面利率＞标的债券票面利率,转换因子＞1,期限↑,转换因子↑；反之……可大标、因大一、期限因子正相关④同一种可交割债券,票面利率＞名义标的债券票面利率,近月合约对应的转换因子＞远月；可交割债券票面利率＜名义标准券票面利率,近月＜远月;票大名,近大远5．影响理论价格与实际价格偏差的因素：p120①现实生活中,投资者想要组成一个与股票指数构成完全一致的投资组合几乎不可能;②交易成本很大③各国市场交易机制存在差异,影响效率;④股息收益率在实际市场上很难算出;⑤投资者预期的影响6.利率互换的应用：管险投机降融本①管理利率风险②降低融资成本③投机交易7.货币互换的应用：管险避管降融本①管理汇率风险②降低融资成本③规避外汇管制8.认股权证的特征A一种股票买权B所能认购的普通股股数固定C规定执行价格,价格可以是固定也可以按市场调整;D载明有效期限,期限后失效E执行时会增加公司流通在外的股票数量,对股票的市场价格产生稀释作用;F可赎回9.认股权证的优点引资低本松款扩源A吸引投资者B低资金成本和宽松的筹资条款C扩大潜在的资金来源10.认股权证的缺点A.认股权证持有者行使认购权有随机性,给公司带来的资金有不稳定性;B.稀释原有股东的收益和控制权;11.认股权证与看涨期权的区别;12.可转换债券的性质①债权的性质：属于或有负债②股票期权的性质13.可转换债券和认股权证的联系：①都代表一种股票期权②都能使持有者拥有股票;③都是附着于股票和优先股发行;14.认股权证和可转换债券的区别：①认股权证给公司带来新的权益资本；可转换债券没有增加新的资本;②灵活性不同;可＞认③适用情况不同;认股权证：规模小,风险高,利率高,成本高;适合新公司启动新产品;④目的不同;认股权证是发行债券,可转换债券是发行股票;认债可股⑤发行费用不同;可转换债券与纯债券类似；认股权证介于债券融资和普通股之间15.在利率互换签订时和签订后的区别：①在利率互换签订时,互换合约价值为0,即票面利率为X的固定利率债券价值与浮动利率债券的价值相等;②在每一个利率重新确定的日期,浮动利率债券的价值刚好等于其面值,所以在合约签订时,浮动利率债券的价值等于其面值;③确定利率互换的固定利率,等同于确定一个固定利率债券的票面利率,使该债券的价值刚好等于其面值,即该债券在市场上刚好是一个平价债券;④市场上的固定利率平价债券,其票面利率等于债券的到期收益率,所以利率互换的固定利率等于相同期限的固定利率债券的到期收益率;16.投资品消费品期货价格的区别：17.利率互换中中介的作用：①容易找到潜在的互换交易对手②提高交易成功率③降低交易风险18.影响期权价格的主要因素：波市收益无协期●标的资产的市场价格●期权协议价格●有效期●标的资产价格波动率●无风险利率●标的资产的收益。
金融工程期末复习重点名词解释和简答)
名词解释1．套利：一种能产生无风险收益的交易策略。
2．无套利定价原理：金融市场套利方便快捷，套利机会一出现，投 资者竞相套利，机会很快消失，无套利均衡建立。
当市场达到无套利均衡 状态时，金融资产的价格是一个合理的价格。
3．金融远期合约：交易双方现在约定在未来某一确定时间，按照确 定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。
4．实物交割方式：交易双方在远期合约到期时，运用远期合约中的 交割价格直接交易标的资产本身。
5．现金交割方式：在远期合约到期日，持有头寸价值为负的一方向 头寸价值为正的一方支付现金。
6．利率互换与债券组合的等价关系：一个利率互换的多头=一个浮动 利率的多头+一个固定利率的空头。
7．风险中性：投资者投资于风险证券，不需要风险补偿，只要收益 率等于无风险利率。
8．远期股票合约：以股票作为标的资产的远期合约，它允许合约双 方在将来某一时期以特定的价格买入或卖出一种股票、一个股票组合，甚 至一个股票指数。
9．远期外汇合约：允许合约双方在将来某个时刻以某个固定汇率水 平兑换一定数量外汇的合约。
10．远期利率协议：买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定，以具体货币表示的名义本金 的协议。
11．期货经纪商：拥有期货交易所会员资格，可以在期货交易所内直 接进行期货交易的法人单位。
12．逐日盯市制度：期货交易结算部门在每日闭事后计算、检查保证 金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水 平之上，防止负债现象发生的结算制度。
13．期权：赋予购买者在规定的期限内，按照双方约定价格购买或出 售一定数量某种资产的权利的合约。
14．看涨期权：期权买方可在未来约定时期，以执行价格向期权出售 者购买约定数量的某种标的资产的合约。
15．看跌期权：期权买方可在未来约定时期，以协定价格向期权出售 者卖出约定数量的某种标的资产的合约16．欧式期权：买方只有在期权到期日才能执行期权。