中级会计师《财务管理》基础学习：资产收益的含义与计算
中级会计财务管理 基本概念
中级会计财务管理基本概念
中级会计财务管理的基本概念如下：
财务是指经营的价值计算，通常是以损益计算和财产计算为对象的，这种财务通常被成为会计。
资金是指在企业再生产过程中具有价值的物资和财产的货币形态。
财务的本质是客观存在于生产经营中的货币关系体系，这种经济关系又称为财务关系。
具体表现为生产资料所有者（投资者）与经营组织（组织/单位）之间的财务关系，即生产资料所有者与经营者之间的资金所有权关系、经营者与资金使用关系以及两者之间的收益分配关系。
2020年中级《财务管理》章节笔记与真题第二章 财务管理基础(二)
2020年中级《财务管理》章节笔记与真题第二章财务管理基础（二）第二节风险与收益本节知识体系图【知识点1】资产的收益与收益率一、资产收益的含义资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。
一般有两种表达方式：（1）以收益类型体现形式衡量指标资产现金净收入利息、红利或股息等；利（股）息的收益率资本利得期末期初资产价值（市场价格）差资本利得的收益率二、资产收益率的类型『提示』如果不作特殊说明的话，资产的收益率均指资产的年收益率，又称资实际收益率已经实现或者可以实现的资产收益率。
存在通货膨胀时，还需要扣除通货膨胀的影响，剩下的才是真实的收益率。
预期收益率也称为期望收益率，在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。
通常用加权平均的方法计算。
必要收益率最低报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。
预期收益率≥必要收益率，可行；预期收益率＜必要收益率，不可行【知识点2】资产的风险及其衡量一、资产风险的含义资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。
『提示』离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。
二、风险的衡量如果你给我一把枪，弹膛里有一千个甚至一百万个位置，里面只有一发子弹，要花多少钱才能让我对着自己脑袋来一枪？告诉你，给多少钱我都不干。
——巴菲特（一）概率分布一般随机事件的概率介于0与1之间；所有可能结果出现的概率之和必定为1 （二）期望值概率分布中的所有可能结果，以各自相应的概率为权数计算的加权平均值【例题】某企业有A、B两个投资项目，两个投资项目的收益率及其概率分布情项目A的期望投资收益率＝0.20×15%＋0.60×10%＋0.20×0＝9%项目B的期望投资收益率＝0.30×20%＋0.40×15%＋0.30×（－10%）＝9%从计算结果可以看出，两个项目的期望投资收益率都是9%。
中级会计职称考试《财务管理》第二章预习讲义
2012年中级会计职称考试《财务管理》第二章预习讲义第一节风险与收益的基本原理本节大纲要求：(一)掌握资产的风险与收益的含义(二)掌握资产风险的衡量方法(三)熟悉风险偏好的内容本节具体内容：一、资产的收益与收益率1、资产的收益，是指资产的价值在一定时期的增值。
一般情况下，有两种表述资产收益的方式：(1)以金额表示，称为资产的收益额;资产的收益额通常来源于两个部分：一定期限内资产的现金净收入：如利息、红利或股息收益期末资产的价值(或市场价格)相对于期初价值(或市场价格)的升值：资本利得(2)以百分比表示;称为资产的收益率或报酬率。
包括利(股)息的收益率和资本利得的收益率注意：①收益率便于不同规模下资产收益的比较和分析②收益率是相对特定期限的，大小要受计算期限的影响，但计算期限不一定是一年，对于计算期间短于或长于一年的资产，在计算收益率时一般要将不同期限的收益率转化为年收益率。
一般情况下，如果不作特殊说明的话，资产的收益均指资产的年收益率。
单期资产收益率=资产的收益额÷期初资产的价值(价格)=(利息或股息收益+资本利得)÷期初资产的价值(价格)=利息或股息收益率+资本利得收益率教材例2-1：某股票一年前的价格为10元，一年中的税后股息为0.25，现在的市价为12元，在不考虑交易费用的情况下，一年内该股票的收益率是多少?一年中的收益额=0.25+(12-10)=2.25元股票的收益率=2.25÷10=22.5%股利收益率是2.5%，利得收益率为20%。
2、资产收益率的类型(1)实际收益率――已经实现的或者确定可以实现的资产收益率(2)名义收益率――在资产合约上标明的收益率，如借款协议上的借款利率(3)预期收益率――期望收益率，是指在不确定条件下，预测的某资产可能实现的收益率。
预期收益率的估算方法①描述影响收益率的各种可能情况，预测各种情况下发生的概率以及在各种可能情况下收益率的大小，这样：②收集事后收益率(历史数据)，将历史数据按照不同的经济状况分类，并计算发生在各类经济状况下的收益观测值的百分比，将所得百分比作为各类经济情况可能出现的概率，然后计算各类经济情况下所有收益率观测值的平均值作为该类情况下的收益率，最后计算各类情况下收益率的加权平均数即为预期收益率。
第二章 财务管理基础-资产收益的含义及内容
2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料
财务管理
第二章 财务管理基础
知识点：资产收益的含义及内容
● 详细描述：
一般情况下，有两种表述资产收益的方式：
【注意】如果不作特殊说明的话，用相对数表示，资产的收益指的就是资产的年收益率。
又称资产的报酬率。
例题：
1.若股票预期收益率高于投资人要求的必要报酬率，则股票市价低于股票价
值。
（）
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：当股票价值高于股票市价时，表明该股票值得投资，其预期收益率也必然高于投资人要求的必要报酬率。
中级财务管理第二章第二节知识点
中级财务管理第二章财务管理基础第二节收益与风险知识点中级财务管理第二章财务管理基础中，第二节收益与风险的知识点主要包括以下几个方面：一、收益的概念与类型1. 收益的概念：收益是指资产的价值在一定时期的增值。
在财务管理中，收益通常用收益率来表示，以便于不同规模资产之间收益的比较。
2. 收益率的类型：实际收益率：表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率，是已实现或确定可以实现的利息（股息）率与资本利得收益率之和。
在存在通货膨胀时，还需要扣除通货膨胀率的影响，以得到真实的收益率。
预期收益率：也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。
它是一个加权平均数，即每一种可能情况下的收益率和它出现的概率先相乘再相加。
必要收益率：也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。
它是无风险收益率与风险收益率之和。
二、风险的概念与衡量1. 风险的概念：风险是指收益的不确定性。
虽然风险的存在可能意味着收益的增加，但人们更多考虑的是损失发生的可能性。
从财务管理的角度看，风险是企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。
2. 风险的衡量：方差：衡量资产收益率的波动程度，方差越大，表示风险越大。
标准差：方差的平方根，也是衡量风险的绝对数指标，标准差越大，风险越大。
标准差率（有时也称为标准离差率）：标准差与期望值的比值，是相对数指标，可以直接用于不同收益率情况下风险的比较。
三、风险管理1. 风险管理的概念：风险管理是指项目或者企业在一个有风险的环境里，把风险及其可能造成的不良影响降至最低的管理过程。
2. 风险管理原则：包括但不限于识别风险、评估风险、制定风险管理策略、实施风险管理措施以及监控和评估风险管理效果等。
3. 风险管理对策：规避风险：通过回避、停止或退出等方式，避免承担风险。
减少风险：通过预测、多方案优选和替代、及时获取政策信息、充分市场调研、分散投资等方式，降低风险发生的可能性和影响程度。
收益法的基本原理与计算公式
收益法的基本原理与计算公式收益法是一种用于估计资产价值的方法，特别适用于投资房地产或其他收租资产的估值。
它的基本原理是根据资产产生的现金流量来确定其价值。
收益法的计算公式是：资产价值=NOI/CAP率通过这个公式，我们可以根据资产的净营业收入和资本化率来计算资产的价值。
资产的净营业收入越高，而资本化率越低，资产的价值就越高。
在计算CAP率时，投资者需要考虑到多个因素，如市场利率、风险溢价以及特定资产的特征。
通常，市场利率越低，风险溢价越少，CAP率就越低。
在估值中，投资者可能会参考类似资产的CAP率作为参考点来确定自己的CAP率。
收益法的基本原理是根据资产产生的现金流量来决定其价值。
这是因为投资者购买资产的目的通常是为了获得来自资产的现金流。
因此，现金流量是决定资产价值的关键因素。
而收益法通过将净营业收入与投资者的期望回报率相结合，将现金流量转化为资产的价值。
在使用收益法进行估值时，投资者需要考虑多个因素，如资产的租金收入、租金增长率、折旧和摊销费用以及资产的剩余寿命等。
这些因素将直接影响资产的净营业收入。
此外，投资者还需要考虑到市场因素，如市场需求和供应、地理位置和经济环境等。
尽管收益法在估值中非常常用，但也存在一些局限性。
首先，收益法假设资产的净营业收入能够保持稳定，并且没有提及特定的租赁合同或租户。
其次，收益法没有考虑到资产的市场价值或替代品的存在。
最后，收益法不适用于那些缺乏现金流量的资产，如土地。
总之，收益法是一种基于现金流量来估计资产价值的方法。
通过将资产的净营业收入与投资者的期望回报率相结合，收益法能够提供一个相对准确的资产估值。
然而，在使用收益法进行估值时，投资者需要考虑多个因素，并且要注意该方法的局限性。
资产收益率的三种计算方法
资产收益率的三种计算方法
1.简单收益率法：简单收益率是指资产的期末价值与期初价值之间的差异，除以期初价值，再乘以100%。
公式为：简单收益率 = (期末价值 - 期初价值) ÷期初价值× 100%。
2. 复合收益率法：复合收益率是指在一段时间内，资产每年的收益率不一样，需要将每年的收益率连乘起来，再减去1。
公式为：复合收益率 = [(1 + 收益率1) × (1 + 收益率2) ×……× (1 + 收益率n)] - 1。
3. 时间加权收益率法：时间加权收益率是指将不同期间的收益率进行加权平均，权重为各期间的投资时间长度。
公式为：时间加权收益率 = Σ(期间收益率×投资期间长度) ÷总投资期间长度。
以上三种方法都可以用来计算资产收益率，选择哪一种计算方法要根据具体情况而定，以达到更准确的效果。
- 1 -。
2019年 中级财务成本管理 第08讲_资产收益率、资产的风险及其衡量
=22.1%=22.1%方差=2×标准差=×100%险程度的比较。
同样，期望值相同时也可以适用【提示】风险及其衡量是本章的重要考核点。
分值和考核频率较高的可能是期望值、标准离差和标准离差率的计算及其应用。
☆经典题解【例题•单选题】某项目的期望投资收益率为14%，风险收益率为9%，收益率的标准差为2%，则该项目收益率的标准差率为（）。
（2018年第Ⅱ套）A.0.29%B.22.22%C.14.29%D.0.44%【答案】C【解析】标准差率=标准差/期望收益率=2%/14%=14.29%。
【例题•判断题】标准差率可用于收益率期望值不同的情况下的风险比较，标准差率越大，表明风险越大。
（）（2018年第Ⅰ套）【答案】√【解析】方差和标准差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。
对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准差率这一相对数值。
在期望值不同的情况下，标准差率越大，风险越大；反之，标准差率越小，风险越小。
【例题•多选题】下列指标中，能够反映资产风险的有（）。
（2016年）A．标准离差率B．标准差C．期望值D．方差【答案】ABD【解析】期望值本身不能衡量风险，选项C错误。
【例题•单选题】现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为20%、28%，标准离差分别为40%、55%。
那么（）。
A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D.不能确定【答案】A【解析】标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。
甲项目的标准离差率（40%/20%=2）大于乙项目的标准离差率（55%/28%=1.96），所以选项A正确。
风险矩阵风险矩阵，是指按照风险发生的可能性和风险发生后果的严重程度，将风险绘制在矩阵图中，展示风险及其重要性等级的风险管理工具方法。
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中级会计师《财务管理》基础学习：资产收益的含义与计算
2014年中级会计职称备考已经开始，为了帮助参加2014年中级会计职称考试的学员掌握基础知识，提高备考效果，中华会计网校精心为大家整理了中级会计职称考试各科目知识点，希望对广大考生有所帮助。
资产收益的含义与计算
（1）以金额表示（资产收益额）。
通常以资产价值在一定期限内的增值量来表示。
该增值量来源于两部分：一是期限内资产的现金净收入；二是期末资产的价值（或市场价格）相对于期初价值（或市场价格）的升值。
前者多为利息、红利或股息收益，后者则称为资本利得。
（2）以百分比表示（收益率）。
资产增值量与期初资产价值（或价格）的比值。
该收益率也包括两部分：一是利（股）息的收益率，二是资本利得的收益率。
单期资产的收益率
=[利息（股息）收益+资本利得]/期初资产价值（价格）
=利息（股息）收益率+资本利得收益率。