如何通过融资融券获利(PPT 65张)
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《融资融券专题》PPT课件
交易时间
与A股市场交易时间一致。
委托方式
限价委托或市价委托。
保证金制度
保证金比例
投资者融资买入或融券卖出证券 时，需按一定比例缴纳保证金。 保证金比例根据证券类型、折算
率等因素确定。
保证金追加
当投资者信用账户内的保证金比例 低于维持保证金比例时，证券公司 会通知投资者追加保证金或平仓。
保证金提取
投资者在偿还融资融券债务后，可 提取其信用账户内的保证金。
、杠杆交易等。
增加投资收益与风险
02
通过融资融券交易，投资者可以放大投资收益，但同时也承担
了更高的风险。
改变投资者行为
03
融资融券交易可能会改变投资者的投资行为和决策方式，如更
加关注市场动态、更加注重风险管理等。
对金融机构影响
增加业务收入
金融机构通过提供融资融 券服务，可以获取额外的 业务收入。
提高风险管理能力
略和风险控制措施。
监管部门应加强对证券公司和投 资者的监管力度，维护市场秩序
和投资者利益。
THANKS FOR WATCHING
感谢Hale Waihona Puke 的观看某投资者融资融券投资失败
背景介绍
该投资者在融资融券投资中，因市场波动和自身操作失误导致亏损 。
失败案例剖析
失败原因
缺乏投资经验、盲目跟风、风险控制 不当。
教训总结
提高投资能力，理性对待市场波动， 制定合理的风险控制策略。
经验教训总结
证券公司应建立完善的风控体系 ，确保融资融券业务稳健发展。
投资者应提高投资能力，理性对 待市场波动，制定合理的投资策
成果展示
资产实现大幅增长，投资收益显著。
融资融券概述与运用技巧ppt课件
融资买入
融券卖出
融资T+0
融资T+0日内交易
T+0投资策略：融券T+0
• 融券T+0原理:利用融券可以T+0进行短线交易。 • 当判断股票下跌时，在高位融券卖出，当日在低位买券还券，在下跌机会中获叏盈利
。 • 适用：个股剧烈波动，有明确预期股价将会回落。
融券卖出
买券+0
融券卖出
5.86%
买券还券
T+0投资策略：融券T+0
11.2 11
10.8 10.6 10.4 10.2
10 9.8
项目 融券卖出
高开融券卖出
操作策略 高开融券卖出
盘中低点买券归还
9:25:09 9:32:59 9:36:09 9:39:44 9:42:59 9:46:04 9:50:04 9:54:29 9:59:09 10:04:09 10:08:24 10:14:14 10:20:44 10:33:14 10:40:34 10:47:14 10:52:39 10:57:39 11:02:54 11:07:19 11:12:09 11:16:39 11:22:30 11:29:10 13:05:35 13:11:50 13:16:55 13:22:40 13:25:50 13:28:20 13:32:20 13:37:25 13:41:00 13:44:15 13:46:40 13:51:35 13:55:15 13:57:55 14:01:20 14:04:30 14:07:40 14:12:00 14:16:05 14:21:45 14:26:30 14:30:00 14:34:20 14:38:35 14:43:05 14:45:50 14:48:55 14:51:30 14:54:05 14:56:25 14:58:40
融资融券业务PPT课件
03
经验总结
成功的关键在于选择优质标的证券并合理运用风险管理工具；失败的原
因主要在于选择不当或风险管理不足。通过案例分析，投资者可以吸取
经验教训，提高投资决策水平。
04
投资者适当性管理与教育培
训
投资者适当性管理要求
了解投资者
匹配适当的产品或服务
证券公司应全面了解投资者的财务状 况、投资经验、投资目标、风险偏好 等信息。
行业前沿动态关注
监管政策变化
密切关注监管部门政策调 整，及时调整业务策略， 确保合规经营。
市场竞争态势
关注同行业竞争对手动态， 分析优劣势，制定差异化 竞争策略。
金融科技应用
关注金融科技在融资融券 业务中的应用，提升业务 智能化水平。
未来趋势预测与战略建议
趋势预测
随着市场不断成熟和投资者需求多样 化，融资融券业务将呈现个性化、专 业化发展趋势。
发展历程及现状
01
现状
02
03
04
业务规模稳步扩大，已成为证 券市场重要交易方式之一。
投资者群体日益壮大，包括个 人和机构投资者。
监管体系不断完善，风险控制 能力得到加强。
业务参与主体与角色
投资者
包括个人和机构投资者，是融资融券 业务的需求方。
证券公司
提供融资融券服务，是业务的供给方。
业务参与主体与角色
提升服务品质
加强客户服务体系建设，提供个性化、 专业化服务，增强客户黏性。
强化风险管理
持续完善风险管理机制，提高风险防 范和应对能力。
推动业务创新
积极探索新的业务模式和服务方式， 满足客户多样化需求。
感谢观看
THANKS
分散投资
2024年度《融资融券实战讲解》PPT课件
2024/2/2
8
02
融资融券业务操作流程
2024/2/2
9
客户申请条件及资格审查
客户申请条件
符合开户条件的个人或机构投资 者，具备相应的风险承受能力和
投资经验。
2024/2/2
资格审查内容
包括客户身份、财产状况、证券投 资经验、信用记录等方面的审查。
审查流程
客户提交申请后，券商进行初步审 查，符合条件的客户进行现场或在 线核实，最终确定是否符合融资融 券业务要求。
案例二
某投资者通过融券卖空高估题材股，在市场下跌时实现盈利。
2024/2/2
案例三
某投资者结合融资融券和股指期货，构建多元化投资组合，降低 整体风险。
23
05
监管政策解读与合规经营 建议
2024/2/2
24
监管机构对融资融券要求
01
02
03
投资者资质审核
监管机构要求证券公司严 格审核投资者资质，确保 其符合融资融券业务要求 。
学员B
课程中讲到的交易策略非常实用 ，我已经在实际操作中尝试运用 ，取得了不错的效果。
学员C
老师对风险管理的讲解让我深刻 认识到控制风险的重要性，今后 我会更加注重这方面的学习和实 践。
2024/2/2
31
下一讲预告及预备工作
2024/2/2
下一讲内容
将重点讲解融资融券交易中的高级技 巧，如组合策略、量化交易等，帮助 学员进一步提升交易水平。
。
02
费用种类
包括融资融券利息、交易佣金、印花税、过户费等。
2024/2/2
03
结算方式
采用逐日盯市制度，每日计算利息和费用，到期一次性还本付息或按期
《融资融券》幻灯片
补偿金额=（上市首日的累 计成交金额/累计成交数量认购价格）*认购数量）
担保券权益
证券形式 现金形式
由证券登记结算机构将分派的证券记录在“证券公司 客户信用交易担保证券账户”内，并相应变更投资者 信用证券账户的明细数据
由证券登记结算机构将分派的资金划入“证券公司信 用交易资金交收账户”；本公司在以现金形式分派的 投资收益到账后，通知商业银行对投资者信用资金账 户的明细数据进行变更
融资业务
融资期限: 不超过6个月
额度使用方式: 随借随用
融资利息按日计提, 定期扣收，扣收不到的利息转为逾期 息费，按照约定的罚息率计收罚息
管理费:当日交易过程中使用融资额度但日终未实际使用 的局部〔如T+0交易等〕向本公司支付管理费
承诺费〔0.125%-0.25%〕
融券业务
融券期限: 不超过6个月
保证金可用余额
保证金可用余额＝ 现金+∑〔充抵保证金的证券市值×折算率〕 +∑［〔融资买入证券市值－融资买入金额〕×折算率］ ＋∑［〔融券卖出金额－融券卖出证券市值〕×折算率］ －∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例 －∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用
融资业务负债及费用：
客户使用自由资金 只支持卖出
客户向券商提供保证金，进 行一定比例的杠杆交易
客户可向券商融券卖出， 券商在交收时候代付
投资者准入条件
• 符合法律、法规以及证券登记结算机构有关业务规那么之规 • 定，能够开立证券账户； • • 在本公司开立普通账户18个月以上且无不良记录； • • 普通账户资产价值到达一定规模〔个人投资者账户资产价值 • 人民币50万元以上，机构投资者账户资产价值人民币200万 • 元以上〕，其中现金和可充抵保证金证券市值之和到达一定 • 规模； • • 近一年内累计成交金额与其普通账户资产价值之比达一定比 • 例〔6倍〕以上。
融资融券投资策略PPT课件
详细描述
在市场行情持续下跌时，投资者通过融券手段借入股票并立即将其卖出，获得现金以应对 市场下跌。当市场价格进一步下跌时，再以更低的价格买回这些股票归还给证券公司，从 中获利。
注意事项
熊市融券策略需注意风险控制，避免因市场下跌导致无法买回股票而面临巨大损失。同时 ，要关注市场走势，及时调整融券比例。
根据投资目标、市场环 境和风险偏好等因素， 选择合适的投资策略。
根据选定的投资策略， 制定具体的实施计划， 包括资金投入、交易操 作、风险管理等方面的 安排。
在实施投资策略过程中 ，持续监控市场环境、 投资组合表现和风险管 理状况，及时调整投资 策略和实施计划，以确 保实现投资目标。
03
融资融券投资策略应用
牛市融资策略
总结词
利用融资手段增加投资杠杆，放 大收益
详细描述
在市场行情持续上涨时，投资者通 过融资买入股票，利用较小的自有 资金获取较大的杠杆效应，放大收 益。
注意事项
牛市融资策略需谨慎使用，避免过 度杠杆导致风险放大。同时，要关 注市场走势，及时调整融资比例。
熊市融券策略
总结词
借入股票卖出，赚取现金以应对市场下跌
融资交易是指投资者向证券公司或银行等机构借入资金来买入证券，并在约定期限 内偿还借款本金和利息。
融券交易是指投资者向证券公司或银行等机构借入证券并立即将其卖出的行为，目 的是赚取现金或获得其他证券。
融资融券市场发展历程
试点阶段
快速发展阶段
2005年，中国证监会发布了《证券公 司融资融券试点管理办法》，标志着 融资融券业务的试点阶段开始。
05
融资融券投资策略案例分析
融资融券投资成功案例
01
02
融资融券业务PPT课件
第30页/共35页
客户帐户被强制平仓的情形
了司对仓充六未及易强委易证户的客整证相复证，对程证调券户客时（客记措相的结法客应牌公被序券采可户如户载施。关担券整了线足个按相日制托日券单证户实券出融在司融机户在的后司调的取以应遇提的的未措保范实结客，额月约关可平的，公笔券未施采现融券融客法资关提本信，在出，融强申及节供权，及施物围施的户合客担资期定费对仓最客司融被及前取单业资机户融采供合用该调的客资制请时假益客时前强。前，账同融户保限归用客。长户在券调时最强笔关务融维券取的同交证整融户融平展了日担采户了，制若最在户终券未物届还。户六未届卖出了后制依融中 券持交 相 担到易 券 实 券 未 仓 期 结 顺 保 取 应 结 由 平客 后 本的止标法在。满融证单个证满出，结一平资，交担易 关 保期期 被 施 证 及 交 措 。 融 延 物 财 及 的 证 仓户 一 合融的的对证前资券笔月券前的在的个仓买单易保。 措 物前限 调 前 券 时 易 施 如 资 ） 强 产 时 ， 券 。未 个 同券情证九客券一一本公融期归一担范，交措二三四五六七八入笔期未 施 强比十可 出 最 采 了 。 。 未 融 ， 制 保 了 在 公及 交 期标形券户公、交金司资限还交保围由易施成及 前 制融间、、、例个顺 融 后 取 结 由 按 券 由 平 全 结 司 司时 易 限的时进信司易及在买届该易物调证日。时 ， 平交券，交达延 券 一 强 被 证 期 交 证 仓 或 融 法 对了 日 届证，入用指了 由 仓日利届入满证日强整券，委卖如易至 标 个 制 终 券 申 易 券 。 强 资 机 客结 ， 满到券客终交结 证 。定，息满的前券可制实公对日托出果复 的 交 平 止 公 请 。 公 制 融 关 户该 对 当暂或户止易的 券时，客或前担一时对平施司被牌 证 易 仓 上 司 展 未 司 执 券 采 提交 该 日的成融停应低上账， 公客间。 券 日 措 市 在 期 及 对 行 交 取 供易 证户证一保，客仓前在调最交交券及市于户在 司若 的 ， 施 ，的补仍券交物，调出易时长标平。，
客户帐户被强制平仓的情形
了司对仓充六未及易强委易证户的客整证相复证，对程证调券户客时（客记措相的结法客应牌公被序券采可户如户载施。关担券整了线足个按相日制托日券单证户实券出融在司融机户在的后司调的取以应遇提的的未措保范实结客，额月约关可平的，公笔券未施采现融券融客法资关提本信，在出，融强申及节供权，及施物围施的户合客担资期定费对仓最客司融被及前取单业资机户融采供合用该调的客资制请时假益客时前强。前，账同融户保限归用客。长户在券调时最强笔关务融维券取的同交证整融户融平展了日担采户了，制若最在户终券未物届还。户六未届卖出了后制依融中 券持交 相 担到易 券 实 券 未 仓 期 结 顺 保 取 应 结 由 平客 后 本的止标法在。满融证单个证满出，结一平资，交担易 关 保期期 被 施 证 及 交 措 。 融 延 物 财 及 的 证 仓户 一 合融的的对证前资券笔月券前的在的个仓买单易保。 措 物前限 调 前 券 时 易 施 如 资 ） 强 产 时 ， 券 。未 个 同券情证九客券一一本公融期归一担范，交措二三四五六七八入笔期未 施 强比十可 出 最 采 了 。 。 未 融 ， 制 保 了 在 公及 交 期标形券户公、交金司资限还交保围由易施成及 前 制融间、、、例个顺 融 后 取 结 由 按 券 由 平 全 结 司 司时 易 限的时进信司易及在买届该易物调证日。时 ， 平交券，交达延 券 一 强 被 证 期 交 证 仓 或 融 法 对了 日 届证，入用指了 由 仓日利届入满证日强整券，委卖如易至 标 个 制 终 券 申 易 券 。 强 资 机 客结 ， 满到券客终交结 证 。定，息满的前券可制实公对日托出果复 的 交 平 止 公 请 。 公 制 融 关 户该 对 当暂或户止易的 券时，客或前担一时对平施司被牌 证 易 仓 上 司 展 未 司 执 券 采 提交 该 日的成融停应低上账， 公客间。 券 日 措 市 在 期 及 对 行 交 取 供易 证户证一保，客仓前在调最交交券及市于户在 司若 的 ， 施 ，的补仍券交物，调出易时长标平。，
融资融券培训讲义(PPT 105页)
证券信用业务
抵押融资
回购交易
融资融券
裸卖空
期货交易 期权交易…
按照《证券公司融资融券试点管理办法》第二条的定义：“融资融券业务，是指向客户 出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。”
Page 7
信用业务研究服务的目的和出发点大不相同
传统经纪研究是广告方式，研究报告无区别地发给全市场，按时段付费，使得大量的信息 垃圾掩盖了黄金。连证券研究界的“大拿”李迅雷都认为90%的研究报告没人看。 证券信用业务研究是窄告方式，为某个客户或群体量身定制，基本是按篇收费或按业务收 入抵费，因此篇篇切中客户的需求。
以下是两个简单的案例模拟：
案例模拟1：央行2011年1月15日（周六）宣布上调准备金
传统经纪业务下通常的操作选择： 如果客户配备有很优秀的投资参谋，他或许会和他的投资参谋讨论周一是否要减仓，如何减 仓，怎么减？大部分的情况下客户是考虑如何缩小损失的问题，大部分结果是怨天尤人。
有了证券信用业务操作选择会不同： 哪怕客户配备的是极普通的客户经理，他都会询问他的客户经理有什么券可以卖空、多大的 量、如何担保？大部分的情况下，客户是考虑如何利用这一机会的问题，大部分结果是笑逐 颜开。
Page 9
信用业务更容易帮助投资者提高收益(2)
案例模拟（2）：2010年国庆节前满仓过节，但满仓了消费股
初始状态
预期效果
传
统
有色煤炭
投 资
消费股
部分卖出
换股
卖出回 补
消费股
选
消费股
消费股
择
实际结果
冲击投资理 念 80%的可能 是被绞杀
新
的 投 资
消费股
移入信 用账户
抵押融资
回购交易
融资融券
裸卖空
期货交易 期权交易…
按照《证券公司融资融券试点管理办法》第二条的定义：“融资融券业务，是指向客户 出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。”
Page 7
信用业务研究服务的目的和出发点大不相同
传统经纪研究是广告方式，研究报告无区别地发给全市场，按时段付费，使得大量的信息 垃圾掩盖了黄金。连证券研究界的“大拿”李迅雷都认为90%的研究报告没人看。 证券信用业务研究是窄告方式，为某个客户或群体量身定制，基本是按篇收费或按业务收 入抵费，因此篇篇切中客户的需求。
以下是两个简单的案例模拟：
案例模拟1：央行2011年1月15日（周六）宣布上调准备金
传统经纪业务下通常的操作选择： 如果客户配备有很优秀的投资参谋，他或许会和他的投资参谋讨论周一是否要减仓，如何减 仓，怎么减？大部分的情况下客户是考虑如何缩小损失的问题，大部分结果是怨天尤人。
有了证券信用业务操作选择会不同： 哪怕客户配备的是极普通的客户经理，他都会询问他的客户经理有什么券可以卖空、多大的 量、如何担保？大部分的情况下，客户是考虑如何利用这一机会的问题，大部分结果是笑逐 颜开。
Page 9
信用业务更容易帮助投资者提高收益(2)
案例模拟（2）：2010年国庆节前满仓过节，但满仓了消费股
初始状态
预期效果
传
统
有色煤炭
投 资
消费股
部分卖出
换股
卖出回 补
消费股
选
消费股
消费股
择
实际结果
冲击投资理 念 80%的可能 是被绞杀
新
的 投 资
消费股
移入信 用账户
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如何通过融资融券获利
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
目 录
1 2
3
融资融券盈利模式和经验 做空的策略和方式 行情分析和融资融券的选股
第一部分
融资融券盈利模式和经验
融资融券盈利模式
趋势交易策略
融资买入
逢低买入持有策略 持续补仓策略
短线高频交易策略
融券卖出
中线看空策略
1
融资买入-杠杆放大
融资买入，或不融资的差别
项目 资金 可否 加仓 速度 盈利 无融资融券 仅能使用自有资金 若无额外资金 不能加仓 筹集资金时费时费力 资金规模小 盈利能力受限 使用融资融券 可用持有证券抵押 融入资金,扩大资金规模 融资买入 增加仓位 随借随还、及时性强 获取额外利润
借鸡下蛋-逢低买入策略案例
客户丁帐户情况
仓位：空仓
时间：7月份
操作：月初，提交保利地产作为担保物，融资买入
保利地产，持有至月末卖出。
优点：集中力量，及时止盈止损
持续补仓策略
原理 操作策略 盈利 适用投资者 风险 利用融资的资金弥补自有资金不足 连续下跌时，融资买入补仓，摊薄成本 股价反弹时，放大收益，弥补亏损 自有资金不足时，不愿意放弃投资机会 仓位过于集中，股票长期走熊
流程三 仓位和操作的准备
准备好保证金
裸卖空—无券卖券
融券卖空策略操作流程
1 2 3 4 5 6 7
确定融券交易的基本原则
关注融券时机、等待融券机会
仓位和操作的准备
准备阶段
选股-确定融券标的和数量
卖出的价格及卖点 跟踪、止盈和止损 总结和分析、积累经验教训
操作阶段
总结阶段
流程一 确定融券交易的原则
融券需要等待，直到支持看 空的理由出现时再进行交易
操作：提交担保物市值1亿元，融资5500万元买入
西山煤电、中信证券等股票。
趋势交易策略案例
客户乙账户情况
仓位：变动较大，从半仓到满仓变动
时间：2011年3月-10月上旬
操作：短线操作金融股达到100多次，涉及股票十多
只。 优点：分散、分批次、及时止损。
趋势交易策略案例
客户丙账户情况 仓位：变动较大，从半仓到满仓变动
趋势交易策略
原理 操作策略 盈利 适用投资者 风险 利用融资资金获取额外的短线价差收益 趋势判断，短线交易、设定止损止盈位 高成功率、盈利多于亏损，积小胜为大胜 短线趋势判断能力强，交易的执行力强 趋势判断成功率过低，未即时止损
趋势交易策略案例
客户甲账户情况
仓位：满仓
时间：2010年10月8日——10月18日
短线高频交易策略案例 卖空获利案例一：短线卖空
客户己帐户情况
仓位：现金、空仓
时间：2011年9月1日-24日
操作：9月开始交易，分别融券卖出中金黄金、贵州茅
台、双汇发展、云南白药，短线。 优点：把握住市场下跌，逐步下单，及时止盈
中线看空策略
原理 操作策略 盈利 适用投资者 风险 融券卖出价格高估的股票 股价高估时卖出，股价合理或低估时买入 股票如预期下跌，获取价格回归的收益 具有卖空思维，对股价合理性具有判断力 股价短期内继续高估，出现浮亏
短线高频交易策略案例 卖空获利案例一：短线卖空
客户戊帐户情况 仓位：现金、空仓 时间：2010年11月1日-24日
操作：10月份开立融资融券信用帐户，11月开始交易，
频繁融券交易金风科技，日均交易27次，把握短线T+0融 券卖出。 盈利：11月1日至24日，大盘跌幅达-6.3%，一般做多 客户都是资产缩水，而客户乙18个交易日共获利8万元。
支持你看空理由消失了或者 消化完了，平仓的时机也就 到了
不要让单一品种的空头头寸 超过20%的总资产配置
判断失误后，及时止损是保 证亏损不放大的唯一保证， 补仓不适合亏损的空头头寸。
风险控制意识贯穿于融券操作的全过程中
流程二 关注时机
关注行情：当前市场行情：牛、熊或猴，且处于什么阶
段
关注指标：关注习惯且有效的技术指标，不要求复杂， 要简洁明了，具有可操作性。 关注基本面：行业基本面、所处周期；公司基本面（是 否有恶化的迹象） 关注消息面：利空消息的苗头、利好出尽 制定好基本的标准，当关注的卖空点出现，就是行动之时
标的适当要分散，风险控制一定不能少；
若把交易做反了，及时止损不差半分秒。
三大纪律、八项注意
八项注意切莫忘记了
第一交易心态要平和，尊重市场不要耍骄傲；
第二追涨杀跌要谨慎，人云亦云十有九亏了；
第三交易期限快要到，到期归还钱券莫忘掉； 第四交易标的要细选，基本面技术面不能少；
三大纪律、八项注意
时间：2011年3月-10月上旬
操作：短线操作金融股、有色股达到30多次，涉及
股票十多只。
优点：分散、分批次、 失误：未及时止损。
逢低买入持有策略
原理 操作策略 盈利 适用投资者 风险
利用融资资金获取低估个股价格回归， 或者估值合理个股成长性的收益。
价位判断、融资杠杆买入，中长线持有 股票的长期投资收益减去融资的成本 股票价位判断能力强，稳健且具有耐心 价格判断有偏差，短期股价还有下跌可能
八项注意切莫忘记了
第五不赌明天涨和跌，赌博心态坚决克服掉；
第六投入时间和精力，不断学习永远求提高；
第七成功交易需时间，循序渐进千万莫急躁； 第八交易操作自己做，交易结果自己负责好。
第二部分
做空的策略和方式
做空的方式
融券卖出—借入证券并卖出 股指期货、股票期货空头
买入看跌期权（权证）或卖出看涨期权
2
融券卖出-卖空获利
空，或不空的差别
项目
无融资融券 市场下跌时
使用融资融券
可否
盈利
可能亏损 可通过融券获利 空仓只能等待反 弹
短线高频交易策略
原理 操作策略 盈利 适用投资者 风险 利用融券可以T+0进行短线交易 股价高位时融券卖出，在低位买入归还 股票如预期下跌，获取短线价差收益 偏好短线交易，具有权证或股指期货经验 价格不跌反涨，判断失误
中线看空策略案例
客户庚帐户情况 仓位：现金、空仓 时间：2011年3、4月至6月 操作：3月初开立融资融券信用帐户，随后开始 交易， 融券卖出中信证券、紫金矿业913万元至6月中旬。 优势：耐心持有，看准判断不动摇
三大纪律、八项注意
三大纪律要记住 一切交易按计划，理性操作才能得胜利；
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
目 录
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融资融券盈利模式和经验 做空的策略和方式 行情分析和融资融券的选股
第一部分
融资融券盈利模式和经验
融资融券盈利模式
趋势交易策略
融资买入
逢低买入持有策略 持续补仓策略
短线高频交易策略
融券卖出
中线看空策略
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融资买入-杠杆放大
融资买入，或不融资的差别
项目 资金 可否 加仓 速度 盈利 无融资融券 仅能使用自有资金 若无额外资金 不能加仓 筹集资金时费时费力 资金规模小 盈利能力受限 使用融资融券 可用持有证券抵押 融入资金,扩大资金规模 融资买入 增加仓位 随借随还、及时性强 获取额外利润
借鸡下蛋-逢低买入策略案例
客户丁帐户情况
仓位：空仓
时间：7月份
操作：月初，提交保利地产作为担保物，融资买入
保利地产，持有至月末卖出。
优点：集中力量，及时止盈止损
持续补仓策略
原理 操作策略 盈利 适用投资者 风险 利用融资的资金弥补自有资金不足 连续下跌时，融资买入补仓，摊薄成本 股价反弹时，放大收益，弥补亏损 自有资金不足时，不愿意放弃投资机会 仓位过于集中，股票长期走熊
流程三 仓位和操作的准备
准备好保证金
裸卖空—无券卖券
融券卖空策略操作流程
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确定融券交易的基本原则
关注融券时机、等待融券机会
仓位和操作的准备
准备阶段
选股-确定融券标的和数量
卖出的价格及卖点 跟踪、止盈和止损 总结和分析、积累经验教训
操作阶段
总结阶段
流程一 确定融券交易的原则
融券需要等待，直到支持看 空的理由出现时再进行交易
操作：提交担保物市值1亿元，融资5500万元买入
西山煤电、中信证券等股票。
趋势交易策略案例
客户乙账户情况
仓位：变动较大，从半仓到满仓变动
时间：2011年3月-10月上旬
操作：短线操作金融股达到100多次，涉及股票十多
只。 优点：分散、分批次、及时止损。
趋势交易策略案例
客户丙账户情况 仓位：变动较大，从半仓到满仓变动
趋势交易策略
原理 操作策略 盈利 适用投资者 风险 利用融资资金获取额外的短线价差收益 趋势判断，短线交易、设定止损止盈位 高成功率、盈利多于亏损，积小胜为大胜 短线趋势判断能力强，交易的执行力强 趋势判断成功率过低，未即时止损
趋势交易策略案例
客户甲账户情况
仓位：满仓
时间：2010年10月8日——10月18日
短线高频交易策略案例 卖空获利案例一：短线卖空
客户己帐户情况
仓位：现金、空仓
时间：2011年9月1日-24日
操作：9月开始交易，分别融券卖出中金黄金、贵州茅
台、双汇发展、云南白药，短线。 优点：把握住市场下跌，逐步下单，及时止盈
中线看空策略
原理 操作策略 盈利 适用投资者 风险 融券卖出价格高估的股票 股价高估时卖出，股价合理或低估时买入 股票如预期下跌，获取价格回归的收益 具有卖空思维，对股价合理性具有判断力 股价短期内继续高估，出现浮亏
短线高频交易策略案例 卖空获利案例一：短线卖空
客户戊帐户情况 仓位：现金、空仓 时间：2010年11月1日-24日
操作：10月份开立融资融券信用帐户，11月开始交易，
频繁融券交易金风科技，日均交易27次，把握短线T+0融 券卖出。 盈利：11月1日至24日，大盘跌幅达-6.3%，一般做多 客户都是资产缩水，而客户乙18个交易日共获利8万元。
支持你看空理由消失了或者 消化完了，平仓的时机也就 到了
不要让单一品种的空头头寸 超过20%的总资产配置
判断失误后，及时止损是保 证亏损不放大的唯一保证， 补仓不适合亏损的空头头寸。
风险控制意识贯穿于融券操作的全过程中
流程二 关注时机
关注行情：当前市场行情：牛、熊或猴，且处于什么阶
段
关注指标：关注习惯且有效的技术指标，不要求复杂， 要简洁明了，具有可操作性。 关注基本面：行业基本面、所处周期；公司基本面（是 否有恶化的迹象） 关注消息面：利空消息的苗头、利好出尽 制定好基本的标准，当关注的卖空点出现，就是行动之时
标的适当要分散，风险控制一定不能少；
若把交易做反了，及时止损不差半分秒。
三大纪律、八项注意
八项注意切莫忘记了
第一交易心态要平和，尊重市场不要耍骄傲；
第二追涨杀跌要谨慎，人云亦云十有九亏了；
第三交易期限快要到，到期归还钱券莫忘掉； 第四交易标的要细选，基本面技术面不能少；
三大纪律、八项注意
时间：2011年3月-10月上旬
操作：短线操作金融股、有色股达到30多次，涉及
股票十多只。
优点：分散、分批次、 失误：未及时止损。
逢低买入持有策略
原理 操作策略 盈利 适用投资者 风险
利用融资资金获取低估个股价格回归， 或者估值合理个股成长性的收益。
价位判断、融资杠杆买入，中长线持有 股票的长期投资收益减去融资的成本 股票价位判断能力强，稳健且具有耐心 价格判断有偏差，短期股价还有下跌可能
八项注意切莫忘记了
第五不赌明天涨和跌，赌博心态坚决克服掉；
第六投入时间和精力，不断学习永远求提高；
第七成功交易需时间，循序渐进千万莫急躁； 第八交易操作自己做，交易结果自己负责好。
第二部分
做空的策略和方式
做空的方式
融券卖出—借入证券并卖出 股指期货、股票期货空头
买入看跌期权（权证）或卖出看涨期权
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融券卖出-卖空获利
空，或不空的差别
项目
无融资融券 市场下跌时
使用融资融券
可否
盈利
可能亏损 可通过融券获利 空仓只能等待反 弹
短线高频交易策略
原理 操作策略 盈利 适用投资者 风险 利用融券可以T+0进行短线交易 股价高位时融券卖出，在低位买入归还 股票如预期下跌，获取短线价差收益 偏好短线交易，具有权证或股指期货经验 价格不跌反涨，判断失误
中线看空策略案例
客户庚帐户情况 仓位：现金、空仓 时间：2011年3、4月至6月 操作：3月初开立融资融券信用帐户，随后开始 交易， 融券卖出中信证券、紫金矿业913万元至6月中旬。 优势：耐心持有，看准判断不动摇
三大纪律、八项注意
三大纪律要记住 一切交易按计划，理性操作才能得胜利；