汇丰4月制造业PMI初值48.3 暂止颓势
(修改后4)2013年中国银行业“钱荒”事件分析
2013年中国银行业“钱荒”事件分析摘要2013年6月，一场罕见的“钱荒”将中国金融系统置于世界舆论的风口浪尖。
6月20日，上海银行间同业拆放利率隔夜品种飙涨578.4个基点到13.4440点，导致了银行业的资金更加紧张。
6月24日，由于A股市场银行股遭到了恐慌性的低价抛售，导致了兴业银行和民生银行的跌停。
“钱荒”年年有，为何今年表现得尤为严重？一度充裕的流动性为何急转直下？为什么中国的广义货币余额已经突破百万亿元，创下了世界纪录，银行业却仍然出现“钱荒”现象？为什么以前对银行业呵护有加的央行这次却一反常态对此事如此漠不关心？中国的货币政策将会如何发展？银行资金会不会真正的流向实体经济？本文拟从“钱荒”的原因分析钱荒对银行、股市、楼市、重化工业等的影响以及“倒逼”形成的改革进行系统阐述并且提出关于“钱荒”问题相应的对策及建议。
关键词：钱荒银行影响对策AbstractIn 2013 June, a rare "money" will be in the teeth of the storm China financial system in world opinion. In June 20th, the Shanghai interbank offered rate overnight varieties up 578.4 basis points to 13.4440 points, led banking funds more nervous. In June 24th, as the A shares market banking stocks were panic selling price, lead to limit the Industrial Bank and Minsheng bank. "Money" has year after year, why this year is especially serious? Liquidity once abundant why a sudden turn for the worse? Why money balances Chinese has exceeded one million billion yuan, a world record, still appear "is money" phenomenon banking? Why did the banks with the central bank's care was so be indifferent to depart from one's normal behavior on the matter? How monetary policy will China development? Bank funds will flow to the entity economy is not true? This paper from the "money" of the cause analysis of shortage of money to the bank, the stock market, the property market, the heavy chemical industry and the influence of "Daobi" form reform systematically and put on the "money" issues corresponding countermeasures and suggestions.Keywords：Shortage of money Bank Affect Solution目录摘要 (3)Abstract (3)1.银行“钱荒”的表现 (5)1.1 2013年6月银行业的“钱荒” (5)1.2银行迎来“抢钱大战” (5)2.“钱荒”的原因分析 (6)2.1临近6月底资金需求加大 (6)2.2外汇占款导致资金供给大幅减少 (7)2.3地方政府债务风险扩大 (7)2.4央行隔岸观火按兵不动 (8)2.5中国经济权利与资金错配 (8)3.银行业“钱荒”对经济的影响 (9)3.1对股市的影响 (9)3.2对楼市的影响 (10)3.3对中小企业的影响 (10)3.4对煤炭、钢铁等重化工行业的影响 (10)4我国银行业“钱荒”问题的对策与建议 (11)4.1不断深化金融改革 (11)4.2促使金融真正服务于实体经济 (11)4.2.1加快发展多层次资本市场，解决金融市场的结构问题 (12)4.2.2稳步推进利率和汇率市场化改革，解决金融要素的价格问题 (12)4.2.3逐步实现人民币资本项目可兑换，解决金融体系的战略问题 (13)5.结论 (13)参考文献 (13)致谢 (14)1.银行“钱荒”的表现1.1 2013年6月银行业的“钱荒”今年六月，出现“钱荒”的银行间市场，市场资金面干涸，汇丰PMI数据萎缩使投资者心神不安。
FOMC4月政策会议
日内的FOMC-4月政策会议以一种令人捉摸不透的形象出现在投资者眼前。
政策声明、利率预期、经济展望、伯南克新闻发布会之间(甚至之内)存在太多的“冲突性”消息，一时间，金融市场左冲右突不得解。
周三(4月25日)纽约时段午盘，美元指数同其他主要货币对一样走出了重高回落、触底反弹的诡异走势，盘中在短时间内连续触碰日内高点79.30水平及日内低点78.99水平。
目前美指基本交投于79.10附近。
分析人士指出，造成美元以及其他资产“上蹿下跳”走势的主要原因为市场对美联储(FED)是否会推出第三轮量化宽松政策(QE3)的解读，然而多处冲突性讯息的存在使得这种解读过于稚嫩。
主要冲突一：美联储看好短期经济，看淡长期前景美联储公开市场委员会(FOMC)在4月政策会议上宣布维持基准利率在0-0.25%不变，同时保留了“将近零利率政策延续至2014年末”的措辞。
FOMC在声明中对美国经济近几个月的稳步扩张步伐表示了肯定。
美联储称美国劳工市场总体状况有所改善，失业率出现了明显下滑，尽管依然处于高位。
近几个月来家庭支出、设备和软件的商业投资继续实现扩张。
与此同时，房产市场依然疲惫不堪，但也出现了明显改善。
与之相照应的是美联储之后发布的经济展望报告。
在这份报告中，美联储将美国2012年国内生产总值(GDP)预期由2.2-2.7%上调至2.4-2.9%。
然而美联储对于未来两年的GDP预期则有所下调，分别从 2.8-3.2%和 3.3-4.0%下调至2.7-3.1%和3.1-3.6%。
详细可见【美联储上调GDP及通胀预估、下调失业率预估】美联储主席伯南克(Ben Bernanke)也在会后的新闻发布会上指出，经济复苏依然受制，目前宣布取得胜利为时尚早。
对美国经济而言，保持低利率作为支撑仍然适合。
他并指出，“欧洲需要做更多，我们依赖于欧洲信守其承诺来消除重大担忧。
欧洲债务问题再次使得金融市场承压。
”主要冲突二：更多委员支持提早加息，伯老不排除QE3可能从FOMC政策声明后美联储公布的利率预期表我们可以看到，支持美联储更早加息的委员数量有所提高。
2023年金秋十月各品种钢材价格下周走势分析1
金秋十月各品种钢材价格下周走势分析转瞬间，金秋十月即将进入尾声，而市场并未能如人意迎来上涨，高成本弱需求的相互博弈下，钢价呈现出横盘焦灼的情形。
展望下周，市场能否突破囹圄，走出趋势性行情？期螺：期螺主力01合约行情走弱，短期留意3520平台争夺，后期将进一步走弱考验3500平台支撑，另外主力01合约已经逐步移仓到了05合约，保守估计在两周时间内完成移仓，投资者需将仓单逐步转至05合约，以增加合约的流淌性。
从技术上看，01合约KDJ 指标向下运行，处于弱势;MACD指标低位运行弱势，绿柱渐渐扩大。
从持仓结构上看，无论是01合约还是05合约，多空主力仓单势均力敌，因此多空双方还将绽开争夺，行情大幅走弱概率不大，3500平台有肯定支撑力度。
综合来看，期螺短期运行弱势，多头谨慎操作，空头可波段运作，但留意掌握仓位及风险。
原料方面：铁矿石：本周铁矿石市场外弱内稳。
进口矿方面，上周末钢坯大幅下跌对进口矿市场冲击较为明显，国外矿山通过放量招标来拉涨矿价的做法并未收到成效，普氏指数连续走低，62PB粉累计下跌2.25美元;铁矿石期货亦不见当天的上涨势头，本周持续走弱并跌破发行价。
现货市场心态悲观，钢厂方面多在等待价格回落，操作愈来愈谨慎，料后期弱稳为主;国产矿市场方面，整体连续供需僵持格局。
生产成本支撑下矿选商挺价力度较大，多数商家表示利润无几，钢材市场与矿石联动性较前期减弱，钢价震荡下滑对矿价影响不大，料后期矿价将以稳为主;个别如南方市场因内矿需求量偏小，不排解下行可能。
废钢：本周废钢行情整体仍处于下跌通道，个别小幅上调。
北方下跌态势较南方明显，尤其东北地区，市场及钢厂累计下跌50-60元/吨，一方面东北地区基本进入冬季，雾霾天气比较严峻，国家对此非常重视，钢厂开工生产较谨慎;另一方面月底接近，钢厂资金问题再次提上日程，对废钢选购乐观性削减，辽阳小厂家表示月底有关停的准备。
河北唐山周一下调20元/吨后始终维持在2260元/吨的价格，市场波动不大，目前厂家库存量很少，基本都是现用现采。
中国4月汇丰PMI预览值微降至50.5 仍处荣枯岭上方
中国4月汇丰PMI预览值微降至50.5 仍处荣枯岭上方
华尔街人香港汇丰银行(HSBC)周二(4月23日)公布数据显示，中国4月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值由上月的50.7微降至50.5，但仍处50荣枯分水岭上方，表明我国制造业仍处扩张，但步伐有所减缓。
值得注意的是：
4月PMI分项指标中，新出口与产出明显减速，新出口订单四个月来首度跌落回荣枯岭下方，录得48.6，显示外需疲弱；制造业产出指数初值录得51.1，为两个月来最低，3月为53.0。
由于中国一季度GDP数据不及预期，此次汇丰制造业PMI数据备受关注，投资者据此判断中国经济复苏的力度。
汇丰中国首席经济学家屈宏斌称：
4月汇丰制造业采购经理指数初值放缓至两个月低点，尽管仍保持在扩张区间，但扩张的幅度明显收窄。
新出口订单在3月短暂反弹后重回收缩区间，显示外需疲弱持续。
包括内外需在内的整体需求较上月放缓，就业指数回落。
预期未来政策层将出台一系列政策措施以提振内需稳增长。
PMI预览数据是基于每月PMI调查总样本量的85%-90%，先期分析制作而成。
为反映每月经济运行的趋势，PMI预览数据和最终数据皆尽量剔除季节性因素对数据的影响
文章来源：
/Article/201304/c553faa852cea98385722654f9e60bc9.html。
银行招聘考试：2014年4月23日时事政治
银行招聘考试：2014年4月23日时事政治银行交流群：185168545导语：根据中公金融人多年的培训经验，平时关注时政热点的考生，最终成功进入银行的几率会更大。
因此，广泛阅读材料，积累考试素材，把握金融类时政讯息，是考生在备考过程中的必要环节。
银行招聘考试网（/）围绕相关主题，对近期的时政要闻进行了精心梳理和分类总结，并会实时更新，请广大考生关注最新动态。
国内时政国务院总理李克强4月23日主持召开国务院常务会议，确定进一步落实企业投资自主权的政策措施，决定在基础设施等领域推出一批鼓励社会资本参与的项目，部署促进市场公平竞争维护市场正常秩序工作。
从中央党的群众路线教育实践活动领导小组办公室获悉：自中央要求对文山会海、检查评比泛滥等9个方面问题开展专项整治以来，各省区市结合本地实际，扎实推进专项整治，取得明显成效。
2014年初，中央明确提出，对文山会海、检查评比泛滥;行政审批改革不到位;“门难进、脸难看、事难办”;违反财经纪律;公款送礼、公款吃喝、奢侈浪费;超标配备公车、多占办公用房、新建滥建楼堂馆所;党政机关、事业单位人员超编和超职数配备;“三公”经费开支过大;侵害群众利益行为等9个方面问题开展专项整治。
福布斯发布的2013中国最富有10个县级市排行榜浙江独占5席;浙江农民人均收入连续29年位居全国各省区首位;权威部门发布的2013年全国GDP“含金量”排名中，浙江连续3年位居前列……“不计代价追速度”的粗放发展模式在浙江已成为过去，而“质量效益稳中有进、生态环境稳中趋好、民生保障稳中提升”正成为浙江经济发展的新旋律。
汇丰发布4月汇丰中国制造业采购经理指数(PMI)初值达到48.3，较上月48的水平略有反弹，这是PMI初值连续下跌五个月后首次回升，显示制造业活动低位趋稳，内需略有回暖。
国务院国资委公布，2014年第一季度中央企业累计实现营业收入5.6万亿元，同比增长4.6%;上交税费总额4827.9亿元，同比增长3%;累计实现利润总额3107亿元，同比增长3.4%，国资委最近召开会议，要求中央企业大力降本增效，切实加强投资管理，防范资金风险，大力转方式调结构，全力实现今年的保增长目标。
4月份中国制造业采购经理指数略有上升
１ ４ － 月累计 ，全国财政收人
５个人所得税４３ ． ３亿元 ， ４７０ 同比 ０５亿元 ， 比去年同期增￣ ４４ Ｊ ５２ １ １
织业 、化学纤维及橡胶塑料制品 减少６亿元 ， ９ 下降１． ３ ％。主要受 亿元 ， ８ 增长１． 其中， ２ ％。 ５ 中央财政
业４ 个行 业 的 主要 原 材 料 购 进 价 提高个人所得税工薪所得减除费 收入２ １ｏＬ ， ｏ２４ 元 同比增长１． ０１ ％； 格指 数低 于 临界 点 ， 业 采购 成 用标准 ，以及调整个体工商户经 地方本级收入２ ６０ 企 ０３ 亿元 ， 同比增
费品 下降 ． 。 价格 ０ ％ ３ 新订 数为 ４ ％ 比 单指 ５． ， 上月 ５ 工业生产者购进价 格中， 回 ． 分点， 燃 落０ 个百 ６ 连续４ 个月位
料 动力类价格环 比上涨０７ 木 于临界点以上 ，表明制造业企业 ． ％，
４ 月份 ，全国工业生产者出 材及纸浆类价格上涨０ ％，农副 新订单数量保持稳步增长势头 ， ． ２ 厂价格同比下降０ ％，环 比上涨 产 品类价格上涨０１ ． ７ ． ％，有色金属 但增速略有放慢。 从行业情况看 ， ０ ％。工业生产者购进价格同比 ． ２ 材料及 电线类价格下降０ ％， ． 建 金属制 品业 、造纸印刷及文教体 ８
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值８ １亿元 ， ６９ 同比名义增长６ ％。 ． １
上涨０ ％， ． 衣着价格上涨０２ 一 加 工业３ ３ ． ％， 个行业生产指数位于临
般 日用 品价格 上涨 ０ ％，耐用 消 界 点 以下 。 ． ２
４ Ｈ份全国工业 生产者 出厂价格同 比下降０７ ．％
［ 发布时间：０ ２ 月１ 日］ ２ １ 年５ １
１４亿元 ， １２ 同比减少２亿元 ， ７ 下降
中国经济结构
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中国是世界第二大经济体，9月份的工业产出折合年增长率为9.2%，这意味着尽管中国的工厂在发展，但是 发展的速度不如往年同期的水平。
法国农业信贷银行的分析师Dariusz Kowalczyk表示，市场可能会失望地发现，中国的经济复苏是渐进式的， 不会又有新的刺激出现。
PMI预估值是自上周官方发布GDP以来的又一个真实经济活动指标。第三季度的GDP增长率低于官方目标，尽 管9月份经济出现了强劲信号，但仍成为了自2009年第一季度以来的最低值。这份PMI预估值调查数据主要来自小 型的出口导向型的中国私营制造商。
失衡
2012年12月12日，中国社科院财经战略研究院发布《中国宏观经济运行报告2012》。根据该机构统计，从 1991年以来的20年中，中国的经济结构失衡指数总体处于次级不均衡状态，中国经济结构严重失衡。
财经战略研究院自主构建了“经济结构失衡指数”。该指数区间为0-1，0代表完全均衡，1代表完全失衡。 其下又分为投资消费结构、产业结构、金融结构、收入分配结构和国际收支结构五个二级指标。如果指标值落在 0.75-1之间，则意味着该指标出现预警提示，处在非均衡状态。
资讯
金融体系的流动性得到恢复，经济学家预计，如果当前的环境不变，不需要其他的刺激，中国经济就将稳步 复苏。
外部的挑战和一项针对采购经理的调查显示，随着新增订单和产出达到数月来的最高值，中国经济正在从三 年来最低迷的时期缓慢而平稳的复苏。
10月份汇丰制造业采购经理人预估指数达到了三个月来的高位，为49.1，但仍然低于50，这是划分工业活动 增长和萎缩的分界线。
报告建议，如要改变上述严重失衡的状况，政府应为市场经济发展创造良好的宏观环境，加快从需求管理向 稳定需求与供给激励相结合的总量政策的步伐，积极推进中性货币政策实施，以内生增长代替拉动增长，以结构 化升级代替过分依赖消费、出口和投资拉动的增长模式。
权重交替市场稳定 题材股承压较重
今日市场早盘平开后迅速跳水，一度跌破4400点整数大关，随后在10日均线处形成支撑，再结合船舶、海工装备、电力等板块崛起，尤其是电力板块表现依然火热，华电国际、华电能源、国电电力等多股涨停，带动指数快速拉升，触及至5日均线后，受此压力后震荡回落。
主板在改革题材的带动下表现尚佳的同时，近期火热的题材股开始陨落，其中题材股的龙头东方财富、奋达科技跌停，七大的打压了题材股的炒作热情，创业板指数早盘小幅高开之后便快速跳水。
整体上今日市场交投并不活跃，在利空即将到来的前提下，主板的拉升更像是获利了结的表现。
船舶、电力、海工装备、钢铁、军工等板块涨幅居前；互联网+、运输设备、网贷概念、在线教育、养老等近期表现极佳的题材板块普跌。
从今日市场的盘面来看，市场二八分化的格局非常明显，而且在尾盘保险等金融品种出现了护盘的迹象，可见在新股两连发的利空影响下金融护盘的意图非常明显。
短期来看市场的风险依然集中在新股申购过程中存在的巨大冻结资金量，统计显示本月首批新股冻结的资金依然超过3万亿。
从最近新股的发行来看，已经形成了类似魔咒的东西，市场往往会短期承压，特别是创业板高高在上的估值，可能是承压较大的板块。
从资金流向来看，前期涨幅巨大的，一带一路板块震荡走低，资金大幅流出，成为大盘今日盘中震荡回落的最大做空动能，一路一带等近期收到政策热捧的板块获利筹码已经出现了松动，建议该类型的个股适当的即使出局。
消息面来看中国4月汇丰制造业PMI终值48.9，创12个月低点，经济下行压力依旧存在，短期将对股市形成不利影响。
从最近经济的基本面来看，经济依然未见明显好转，降息的预期再一次增强，目前市场上普遍预计短期降息将来临，降息的幅度可能为0.41个百分点左右，再结合新股一月两连发，货币调整的压力已经尽显了。
短期来看，权重板块之前维持相对平衡的交替，预计指数短期内震荡的概率较大。
而题材股在新股发行的影响下，将承受一定的压力，短期可能继续面临回调，短期建议适当回避。
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汇丰4月制造业PMI初值48.3 暂止颓势
48.3，一个完全符合市场预期的数字，同时也是一个仍然彰显中国经济疲态未尽的数字。
根据汇丰和Markit日前公布的数据，4月汇丰制造业PMI初值小幅升至48.3，中止了去年11月至今年3月连续五个月的下滑趋势。
此前，官方公布的3月PMI数据也结束了三连跌。
然而，本月汇丰PMI数据仍是去年8月以来的次低，且已连续四个月低于50的荣枯线。
从分项数据看，新订单指数降幅有所收窄，但其中的新出口订单在短暂反弹后再次回落至50以下；投入价格指数和产出价格指数虽仍在收缩区间，但分别从此前的19个月和21个月低点大幅回升；采购库存继续下降，采购量指数略有回升，供应商积压工作指数继续下滑。
其中，新订单分项指数从3月的46.9回升至47.7，生产分项指数也从3月的47.3回升至48.0，被认为是4月汇丰PMI初值回升的主要原因。
“新出口订单在短暂反弹后再次回落至50以下，显示内需可能略有改善。
但就业指数下滑，显示经济仍在继续下行，稳增长仍需加力。
”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌指出。
摩根大通中国首席经济学家朱海斌则表示，4月的汇丰制造业PMI指数初值支撑其“近期经济增长的放缓可能已经企稳”的观点，但他也认为，进入二季度经济的复苏步伐可能仍较为缓慢。
朱海斌预计，经过季节性调整并折年后，二季度实际GDP环比增速将小幅升至6.8%，下半年进一步升至7.5%。
在本月数据公布前，国务院总理李克强推出了加快铁路建设和棚户区改造以及扩大小微企业所得税优惠等措施，部分分析师称之为“迷你刺激”方案。
制造业的持续疲软可能迫使中央层面扩大这些促增长措施。
美银美林中国经济学家陆挺认为，中国的“微刺激”政策在未来几个月可能把汇丰PMI 逐步推至49—50的区间，官方PMI则可能反弹至50.5—51区间。
法国巴黎银行中国经济学家荣静在最新发布的报告中称，中国政府3月中旬以来推出的一系列温和促增长措施，在抑制经济减速方面发挥了关键作用。
不过，中国经济状况仍然疲弱，面临巨大下行压力。
荣静指出，为完成全年增长约7.5%的目标，中国政府将继续推出“微刺激”措施，而短期内最有效的仍是基建和房地产领域。
“政府未来将出台更多促增长措施，但规模不会太大，包括对铁路和保障房建设、环保和清洁能源的投资，以及加快结构性改革步伐，以释放包括民间投资在内的潜在的国内需求。
同时，对房地产市场增长放缓担忧的加剧使固定资产投资面临压力。
”朱海斌亦表示，“就这一点而言，政府可能会放松部分城市的部分调控政策，但预计短期内全国性房地产政策不会发生重大变化。
”
澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚则指出，随着中国促增长政策的推出以及投资活动周期性的增加，中国的增长动能将开始回升，实体经济将在二季度出现周期性反弹，但反弹的力度将取决于央行能否最终降低企业的融资成本。
本周，中国人民银行宣布下调县域农村商业银行的人民币存款准备金率。
部分市场人士
将其视为货币政策定向宽松的重要信号，但经济学家对此的看法相对谨慎。
“近期下调县域农村金融机构的存准率不应被解读为货币信贷放松的信号。
相反，这恰恰表明央行对总体货币政策状况感到满意，而且政策调整将是有选择性的向部分行业倾斜。
”朱海斌预计，短期内央行不会下调存准率促增长，但如果资本流量方向改变，也不能完全排除出于冲销目的调整存准率的可能性。
陆挺也认为，下调县域农村银行的存准率，意味着存款准备金率全面下调的可能性相当低。