财务报表分析从入门到精通(PPT83张)
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财务报表分析培训PPT课件
26
2024/1/27
06
CATALOGUE
财务综合分析
27
杜邦分析法
2024/1/27
杜邦分析法的核心思想
将企业的财务状况和经营成果综合反映在一个指标上，即 权益净利率。
杜邦分析法的分解
通过分解权益净利率，可以深入了解企业的盈利能力、营 运能力和偿债能力。
杜邦分析法的应用
可用于企业内部的财务分析，也可用于企业间的比较分析 和行业分析。
28
沃尔评分法
2024/1/27
沃尔评分法的基本原理
选定若干财务比率，并分别给定各指标的比重，然后确定标准比率，将实际比率与标准比 率进行比较，评出每项指标的得分，最后求出总评分。
沃尔评分法的优点
操作简便，易于理解，能够综合反映企业的财务状况。
沃尔评分法的缺点
指标和权重的确定具有主观性，不同行业和企业的评分标准可能不同。
所有者权益变动表
反映企业所有者权益各组成部 分当期增减变动情况。
资产负债表
反映企业在某一特定日期的财 务状况，包括资产、负债和所 有者权益。
2024/1/27
现金流量表
反映企业在一定会计期间现金 和步说明，以及未能在报表 中列示项目的说明。
2024/1/27
24
盈利能力比率
01
销售毛利率
反映企业每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间
费用和形成盈利，计算公式为（销售收入-销售成本）除以销售收入。
02
销售净利率
反映企业每一元销售收入带来的净利润是多少，计算公式为净利润除以
销售收入。
03
资产收益率
反映企业资产的盈利能力，计算公式为净利润除以平均资产总额。
2024/1/27
06
CATALOGUE
财务综合分析
27
杜邦分析法
2024/1/27
杜邦分析法的核心思想
将企业的财务状况和经营成果综合反映在一个指标上，即 权益净利率。
杜邦分析法的分解
通过分解权益净利率，可以深入了解企业的盈利能力、营 运能力和偿债能力。
杜邦分析法的应用
可用于企业内部的财务分析，也可用于企业间的比较分析 和行业分析。
28
沃尔评分法
2024/1/27
沃尔评分法的基本原理
选定若干财务比率，并分别给定各指标的比重，然后确定标准比率，将实际比率与标准比 率进行比较，评出每项指标的得分，最后求出总评分。
沃尔评分法的优点
操作简便，易于理解，能够综合反映企业的财务状况。
沃尔评分法的缺点
指标和权重的确定具有主观性，不同行业和企业的评分标准可能不同。
所有者权益变动表
反映企业所有者权益各组成部 分当期增减变动情况。
资产负债表
反映企业在某一特定日期的财 务状况，包括资产、负债和所 有者权益。
2024/1/27
现金流量表
反映企业在一定会计期间现金 和步说明，以及未能在报表 中列示项目的说明。
2024/1/27
24
盈利能力比率
01
销售毛利率
反映企业每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间
费用和形成盈利，计算公式为（销售收入-销售成本）除以销售收入。
02
销售净利率
反映企业每一元销售收入带来的净利润是多少，计算公式为净利润除以
销售收入。
03
资产收益率
反映企业资产的盈利能力，计算公式为净利润除以平均资产总额。
《财务报表分析G》幻灯片PPT
资产周转率 权益乘数
案例2：周转率比利润率重要
• 资产报酬率＝销售净利率×总资产周转率。 • 什么叫做挣钱呢？利润总额放到口袋里就挣钱了。 • 但是别忘了另外一个变量——周转率。 • 一般大家都会想利润率，而看不到周转率。 • 利润率高不一定能赚钱，周转率才重要。
〔五〕反映企业收现能力的比率
• 销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的现 金／销售收入
公司
应收账款 周转天数
存货 周转天数
经营周期
应付账款 周转天数
现金周期
Gateway
30
14
44
34
10
苹果电脑
53
23
76
44
32
康柏
43
23
66
58
8
戴尔
44
7
51
62
-11
案例1：现金周期的竞争
• 2001会计年度末，4个公司情况如下：
公司
应收账款 周转天数
存货 周转天数
经营周期
应付账款 周转天数
• 像这些比率在不同行业可能会差异很大。比方，2001年航天器 制造商波音公司，经营周期是344天，现金周期却因为435天的 应付账款周转天数而只有-91天。网上零售商亚马逊公司一向有 着良好的现金周期。2001年，亚马逊花25天销售存货，但是它 却平均花73天支付货款给供给商。同时，亚马逊在收回它的销售 款时，根本上是通过信用卡处理器马上结算的，所以没有应收账 款。因此亚马逊的经营周期和它的存货周转期是一样的。2001 年它的现金周期是-48天。
〔二〕反映企业长期偿债能力的比率
• 资产负债率=负债总额/资产总额〔作用：反映资产对 债务的归还保障程度和债务对资产的资金支撑程度；参 考标准值：〔1〕债权人：要求比率越低越好。〔2〕股 东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率＞借入资 本利息率。〔3〕经营者：要求保持恰当的资本构造。 一般认为该指标应维持在50%左右，行业性质不同，比 率的标准不同；相关的比率：〔1〕负债—权益比率= 负债总额/所有者权益总额； 〔2〕权益乘数=资产总额 /所有者权益总额〕
案例2：周转率比利润率重要
• 资产报酬率＝销售净利率×总资产周转率。 • 什么叫做挣钱呢？利润总额放到口袋里就挣钱了。 • 但是别忘了另外一个变量——周转率。 • 一般大家都会想利润率，而看不到周转率。 • 利润率高不一定能赚钱，周转率才重要。
〔五〕反映企业收现能力的比率
• 销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的现 金／销售收入
公司
应收账款 周转天数
存货 周转天数
经营周期
应付账款 周转天数
现金周期
Gateway
30
14
44
34
10
苹果电脑
53
23
76
44
32
康柏
43
23
66
58
8
戴尔
44
7
51
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-11
案例1：现金周期的竞争
• 2001会计年度末，4个公司情况如下：
公司
应收账款 周转天数
存货 周转天数
经营周期
应付账款 周转天数
• 像这些比率在不同行业可能会差异很大。比方，2001年航天器 制造商波音公司，经营周期是344天，现金周期却因为435天的 应付账款周转天数而只有-91天。网上零售商亚马逊公司一向有 着良好的现金周期。2001年，亚马逊花25天销售存货，但是它 却平均花73天支付货款给供给商。同时，亚马逊在收回它的销售 款时，根本上是通过信用卡处理器马上结算的，所以没有应收账 款。因此亚马逊的经营周期和它的存货周转期是一样的。2001 年它的现金周期是-48天。
〔二〕反映企业长期偿债能力的比率
• 资产负债率=负债总额/资产总额〔作用：反映资产对 债务的归还保障程度和债务对资产的资金支撑程度；参 考标准值：〔1〕债权人：要求比率越低越好。〔2〕股 东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率＞借入资 本利息率。〔3〕经营者：要求保持恰当的资本构造。 一般认为该指标应维持在50%左右，行业性质不同，比 率的标准不同；相关的比率：〔1〕负债—权益比率= 负债总额/所有者权益总额； 〔2〕权益乘数=资产总额 /所有者权益总额〕
财务报表分析培训经典课件(PPT80页)
-11-
净利润与经营性现金净流量的关系
• 净利润是采用权责发生制会计原则计算的 企业经营成果
• 经营性现金净流量是采用收付实现制计算 的企业经营成果
• 收入费用发生与现金收支之间产生了一个 重要的时间差
• 净利润只是潜在的现金，而经营性现金净 流量是企业经营过程中实际发生的现金净 流入或者净流出
-12-
财务分析的作用
- 评价财务指标、衡量经营业绩的重 要依据
- 挖掘潜力，改进工作，实现理财目 标的重要手段
- 合理实施投资决策的重要步骤
-21-
财务分析概述 ➢ 财务预警指标体系
财务分析技术
-22-
财务预警指标体系
损益表内容 一、主营业务收入
减：销售折扣与折让
二、主营业务收入净额 减：主营业务成本 减：主营业务税金及附加
三、主营业务利润 减：营业费用
管理费用 加：其他业务利润
加：补贴收入 加：投资收益
营业外收支
财务费用 三、利润总额
减：所得税 减：少数股东收益 四、净利润
管理报告内容 1 销售收入
减：销售折扣与折让 减：销售税金及附加 2 销售收入净额 减：可变成本 3 可变利润 减：固定成本 4 毛利润 减：销售费用
企业利润池
收入
成本 费用
利润
亏损
如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润
如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损
-10-
现金流量表概述
• 反映在一定会计期间内企业现金和现金 等价物流入和流出的报表，体现了企业 资产的流动性
• 企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 • 以收付实现制作为记录原则
现金流量表遵循的会计等式： 现金净流量 = 现金流入－现金流出
净利润与经营性现金净流量的关系
• 净利润是采用权责发生制会计原则计算的 企业经营成果
• 经营性现金净流量是采用收付实现制计算 的企业经营成果
• 收入费用发生与现金收支之间产生了一个 重要的时间差
• 净利润只是潜在的现金，而经营性现金净 流量是企业经营过程中实际发生的现金净 流入或者净流出
-12-
财务分析的作用
- 评价财务指标、衡量经营业绩的重 要依据
- 挖掘潜力，改进工作，实现理财目 标的重要手段
- 合理实施投资决策的重要步骤
-21-
财务分析概述 ➢ 财务预警指标体系
财务分析技术
-22-
财务预警指标体系
损益表内容 一、主营业务收入
减：销售折扣与折让
二、主营业务收入净额 减：主营业务成本 减：主营业务税金及附加
三、主营业务利润 减：营业费用
管理费用 加：其他业务利润
加：补贴收入 加：投资收益
营业外收支
财务费用 三、利润总额
减：所得税 减：少数股东收益 四、净利润
管理报告内容 1 销售收入
减：销售折扣与折让 减：销售税金及附加 2 销售收入净额 减：可变成本 3 可变利润 减：固定成本 4 毛利润 减：销售费用
企业利润池
收入
成本 费用
利润
亏损
如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润
如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损
-10-
现金流量表概述
• 反映在一定会计期间内企业现金和现金 等价物流入和流出的报表，体现了企业 资产的流动性
• 企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 • 以收付实现制作为记录原则
现金流量表遵循的会计等式： 现金净流量 = 现金流入－现金流出
第三章财务报表分析(完整)PPT课件
• 6.盈余现金保障倍数
• 盈余现金保障倍数=经营现金净流量÷净利润
• 一般来说，当企业当期净利润大于0时，盈余 现金保障倍数应当大于1。该指标越大，表明企业 经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。
四、发展能力分析
（一）营业收入增长率 营业收入增长率=本年营业收入增长额÷上年营
业收入总额×100% 其中，本年营业收入增长额=本年营业收入总额
• 3.固定资产周转率 固定资产周转率（周转次数）=营业收入
÷平均固定资产净值
一般情况下，固定资产周转率越高， 表明企业固定资产利用越充分。
• 4.总资产周转率 总资产周转率（周转次数）=营业
收入/平均资产总额
• 5.不良资产比率 （资产减值准备余额+应提未提和应摊未
摊的潜亏挂账+未处理资产损失）÷（资产总 额+资产减值准备余额）
• （二）资本保值增值率
• 资本保值增值率=扣除客观因素后的本年末所有者权益总 额÷年初所有者权益总额×100% 一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保 全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保 障。该指标通常应当大于100%。
• 扣除客观因素后的本年末所有者权益总额 • 因国家投资、无偿划入、资产评估、清产核资、产权界定、
2. 产权比率=负债总额÷所有者权益总额
一般情况下，产权比率越低，表明企业的长 期偿债能力越强，但企业不能充分地发挥负债的 财务杠杆效应。
产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作 用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧 重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权 比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有 资金对偿债风险的承受能力。
• 按比较对象的不同分为
财务报表分析PPT通用课件
Shanghai University of Finance and Economics, HR
营运能力分析概述
7
对营运能力指标进行分析，常用的分析方法包括趋势分析 法和同业比较分析法。 趋势分析，即对同一企业的各个时期的营运能力指标的变 化加以对比分析，这样可以帮助分析人员掌握该指标的发展 规律和发展趋势。 同业比较分析，即同行业之间的比较，它可以是与同行业 的平均水平相比，也可以是与同行业先进水平相比，前者反 映的是在行业中的一般状况，后者反映的是与行业先进水平 的距离或者是在行业中的领先地位。企业在实际分析时可根 据需要选择比较标准。
Shanghai University of Finance and Economics, HR
资产运用效率分析
15
2．影响应收账款周转率下降的原因主要是企业的信用政 策、客户故意拖延和客户财务困难。而过快的应收账款周转 率可能是由紧缩的信用政策引起的，其结果可能会危及企业 的销售增长，损害企业的市场占有率。 3．应收账款是时点指标，易受季节性、偶然性和人为因 素的影响。如当应收账款余额在年度内的不同季度或不同月 份有着显著波动的情况下，年平均的应收账款余额就不能简 单地取年初和年末数的平均值，而应按4个季度末或12个月 末的余额计算平均值，否则会造成该指标严重高估或低估。 4．应收账款额通常还应包括未办贴现的应收票据额，即 企业全部赊销额。
Shanghai University of Finance and Economics, HR
营运能力分析概述
4
2．有助于企业投资者进行投资决策 企业的投资者包括企业所有者和潜在投资者，他们进行财 务分析的目的是要分析企业的盈利能力和财务安全性，只有 当投资者认为企业有良好的发展前景时他们才会保持或增加 投资。而企业营运能力分析正有助于判断企业财务的安全性、 资本的保全程度以及评估企业的价值创造能力，并可用以进 行相应的投资决策。 3．有助于债权人进行信用决策 企业的营运能力直接影响着企业的偿债能力和盈利能力， 是确保企业实现经营绩效的重要环节。债权人通过对营运能 力的分析将有助于他们判明其债权的物资保证程度或安全性， 用以进行相应的信用决策。
财务报表分析培训课程PPT(52张)
销 税售 前收 利 营入 润 业利 投销 润 资售 收 营收 益 业入 外收支
5.销售净利率= 销 净售 利 收 润 税入 销 前售 利 所收 润 得入 税
销售毛利率
反映市场给与企业的获利空间、企业的 经营定位
应与企业目标毛利率、同行业数据对比 或进行趋势分析
销售毛利率分析的意义
预测获利能力 用于成本控制
哈药的相关数据
指标 销售毛利率 息税前利润率 营业利润率 税前利润率 销售净利率
2000 50.9% 6.75% 5.18% 5.37% 3.54%
1999 38.2% 5.6% 4.81% 4.62% 3.32%
1998 23.1% 8.52% 5.22% 5.58% 4.56%
财务报表分析
主要内容
财务分析概述 分项分析
盈利能力分析 偿债能力分析 资产管理效率分析 现金流量分析 上市公司主要财务比率
综合分析：杜邦分析体系
第一节 财务分析概述
一、 财务分析基本概念
内部分析与外部分析 资产负债表分析和利润表分析 比率分析与趋势分析
构成分析（结构分析）
A
BC
D
E
F
主业利润
—
—＋
—＋
＋
其他业务利润 —
＋＋
——
—
投资收益
＋
—＋
——
＋
营业外收支净额 —
——
＋—
—
利润总额
＋
＋—
＋—
＋
销售净利率分析
影响获利能力的关键因素
收入 销售净利额 关键影响因素 可控
成本、费用
2.与资产有关的获利能力分析
5.销售净利率= 销 净售 利 收 润 税入 销 前售 利 所收 润 得入 税
销售毛利率
反映市场给与企业的获利空间、企业的 经营定位
应与企业目标毛利率、同行业数据对比 或进行趋势分析
销售毛利率分析的意义
预测获利能力 用于成本控制
哈药的相关数据
指标 销售毛利率 息税前利润率 营业利润率 税前利润率 销售净利率
2000 50.9% 6.75% 5.18% 5.37% 3.54%
1999 38.2% 5.6% 4.81% 4.62% 3.32%
1998 23.1% 8.52% 5.22% 5.58% 4.56%
财务报表分析
主要内容
财务分析概述 分项分析
盈利能力分析 偿债能力分析 资产管理效率分析 现金流量分析 上市公司主要财务比率
综合分析：杜邦分析体系
第一节 财务分析概述
一、 财务分析基本概念
内部分析与外部分析 资产负债表分析和利润表分析 比率分析与趋势分析
构成分析（结构分析）
A
BC
D
E
F
主业利润
—
—＋
—＋
＋
其他业务利润 —
＋＋
——
—
投资收益
＋
—＋
——
＋
营业外收支净额 —
——
＋—
—
利润总额
＋
＋—
＋—
＋
销售净利率分析
影响获利能力的关键因素
收入 销售净利额 关键影响因素 可控
成本、费用
2.与资产有关的获利能力分析
财务报表分析培训课件PPT(共 98张)
第二章 财务报表分析 --质量分析 --比率分析
2019/8/23
1
第二节 资产质量分析
从审计报告看资产质量——赛格三星
2009-2010年3月29日，立信大华会计师事务所对深圳赛格三星
股份有限公司2009年度财务报表出具了无法表示意见的审计报告。
审计报告认定的导致无法表示意见的事项为：
•
CRT市场变化对赛格三星生产经营的重大影响。2009年5月12日，
等资产类账户余额无法确保其真实性，或存在未入账的资产或负债等原因。审计师对于财务报
表的审计需要谨慎性，特别是在近年来报出的“绿大地”等企业财务造假的事件后，对于资产
一、资产按照质量分类的理论
• 资产质量的内涵 就是资产在特定的经济组织中，实际所发挥
的效用与其预期效用之间的吻合程度。 • 不同的资产，其预期效用往往不同。 • 同一项资产，对不同企业，在不同时期，其 预期效用也可能不同。
鉴于全球CRT市场需求和彩管行业的结构调整，经过对CH2池炉及相
关生产线的技术论证，现CH2池炉及相关生产线已不适应市场变化
Hale Waihona Puke 和赛格三星的发展，董事会同意停止部分生产线的运营。
•
赛格三星发生巨额亏损。2009年度，赛格三星发生亏损19.26
亿元，其中终止CRT相关生产导致的固定资产减值就超过14.7亿元。
即使审计师无法表达意见也无法阻止投资（机）者们的炒作行为。2015年度以来，8只股票 中有两只股票涨幅超过100%，即*ST中富以及*ST新都。*ST新都已连续亏损，为保壳资源，其被 成人教育机构华图教育借壳上市复牌后17个一字板。华图教育对标的是曾经A股第一价全通教育 其被热炒也情有可原。
此外，多家审计报告报出的无法表示意见的原因是由于包括应收账款、可供出售金融资产
2019/8/23
1
第二节 资产质量分析
从审计报告看资产质量——赛格三星
2009-2010年3月29日，立信大华会计师事务所对深圳赛格三星
股份有限公司2009年度财务报表出具了无法表示意见的审计报告。
审计报告认定的导致无法表示意见的事项为：
•
CRT市场变化对赛格三星生产经营的重大影响。2009年5月12日，
等资产类账户余额无法确保其真实性，或存在未入账的资产或负债等原因。审计师对于财务报
表的审计需要谨慎性，特别是在近年来报出的“绿大地”等企业财务造假的事件后，对于资产
一、资产按照质量分类的理论
• 资产质量的内涵 就是资产在特定的经济组织中，实际所发挥
的效用与其预期效用之间的吻合程度。 • 不同的资产，其预期效用往往不同。 • 同一项资产，对不同企业，在不同时期，其 预期效用也可能不同。
鉴于全球CRT市场需求和彩管行业的结构调整，经过对CH2池炉及相
关生产线的技术论证，现CH2池炉及相关生产线已不适应市场变化
Hale Waihona Puke 和赛格三星的发展，董事会同意停止部分生产线的运营。
•
赛格三星发生巨额亏损。2009年度，赛格三星发生亏损19.26
亿元，其中终止CRT相关生产导致的固定资产减值就超过14.7亿元。
即使审计师无法表达意见也无法阻止投资（机）者们的炒作行为。2015年度以来，8只股票 中有两只股票涨幅超过100%，即*ST中富以及*ST新都。*ST新都已连续亏损，为保壳资源，其被 成人教育机构华图教育借壳上市复牌后17个一字板。华图教育对标的是曾经A股第一价全通教育 其被热炒也情有可原。
此外，多家审计报告报出的无法表示意见的原因是由于包括应收账款、可供出售金融资产
财务报表分析培训PPT课件(带内容)
功效系数法企业财务绩效评价分析
Analysis of financial statements
二、企业创值评价 为克服传统利润计量绩效的缺点，吸取了“余留利润”和
“经济增加值”等关于企业财务绩效考核的理念和方法，结合 国内财务会计和资本市场的实际情况设立。
（1）余留利润的含义 （2）经济增加值（EVA）和市场增加值（MVA） （3）企业创值
如何分析财务报表
Analysis of financial statements
如果要对股东权益报酬率的三个子指标，即销售净利润率、总资产周转率和权益乘数的变化对股东权益报酬率的影响进 行量化，我们可以采取多因素分析法：
设定A11=本期净资产报酬率；A21=本期销售净利润率；A22=本期总资产周转 率；A23=本期权益乘数；
B11=目标净资产报酬率；B21=目标销售净利润率；B22=目标总资产周转率； B23=目标权益乘数。 C11=销售净利润率变化对股东权益报酬率变化的影响；C22=总资产周转率的变化 对股东权益报酬率变化的影响；C33=权益乘数变化对股东权益报酬率变化的影响。 那么我们有下列关系式： C11=A21*B22*B23-B11； C22=A21*A22*B23-A21*B22*B23； C33=A11-A21*A22*B23 运用《用友通保财务报表分析专家系统》对鲁北化工公司的分析结果。
Analysis of financial statementsT
财务报表分析的意义（续）
二、资源配置的观念 集团可视为一系列项目的投资组合，我们不仅应分析这一投资组合中个别投资的风险和收益，而且应 分析整个组合的风险和收益。惟有如此，我们才能将稀缺资源配置于我们自己最具有优势的行业， 才能以较低的投入，冒适度的风险，获取更大的收益。