证券投资学简答题和辨析题整理
证券投资学 简答题
1．简述投资过程的几个步骤。
2．区分技术分析与基本分析之不同。
3．区分三种水平的市场效率。
4．解释为什么多数投资者倾向拥有一个分散化的证券投资组合，而不将所有财富放在单个资产上。
5．简单解释为什么效率边界凸向纵轴。
6．什么是分离定理，对投资者所拥有的风险资产的最优组合，它意味着什么？7．分析CAPM模型与APT模型的异同？
8．简单解释债券的到期收益率与债券的持有期收益率之不同，并说明它们的计算方法。
9．什么是利率期限结构，关于利率期限结构的解析主要有哪几种理论？
10．列出证券市场指数几种可能的用途。
11．为什么高贝塔值证券被称为进取性证券？为什么低贝塔值证券被称为防守性证券？
12．简述在什么情况下进行债券投资应采取“乘坐收益曲线”策略。
13．简述债券的持续期与凸性在债券投资中的作用。
14．简述股份公司的现金流量表在股票投资中的作用。
15．五力分析指的是什么？
16．什么是纯因素投资组合？如何构造这样一个组合？
17.评价投资组合业绩的三大指标什么？并写出它们的计算公式。
证券投资学简答题
证券投资学简答题Chapter11、什么是证券？说明其主要的种类。
证券从它的本质⽽⾔是代表某种权能的凭证，它表明持有者有权依照凭证所记载的内容取得相应的权益并具有法律效⼒。
拥有证券意味着拥有某种权能。
这种权能主要体现为持有者对证券所代表的资产的⼀种收益权。
证券主要分为股票与债券两类。
股票代表持有者拥有对应资产的所有权，证明持有者在该公司⼊股并有权从企业的收⼊和盈利中取得股息和红利的凭证。
债券代表持有者拥有对应资产的债券，它是证明持有者在依法约定的特定期间内将特定数量的货币借给债券发⾏⼈使⽤，债券发⾏⼈按规定利率在特定⽇期⽀付利息并到期归还本⾦的凭证。
其要素有发⾏⼈、到期期限、⾯值、票⾯利率等。
2、证券的特征是什么？1收益性特征不论是股票还是债券，持有者⼀般能从发⾏⼈通过运⽤权益资本和债务资本所获得的增值收益中分得相应的份额作为收益。
2流通性特征证券能够在⼆级市场上⾃由交易成为流通。
证券的流通性是保证证券⼀级市场实现融资功能的必要条件，只有当证券持有者能够⽅便地讲持有的证券实现转⼿交易的时候，投资者才愿意将⾃⼰的资⾦使⽤权转让给证券的发⾏⼈。
所以证券的流通性能促进⽿机市场的活跃，从⽽保证⼀级市场的健康发展。
3风险性特征证券的交易价格在流通市场的上下变动会导致证券投资⼈收益发⽣变化甚⾄亏损的可能性3、试述虚拟投资与实体投资的异同。
共同点：1.虚拟投资与实体投资都需要初始货币⽤于投资，因此都是⼀种延迟的消费。
2.两者都需要⽤货币购买资产3.增值价值的获得都需要经过⼀定的时间并承受相应的风险区别点：1.虚拟投资购置的主要是⾦融资产，属于间接投资；实体投资购置的主要是实物资产和⽆形资产，属于直接投资2.虚拟投资的过程主要表现为⾦融资产的交易过程，⽽实体投资的过程则表现为具体有⽣产能⼒的实体资本的形成过程3.虚拟投资的结果表现为⾦融资产价值的增减，不能计⼊社会经济总量，⽽实体投资的结果则表现为新⽣产能⼒的运⽤并获得产品，其价值归⼊社会经济总量4.以⾦融投资为主的虚拟投资主要在特定的场所—交易所内进⾏，⽽实体投资的场所则主要由交易双⽅⾃主决定或在按⾏业分类的交易市场内进⾏。
证券投资学(大作业)
一、简答题（每题10分，共100分）1．证券市场和借贷市场在资金融通方面的区别有哪些？答：1．第一，资金交易方式不同。
第二，资金供给与投资风险的承担有区别。
第三，投资收益来源不同。
第四，资金供求双方关系不同。
2．简述债券信用评级的目的、原则及信用级别的划分。
答：债券信用评级的含义：债券的信用评级是指由专门的信用评级机构对各类企业和金融机构发行的债券按其按期还本付息的可靠程度进行评估，并标示其信用程度的等级。
债券信用评级的作用：（1）对债券进行信用评级可以方便投资者进行债券投资决策。
（2）对债券进行信用评级可以减少信誉高的发行人的筹资成本。
3．经济周期与股市周期的联系体现在哪些方面?答：股票市场是整个国民经济的重要组成部分,它在宏观的经济大环境中发展,同时又服务于国民经济的发展。
从根本上讲,股市的运行与宏观的经济运行应当是一致的,经济周期决定股市周期,股市周期的变化反映了经济周期的变动,同时股市的运行状况也会对国民经济的发展产生一定的影响。
一、经济周期对股市周期的决定作用分析经济从衰退、萧条、复苏到繁荣的周期性变化是形成股市牛熊市周期性转换的最基本原因,而股市的周期变化反映了经济的周期变化。
正是从这种意义上讲,股市是国民经济的晴雨表。
经济周期对股市周期的决定作用是内在的、长久的和根本的,但这并不代表两个周期是完全同步的。
作为一个相对独立的市场,股市的波动也存在自身的特有规律,在实际运行中,股市周期反映经济周期有着独特的特点,从而造成了股市周期与经济周期不同步,甚至背离的现象。
原因在于,股市投资具有一定的预期性。
买入股票和卖出股票均包含着投资者对未来经济走势的预测。
因此,往往在经济过热还未滑坡时,股市先下跌,而在经济触底,还未回升时,股市先反转。
经济周期决定股市周期这一特性往往是从两个周期的同向运动与反向运动等不同方面表现出来的:(1)经济过热,股市下跌(反向)；(2)经济收缩,股市继续下跌(同向)；(3)经济触底,股市上涨(反向)；(4)经济回升,股市继续上涨(同向)。
证券投资学简答
1.股票的价值与价格股票价格指数是描述股票市场总的价格水平变化的指标。
它是选取有代表性的一组股票，把他们的价格进行加权平均，通过一定的计算得到。
各种指数具体的股票选取和计算方法是不同的。
股票的内在价值是指股票未来现金流入的现值。
它是股票的真实价值,也叫理论价值。
股票的未来现金流入包括两部分:每期预期股利出售时得到的收入。
股票的内在价值由一系列股利和将来出售时售价的现值所构成。
2.证券投资基金与股票、债券的区别？（1）反映经济关系不同（基金反映信托关系、股票反映所有权关系、债券反映债权债务关系）（2）发行的主体不同（3）运行机制不同（4）风险收益特征不同（收益：股票〉基金〉债券，风险：股票〉基金〉债券）（5）投资回收方式不同（6）持续的时间不同3．如何理解金融衍生品市场的风险管理与价格发现功能？风险作为遭受损失的可能性，是指经济结果的任何变化，其本质在于经济结果的不确定性。
金融学把风险管理的重点放在各类价格风险上。
价格风险之所以受到人们的重视，是因为在当今经济日益全球化和金融化的条件下，公司的财务业绩必然要受到一种或数种金融价格变动的影响。
金融衍生品市场的交易活动一方面为价格风险的管理提供了有效的解题思路，另一方面也为未来的价格提供了比较可靠的信息。
4.影响股票发行价格的主要因素？净资产，盈利水平，发展潜力，发行数量，行业特点。
5.场外交易市场的组成？柜台交易市场，第三市场，第四市场6应对处于哪个生命周期阶段的股票进行投资？成长时期对股价上升最快，受外界因素干扰最少，是最容易获利的阶段，具有特立独行的特点，与股指的走势常常不能保持同步，这一阶段要把握股价运行节奏，以买进为主。
2．影响行业兴衰的主要因素？技术进步，产业政策，产业组织创新，社会习惯的改变，经济的全球化3.公司基本分析的主要内容？包括行业地位，主营业务状况，人才素质，公司产品，公司成长性分析。
同时，公司的一些重大事项如资产重组，关联交易，财会税收政策变化等，对公司价值也有很大的影响。
证券投资学试题及答案解析(2)
答案：是
13、债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。
答案：非
14、国债产生的直接原因是因为政府支出的需要。
答案：是
15、零息债券，即贴现债券，指债券发行价格远远低于面值，到期时按面值偿还的债券。
答案：非
16、以不特定多数投资者为对象而广泛募集的债券是公募债券。
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证券投资学简答与分析题详细答案
⑤能否离岸设立。对冲基金通常设立离岸基金，其好处是可以避开美国法律的投资人数限制和避税。通常设在税收避难所如处女岛（Virgin Island）、巴哈马（Bahamas）、百慕大（Bermuda）、鳄鱼岛（Cayman Island）、都柏林（Dublin）和卢森堡（Luxembourg），这些地方的税收微乎其微。1996年11月统计的680亿美元对冲基金中，有317亿美元投资于离岸对冲基金。据统计，如果不把“基金的基金”计算在内，离岸基金管理的资产几乎是在岸基金的两倍。而一般的共同基金不能离岸设立。
（4）.特点：有偿性、意愿性、安全性、流动性、免税待遇、作为调节市场货币流通量的有效工具。
6.什么是债券？债券理论价格的影响因素有哪些？
（1）债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、并到期偿还本金的债权债务凭证。
（2）债券理论价格的影响因素主要有内部因素和外部因素。①影响债券价值的内部因素包括期限、票面利率、提前赎回、税收待遇、流动性、信用级别。②影响债券价值的外部因素包括基础利率、市场利率和其他因素（通货膨胀水平及外汇汇率风险等）。
（3）（课本版）①按期限长短不同，分为定期国债和不定期国债。其中，定期国债又分为短期国债、中期国债和长期国债。②按资金来源分不同，分为国内债（内债）和国外债。③按有无利息和利息支付方式不同，分为有息国债、无息国债、有奖国债、有奖有息国债、无奖无息国债、浮动利率国债和固定利率国债。④按发行本位不同，分为货币国债、实物国债和折实国债。⑤按是否流通，分为自由流通国债和非自由流通国债。⑥按用途不同，分为战争国债、赤字国债、建设国债和特种国债。⑦按票面形式不同，分为凭证式（储蓄）国债和无记名（实物）国债。
证券投资学(辨析题)
《证券投资学》辨析题（辨别是非并作简要分析）1.对发展中国家而言，经济发展速度越快越好。
2.失业率是现代社会的一个主要问题。
3.经济繁荣，利率下降；经济萧条，利率上升。
4.发展中国家为保持经济增长速度应尽量扩大固定资产投资规模。
5.经济运行具有周期性，股票市场作为经济的晴雨表，总是同步反映经济周期变化。
6.通货膨胀对证券市场有利。
7.利率水平提高，必然导致股价下跌。
8.本币汇率下降必然导致股价下降。
9.紧缩的货币政策会导致股价下降。
10.在一个行业的初创期，说明该行业有很好的发展空间，所以股票价格较高。
11.在行业的成长期，股价较为平稳。
12.在行业的稳定期，股价比较平稳。
13.在行业的衰退期，股价起伏不定。
14.某行业投入品行业产品价格上涨，本行业股价上涨。
15.若替代行业的产品价格上升，则本行业股价会上升。
16.若互补行业产品价格上升，本行业股价会上升。
17.在允许信用交易的条件下，买进股票的信用交易多于卖出股票的信用交易时，说明多数投资者预期股价上涨，则该种股票价格将上涨。
18.在允许信用交易的条件下，当某种股票的远期买进少于远期卖出时，预示着股价将下跌。
19.经济繁荣，债券价格上扬。
20.当利率水平上升时，未到期债券的价格将下降。
21.通货膨胀将使债券价格下跌。
22.公司的信用级别越高，该公司发行的债券价格越高。
23.当影响证券价格的因素发生变化时，股票价格和债券价格发生相同的变化。
24.GDP 增长，证券行情一定增长。
25.当社会总需求不足时，使用松的财政政策，将促使证券价格上涨。
26.当社会总供给不足时，单纯使用紧缩性财政政策，证券价格下跌。
27.当社会总供给小于总需求时，增加财政赤字有助于实现社会总供求平衡。
28.当社会总供给大于社会总需求时，财政采取结余政策和压缩财政支出有助于实现社会总供求平衡。
29.当社会总供给大于社会总需求时，可以一方面减少财政赤字、减少财政支出；另一方面减少税收、降低税率。
证券投资学各章-简答题最新版本
导论1.什么是投资？如何正确理解投资的含义？投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。
(1).投资是现在投入一定价值量的经济活动(2).投资具有实践性(3).投资的目的在于得到报酬(4).投资具有风险性。
2.什么是金融投资？试说明直接投资和简介投资的主要区别和相互关系。
金融投资是以金融资产为投资对象的投资活动。
投资者讲资金存入商业银行或其他金融机构以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式存在，是简介投资。
投资者以购买股票、债券、商业票据等像是进行金融投资，是直接投资。
直接投资和间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。
在直接投资活动中，投资者和筹资者之间是直接的所有权关系或债权债务关系，投资者必须直接承担投资风险，并从筹资者处直接取得股息或利息收益。
间接投资活动中，投资者和筹资者之间是一种简介的信用关系，商业银行和其他金融机构是中间人，投资者无需直接承担风险。
直接投资与间接投资既是竞争又是互补的关系。
3.什么是证券投资？证券投资与实物投资有何异同？证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险想堆成的收益。
实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产能力的增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务。
证券投资所形成的资金运动时建立在金融资产基础上的，投资于证券的资金通过金融资产的发行转移到实体部门，满足实体部门对货币资金的需求。
第一章：1.证券投资是由哪些基本要素构成的？证券投资活动的基本要素有：证券投资主体、证券投资客体、证券投资机构。
2.证券投资的主体分哪两大类？其投资目的和投资特点是什么？证券投资主体分为个人投资者和机构投资者。
个人投资者的目的有：本金安全、收益稳定、资本增值、抵补通货膨胀损失、维持流动性、实现投资多样化、参与公司决策、合法避税。
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证券投资学第一章投资与投机概念投资：投资是为获取可能的不确定的未来值而做出的确定的现值的牺牲。
投机：投机指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。
投机产生的原因1.市场原因价差收益高2.机制原因发行市场与流通市场分离证券市场活动与实物资本市场活动分离投机的实质股票是性质决定其投机性理性与非理性合法与非法投机和投资区别1.愿意承担的风险A为谋求短期买卖价差，冒很大风险B为获得长期收益和增值，愿意承受适度风险2.持有时间3.资金来源A投资者自己的资金，不会超过自己的实际能力B融资，用不属于自己的钱做大量交易4.对证券所采用的分析方法A技术分析研究价格表现价格变化规律B基本分析立足于宏观经济背景发展前景投机的作用1.平衡市场价格低买高卖的“负反馈”对高涨的价格抑制，对低落的价格支持。
2.有助于证券的流动性和交易的连续性使买卖流通量变大频繁交易使证券高度流动买进卖出方便使证券市场连续运行第二章股票与债券的区别股票是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。
债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
股票和债券虽然都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，但两者却有明显的区别。
1）发行主体不同，作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券，而股票则只能是股份制企业才可以发行。
2）收益稳定性不同，从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否，只要公司有支付能力。
股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况而定，盈利多就多得，盈利少就少得，无利就不得。
3）保本能力不同，从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样。
股票则无到期之说。
股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。
公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽，小股东特别有此可能。
4）经济利益关系不同，债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券。
二者反映着不同的经济利益关系。
债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。
权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。
5）风险性不同，债券是结构型固定投资，其交易转让的周转率比股票低得多，股票的交易转让周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低，风险大，但却有可能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投进股票交易中来。
债券的要素M T R P债券的分类按发行主体1.政府债券：中央地方2.金融证券银行和非银行金融机构3.公司债券股份制公司4.国际债券一国政府、金融机构、工商企业、国际组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。
国际债券又分为：外国债券和欧洲债券外国债券有：扬基债券：美国发行美元武士债券：日本日元龙债券：以非日元的亚洲国家或地区的货币计价并在该地区发行欧洲债券：在国外债券市场以第三国货币为面值发行重点：可转换债券特点：债权性：是公司债券，是固定收益债券，有确定的债券期限和定期息率。
票面利率一般低于同等的公司债券。
股票期权性：转换成股票的权利具有选择权的含义，可行使也可放弃行使，包含了看涨期权的特征。
赎回和回售可转换债券的优势：对发行人：1.利率低，降低筹资成本2.避免股本迅速扩张3.转换价格比股票市场价高，相当于发行了比市价高的股票对投资者：1.股市向好，可转换债券市价上升，课卖出直接获得收益。
2.公司业绩转好，预计股价上升，转换后享受分红和股票升值的利益。
3.可转债和公司股价均下跌，继续持有获取固定利息收入。
可转债条款发行总额票面金额票面利率基准股票转股价格转股价格确定方式转换比率转换期限赎回条款股价高于转股价一定幅度并一段时间回售条款股价低于转股价一定幅度股票股票概念及其特点优先股的优先性普通股与优先股的主要区别(1)普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。
(2)普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。
(3)普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。
(4)优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。
(5)普通股有优先认股权证券投资基金定义：通过公开发售基金份额募集，是由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的投资方式。
分类和区别是否可赎回：分为开放式基金和封闭式基金1基金规模的可变性不同:封闭式有明确的存续期限，因此基金规模不变，开放式可赎回，基金规模不断变化2基金单位的买卖方式不同：封闭式既可以在发起设立时向基金销售机构认购，也可在证券交易所上市后委托中介机构买卖。
开放式只能向基金销售机构申购或赎回，不能上市交易。
3买卖价格形成方式不同：封闭式受供求调节，开放式以基金单位的资产净值为基础。
买卖费用方面封闭式与上市股票一样，向券商支付佣金，开放式向销售机构支付认购费。
4基金的投资策略不同：封闭式募集得到的资金可全部用于投资，开放式由于可赎回必须保留一部分现金。
组织形态不同分为：契约型和公司型投资基金1.法律依据不同：信托法和公司法2.法人资格不同：不具有和具有3.投资者地位：受益人但不具有发言权，有发言权4.融资渠道：不能向银行借款，能向银行借款5.经营资产的依据：基金契约，公司章程6.运营方式不同：建立，运作，契约期满基金运营就终结了，永久性投资风险与收益不同成长型基金重视长期稳定而持续的增长投资基金中数量最大收入型基金目标为获取最大当期收入平衡型基金追求资本的成长和当期收入权证与期权的区别在认股权证与股票期权之间并不存在本质性的区别。
不过，从全球现有的认股权证和股票期权在交易所交易中所采取的具体形式看，它们之间大致在如下五个方面存在区别：(1)有效期。
认股权证的有效期(即发行日至到期日之间的期间长度)通常比股票期权的有效期长：认股权证的有效期一般在一年以上，而股票期权的有效期一般在一年以内。
(2)标准化。
认股权证通常是非标准化的，在发行量、执行价、发行日和有效期等方面，发行人通常可以自行设定，而交易所交易的股票期权绝大多数是高度标准化的合约。
(3)卖空。
认股权证的交易通常不允许卖空，即使允许卖空，卖空也必须建立在先借入权证实物的基础上。
如果没有新发行和到期，则流通中的权证的数量是固定的。
而股票期权在交易中，投资者可以自由地卖空，并且可以自由选择开平仓，股票期权的净持仓数量随着投资者的开平仓行为不断变化。
(4)第三方结算。
在认股权证的结算是在发行人和持有人之间进行，而股票期权的结算，是由独立于买卖双方的专业结算机构进行结算。
因此，交易股票期权的信用风险要低于交易认股权证的信用风险。
(5)做市商。
认股权证的做市义务通常有发行人自动承担，即使是没有得到交易所的正式指定，发行人也通常需要主动为其所发行的认股权证的交易提供流动性。
而股票期权的做市商必须是经由交易所正式授权。
股指期货交易的功能：价格发现套期保值第三章我国股票的发行定价制度是询价制度+协商议价证券流通市场功能：微观功能：对投资者来说：1投资收益2投资价差3兑换现金宏观功能：1为金融资产提供流动性，即为金融资产的流动提供了可能。
2维持证券的合理价格，交易公开竞价。
3.调节资金供求，引导资本合理流向4行情波动反应和预测整个国民经济情况。
流通市场的特点：1广泛性，2.多层次性，3.风险性，4连续性，5高技术性场内市场和场外市场的区别证券交易所1.固定交易场所和严格的交易时间2.参加交易者为会员证券公司3.交易对象是符合标准的证券4.交易量集中，高效5.严格管理，有秩序场外市场：1.分散，无中心2.投资者可直接参与交易3.拥有众多证券类型和证券商4.以议价方式进行5.管理宽松证券交易程序P571.开户2.委托3.竞价成交4.清算和交割5.过户股价指数的功能：1.投资者决策的指南2.国民经济的晴雨表3.金融衍生产品的标的物中外主要股价指数：道琼斯指数：构成：美国蓝筹股以及全球性的股票加权方式：简单算术平均—道氏除数法NASDAQ指数构成：在美国上市的所有美国公司和非美国公司加权方式：市值加权香港恒生指数构成：各行业在香港上市股票中33中具有代表性的股票价格加权方式：股票价格加权沪深300指数构成：300只沪深两市股票加权方式：派氏加权平均价格指数第四章中国的证券监管模式与美国一样是集中型的，设立独立的国家证券监管机构，对证券市场进行集中统一监管。
监管体系的三个层次:1.法律法规2监管部门3.自律监管（也就是交易所）蓝天法强调证券监管的必要性第五章债券高估：债券价格大于债券内在价值债券的到期收益率小于贴现率（预期收益率）债券的票面收益率又叫名义收益率或息票率债券的直接收益率又叫债息收益率或当前收益率债券的到期收益率又叫内涵收益率债券的定价理论1.债券的价格与债券的到期收益率成反比。
2.到期收益率不变，或到期收益率与息票率之间的差额不变，债券价格的波动幅度与到期时间长度成正比。
3.债券到期收益率不变，随着到期日的临近，债券价格波动幅度变小，且以递增的速度减小。
4.债券期限一定，到期收益率变化幅度相同时，到期收益率上升引起的价格下跌幅度小于到期收益率下降引起的价格上升幅度。
5.不同息票率的债券，到期收益率变化时，息票率高的波动幅度小。
久期的性质1.零息债券的久期等于到期时间2.到期时间和到期收益率相同，息票率低，久期长，且利率敏感性增加。
3.息票率不变，久期和敏感程度随到期时间的增加而增加4.其他条件不变，到期收益率下降，久期与利率名感性变大。
5.无限期债券久期为（1+Y）/Y第七章技术分析的基本假设1.市场行为涵盖一切（即包容性）一切影响价格的因素都已经完全反映在证券的价格之中。
2.价格以趋势方式演变（即趋势性）市场有趋势可循3.历史往往重演（即重复性）K线图1.大阳线2.大阴线3.十字型4.T型5.倒T型6.一字型第八章有效资本市场假说的三种形式一、弱式有效市场该假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量，卖空金额、融资金额等；推论一:如果弱式有效市场假说成立，则股票价格的技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润.。
二、半强式有效市场该假说认为价格已充分所映出所有已公开的信息（包括历史信息和公开信息）。