金融监管理论PPT课件
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金融风险与金融监管概念
流动性危机是由流动性不足引起的。 流动性可以分为两个层面： 1）国内流动性危机； 2）国际流动性危机。
当国内金融机构出现流动性不足的问题时，央行可以 发挥最后贷款人的作用，避免“挤兑”可能造成的大范围银行 危机。在国际流动性不足的情况下，像IMF之类的国际组织应 当及时采取相应的措施。
第二节 金融危机
第五节 国际金融监管协调
考点1 巴塞尔协议产生的背景与发展（了解） 巴塞尔协议产生的原因 主要原因： 随着金融国际化，必须要在金融监管上进行国际协调。 1975年2月，由国际清算银行发起，西方十国集团以及瑞 士和卢森堡等12国中央银行成立巴塞尔银行监管委员会。 在巴塞尔协议中，影响最大的是统一资本监管的1988年巴 塞尔报告、2003年新巴塞尔资本协议和2010年巴塞尔协议Ⅲ。
第五节 国际金融监管协调
考点4 2010年巴塞尔协议Ⅲ（2011年新增） 2.引入杠杆率监管标准 自2011年初按照3%的标准（一级资本/总资产）开始监管 杠杆率的变化，2013年初开始进入过渡期，2018年正式纳入第 一支柱框架。
第五节 国际金融监管协调
考点4 2010年巴塞尔协议Ⅲ（2011年新增） 3.建立流动性风险量化监管标准 为增强单家银行以及银行体系维护流动性的能力，引入两 个流动性风险监管的量化指标： 1）流动性覆盖率 2）净稳定融资比率 4.确定新监管标准的实施过渡期 为期8年（2011～2018）的过渡期安排
考点2 我国金融监管体制演变 中国银保监会职责（2018年教材新增内容） 依照法律法规统一监督管理银行业和保险业，保护金融消 费者合法权益，维护银行业和保险业合法、稳健运行，防范和 化解金融风险，维护金融稳定。 将中国银行业监督管理委员会和中国保险监督委员会拟定 银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度的职责 划入中国人民银行。
当国内金融机构出现流动性不足的问题时，央行可以 发挥最后贷款人的作用，避免“挤兑”可能造成的大范围银行 危机。在国际流动性不足的情况下，像IMF之类的国际组织应 当及时采取相应的措施。
第二节 金融危机
第五节 国际金融监管协调
考点1 巴塞尔协议产生的背景与发展（了解） 巴塞尔协议产生的原因 主要原因： 随着金融国际化，必须要在金融监管上进行国际协调。 1975年2月，由国际清算银行发起，西方十国集团以及瑞 士和卢森堡等12国中央银行成立巴塞尔银行监管委员会。 在巴塞尔协议中，影响最大的是统一资本监管的1988年巴 塞尔报告、2003年新巴塞尔资本协议和2010年巴塞尔协议Ⅲ。
第五节 国际金融监管协调
考点4 2010年巴塞尔协议Ⅲ（2011年新增） 2.引入杠杆率监管标准 自2011年初按照3%的标准（一级资本/总资产）开始监管 杠杆率的变化，2013年初开始进入过渡期，2018年正式纳入第 一支柱框架。
第五节 国际金融监管协调
考点4 2010年巴塞尔协议Ⅲ（2011年新增） 3.建立流动性风险量化监管标准 为增强单家银行以及银行体系维护流动性的能力，引入两 个流动性风险监管的量化指标： 1）流动性覆盖率 2）净稳定融资比率 4.确定新监管标准的实施过渡期 为期8年（2011～2018）的过渡期安排
考点2 我国金融监管体制演变 中国银保监会职责（2018年教材新增内容） 依照法律法规统一监督管理银行业和保险业，保护金融消 费者合法权益，维护银行业和保险业合法、稳健运行，防范和 化解金融风险，维护金融稳定。 将中国银行业监督管理委员会和中国保险监督委员会拟定 银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度的职责 划入中国人民银行。
第8讲金融监管
第八讲 金融监管
一、 金融监管 （一）金融监管与金融管制 1、金融监管 金融监管是金融监督和金融管理的复合。 狭义：金融监管是政府或金融管理机构依 据国家法律、法规的授权对金融机构和金 融市场的监督和管理。 广义：指除监管当局的监管以外还包括金 融机构的内部控制与稽查，行业性自律组 织的监管以及社会中介组织的监管。
3、监管主体独立原则。银行监管各机构有 明确的责任、目标，并享有操作自主权和 充分的资源。 4、自我约束与外部强制相结合的原则：集 体（整体）利益与个体（局部）利益相结 合。 5、安全稳健与经济效益相结合：寻找“均 衡点” 。
二、金融监管的理论基础： （一）金融风险论 金融业是一个高风险的行业，为确保金融 机构的安全运行，必须实施金融监管。 （二）社会利益论 金融监管的基本出发点是维护社会公众的 利益。 （三）保护债权论 金融监管的重点是保护债权人的利益。
评析： 从表面看没有组织者，没有监督者，没有监督者， 实质上传送带就是一个排队组织者，使乘客自觉 不自觉地站在行李传送带的两侧；没有监管者， 其实每个人都是监管者。之所以没有人动邪念， 是因为谁都无法判定，要下手的这件行李是谁的， 也无法判定行李的主人是否来到传送带旁，是否 就在你的身边，你一旦下手就会抓个现行。 没有人组织排队，等于有人组织排队；没人监管， 等于人人都在监管。这一设计应用在经济生活中 其监管效应非常大，但前提是公开和透明。
4、现代金融监管正从静态监管向动态监管转变 5、现代金融监管必须是现代化的、高技术的监 管 6、现代金融监管不仅重视商业性金融监管而且 重视政策性金融的监管
（三）金融监管的对象 1、各类银行，包括政策性银行与商业银行 2、非银行金融机构 主要包括保险公司、证券公司、信托公司、 财务公司、农村信用社等 3、其他金融机构 指经有关监管机构认定和批准设在境内外 的从事金融业务的机构。
一、 金融监管 （一）金融监管与金融管制 1、金融监管 金融监管是金融监督和金融管理的复合。 狭义：金融监管是政府或金融管理机构依 据国家法律、法规的授权对金融机构和金 融市场的监督和管理。 广义：指除监管当局的监管以外还包括金 融机构的内部控制与稽查，行业性自律组 织的监管以及社会中介组织的监管。
3、监管主体独立原则。银行监管各机构有 明确的责任、目标，并享有操作自主权和 充分的资源。 4、自我约束与外部强制相结合的原则：集 体（整体）利益与个体（局部）利益相结 合。 5、安全稳健与经济效益相结合：寻找“均 衡点” 。
二、金融监管的理论基础： （一）金融风险论 金融业是一个高风险的行业，为确保金融 机构的安全运行，必须实施金融监管。 （二）社会利益论 金融监管的基本出发点是维护社会公众的 利益。 （三）保护债权论 金融监管的重点是保护债权人的利益。
评析： 从表面看没有组织者，没有监督者，没有监督者， 实质上传送带就是一个排队组织者，使乘客自觉 不自觉地站在行李传送带的两侧；没有监管者， 其实每个人都是监管者。之所以没有人动邪念， 是因为谁都无法判定，要下手的这件行李是谁的， 也无法判定行李的主人是否来到传送带旁，是否 就在你的身边，你一旦下手就会抓个现行。 没有人组织排队，等于有人组织排队；没人监管， 等于人人都在监管。这一设计应用在经济生活中 其监管效应非常大，但前提是公开和透明。
4、现代金融监管正从静态监管向动态监管转变 5、现代金融监管必须是现代化的、高技术的监 管 6、现代金融监管不仅重视商业性金融监管而且 重视政策性金融的监管
（三）金融监管的对象 1、各类银行，包括政策性银行与商业银行 2、非银行金融机构 主要包括保险公司、证券公司、信托公司、 财务公司、农村信用社等 3、其他金融机构 指经有关监管机构认定和批准设在境内外 的从事金融业务的机构。
金融学课件PPT李健第三版第12章：金融监管
宏观金融风险；中观金融风险；微观金融风险
按照风险的来源
内源性金融风险；外源性金融风险
金融风险与金融监管的关系
金融风险需要通过监管来降低风险； 但金融监管也有可能引发新的金融风险
金融创新与金融监管的关系
金融监管催生了金融创新 金融创新对传统金融监管提出了挑战 ⚫ 金融创新使金融机构所面临的风险加大，难以识别与计量 ⚫ 逃避监管的创新加大了金融监管的难度 ⚫ 金融创新促进了金融监管的演进与创新
了解宏观审慎政策与货币政策的“双支柱”调控框架
⚫货币政策和宏观审慎政策都具有宏观管理的属性，虽各有侧重点，但都是为 了维护金融稳定，有利于解决我国经济金融运行中的突出问题。 ⚫货币政策的实施与传导需要稳健的金融体系；宏观审慎政策的落实需要有货 币政策的协调配合，两者可以相互补充和强化，共同维护金融体系稳定。 ⚫双支柱调控框架的关键是建立货币政策和宏观审慎政策协调配合良性互动的 体制机制，完善“双支柱”的同时还需要创造良好的市场环境，疏通传导机制
第12章：金融监管
金融监管的必要性
金融体系的正效应 ➢ 金融是经济的核心，在资源配置中起着重要作用，具有特殊的公共性和全局性 ➢ 维护金融秩序，保护公平竞争，可以提高金融效率 ➢ 金融监管是实施货币政策和宏观调控的保障，金融安全是国家经济安全的核心
金融体系的负效应 ➢ 金融业是一个存在诸多风险的特殊行业，由于经营的对象特殊性、关系特殊性、方式特殊性导致风 险贯穿始终，金融运行具有内在的不稳定性。同时因存在信息不完全、不对称可能转嫁风险，而一旦出 险又会引起连锁反应，基于金融关系的普遍性造成大范围的破坏性和灾难 ➢ 金融体系对经济体系的负外部性很强，金融业的相对垄断经营可能使企业或消费者支付了额外的成 本费用却又无法获得相应的补偿，尤其是风险外溢不仅造成微观经济主体的损失，而且引发的系统性风
按照风险的来源
内源性金融风险；外源性金融风险
金融风险与金融监管的关系
金融风险需要通过监管来降低风险； 但金融监管也有可能引发新的金融风险
金融创新与金融监管的关系
金融监管催生了金融创新 金融创新对传统金融监管提出了挑战 ⚫ 金融创新使金融机构所面临的风险加大，难以识别与计量 ⚫ 逃避监管的创新加大了金融监管的难度 ⚫ 金融创新促进了金融监管的演进与创新
了解宏观审慎政策与货币政策的“双支柱”调控框架
⚫货币政策和宏观审慎政策都具有宏观管理的属性，虽各有侧重点，但都是为 了维护金融稳定，有利于解决我国经济金融运行中的突出问题。 ⚫货币政策的实施与传导需要稳健的金融体系；宏观审慎政策的落实需要有货 币政策的协调配合，两者可以相互补充和强化，共同维护金融体系稳定。 ⚫双支柱调控框架的关键是建立货币政策和宏观审慎政策协调配合良性互动的 体制机制，完善“双支柱”的同时还需要创造良好的市场环境，疏通传导机制
第12章：金融监管
金融监管的必要性
金融体系的正效应 ➢ 金融是经济的核心，在资源配置中起着重要作用，具有特殊的公共性和全局性 ➢ 维护金融秩序，保护公平竞争，可以提高金融效率 ➢ 金融监管是实施货币政策和宏观调控的保障，金融安全是国家经济安全的核心
金融体系的负效应 ➢ 金融业是一个存在诸多风险的特殊行业，由于经营的对象特殊性、关系特殊性、方式特殊性导致风 险贯穿始终，金融运行具有内在的不稳定性。同时因存在信息不完全、不对称可能转嫁风险，而一旦出 险又会引起连锁反应，基于金融关系的普遍性造成大范围的破坏性和灾难 ➢ 金融体系对经济体系的负外部性很强，金融业的相对垄断经营可能使企业或消费者支付了额外的成 本费用却又无法获得相应的补偿，尤其是风险外溢不仅造成微观经济主体的损失，而且引发的系统性风
21886金融监管学全套PPT课件李成
金融监管学李成编著高等教育出版社目录第一章金融监管发展第一节金融监管的逐步形成时期第二节金融监管的严格管制时期第三节金融监管注重效率的时期第四节金融监管的国际合作时期本章小结思考题第二章金融监管系统第一节金融监管的目标第二节金融监管的原则第三节金融监管的工具第四节金融监管的体系第五节金融监管的途径第六节金融监管的修正本章小结第三章金融监管理论第一节信用管理的金融监管理论第二节强调约束的金融监管理论第三节注重效率的金融监管理论第四节规则引导的金融监管理论第五节金融监管理论发展的趋势本章小结思考题第四章金融监管体制第一节金融监管体制的变迁第二节集权型金融监管体制第三节分工型金融监管体制第四节合作型金融监管体制第五节金融监管体制的趋势第六节我国的金融监管体制本章小结思考题第五章商业银行监管第一节商业银行市场准入监管第二节商业银行市场经营监管第三节商业银行跨国经营监管第四节商业银行市场退出监管本章小结思考题第六章证券机构监管第一节证券机构市场准入监管第二节证券机构市场经营监管第三节证券机构跨国业务监管第四节证券机构市场退出监管本章小结思考题第七章保险机构监管第一节保险机构市场准入监管第二节保险机构市场经营监管第三节保险机构跨国业务监管第四节保险机构市场退出监管本章小结思考题第八章其他金融机构监管第一节政策性金融机构监管第二节信托投资公司监管第三节金融租赁公司监管第四节集团财务公司监管第五节信用合作联合社监管第六节汽车金融公司监管本章小结思考题第九章涉外金融机构监管第一节境内外资金融机构监管第二节本国境外金融机构监管第三节跨境金融机构收购监管第四节涉外金融机构风险监管本章小结思考题第十章金融衍生品监管第一节金融衍生品监管的规范第二节金融衍生品监管的原则第三节金融衍生品监管的内容第四节金融衍生品监管的借鉴第五节金融衍生品的联合监管本章小结思考题第十一章反洗钱金融监管第一节洗钱的主要渠道第二节反洗钱的主要环节第三节国际反洗钱联合监管第四节中国的反洗钱监管本章小结思考题第十二章金融安全监管第一节金融安全监管层次第二节金融机构安全监管第三节区域金融安全监管第四节国家金融安全监管第五节全球金融安全监管本章小结思考题第十三章金融监管供求第一节金融监管需求第二节金融监管供给第三节金融监管均衡第四节金融监管非均衡本章小结思考题第十四章金融监管博弈第一节金融监管博弈的原理第二节金融监管博弈的规律第三节金融监管博弈的界域第四节金融监管博弈的环境第五节金融监管博弈的效应本章小结思考题第十五章金融监管绩效第一节金融监管的外部绩效第二节金融监管的内部绩效第三节金融监管绩效的衡量第四节金融监管的循环系统本章小结思考题第十六章金融监管国际合作第一节金融监管国际合作的需要第二节金融监管国际合作的框架第三节巴塞尔协议的监管内容第四节其他金融监管国际合作本章小结思考题第一章金融监管发展第一节金融监管的逐步形成时期一、早期意大利金融监管的诞生商业银行产生以1694年英格兰银行的建立为标志。
金融监管概述(ppt 29页)
协议的主要内容：
第一，定义资本的组成 第二，订出风险度量标准和风险加权的计算 第三，协议标准比率的目标
——要求银行的资本对风险加权化资产的标准比率为 8%，其中核心资本至少为4%。
1997年9月，巴塞尔银行监管委员会正式通过了《有 效银行监管的核心原则》，为规范银行监管提出国 际统一的准则。2006年10月修订。
– 促进公平、有效的竞争，提高金融业的运行效率， 实现金融资源的有效配置。
– 确保金融机构的经营活动与中央银行的货币政策 目标保持一致。
东西方九个国家的监管目标综合对比
类型 国别
监管目标内容摘要
多重 目标
美国
维护公众对银行系统的信心；为建立有效率、 有竞争的银行系统服务；保护消费者；允许 银行体系适应经济变化而变化。
中国银行业监管体制沿革
• 1984年起，形成了中央银行、专业银行的二元银行体 制。PBC履行对银行业、证券业、保险业、信托业的综 合监管。
• 1992年8月，国务院决定成立证券委和中国证监会，将 证券业的监管职能从PBC分离出来。
• 1998年，国务院决定成立保险监督管理委员会，将保 险业的监管职能从PBC中分离出来。
金融监管概述(ppt 29 页)
一、金融监管概述
是指国家(政府)根据经济金融体系稳定、有效运行 的客观需要以及经济主体的共同利益要求，通过一 定的金融主管机关，依法对金融体系中各金融主体 和金融市场实行的检查、稽核、组织、协调和处罚。
• 强有力的金融监管是当代市场经济稳健运行的重要保证。 • 目的：回避和分散金融风险，保护存款人利益，保障金
《有效银行监管的核心原则》确定了一个有效监管 体系所必须具备的25项基本原则，共分7大类：
⑴有效银行监管的先决条件； ⑵发照和结构； ⑶审慎法规和要求； ⑷持续性银行监管手段； ⑸信息要求； ⑹正式监管权力； ⑺跨国银行业。
第一，定义资本的组成 第二，订出风险度量标准和风险加权的计算 第三，协议标准比率的目标
——要求银行的资本对风险加权化资产的标准比率为 8%，其中核心资本至少为4%。
1997年9月，巴塞尔银行监管委员会正式通过了《有 效银行监管的核心原则》，为规范银行监管提出国 际统一的准则。2006年10月修订。
– 促进公平、有效的竞争，提高金融业的运行效率， 实现金融资源的有效配置。
– 确保金融机构的经营活动与中央银行的货币政策 目标保持一致。
东西方九个国家的监管目标综合对比
类型 国别
监管目标内容摘要
多重 目标
美国
维护公众对银行系统的信心；为建立有效率、 有竞争的银行系统服务；保护消费者；允许 银行体系适应经济变化而变化。
中国银行业监管体制沿革
• 1984年起，形成了中央银行、专业银行的二元银行体 制。PBC履行对银行业、证券业、保险业、信托业的综 合监管。
• 1992年8月，国务院决定成立证券委和中国证监会，将 证券业的监管职能从PBC分离出来。
• 1998年，国务院决定成立保险监督管理委员会，将保 险业的监管职能从PBC中分离出来。
金融监管概述(ppt 29 页)
一、金融监管概述
是指国家(政府)根据经济金融体系稳定、有效运行 的客观需要以及经济主体的共同利益要求，通过一 定的金融主管机关，依法对金融体系中各金融主体 和金融市场实行的检查、稽核、组织、协调和处罚。
• 强有力的金融监管是当代市场经济稳健运行的重要保证。 • 目的：回避和分散金融风险，保护存款人利益，保障金
《有效银行监管的核心原则》确定了一个有效监管 体系所必须具备的25项基本原则，共分7大类：
⑴有效银行监管的先决条件； ⑵发照和结构； ⑶审慎法规和要求； ⑷持续性银行监管手段； ⑸信息要求； ⑹正式监管权力； ⑺跨国银行业。
金融监管全PPT课件
从小的角度讲，金融监管可以保护个人和家庭的 财产安全，提供一个公平的投资环境。
3
精品课件
课程内容
第一篇 金融监管基础理论 ➢ 金融监管导论 ➢ 金融监管与金融风险 ➢ 金融创新与金融监管
第二篇 金融监管体系 ➢ 金融监管体制（监管当局、体制变迁、我国情况） ➢ 金融机构的内部控制制度（国内外情况） ➢ 其他监管防线（行业自律、市场约束、存款保险制度） ➢ 金融监管的外部支持（法律、会计、统计支持）
金融机构之间和不同金融工具之间的区别日益模糊，金
融国际化和国际资本流动不断扩张，与此同时，金融领
域的风险也在急剧增大。由于金融业的特殊性和金融在
经济体系中的地位显著增强，通过监管保证金融业的稳
健运行日益成为经济与社会健康发展的关键。
8
精品课件
金融监管的含义
金融监管：是指一个国家（地区）的中央银行或其他金融监
联系邮箱：nktingting@
6
精品课件
第一章 金融监管导论
金融监管的含义，金融监管的本质 金融监管的要素、历史演变 金融监管的必要性和作用 金融监管的目标、原则、 监管法律法规体系、组织体系、内容体系 金融监管的方法 西方发达国家和我国银行的主要监管方法 如何形成有效的金融监管方法体系
2
精品课件
学习金融监管学的意义
通过对金融监管发展历程，监管的领域和范围、 方法、手段等问题的学习和研究，增加对金融体 系发展和变化过程的理解，这是一个全新的角度， 使认识更加全面。
深入理解金融监管对我们生活的重要性
从大的角度讲，金融监管可以保护国家的经济发 展成果、维护经济安全和经济发展秩序、维护公 平正义。
7
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监管的本质
➢ 所有监管本质上都是由于市场的不完全性，需要政府或 其他部门对市场参与者进行管理，金融监管也不例外。
3
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课程内容
第一篇 金融监管基础理论 ➢ 金融监管导论 ➢ 金融监管与金融风险 ➢ 金融创新与金融监管
第二篇 金融监管体系 ➢ 金融监管体制（监管当局、体制变迁、我国情况） ➢ 金融机构的内部控制制度（国内外情况） ➢ 其他监管防线（行业自律、市场约束、存款保险制度） ➢ 金融监管的外部支持（法律、会计、统计支持）
金融机构之间和不同金融工具之间的区别日益模糊，金
融国际化和国际资本流动不断扩张，与此同时，金融领
域的风险也在急剧增大。由于金融业的特殊性和金融在
经济体系中的地位显著增强，通过监管保证金融业的稳
健运行日益成为经济与社会健康发展的关键。
8
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金融监管的含义
金融监管：是指一个国家（地区）的中央银行或其他金融监
联系邮箱：nktingting@
6
精品课件
第一章 金融监管导论
金融监管的含义，金融监管的本质 金融监管的要素、历史演变 金融监管的必要性和作用 金融监管的目标、原则、 监管法律法规体系、组织体系、内容体系 金融监管的方法 西方发达国家和我国银行的主要监管方法 如何形成有效的金融监管方法体系
2
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学习金融监管学的意义
通过对金融监管发展历程，监管的领域和范围、 方法、手段等问题的学习和研究，增加对金融体 系发展和变化过程的理解，这是一个全新的角度， 使认识更加全面。
深入理解金融监管对我们生活的重要性
从大的角度讲，金融监管可以保护国家的经济发 展成果、维护经济安全和经济发展秩序、维护公 平正义。
7
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监管的本质
➢ 所有监管本质上都是由于市场的不完全性，需要政府或 其他部门对市场参与者进行管理，金融监管也不例外。
金融监管理论
围绕政府权力进行的游说、拉关系甚至行赂是最 典型的寻租活动(往往与腐败同义)。
与“寻利”相对应，正统经济学研究的是寻 利活动。
(1)有“寻租”，必有“避租”， 还有“设租”，这些行为构成社会资 源的纯粹“内耗”与浪费。无益于社 会福利的增加。
(2）寻租必然的后果——权钱交 易，导致政府腐败。
事件都将引起违约和破产，而这又进一步反馈影响金融体
系。金融机构的破产迅速扩散，金融资产价格的泡沫也迅 速的破灭，金融危机就爆发了。
3、银行信贷为何会随经济扩张而趋高风险:
代际遗忘,即今天的贷款人忘记了过去痛苦 的经历,表现在证券市场和信贷市场上的对 证券资产追捧和信贷资产的扩张。 竞争压力,即贷款人出于竞争压力为了赢得 客户和市场而做出许多不谨慎的决策。 市场主体的非理性假说。
的社会成本要远远地大于该银行倒闭所带来
的私人成本（可能会导致恐慌和挤兑）。
因此，单个银行在经营决策时并不会将
类似的潜在社会成本考虑进去，也就是说银
行的产品定价、经营活动不会将所有的风险
均加以考虑。
4、金融经营负外部性的解决：引入金融监管
政府制定规则、标准、实行市场准
入审批、建立审慎性的金融监管制度，
使经营者将对他人造成的外部效应的成
本考虑在内，从而影响供给和需求，使 之达到正常的均衡价格和数量。
如严格的市场准入、存款保险制度等等监管措施
二、金融体系的准公共产品特性
1、金融体系的公共产品特性：公共产品（public goods)在于其消费不具有排他性也不具有竞争性。稳 定、有效金融体系的提供,可以被近似看作是公共产 品的提供。 2、这一特性决定了金融交易中的搭便车行（free riding)为无法避免，因此，稳定、高效的金融体系 这一公共产品供应必然不足。 3、问题的解决：金融监管的引入
与“寻利”相对应，正统经济学研究的是寻 利活动。
(1)有“寻租”，必有“避租”， 还有“设租”，这些行为构成社会资 源的纯粹“内耗”与浪费。无益于社 会福利的增加。
(2）寻租必然的后果——权钱交 易，导致政府腐败。
事件都将引起违约和破产，而这又进一步反馈影响金融体
系。金融机构的破产迅速扩散，金融资产价格的泡沫也迅 速的破灭，金融危机就爆发了。
3、银行信贷为何会随经济扩张而趋高风险:
代际遗忘,即今天的贷款人忘记了过去痛苦 的经历,表现在证券市场和信贷市场上的对 证券资产追捧和信贷资产的扩张。 竞争压力,即贷款人出于竞争压力为了赢得 客户和市场而做出许多不谨慎的决策。 市场主体的非理性假说。
的社会成本要远远地大于该银行倒闭所带来
的私人成本（可能会导致恐慌和挤兑）。
因此，单个银行在经营决策时并不会将
类似的潜在社会成本考虑进去，也就是说银
行的产品定价、经营活动不会将所有的风险
均加以考虑。
4、金融经营负外部性的解决：引入金融监管
政府制定规则、标准、实行市场准
入审批、建立审慎性的金融监管制度，
使经营者将对他人造成的外部效应的成
本考虑在内，从而影响供给和需求，使 之达到正常的均衡价格和数量。
如严格的市场准入、存款保险制度等等监管措施
二、金融体系的准公共产品特性
1、金融体系的公共产品特性：公共产品（public goods)在于其消费不具有排他性也不具有竞争性。稳 定、有效金融体系的提供,可以被近似看作是公共产 品的提供。 2、这一特性决定了金融交易中的搭便车行（free riding)为无法避免，因此，稳定、高效的金融体系 这一公共产品供应必然不足。 3、问题的解决：金融监管的引入
第四章 金融监管理论
二、金融监管的经济工具
基本内容：金融监管的经济工具是通过经济利益影 响金融机构的经营行为，当某种经营活动对经营有 利能够获得较高的利润时，经营者的积极性被调动， 会投入较多的物力、财力和人力。金融机构在开展 金融业务活动时，也表现为同样的规律。 局限性：经济工具在金融宏观管理中的积极作用是 被肯定的，因此，各国在管理中经常采用的是经济 工具。但也有不足之处，对经济和金融领域的突发 性事件不能及时治理，当出现较大的经济金融波动 时作用缓慢。
金融监管的工具
一、金融监管的法律工具
基本内容：金融监管部门的法律工具，主要是通过制定 金融法规，在共同准则的前提下体现公平竞争。金融法 律工具的约束力体现在两方面：对金融监管部门本身具 有约束力；对各金融机构具有约束力。
局限性：法律不可能包罗万象，法律条文颁布后，在相 当一段时间内不会轻易修改，完全依据法律条文在实际 工作中显得生硬。
乔治· 斯蒂格勒(George .Stigler，1911年1月17日 ──1991年12月1日)，是美国经济学家，经
济学史家，1982年诺贝尔经济学奖得主。
研究涉及的范围非常广泛，其中尤以 在市场活动研究和产业结构分析中所做的贡献 最为重要。他的研究之一是调查经济立法 如何影响市场。他对经济立法效力的研究使得 管制立法的产生，并为经济学研究开创了一个 全新的领域。斯蒂格勒的成就确立了他在市场 及产业结构应用研究中的领导地位。由于斯蒂 格勒研究的突出特色，他还被公认为是“信息经 济学”和“管制经济学”的创始人，同时也是经济 学和法学交叉研究的带头人之一。
• 20世纪主流经济学对政府干预经济的争论持续不断，直接 涉及政府干预的金融监管理论也随着争论双方势力变化而 变化。 • 起源：政府管制理论 管制经济学的创立者：斯蒂格勒教授 金融监管本身不等同于一般性的政府管制，但金融监管理论 却得到政府干预理论的强力支持。 金融监管可以理解为政府为弥补市场机制缺陷进行的一种制 度安排
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经管研究方法——为学生量身定制
简要评述 总的来说，20世纪30年代以前未形成真正意义上的
金融监管理论，关于金融监管的研究较为狭隘，讨论焦点 在于是推行“自由”还是实行“监管”，内容主要集中在 货币信用和防止银行挤提两方面。另外，研究方法单一， 仅仅通过逻辑推理说明“自由”与“监管”孰优孰劣，缺 乏令人信服的论据。当然，这种状况与当时自由资本主义 处于鼎盛时期和主流新古典经济学坚持“看不见的手”的 信条不无关系。随着经济金融的发展，市场的不完全性愈 加凸现。
经管研究方法——为学生量身定制
1、金融机构自由竞争悖论
1、自由竞争悖论（dilemma)效率的提高需要竞争,而竞争 ：
1）“优胜劣汰”机制产生的金融机构倒闭风险，将加强 金融经营活动的负外部性；
2） “优胜劣汰将最终导致垄断，最终使效率损失。 因此,为了维护稳定、保持效率需导入金融监管
经管研究方法——为学生量❖ 二、强调约束的金融监管理论 ❖ 1.公共利益的监管理论 ❖ 2.金融脆弱的监管理论。 ❖ 三、注重效用的金融监管理论 （一）利益集团理论
1、监管供求理论 2、监管俘获理论 3、监管寻租理论 4、监管税收论 5、社会契约论 四、金融管制的辩证法理论
经管研究方法——为学生量身定制
一、信用管理的金融监管理论
16世纪后半期，随着西欧经济与贸易的发展， 货币需求与日俱增，大量金银源源不断流入西欧，部分解 决了货币流通的需要。同时，对于新的融资工具需求愈加 迫切，近代货币信用制度应运而生，集中表现在商业银行 的兴起，信用工具的快速推广，清算制度与中央银行的建 立。18世纪初，频繁经济危机的爆发，打破了对自由经 济“看不见的手”的狂热膜拜，监管概念走进经济视线。 早期的金融危机主要起因于证券过度投机，如1711年英 国发生的“南海泡沫”事件。为了规范证券市场，英国议 会先后于1720年通过了《泡沫法案》，1733年颁布了《 禁止无耻买卖股票恶习条例》，从发行主体与交易主体两 方面对证券市场进行监管。随之，对于信用管理的金融监 管理论悄然而至 。
2、金融经营活动的负外部效应
1、关于外部性（externalities).是指在提供一种产品或服务时，如 果： 1）生产者不能独占全部收益，即私人收益<社会收益时,则存在正 外部性; 2）私人收益>社会收益时,则存在负外部性现象. 亦可从私人成本和社会成本的大小对比中说明外部性的存在.
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经管研究方法——为学生量身定制
一、关于信用管理的主要监管理论内容
金融监管理论最早散见于金融问题的争论，表现在两 个方面：货币发行管理和“最后贷款人”制度的建立。
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（一）货币发行的管理 Adam Smith（1776）的“真实票据”理论认为
，只要银行贷款用于生产流通的短期商业票据，就不会引 发通货膨胀或紧缩，“看不见的手”能够发挥作用，银行 应该自由竞争，没有必要施加约束。Sandon （1802） 在《纸币信用》中进行了反驳，强调实施货币信用管制有 必要。指出，真实票据原则并不能保证银行有足够的流动 性或货币供给弹性，从而避免银行遭到挤提。因此，以真 实票据原则发行银行券存在发行过度的危险，应该受到集 中监管。
存在外部性的情况下，由于市场机制体现的 是市场主体效用最大化而非社会效用最大化，因 此，这时确定的产品价格和数量，从全社会的角 度看就不是一个均衡的数量和价格——一个非优 结果。
例如:（1）高污染企业的生产 （2）发明创造（无专利保护制度的条件下）
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3、金融经营活动的负外部性
集中地体现在：一家银行倒闭时所产生的社会成 本要远远地大于该银行倒闭所带来的私人成本（可能 会导致恐慌和挤兑）。
最后贷款人的功能不必要，主张取消中央银行。“自由银 行制度学派”的理论依据，是私人银行可以通过“选择性 条款”、“分支银行”和“指数化存款”等方式降低和分 散风险，这些方式都必须在自由经营、自由竞争条件下才 能实现。但是，“选择性条款”忽略了“逆向选择”问题 ，“分支银行”也因信息的不完备而不能完全分散风险， 至于“指数化存款”，因为用于编制指数的组合商品之间 ，相对价格变化的风险不可避免，也不能消除社会公众因 通货膨胀挤提银行的风险。
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一、关于强调约束的金融监管理论 金融监管理论的形成起源于金融监管必要性的研究
，主要包括两个视角：市场不完全性和金融体系的脆弱性 。由此形成两大理论体系：公共利益的监管理论和金融脆 弱的监管理论。
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（一）公共利益的监管理论 公共利益的监管理论，以市场失灵和福利经济学
为基础，指出管制是政府对公共需要的反应，目的是弥 补市场失灵，提高资源配置效率，实现社会福利最大化 。市场失灵主要表现为外部效应(Externality)、信息 不对称（Asymmetric Information）、不完全竞争 或自然垄断（Natural Monopoly）等，监管是一种 公共产品，能够降低或消除市场失灵的手段。相应地， 形成了负外部性监管理论、公共产品监管理论、信息不 对称监管理论和自然垄断监管理论。
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二、强调约束的金融监管理论
20世纪30年代的“大危机”使资本主义经济 陷入混乱和萧条，接连不断的经济金融危机向自由 经济发起了猛烈攻击，理论界开始认识到，“看不 见的手”无所不能不过是一个神话。经济的内在不 稳定性被察觉，凯恩斯主义经济思想逐步占据主流 经济学的地位，政府监管成为经济运行的伴生现象 。金融领域的监管成为关注焦点之一，以强调金融 监管为基石的理论不断涌现，金融监管理论逐步形 成。
这两种思路后来分别被“银行学派”和“通货学派 ”继承和发展，并在1825-1865年展开了激烈争论。这 场争论的最后，“通货学派”取得了胜利，中央银行开始 建立。
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（二）最后贷款人制度 最后贷款人本质上算不上金融监管，但为中央银行监
管奠定了基础． Hayek的“自由银行制度”理论，认为存款保险和
简要评述 总的来说，20世纪30年代以前未形成真正意义上的
金融监管理论，关于金融监管的研究较为狭隘，讨论焦点 在于是推行“自由”还是实行“监管”，内容主要集中在 货币信用和防止银行挤提两方面。另外，研究方法单一， 仅仅通过逻辑推理说明“自由”与“监管”孰优孰劣，缺 乏令人信服的论据。当然，这种状况与当时自由资本主义 处于鼎盛时期和主流新古典经济学坚持“看不见的手”的 信条不无关系。随着经济金融的发展，市场的不完全性愈 加凸现。
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1、金融机构自由竞争悖论
1、自由竞争悖论（dilemma)效率的提高需要竞争,而竞争 ：
1）“优胜劣汰”机制产生的金融机构倒闭风险，将加强 金融经营活动的负外部性；
2） “优胜劣汰将最终导致垄断，最终使效率损失。 因此,为了维护稳定、保持效率需导入金融监管
经管研究方法——为学生量❖ 二、强调约束的金融监管理论 ❖ 1.公共利益的监管理论 ❖ 2.金融脆弱的监管理论。 ❖ 三、注重效用的金融监管理论 （一）利益集团理论
1、监管供求理论 2、监管俘获理论 3、监管寻租理论 4、监管税收论 5、社会契约论 四、金融管制的辩证法理论
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一、信用管理的金融监管理论
16世纪后半期，随着西欧经济与贸易的发展， 货币需求与日俱增，大量金银源源不断流入西欧，部分解 决了货币流通的需要。同时，对于新的融资工具需求愈加 迫切，近代货币信用制度应运而生，集中表现在商业银行 的兴起，信用工具的快速推广，清算制度与中央银行的建 立。18世纪初，频繁经济危机的爆发，打破了对自由经 济“看不见的手”的狂热膜拜，监管概念走进经济视线。 早期的金融危机主要起因于证券过度投机，如1711年英 国发生的“南海泡沫”事件。为了规范证券市场，英国议 会先后于1720年通过了《泡沫法案》，1733年颁布了《 禁止无耻买卖股票恶习条例》，从发行主体与交易主体两 方面对证券市场进行监管。随之，对于信用管理的金融监 管理论悄然而至 。
2、金融经营活动的负外部效应
1、关于外部性（externalities).是指在提供一种产品或服务时，如 果： 1）生产者不能独占全部收益，即私人收益<社会收益时,则存在正 外部性; 2）私人收益>社会收益时,则存在负外部性现象. 亦可从私人成本和社会成本的大小对比中说明外部性的存在.
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经管研究方法——为学生量身定制
一、关于信用管理的主要监管理论内容
金融监管理论最早散见于金融问题的争论，表现在两 个方面：货币发行管理和“最后贷款人”制度的建立。
经管研究方法——为学生量身定制
（一）货币发行的管理 Adam Smith（1776）的“真实票据”理论认为
，只要银行贷款用于生产流通的短期商业票据，就不会引 发通货膨胀或紧缩，“看不见的手”能够发挥作用，银行 应该自由竞争，没有必要施加约束。Sandon （1802） 在《纸币信用》中进行了反驳，强调实施货币信用管制有 必要。指出，真实票据原则并不能保证银行有足够的流动 性或货币供给弹性，从而避免银行遭到挤提。因此，以真 实票据原则发行银行券存在发行过度的危险，应该受到集 中监管。
存在外部性的情况下，由于市场机制体现的 是市场主体效用最大化而非社会效用最大化，因 此，这时确定的产品价格和数量，从全社会的角 度看就不是一个均衡的数量和价格——一个非优 结果。
例如:（1）高污染企业的生产 （2）发明创造（无专利保护制度的条件下）
经管研究方法——为学生量身定制
3、金融经营活动的负外部性
集中地体现在：一家银行倒闭时所产生的社会成 本要远远地大于该银行倒闭所带来的私人成本（可能 会导致恐慌和挤兑）。
最后贷款人的功能不必要，主张取消中央银行。“自由银 行制度学派”的理论依据，是私人银行可以通过“选择性 条款”、“分支银行”和“指数化存款”等方式降低和分 散风险，这些方式都必须在自由经营、自由竞争条件下才 能实现。但是，“选择性条款”忽略了“逆向选择”问题 ，“分支银行”也因信息的不完备而不能完全分散风险， 至于“指数化存款”，因为用于编制指数的组合商品之间 ，相对价格变化的风险不可避免，也不能消除社会公众因 通货膨胀挤提银行的风险。
经管研究方法——为学生量身定制
一、关于强调约束的金融监管理论 金融监管理论的形成起源于金融监管必要性的研究
，主要包括两个视角：市场不完全性和金融体系的脆弱性 。由此形成两大理论体系：公共利益的监管理论和金融脆 弱的监管理论。
经管研究方法——为学生量身定制
（一）公共利益的监管理论 公共利益的监管理论，以市场失灵和福利经济学
为基础，指出管制是政府对公共需要的反应，目的是弥 补市场失灵，提高资源配置效率，实现社会福利最大化 。市场失灵主要表现为外部效应(Externality)、信息 不对称（Asymmetric Information）、不完全竞争 或自然垄断（Natural Monopoly）等，监管是一种 公共产品，能够降低或消除市场失灵的手段。相应地， 形成了负外部性监管理论、公共产品监管理论、信息不 对称监管理论和自然垄断监管理论。
经管研究方法——为学生量身定制
二、强调约束的金融监管理论
20世纪30年代的“大危机”使资本主义经济 陷入混乱和萧条，接连不断的经济金融危机向自由 经济发起了猛烈攻击，理论界开始认识到，“看不 见的手”无所不能不过是一个神话。经济的内在不 稳定性被察觉，凯恩斯主义经济思想逐步占据主流 经济学的地位，政府监管成为经济运行的伴生现象 。金融领域的监管成为关注焦点之一，以强调金融 监管为基石的理论不断涌现，金融监管理论逐步形 成。
这两种思路后来分别被“银行学派”和“通货学派 ”继承和发展，并在1825-1865年展开了激烈争论。这 场争论的最后，“通货学派”取得了胜利，中央银行开始 建立。
经管研究方法——为学生量身定制
（二）最后贷款人制度 最后贷款人本质上算不上金融监管，但为中央银行监
管奠定了基础． Hayek的“自由银行制度”理论，认为存款保险和