股利政策练习题(含答案)
股利分配练习试卷2(题后含答案及解析)
股利分配练习试卷2(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 4. 计算分析题 5. 综合题单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。
答案写在试题卷上无效。
1．有利于投资者安排股利收入和支出的股利政策是( )。
A．固定股利支付率政策B．固定或持续增长股利政策C．剩余股利政策D．低正常股利加额外股利政策正确答案：B解析：采用固定或持续增长股利政策的理由在于：(1)稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格；(2)有利于投资者安排股利收入和支出；(3)稳定的股利政策可能会不符合剩余股利政策，但为了将股利维持在稳定的水平上，即使推迟某些投资方案或暂时偏离目标资本结构，也可能要比降低股利或降低股利增长更为有利。
该股利政策的缺点在于股利支付与盈余脱节，同时不能像剩余股利政策那样保持较低的资本成本。
2．某公司现有发行在外的普通股5000万股，每股面额1元，资本公积30000万元，未分配利润40000万元，股票市价15元；若按20％的比例发放股票股利并按面值计算，则发放股票股利后，公司股东权益中的资本公积项目列示的金额将为( )万元。
A．44000B．30000C．6000D．32000正确答案：B解析：发放股票股利并按面值计算的情况下，只涉及股本的增加和未分配利润的减少，资本公积不会发生变化。
3．下列表述中，正确的是( )。
A．某公司目前的普通股100万股(每股面值1元，市价25元)，资本公积400万元，未分配利润500万元，按市价发放10％的股票股利后，公司的未分配利润将减少250万元，股本增加250万元B．发放股票股利或进行股票分割，会降低股票市盈率，相应减少投资者的投资风险，从而可以吸引更多的投资者C．一般情况下，公司通过发放股票股利增加普通股股本，普通股股本增加前后，资本成本不变D．所谓剩余股利政策，就是在公司有着良好的投资机会时，公司的盈余首先应满足投资方案的需要，在满足投资方案需要后，如果还有剩余，再进行股利分配正确答案：C解析：发放10％的股票股利后．即发放10万股的股票股利，10万股股票股利的总面值为10万元，10万股股票股利的总溢价为240万元，10万股股票股利的总市价为250万元。
股利相关理论练习题
股利相关理论练习题股利相关理论练习题股利是指股票公司向股东分配的利润或现金。
在投资者眼中，股利是一种重要的回报方式，能够为投资者带来稳定的现金流和收益。
股利相关理论是研究股利政策对股票价格和投资者决策的影响的学科。
股利相关理论练习题可以帮助投资者更好地理解股利政策及其对投资决策的影响。
下面我们来看几个典型的股利相关理论练习题。
1. 为什么公司会选择支付股利？答：公司选择支付股利是为了回报股东的投资，并向市场传递积极的信号。
通过支付股利，公司能够吸引更多投资者的关注和投资，提高公司的声誉和股票价格。
2. 股利政策对股票价格有何影响？答：股利政策对股票价格有着直接的影响。
一般来说，当公司宣布支付较高的股利时，投资者会对公司的未来表现更加乐观，从而推高股票价格。
相反，如果公司减少或取消股利支付，投资者可能会对公司的前景产生疑虑，导致股票价格下跌。
3. 投资者应如何考虑股利政策？答：投资者在考虑股利政策时应综合考虑多个因素。
首先，他们需要评估公司的财务状况和盈利能力，以确定公司是否有能力支付股利。
其次，他们需要考虑自己的投资目标和风险承受能力，确定是否需要稳定的现金流或更高的资本增值。
最后，他们还应考虑股利税收和交易成本等因素，以确定是否选择重视股利收益。
4. 股利政策与公司价值有何关系？答：股利政策与公司价值有着密切的关系。
根据股利不确定性理论，公司支付股利可以提高公司的价值，因为它能够吸引更多投资者和资金，提高股票价格。
然而，根据股利置换理论，公司支付股利可能并不会增加公司的价值，因为投资者可以通过再投资股利来获得更高的收益。
通过以上的股利相关理论练习题，我们可以更好地了解股利政策对投资者和公司的影响。
投资者应根据自身的投资目标和风险承受能力，综合考虑多个因素，合理选择股利政策。
同时，公司也应根据自身的财务状况和市场需求，制定合适的股利政策，以提高公司的价值和吸引力。
财务管理 第11章 股利理论与政策 习题+答案
目录1.为什么在完全资本市场条件下，股利政策与股价无关? (1)2.结合我国上市公司的实际情况，分析公司在确定股利分配政策时是否存在代理问题。
(3)如果存在，主要表现在哪些方面? (3)3.你认为公司的股利政策是否必须保持稳定? (4)如何评价股利政策是否合理? (5)分析我国上市公司股利分配政策的特点， (5)并分析股利分配与股票价格之间是否存在相关性。
(6)进行股利分配时，应考虑哪些因素? (7)这种股利分配形式对公司会产生怎样的影响? (7)对股东有何影响? (9)采取证券交易所集中竞价交易方式或要约回购方式进行。
请分析这两种方式对回购公司和股票价格有何不同影响。
(9)4.计算题 (11)1.为什么在完全资本市场条件下，股利政策与股价无关?答:在完全资本市场条件下,如果公司的投资决策和资本结构保持不变,那么公司价值取决于公司投资项目的盈利能力和风险水平,而与股利政策不相关。
可分以下两种情况进行讨论:第一,公司的投资决策和资本结构确定之后,需要向股东支付现金股利,但是,为了保证投资所需资本和维持现有资本结构不变,公司需要发行新股筹集资本。
公司在支付现金股利后,老股东获得了现金,但减少了与现金股利等值的股东权益,股东的财富从对公司拥有的股东权益形式转化为手中持有的现金形式,二者价值相等,因而老股东的财富总额没有发生变化。
同时,为了保持现有资本结构不变,公司必须发行新股筹集与现金股利等值的资本,以弥补因发放现金股利而减少的股权资本,新股东投入了现金,获得了与其出资额等值的股东权益。
这样,公司支付股利而减少的资本刚好被发行新股筹集的资本抵补,公司价值不会发生变化。
第二,公司的投资决策和资本结构确定之后,公司决定将利润全部作为留用利润用于投资项目,不向股东分配现金股利。
如果股东希望获得现金,可以将部分股票出售给新的投资者来换取现金,这种交易即自制股利。
自制股利交易的结果相当于第一种情况中发放股利和发行新股两次交易的结果,原有股东将部分股权转让给新的投资者获得了现金,其股东财富不变,公司价值也不会发生变化。
股利理论与股利政策习题及其参考答案
第五章股利理论与股利政策习题一、客观题：1、【单选题】公司旳收益分派有狭义和广义之分，下列各项中，属于狭义收益分派旳是（）。
A.公司收入旳分派B.公司净利润旳分派C.公司产品成本旳分派D.公司职工薪酬旳分派『对旳答案』B2、收益分派是优化资本构造、减少资本成本旳重要措施。
（）『对旳答案』√『答案解析』留存收益是公司重要旳权益资金来源，收益分派旳多少，影响公司积累旳多寡，从而影响权益与负债旳比例，即资本构造。
公司价值最大化旳目旳规定公司旳资本构造最优，因而收益分派便成为了优化资本构造、减少资本成本旳重要措施。
3、收益与分派管理是对公司收益与分派活动及其形成旳财务关系旳组织与调节，是公司将一定期期内所发明旳经营成果向公司所有者进行分派旳过程。
（）『对旳答案』×『答案解析』收益与分派管理是对公司收益与分派活动及其形成旳财务关系旳组织与调节，是公司将一定期期内所发明旳经营成果合理地在公司内、外部各利益有关者之间进行有效分派旳过程。
4、【多选题】公司旳收益分派应当遵循旳原则涉及（）。
A.投资与收益对等B.成本与效益原则C.兼顾各方面利益D.分派与积累并重『对旳答案』ACD『答案解析』收益分派旳基本原则是依法分派原则、分派与积累并重原则、兼顾各方利益原则、投资与收益对等原则。
5、【判断题】根据公司法旳规定，法定公积金旳提取比例为当年税后利润旳10%。
当年法定公积金旳累积额已达到注册资本旳50%时，可以不再提取。
（）『对旳答案』×6、【单选题】某公司在选择股利政策时，以代理成本和外部融资成本之和最小化为原则。
该公司所根据旳股利理论是（）。
A.“手中鸟”理论B.信号传递理论C.所得税差别理论D.代理理论『对旳答案』D『答案解析』代理理论觉得，高水平旳股利政策减少了公司旳代理成本，但同步增长了外部融资成本，抱负旳股利政策应当使两种成本之和最小。
7、【单选题】某公司正在讨论股利分派问题。
公司旳一名高管觉得，为了有效实行来年旳配股方案，公司应当采用高钞票股利政策。
股利政策练习试卷1(题后含答案及解析)
股利政策练习试卷1(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题单项选择题1．企业利润分配是确定( )。
A．净利润中有多少留存下来和有多少向股东(所有者)分配股利(分配利润) B．有限责任公司按照所有者的出资比例向其分配的利润C．公司对有关的事项所制定的方针策略D．股利增减所引起的股票价格的变动正确答案：A 涉及知识点：股利政策2．利润分配是企业按照国家有关规定,在( )基础上,对实现的税后利润即净利润所进行的划分。
A．职工福利设施建设的留存盈利的B．各个股东持有股份数额的C．经提取盈余公积金和公益金并分派股利的D．兼顾企业发展利益投资者及各方利益的正确答案：D 涉及知识点：股利政策3．公司依据股东拥有的股份所分配的利润是( )。
A．现金股利B．股票股利C．股利D．财产股利正确答案：C 涉及知识点：股利政策4．米勒(ler)和莫迪里安尼(FroancoModingliani),简称MM,是( )的主要的两位倡导者。
A．股利相关理论B．股利理论C．股利不相关理论D．股利的信号传播理论正确答案：C 涉及知识点：股利政策5．戈登(MyromJ.Gorden)和林特纳(JohnLintner)是( )的主要的两位倡导者。
A．股利相关理论C．股利不相关理论D．股利的信号传播理论正确答案：A 涉及知识点：股利政策6．信号传播理论是基于( )现象而提出的。
A．预测资本利得即股票的购入价格与出售价格之间的金额B．不同的投资者有着不同的个人需求C．股票价格随股利增长信息而上涨D．股利传播信号是怎样影响股票价格的正确答案：C 涉及知识点：股利政策7．不属于法规对公司的股利政策作出限制的是( )。
A．资本保全的规定B．企业股金的规定C．净利润的规定D．超额累积利润的规定正确答案：B 涉及知识点：股利政策8．不属于影响股利政策股东因素的是( )。
A．股东的收入和税金效应B．控制权的稀释C．股东的持股比例D．盈利的稳定性正确答案：D 涉及知识点：股利政策9．属于固定或稳步增长股利政策的缺点的是( )。
股利政策练习试卷2(题后含答案及解析)
股利政策练习试卷2(题后含答案及解析)全部题型 2. 多项选择题4. 判断题多项选择题1．制定股利政策,公司因素所牵涉的内容有( )。
A．融资成本B．资产的流动性C．投资机会D．融资能力E．债务合同的约束正确答案：A，B，C，D 涉及知识点：股利政策2．影响股利政策的其他因素有( )。
A．债务合同的约束B．通货膨胀C．公司的经济状况D．经济环境因素E．国家宏观经济环境正确答案：A，B，E 涉及知识点：股利政策3．股份有限公司常用的股利政策主要有( )。
A．企业现行的股利政策B．剩余股利政策C．固定或稳步增长的股利政策D．固定股利发放率E．低正常股利加额外股利政策正确答案：B，C，D，E 涉及知识点：股利政策4．确定一个最佳的股利发放率应考虑的因素有( )。
A．投资者对股利或资本利得的偏好B．企业的投资能力C．企业的投资机会D．目标或最佳的资本结构E．外部资本的可共性和成本正确答案：A，C，D，E 涉及知识点：股利政策5．采用低正常股利加额外股利政策的意义有( )。
A．能使公司具备较强的激动灵活性B．适时又恰到好处地支付额外股利,可以使公司保持正常股利的稳定记录C．适时又恰到好处地支付额外股利,能使股东分享公司繁荣的好处,并向市场传递有关公司当前和未来经营业绩良好的信息D．不稳定的股利会降低他们对公司股票的需求,从而引致股票价格的下降E．可以使依赖股利收入的股东在各年能得到最起码的收入而且比较稳定,因而对投资者有较强吸引力正确答案：A，B，C，E 涉及知识点：股利政策6．公司向股东发放现金股利的过程有( )。
A．股利宣告日B．股权登记日C．除权日D．股金返还日E．股利发放日正确答案：A，B，C，E 涉及知识点：股利政策7．对公司而言,股票股利的意义是( )。
A．发放股票股利,有利于稳定股票价格B．发放股票股利,能提高股东的灵活性并能获得纳税好处C．发放股票股利,能使公司保留更多的现金,增强其机动灵活性D．发放股票股利,能吸引更多的投资者E．发放股票股利,能传递公司发展信息正确答案：C，D，E 涉及知识点：股利政策8．股利政策所制定的方针策略,包括( )等内容。
第八章 股利政策 参考答案
第八章 股利政策 参考答案（一）单项选择题1.C2.A3.D4.C5.B6.D7.B8.A9.C 10.D 11.C12.C 13.C 14.C 15.B 16.D 17.D 18.C 19.D 20.A21.B 22.B 23.A 24.D（二）多项选择题1.AB2.AC3.AD4.AC5.ABCE6.CD7.CE8.ABCD9.ABE 10.CDE 11.ACD 12.BCE 13.AB 14.ABDE 15.ABCD16.ABCD 17.ABCDE 18.ABC 19.ABCD 20.CE 21.BD 22.BD（三）判断题1.√2. ×3. ×4.√5.√6. ×7. ×8.√9. ×10. × 11.√ 12. × 13. × 14. √ 15. √ 16. × 17. √ 18. √ 19.√20.√ 21. × 22. √ 23. √ 24. ×（四）计算题1．（1） 可发放股利额＝300－400×60%＝60（万元）（2） 股利支付率＝60÷300×100%＝20%（3） 每股股利＝60÷1000＝0.06 （元/股）2．（1） 未来所需权益资本＝1200×（1－50%）＝600（万元）需补充的权益资本＝600－250＝350（万元） 股利支付率＝%30%100500350500=⨯-（2） 股票市价＝10×2＝20（元）增发普通股＝350÷20＝17.5（万股）3．发放股票后的普通股股数＝500×（1＋10%）＝550（万股）发放股票股利后的普通股股本总额＝2×550＝ 1100（万元）发放股票股利后的资本公积金＝400＋（35－2）×50＝2050（万元）现金股利＝0.3×550＝165（万元）利润分配后的未分配利润＝2100－35×50－165＝185（万元）4．（1） 公司目前的股票价值为现金流量的现值： 股票价值＝26.1790105%141198600048000=++（元）每股价值＝1790105.26÷10000＝179.01（元/股）（2） 按照目前的股利政策，公司除息后的股价为： 每股价值＝17.17510000%804800026.1790105=⨯-（元/股）5．发放现金股利所需的税后利润＝0.06×6000＝360（万元）投资项目所需税后利润＝4000×40%＝1600（万元）计划年度税后利润＝360＋1600＝1960（万元） 税前利润＝2800%3011960=-（万元） 计划年度借款利息＝1584%11%604000%60%408000=⨯⨯+⨯）（（万元）6.（1）目前股票数量＝1 000 000÷8＝125 000（股）如果发放10%的股票股利，股东权益及普通股数量发生的变化见下表中“（1）10%股票股利”栏。
东财大《财务管理》题库(股利政策)及附满分答案
东北财经大学《财务管理》题库（股利政策）及附满分答案单元九股利政策1、企业利润分配中,体现了“谁投资谁受益”的原则是（）。
A、依法分配B、兼顾各方利益C、资本保全D、投资与收益对等2、企业在持续经营期间,对投资者投入的注册资本,除依法转让以外,不得抽回的约束,从而以投资者的出资额来承担风险和履行企业责任。
这体现的原则是（）。
A、依法分配B、兼顾各方利益C、资本保全D、投资与收益对等3、企业的利润分配必须依法进行,这是正确处理各方面利益关系的关键。
这体现的原则是（）。
A、依法分配B、兼顾各方利益C、资本保全D、投资与收益对等4、企业缴纳所得税后的利润,除国家另有规定外，首先应该分配的是（）。
A、以前年度亏损B、提取法定盈余公积金C、支付普通股股利D、转作资本5、企业发生的年度亏损,可以用下一年度的税前利润弥补,下一年度弥补不足的,可以延长期限,但不得超过（）。
A、3年B、4年C、5年D、6年6、对任意公积金的叙述,下列说法中正确的是（）。
A、任意公积金是从税后利润中另外提取,用于弥补企业亏损或扩大企业生产经营B、任意公积金的提取比例是固定的C、任意公积金的提取是在法定公积金之前D、职工有权决定任意公积金的用途7、公司当年可以不提取法定盈余公积金的标志是:当年盈余公积金累计额达到公司注册资本的（）。
A、10%B、30%C、40%D、50%8、下列项目不能用于股利分配的是（）。
A、盈余公积B、上年度未分配利润C、资本公积D、本年利润9、转增资本金后,企业的法定盈余公积金一般不得低于注册资金的（）。
A、20%B、25%C、30%D、35%10、股份有限公司当年无利润但用盈余公积弥补亏损后,经股东大会特别决议,可用盈余公积分派股利,但不超过股票面值的（）。
A、5%B、6%C、7%D、8%11、除息日开始,()。
A、股利权与股票相分离B、股利权从属于股票C、可以发放股利D、股票停止交易12、如果公司的先进超过其投资机会所需要的现金,但又没有足够的盈利机会可以使用这笔现金,在这种情况下,公司可能（）。
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第十一章股利政策练习题1．A公司的资产负债表数据如表11—1所示。
表11-1 A公司的资产负债表如果股票价格是40元，公司支付20％的股票股利之后，表11一l中的数据如何变化?2．A公司本年实现的净利润为400万元，年初未分配利润为1 200万元，年末公司讨论决定现金股利分配的数额。
预计明年需要增加投资资本600万元，公司的目标资本结构为权益资本占60％，债务资本占40％。
上年实现净利润360万元，分配的现金股利为216万元。
要求：计算回答下列互不关联的问题。
(1)公司采用剩余股利政策，权益资金筹集优先使用留存收益，公司本年的股利支付率是多少?(2)公司采用固定股利政策，公司本年应发放多少现金股利?(3)公司采用固定股利支付率政策，公司本年应发放多少现金股利?(4)公司采用低正常股利加额外股利政策，规定每股最低现金股利为0．1元，按净利润超过最低股利部分的25％发放额外现金股利，该公司目前普通股股数为500万股，公司本年应发放多少现金股利?3．某公司目前的股东权益项目资料如下：股本——普通股(每股面值1元) 1 000万元资本公积 3 000万元盈余公积 1 000万元未分配利润 1 500万元股东权益合计 6 500万元公司股票的每股现行市价为9．75元。
要求：计算回答下述三个互不关联的问题。
(1)如若按1股换2股的比例进行股票分割，股票分割后按照每股0．1元派发现金股利，计算利润分配后股东权益各项目数额、普通股股数。
(2)假设公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算，并按新股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股7．2元，不改变市净率，计算每股现金股利应是多少?(3)计划按每10股送1股的方案发放股票股利，并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0．1元，股票股利的金额按现行市价计算。
计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额。
4．某公司目前发行在外股数为1 000万股，公司正在做2008年的股利分配计划，预计2008年实现的税后净利为850万元，投资计划所需资金800万元，公司的目标资本结构为自有资金占60％。
要求：(1)若公司采用剩余股利政策，则2008年需要从外部增加的借款和股权资金为多少?(2)若公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为60％，则2008年需要从外部增加的借款和股权资金为多少?(3)若计划年度分配股利0．5元／股，维持目前的资本结构，并且不增发新股，预测当前利润能否保证?5．某公司当年年底的所有者权益总额为1 000万元，普通股600万股。
目前的资本结构为长期负债占60％，所有者权益占40％，没有流动负债。
该公司的所得税税率为33％，预计继续增加长期负债不会改变目前11％的平均利率水平。
董事会在讨论明年资金安排时提出：(1)计划年度分配现金股利0.05元／股；(2)拟为新的投资项目筹集200万元的资金；(3)计划年度维持目前的资本结构，并且不增发新股。
要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润（假定不考虑提取法定公积金、公益金等事项）。
第十一章股利政策练习题参考答案1．A公司的资产负债表数据如表11—1所示。
如果股票价格是40元，公司支付20％的股票股利之后，表11一l中的数据如何变化? 解：发放股票股利后的资本盈余额=140 000 000+(40-lO)×(5 000 000×20％)=170(百万元)，留存收益余额=1 00 000 000—5 000 000×40×20％=60(百万元)，流通的普通股余额=50 000 000+5 000 000×10×20％=60(百万元)，所有者权益总额=290(百万元)。
2．A公司本年实现的净利润为400万元，年初未分配利润为1 200万元，年末公司讨论决定现金股利分配的数额。
预计明年需要增加投资资本600万元，公司的目标资本结构为权益资本占60％，债务资本占40％。
上年实现净利润360万元，分配的现金股利为216万元。
要求：计算回答下列互不关联的问题。
(1)公司采用剩余股利政策，权益资金筹集优先使用留存收益，公司本年的股利支付率是多少?(2)公司采用固定股利政策，公司本年应发放多少现金股利?(3)公司采用固定股利支付率政策，公司本年应发放多少现金股利?(4)公司采用低正常股利加额外股利政策，规定每股最低现金股利为0．1元，按净利润超过最低股利部分的25％发放额外现金股利，该公司目前普通股股数为500万股，公司本年应发放多少现金股利?解：(1)预计明年投资所需的权益资金=600×60％=360(万元)，利润留存=360(万元)，本年发放的现金股利=400—360=40(万元)，股利支付率=40／400× 1 00％=10％。
(2)本年发放的现金股利=上年发放的现金股利=216(万元)。
(3)固定股利支付率=216／360×100％=60％，本年发放的现金股利=400×60％=240(万元)。
(4)最低现金股利额=500×O．1=50(万元)，额外现金股利=(400—50) ×25％=87．5(万元)，本年发放的现金股利=50+87．5=1 37．5(万元)。
3．某公司目前的股东权益项目资料如下：股本——普通股(每股面值1元) 1 000万元资本公积 3 000万元盈余公积 1 000万元未分配利润 1 500万元股东权益合计 6 500万元公司股票的每股现行市价为9．75元。
要求：计算回答下述三个互不关联的问题。
(1)如若按1股换2股的比例进行股票分割，股票分割后按照每股0．1元派发现金股利，计算利润分配后股东权益各项目数额、普通股股数。
(2)假设公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算，并按新股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股7．2元，不改变市净率，计算每股现金股利应是多少?(3)计划按每10股送1股的方案发放股票股利，并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0．1元，股票股利的金额按现行市价计算。
计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额。
解：(1)普通股股数=1 000×2=2 000(万股)，普通股股本=(1／2) ×2 000=1 000(万元)，资本公积=3 000(万元)，盈余公积=1 000(万元)，未分配利润=l 500—2 000×O．1=1 300(万元)。
(2)市净率=每股市价／每股股东权益，分配前市净率=9．75÷(6 500÷1 000)=1．5，每股市价7．2元时的每股股东权益=7．2÷1．5=4．8(元／股)，每股市价7．2元时的普通股股数=1 000×(1+lO％)=l 100(万股)，每股市价7．2元时的股东权益合计=4．8×1 100=5 280(万元)，由此可知发放股票股利和现金股利之后股东权益减少6 500—5 280=1 220(万元)。
由于发放股票股利并不影响股东权益总额，因此，本题中只有派发现金股利减少股东权益总额，所以派发的现金股利总额为1 220万元，每股现金股利=1 220+1 100=1．11(元)。
(3)利润分配增加的普通股股数=1 000×1／10=100(万股)，利润分配增加的股本=100×1=100(万元)，利润分配增加的资本公积=100×9．75-100=875(万元)，利润分配之后的普通股股数=1 000+1 00=1 l 00(万股)，利润分配之后的股本=l 100×1=1 100(万元)，利润分配之后的资本公积=3 000+875=3 875(万元)，利润分配之后的盈余公积=1 000(万元)，分派的现金股利=0．1×1 100=110(万元)，发放的股票股利=100×9．75=975(万元)，利润分配减少的未分配利润：110+975=1 085(万元)，利润分配后的未分配利润=1 500—1 085=415(万元)。
4．某公司目前发行在外股数为1 000万股，公司正在做2008年的股利分配计划，预计2008年实现的税后净利为850万元，投资计划所需资金800万元，公司的目标资本结构为自有资金占60％。
要求：(1)若公司采用剩余股利政策，则2008年需要从外部增加的借款和股权资金为多少?(2)若公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为60％，则2008年需要从外部增加的借款和股权资金为多少?(3)若计划年度分配股利0．5元／股，维持目前的资本结构，并且不增发新股，预测当前利润能否保证?解：(1)投资所需自有资金=800×60％=480(万元)，向投资者分配股利=850—480=370(万元)，需要从外部增加的借款=800×40％=320(万元)，不需要从外部发行股票。
(2)股利=850×60％=510(万元)，留存收益增加=850一510=340(万元)，需要从外部增加的借款=800×40％=320(万元)，需要从外部发行股票=480—340=140(万元)。
(3)分配股利所需要的净利润=0．5×l 000=500(万元)，满足投资所需权益资金所需要的净利润=480(万元)，满足相关计划所需要的总净利润=500+480=980(万元)，所以目前预测税后净利850万元，不能满足计划所需。
5．某公司当年年底的所有者权益总额为1 000万元，普通股600万股。
目前的资本结构为长期负债占60％，所有者权益占40％，没有流动负债。
该公司的所得税税率为33％，预计继续增加长期负债不会改变目前11％的平均利率水平。
董事会在讨论明年资金安排时提出：(1)计划年度分配现金股利0.05元／股；(2)拟为新的投资项目筹集200万元的资金；(3)计划年度维持目前的资本结构，并且不增发新股。
要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润（假定不考虑提取法定公积金、公益金等事项）。
解：因为计划年度维持目前的资本结构，所以，计划年度增加的所有者权益为200×40％=80(万元)。
因为计划年度不增发新股，所以，增加的所有者权益全部来源于计划年度分配现金股利之后剩余的净利润。
因为发放现金股利所需税后利润=0．05×600=30(万元)，所以，计划年度的税后利润=30+80=110(万元)。
计划年度的税前利润=110/(l一33％)=164.18(万元)。
因为计划年度维持目前的资本结构，所以，需要增加的长期负债=200×60％=120(万元)。