风险管理计算题解析
2022年中级银行从业资格《风险管理》试题及答案(最新)
2022年中级银行从业资格《风险管理》试题及答案(最新)1、[题干]信用衍生产品包括( )。
A.总收益互换B.信用违约互换C.信用价差期权D.信用联系票据。
E,股票期权【答案】A,B,C,D【解析】常用的信用衍生工具有总收益互换、信用违约互换、信用价差期权、信用联系票据以及混合工具(前述四种衍生工具的再组)。
2、[题干]KPMG风险中性定价模型中所要用到的变量包括()A.贷款承诺的利息B.与贷款相同期限的零息国债的收益C.贷款的违约回收率D.贷款期限。
E,借款企业的市场价值【答案】A,B,C【解析】KPMG风险中性定价模型中所要用到的变量包括：期限1年的零息债券的非违约概率、零息债券承诺的利息、零息债券的回收率和期限l年的零息国债的收益3、[题干]下列关于商业银行风险管理模式经历的发展阶段，说法正确的是( )。
A.资产风险管理模式阶段，商业银行的风险管理主要偏重于资产业务的风险管理，强调保证商业银行资产的流动性B.负债风险管理模式阶段，西方商业银行由积极性的主动负债变为被动负债C.资产负债风险管理模式阶段，重点强调对资产业务、负债业务风险的协调管理，通过匹配资产负债结构、经营目标互相替换和资产分散，实现总量平衡和风险控制D.全面风险管理模式阶段，金融衍生产品、金融工程学等一系列专业技术逐渐应用于商业银行的风险管理。
E,以上选项都正确【答案】ACD【解析】本题综合考察商业银行风险管理的发展阶段。
4、[题干]( )，又称营运能力比率，体现管理层管理和控制资产的能力。
A.盈利能力比率B.效率比率C.杠杆比率D.流动比率【答案】B【解析】效率比率，又称营运能力比率，体现管理层管理和控制资产的能力。
5、[题干]下列关于交易账户的说法，不正确的是( )。
A.交易账户记录的是银行为了交易或规避交易账户其他项目的风险而持有的可以自由交易的金融工具和商品头寸B.记入交易账户的头寸在交易方面所受的限制较多C.银行应当对交易账户头寸经常进行准确估值，并积极管理该项投资组合D.为交易目的而持有的头寸包括自营头寸、代客买卖头寸和做市交易形成的头寸【答案】B【解析】记入交易账户的头寸必须在交易方面不受任何条款的限制。
金融风险管理期末复习计算题要点
(2)1000000*6.5%*91/360=16430.56(美元)
1243.47*(1+6.5%*91/360)=1263.90(美元)
净借款成本=16430.56- 1263.90=15166.66(美元)
解：将几个变量值分别代入下列持续期缺口公式即可得到持续期缺口：
D DPL
ALP
A
即，4―5 X 2500/2000= ―2.25 (年)
该银行处于持续期负缺口，那末将面临利率下降、证券市场价值上升的风险。 (如果经济主体处于持续期正缺口，那末将面临利率上升、 证券市场下降的风险。所以， 持续期缺口绝对值越大，利率风险敞口也就越大。)
答：由于市场利率低于协定 利率，银行应向卖方支付差额。金额为：
{N*(S-A)*d/360}/{1+S*d/360}=1000000*{(4.5%-4%)*91/360}/{1+4%*91/360}=1251.24美元
7．某银行购买了一份“3对6”的远期利率协议FRAs，金额为1000000美元，期限3个月。从当日起算，3个月后开始，6个月后结束。协议利率6%,FRAS期限切当为91天。每年以360天计算。(1)3个月后FRAs开始时，市场利率为6.5％。银行应该从合同卖方收取现金多少？(2)银行的净借款成本在FRAs结束时为多少？
解：利用算术平均法，则2022年1月份该行定期存款增长额的预测值为：
=(456+434+460+474+412+206)/6 = 407(万元)
利用加权平均法，则2022年1月份该行定期存款增长额的预测值为：
国家开放大学电大考试《金融风险管理》复习题解析
金融风险管理-复习资料试题题型包括单项选择题、多项选择题、判断题、计算题、简答题、论述题。
（一）单项选择题（每题1分，共10分）1．狭义的信用风险是指银行信用风险，也就是由于__________主观违约或客观上还款出现困难，而给放款银行带来本息损失的风险。
A. 放款人B. 借款人C. 银行D. 经纪人（二）多项选择题（每题2分，共10分）1．在下列“贷款风险五级分类”中，哪几种贷款属于“不良贷款”：A. 可疑B. 关注C. 次级D. 正常 E. 损失（三）判断题（每题1分，共5分）1．贷款人期权的平衡点为“市场价格 = 履约价格 + 权利金”。
（）（四）计算题（每题15分，共30分）1．假设一个国家当年未清偿外债余额为10亿美元，当年国民生产总值为120亿美元，当年商品服务出口总额为8.5亿美元，当年外债还本付息总额2.5亿美元。
试计算该国的负债率、债务率、偿债率。
（五）简答题（每题10分，共30分）1．商业银行会面临哪些外部和内部风险？（六）论述题（每题15分，共15分）1．你认为应该从哪些方面构筑我国金融风险防范体系？参考答案及评分标准（一）单项选择题（每题1分，共10分）1．借款人（二）多项选择题（每题2分，共10分）1．A，C，E（三）判断题（每题1分，共5分）1．×（四）计算题（每题15分，共30分）1．负债率=（当年未清偿外债余额/当年国民生产总值）×100%= 10/120 = 8.33% （5分）债务率=（当年未清偿外债余额/当年商品服务出口总额）×100%= 10/8.5 = 117.65% （5分）偿债率=（当年外债还本付息总额/当年商品服务出口总额）×100%= 2.5/8.5 = 29.41% （5分）（五）简答题（每题10分，共30分）1． (1)商业银行面临的外部风险包括：①信用风险。
是指合同的一方不履行义务的可能性。
②市场风险。
项目风险管理(2010计算附加题
项目风险管理（计算题补充）一、决策树法例题：某企业生产光学产品，有两种方案可供选择：方案一：继续生产原有产品：方案二：生产新产品：据分析市场需求量大生产原有产品可以获利30万元，，生产新产品可获利50万元。
如果需求量小，生产老产品可获利10万元，生产新产品将亏损5万元（一年）。
又知：品市场需求量大的概率为0.8：需求量小的概率为0.2.试分析和确定哪一种方案可以使企业年获利最多？解：第一步：绘制决策树：第二步：计算各节点的数学期望值：结点1：30⨯0.8+10⨯0.2=26万元结点2：50⨯0.8+（-5）⨯0.2=39万元决策的的数学期望值为：{}万元3939,26max = 第三步：剪枝：二、贝叶斯决策——后验概率决策例题：某新型发动机要求其平均寿命为5000小时。
实验方案是：抽取11台进行试验，每台运转1000小时，如果只有4台或4台以下发生故障，则认为发动机合格，应该予以通过。
试预测当该发动机试验获得通过时，发动机平均寿命（H ）达到5000小时的概率，并进而论证试验方案的可行性：解：假设该发动机的寿命服从指数分布，平均寿命达到5000小时的概率为0.8，仅能达到2500小时的概率为0.15，仅能达到1000小时的概率为0.05.项目风险估计是建立在对各种风险事件发生的可能性的基础上，这种可能性直接受到项目环境各种因素变化的影响，存在着较大的风险：同时，项目风险事件的概率估计往往是在历史数据资料缺乏或不足的情况下作出的，这种概率又称为先验概率（主观概率）。
先验概率具有较强的不确定性，需要通过各种途径和手段（试验、调查、统计分析等）来获得更为精确、有效的补充信息，已修正和完善先验概率。
这种通过对项目进行更多、更广泛的调查研究或统计分析后，在对项目风险进行估计的方法，称为贝叶斯概率法。
贝叶斯概率法是利用概率论中的贝叶斯公式来改善对风险后果出现概率的估计，这种改善后的概率称为后验概率。
按照贝叶斯公式，风险后果 i B 出现的后验概率为：{}{}{}{}{}∑=i i i i i B P B A P B P B A P A B P（条件概率先验概率边际概率联合概率条件概率先验概率后验概率⨯==⨯=∑） 例题：某新型发动机要求其平均寿命为5000小时，试验方案是：抽取11台进行试验，每台运转1000小时，如果只有4台或4台以下发生故障，则认为该发动机合格，应予以通过。
银行从业资格考试《风险管理(初级)》历年真题和解析答案0411-60
银行从业资格考试《风险管理（初级）》历年真题和解析答案0411-601、对银行体系流动性产生冲击的常见因素不包括（）。
【单选题】A.宏观经济因素和货币政策因素B.金融市场因素C.季节性因素D.法律因素正确答案:D答案解析:对银行体系流动性产生冲击的常见因素：（1）宏观经济因素和货币政策因素；（2）金融市场因素；（3）季节性因素。
选项D：“法律因素”属于混淆选项。
2、杠杆率指标的优点之一是杠杆率相对简单易懂。
【判断题】A.正确B.错误正确答案:A答案解析:杠杆率指标的优点，首先，杠杆率具备逆周期调节作用，能维护金融体系稳定和实体经济发展；其次，杠杆率避免了资本套利和监管套利；最后，杠杆率是风险中性的，相对简单易懂。
3、给付定金的一方不履行约定的债务的，应当双倍返还定金；收受定金的一方不履行约定的债务的，无权要求返还定金。
【判断题】A.正确B.错误正确答案:B答案解析:给付定金的一方不履行约定的债务的，无权要求返还定金；收受定金的一方不履行约定的债务的，应当双倍返还定金。
4、操作风险损失数据收集工作要明确（）。
【多选题】A.损失的定义B.统计标准C.损失形态D.职责分工E.评估报告正确答案:A、B、C、D答案解析:操作风险损失数据收集工作要明确损失的定义、损失形态、统计标准、职责分工和报告路径等内容，保障损失数据统计工作的规范性（选项ABCD符合题意）。
5、银行流动性风险报告的说法正确的是（）。
【多选题】A.流动性风险报告应该按照层次进行划分B.流动性风险管理报告体系的核心问题是，“我们应该让哪些人，在什么时间，知道什么信息？”C.日常流动性风险水平指标可以按周报告D.日常流动性风险水平指标可以按日报告E.一些复杂的流动性风险水平指标，关注中长期的指标正确答案:A、B、D、E答案解析:建立流动性风险管理报告体系的核心问题是，“我们应该让哪些人，在什么时间，知道什么信息？”（选项B说法正确）因此，流动性风险报告应该按照层次进行划分（选项A说法正确）。
金融风险管理期末复习计算题
计算题：1.有1年期满时偿付1000美元面值的美国国库券，若当期买入价格为900美元，计算该贴现发行债券的到期收益率是多少？解：1年期贴现发行债券到期收益率i=(该债券的面值F-该债券的当期价格Pd)/该债券的当期价格Pd i=（1000-900）/900=11.1%2.某金融资产的概率分布表如下，试计算其收益均值和方差。
可能出现的结果：-50 -20 0 30 50概率：0.1 0.2 0.2 0.3 0.2解：均值=-50* 0.1-20*0.2+ 0*0.2+30*0.3+50*0.2=10方差=0.1*（-50-10）2+0.2*（-20-10）2+0.2*（0-10）2+0.3*（30-10）2+0.2*（50-10）2=360+180+20+120+320=1000可能出现的结果：-100 -50 0 50 100 150概率：0.1 0.15 0.2 0.25 0.2 0.1解：均值=-100* 0.1-50*0.15+ 0*0.2+50*0.25+100*0.2+150*0.1=30方差=0.1*（-100-30）2+0.15*（-50-30）2+0.2*（0-30）2+0.25*（50-30）2+0.2*（100-30）2+0.1*（150-30）2=1690+960+180+100+980+1440=53503.某商业银行库存现金余额为800万元，在中央银行一般性存款余额2930万元。
计算该商业银行的基础头寸是多少？解：基础头寸=库存现金余额+在中央银行一般性存款余额3730万元=800万元+2930万元4.某银行的利率敏感型资产为3000亿元，利率敏感型负债为1500亿元。
1.试计算该银行的缺口。
2.若利率敏感型资产和利率敏感型负债的利率均上升2个百分点，对银行的利润影响是多少？答：1.缺口=利率敏感型资产-利率敏感型负债1500亿元=3000亿元-1500亿元2.利润变动=缺口*利率变动幅度30亿元=1500亿元*2%5.某欧洲公司预测美元将贬值，其美国子公司资产负债表上存在100万欧元的折算损失，该公司拟用合约保值法规避风险。
金融风险管理计算题
1． 一个银行在下一年盈利的回报服从正态分布。
期望回报为整体资产的0.6%，而标准差为整体资产的1.5%。
银行的权益资本占整体资产的4%，在忽略税收的情况下，银行在下一年仍有正的权益资本的概率为多大？解： 由于银行的权益资本占整体资产的4%，因此银行在下一年仍有正的权益资本的概率对应于银行的盈利大于资产的-4%的概率。
设 银行在下一年的盈利占总体总产的比例为X ，则X 大于资产的-4%的概率为(4%)P X >-，由于银行在下一年的盈利的回报服从正态分布，由题意有：即银行股票为正的概率为N （3.067），其中N 为标准正态分布，查表的其解为99.89%，因此在忽略税收的情况下，银行在下一年仍有正的权益资本的概率为99.89%。
2． 股票的当前市价为94美元，同时一个3个月期的、执行价格为95美元的欧式期权价格为4.70美元，一个投资人认为股票价格会涨，但他并不知道是否应该买入100股股票或者买入2000个（相当于20份合约）期权，这两种投资所需资金均为9400美元。
在此你会给出什么建议？股票价格涨到什么水平会使得期权投资盈利更好？解 ： 设 3个月以后股票的价格为X 美元（X>94）（1）当9495X <≤美元时，此时股票价格小于或等于期权执行价格，考虑到购买期权的费用，应投资于股票。
（2）当95X >美元时，投资于期权的收益为：(95)20009400X -⨯-美元，投资于股票的收益为(94)100X -⨯美元令 (95)20009400(94)100X X -⨯-=-⨯解得X = 100美元给出的投资建议为：(4%)1(4%)1()()(3.067)4%0.6% 4.6%1.5% 1.5%P X P X N N N >-=-<-=-==--若3个月以后的股票价格：94100<<美元，应买入100股股票；X若3个月以后的股票价格X=100美元，则两种投资盈利相同；若3个月以后股票的价格：100X>美元，应买入2000个期权，在这种价格下会使得期权投资盈利更好。
第五章 风险管理练习题4
第五章风险管理练习题41．如果某金融机构的总资产为10亿元，总负债为7亿元，资产加权平均久期为2年，负债加权平均久期为3年，那么久期缺口等于（）。
A．-1B．1C．-0.1D．0.1C。
【解析】久期缺口＝资产加权平均久期-（总负债/总资产）×负债加权平均久期＝2-（7/10）×3＝-0.1。
2．通常金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越短，并且在到期日之前支付的金额越大，则久期的绝对值（）。
A．不变B．越高C．越低D．无法判断C。
【解析】通常金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高，表明利率变动将会对银行的经济价值产生较大的影响，反之则相反。
3．关于久期分析，下列说法正确的是（）。
A．如采用标准久期分析法，可以很好地反映期权性风险B．如采用标准久期分析法，不能反映基准风险C．久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响D．对于利率的大幅变动，久期分析的结果仍能保证准确性B。
【解析】B项，如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期，即采用标准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定价风险，不能反映基准风险，以及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险。
4．用于表示在一定时间水平、一定概率下所发生最大损失的要素是（）。
A．违约概率B．非预期损失C．预期损失D．风险价值D。
【解析】风险价值（VaR）是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对资产价值造成的最大损失。
5．下列关于VaR的描述，正确的是（）。
A．风险价值与损失的任何特定事件相关B．风险价值是以概率百分比表示的价值C．风险价值是指可能发生的最大损失D．风险价值并非是指可能发生的最大损失C。
【解析】A项，风险与持有期和给定的置信水平相关；B项，风险价值不用百分比表示；D项，风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对资产价值造成的最大损失。
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解： P 4 0.01 0.0364 3.64% P* 1000 0.0364
P
1 0.1
1000
P* 100036.4 965.6
P
N t 1
Ct (1 y)t
3.修正持续期
r dp D dy
p
1 y
D修正 D 1 y dP P D修正dy
利率每变动一个百分点（或基点），债券的收益率将反向 变动D修正个百分点（或基点）。
0.8 1000000 0.032 0.7 15.6 42000 0.040 0.68
购买16份合约
2.2久期对冲
3.案例：投资组合的管理者持有一个修正久期为6.8年的￥1000万的债券组 合，该投资组合需要对冲3个月。当前的期货价格为93－02，名义值是 ￥10万，假定久期为9.2年，计算：
如果预期利率上升,银行应如何操作?
当预期利率上升时,应调整持续期缺口为负.
如果利率上升50个基点,银行的损失是多少?
A=1000, dy=0.5% dE=-(DA- DLK)Ady
=-1.14×1000×0.5% =-5.7
3.举例：
2.1交叉对冲
某公司知道它将在3个月后购买100万加仑的航空燃料油。3个月内每 加仑航空燃料油的价格变化的标准差为0.032。公司选择购买热油期货合约 进行套期保值。3个月内热油期货价格变化的标准差为0.040，二者之间的 相关系数为0.8，求：
3.假定基差风险为0
2.4Δ对冲
案例：假定某金融机构有如下三个买卖英镑的期权头寸：
资产 头寸
看涨期权多头 看涨期权空头 看跌期权空头
100000
-200000
-50000
Δ
执行价格
0.533 £1＝$1.8
0.468 £1＝$1.85
-0.508 £1＝$1.75
问：该机构进行多少英镑现货交易可使该组合达到Δ对冲？
解：设买入ns份标的股票和n2份第二个期权来构造对冲组合，可列出方程组：
ns 1 (1000 ) 0.5 n20.26 0
δ对冲
ns 0 (1000 ) 0.038 n20.017 0
γ对冲
解得：ns＝-581； n2＝2235。即卖空581份该股票，
买进2235份第二个期权。
3.1.1收益率为正态分布的VaR计算
解：设需要购买x英镑，由于标的资产的 δ值为1，则有：
X+100000×0.533－0.468×200000－50000×（－0.508）=0 X=14900
即该金融机构可以购买14900英镑，就可达到Δ对冲。
注：多头的价值为正，空头的价值为负
2.5γ对冲：
V y1V1 y2V2 ynVn
2V s 2
（1）期货合约的现金金额； （2）达到最优对冲所需的合约数。 （3）达到修正久期为2的合约数
解：期货合约的现金金额为：
93 2 $100000 $93062.5 32 100
N1*
DS S DF F
6.8 $10000000 9.2 $93062.5
79.4
应做空79份合约
N2*
2639.17
D=2639.17/950.25=2.78
作业：如果半年付息一次，应如何计算？
现金流：4；n为6；市场利率为：
(1 y)2 110%
1.2用久期计算价格
例题：某银行持有的债券的持续期为4年，目前的市场价值为 1000美圆。目前类似债券的利率为10%，预期其利率会上升到 11%。如果预期正确，债券的市场价格的变化率是多少？
已知一张热油期货合约是42000加仑，若每加仑燃料油的现货价格为 0.7美元，热油期货价格为0.68美元，应购买多少期货合约？
解
S Qs s/s 1000000 0.7 0.032 22400
F Qf f f / f 42000 0.68 0.040 1142.4
N*
SF
Qs s / s Q f f f / f
1.1久期的计算
例题：假设某债券每年付息一次，剩余期限为3年，年利率为8%。 面值为1000￥，到期收益率（年利率）为10%，求其久期。
时期 1 2 3
合计
c 贴现因子 80 0.9091 80 0.8264 1080 0.7513
现值（4） 72.73 66.12 811.40 950.25
t 加权（4）×t 1 72.73 2 132.23 3 2434.21
1.3持续期缺口管理 dE=-(DA- DLK)Ady
（3）案例：某银行的资产负债表如下：
资产 现金 贷款 国债
合计市场价值 100 70源自 200 1000持续期 负债 市场价值
存款
520
2.65 金融债券 400
5.97 权益
80
1000
持续期 1.00 3.49
DA=(700/1000)×2.65+(200/1000)×5.97=3.05（年） DL=(520/920)×1+(400/920)×3.49=2.08（年） 持续期缺口=3.05-2.08×（920/1000）=1.14（年）
y1
2V1 s 2
y2
2V2 s 2
yn
2Vn s 2
0
案例：某交易员现已卖空了某股票的看涨期权（第一个期权）1000份。为
了构造对冲组合，他需要用该股票与第二个期权来进行δ对冲与γ对冲，已知 第一个期权与第二个期权的δ与γ系数分别为： δ1=0.5，δ2=0.26； γ1=0.038， γ2=0.017。问他应该买入（或卖出）多少股票与第二个期权，才能避免风险？
(2 6.8) $10000000 9.2 $93062.5
56.06
应做空56份合约
2.3β对冲
4.案例：一个投资组合管理者持有价值1000万美元的股票 组合，组合与标准普尔的相关系数β是1.5。指数期货的现 价为1400，乘数是250美元。计算：
（1）期货合约的名义值；（2）为最优对冲应当持有的合 约空头数目。（3）达到系数β为2的合约数 解：期货合约的名义金额为：$250ⅹ1400＝$350000
最优对冲比率： N * S 1.5$10000000 42.9
F
1 $350000
应做空43份合约
注意：
N* (2 1.5)$10000000 14.3 1 $350000
应做多14份合约
1.假设现货价格与股指期 货有着完美的相关性；
2.套期保值时假设是充分 分散化的组合，即消除了 非系统风险；