为什么用现金流量而不用利润指标
财务管理形成性考核试题与答案
财务管理形成性考核试题与答案⏹⏹2011电大财务管理形成性考核册答案财务管理作业 1一、单项选择题1．我国企业财务管理的最优目标是（ C ）A．产值最大化 B.利润最大化C．企业价值最大化 D.资本利润率最大化2．影响企业财务管理最为要紧的环境因素是（C ）A经济体制环境B财税环境C金融环境D法制环境3．下列各项不属于财务管理观念的是（ D ）A.时间价值观念B. 风险收益均衡观念C.机会损益观念D.管理与服务并重的观念4.下列筹资方式中，资本成本最低的是（C ）。
A 发行股票B 发行债券C 长期借款D 保留盈余5.某公司发行面值为1 000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%时，其发行价格为（ C ）元。
A 985B 1000C 1035D 11506. 企业发行某普通股股票，第一年股利率为15%，筹资费率为4%，普通股成本率为21.625%，则股利逐年递增率为（C ）A．2.625% B．8% C．6% D．12.625%7.资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不一致于通常的帐面成本，通常它是一种（A ）。
A 预测成本B 固定成本C 变动成本D 实际成本8.按2/10、N/30的条件购入货物20万元，假如企业延至第30天付款，其成本为（A）。
A 36.7%B 18.4%C 2%D 14.7%9.最佳资本结构是指( D )A. 企业价值最大的资本结构B企业目标资本结构C.加权平均资本成本最低的目标资本结构D.加权平均资本成本最低,企业价值最大的资本机构10．现行国库券利息率为10%，股票的的平均市场风险收益为12%，A股票的风险系数为1.2，则该股票的预期收益率为（ B ）A．14．4% B.12.4% C.10% D.12%二、多项选择题：在下列各题的备选答案中选出二至五个正确的，并将其序号字母填入题中的括号中。
1．从整体上讲，财务活动包含（ABCD ）A．筹资活动 B.投资活动C．资金营运活动 D.分配活动E.生产经营活动2．按照收付的时间与次数的不一致，年金通常分为（BCDE ）A 一次性年金B 普通年金C 预付年金D 递延年金E 永续年金3.企业筹资的目的在于（AC ）。
东北大学公司理财重点与答案
《公司理财》复习题（4）考试题型：一、单选：15分二、多选：10分三、填空题15分四、名词解释：15分五、简答：15分六、计算：30分第一章公司理财概述一、单项选择题1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（）。
BA有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资2、以往被西方经济学家和企业家作为公司的经营目标和理财目标的是（）。
AA利润最大化 B资本利润率最大化 C每股利润最大化 D股东财富最大化3、现代公司理财的目标是（）。
CA获利能力最大化 B偿债能力最大化 C股东财富最大化 D追求利润最大化4、由于生产经营不断地进行而引起资金不断地循环叫作（）。
CA资金运动 B财务活动 C资金周转 D资金耗费二、多项选择题1、以利润最大化作为公司理财目标存在的缺陷有（）。
ABCDEA不能准确反映所获利润额同投入资本额的关系 B没有考虑利润发生的时间C会导致公司理财决策者的短期行为 D没有考虑货币的时间价值E没有考虑到经营风险问题2、股东财富最大化作为公司理财目标的优点有（）。
ABCDEA考虑了货币的时间价值 B考虑了风险价值C体现了对公司资产保值增值的要求 D克服公司经营上的短期行为E促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策3、公司的财务活动包括（）。
ABCDEA资金的筹集 B资金的运用 C资金的耗费 D资金的收回 E资金的分配4、公司理财的内容主要有（）。
ABEA筹资决策 B投资决策 C成本决策 D价格决策 E股利分配决策三、填空题1、公司理财产生至今经历了筹资、（内部控制）、投资和国际理财阶段。
2、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。
合理论）及其对公司财务决策的影响。
4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的（获利能力）和（偿债能力）。
5、对股份有限公司而言，（股票市价）可以代表股东财富。
6、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。
利润与现金流量的关系分析
利润与现金流量的关系分析在商业活动中，利润和现金流量都是非常重要的指标。
虽然这两个概念似乎很类似，但它们之间存在根本的差别。
利润是指企业在销售产品或服务后所获得的收入减去成本和费用之后的余额。
而现金流量则是指企业所持有的现金和银行存款的总额，与资金的收支状况相关。
本文将探讨利润和现金流量之间的关系，并解释为什么这个关系对企业非常重要。
一、利润和现金流量的区别如上所述，利润是指企业售出产品或服务后所获得的收入减去成本和费用之后的剩余额。
在计算利润时，企业考虑在一定时期内其销售和营运活动的全部成本，包括一些直接成本如原材料、劳动力等，以及一些间接成本如租金、管理开支等。
利润是用来衡量企业的营运能力和盈利能力。
然而，现金流量是指企业的现金收入和支出，体现了企业的资金状况。
在这种情况下，现金流量不一定等同于利润。
企业可能会面临现金流量风险，即它们可能有很高的利润，但由于未收到收入或滞销而没有足够的现金。
因此，了解企业的现金流量状况是非常重要的，特别是在考虑融资方案或扩大规模时。
二、利润为何不能代表现金流量利润并不能代表企业的现金流量有很多原因。
一些货款的收回可能会滞后，尤其是在销售信贷的情况下，企业无法即时收回所售出产品或服务的款项。
此外，企业可能需要投资大量现金来采购资产或进行扩建，这些投资可能在很长一段时间后才能够换取更高的收益，导致短期内现金流量不平衡。
因此，尽管企业有可观的利润，但它们依然可能面临现金流量风险。
此外，账面上的利润可能会在会计上作出调整，以更准确地反映企业的财务状况。
例如，企业可能会计提预付账款准备金以应对可能出现的坏账情况。
这种调整在一定程度上影响了企业的利润表现，但并不涉及企业的现金流量。
三、现金流量为什么对企业重要现金流量是企业财务状况的关键指标。
尽管一家公司的利润可能很高，但如果它的现金流量不足，它可能会面临支付贷款和账单的困难，也无法扩大业务、投资新项目或迎接突发情况。
企业必须考虑他们的现金流量和现金储备，以确保他们的财务状况健康，并避免流动性问题。
财务管理学试卷及答案
一、单项选择题1．下列各项中属于筹资企业可利用商业信用的是（C）A.预付货款B.赊销商品C.赊购商品D.融资租赁2．资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的（C）A.利息率B.额外收益C.社会平均资金利润率D.利润3．在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（B）A.违约风险B.购买力风险C.利息率风险D.流动性风险4．股票投资的主要缺点是（D）A.投资收益小B.市场流动性差C.购买力风险高D.投资风险大5．下列各项目中，不属于“自然性筹资”的是（C）A.应付工资B.应付帐款C.短期借款D.应交税金6．某公司负债和权益筹资额的比例为2：5，综合资金成本率为12%，若资金成本和资金结构不变，则当发行100万元长期债券时，筹资总额分界点为（B）A.1200万元B.350万元C.200万元D.100万元7．某企业需借入资金90万元，由于银行要求保持10%的补偿性余额，则企业应向银行申请借款的数额为（C）。
A.81万元B.90万元C.100万元D.99万元8．某公司2000年息税前利润为6000万元，实际利息费用为1000万元，则该公司2001年的财务杠杆系数为（B）A.6B.1.2C.0.83D.29．融资租赁最大的优点是（A）A.成本低B.风险小C.能最快形成生产能力D.不需支付利息10．每股盈余无差别点是指两种筹资方案下，普通股每股收益相等时的（D）A.成本总额B.筹资总额C.资金结构D.息税前利润或收入二、多项选择题在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出填入括号中。
1.下列属于长期资金主要筹集方式的是（CD）A.预收账款B.融资租赁C.发行股票D.发行长期债券E.应付票据2.下列属于由公司过高的信用标准带来的有（ABD）A.丧失很多销售机会B.降低违约风险C.扩大市场占有率D.减少坏账费用E.增大坏账损失3.下列项目中属于与收益无关的项目有（ADE）A.出售有价证券收回的本金B.出售有价证券获得的投资收益C.折旧额D.购货退出E.偿还债务本金4.下列能够计算营业现金流量的公式有（ABCDE）A.税后收入－税后付现成本＋税负减少B.税后收入－税后付现成本＋折旧抵税C.收入×（1－税率）－付现成本×（1－税率）＋折旧×税率D.税后利润＋折旧E.营业收入－付现成本－所得税8.所有者通过经营者损害债权人利益的常见形式是（ABC）。
财务管理简答题
4. 简述应收账款的功能与成本
答：应收账款主要有两个功能：增加销售的功能。商业竞争是应收账款产生的直 接原因。减少存货的功能。在大部分情况下，企业持有应收账款比持有存货更有 优势。 应收账款的成本：管理成本。管理成本指的是从应收账款产生到收回期间所发生 的与应收账款管理系统运行有关的费用。收账成本。收账成本指的是对应收账款 的正常收账费用和对逾期应收账款催账、收账费用。坏账损失。在现实中，坏账 损失有成为最大应收账款持有成本的可能性。机会成本。机会成本指的是企业持 有应收账款就意味着企业有一笔资金被其客户占用的成本。短缺成本。短缺成本 指的是企业持有应收账款的规模过小而没有赢得最大销售产生的损失。
4
张昱哲 财务管理简答题
9. 上市公司财务报表体系的组成内容是什么？三张报表的关系如 何？
答：组成内容：上市公司财务报表或财务报告是指包含基本财务报表、附表、附 注及财务情况说明书等内容的统一体。 一、基本财务报表
(一)资产负债表 (二)利润表 (三)现金流量表
二、附表 三、财务报表附注与财务情况说明书 对应关系： 一、基本财务报表是由上市公司会计部门提供的反映上市公司某一时期(或时点) 财务状况与经营成果的书面文件。 二、这里的附表,是指那些对基本财务报表的某些重大的项目进行补充说明的报 表。 财务报表附注主要是以文字和数字形式对基本财务报表的内容以及其他有助 于理解财务报表的有关事项进行必要的说明。 三、财务情况说明书则是对上市公司当期财务分析结果进行总结的文字说明。
EBIT / EBIT S / S EPS / EPS 财务杠杆用财务杠杆系数来衡量。 DFL EBIT / EBIT
经营杠杆用经营杠杆系数来衡量。 DOL 复合杠杆用复合杠杆系数来衡量。 DTL DOL DFL
现金流和利润表分析
学习提升分析能力
03 应对未来挑战
感谢观看
感谢大家阅读本PPT，希望对大家了解现金流 和利润表分析有所帮助。如有任何疑问或意见， 欢迎与我联系，谢谢！
参考资料
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作者和机构 提供宝贵知识
专业书籍 深度解读财务分析
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谨慎投资决策
02 分析自由现金流
提高资金利用效率
03 监控总现金流量
●03
第3章 利润表分析
利润表的结构
利润表是财务报表中重要的一部分，包括营业 收入、营业成本、营业利润、净利润等要素。 通过利润表，我们可以了解公司在一定时期内 的经营业绩和盈利情况。
利润Байду номын сангаас的重要性
评估公司盈利能力 重要指标
盈利增长趋势 投资者评估
公司C 中等毛利率
公司B 低毛利率
利润表的案例分析
通过实际案例分析，可以深入了解不同公司利 润表的结构和指标分析，为投资者提供更全面 的财务信息，从而做出明智的投资决策。
●04
第4章 现金流和利润表综合分 析
现金流和利润表的关联性
盈利能力
01 了解公司的盈利能力
偿债能力
02 评估公司的偿债能力
现金流表关键指标分析
经营现金流量净额
反映公司核心业务的现 金流状况
总现金流量
显示公司整体现金流 的变化情况
自由现金流
衡量公司可用于投资和 偿还债务的自由现金量
净现金流量
计算公司净现金收支的 情况
利润表关键指标分析
【推荐】CFO：为什么说现金流比利润更重要
CFO：为什么说现金流比利润更重要现金流是实打实的企业账户里的现金存量变化的表示；而利润很多时候只是财务报表上的数字。
对于现金流与利润，很多财务人士都有话说。
企业CEO说：“没利润没啥，但是如果没现金流，我的工资都要领不到了。
”这个，大概也是我们为什么看到那么多公司连续几年里都在各种融资烧钱，财报上亏损巨大，但也仍然过活得很好。
1、现金流是实的，利润可以调整。
2、真实的利润代表企业的发展趋势，现金流则代表企业当下运营的能力，没有现金流谈利润没有意义。
3、有足够的现金进行下一次的投资换取的利润要远比眼前的利润多。
现金流对于公司运行很重要。
4、现金流是货真价实的真金白银，口袋里有就是有，没有就是没有，做不了什么假。
可是利润的水分就很大，企业可以通过操作一些会计科目，调整自己想要的利润额。
因此，看现金流相对来说比看利润要真实。
5、首先，现金流的问题导致企业立即死亡，利润问题如长期无改善，将导致企业慢慢死亡。
现金流当然比利润重要。
其次，现金流是实打实的企业账户里的现金存量变化的表示；而利润很多时候只是财务报表上的数字。
一笔生意下来，你合同额1000万，所有成本总计800万，那么利润200万，可是你的利润200万的实现要客户最后一笔款才能实现，也许是2年后，还有可能有坏账风险。
所以，还是现金流重要。
再次，有些企业自身并不是以短期营利为目的，而是谋求后期的金融运作。
大家都知道有些企业有着创新的业务模式，在短期内不计成本的冲刺业绩，拿出非常漂亮的财务报表，获得良好的业内声誉。
然后呢？或者谋求上市套现，或者谋求被并购。
这种案例并不少见。
这种情况下，没有利润，也没什么。
所以还是现金流重要。
一、时间回到三年前2010年的光棍节到了，@蕭瀟拿着一份商业计划书来到我的办公室，跟我说自己要开一家包子铺旗舰店，问我有没有兴趣入股。
亲兄弟明算账，我就打开商业计划书来看，计划不错，前期投资一千万，购买一套纳米技术的蒸包子工具，全自动高科技，一个按钮全搞定。
利润与现金流的区别与关系
利润与现金流的区别与关系在商业运营中，利润和现金流是两个重要的财务概念，它们对企业的健康和持续发展具有重要意义。
虽然利润和现金流看起来很相似，但它们在定义、计算和实际应用方面存在显著的区别。
本文将对利润和现金流的区别进行解释，并讨论它们之间的关系。
利润是企业在一定时期内从业务活动中获得的总收入减去总成本之后的剩余金额。
利润是通过会计上的方法和原则计算得出的，它体现了企业的经营效益和盈利能力。
利润的计算包括销售收入、成本、税费和其他费用等多个方面。
利润是一种会计概念，它反映了企业在特定时间内的经济结果。
与利润相比，现金流更注重企业现金的流动和周转。
现金流是指企业在某一时间段内从各种活动中所产生的现金流入和现金流出的差额。
现金流包括与客户的交易、投资活动和筹资活动相关的现金流入和现金流出。
它是一个度量企业偿债能力和运营状况的重要指标。
与利润不同的是，现金流更直接地反映了企业的现金流动情况，它更关注企业的现金储备和支付能力。
虽然利润和现金流是独立的概念，但它们之间存在着密切的关系。
利润是现金流的重要来源之一。
只有企业实现了盈利，才能有现金流入。
但是，利润并不等同于现金流入，因为企业在实现利润后并不会立即获得相应的现金流入。
比如，企业销售产品后，可能需要等待客户支付账款，这就导致了销售利润与现金流入的时差。
这也是为什么企业需要关注现金流量，以确保及时收回应收账款并保持现金流动性。
利润和现金流的关系还可以反映企业经营的质量和可持续性。
如果企业的利润增长大于现金流入的增长，可能说明企业存在一些财务问题，例如收入未能及时转化为现金，导致了资金短缺。
相反，如果企业的现金流入大于利润增长，可能表明企业有良好的资金管理和现金流动性，有能力应对未来的挑战。
因此，为了更好地理解企业的财务状况和经营绩效，我们需要兼顾利润和现金流。
企业需要确保在实现盈利的同时，有足够的现金流入来支撑业务的正常运营和发展。
同时，企业还应注意现金流的稳定性和流动性，以应对潜在的风险和挑战。
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一．为什么用现金流量而不用利润指标？
1、有利于科学的考虑时间价值因素企业的财务筹资和财务投资都应认真考虑货币的时间
价值，这就要求在决策时一定要弄清每笔预期收入款项和支出款项的具体时间。
因为不同时间的货币具有不同的价值。
而利润是以权责发生制为基础的，并不考虑货币收付的时间。
因此，在财务决策中要考虑货币时间价值的因素，就应该用现金流量而不应是会计利润
2、使财务决策更符合客观实际情况
3、在财务决策中，应用现金流量能更科学更客观地评价财务方案的优劣，这是因为：第一
会计利润的计算没有一个统一的标准，在一定程度上要受存货估价，费用摊配和折旧计提等依据不太可靠第二会计利润反映的是某一会计期间应计的现金流量，而不是实际的现金流量以未时间收到的收入作为收益，具有较大风险缺乏一定的科学性和合理性二、什么是股东财富最大化?
也称企业财富最大化，是指企业通过财务上的合理经营为股东带来最大的财富，在保证企业长期稳定发展的基础上使股东财富总价值达到最大。
在股份经济条件下股东财富包括获得股利和出售某股利换取现金，因此股东财富必须通过股票市场价格才能表现出来。
当股票价格达到最高时，股东财富达到最大。
在一定条件下，股东财富最大化目标可以理解为实现股票市场价格最大化
优点：1、考虑了时间价值和风险因素2、可以避免短期行为倾向3、通过股票价格反映股东财富和企业价值，体现资本和获利之间的关系4、量化指标，便于考核和奖惩
缺点：1、过分关注股东利益，忽视其他利益相关者2、不适用非上市公司3、股票价格有不可控因素控制
影响股利分配的因素
法律因素：法律因素对股利分配的影响主要体现为法律对企业股利的限制，主要包括：资本保全限制，资本积累限制，偿债能力限制，净利润，超额累计利润约束
企业自身因素：主要指企业在股利分配受自身投资需要与筹资能力等方面限制的具体情况主要包括：盈利的稳定性，支付能力，投资机会，筹资能力与资本成本
股东因素：由于企业的理财目标是股东财富最大化所以股东在控制权，税负，收益等方面的愿在相当程度上影响着企业的股利分配，主要包括:控制权的稀释，稳定的收入，其他因素包括：债务契机约束及通货膨胀。