信托与租赁论文

南京财经大学选修课课程论文考试2010 ——2011 第二学期论文题目：论我国目前的信托机构机制的发展及建议课程名称：信托与租赁任课教师：***学生姓名：***班级：金融087学号：**********内容提要：中国的信托业是随着1979年我国改革开放以后经济的发展而建立、发展起来的，其发端是1979年10月中国国际信托投资公司的成立。

中国信托业恢复的背景是，计划经济下大一统的金融体制已经不能适应经济体制市场化改革的要求，国家银行及其分支机构、各地政府、各部委和国有企业等各方利益主体在改革过程中有新的投融资需求迫切需要满足。

也就是说，中国的信托业从一开始就是作为一块金融体制改革的实验田，政府想从信托业着手，探索出一条适应市场经济的金融体制的新路。

关键词：信托机构机制；信贷；机制改革；信托问题的发现与解决正文：信托机构是现代信托受托人的主要形式。

在分业经营的金融管理体制下，信托公司有着严格的准入条件及行业管理规范。

即便是混业经营，对于承揽信托业务的信托机构管理也是独具特色。

正如前面所言，我国的信托业建立发展与改革开放初期，相对于西方国家建立的比较迟，但发展快速。

根据现代组织设计理论，一个公司组织机构的设置和管理变化取决于其外部环境、技术特点和组织结构这三个主要因素。

其中：环境因素包括环境的不稳定性、竞争程度、政府管制的宽严、公司所提供产品和服务的市场、供给的保障等；技术因素包括公司获取资源、生成产品并运送至市场的手段、大规模生产的技术水平、高度自动化和产品本身的技术含量等；组织结构包括权利的集中和分散程度、控制措施、自治程度、官僚程度、整个雇员队伍的受教育水平和管理理念等。

一、信托市场是金融市场的重要组成部分从经济学的基本原理来看，市场机制是内生于市场的一种机制，是指组成市场机制的各个要素，在市场交换活动中形成的相互联系、相互制约的关系。

市场结构随着社会分工的深化而细化，新的市场不断被开拓，非物质性商品交换的比重上升，市场主体的各种需要更容易在市场中得到满足。

市场体系的完善是和个人、企业和政府需求的满足相辅相成，相互促进的。

在整个市场体系中，最早出现的是消费品市场，而完整市场体系形成的标志是劳动力市场和金融市场的形成。

特别是金融市场，因为市场经济说到底是货币经济，货币充分发挥媒介的作用，可以说，在现代市场经济中，金融起着核心和主导的作用。

金融市场也有一个不断发展完善的过程，从最初银行承担借贷市场的职能，到贴现市畅股票市畅外汇市畅信托市场等的相继建立，这是一个不断完善的过程。

二、信托投资方式体现了金融深化的要求市场经济发展的深度决定了市场融资的深度。

在市场经济发展的欠发达阶段，以金融机构为中介的间接融资占主导地位，金融市场的活动以传统的借贷款方式为主；在市场经济的发达阶段，金融市场深化，金融机构和金融工具多样化，资金融通也越来越多的采取直接融资的方式，资本证券化成为潮流，这时的融资方式以直接融资为主。

一国金融体系的效率性在很大程度上体现在储蓄转化为投资的渠道是否合理和畅通。

这一点对我国而言尤为重要，因为我国目前正处于经济发展的起飞阶段，居民储蓄已经达到国民生产总值的很大比重。

储蓄转化为投资的合理性，包括要采用一定的方式控制某种类别金融资产积累的数量，以确保金融资金结构的合理，以及储蓄转化为投资渠道的稳定可靠；同时，多样化的金融组织机构，以及多样化的信用工具，应该能满足不同层次、不同地域储蓄转化为投资的需求，以保证最大限度的动员储蓄资源，服务于我国的经济成长。

金融投资方式可以分为银行信贷投资、直接金融投资和信托投资三种。

银行信贷投资方式实际上是债权债务投资方式。

直接金融投资方式是企事业单位、个人等社会投资者将自身积累的资金通过金融市场或资本市场直接进行金融投资的方式。

这种方式减少了投资中介，降低了成本，提高了投资收益，但这种收益是变动中的收益，因而面临更大的风险。

信托投资是社会投资者（委托人）为了达到一定目的，将自己的资财委托给值得信赖的信托机构（受托人）进行经营管理，并将经营所得或管理的财产按信托人的要求交给受益人的一种投资方式。

信托投资方式适合于那些缺乏投资经营时间与管理专业技术的投资者。

信托投资较好的将银行金融和社会金融方式结合起来，发挥了专家代理经营的作用，既克服了银行金融收益的固定性，又可克服社会直接金融的风险，是一种较好的金融方式。

它能够体现社会投资风险与投资收益的对称性，体现投资的民主化与科学化的结合，发挥民主投资和专家科学管理的双重作用。

三、信托是现代信用制度的支柱之一按照《中国大百科全书》（财政、金融卷）对信托的定义，信托是依照一定目的，将自己的财产、资金委托他人代为管理和处置的法律行为。

日本1994年《信托法》定义信托为：“某人（委托者）按照一定的目的（信托目的）替自己或他人（受益者），将自己的财产转让给第三者（受托者），使受托者遵照信托目的进行财产（信托财产）管理和处理的财产管理制度。

”也就是说，信托是一种人们为收受、保存或处置自己的财产，在信任的基础上，委托他人按照自己的要求经营或管理财产，为自己或指定的人谋利益的财产管理制度。

信托作为财产管理的一种手段并逐步行业化，是需要一定数量的社会财富作基础的。

在市场经济和社会分工的条件下，市场主体对财产的管理、处理等完全自己进行是不可想象的。

市场主体利用信托制度来管理、处理财产不仅可以满足自己处理财产的目的，而且可以有更多的时间和空间寻求更大的发展，满足自己对其他发展的需求。

从产业发展的序列看，信托是传统银行信用在业务领域上的创新发展。

随着市场经济的发展，以个人或家庭为主的私人企业逐步让位于企业公众资本有机聚合的现代股份公司。

股份公司的创立使股票、公司债券等有价证券大量涌现，使社会财富由实物形式转化为有价证券形式。

在这种情况下，已独立于银行信用的信托就由传统的财产信托、资金信托发展到了公众投资基金信托、证券投资信托和产权交易信托，信托是现代信用制度的支柱之一。

在成熟的市场经济中，信托业在金融产业中具有与银行业、保险业、证券业并驾齐驱的平等地位。

现今我国的金融市场中正在大力发展证券投资基金，可以认为证券投资基金是对股份制等直接投资方式和债权债务等间接投资方式的再组合、再优化，是对直接投资方式在市场经济条件下的创新与发展。

信托业的大发展是一个社会经济发展到一定阶段才能经历的，它的发展有两个前提条件。

一个是这个社会必须有一定数量的财产是该财产所有者不能很好管理或者说管理的机会成本很高的；另一个就是这个社会的信用制度发展到了一定的程度。

对照我国的现实情况，改革开放的20年已经使我们的社会积累了相当数量的符合条件一的财产，应该说我国大力发展信托业的时机已经来到。

但是，查看第二个条件时我们就会发现。

我国信托业这二十年作为金融改革试验田的经历，并没有相应的发展起信托本业，到如今金融改革试验的历史使命已经基本结束之时，中国的信托业就面临着十分尴尬的局面。

这种金融改革试验的历史功绩可以说功不可没。

但是，信托投资公司的信托本业基本上没有得到什么发展，对我国整个金融业也有巨大的影响。

信托是“受人之托，代人理财”，但不能仅仅停留在承办业务的角度来理解，信托的背后隐含的是一个社会的信用关系和信用制度。

这种信用，是整个金融业，以及整个社会主义市场经济的基穿市场经济的道德基础，核心就是信用，特别是国家信用之外的民间信用。

信托投资业没有在信托本业上很好的发展起来，意味着我国金融业的发展在很大程度上仍然以国家信用为基穿而在市场经济体制下，仅以国家信用为基础是不够的。

信托关系没有发展起来，公司制度、资本市场的发展就缺乏根基。

四、信托业应该立足信托本业由于我国信托业发展所经历的特殊的时代背景，信托业工具性的政策导向十分明显，并形成了独特的行政市场结构。

这种特殊的市场结构使信托投资公司在成立之初就并不是着眼于信托本业，而是充当了金融体制改革的试验田。

具体体现在货币市场上，信托投资公司等非银行金融机构通过拆借和债券回购这两种形式实际上连通了货币市场和资本市畅但是，随着1996年全国统一的同业拆借市场和1997年6月银行间债券市场的建立，拆借和国债回购作为连通货币市场和资本市场的方式失去了效力，至此，中国货币市场和资本市场的连通在相当程度上被堵住了。

在金融体制改革的初期，政府允许信托投资公司开展银行业务，形成与国有银行的竞争。

当我国金融制度体系已经初步建立时，可以说，信托投资公司在我国金融制度变迁过程中的历史使命就结束了。

对政府而言，信托业定位在受托管理私人财产和法人财产上，不仅可以免除信托业破坏现有金融秩序的风险，而且信托业在自己的本业中如果能形成本土化的管理模式，就能在政府和市场之间建立起良性的关系，发挥信托业在现代经济中的应有之义。

对于信托投资公司而言，回到信托的本来业务，是其走上正轨，稳定发展的唯一途径。

五、以信托为本进行业务创新信托的本质在于“分割财产的管理属性和利益属性”，受益人可以是委托人自己（自益信托），也可以是委托人之外的第三人（他益信托），还可以是整个社会（公益信托）。

这正是信托成为一种优良财产管理制度的奥秘。

信托的这种本质使其能在中国金融开放，经济成长过程中发挥广泛的作用。

中国的信托业可以通过证券投资基金的形式开展证券投资信托业务。

证券信托投资是指委托人为了使持有的货币资金增值，委托信托投资公司购买有价证券，如股票、公债和公司债券的一种特定货币信托。

而证券投资基金是符合信托特征的一种金融信托业务，通过发行投资基金股份或收益证券的方式，汇集社会大众投资者的资金，委托专门的投资管理机构进行分散组合，投资于各种有价证券，分散风险，投资收益按投资比例分配给各投资者，投资经营管理机构从中收取相应的报酬。

根据我国《证券投资基金管理暂行办法》的规定：基金的主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司、信托投资公司、基金管理公司。

设立基金管理公司的主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司、信托投资公司。

这在法律上对信托投资公司以投资基金的方式开展证券投资信托业务给予了保障。

此外，由于信托的本质，使其非常适合国有资产的经营管理。

信托可以有效的解决国有资产运营中的所有者缺位问题。

国有企业公司化是建立现代企业制度的基本途径，但公司制只是理顺了产权关系，并没有解决国有股的管理和行使问题。

而表决权信托可以有效的解决这一问题。

正是因为信托具有扎根于市场经济的本质属性，以及灵活的实现形式，使其能够在金融开放以及促进我国经济成长中有更大的作为。

但是，很明显，由于我国信托发展时间短以及各种制度上的原因，导致我们的机构很不完善。

我认为，在目前的情况下我们应该大力引进高水平人才。

信托作为一种现代金融性的财产运作制度和管理方式，具有法规性、严密性、配套性和创新性的特征，加之个人信托业务的特点和我国信托发展方方面面的复杂性，非常需要大批高素质的专业性理财专家，其涉及到法律、金融、投资、财务、税务及基金运作等高级人才。