2018年高级会计职称会计实务《企业并购》章节练习题及答案含答案
高会第八章企业并购章节练习
第八章企业并购【案例分析题一】甲公司、乙公司和丙公司是国内知名的智能手机生产商。
智能手机市场价格竞争激烈，甲公司主要以互联网为工具，在网上直销手机，具有较大的价格优势。
乙公司主要以实体经销为主，具有较大的渠道优势，与甲公司形成鲜明对比。
甲、乙公司都具有规模大、市场占有率高、知名度广和较高的营销及管理水平等特点。
丙公司在3年前进行了一次转型，开始试水智能手机领域，规模较小，资金上存在一定问题。
但是丙公司有一项生产智能手机的核心通讯技术，一直是行业龙头争先追逐的技术，需要大量的资金投入和基建建设。
甲公司目前财务状况良好，资金充足，其管理层的战略目标是成为国内外智能手机的龙头，在营销上和品牌影响力上有着优势竞争地位。
2016年12月，得知乙公司有意收购丙公司后，甲公司开始积极筹备收购丙公司。
甲公司准备收购丙公司100%的股权，为此聘请资产评估机构对丙公司进行价值评估，评估基准日为2016年12月31日。
资产评估机构运用市场法，使用丙公司转型后三年的财务数据对丙公司进行价值评估。
与丙公司盈利能力和市盈率有关的财务指标如下：2014～2016年，丙公司税后利润分别为：4000万元，4800万元和5600万元。
其中，2016年12月，丙公司得知甲公司的收购意向后，处置了几条长期闲置的生产线，获得税前收益为1600万元，并计入2016年损益。
丙公司的所得税税率为25%，可比上市公司的平均市盈率为25。
甲公司与丙公司的股东协商后，将以每股15元的价格购买丙公司所有股东的股票。
甲公司目前的市值为150亿元，收购丙公司后，两家公司经过整合，预计新公司市值将到达170亿元。
丙公司普通股股数为1亿股。
甲公司预计除收购价款外，还需要支付评估费、审计费等中介费1.5亿元。
要求：1．从行业相关性角度分析，判断甲公司并购丙公司的类型，并简要说明理由。
2．运用市场法计算丙公司的价值。
3．计算甲公司并购收益和并购净收益，从财务角度考虑该并购是否可行。
2018年高级会计师会计实务复习题及答案解析4含答案
2018年高级会计师会计实务复习题及答案解析4含答案甲公司为一家从事房地产开发的上市公司，20×8年与企业并购有关的情况如下：(1)甲公司为取得B公司拥有的正在开发的X房地产项目，20×8年3月1日，以公允价值为15000万元的非货币性资产作为对价购买了B公司35%有表决权股份;20×8年下半年，甲公司筹集到足够资金，以现金20000万元作为对价再次购买了B公司45%有表决权股份。
(2)甲公司为进入西北市场，20×8年6月30日，以现金2400万元作为对价购买了C公司90%有表决权股份。
C公司为20×8年4月1日新成立的公司，截止20×8年6月30日，C公司持有货币资金2600万元，实收资本2000万元，资本公积700万元，未分配利润—100万元。
(3)甲公司20×7年持有D公司80%有表决权股份，基于对D公司市场发展前景的分析判断，20×8年8月1日，甲公司以现金5000万元作为对价向乙公司购买了D公司20%有表决权股份，从而使D公司变为其全资子公司。
假定本题中有关公司的所有者均按所持有表决权股份的比例参与被投资单位的财务和经营决策，不考虑其他情况。
要求：根据企业会计准则规定，逐项分析、判断甲公司20×8年上述并购是否形成企业合并?如不形成企业合并的，请简要说明理由。
【分析与解释】1、甲公司20×8年两次合计收购B公司80%有表决权股份形成企业合并。
(3分)2、甲公司20×8年收购C公司90%有表决权股份不形成企业合并。
(1分)理由：C公司在20×8年6月30日仅存在货币资金，不构成业务，不应作为企业合并处理。
(2分)3、甲公司20×8年增持D公司20%有表决权股份不形成企业合并。
(1分)理由：D公司在甲公司20×8年收购其20%有表决权股份之前已经是甲公司的子公司，不应作为企业合并处理。
2018年高级会计职称会计实务备考习题及答案14含答案
2018年高级会计职称会计实务备考习题及答案14含答案某大型商贸企业集团具有较高的知名度，其主业之一是汽车销售，并与国内多家大型汽车生产企业签有战略合作协议。
集团提出要加大实业投资以提升竞争力。
2007年上半年，集团投资部门经过多次调研形成可行性研究报告，建议投资1.3亿元兼并控股乙汽车零部件生产企业(简称乙公司)，以汽车销售为核心控制零部件生产业务。
集团总经理主持召开兼并乙公司项目评定会，请相关部门发表意见。
——投资部提出，应当尽快签署兼并协议，主要理由是：(1)中国汽车零部件市场潜力巨大。
国内成熟的零部件生产企业的净资产收益率平均在9%左右，投资零部件行业可获得较大的收益。
(2)乙公司2006年实现净利润l 000万元，年末净资产l.8亿元，经营状况较好。
(3)乙公司有员工500人其中50%具有中级以上职称。
可采用补偿方式将乙公司员工身份置换为合同制，有利于经营机制和人才制度的改革，引进优秀人才，促进企业进一步做大做强。
进行员工身份置换，每人平均补偿金额为8万元。
(4)收购乙公司可以充分发挥集团与国内多家大型汽车生产企业战略合作优势，通过产销联动，将汽车生产企业生产车辆所需的零部件采购大部分集中在乙公司。
按年产80万辆汽车计算，预计每年可增加零部件销售收入10亿元，利润7 000万元。
——法律部提出，同意投资部所提兼并乙公司的建议，主要理由是：(1)兼并乙公司不存在法律障碍。
(2)若兼并乙公司，需要关注可能存在尚未披露的担保等所引起的诉讼风险。
——财务部提出，此项兼并应当慎重，主要理由是：(1)采用国内分行业的加权平均资金成本率6%对乙公司2006年经济增加值(EVA)进行测算，乙公司创造的经济增加值只有60万元。
(2)经咨询有关汽车专家，汽车零部件市场60%为外资控股，国内大型汽车生产企业都有自己相对固定的零部件供应商，国内中小汽车零部件生产企业受资金、技术、人才、管理等因素的制约，可持续发展普遍不理想。
2018年高级会计职称会计实务章节习题及答案4含答案
2018年高级会计职称会计实务章节习题及答案4含答案华安公司于2010年11月1日与境外乙公司签订合同，约定于2011年1月31日以每吨6000美元的价格购入100吨橄榄油，合同总价款为60万美元。
华安公司为规避购入橄榄油成本的外汇风险，于当日与某金融机构签订一项3个月到期的远期外汇合同，约定汇率为1美元=6.79人民币元，合同金额60万美元。
2011年1月31日，华安公司以净额方式结算该远期外汇合同，并购入橄榄油。
2011年2月2日，华安公司以每吨41000元人民币处置了全部橄榄油。
假定：①2010年12月31日，1个月美元对人民币远期汇率为1美元=6.75人民币元，人民币的市场利率为6%;②2011年1月31日，美元对人民币即期汇率为1美元=6.70人民币元;③该套期符合运用套期保值准则所规定的运用套期会计的条件;④不考虑增值税等相关税费。
华安公司的会计处理如下：(1)将该套期划分为现金流量套期。
(2)2010年12月31日，华安公司确认了2.39万元的套期工具损失，计入了公允价值变动损益科目。
(3)2011年1月31日，华安公司确认了5.4万元的套期工具损失，计入了资本公积科目。
(4)2011年2月2日，华安公司将上述远期合同产生的损失全部转入了主营业务成本。
要求：指出华安公司对上述业务的会计处理是否正确，说明理由或作出正确的会计处理。
【正确答案】：(1)将该套期划分为现金流量套期正确。
理由：对确定承诺的外汇风险进行的套期，企业可以作为现金流量套期，也可以作为公允价值套期处理。
(2)套期工具损失的金额计算正确，只是属于有效套期的部分，直接计入了当期损益不正确。
理由：按照套期保值准则规定，现金流量套期中，套期工具利得或者损失属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，计入资本公积，并单列项目反映。
2010年12月31日的会计处理是：远期外汇合同的公允价值=(6.79-6.75)×60/(1+6%×1/12)=2.39(万元人民币)。
2018年高级会计职称会计实务章节习题及答案12含答案
2018年高级会计职称会计实务章节习题及答案12含答案A 集团创立于2002 年，以家居制造和流通业起家，经过10 余年的发展，现已成为拥有100多家下属分支机构、两万多名员工，跨地区多元化经营的大型民营企业集团。
集团业务拓展主要包括五个板块：家居流通领域：A 集团投资控股了国内较大的家居连锁机构 B 集团和 c 集团。
形成了横跨家具、建材和装饰三大产业，集制造和销售于一体。
商贸建设领域：A 集团投资控股的南方A 集团，在10 多个省市建立了20 多个商贸建设项目，目前已拥有全国最大的商贸批发网络和最先进的物流中心平台。
房地产领域：A集团采取高起点、高投入的竞争策略，发展高尚住宅产业。
目前，已经先后开发了出了锦绣A花园等明星楼盘。
金融领域：A集团是D银行、E证券公司的大股东，建立了F投资贷款担保公司，并成功控股了某区域商业银行。
冶金重工领域：2012年A集团通过收购上市公司山东某集团，以及并购入股煤矿、铁矿，为集团在冶金重工领域做大做强奠定了基础。
A集团在创业中积极探索与集团发展策略相适应的经营管理模式。
目前，根据下属企业具体行业不同，采用了不同的管理模式：( 1)战略控制模式，适用于房地产、金融和冶金重工制造行业的企业，即A集团后续进入的业务领域。
在该模式下，集团总部负责战略目标、重大人事权、绩效考核和资金集中调配管理，下属企业负责具体业务发展和营销策略、人才培养、公关和财务管理，以及对分支机构的管理。
(2)经营控制模式，适用于家居流通、商贸建设行业的企业，即A 集团起家和目前主营的业务领域。
集团总部负责企业战略目标制定、人力资源管理、资产与财务管理、内部审计、采购、营销策略、税务法律和绩效考核，下属企业负责具体业务运营，主抓生产和销售，基本雷同事业部制。
随着规模的迅速扩张，为保持原有高效的集中管理与监控，A集团将战略目标的执行力和绩效考核作为内部管理变革的重心。
而A 集团突出的动作就是在集团本部和南方A集团推行集团集中财务管理和全面预算管理。
2018年高级会计师会计实务考试练习试题及答案9含答案
2018年高级会计师会计实务考试练习试题及答案9含答案DL公司准备并购目标企业A公司，有关资料如下：A公司2013年自由现金流量为10 000万元，预计未来三年增长10%，以后进入稳定增长期，保持固定增长率为2%。
A公司加权平均资本成本为12%。
DL公司并购A公司后新公司价值400 000万元，DL公司价值200 000万元，A公司要求的股权转让价格为150 000万，产生并购费用1000万元。
DL公司对此项并购召开了董事会会议，讨论了并购后公司的各个方面的整合问题，各位董事对此做了如下发言：董事刘某：企业要通过更大的市场营销努力，提高现有产品或服务的市场份额。
董事王某：公司整体资产负债率控制为66%，各责任中心绝对不能突破这条红线。
董事齐某：公司目前正在筹备上市，将流通股股东所持股票按一定比例折换成上市后集团公司的流通股票。
董事何某:并购后为提高集团公司的盈利能力和核心竞争力双方进行调整、磨合、创新。
董事董某：并购融资关注公司的”资源互补”长期合作”可持续增长与回报”引入战略投资者。
董事钱某：目前公司的实际增长率远高于可持续增长率，为了答谢股东可多发放股利。
要求：1.运用折现现金流量法估算A公司价值，根据成本效益原则评价是否收购A公司。
2.各位董事发言是否正确，如不正确，分别说明理由;指出董事刘某发言属于的公司战略类型;董事王某发言属于公司财务风险控制的哪方面?董事齐某发言属于企业融资方式的哪种决策?董事何某发言属于并购哪方面整合?董事董某发言属于哪种融资方式?1.2016年年末的价值=13 310×(1+2%)/(12%-2%)=135 762(万元)A公司的企业价值=11 000×0.8929+12 100×0.7972+13 310×0.7118+135 762×0.7118=125 577.47(万元)并购收益=400 000-200 000-125 577.47=74 422.53(万元)并购溢价=150 000-(145 241.01)125 577.47=24 422.53(万元)并购净收益=74 422.53-24 422.53-1 000=49 000(万元)由于并购净收益大于零，故应收购A公司2.董事刘某发言正确，属于市场渗透战略。
高级会计实务真题2018年有答案
高级会计实务真题2018年(本试题共九道案例分析题。
第一题至第七题为必答题；第八题、第九题为选答题)答题要求：凡要求计算的，可不列出计算过程；计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比只保留百分号前两位小数。
凡要求分析、说明理由的，必须有相应的文字阐述。
案例分析题一(本题15分)甲公司是一家集成电路制造类的国有控股集团公司，在上海证券交易所上市。
2017年末，公司的资产总额为150亿元，负债总额为90亿元。
2018年初，公司召开了经营与财务工作务虚会。
部分参会人员发言要点摘录如下：(1)总经理：回顾过去，公司产品连续3年取得了同行业省内市场占有率第一的成绩；展望未来，集成电路产业作为国家鼓励的战略性新兴技术产业，有着良好的发展前景，并将持续成为社会资本竞相追逐的投资“风口”，本公司具有较强的外部资源获取能力，要抓住难得的发展机遇。
当前，公司正在拟定未来发展规划，总体目标是力争今后3年实现公司销售收入每年递增30%，市场占有率进入国内行业前五名。
为维护稳定发展的公司形象，公司将继续执行每年利润固定比例分红(现金股利支付率15%)政策，秉承“从管理效率提升中求生存，从产品研发和创新中谋发展”的企业文化，不断巩固和强化公司产品的竞争优势，实现公司快速增长。
(2)投资总监：实现销售收入增长30%，需要对现有加工车间进行扩建，以扩充生产能力。
车间扩建项目有A、B两个风险相当的备选扩建方案，预计投资为1亿元，建设期均为半年，当年均可以投产，运营期为10年；A、B两方案年度平均现金流分别为0.25亿元和0.31亿元，回收期分别为2.5年和3.5年。
(3)财务部经理：按照销售收入增长率30%测算，满足公司下一年度增长所需的净增投资额共计3亿元，必须全部通过外部融资解决。
(4)财务总监：虽然公司发展已经取得了长足进步，但资产负债率也急剧上升，并高于行业平均水平(45%)。
如果继续增加债务融资，将会加大公司财务风险。
2018年高级会计职称会计实务章节习题及答案2含答案
2018年高级会计职称会计实务章节习题及答案2含答案2×11年6月1日，甲企业与某外商签订了销售合同，约定于2×11年10月1日销售A产品给该外商。
经计算，生产该批A产品需要在2×11年9月10日购入B材料6000吨，签订合同时B材料现货价格为8500元/吨。
甲企业为规避B材料价格波动带来的风险，经董事会批准，在期货市场买入了9月份交割的6000吨B材料期货，并将其指定为A产品生产所需的B材料的套期工具。
当天B材料期货合约的价格为8600元/吨，其标的资产与甲公司生产A产品所需要的B材料在数量、品质和产地方面相同。
2×11年9月10日，B材料的现货价格上涨到10800元/吨，期货合约的交割价格为10850元/吨。
当日，甲公司购入了6000吨B材料，同时将期货合约卖出平仓。
甲公司对上述期货合约进行了如下会计处理：(1)将该套期划分为现金流量套期。
(2)将该套期工具利得中属于有效套期的部分，直接计入了当期损益。
(3)将该套期工具利得中属于无效套期的部分，直接计入了所有者权益。
(4)在A产品出售时，将套期期间计入资本公积的利得金额，转入了当期损益。
要求：1.指出上述套期保值业务中的套期工具和被套期项目。
2.分析判断该套期是否符合运用套期保值会计的条件。
3.分析判断甲公司对上述业务的会计处理是否正确，并说明理由。
【正确答案】：1.上述套期保值业务中的套期工具是买入期货合约，被套期项目是B材料的预计交易。
2.采用比率分析法进行判断：交割时套期工具盈利金额=(10850-8600)×6000=13500000(元)交割时被套期项目亏损金额=(10800-8500)×6000=13800000(元)套期有效程度=13500000/13800000=97.83%或套期有效程度=13800000/135000000=102%(可以只写一个)即该套期实际抵消结果在80%至125%之间，属于高度有效套期。
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2018年高级会计职称会计实务《企业并购》章节练习题及答案含答案
第六章企业并购
一、案例分析题
1、甲公司和乙公司均为国内冰箱等制冷产品的生产商。
2012年9月，甲公司准备收购乙公司全部股权。
甲公司的估计价值为50亿元，乙公司的估计价值为20亿元。
甲公司收购乙公司后，两家公司经过整合，价值将达到80亿元。
乙公司要求的股权转让价为24亿元。
甲公司预计在收购价款外，还要发生审计费、评估费、律师费、财务顾问费、职工安置、解决债务纠纷等并购交易费用1亿元。
要求：从财务管理角度进行并购决策。
【正确答案】(1)计算并购收益和并购净收益
并购收益=80-50-20=10(亿元)
并购溢价=24-20=4(亿元)
并购净收益=10-4-1=5(亿元)
(2)作出并购决策
甲公司并购乙公司后能够产生5亿元的并购净收益，从财务管理角度分析，此项并购交易是可行的。
【答案解析】
【该题针对“并购流程”知识点进行考核】
2、甲公司是一家生产和销售钢铁的A股上市公司，其母公司为XYZ集团公司，为实现规模化经营、提升市场竞争力，甲公司并购了乙公司。
乙公司是XYZ集团公司于2000年设立的一家全资子公司，其主营业务是生产和销售钢铁。
2007年6月30日，甲公司为实现“立足华北、面向国际和国内市场”的发展战略，采用承担乙公司全部债务的方式收购了乙公司，取得了控制权。
要求：指出甲公司并购乙公司属于横向并购还是纵向并购，并说明理由。
【正确答案】甲公司并购乙公司属于横向并购。
理由：生产同类产品或生产工艺相近的企业之间的并购属于横向并购。
甲公司和乙公司属于生产和销售钢铁的公司，其并购属于横向并购。
【答案解析】
【该题针对“并购类型”知识点进行考核】。