2019“轻资产”企业全新数据经济时代发展分析报告
经济新常态下房地产企业轻资产转型路径研究——以万科集团为例
说明万科通过品牌及管理的输出,增加资产规模,提
会插手项目的运营管理。万科的团队利用集团的品
升了集团的市场份额,增强了万科集团的获利能力。
牌和产品体系,实现了对项目的管理,并共享了自己
的信贷和采购资源。万科集团按照操盘项目的销售
收入收取一定比例 的 管 理 费,通 过 持 有 股 份 获 得 投
资收益,通过品牌溢价获得额外利润(这一条款可以
随着经济“新常 态”的 到 来,我 国 的 经 济 发 展 出
优势,将 4 亿元的信托项目转为新的信托,筹集到了
现了减速和泡沫风险。2019 年,国 家 明 确 提 出:“不
能用房地产业来拉动经济”,我国的房地产业正处于
1
.6 亿元。万科公布的业绩报 告 中,最 后 的 服 务 费、
传统的以银行贷款为主的贷款模式带来了巨大的经
2
营,使二期工程提早 2 个月完工,开发费用也有所下
2
1.
2.
1 获利能力增加。2015 年是 万 科 向 轻 资 产 转
收稿日期:
2022-10-26
作者简介:陈申万(
1979—),男 ,江西赣州人,副教授,硕士研究生,就职于江西理工大学,研究方向:政府会计财务管理。
邓燕玲(
1998—),女,江西赣州人,硕士研究生,就读于江西理工大学,研究方向:财务管理。
里销售平台为地产 公 司 分 支 机 构 的 集 团,此 举 借 助
目标的基金进行发布。这一举措将房地产和信托进
网络的力量,进一步减少了房地产公司的中间业务,
行有效的整合,使得公司能够获取稳定的资金流,加
有效地提升了房产的销售效率,减少了销售费用,推
快了商业项目的变 现 与 撤 出,扩 大 了 其 在 资 本 市 场
关于轻资产盈利模式下财务绩效的研究-以S公司为例
关于轻资产盈利模式下财务绩效的研究-以S公司为例发布时间：2023-04-20T07:11:06.623Z 来源：《科技潮》2023年4期作者：张竞元[导读] 轻资产是指企业的存货等流动资产和核心技术等无形资产，同时还包括企业的品牌形象、人力资源、客户基础等。
轻资产占用的资金少，但价值更高，会使得企业的产品附加值更高，会使得企业收获更大的利润收益。
东北电力大学吉林 132000摘要：随着市场经济的不断地发展，既给各行各业带来了机遇，但是也带来了挑战。
越来越多的企业的市场竞争压力加大，企业开始越来越重视品牌建设、市场营销、核心技术等轻资产因素，努力使企业走向轻资产盈利模式的道路上，从而提高企业的财务绩效。
因此本文以S公司为例，通过对轻资产盈利模式的相关理论研究分析，探究其轻资产盈利模式下的财务绩效。
关键词：轻资产轻资产盈利模式财务绩效一、轻资产盈利模式1.1轻资产轻资产是指企业的存货等流动资产和核心技术等无形资产，同时还包括企业的品牌形象、人力资源、客户基础等。
轻资产占用的资金少，但价值更高，会使得企业的产品附加值更高，会使得企业收获更大的利润收益。
1.2轻资产盈利模式轻资产盈利模式是指在资源分配中，企业着重优势资源放在产品的自主研发、产品目标客户、产品售后和一体化生产流程等方面，通过外包非核心环节的方式，来注重企业的核心技术的发展。
二、S公司轻资产盈利模式下的财务绩效状况S公司是一家传统制造型企业，于1994年正式注册成立。
2004年，S公司成功登陆深圳证券交易所中小板上市，成为了一家上市公司。
但在上市的前几年里面，由于市场竞争对手急剧增多，再加上自身的产品结构单一化、产品缺乏创新设计等原因导致S公司的净利率和净资产收益率大幅度下滑，因此S公司积极转型轻资产盈利模式，推进产品结构多元化，大力发展核心技术，着重产品的精美性和实用性，增加产品的附加值。
2007年，S公司被国外供应商收购后，成为了A股唯一一家外资高度控股的公司。
轻资产运营影响企业价值的路径分析——基于企业行为策略视角
轻资产运营影响企业价值的路径分析——基于企业行为策略视角发布时间：2022-08-21T02:11:02.212Z 来源：《教育学文摘》2022年8期作者：李亦男[导读] 近年来轻资产运营这种商业模式日益增多，如何高效利用轻资产运营促进企业的价值提升是个重要问题。
李亦男浙江理工大学浙江杭州310018摘要：近年来轻资产运营这种商业模式日益增多，如何高效利用轻资产运营促进企业的价值提升是个重要问题。
文章以我国资本市场2011-2020年间A股上市公司为样本，探讨轻资产运营的经济后果及其实现路径。
研究表明：轻资产运营模式可以对企业融资约束起到缓解作用；轻资产企业通过将资源投入于研发、营销领域促进企业价值创造；轻资产运营促进了企业证券投资规模的增加，但这种证券投资并不能提升企业价值。
因此，轻资产运营企业应当通过聚焦研发、营销等高附加值经营活动来提升企业价值，而不应将轻资产运营带来的更多资金大规模用于证券投资等投资性行为。
关键词：轻资产运营；企业价值；路径分析轻资产运营是在全球产业竞争进入“链时代”，互联网技术不断进步的推动力下涌现的新型商业模式。
企业可以通过外包或者并购等战略，减少对于重资产的投资，将生产制造环节转移，专注于高附加值环节，相对而言可以拥有更低的经营门槛与更充足的现金储备。
在理论层面，现有研究普遍认同轻资产运营的企业可以以更小的投入，撬动更大的资源，影响企业的价值。
但轻资产运营影响企业价值的背后机理却未能引起足够的关注，更充足的资金支配自由度下应如何有效利用，这恰恰是企业进行轻资产运营时应重点考虑的问题。
基于上述思考，本文选取了2011-2020年中国A股上市公司作为研究样本，应用实证研究方法论证轻资产运营是否在一定程度上缓解了企业融资约束，在相对更大的资金支配自由度下，企业选择增强研发与营销投入或证券投资能否在轻资产运营提升企业价值的过程中发挥中介作用。
一、文献综述对于轻资产运营的定义，学界普遍认同厂房及生产设备等有形资产少、无形资产多、资产多以非实物形态存在，是轻资产企业的一大特征，在经营模式上轻资产企业更看重无形资产的价值创造[1]。
轻资产模式下企业的盈利能力分析
轻资产模式下企业的盈利能力分析轻资产模式是指企业的资本投入相对较少，主要依赖于外部资源以及合作伙伴的支持来运营和发展的一种经营模式。
在轻资产模式下，企业的盈利能力受到许多因素的影响，下面是对轻资产模式下企业盈利能力分析的一些观点。
轻资产模式可以降低企业的固定成本，提高盈利能力。
相对于重资产模式，轻资产模式减少了企业在设备、房地产等固定资产上的投资，节约了大量的资金和资源。
这样一来，企业在开展业务时不需要承担高昂的固定成本，可以更加灵活地调整经营策略，提高经营效率和盈利能力。
轻资产模式可以通过开拓合作伙伴关系来提高盈利能力。
在轻资产模式下，企业往往需要依赖合作伙伴提供的资源和支持来进行业务开展，如供应商、分销渠道、物流服务等。
通过与合作伙伴建立良好的合作关系，企业可以获得更多的市场资源和渠道资源，提高产品或服务的竞争力和市场占有率，从而获得更多的盈利。
轻资产模式可以通过创新和差异化来提高盈利能力。
在竞争激烈的市场环境下，企业如果只是依靠资源和成本的优势来竞争，很难获得持续的盈利。
而在轻资产模式下，企业更加注重创新和差异化，通过提供独特的产品或服务来吸引消费者，并提高产品或服务的附加值。
这种创新和差异化可以使企业在市场中找到自己的定位，从而获得更高的盈利。
轻资产模式下的企业需要注重管理和控制成本，提高盈利能力。
在轻资产模式下，企业往往依靠外部资源和合作伙伴来开展业务，管理和控制成本成为企业的重要任务。
通过合理选取合作伙伴、优化供应链、提高绩效评估等手段，企业可以降低经营成本，提高运营效率，从而提高盈利能力。
轻资产模式下企业的盈利能力受到多方面因素的影响。
企业可以通过降低固定成本、开拓合作伙伴关系、创新和差异化以及加强成本管理等方式来提高盈利能力。
只有通过不断优化和创新，企业才能在轻资产模式下取得持续的盈利和发展。
轻资产模式下企业价值创造路径研究——以云南白药为例
轻资产模式下企业价值创造路径研究韦志成(扬州大学商学院,江苏扬州225127)摘要:在经济快速发展的今天,人们的生活水平也在不断提高,对产品的质量也提出了新的要求。
传统的企业采用大规模的生产方式生产出大量同质的产品已经无法满足消费者们差异化个性化的要求,特别是医药行业,产品可替代性较高,一旦核心产品被对手复制,就会大大增加企业的经营风险。
除此之外,企业拓宽市场也不能仅仅依靠单一领域,而是要走多元化发展道路,这样就少不了无形资产的支持。
云南白药作为一家老牌公司也面临着存货积压、现金流少、管理效率低下等问题,因此,云南白药公司必须从繁重的重资产中解脱,用更多的资金研发出具有高附加值的产品才能提高企业的价值,企业寻求创新迫在眉睫,而轻资产运营模式恰恰满足了它的需求。
关键词:轻资产模式;价值创造;云南白药中图分类号:F272文献标识码:A文章编号:1005-913X (2023)12-0130-04收稿日期:2023-03-22基金项目:扬州大学商学院研究生创新项目(SX Y J SC X 202217)作者简介:韦志成(1999-),男,江苏苏州人,硕士研究生,研究方向:财务会计、财务管理。
一、公司简介及行业背景(一)企业概况云南白药建厂于1971年,1993年作为云南的上市公司在深交所上市。
公司的产品主要集中在中医药物、保健品、医药物流等板块,这些板块相辅相成,逐步形成了从选育、栽培到研发、生产再到药品以及保健品的完整产业链。
2019年云南白药集团有限公司通过合并吸收了云南控股有限公司后实现了民营与国有资本并列的混合所有制改革,开创了医药行业的新模式,逐步发展成为中国医药领域领军企业之一。
(二)行业背景2022年3月3日,国务院印发《“十四五”中医药发展规划》,明确了中医药领域以后的任务目标,落实中药产业的高质量、高标准的发展要求,有了国家战略层面的指引,为疫情期间中医药行业的复兴提供了保障。
随着疫情的常态化,首仿药、创新药将成为医药企业新的利润增长点。
突破同质化：轻资产模式下的盈利创新与差异化策略——以S公司为例
营销界突破同质化：轻资产模式下的盈利创新与差异化策略—以S公司为例江慧子（湖北经济学院）摘要：在互联网经济时代，企业要想获得较强的盈利能力，寻找一套适合自己的盈利模式显得尤为重要。
轻资产盈利模式下，企业将经营活动定位于微笑曲线两端，即企业主要从事产品设计和研发、营销渠道建设及品牌塑造等方面的活动。
关键词：轻资产；盈利模式；S公司轻资产盈利模式一、轻资产相关概念轻资产运营模式强调以价值为导向，通过优化整合配置资源，实现最大化效益。
相比重资产模式，轻资产运营模式在耗用资金方面更低，但能够提升企业软实力，例如，品牌形象、人力资源管理和客户价值等方面。
这种模式通过增加研发、营销和品牌推广等投入，以提升核心竞争优势，并在行业中创造出卓越的竞争力，从而带来倍增收益。
尽管轻资产效益在大多数情况下难以准确定义，但在长期经营过程中，其带来的效益是明显可见的。
二、盈利模式相关概念盈利模式对企业的稳定发展至关重要。
它是指通过一系列运作方式，实现企业价值创造、收益提升和资本增加的特定方式。
一个良好的盈利模式主要取决于其创造收益能力。
通过评估销售净利率、总资产周转率、净资产收益率等指标，我们可以评估盈利模式的有效性。
这些指标评估可以反映经营者的营销策略、产品研发及未来规划是否适当，是否需要进行调整。
S公司轻资产盈利模式现状经过多年发展，S公司已成为国内一家杰出的休闲食品企业。
该公司设计了丰富多样的食品种类，并扩展到婴儿食品和动物食品等领域。
此外，S公司还在原有品牌基础上创建了新的产品品牌，例如，小鹿蓝蓝和养个毛孩。
通过多年努力，S公司构建了全面的供应链管理体系，涵盖研发、生产、检测、仓储、物流等环节。
根据2020年报告数据，S公司的天猫旗舰店日访客累计数已达6.4亿；在淘宝和京东店铺的粉丝数量也非常庞大，分别为4450万和4800万。
S公司在新零售食品行业中处于领先地位。
S公司在发展过程中，为了加强基础设施建设，采取了一系列措施。
轻资产模式下企业的盈利能力分析
轻资产模式下企业的盈利能力分析作者：陈婕徐莹来源：《中国市场》2019年第29期[摘要]在经济迅猛发展的当下，资产结构轻化是企业价值最大化的一种必然选择。
轻资产模式要求企业抓住核心价值，以创新为手段来创造企业的品牌效益，从而推动企业的可持续快速发展。
锦江酒店在以充分的现金流展开快速扩张的轻资产模式上就有着自己独特的风格。
文章以锦江酒店为例，阐明其选择轻资产运营模式的原因，并针对锦江的运行特征，通过分析锦江酒店现有业务运营方式和运用盈利指标，对锦江现有的轻资产运营模式质量和盈利能力进行评价。
[关键词]轻资产运营模式;锦江酒店;盈利能力[DOI]1013939/jcnkizgsc2019290851绪论11研究背景及意义现代管理学之父彼得·德鲁克说：“21世纪，智力资本的运作效率是管理工作的重中之重。
”在“互联网+”时代，创新运营模式才能为企业带来新的竞争力，而轻资产正逐步取代重资产在企业可持续发展中的地位，成为企业发展的核心竞争力。
经济全球化带来商务和旅游的繁荣，推动酒店的发展，尤其是高星级酒店。
据CEIC的最新数据显示，我国旅游业收入最高值为11332百万美元/月，而部分西方国家的旅游业收入平均大于20000百万美元/月，我国酒店业收入仍然落后于西方酒店。
当前国内酒店市场，外资酒店所占份额较高，这不仅因为外资酒店较早地占据中国市场，还因为它们适应了中国乃至全球的酒店市场的变化，并及时地做出战略调整。
为了提高自身的竞争力，我国民族品牌酒店需要学习西方先进的酒店管理模式和管理经验，探索出特色运营模式。
本文对锦江酒店轻资产运营进行分析，财务绩效进行评价。
通过分析资产轻重配比、酒店的轻资产模式发展方式和轻资产盈利模式，使其充分发挥企业品牌、客户关系、营运模式等轻资产优势，实现企业经营的最大效益。
12轻资产及轻资产运营模式的内涵“轻资产”的精髓体现在商誉、专利、品牌和企业经营发展中所积累的经验、制度、员工素质等。
做好新时代企业“三新”工作的分析与认识
管理方略MODERNENTERPRISE CULTURE1412019.3MEC “三新”创建就是通过凝聚新思想、创造新经验、推进新亮点，持续推进企业高质量可持续发展。
企业发展不单纯是几个点、几个项目建设问题，也不单纯是转型升级和结构调整问题，这是一个系统工程。
需要后台支撑、系统设计、统筹推进、重点突破，需要“新思想、新经验、新亮点”在实际工作中的引领、带动和推进，需要深入、递进和超越。
本文结合当前煤矿企业发展中面临形势，有针对性地提出了新时代煤矿企业做好“三新”工作的新思路、新途径、新举措，具有很好的借鉴意义。
一、明确思想导向，正确认识“三新”创建的重要意义（一）开展“三新”创建是强化现场管理的重要抓手抓住现场，抓住质量标准化建设，就抓住了安全的关键，抓住了生产的关键，抓住了工作的关键。
开展“三新”创建就是通过总结现场中的工作经验，发现亮点，发掘亮点，来解决工作过程中的阻力问题，提升现场管控能力。
（二）开展“三新”创建是提升工作效率的有效载体工作效率关系工作质量。
高效的工作效率才能保障高质量的工作效果。
开展“三新”创建就是把各项具体工作再量化、再细化、再分解，形成系统性的工作经验和亮点，以此带动工作效率的再提升，实现工作质量的再提高。
（三）开展“三新”创建是顺应企业高质量发展的现实需要企业高质量可持续发展是目标、导向，是重要的战略部署。
需要在认识上有新的思想，在措施上有新的经验，在落实上有新的亮点。
为此，把握好“新思想、新经验、新亮点”的“三新”创建才能有效推进企业高质量发展战略部署的深入落实。
二、坚持问题导向，认真审视“三新”创建存在的突出问题（一）在思想认识上有差距思想不重视，导致开展工作应付凑乎，工作没有前瞻性、规划性，缺乏系统性。
（二）在工作推进上有不足突出的现象就是工作效率低、工作落实慢。
往往企业在年初制定的一系列文件、制度和发展规划等，迟迟得不到落地，造成工作动力不足。
（三）在工作效果上有提升的理由和空间突出表现在发展存在不平衡。
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在数据经济时代参与竞争
平台为电子企业的发展提供了新途径。通 过利用数据的价值，平台可以创建新的收 入流、服务及客户互动方式。Facebook、 eBay 和阿里巴巴等“数字巨头”都在 推动消费者平台市场茁壮成长。但这些数 字媒介企业通常缺乏富含洞察的专业领 域知识，因而无法令电子客户从中受益。 这给电子行业的从业者带来了良机 — 他们可通过创建或参与创建平台（或称技 术框架），投身新兴的数据经济时代，收 获丰厚的价值。
2 电子行业借助平台形成优势
41%
的电子行业高管表示， Google、 Apple 和腾讯等数 字巨头正在引领整个行业发 生颠覆性变化
头”，不仅重塑了轻资产企业的概念，而且还转变了整个市场。因此，超 过 40% 的电子行业高管指出，这些数字巨头正在引领整个行业发生颠覆 性改变。但这种高效的成本结构会给资产密集型业务模式带来沉重压力， 例如传统电子企业常用的业务模式。2
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电子行业借助平台形成优势
公共云平台服务
– 创建易于使用的标准 API – 使用标准 API 实现简单的集成 – 在多个用例中共享数据 – 只需很少的最终用户投资 – 逐步改造流程 – 不复杂，可实现自助式消费
图 1
电子企业和平台企业的收入与市场估值示意图
电子行业中各个子领域的估值倍数及员工人均创收（单位：百万美元）
数据经济的崛起
过去十年中，“轻资产”企业以较少的投入不断扩张，市值迅速攀升。这 与涵盖建造、工厂、仓库以及相关供应链和库存等一干事务的“资产密集 型”电子企业的业务模式形成了鲜明对比。虽然最初的轻资产业务模式侧 重于将外包作为增值途径，但新型的轻资产企业却证明了另一种模式 — 即平台型企业 — 更具吸引力及可持续性。这些新兴的轻资产企业大力发 展数字经济，利用云计算、互联网和移动技术，在多个生态系统中创建可 轻松定制和扩展的互动与服务，同时保持高效的运营。 IBM 商业价值研究院分析了全球 527 位电子企业高管在 IBM 2017 年 最高层主管调研“传统企业逆袭”中的反馈，以了解数据和平台对电子行 业未来的影响。 1 我们将这些信息与最新调研结果以及最新的经济和股市 表现数据相结合，编写了这份研究洞察报告。 我们的分析表明，主要依靠数据、服务和商务来打造富有吸引力的客户体 验的轻资产模式，正逐渐成为电子企业的新宠。在这方面，电子企业大可 借鉴其他行业的成熟做法，学学他们如何帮助人们找到心仪的内容，例如 互联网搜索 (Google)、音乐 (Apple Music)、朋友圈 (Facebook) 甚至电 视（eBay、Amazon 和阿里巴巴）。这些基于云的平台利用互联网的强 大威力，通过与众不同的方式开展业务，向消费者展示自身的价值。几乎 任何人均可参与其中。短短十年间，这些企业中已有不少跃升为“数字巨
虽然
电子企业的平均市值是收入 的 3 倍，但以平台为导向 的数字巨头的平均市值是收 入的 7 倍
40%
的电子行业高管表示，他们 的企业正在积极构建或考虑 采用基于平台的业务模式
3
想想 Netflix 最初是如何基于 DVD 播放器实现增长的，十年前又是如 何过渡到在线流媒体而实现真正腾飞的。通过去除设备媒介，该服务实 现了指数级的收入增长。在过去，将平台作为“一次性”成功的载体可 能很容易，但现在，这种做法已不再适用。 轻资产模式帮助数字巨头获得了敏捷性。他们可以快速进行迭代尝试， 加速将新产品推向市场。他们不再潜心设计硬件，而是专注于服务、算 法和简化的流程等无形资产。这使他们能够获得更好的资产回报率 (ROA)，提高员工人均创收和利润水平（关于某些代表性科技行业参与 方之收入和市场估值的抽样结果，请参见图 1）。在当今的云时代，业 务模式不仅限于技术平台。拥有良好的客户关系才能给企业带来源源不 断的业务，因为最终用户关系是不能以金钱来衡量的。促进买卖双方建 立密切关系正是平台拥有者自身价值的体现。 许多电子企业都有能力通过有意义的方式对服务、数据和洞察应用平台
7.17
结果：
– 快速发展、数量巨大的服务
– 高复用率，推动增长和价值 – 从开始即可创造业务价值 – 通过日积月累的数据和用户关系，支持新业务
市值倍数 员工人均创收（百万美元） 平台企业 电子消费品 半导体 网络设备 医疗设备 商业设备 工业自动化
行业领先者若希望在改进市场估值、深化服务 业务以及创建全新业务模式方面价值，这是对电子行业当前战 略理念的颠覆。
方法。他们拥有海量的物联网 (IoT) 和活动数据，他们了解硬件和软件 如何推动实现差异化竞争优势。
那么，他们缘何没有取得成功呢？其中一个原因便是许多行业领先企业 实施数字化重塑的速度太慢，尤其是在基于数据培养新能力以及深化现 有能力方面。虽然该行业正在迅速采用物联网，但是，对于他们所收集 到的数据，除了售后服务或洞悉潜在客户等传统用途外，其他大部分潜 能均未得到充分开发利用。
以市值为标准对这些方法进行比较是最一目了然的。2018 年第二季度， 在按市值排名的全球十大最有价值企业中，只有一家主营硬件设备的公司 榜上有名 (Apple)。 3 数字巨头占据了 5 个席位。这些平台专业企业的估 值倍数为 7，而硬件公司则徘徊在 3-4 之间，相当于付出两倍辛苦才能 有相同收获。 同样值得注意的是，在电子企业中，Apple 所提供的服务数量独占鳌头， 因此能够产生可预测的替代收入来源，从而在一定程度上减少了公司对硬 件收入的依赖性。 平台代表着数据驱动的经济，而不是设备驱动的经济。在平台所打造的数 据经济中，企业以数字方式提供洞察和服务，借助人工智能进一步加以丰 富，并通过适合的接口提供给企业本身和客户使用。 平台通过应用来设计和统筹流程，解决各种问题，做出战略性业务决策， 提高运营效率，推动实现新的收入增长。平台可促进企业创建新型业务模 式。想想 eBay 电商平台在 20 世纪 90 年代如何别出心裁地将买卖双 方联系在一起。